第八章货币供求与均衡
第八讲、货币供给与货币市场均衡
第八讲、货币供给与货币市场均衡第一节、货币供给机制与中央银行资产负债表银行系统创造货币的基本原理银行系统运作涉及三个角色：公众（Public）、商业银行（Commercial Banks）与中央银行（Central Bank）。
整个货币量M等于现金加上存款：M ＝ CU＋D现金储蓄率（c urrency deposit ratio：c）表示现金对存款的比率：c＝CU/D现金储蓄率反应货币内部结构，它是通过公众选择行为来确定的。
商业银行是一国银行体系的主体。
政府通过法律手段来限制银行放贷的最大限度。
r = RE / D, 0 < r <1。
最后一个角色是中央银行，基本职能是保持本国币值和价格稳定。
现代经济通过银行系统创造出货币。
如果经济中存在银行认为有利可图的贷款项目，初始增加的900万元存贷款款最终会在整个经济系统中创造出相当于一个以900万为首项、公比为0.9的几何级数，即900万元存贷款所增加的货币供给量是这一级数的总和：900（0.90）+ 900（0.9）+ 900（0.92）+ … + 900（0.9n）公比m为0.9，n趋向于无穷大时，m 的n次方趋于零，即m n n→∞= 0。
于是，S＝a/(1-m) = 900/(1-0.9) = 9000。
也就是说，900万元贷款可能创造的总货币供给增加量为9000万元。
银行新增存款创造的存款数量取决于两个因素。
一是第一次贷款数额。
二是数列的公比，公比数值越大，货币供给增加量越大。
该公比与法定储备率的关系是：m = 1 – r。
因而，法定储备率r越低，公比m数值越高，一笔存款带来的存款增加数量越大。
基础货币与货币乘数基础货币(monetary base)指现金加上商业银行在中央银行储备：M b = CU + RE。
M = (c+1)M b/(c + r)。
M与 M b倍数关系（即（c+1）/(c+r)）称为货币乘数（monetary base multiplier：mm）。
中级经济师-金融-基础练习题-新版-第8章货币供求与货币均衡-第1节货币需求
中级经济师-金融-基础练习题-新版-第8章货币供求与货币均衡-第1节货币需求[单选题]1.费雪方程式对货币需求分析的侧重点与剑桥方程式存在差异，费雪方程式强调的是货币的()。
A.储藏手段（江南博哥）功能B.交易手段功能C.资产功能D.价值尺度功能正确答案：B参考解析：费雪方程式与剑桥方程式的差异之一就是:对货币需求分析的侧重点不同。
费雪方程式强调货币的交易手段功能，侧重于商品交易量对货币的需求；而剑桥方程式强调货币作为一种资产的功能，侧重于收入的需求。
[单选题]5.弗里德曼认为，货币政策的传导变量应为()。
A.基础货币B.超额储备C.货币供应量D.利率正确答案：C参考解析：本题考查弗里德曼货币理论的内容。
凯恩斯主义与货币主义在货币政策传导变量的选择上有分歧，凯恩斯主义认为应该是利率，货币主义坚持是货币供应量。
而弗里德曼则强调恒久性收入对货币需求量的重要影响，认为利率对货币需求量的影响是微不足道的。
[单选题]6.弗里德曼的货币需求函数是()。
A.B.C.D.正确答案：C参考解析：本题考查弗里德曼的货币需求函数。
选项A为凯恩斯货币需求函数；弗里德曼[单选题]7.凯恩斯认为，货币需求量受未来()的影响。
A.利率不确定性B.收入不稳定性C.证券行市不稳定性D.国家政策正确答案：A参考解析：本题考查凯恩斯货币需求函数的相关内容。
凯恩斯认为货币需求量受未来利率不确定性的影响，因而不稳定，货币政策应“相机行事”。
[单选题]8.凯恩斯认为货币需求动机不包括()。
A.交易动机B.投机动机C.预防动机D.消费动机正确答案：D参考解析：凯恩斯认为，人们的货币需求行为往往是由交易动机、预防动机和投机动机三种动机决定的。
[单选题]9.凯恩斯主义把用于储存财富的资产分为货币与()。
A.股票B.债券C.存款D.不动产正确答案：B参考解析：凯恩斯主义把用于储存财富的资产分为货币与债券，认为货币是不能产生收入的资产，债券是能产生收入的资产。
[VIP专享]章8.《货币供求及其均衡》测试
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第八章《货币供求及其均衡》一、判断题1.（×）货币需求量系一国一定时期内的货币流量。
2.（√）货币需求量系存量概念。
3.（×）货币需求主要分析的是对现金货币的需求。
4.（√）货币需求既包括现金货币需求量，同时也包括存款货币需求量。
5.（× ）货币需求量反映的是一国一定时期内人们愿意以现金形式保有的财富量。
6.（√）货币需求是能力与愿望的统一。
7.（√）名义货币需求与实际货币需求的根本区别在于是否剔除了通货膨胀因素。
8.（√）货币需求并非是一实测值。
9.（√）货币需求量可看作是宏观管理当局的一个预测值。
10.（√）马克思的货币需求理论是以完全的金币流通为假设条件的。
11.（×）现金交易数量说与货币数量说统称为现金余额数量说。
P35812.（×）现金余额说是费雪提出的。
P35813.（√）现金余额学说在货币需求理论和方法方面比现金交易说有了很大进步。
14.（√）根据凯恩斯的解释，交易性货币需求和预防性货币需求均与收入成同方向变动关系。
P35915.（×）按照凯恩斯的解释，投机性货币需求主要取决于收入的增加。
P35816.（√）凯恩斯认为，投机性货币需求是利率的减函数。
P35917.（×）凯恩斯认为，利率是投机性货币需求的减函数。
P35918.（√）一般认为金融资产收益率上升，必然会推进投机性货币需求增加。
19.（√）在货币需求函数方面，弗里德曼提出了恒久性收入概念并强调该因素对货币需求的决定性作用。
P361 20.（√）在货币需求理论上，弗里德曼与凯恩斯的主要区别在于，前者强调恒久性收入对货币需求的决定作用，认为利率对需求的影响并不明显。
P361 21.（√）弗里德曼认为，货币需求对利率其实并不敏感。
P36122.（×）货币供给量系流量概念。
23.（√）货币供给量系存量概念。
24.（×）货币供给量强调的是一国某一时点上金融机构的现金货币存量。
第八章 货币供求理论总结
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特点：
1.恒久收入； 2.人力财富与非人力财富； 3.利率对于货币需求影响不大。
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五、影响我国货币需求的因素（自学）
收入水平 利率水平 价格水平 金融资产收益水平
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第二节 货币供给
0.37 0.365 0.36 0.355 0.35 0.345 0.34
数值
1
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2
3
4
5
6
7
8
9
10
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月份
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M1/M2
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二、货币供给过程
商业银行—存款货币
中央银行—基础货币
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山东交通学院财经学院
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（一）基本概念
存款货币：是指存在商业银行使用支票可以随时提取的 活期存款。 原始存款：指商业银行吸收现金存款和中央银行对商业 银行贷款形成的存款。
含义：由于未来利率的不确定性，为了能在将来有利的时 机进行投机以获取更大收益而持有货币的动机和需求。 凯恩斯假定人们持有资产的两种类型：货币和生息资产。 投机需求，就是在货币和生息资产之间的选择。 决定因素：与利率成反比
M 2 L2 (r )
d L2/di<0
其中：M2：投机性货币需求
r：市场利率
派生存款：相对于原始存款而言，指由商业银行用转 账方式发放贷款，办理贴现或投资等业务活动引 申出来的存款，又叫衍生存款。 法定准备金（Rd 与R t）和超额准备金(E) 活期存款 demand deposits 定期存款 term deposits
金融学概论复习资料
金融学概论复习资料第一章：货币与货币制度货币的本质：马克思从劳动价值理论入手，通过分析商品进而分析货币的本质，得出货币是固定充当一般等价物的特殊商品的基本结论。
1、货币是商品；2、货币是一般等价物；3、货币又是和其他普通商品相区别的特殊商品。
货币的职能：1、价值尺度：货币在表现和衡量商品价值时，执行着价值尺度职能；2、流通手段：货币在商品流通过程中充当交换的媒介时，执行流通手段职能；3、贮藏手段：如果货币退出流通领域被人们当做独立的价值形式和社会财富的一般代表贮藏起来，那它就执行着贮藏手段的职能；4、支付手段：当货币作为价值的独立运动形式进行单方面转移时，就执行着支付手段职能；5、世界货币：当货币超越国内流通领域，在国际市场上充当一般等价物时，便执行世界货币的职能。
信用货币含义：信用货币是以信用作为保证、通过一定信用程序发行、充当流通手段和支付手段的货币形态，是货币发展中的现代形态。
信用货币包括以下几种主要形态：1、现金货币；2、存款货币；3、电子货币。
货币制度主要包括以下几方面内容：1、规定货币材料；2、规定货币单位；3、规定流通中的货币种类；4、规定货币的铸造、发行与流通程序；5、金准备制度。
我国的货币制度：人民币制度：1、我国的法定货币是人民币；2、人民币是我国唯一的合法通货；3、人民币制度是一种不兑现的信用货币制度，稳定人民币价值的最基本保障是商品；4、人民币的发行实行高度集中统一和经济发行原则；5、人民币是一种管理货币，中央银行对货币流通实行有效的管理；6、人民币是独立自主的货币；7、建立必要的金银、外汇储备。
信用货币层次划分的依据：当前各国划分货币层次的标准和依据是货币的流动性。
根据货币流动性因强到弱的变化，货币的范围也由小到大，不同的货币被划分为不同的层次。
我国货币层次的划分：我国中央银行从1994年开始对货币层次进行划分，并按照货币层次对货币量进行统计。
目前我国货币划分为三个层次：1、M0=流通中的现金；2、M1=M0+银行的活期存款；3、M2=M1+企业单位的定期存款+城乡居民的储蓄存款+其他存款。
《金融基础》第8章 货币供求与均衡
由于流通中还存在着赊销及以物易物现象，货币必 要量公式又进一步演化
公式
货币必要量单位纸币的价值
= 流通中所需要的金属货币量/流通中的纸币总 量
马克思的纸币流通规律
古典学派的货币需求理论
费雪方程式
剑桥方程式
▪ＭＶ＝ＰＴ
•Ｍ表示货币的数量 •度Ｖ表示货币的流通速 •Ｐ表示物价水平 •Ｔ表示交易总量
▪Ｍd＝ K ＰＹ
第八章 货币供求与均衡
本章教学目标
1．了解货币需求理 论； 2．掌握货币供给机 制； 3．熟悉货币层次的 划分及依据； 4．理解货币供求均 衡的重要性。
1．掌握基础货币 的构成与投放机制； 2．能运用货币乘 数计算货币供应量； 3．理解体会派生 存款的创造过程； 4．能理解货币政 策。
Quality Objects [素质目标]
三、货币供给模型
货币供给模型从整体视角出发，用一个精练的数学公式抽 象了货币供给的形成机制。
Ms B•m
Ms为货币供给量； B为基础货币； m为货币乘数。 该模型表明：基础货币与货币乘数共同作用于货币供给
总量，货币供给量与基础货币和货币乘数 均呈正相关关系。
视频库
纪录片《货币战争》
视频
第三节 货币供给均衡
论证三 商品与货币交换后，
入流通的
商品退出流通，黄金
论证一
马克思的货币 需求理论
却留在流通之中使另 外的商品得以出售， 从而一定数量的黄金
流通几次，就可以使
相应倍数价格的商品
商品价格有多大， 论证二 出售 就需要有多少金币
来实现它
公式
执行流通手段职能的货币量 =商品价格总额/同一单位的货币平均流通次数
货币供给的过程分为两个紧密相连的部分：
货币银行学(第五版)第8章 货币供求与均衡 题库及答案
第八章货币供求与均衡一、填空题1．基础货币又称和。
它由商业银行的和流通中的所构成。
2．狭义货币乘数的决定因素共有五个，它们分别是、、及。
3．货币供给量是由及这三个经济主体的行为共同决定的。
4．根据现代货币供给理论，货币存量是与之乘积。
5．货币均衡是指和大体上相一致。
6．货币均衡是一个过程。
7．在完全的市场经济条件下，货币均衡的实现是通过机制实现的。
8．货币供给曲线与货币需求曲线的交点即为，此点决定的利率为利率。
9．物价水平上升一般来说是大于的典型表现。
10．在市场经济条件下，是实现社会总供求均衡的前提条件。
二、单项选择题1．根据凯恩斯流动性偏好理论，当预期利率上升时，人们就会（）。
A.抛售债券而持有货币B.抛出货币而持有债券C.只持有货币D.以上说法均不正确2．根据凯恩斯流动性偏好理论，当前市场利率比正常水平高时，人们就会（）。
A.抛售债券而持有货币B.抛出货币而持有债券C.只持有货币D.以上说法均不正确3．超额准备金率的变动主要取决于的行为。
（）A．中央银行 B．社会公众C．商业银行 D．监管当局4．在其它条件不变的情况下，存款准备率越高，则货币乘数（）A．越大 B．越小C．不变 D．不一定5．在基础货币一定的条件下，货币乘数越大，则货币供应量（）A．越多 B．越少C．不变 D．不确定6．在其它条件不变的情况下，商业银行的超额准备金率越高，则货币乘数（）。
A．越大 B．越小C．不变 D．不确定7．在其它条件不变的情况下，商业银行的超额准备金率低，则货币供应量（）。
A．越多 B．越少C．不变 D．不确定8．在货币供应量决定因素中，商业银行能控制的是〔〕。
A．基础货币 B ．法定准备率C．现金比率D．超额准备率9．在法定准备率为10%的条件下，当中央银行向某商业银行发放100万贷款后，整个商业银行系统最多能向社会公众发放贷款〔〕A．1000万B．900万C．99万D．1100万10．在法定准备率为10%的条件下，当某商业银行从中央银行借入100万用于发放贷款后，整个商业银行系统最多能向社会公众发放贷款〔〕A．1000亿B．900亿C．99亿D．1100亿三、多项选选择题1．基础货币包括：（）。
宏观经济学-第8章-货币、货币供给和需求
（i）银行体系创造货币的过程
B CU D RE L M1
第一轮 100 20
80 8 757.5 5.8 51.8 72 10.4 41.4 4.1 37.3 51.8 7.5 29.8 3.0 26.8 37.3
第五轮
5.4 21.4 2.1 19.3 26.8
家强制使其所发行的货币得以在全国范围流通。
=>中央银行垄断货币发行权使政府掌握一种收入来源：铸币收入。
•作为银行的银行
（i）集中保管各商业银行的准备金。 （ii）办理全国范围内商业银行间的资金清算。 （iii）向商业银行发放贷款。
•作为政府的银行
（i） 代理国库，即经办政府财政预算收支， 充当政府的出纳。 （ii）充当政府的金融代理人，代办各种政府金融事物，如国债
古典二分法
经济体系中存在许多用货币表示的变量， 如货币工资、名义利率等，被称为名义变 量。
在经济体系中，还有用实物单位来衡量的 变量，被称为实际变量。
这种队实际变量与名义变量的区分称为古 典二分法。
古典二分法
在古典经济学家看来，影响实际变量与名义 变量的因素不同。
经济中的产出取决于生产率和要素供给；实 际利率的调整使可贷资金市场的供求均衡； 实际工资的调整使劳动的供求均衡。
对收入水平变化的敏感程度。
（三）投机动机的货币需求
指人们持有的准备用于购买债券、进行投 机活动的那部分货币。凯恩斯认为，投机 动机的货币需求是利率的减函数：
L2/P= -hr，h>0 L2表示投机动机的货币需求，r表示市场
利率，h是货币需求的利率弹性。
流动性陷阱
r
O
图 13-17
利率下降时，投机动机的货币 需求增加，因此投机动机的货 币需求曲线向右下方倾斜。
《货币供给和需求》PPT课件
感谢下 载
MO =流通中的现金 M1 = MO +活期存款 M 2 = M1+准货币（储蓄存款、
企业定期存款、其他存款）
三、货币供应的分析
（一）货币供应的形成机制 （二）影响货币供应的因素
（一）货币供应的形成机制
1、商业银行：存款货币的多倍创造 2、中央银行 货币供应量（Ms）=基础货币(B)×货币乘数(m)
人力财富与非人力财富的比例
一般地说，人力财富在总财富中所占的比例越大，则货币需求
就相对越多。
货币及其他资产的收益
其他资产的收益是人们持有货币的机会成本。所以，其他资 产的收益率越高，货币需求就越少；反之，其他资产的收益率越低， 则货币需求就越多。在弗里德曼的货币需求函数中，被作为机会成本 变量的主要有债券的预期收益率、股票的预期收益率及实物资产的预 期收益率（即预期物价变动率）。
三、货币需求理论
（一）传统货币数量说 （二）凯恩斯的流动性偏好理论 （三）弗里德曼的新货币数量说 （四）马克思的货币需求理论
（一）传统货币数量说
该理论最早可追溯到18世纪，20世纪30年代发展至巅峰，由 于货币数量学者对于货币数量与物价、货币价值之间关系的解释方法和侧重 点不同，形成了不同的学派，最为具代表性的是现金交易数量说和现金余额 数量说。
——基础货币： 又称为高能货币，指商业银行的准备金与流通于银 行体系以外的社会公众所持有的现金之和。它只是整个货币供应量的一 部分。 B=C（流通中的现金）+R（准备金存 款）
——基础货币的来源
基础货币从中央银行发行出来， 是中央银行的负债，它是中央银行直 接能控制的那部分货币，是商业银行 存款货币创造的基础，但它只是货币 供应量的一部分。
M=M1+M2=L1(Y)+L2(r)
货币需求、货币供给与货币均衡
货币需求理论的发展脉络
----- 货币需求理论中所考察的货币，是从黄 金到摆脱黄金；从纸币到一切可称之为货 币的金融资产；从不能带来收益的货币到 可以带来收益的货币。
2. 然而，服务于金融资产交易的货币，是 现代经济生活中的客观存在。
比如，2001年6月份起，人民银行广 义货币供给 M2 的统计口径中就增加了 “证券公司客户保证金”。
3. 需要研究的是金融资产交易的需求应如 何纳入货币需求模型。这要求严肃的科学 论证。
货币需求分析的微观角度
1. 从微观主体的持币动机、持币行为考察货 币需求变动的规律性称之为货币需求分析 的微观角度。
货币供给问题述要
1. 在剖析货币流通状态和货币政策决策中， 货币供给分析是与货币需求理论相对应的 另一个侧面。
2. 如何使货币供给符合经济发展的客观需要 仍是需要经常研究探讨的课题。
货币供给的多重口径
1. 货币供给包括按口径依次加大的M1、 M2、M3……进行划分的若干层次。
2. 各国的货币口径大多不同，只有“通货” 和M1这两项大体一致。
3. 便于进行对宏观经济运行的监测和货币政 策的操作，也是一项重要要求。
外国和IMF的M系列
1.美国现行货币供给的各层次：M1、M2、 M3和Debt。
2. 日本现行货币供给的各层次：M1、M2 ＋CD、M3+CD和“广义流动性”。
3. 英国英格兰银行公布的1991货币供给各 层次：M0、M2、M4、M4c和M5，没有 M1。
弗里德曼把财富分为人力财富和非人力 财富两类。人力财富很不容易转化为货币。 所以，在总财富中人力财富所占的比例越大， 出于谨慎动机的货币需求也就越大；而非人 力财富所占的比例越大，则货币需求相对越 小。这样，非人力财富占个人总财富的比率 w 与货币需求为负相关关系。
金融学(货币银行学)期末考试中复习题及答案
目录第一章货币与货币制度第二章信用第三章利息与利率第四章金融市场第五章商业银行第六章中央银行第七章其他金融机构第八章货币供求与均衡第九章通货膨胀与通货紧缩第十章货币政策第十一章外汇与国际收支第十二章金融与经济发展第一章货币与货币制度一、填空题1、货币源于，是商品交换过程发展的必然产物，并在商品经济的矛盾运动中产生和不断发展。
（商品）2、货币本质的表述是。
（货币是从商品世界中分离出来的固定地充当一一般等价物等价物的特殊商品）3、货币的职能是指货币作为否发挥作用时固有的功能。
（一般等价物）4、货币具有、、、和五个方面的职能。
（价值尺度，流通手段，贮藏手段，支付手段，世界货币）5、货币发挥价值尺度的职能，表现和衡量商品的价格必须借助于。
（价格标准）6、货币的五种职能中，货币的价值尺度和是核心职能，支付手段的职能是以的存在为前提的。
（流通手段，贮藏手段）7、商品的价值通过一定数量的货币表现出来就是，价格的变化依存和的变化。
（商品价格，商品价值，货币价值）8、是商品价值的货币表现。
（商品价格）9、货币用于清偿债务、支付税金、租金、工资等所执行的职能，即为--------------职能。
（支付手段）10、黄金作为世界货币一般负有三项使命，即当做、和。
（国际间的支付手段，国际间的购买手段，社会财富的代表）11、流通中所需的货币量取决于、、等三个因素，它们之间的相互关系可以表示为：流通中的货币量= 。
（商品总量，商品价格，货币流通速度，商品总量×商品价格÷货币流通速度）12、目前，世界各国普遍以金融资产的强弱作为划分货币层次的主要依据。
（流动性）13、从货币形态的演进过程来看，主要有、、、。
（实物货币，金属货币，代用货币，信用货币或实物货币，金属货币，信用货币，电子货币）14、不兑现的信用货币一般是由发行的本位货币，国家法律规定具有的能力。
（一国政府或货币当局，无限法偿）15、货币制度的构成要素主要有：、、、等。
货币需求货币供给和均衡利率课件
定义与特性
定义
货币供给是指一国在某一时期内 为社会经济运转服务的货币量。
特性
货币供给具有动态性、时效性和 可调控性，其规模和结构随经济 和社会发展变化而变化，同时可 以通过货币政策进行调节。
货币供给的决定因素
01
02
03
经济活动水平
经济活动水平越高，货币 需求量越大，从而影响货 币供给。
货币需求货币供给和均衡 利率课件
CATALOGUE
目 录
• 货币需求 • 货币供给 • 均衡利率 • 货币需求、货币供给和均衡利率的
关系 • 货币政策实践与案例分析
01
CATALOGUE
货币需求
定义与特性
定义
货币需求是指经济主体在一定时期内 对货币的客观需求量。
特性
货币需求是一种派生需求，并非独立 的经济范畴；货币需求具有层次性， 包括交易性货币需求、预防性货币需 求和投机性货币需求等。
该理论认为，货币供应量是由基础货 币与货币乘数共同决定的，货币乘数 的大小决定了货币供应量的倍数。
03
CATALOGUE
均衡利率
定义与特性
均衡利率是指货币市场上货币供 给与货币需求相等的利率，是货 币市场达到均衡状态时的利率水
平。
均衡利率具有动态调整的特性， 随着币供给和需求的变化而变化。
均衡利率是一个理论上的概念， 实际上由于市场不完全竞争和信 息不对称等因素，货币市场很难
中央银行在公开市场买卖政府债券 ，以影响市场上的货币供应量和利 率水平。
货币政策目标
稳定物价
经济增长
就业
国际收支平衡
保持物价稳定，防止通 货膨胀或通货紧缩。
促进经济增长，保持经 济健康发展。
货币供求与货币均衡
1、传统货币数量说：
费雪的现金交易数量说反映的是货币量决定物价水平。
（MV=PT M货币量V货币流通速度P物价水平T商品和劳务交易量）剑桥学派的现金余额数量说（庇古）反映的是货币的价值由货币供求的数量关系决定。
公式：π=（K*Y）/M （Y 总资源（总收入）K 总资源中愿意以货币形式持有的比重M 名义货币供给π货币价值K*Y真实货币需求。
）
2、凯恩斯的货币需求理论（流动性偏好理论），指出货币需求是由交易动机、预防动机、（前两者构成货币的交易性需求）投机动机（构成货币的投机性需求）等三类动机决定的。
3、弗里德曼的现代货币数量说中的三个因素：财富总额与财富构成、各种资产的预期收益和机会成本、其他因素。
4、狭义的货币供应量，因其流动性较强，是中央银行重点调控的对象。
5、社会融资规模是指一定时期内实体经济从金融体系获得的资金总额。
6、中央银行发行的货币和商业银行在中央银行的存款，一般用B表示。
7、基础货币的扩张倍数取决于商业银行在其所吸收的全部存款中需存入中央银行部分所占比重即存款准备金率，以及需要转化为现金及财政存款等所占比重的货币结构比率，这个倍数被称为货币乘数，等于存款准备金率与货币结构比率之和的倒数，一般用K表示。
8、货币供应量公式：M=B*K
9、通货膨胀类型：
成因划分：需求拉上型通货膨胀；成本推进型通货膨胀；输入型通货膨胀；结构型通货膨胀。
表现形式：公开型通货膨胀；抑制型通货膨胀
10、货币需求是指经济主体在既定的收入和财富范围内愿意并且能够持有货币的数量。
经济学意义上的货币需求是货币需求能力和货币需求愿望共同决定的有效需求。
第八章 货币供求及其均衡(习题+答案)
第八章货币供求及其均衡第一部分基础知识题一、填空题1．货币供给是指一定时期内一国银行体系向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为。
（P228）2．在划分货币层次时，要有一个划分的标准，一般是将金融资产的流动性作为划分货币层次的主要标准。
（P229）3．商业银行最初吸收到的、能引起准备金相应增加的存款称为原始存款。
（P230）4．银行用转账方式发放贷款、贴现和投资时创造的存款，即为派生存款。
（P230）5．原始存款是派生存款创造的基础，派生存款是信用扩张的条件。
（P230）6．商业银行存款创造的前提条件是部分准备金制度和非现金结算制度。
（P230）7．目前不兑现的信用货币流通体制下，中央银行发行银行券要遵循三个原则：一是垄断发行原则；二是货币发行要有可靠的信用作为保证；三是要具有一定弹性。
（P232）8．基础货币又称强力货币，是指流通于银行体系之外的现金通货和商业银行的存款准备金之和。
（P232）9．货币乘数是指中央银行创造（或减少）一单位基础货币能使货币供应量扩张（或收缩）的倍数。
（P233）10．货币需求是指社会各部门在既定的收入或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有的资产数量。
（P239）11．现金交易数量说的代表人物是美国著名经济学家费雪。
（P242）M）与货币需求12．所谓货币均衡，是指从某一时期来看，货币供给量（SM）在动态上保持一致的现象。
（P251）量（d13．通常衡量货币供求是否均衡的主要标志是物价水平是否基本稳定。
（P252）二、单项选择题1．（B）认为货币供给将完全由货币当局的行为所决定。
(P228)A．货币供给内生论者 B．货币供给外生论者C．货币供给中性论者 D．都不是2．划分货币层次的原则是（C）。
（ｐ229）A．安全性 B．收益性 C．流动性 D．风险性3．在现代信用货币制度下，流通中的通货（包括现金和存款）是由（A）创造的。
(P232)A．中央银行 B．商业银行C．资本市场 D．中央银行和商业银行4．商业银行派生存款的能力（B）。
《金融学》第8讲 货币均衡与失衡
8.2 货币失衡：通货膨胀
通货膨胀概念
通货膨胀（inflation）：商品和服务的货币价格总水平持续上 涨的现象。包含以下关键点：
强调把商品和服务的价格作为考察对象，以与金融资产的价格相区别；
强调商品、服务的货币价格，即商品、服务与货币的关系，而不是商品、服 务相互之间的关系；
强调价格总水平，即关注的是普遍的物价水平波动，而不仅仅是地区性的或 某类商品及服务的价格波动；
也称为压抑型通货膨胀(hidden inflation)，是指政府通过价格控 制、定量配给以及其他的一些措施来抑制物价的上涨。表面上 货币工资没有下降，物价总水平也没有上升，但居民实际消费 水平却在下降。
8.2 货币失衡：通货膨胀
通货膨胀分类
按价格上涨速度分类： 温和的通货膨胀（Low Inflation）
8 货币均衡与失衡
8.1 货币均衡概述 8.2 货币失衡：通货膨胀 8.3 货币失衡：通货紧缩 8.4 中央银行货币政策
8.1 货币均衡概述
货币均衡概念
货币均衡
是与货币供求相伴而生并和经济均衡密切相关的一个综合范畴。 现代货币均衡的研究是在货币作用理论的基础上，将货币均衡 纳入整体的经济运行中，探讨货币均衡与经济均衡的关系、货 币失衡对宏观经济运行的影响，以及如何促使货币失衡恢复到 均衡等问题。 从形式上看：
成本推动型通货膨胀
成本上涨的原因：
1.工资推进的通货膨胀：工资的增长率超 过了劳动生产力的增长率。
2.利润推进的通货膨胀：某些垄断经济组 织为取得垄断利润而制定垄断高价。
8.2 货币失衡：通货膨胀
通货膨胀成因
供求混合推动说 将供求两个方面的因素综合起来，认为通货膨胀是有需求拉上 河成本推进共同起作用而引发的。
中级经济师金融第八章货币供求及其均衡
第八章货币供求及其均衡第一节货币需求【知识点1】货币需求概述货币需求是经济主体对执行流通手段和价值储藏手段的货币需求。
货币需求发端于商品交换，随商品经济及信用化的发展而发展。
在产品经济以及半货币化经济条件下，货币需求强度较低，在市场经济条件下，社会公众的货币需求强度较高。
【知识点2】货币需求理论（常考的重点考点）（一）货币数量论的货币需求理论1.费雪方程式（交易方程式）：MV＝PT即：一定时期内流通货币的平均数量×货币流通速度＝价格×商品和服务的交易总量观点：（1）物价与货币数量和流通速度成正比，与商品交易量成反比。
（P＝MV/T）（2）V是由一些“如公众的支付习惯，使用信用范围的大小，交通和通信的方便与否等制度上的因素”决定的，短期内V和T保持不变，所以M的变化决定了价格水平。
2.微观层面代表人物：马歇尔和庇古为代表的剑桥学派代表公式：剑桥方程式M d＝kPY即：名义货币需求＝以货币形式拥有的财富占名义总收入的比例×价格×总收入差异费雪方程式剑桥方程式对货币需求分析侧重点不同强调货币的交易手段功能强调货币作为一种资产的功能重视内容不同重视货币支出的数量和速度，也称为“现金交易说”用货币形式保有资产存量的角度考虑货币需求，重视存量占收入的比例，称为“现金余额说”强调货币需求决定因素不同宏观角度微观角度（二）凯恩斯的货币需求函数1.代表人物：凯恩斯2.代表学说：流动性偏好理论。
流动性偏好实际上表示了在不同利率下，人们对货币需求量的大小。
3.货币需求行为是由交易动机、预防动机和投机动机三种动机决定的，由交易动机和预防动机决定的货币需求取决于收入水平；基于投机动机的货币需求取决于利率水平。
4.公式：M d＝M1＋M2＝L1（Y）＋L2（i）即：货币需求＝消费性货币需求＋投机性货币需求＝国民收入水平（正比）＋利率水平（反比）5.当利率极低，人们会认为这种利率不大可能上升而只会跌落时，人们不管有多少货币都愿意持在手中。
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第八章货币供求与均衡
第一节货币需求
一、货币需求的含义
货币需求指的是实际经济的运转对货币产生的需求。
名义货币需求与实际货币需求。
二、马克思的货币需求理论
马克思在分析了货币的产生发展历史、考察了货币的流通手段职能以后，他第一次完整地揭示了货币流通规律，即商品流通需要货币执行流通手段职能的必要量规律：
执行流通手段职能的货币量=商品价格总额/同名货币流通次数
三、古典学派的货币需求理论
1、现金交易数量说
费雪由MV=PT推导出Md=KPT
因此，费雪货币数量论表明：货币需求仅为收入的函数，利率对货币需求没有影响。
由于该方程式强调货币的交易职能，故也被称之为现金交易说。
2、现金余额数量说
屁古在马歇尔理论的基础上，提出了其著名的剑桥方程式：M=KY或M=Kpy 四、凯恩斯学派的货币需求理论
凯恩斯对货币需求的分析是从分析人们的持币动机开始的。
他认为，人们之所以需要持有货币，是因为存在流动性编好这种普遍的心理现象。
所谓流动性偏好，是指人们在心理上偏好流动性，愿意持有流动性最强的货币而不愿意持有其他缺乏流动性的资产的欲望。
1、人们对货币的需求是基于三种动机，即交易动机、预防动机和投机动机。
2、交易性货币需求是收入的增函数。
3、投机性货币需求是利率的减函数。
4、凯恩斯得出货币需求函数Md/P=f（I，Y）
五、弗里德曼的货币需求函数
弗里德曼认为货币数量论并不是关于产量、货币收入或物价水平的理论，而是货币需求的理论，即货币需求是由何种因素决定的理论。
因此，弗里德曼对货
币数量论的重新表述就是从货币需求入手的。
弗里德曼认为，货币数量说并不需要假定的固定不变的常数，而只需要强调它们的稳定性。
货币需要求函数及其稳定的结论，为弗里德曼强调货币最重要这一命题准备了理论前提。
六、我国对货币需求理论的探索
（一）影响我国货币需求的主要因素
1、收入：与货币需求同方向变动；
2、价格：与货币需求同方向变动；
3、利率：一般情况下，利率与货币需求反方向变动；
4、货币流通速度：与货币需求反方向变动；
5、金融资产的收益率：对货币需求的影响，需具体情况具体分析；
6、企业与个人对利润和价格的预期：企业对利润的预期与货币需求同方向变化；个人对价格的预期与货币需求呈反方向变化；
7、财政收支状况：财政收大于支时，货币需求减少；反之则货币需求增加；
8、其他因素。
（二）转轨体制下的货币需求
转轨体制是一个由计划经济体制向市场经济体制过渡的动态过程，有两个方面的特点：
1、商品经济的迅速发展，国民经济运行逐步摆脱了传统的产品经济模式，生产、分配更多地是借助市场来进行的。
2、国民经济货币化程度的加深。
总之，货币在国民经济中的地位和作用越来越深远，具体体现在：货币职能的回归、银行体系的健全、信用形式的丰富及金融市场的建立完善。
（三）对我国货币需求函数的重新构造
1、关于1：8的经验公式
所谓“1：8”，它的具体含义是，每8元零售商品供应需要1元人民币实现其流通。
其测算式是：
社会商品零售总额/流通中货币量＝8：1
2、点与线的争论
3、我国货币需求函数的建立
七、货币需求理论研究的发展脉络
1、货币需求的宏观分析
2、货币需求的微观分析
3、货币需求宏观分析与微观分析的结合
第二节货币供给
一、货币供给和货币供给量
货币供给量是指银行体系以外的企业、个人及外国所握有的通货及其他随时可自由支用的存款货币二者的总和。
货币供给是指经济主体创造货币供给量并把它投入流通的过程，即中央银行和商业银行向流通中投入、扩张或收缩货币量的行为和过程。
二、货币层次划分
1、划分的主要依据
金融资产的"流动性"，所谓“流动性”，是指金融资产能及时变现并不蒙受损失的能力。
2、国际货币基金组织的划分
（1）M0（现钞）
M0不包括商业银行的库存现金，而是指流通于银行体系以外的现钞，包括居民手中的现金和企业单位的备用金。
这部分货币可随时作为流通手段和支付手段，因而具有最强的购买力。
（2）M1（狭义货币）
M1由M0加上商业银行的活期存款构成。
由于活期存款随时可以签发支票而成为直接的支付手段，所以，它同现金一样是最具有流通性的货币。
M1作为现实的购买力，对社会经济有着最广泛而直接的影响，因而是各国货币政策调控的主要对象。
（3）M2（广义货币）
M2由M1加准货币构成。
准货币一般由定期存款、储蓄存款、外币存款以及各种短期信用工具，如银行承兑汇票、短期国库券等构成。
3、主要国家的货币层次划分
现阶段我国货币划分为以下三个层次：
（1）M0＝流通中现金
（2）M1＝M0＋企业单位活期存款＋农村存款＋机关团体部分存款
（3）M2＝M1＋企业单位定期存款＋自筹基本建设存款＋个人储蓄存款＋其他存款
三、中央银行体制下的货币供给模型
1、货币供给的相关概念
（1）、基础货币与货币供应量
基础货币又称强力货币和高能货币，是指处于流通界为社
会公众所持有的通货及商业银行存于中央银行的准备金的总和。
基础货币数额的大小对货币供应总量具有决定影响。
基础货币的增减变化通常取决于国外净资产，央行对政府债权净额、央行对商业银行的债权及其他项目净值四个因素。
（2）、货币乘数与货币供应量
货币供给过程中，中央银行的初始货币提供量与社会货币最终形成量之间存在数倍扩张(或收缩)的效果或反应，即乘数效应。
货币乘数的大小取决于现金比率、超额准备比率、定期存款准备率、活期存款准备率以及定期存款与活期存款之间的比率等因素。
2、货币供给的控制机制与控制工具
存款货币的多倍扩张与多倍收缩
（1）原始存款与派生存款
原始存款是银行的放款来源，包括客户以现金形式存入的存款和中央银行的再贷款和再贴现。
派生存款是在原始存款的基础上经商业银行体系以后的多次放贷而形成的。
（2）存款准备金与存款准备金率
商业银行为了满足自身的经营需要或中央银行法定存款准备金制度的要求，需要留出一部分并不用于投资放贷的资金，这部分资金就被称为存款准备金，其中，用来满足商业银行自身经营需要的部分为超额准备，用来满足中央银行要求的部分为法定准备，这两部分准备金与银行全部存款的比率分别被称为超额准备率和法定准备率。
3、影响货币供给的因素分析
现实当中的货币供给量是由中央银行、商业银行、企业和居民等多个主体的行为共同决定的，其中，中央银行的宏观调控是影响货币供给量变动的一个十分重要的因素，但并不是唯一的。
因此，比较接近现实的看法是，货币供应量是具有很强内生性的外生变量。
四、货币供给理论
1、简单乘数模型及其局限
货币供应量＝基础货币×货币乘数
该模型的价值在于抓住了现代货币供给决定机制的关键，为进一步研究货币供给开辟了道路。
但该理论的缺陷也是明显的，它基于两个假设前提，商业银行和公众的行为被过分简单化了。
2、乔顿货币乘数模型
3、弗里德曼—施瓦茨货币供给模型
4、菲利普．卡甘货币供给模型
五、内生变量与外生变量之争
货币供给是内生变量还是外生变量的问题，其实质是说货币供给量是由货币当局（中央银行）还是由实体经济中的投资、消费、储蓄和预期等这类微观经济主体的行为所决定的问题。
第三节货币供求均衡
一、货币的均衡与非均衡
货币均衡是指货币供给符合客观经济生活对货币的需求，两者在数量上大致保持相等的一种状态。
与货币均衡相对的概念是货币非均衡。
1、货币均衡是个动态的过程。
是一个由均衡到失衡，再由失衡回复到均衡的不断运动的过程。
2、货币均衡具有相对性。
货币均衡实际上是一种在经常发生的货币失衡中暂时达到的均衡状态。
二、货币均衡的实现条件
1、健全的利率机制
当供给与需求处于均衡点，这时的利率可以称为均衡利率。
如果能够确切知道均衡利率是百分之几，那么，据此即可确切知道货币供求是否处于均衡状态。
2、发达的金融市场
三、影响货币均衡实现的主要因素
1、中央银行的调控手段
2、国家财政收支状况
3、生产部门结构是否合理
4、国际收支是否平衡
四、货币供求均衡与社会总供求均衡
1、货币供给与社会总需求的内在联系
2、社会总供给决定真实的货币需求。