4-5货币银行讲义
《货币银行学讲义》货币初论
二、货币形式的演进:
• 3.动态分析 • 一般可以归因为:节约交易费用 • 当然不该满足于这一一般化的概括,而是
• 或者进而将非银行金融中介的存款也包括进来 (M3),
• 甚至再将流动性较好的其他金融工具也包括进来 (M4)。
• 对于货币的分层次计量,不同国家有不尽相同的 规定,不同的经济学家也有不尽相同的见解。比 如美国曾经区分出6个层次:M1,M1+,M2, M3,M4,M5。
• 而近期美国联邦储备当局定期公布的是M1、M2 的度量。
格雷欣定律
• 如果同时流通两种金属货币,并且两种货 币内在价值不同,而外在价值相同,亦即 具有相同的法偿能力,那么,内在价值高 的货币就会被窖藏或熔化、输出,从而退 出流通,在市场上流通的将完全是内在价 值低的货币。
• 1792年,美国铸币法规定,背面有鹰徽的10元金 币(现已不流通)应含有247.5格令(grain,又 译“喱”)的纯金,同时,1元银币应含有371.25 格令的纯银。这一法案意味着,10元银币所包含 的3712.5格令白银与10元金币所包含的247.5格 令的黄金应该等值,亦即,1格令黄金等于15格 令白银。
货币:初论
思路
• 一、货币的定义
– 1.理解定义货币之不易 – 2.从职能定义货币 – 3.实用主义的定义
• 二、货币形式的演进
– ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ.大致的线索 – 2.静态分析:货币应该具有哪些特征? – 3.动态分析:何以新的货币形式会替代旧的?
一、货币的定义(1): 理解定义货币之不易
中国人民大学金融学考研802经济学综合讲义
中国人民大学金融学考研802经济学综合讲义第三章货币与货币流通量P611、货币是怎样产生的?它的本质和职能是什么?P45-48答:1货币的产生:货币不是从来就有的,而是随着商品交换过程的发展而自发形成的,是商品内在矛盾发展的必然结果。
探求货币的起源,必须考察价值形式的发展历史。
随着商品交换的发展,价值形式的发展经历了简单的、个别的或偶然的价值形式,总和或扩大的价值形式,一般价值形式,最后发展为货币形式.2货币的本质是一种特殊的一般等价物。
在发达的商品经济中,货币具有5种职能:①价值尺度(是货币表现、衡量、计算商品价值的尺度)②流通手段(指货币充当商品交换媒介的只能)。
③贮藏手段(货币退出流通领域当做独立的价值形式和社会财富贮藏起来的职能)④支付手段(指货币用来清偿债务或支付赋税、租金、利息和工资等的职能)⑤世界货币(货币在世界市场充当一般等价物的职能)。
其中价值尺度和流通手段是最基本的职能。
3、货币流通量是怎样决定的?纸币流通量又是怎样决定的?P57-59答:1货币流通量是由货币流通规律决定的。
其基本规律是:流通中的货币量必须满足商品流通的需要。
2公式:①在不考虑支付手段职能的条件下,可以用公式表示为:一定时期内流通中需要的货币量=流通中的商品价格总额/同一货币单位的平均流通速度(次数)②在考虑支付手段职能的条件下(金属货币下的货币流通规律),可以用公式表示为:一定时期内流通中需要的货币量=(流通中商品价格总额-赊售商品价格总额+到期支付总额-互相抵消支付总额)/同一货币单位的平均流通速度(次数)3纸币流通量也是由货币流通规律决定的,但其实现形式发生了变化。
表现在:不管纸币发行了多少,流通纸币总量必须同它所代表的流通金量相等。
即:单位纸币所能代表的货币金属量应该是:单位纸币所代表的货币金属量=流通中所需的货币金属量/流通中的纸币总额所以在纸币流通条件下,必须以货币流通规律为基础,发行并调节纸币的流通量,以保证宏观经济的顺利运转。
货币资金审计与盘点讲义
货币资金审计与盘点讲义一、概述货币资金是企业重要的资产之一,审计与盘点货币资金的目的是确保企业资金的安全性和准确性。
本讲义将介绍货币资金审计与盘点的基本概念、重要性、流程和注意事项。
二、货币资金审计的概念货币资金审计是指对企业现金、存款以及其他货币资金进行核查、检查和评估,以确认其真实性、合法性和准确性的一种审计工作。
货币资金审计主要包括现金的流动性、资金使用情况、资金安全性等方面的审计内容。
三、货币资金盘点的概念货币资金盘点是指对企业现金、存款等货币资金进行实物清点和账面核实的工作。
通过货币资金盘点,企业可以确保账面余额与实际存货相符,并发现资金的安全隐患和偷漏问题。
四、货币资金审计与盘点的重要性货币资金审计与盘点对企业具有重要意义,主要体现在以下几个方面:1. 保障资金的安全性通过货币资金审计与盘点,可以及时发现和解决资金安全问题,防止资金的丢失、挪用和盗窃等风险,确保企业资金的安全性。
2. 确保账面与实物相符货币资金审计与盘点可以核实企业账面上的货币资金与实际存货的一致性,防止账目出现错误和差异,提高账务记录的准确性和可靠性。
3. 发现资金偷漏问题通过对货币资金的审计与盘点,可以发现潜在的资金偷漏问题,减少企业财务损失,提高财务管理的效率和精度。
五、货币资金审计与盘点的流程货币资金审计与盘点的流程一般包括以下几个步骤:1. 制定审计与盘点计划根据企业实际情况和需求,制定货币资金审计与盘点的具体计划,包括审计周期、审计内容和审计方法等。
2. 实施现金清点和存款核实对企业现金进行实物清点,确保现金余额的准确性;对企业存款进行账面核实,核对账面余额与银行对账单等资料相符。
3. 检查资金使用情况审查企业资金的使用记录和凭证,确认资金使用的合理性和合法性,发现异常情况并进行核查和追溯。
4. 审计财务记录和资金安全制度审核企业财务记录的完整性和准确性,核对资金安全制度和内部控制措施的执行情况,评估风险和防范措施的有效性。
2024年初级经济师货币制度与货币发行讲义
2024年初级经济师货币制度与货币发行讲义第二部分核心考点讲解第十四章货币制度与货币发行高频考点1:货币的本质(一)货币的本质马克思从货币的起源出发来揭示货币的本质,认为货币是从商品世界中分离出来的,固定充当一般等价物的特殊商品,并能反映一定的生产关系。
正确理解这一定义,要把握好三个方面:第一,货币是在商品交换中自发产生的,是价值形式发展和商品生产、交换发展的必然产物。
第二,货币是固定充当一般等价物的特殊商品。
作为一般等价物,货币具有两个基本特征:(1)货币是表现一切商品价值的材料。
(2)货币具有直接同所有商品相交换的能力。
第三,货币体现一定的生产关系。
【单选题】关于货币的说法,错误的是()。
A.货币是在商品交换中自发产生的B.货币固定充当一般等价物C.货币不是商品D.货币形态是不断演变的答案:C高频考点2:货币形态的演变1.实物货币(1)实物货币是直接从普通商品中分离出来的,本身具有相应的价值和特定的使用价值。
(2)实物货币流通分为两个阶段:一是初级阶段:非金属的实物货币流通阶段。
二是高级阶段:金属的实物货币流通阶段。
金属具备价值的稳定性、有同质、可分和易保存等特点。
(3)铸币的磨损和不足值货币的流通,为具有货币符号性质的信用货币的产生奠定了基础。
2.代用货币(1)代用货币是指代表金属实物货币流通并可随时兑换成金属实物货币的货币形态,包括银行券和辅币。
(2)代用货币是实物货币的价值符号,代用货币是实物货币的价值符号,其本身的内在价值低于额定价值,但由于它可以同实物货币等价交换,并以此维持其代表地位,故仍可按实物货币的额定价值流通,体现了一定的信用关系。
代用货币是由实物货币向现代信用货币发展的一种过渡性的货币形态。
(3)典型的代用货币是银行券。
(4)银行券的主要特征:①银行券是由银行发行的可以随时兑现的代用货币。
②银行券的发行必须具有发行保证,一般分为黄金保证和信用保证,黄金保证体现为银行的资金准备,信用保证体现为发行银行保证兑现的信用度。
对外经济贸易大学金融专业考研(米什金)《货币金融学》辅导讲义9
5. 货币政策工具的变动如何影响联邦基金利率 1)公开市场操作:影响取决于市场最初均衡的位置,两种情况见下图 结论:公开市场购买导致联邦基金利率下跌,公开市场出售相反。 准备金利率是联邦基金利率的下限。 2)贴现贷款:(通过贴现窗口)贴现率一般远大于目标联邦基金率, 因此大部分贴现利率变动不会影响联邦基金率。 3)法定准备金率:提高法定准备金率,任何给定利率水平上准备金需求量增加, 需求曲线右移,联邦基金率上升;反之下降。
一方面抵押品价值增加导致更容易的借款, 另一方面金融机构资本价值增加导致放贷能力增加。 结果是贷款扩张,资产需求增加,继续推高资产价格。 2. 单纯由非理性繁荣驱动的泡沫:来自过分乐观的预期,与信贷无关。
危险性小但几乎无法确认。 2)货币政策是否应该试图刺破资产价格泡沫?——否 1. 加息对资产价格的影响具有高度不确定性。可能导致泡沫突然破裂,加剧破坏力。 2. 某时期泡沫可能只出现在部分资产中。货币政策可能影响所有资产价格,过于生硬。 3. 刺破泡沫的货币政策会危及整体经济。高利率会导致经济放缓等,引发巨额成本。
有些同学对某一回答要点展开说反复说表面看答了不少如小企业对环境适应性强对环境反应敏感船小好掉头利于根据市场调整产品结构等等如此之多只踩对了一个环境方面的得分点应该将回答的要点面扩宽语言要简洁即使答的简练也可得分不要过多叙述解释
对外经济贸易大学金融专业考研(米什
金)《货币金融学》辅导讲义 9
第十三章 中央银行与联邦储备体系
7. 欧洲的中央银行 1)盯住的利率指标被称为目标融资率。 2)公开市场操作:主要再融资操作 + 较长期限再融资操作。 3)贴现率为边际贷款利率,通过边际贷款便利提供贷款。 4)逆向操作,相当于美联储的防御性公开市场操作。
2024金融学讲义课件
金融学讲义课件•金融学概述•金融市场与金融机构•货币与货币政策目录•国际金融•金融风险与金融监管•金融创新与金融发展金融学概述金融学的定义与研究对象金融学的定义研究对象近代金融学的产生随着商品经济的发展和资本主义的兴起,近代金融学逐渐产生。
17世纪,银行、证券和保险等金融机构的出现,为金融学的研究提供了丰富的素材。
古代金融活动早在古代,人们就有了货币交换、借贷等金融活动,但这些活动大多以简单的物物交换和信用借贷为主。
现代金融学的发展20世纪以来,随着全球化和信息技术的快速发展,金融学的研究领域不断扩展,研究方法不断创新,形成了现代金融学的理论体系。
金融学的历史与发展金融学的研究方法实证研究方法规范研究方法案例研究方法跨学科研究方法金融市场与金融机构金融市场的定义金融市场是指资金供求双方通过金融工具进行交易的场所或领域,是实现货币借贷、资金融通、票据办理、证券买卖等金融交易的市场。
金融市场的分类根据交易对象的不同,金融市场可分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场等。
金融市场的作用金融市场在经济发展中发挥着重要作用,包括提供融资平台、优化资源配置、分散风险等。
1 2 3金融机构的定义金融机构的分类金融机构的作用金融市场与金融机构的关系相互依存关系相互促进关系相互制约关系货币与货币政策货币概述货币定义01货币层次02货币制度0301020304稳定物价促进经济增长保持国际收支平衡金融稳定存款准备金率利率政策公开市场操作汇率政策国际金融国际金融的定义01国际金融的重要性02国际金融的发展历程03国际金融市场的定义国际金融市场的分类国际金融市场的作用国际金融机构的定义国际金融机构的类型国际金融机构的作用金融风险与金融监管金融风险概述定义分类特点金融监管概述定义金融监管是指政府通过特定的机构(如中央银行)对金融交易行为主体进行的某种限制或规定。
目标维护金融体系的稳定,保护存款人和投资者的利益,促进金融机构之间的公平竞争。
货币银行学讲义人大版
第一章货币与货币制度第一节经济生活中处处有货币在我们的日常生活中处处都存在着货币,这个连绵不断的货币收支系统就是货币流通,是现实运动着的货币的集合。
货币在本国表现为本币,在外国相对于他国表现为外汇。
第二节货币的起源一、货币是商品经济发展的产物。
货币产生前是直接的物物交换:效率极其低下,随着商品经济的发展,这种直接的物物交换已经不适合交换的需要,因此,人们先把自己的商品交换为大家都愿意接受的商品,再拿这个商品去交换其他自己需要的商品就方便多了,当这种商品慢慢固定在某种商品上以后,贝壳、皮革、农具、布匹都曾经充当过这种中介商品,这种商品就慢慢成为货币。
举例:直接的物物交换:我是一名教师,以讲课谋生,我要去食堂买饭,就要给食堂的大师傅讲货币银行学,从而交换他的食物。
可是食堂的大师傅并不一定想听课。
这样就造成了交换不能成功。
通过货币的交换:我通过讲课而获得货币收入,再去买饭,食堂的大师傅通过卖饭获得货币收入,再去购买他想要的其他商品。
二、物物交易和通过货币交易的社会成本比较物物交易:任何一种商品都可以和其他任何一种商品相交换。
通过货币交易:任何一种商品都可以和货币交换,但商品之间不能交换。
物物交易的社会成本:需要C n2个交易网点通过货币交易的社会成本:需要n-1个交易网点只要n>2,C n2就大于n-1,所以物物交易的社会成本大于通过货币交易的社会成本,所以通过货币交易优于物物交易。
第三节形形色色的货币一、作为货币的商品要求有四个特征价值比较高;易于分割;易于保存;便于携带。
二、货币的发展实物货币金属货币可兑现的信用货币不兑现的信用货币存款货币和电子货币第四节货币的职能价值尺度(赋予交易对象以价格形态)流通手段、支付手段(购买和支付手段)贮藏手段(积累和保存价值的手段)第五节货币的界说货币是一般等价物。
货币具有最高流动性。
第六节货币制度一、货币制度形成的原因早期铸币在形制、重量、成色等方面都有较大差异;民间私铸、盗铸,导致货币流通比较混乱。
货币银行学讲义
货币银行学讲义篇一:货币银行学讲义银行招聘试卷中较易出现的银行学部分内容第一章货币供求理论第二章利率理论第三章通货膨胀理论第四章金融体系第五章金融市场第六章金融创新第七章货币政策第八章汇率理论第九章国际金融体系第十章内外均衡理论第一章货币供求理论? 本章内容本章主要包括三部分内容:货币需求.货币供给和货币供求均衡.其中,货币需求理论及货币均衡为重点和难点.本章主要考点有:西方货币需求理论的基本内容,货币均衡(IS-LM模型),货币供给的内生性.? 历年真题(一)名词解释1.基础货币(_,_)(二)简答题1.我国货币供给的内生性(_)??? 考点预测名词解释货币层次流动性偏好倒逼机制单一规则简答题1.简要比较费雪方程与剑桥方程.2.简述货币供应的完整模型,并分析影响货币供应的主要因素.3.简要说明货币主义〝单一规则〞货币政策的理论基础.??论述题1.试述货币需求理论发展的内在逻辑.2.试述IS-LM模型的经济与政策涵义.(注:以下考点讲解时预测热点以红色显示,历年真题以蓝色显示) ??? 核心考点:名词解释 1.基础货币:又称高能货币,是流通中的现金和商业银行的存款准备金的综合,它构成了货币供应量倍数扩张或收缩的基础,它是中央银行货币政策的短期(中介)目标.2.货币层次:是指不同范围的货币概念.中央银行根据〝流动性〞的不同将货币分为不同的层次,即M0:现金,或流通的货币;M1:M0+各种活期存款;M2:M1+各种定期存款.这种分类的经济意义在于,M1(〝狭义货币〞),一般构成了现实的购买力,对当期的物价水平有直接影响;而M2(〝广义货币〞),其中包含暂时不用的存款,它们是潜在的购买力,对于分析未来的总需求趋势较为重要.(注:金融资产的流动性是指一种资产以较小的代价转换为实际购买力的便利性)???? 3.流动性偏好:是指人们愿意用货币形式保持自己的收入或财富的一种心理因素.因为货币是流动性最大的资产,所以人们会对货币产生偏好.引起这种偏好的动机可以区分为交易动机.谨慎动机和投机动机. 4.倒逼机制:中国的中央银行本身并非严格的独立决策主体,其控制货币供应的能力在制度上缺乏保证,大量的国有企业和地方政府,出于自身利益,往往压迫商业银行不断增加贷款,从而压迫中央银行被动地增加货币供应,形成所谓的〝倒逼机制〞. 5.平方根定律:美国经济学家鲍莫尔运用管理学中有关最优存货控制的理论,对交易性货币需求与利率的关系作了深入分析,提出了与利率相关的交易性货币需求模型,即平方根定律或鲍莫尔模型.6.单一规则:弗里德曼认为货币需求函数是相对稳定的,并且据此提出了著名的〝规则货币供应〞的政策主张.他认为货币供应量的最佳选择是实行〝单一规则〞,即公开宣布并长期采用一个固定不变的货币供应增长率.弗里得曼认为,货币数量的范围应该确定为流通中的通货加上所有商业银行的存款,也即M2;货币增长率应与经济增长率大体相适应;货币供应增长率一经确定不能任意变动. ?7.货币均衡:是指货币供给与货币需求大致相等的一种状态.货币均衡有两个层次的含义:一是简单的货币均衡,即货币市场中货币供给与货币需求的对等;二是总需求均衡下的货币均衡,即社会总供给与总需求大致相等的条件下的货币供求均衡.前者是浅层次的货币均衡,后者是深层次的货币均衡.?? 核心考点:简答题1.简要说明货币供应的内生性和外生性.所谓货币供给的内生性和外生性的争论,实际上是讨论中央银行能否〝独立〞控制货币供应量.? 2.简要比较费雪方程式与剑桥方程式.(1)比较费雪方程式与剑桥方程式,前者为MV=PY,其中,M为货币数量,V为货币流通速度,P为价格水平,Y为产出;后者为Md=kPY,这里,PY是名义收入,k是货币作为一种资产在Y中所占的比率.K的大小取决于持有货币的机会成本,或者说取决于其他类型金融资产的预期收益率.(2)两个方程虽然在形式上相近,但实质上有很大差别.①分析的侧重点不同.费雪方程式从货币的交易媒介功能着手,而剑桥方程式则从货币的价值储藏手段功能着手,从个人资产选择的角度进行分析.②费雪方程式也被称为现金交易说,而剑桥方程式则被称为现金余额说.③两个方程式所强调的货币需求决定因素有所不同.费雪方程式从宏观角度,货币需求仅为收入的函数,利率对货币需求没有影响;而剑桥方程式则是从微观的角度,将货币需求看作是一种资产选择的结果.?? 3.简要说明货币主义〝单一规则〞货币政策的理论基础. 理论基础:弗里德曼主要考虑收入与持有货币的各项机会成本,构建了一个描述性的货币需求函数,该函数可以简化为:Md/P=f (Yp, (rb-rm), (re-rm), (πe-rm)) 其中,Md/P 是对真实货币余额的需求;Yp为永久收入; rm,rb,re分别为货币.债券.股票的预期回报率;πe为预期通货膨胀率.4.简要说明货币层次的划分标准和划分原则.划分货币层次的标准.货币层次的划分主要以金融资产的流动性为标准,即一种资产以较小的代价转换为实际购买力的便利性.目前我国人民银行的货币统计体系是:M0=流通中现金;M1=M0+活期存款;M2=M1+准货币(定期存款+储蓄存款+其他存款(含证券公司存放在金融机构的客户保证金)).M1是狭义货币供应量,M2是广义货币供应量.随着金融创新的发展,新的金融资产大量出现,因此M1.M2的内涵越来越不稳定.? 5.简述货币供应的完整模型,并分析影响货币供应的主要因素.C现金+R(准备金)=基础货币(B)R=RR(法准)+ER(超准)C+D需求=货币供应量(M)M=m_B;m=M/B=(C+D)/(C+R)? 1.试述货币需求理论发展的内在逻辑.西方货币需求理论沿着货币持有动机和货币需求决定因素这一脉络,经历了传统货币数量学说.凯恩斯学派货币需求理论和货币学派货币需求理论的主流变革. (l)传统的货币数量说.现金交易数量说.现金余额数量说(2)凯恩斯的货币需求理论(3)对凯恩斯货币需求理论的发展:①鲍莫尔对交易性货币需求的修正——平方根定律②托宾对投机性货币需求的修正③新剑桥学派对凯恩斯货币需求动机理论加以发展提出了货币需求的三类动机(4)弗里德曼的现代货币数量理论.2.试述现代经济中信用货币的供应与扩展过程.现代经济中的信用货币是中央银行体系供应的,因此,中央银行是信用货币的源头,而商业银行是枢纽.①商业银行的信用货币创造扩张.②中央银行与基础货币供应3.试述IS-LM模型的经济与政策涵义.IS-LM模型分析了两市场同时均衡时,国民收入与利率的决定.在理论上,它用一般均衡方法概括了凯恩斯的需求决定论,在政策上,它可以用于分析财政政策和货币政策.正如萨缪尔森指出的:IS—LM模型不仅能把收入决定理论与货币理论,财政政策与货币政策结合在一起,还能把凯恩斯主义和货币主义结合在一起.因此,IS—LM模型不仅仅是西方国家宏观经济政策的理论基础,而且可以说是整个西方宏观经济学的基本框架之一.? 4.试述货币供求均衡.简单的货币供求均衡:Ms=Md 即LM曲线(包括货币供给的内生和外生两种情况)总供求均衡下的货币均衡:IS—LM模型?? 第二章利率理论本章内容本章主要包括三部分内容:利率体系构成.利率理论的发展和利率水平的决定.其中,西方利率理论是重点,对利率水平的决定分析是难点.本章的考点主要有:利率体系结构,利率的决定及影响利率决定的因素,利率理论,利率的作用,我国利率市场化问题.(一)名词解释流动性偏好陷阱(_)(二)简答题1.IS-LM模型中均衡利率是如何决定的?(_)2.画图说明古典利率理论和流动偏好利率理论的基本观点.(_)本章重要程度:?????? 考点预测名词解释(概率不大)名义利率与实际利率.基准利率.利率与回报率简答题 1.简要说明西方利率理论中流动性偏好理论与可贷资金理论及古典利率理论的异同. 论述题 1.试论利率水平的决定因素. 2.利率对一国经济会产生怎样的影响?其制约条件有哪些? 核心考点:名词解释1.名义利率与实际利率:名义利率是借款契约和有价证券上载明的利息率,也就是金融市场上的市场利率.它包含了物价变动的预期和货币增贬值的影响.实际利率则是指名义利率剔除了物价变动因素之后的利率,是债务人使用资金的真实成本.名义利率和实际利率的关系为:实际利率=名义利率-通货膨胀率. ??? 2.基准利率:是指带动和影响其他利率的利率,也叫中心利率.基准利率的变动是货币政策的主要手段之一,是各国利率体系的核心. 3.利率与回报率: 利率是利息与本金的比率,但这不能准确衡量投资者在一定时期内持有证券的收益状况.能够准确衡量在一定时期内投资人持有证券所能得到多少收益的指标是回报率.回报率是向持有者支付的利息加上以购买价格百分比表示的价格变动率.4.短期利率和长期利率:金融市场上的利率种类根据期限可分为短期利率和长期利率.短期利率是指时间在一年以内的利率,主要表现为货币市场利率;长期利率一般是指时间在一年以上的利率,主要表现为资本市场的利率.短期利率和长篇二:货币银行学讲义货币银行学讲义第一章货币一.货币的起源与发展(一)货币的产生1.简单的价值形式:1头牛=2只羊 1只兔子=2把石斧(物物交换)2.一般的价值形式:0.5头牛=1只羊4把石斧=1只羊2只兔子=1只羊羊:一般等价物3.货币价值形式:固定的一般等价物.如金.银.〝金银天然不是货币,货币天然是金银.〞-----马克思(二)货币形态的演变货币产生的几千年中,随着商品交换和信用制度的发展,货币的形态也是一个不断演进的过程,历经了以下几种形态:1.实物货币:人类历史上最古老的一种货币形式.如谷物.布帛.贝壳等.2.金属货币:以金.银.铜等贵金属作为材料的货币.3.代用货币:是货币本身所含的价值低于它的票面价值.主要指政府或银行发行的纸币,代替金属货币流通使用,如银行券.4.信用货币:是以信用为保证,通过信用程序发行和创造的货币,其本身已脱离了金属货币,成为纯粹的价值符号.不能与金属货币相兑换.5.电子货币:电子计算机自动转账系统进行支付的信用货币.是目前最先进形式的货币.二.货币的职能1.价值尺度:指货币用于表现商品的价值并衡量商品价值量的大小.2.流通手段:指货币在商品流通中充当交换的媒介.以上两个职能是货币最早.最基本的职能.3.贮藏手段:指货币退出流通领域,被人们保存.收藏起来时执行该职能. 4.支付手段:当货币作为价值的独立运动形式进行单方面转移时就是发挥的支付手段职能.5.世界货币:当货币跨越国界,在世界市场上发挥一般等价物作用时,就是执行的世界货币职能.三.货币制度(一)货币制度的形成及其构成要素货币制度是国家以法律形式确定的货币流通的结构和组织形式,反映了国家在不同程度,从不同角度对货币所进行的控制.(二)货币制度主要包括以下几方面的构成要素:1.货币材料的确定.货币材料也称币材,就是国家规定哪种材料作为货币,是一个国家建立货币制度的首要步骤.货币材料的不同也是区别不同货币制度的主要标志.2.货币单位的确定.一是货币单位的名称;二是货币单位的值,即包含多少货币金属.英国在__年规定:1镑=7.97克黄金美国在_34年规定:1元=0.888671克黄金__年中国的>规定:1圆=23.977克白银3.货币种类的确定法律规定的货币种类有本位币和辅币两种.本位币:在金属铸币时期,本位币指用法定货币金属按照规定的规格经国家造币场铸成的铸币.在信用货币制度下,本位币表示一个国家流通中标准的基本的通货.辅币:小于一个货币单位的货币则称为辅币,主要用于小额支付和找零之用.当商品或劳务的价格低于一个货币单位时就要用到辅币了.4.货币铸造的规定金属货币的铸造有可自由铸造和不可自由铸造之分.本位币就是可自由铸造货币,自由铸造也是保证本位币是足值货币的重要手段. 辅币是不可自由铸造的,辅币的铸造只能由国家垄断,以保证铸造辅币的收益归国家所有.5.货币支付能力的规定无限法偿:是指货币有无限制的支付能力,法律保护取得这种能力的货币,不管每次支付金额如何大,也不管是什么性质的支付,支付对方都不能拒绝接受.有限法偿:是有限的偿付能力,即一次支付超出一定限额,对方有权拒绝接受,但在法定限额内拒绝不受法律保护.(三)我国的货币制度1._97年7月1日以前,实行人民币制度(1)人民币是我国的法定货币.没有法定含金量,也不能自由兑换黄金.(2)人民币是我国唯一的合法通货.(3)人民币的发行,坚持集中统一发行.计划发行和经济发行相结合的原则.(4)我国建立黄金和外汇储备制度,主要用于平衡国际收支.2._97年7月后,实行一个主权国家不同社会制度下二种货币.二种货币制度并行.(1)港币发行权发球香港特区政府,目前,已授权中国银行.汇丰银行.渣打银行为发行银行.(2)实行与美元联系的汇率制度.7.8港元兑换1美元.3._99年_月_日之后,实行一个主权国家不同社会制度下三种货币.三种货币制度并行.目前,澳门元〝钉住〞港元的固定汇价为每1_澳门元兑1_港元.一般公众和商业银行只能与中国银行和澳门大西洋银行两家发钞银行进行兑换,也只有两家发钞行才可与澳门货币暨汇兑监理署直接发生业务往来.澳门元固定汇率制的主要内容是:(1)澳门元与港元保持1_港元兑1_澳门元的固定水平.澳门政府吸取历史上澳门元与港元平价兑换失败的教训,维持略低于港元的币值.澳门政府有关官员多次表示维系这个汇率制度,从行政层面上保证了固定汇率制的实施.虽然澳门政府之后仍采取种种措施强化澳门元,但都没有再轻率改变过1_港元兑1_澳门元的汇率.(2)澳门元通过与港元间接与美元维持稳定的关系,有利于澳门经济的稳定发展.第二章信用一.信用的产生与发展(一)信用的定义信用的定义:所谓信用就是以偿还和付息为特征的借贷行为.分析和理解信用的概念应从以下几方面着手:1.信用是以偿还和付息为条件的借贷行为.2.信用是价值运动的特殊形式.(二)信用的产生一般认为,当商品交换出现延期支付.货币执行支付手段职能时,信用就产生了.信用的产生必须具备两方面的条件:首先,信用是在商品货币经济有了一定发展的基础上产生的.其次,信用只有在货币的支付手段职能存在的条件下才能发生.二.信用形式(一)商业信用1.商业信用是企业之间在进行商品买卖时,以延期付款或预付货款的形式所提供的信用.它是现代信用制度的基础.主要形式有:赊销方式.预付货款.分期付款.延期付款等.2.商业信用的特点(1)商业信用的主体是商品的经营者;(2)商业信用的客体是商品资本;(3)商业信用具有连锁效应.(二)银行信用1.银行信用是由银行及其他金融机构以货币的形式,通过存款.贷款等业务活动提供的信用.它是现代信用的主要形式.2.银行信用的特点(1)银行信用是一种间接信用.(2)银行信用的客体是单一形态的货币资本.(3)银行信用具有信用创造的功能.(三)国家信用1.国家信用是以国家和地方政府为债务人的一种信用形式,它的主要方式是通过金融机构等承销商发行公债,在借贷资本市场上借入资金;公债的发行单位则要按照规定的期限向公债持有人支付利息.包括国内信用和国际信用两种. 2.国家信用的特点:(1)国家信用是以政府为债务人的借贷关系.(2)国家信用一般与生产流通没有直接关系.(3)国家信用是弥补财政赤字的重要工具.(4)国家信用是调节货币供应量,实施宏观调控的重要工具.(四)消费信用1.消费信用是企业.银行和其他金融机构对消费者个人所提供的,用于生活消费目的的信用.2.消费信用的形式:(1)赊销:分期付款和信用卡.(2)消费贷款:信用方式或者抵押方式.3.消费信用的作用:(1)扩大需求,刺激消费,刺激经济发展(2)是有利的促销手段(五)国际信用国际信用是国际间一个国家官方(主要指政府)和非官方(如商业银行.进出口银行.其他经济主体)向另外一个国家的政府.银行.企业或其他经济主体提供的信用,属国际间的借贷行为.1.国际商业信用是由出口商以商品形式提供的信用,有来料加工和补偿贸易等形式.2.国际银行信用是进出口双方银行所提供的信用,可分为出口信贷和进口信贷.3.国际金融机构贷款.三.信用工具(一)信用工具的含义及其特征具有一定格式,并可载明债权债务关系的书面凭证,叫做信用工具,也称作金融工具.信用工具一般有以下共同的特征:篇三:货币银行学讲义银行招聘试卷中较易出现的银行学部分内容第一章货币供求理论第二章利率理论第三章通货膨胀理论第四章金融体系第五章金融市场第六章金融创新第七章货币政策第八章汇率理论第九章国际金融体系第十章内外均衡理论第一章货币供求理论? 本章内容本章主要包括三部分内容:货币需求.货币供给和货币供求均衡.其中,货币需求理论及货币均衡为重点和难点.本章主要考点有:西方货币需求理论的基本内容,货币均衡(IS-LM模型),货币供给的内生性.? 历年真题(一)名词解释1.基础货币(_,_)(二)简答题1.我国货币供给的内生性(_)??? 考点预测名词解释货币层次流动性偏好倒逼机制单一规则简答题1.简要比较费雪方程与剑桥方程.2.简述货币供应的完整模型,并分析影响货币供应的主要因素.3.简要说明货币主义〝单一规则〞货币政策的理论基础.? 论述题1.试述货币需求理论发展的内在逻辑.2.试述IS-LM模型的经济与政策涵义.(注:以下考点讲解时预测热点以红色显示,历年真题以蓝色显示) ??? 核心考点:名词解释 1.基础货币:又称高能货币,是流通中的现金和商业银行的存款准备金的综合,它构成了货币供应量倍数扩张或收缩的基础,它是中央银行货币政策的短期(中介)目标.2.货币层次:是指不同范围的货币概念.中央银行根据〝流动性〞的不同将货币分为不同的层次,即M0:现金,或流通的货币;M1:M0+各种活期存款;M2:M1+各种定期存款.这种分类的经济意义在于,M1(〝狭义货币〞),一般构成了现实的购买力,对当期的物价水平有直接影响;而M2(〝广义货币〞),其中包含暂时不用的存款,它们是潜在的购买力,对于分析未来的总需求趋势较为重要.(注:金融资产的流动性是指一种资产以较小的代价转换为实际购买力的便利性)???? 3.流动性偏好:是指人们愿意用货币形式保持自己的收入或财富的一种心理因素.因为货币是流动性最大的资产,所以人们会对货币产生偏好.引起这种偏好的动机可以区分为交易动机.谨慎动机和投机动机. 4.倒逼机制:中国的中央银行本身并非严格的独立决策主体,其控制货币供应的能力在制度上缺乏保证,大量的国有企业和地方政府,出于自身利益,往往压迫商业银行不断增加贷款,从而压迫中央银行被动地增加货币供应,形成所谓的〝倒逼机制〞. 5.平方根定律:美国经济学家鲍莫尔运用管理学中有关最优存货控制的理论,对交易性货币需求与利率的关系作了深入分析,提出了与利率相关的交易性货币需求模型,即平方根定律或鲍莫尔模型.6.单一规则:弗里德曼认为货币需求函数是相对稳定的,并且据此提出了著名的〝规则货币供应〞的政策主张.他认为货币供应量的最佳选择是实行〝单一规则〞,即公开宣布并长期采用一个固定不变的货币供应增长率.弗里得曼认为,货币数量的范围应该确定为流通中的通货加上所有商业银行的存款,也即M2;货币增长率应与经济增长率大体相适应;货币供应增长率一经确定不能任意变动. ?7.货币均衡:是指货币供给与货币需求大致相等的一种状态.货币均衡有两个层次的含义:一是简单的货币均衡,即货币市场中货币供给与货币需求的对等;二是总需求均衡下的货币均衡,即社会总供给与总需求大致相等的条件下的货币供求均衡.前者是浅层次的货币均衡,后者是深层次的货币均衡.?? 核心考点:简答题1.简要说明货币供应的内生性和外生性.所谓货币供给的内生性和外生性的争论,实际上是讨论中央银行能否〝独立〞控制货币供应量.? 2.简要比较费雪方程式与剑桥方程式.(1)比较费雪方程式与剑桥方程式,前者为MV=PY,其中,M为货币数量,V为货币流通速度,P为价格水平,Y为产出;后者为Md=kPY,这里,PY是名义收入,k是货币作为一种资产在Y中所占的比率.K的大小取决于持有货币的机会成本,或者说取决于其他类型金融资产的预期收益率.(2)两个方程虽然在形式上相近,但实质上有很大差别.①分析的侧重点不同.费雪方程式从货币的交易媒介功能着手,而剑桥方程式则从货币的价值储藏手段功能着手,从个人资产选择的角度进行分析. ②费雪方程式也被称为现金交易说,而剑桥方程式则被称为现金余额说.③两个方程式所强调的货币需求决定因素有所不同.费雪方程式从宏观角度,货币需求仅为收入的函数,利率对货币需求没有影响;而剑桥方程式则是从微观的角度,将货币需求看作是一种资产选择的结果.?? 3.简要说明货币主义〝单一规则〞货币政策的理论基础. 理论基础:弗里德曼主要考虑收入与持有货币的各项机会成本,构建了一个描述性的货币需求函数,该函数可以简化为:Md/P=f (Yp, (rb-rm), (re-rm), (πe-rm)) 其中,Md/P 是对真实货币余额的需求;Yp为永久收入; rm,rb,re分别为货币.债券.股票的预期回报率;πe为预期通货膨胀率.4.简要说明货币层次的划分标准和划分原则.划分货币层次的标准.货币层次的划分主要以金融资产的流动性为标准,即一种资产以较小的代价转换为实际购买力的便利性.目前我国人民银行的货币统计体系是:M0=流通中现金;M1=M0+活期存款;M2=M1+准货币(定期存款+储蓄存款+其他存款(含证券公司存放在金融机构的客户保证金)).M1是狭义货币供应量,M2是广义货币供应量.随着金融创新的发展,新的金融资产大量出现,因此M1.M2的内涵越来越不稳定.?? 5.简述货币供应的完整模型,并分析影响货币供应的主要因素. C+R=基础货币(B)R=RR(法准)+ER(超准) C+D=货币供应量(M) M=m_B;m=M/B=(C+D)/(C+R) 核心考点:论述题。
《货币银行学讲义》第14章 中央银行的货币政策工具
美联储向银行发放的贴现贷款主要有以下三种类型。 (1)primary credit or adjustment credit:又称
常备贷款便利,利率等于贴现率,通常高于联邦基金 利率目标100个基点。是财务健全银行的后备流动性来 源,确保联邦基金利率不会过度高于目标值。 (2)secondary credit or extend credit:针对陷 入财务困境或者面临严重流动性问题的银行,利率属 于惩罚性的高利率,比贴现率高出50个基点。 (3)seasonal credit:针对位于度假区或农业区、 存款具有季节性特征的少数银行,利率与联邦基金利 率和定期存款利率的平均值挂钩。
5、贴现机制的优缺点
贴现机制的优点:中央银行可以利用贴现机制履行 最后贷款人的职责。大陆伊利诺伊银行、“黑色星 期一”股市崩盘和2001年“9.11”事件都是有力 证据。
贴现机制的缺点:由于申请贴现贷款的决策由银行 做出,中央银行无法完全控制贴现贷款的数量,因 此贴现机制在货币政策实施中的作用往往不如公开 市场操作。
3、道义规劝
中央银行的贴现贷款是一种应急机制 除非流动性不足或者陷入财务困境,否则商业银行
应当自觉不借贴现贷款。 如果一个商业银行频繁向中央银行借贴现贷款,意
味着该银行总是出问题,中央银行有可能关闭其贴 现窗口。从而使商业银行即使真的出了问题,也无 法从中央银行借到贴现贷款。 这种道义规劝是贴现机制中隐含的始终悬起的利剑。
4、最后贷款人
中央银行使用贴现机制不仅可以影响准备金、基础 货币和货币供给,而且可以防止金融危机。
中央银行最为重要的一个职责就是充当最后贷款人, 贴现贷款是中央银行向银行体系注入准备金的最有 效途径。中央银行向没有其他资金来源的银行提供 准备金,以避免银行业恐慌和金融危机。
货币银行学基础知识讲义
货币银行学基础知识讲义1. 引言货币银行学是金融学的一个重要分支,它研究的是货币和银行对经济运行的影响及其相互关系。
了解货币银行学的基础知识可以帮助我们更好地理解货币、银行和金融市场的运作机制,对于个人和企业的理财规划、投资决策以及政府的宏观经济调控都具有重要意义。
本讲义将介绍货币银行学的基本概念、货币的特点、银行的职能以及货币供给与需求等内容,希望能够帮助读者建立起扎实的货币银行学基础。
2. 货币的定义和特点2.1 货币的定义货币是指在经济交换中广泛接受并被普遍用作支付手段和价值储存工具的特定形式的物品。
货币具有以下几个基本特点:•普遍流通性:货币必须在经济体系内广泛流通,被人们普遍接受。
•价值尺度:货币可以用作衡量商品和服务价值的尺度。
•支付手段:货币可以作为交换中的支付手段,方便进行经济交易。
•价值储存工具:货币可以作为一种价值储存工具,可以在未来使用或兑换为其他财富资产。
2.2 货币的特点货币具有以下几个重要特点:•流通性:货币必须具有良好的流通性,能够被广泛接受,并便于交换使用。
•稳定性:货币的价值应该相对稳定,不受较大幅度的通货膨胀或通货紧缩的影响。
•可分性:货币应该能够方便地进行分割和组合,以便适应不同面额的交易需求。
•难以伪造:货币应该具有一定的防伪造特性,以确保交易的安全性和信任度。
3. 银行的职能和种类3.1 银行的职能银行作为金融体系的核心机构,具有以下几个主要职能:•存款和支付:银行接受各类存款,并为存款人提供支付和转账等服务。
•贷款和信用:银行向有资金需求的借款人提供贷款,并在一定条件下发放信用。
•资金调度:银行负责将存款资金调度给需要资金的借款人,以实现资金的有效配置。
•储蓄和理财:银行提供储蓄和理财产品,帮助个人和企业进行资金积累和增值。
3.2 银行的种类银行可以根据经营范围、性质和功能的不同进行分类,常见的银行种类包括:•中央银行:中央银行是国家货币和金融政策的管理机构,负责货币发行、资金调控和外汇管理等职能。
中级经济师(经济基础知识讲义-内部资料)
中级经济师经济基础知识笔记目录第一部分经济学基础 (3)一、市场需求、供给和均衡价格 (3)二、消费者行为分析 (7)三、生产和成本理论 (10)四、市场结构理论 (14)五、生产要素市场理论 (18)六、市场失灵和政府的干预 (19)七、国民收入核算和简单的宏观经济模型 (21)八、经济增长和经济发展理论 (26)九、价格总水平和就业、失业 (28)十、国际贸易理论 (31)第二部分财政 (34)十一、公共物品与财政职能 (34)十二、财政支出 (38)十三、财政收入 (41)十四、政府预算 (47)十五、财政管理体制 (51)十六、财政政策 (54)第三部分货币与金融 (57)十七、货币供求与货币均衡 (57)十八、中央银行与货币政策 (60)十九、商业银行与金融市场 (63)二十、金融风险与金融监管 (66)二十一、对外金融关系与政策 (69)第四部分统计 (73)二十二、统计与统计数据 (73)二十三、描述统计 (75)二十四、抽样调查 (77)二十五、回归分析 (79)二十六、时间序列分析 (80)第五部分会计 (84)二十七、会计概论 (84)二十八、会计循环 (89)二十九、会计报表 (92)三十、财务报表分析 (96)三十一、行政事业单位会计 (99)第六部分法律 (104)三十二、法律对经济关系的调整 (104)三十三、物权法律制度 (105)3三十四、合同法律制度 (110)三十五、公司法律制度 (115)三十六、其他法律制度 (119)经济基础知识笔记(重点标识版)第一部分经济学基础一、市场需求、供给和均衡价格1、需求的含义:需求是在一定时间内和一定价格条件下,消费者对某种商品或服务愿意而且能够购买的数量。
需求的构成要素有两个:一是购买欲望;二是支付能力。
2购买的数量。
市场需求是消费者需求的总和。
3、决定需求的基本因素和影响①消费者的偏好。
消费者偏好支配着他在使用价值相同或接近的替代品之间的消费选择。
历史讲义:货币的使用与世界货币体系的形成
第五单元 货币与赋税制度第15课 货币的使用与世界货币体系的形成课标解读1.从时空观念角度了解中国货币演进的历程。
2.从史料实证角度了解二战后世界货币体系的形成,认识其对世界经济的稳定和发展以及强化美国经济霸权的作用。
时空线索知识点1中国货币的演进历程铜铸币 中国古代最初被用作货币的可能是海贝大约在商朝后期,开始出现铜铸币春秋战国时期,各国分别使用布币、刀币、圜钱、蚁鼻钱等多种样式的铜铸币秦朝在圜钱基础上将货币统一为圆形方孔钱,这种样式在此后被长期沿用纸币 北宋,出现“交子”,这是世界上最早的纸币,与宋朝后来发行的其他纸币,都是作为辅币,【知识拓展】秦始皇统一货币的原因与意义1.原因:战国时期,币制十分复杂,阻碍了各国经济和社会生产力的发展;捍卫王权,巩固国家统一的需要。
2.意义:加强了全国各地的经济联系,促进了商品交换的发展;巩固了集权统治,维护了国家统一;为各民族之间的交流创造了有利条件,促进了民族团结和民族融合。
宋代纸币出现的背景1.商品经济发展较快2.铜钱流通量不足,无法满足商业需要3.当时四川地区通行铁钱,铁钱笨重,携带不便1935年,国民政府实行法币改革,由国家银行发行,以国家信用保证的法币,使货币与价格波动的贵重金属脱钩,在当时的中国是一种进步的金融制度改革,也是现代国家金融体制下应有的特征。
明清时期白银逐渐货币化的原因及影响1.原因(1)君主专制强化,政局稳定(2)农耕经济繁荣,商品经济发展(3)纸币信用日益丧失(宝钞的弊端)(4)白银作为货币本身的优势(体积小、价值高、易于分割熔铸、便于携带)(5)民间的认可使用到政府的推动肯定(6)赋税制度改革推动(7)长期保持贸易顺差,白银的供给来源增加(新航路开辟,美洲白银大量流入中国)2.影响(1)对中国:推动商品经济的发展;缓解了通货膨胀;推动赋役制度的改革;推动中国与世界经济的联系。
(2)对世界:推动白银成为世界货币;推动世界贸易网络的发展;推动西欧资本主义的发展。
外汇与外汇汇率讲义教案课件
生活中的经济学
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2.间接标价法(Indirect Quotation)
1单位本国货币为标准,折算为相应的 外国货币数量。
RMB100=USD12.08
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➢ 在间接标价法下,一定单位的本国货币折算 的外国货币数量增多,称为外币贬值,或本 币升值。
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教学要点
❖ 了解外汇含义和汇率标价法 ❖ 掌握汇率的主要分类 ❖ 学习汇率的决定与变动及其经济影响 ❖ 熟悉人民币汇率制度
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生活中的经济学
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1.1 外汇(Foreign Exchange)
❖ 动态概念:一国货币兑换成另一国货币的实 践过程,用以清偿国际间的债权债务关系。
❖ 静态概念:用于国际汇兑活动的支付手段和 工具。
生活中的经济学
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❖ 例如,一家从日本进口笔记本电脑的美国 公司知道在到货后30天内必须向日本供应 商支付日元。公司将会为每台笔记本电脑 向日本供应商支付20万日元;当前的即期 汇率是1美元=120日元。每台笔记本电脑花 费1667美元(1667=200000÷120)。
❖ 进口商知道货到当天可以以每台2000美元 的价格出售,从而每台可以获毛利333美元 (2000-1667)。
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❖ 例如:1英镑=1.9830/1.9834美元
※即银行以1英镑买入1.9834美元,或者 说,买入1美元支付1/1.9834英镑,而 1英镑要卖1.9830美元,或者说,卖出 1美元要收取1/1.9830英镑。
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2.按照外汇成交后交割时间划分
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《货币银行学讲义》第10章 多倍存款创造
$81的债券,这会使D银行的存款和准备金减少
$81。依次类推。
最后整个体系减少存款 $1000 10$100 1 $100
10%
五、简单模型述评
1.D 1 R rd
M Fed →rd →R →D →M1→ S
五、简单模型述评
2.缺陷:实际情形可能比模型复杂得多 ①如果某些借款人将贷款的一部分用来增加手持现 金,则D的增加量会小于模型所描述的数量 ②银行不会选择贷出其全部ER,D扩张水平会远远 低于模型中所描述的充分扩张的水平
B银行
提款
D=$100
借款人
存入
商场
商品
(三)存款创造:银行体系
B银行
A
L
RR 10 ER 90
R+100
D+100
RR=10 ,假定所有银行 都不保留超额准备金,B 银行可以发放$90的L,通 过支付行为被存入C银行
(三)存款创造:银行体系
B银行
A
L
C银行
A
L
R+10 D+100 R+90 D+90
发行量取决于公众想要持有多少数量
2、准备金R 商业银行在中央银行的存款+库存现金,分为法定
储备(RR)和超额储备(ER),美联储对准备金 不支付任何利息。
资产
1.重要性:S 变动 R变动 M s变动 DL
2.有利息收入 (1)Fed购入国库券,可以向商业注入更多R
——公开市场购买 S R M s
(2)Fed向商业提供 DL R M s
三、多倍存款创造:简单模型
多倍存款创造的内涵:Fed向银行体系提供 1$的准备金的时候,银行系统的存款量会成 倍增加。
金融学讲义(四)
几个结论: 几个结论: 投资于净现值为正的项目 接受那些投资回报率大于资金的机会成本 的项目 选择回收期最短的投资项目 当对几个不同的投资项目进行选择时, 当对几个不同的投资项目进行选择时 , 选 最高的项目。 择NPV最高的项目。 最高的项目 例1:项目投资 : 如现在你有机会投资10000美元购买一块 如现在你有机会投资 美元购买一块 土地,你确信5年后这块地会值 年后这块地会值20000美元, 美元, 土地,你确信 年后这块地会值 美元 假如这笔钱如存在银行每年能获得8%的利 假如这笔钱如存在银行每年能获得 的利 问这块地是否值得投资? 息,问这块地是否值得投资?
在计算任一项投资的NPV时,采用资金的机会成 在计算任一项投资的 时 市场资本报酬率)作为贴现率。 本(市场资本报酬率)作为贴现率。 美元的5年期储蓄公债销售价为 例:如100美元的 年期储蓄公债销售价为 美元 美元的 年期储蓄公债销售价为75美元 在其他可供选择的投资方案中, ,在其他可供选择的投资方案中,最好的方案是年 利率为8%的银行存款,这项投资是否值得? 的银行存款, 利率为 的银行存款 这项投资是否值得? 5 PV = 100/1.08 = 68.06 NPV = 68.06 – 75 = – 6.94(结论不值得投资) (结论不值得投资) 75美元投资于储蓄公债, 5年后得到 美元投资于储蓄公债, 年后得到 年后得到100美元的 美元投资于储蓄公债 美元的 实际利率? 实际利率? 5 75 = 100/(1 + i) ( ) 1/5 i = (100/75) – 1 = 5.92 % ) 5.92 % 称为储蓄公债的到期收益率(IRR)— 称为储蓄公债的到期收益率( ) 为零的利率, 使NPV为零的利率,或说是使未来现金流入的现值 为零的利率 等于现金流出现值的贴现率。 等于现金流出现值的贴现率。
货币时间价值讲义(带答案)(可编辑修改word版)
补充资料资金时间价值一、含义资金时间价值是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。
理论上:没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。
实际工作中:没有通货膨胀条件下的政府债券利率二、基本计算(终值、现值的计算)(一)利息的两种计算方式:单利计息:只对本金计算利息,各期利息相等。
复利计息:既对本金计算利息,也对前期的利息计算利息,各期利息不同。
(二)一次性收付款项1.单利的终值和现值终值 F=P×(1+n·i)现值 P=F/(1+n·i)【结论】单利的终值和现值互为逆运算。
【例题1·单选题】甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。
假定银行三年期存款年利率为5%,若目前存到银行是30000 元,3 年后的本利和为( )。
A.34500B.35000C.34728.75D.35800【答案】A 单利计算法下:F=P×(1+n·i)=30000×(1+3×5%)=34500元【例题2·单选题】甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。
假定银行三年期存款年利率为5%,甲某三年后需用的资金总额为34500 元,则在单利计息情况下,目前需存人的资金为( )元。
(职称考试2001 年)A.30000B.29803.04C.32857.14D.31500【答案】A 单利计算法下:P=F/(1+n×i)=34500/(1+3×5%)=30000 元2.复利的终值和现值终值F=P×(1 +i)n =P×(F/P,i,n)现值P=F×(1 +i)-n =F×(P/F,i,n)【结论】(1)复利的终值和现值互为逆运算。
(2)复利的终值系数(1 +i)n 和复利的现值系数(1 +i)-n 互为倒数。
【例题3·计算题】某人存入银行10万,若银行存款利率为5%,5年后的本利和为多少?F0 1 2 3 4 510复利:F=10×(1+5%)5=12.763(万元)或:=10×(F/P,5%,5)=10×1.2763=12.763(万元)【例题 4·计算题】某人存入一笔钱,想 5 年后得到 10 万,若银行存款利率为 5%,问,现在应存入多少?10复利:P =10×(1+5%)-5=7.835(万元)或=10×(P/F ,5%,5)=10×0.7835=7.835(万元)(三)普通年金的终值与现值1. 年金的含义(三个要点):定期、等额的系列收付款项。
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第四章我国的金融机构体系银行体系:中央银行——中国人民银行政策性银行——国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行国有商业银行——中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行股份制商业银行城市商业银行外资银行非银行金融机构:保险公司证券公司信托投资公司金融公司或财务公司基金管理公司资产管理公司——信达、东方、长城、华融融资租赁公司农村信用合作社(存款性金融机构)邮政储蓄机构(存款性金融机构)保险:从经济角度看,保险是分摊自然灾害和意外事故损失的一种财务安排;从法律角度看,保险是一种补偿性契约行为。
保险的特征:(1)是经济保障活动;(2)保险公司的资金来源是它所收取的保费;(3)社会互助性;(4)契约性。
保险的种类:(1)财产保险——保险标的为财产及其有关利益;(2)人身保险——保险标的为人的寿命和身体;(3)责任保险——保险标的为被保险人依法应负的民事损害赔偿责任或特别约定的合同责任;(4)信用保证保险——保险标的为各种信用行为。
保险的基本原则:(1)可保利益原则;(2)最大诚信原则;(3)补偿原则;(4)代位追偿原则;(5)重复保险分摊原则。
投资基金:由众多投资者自愿将缴纳的出资份额汇集起来,委托投资基金管理公司按照组合投资原则进行专家管理,投资收益按投资者的出资比例分享,投资风险由投资者共担。
投资基金的特征:集合投资、专家理财、分散风险投资基金的种类:(1)按流通方式,分为开放型基金(向投资者发行的基金券或受益凭证不固定,可根据需要追加发行,投资者可通过购买和卖出基金券给基金公司来加入或退出基金)和封闭型基金(向投资者发行的基金券是固定的,投资者可通过公开市场买卖基金券来加入或退出基金);(2)按投资方向,分为产业投资基金、证券投资基金(成长型基金主要投资于股票,收入型基金主要投资于债券)、风险投资基金、对冲基金、期货投资基金、认股权证基金。
第五章商业银行商业银行的最初意义是指经营短期商业资金的银行,其主要业务是发放建立在商业行为之上的自偿性贷款,因而获得了“商业银行”这一名称。
商业银行的性质:(1)是一种企业,具有业务经营所需的自有资本,必须依法设立、依法经营、独立核算、照章纳税、自担风险、自负盈亏,其经营目标是为了追求利润。
(2)是特殊的企业——金融企业,经营对象是货币资金,经营业务是综合性、多功能的商业银行的职能:信用中介;支付中介;信用创造;金融服务商业银行的信用创造:(1)假设商业银行吸收存款之后只是留足法定存款准备金,而将存款的其余部分全部贷放出去,客户得到银行贷款后全部用来支付给其他客户,而收取贷款的客户将收入全部存入银行,客户没有提取任何现金。
如此类推,经过派生之后的存款总额D=A+A(1-r)+A (1-r)2+A(1-r)3+…=A / r,其中,A表示原始存款,r表示法定准备金率(商业银行在中央银行的存款被称为准备金存款,中央银行规定商业银行在中央银行的准备金存款占该银行所吸收存款总额的比率被称为法定准备金率)。
(2)若存在现金的提取,则现金提取量相对于商业银行最初的存款额有一个稳定的比率,称为现金漏出率。
D=A / (r+c)(3)若存在商业银行的超额准备金,则商业银行超过法定要求保留的准备金与吸收存款额的比率,称为超额准备金率。
D=A / (r+c+q)(4)若存款可以划分为活期存款(法定准备金率高)和定期储蓄存款(法定准备金率低),则当活期存款的比重较大时,派生后的存款总额就较小;当定期储蓄存款的比重较大时,派生后的存款总额就较大。
(5)存款派生次数越多,存款扩张总额越大;反之,则越小。
商业银行的组织制度(1)产权结构:股份制商业银行、私人商业银行、国有商业银行(2)组织体制:单一银行制——银行业务只能由独立的商业银行来经营,不设立或不允许设立分支机构的制度。
分支行制(总分行制)控股公司制——由大企业或大银行成立控股公司来收购或控制一家或多家独立的银行。
控股公司可分为非银行性控股公司和银行性控股公司(如花旗集团)。
(3)内部组织结构:股东大会董事会监事会总稽核行长各委员会(制定银行发展目标、(执行委员会、贴现委员会、经营方针和重大决策)信托委员会、考核委员会)信投贷存国财人推公控托资款款际务力销关制部部部部业部资部部部务源部部分支行商业银行资本管理1、银行资本的作用:①保护存款人的利益。
如果发生了贷款和投资的损失,最先受到伤害的是银行资本——股东的利益,而不是存款人。
②弥补无法预见的银行风险损失。
可预见的风险损失由各种准备金来弥补。
③维护银行体系的健康。
2、2004年新巴塞尔协议的第一支柱——最低资本要求(1)新巴塞尔协议关于银行资本的组成:①核心资本:实缴普通股、非累积性优先股、资本盈余(银行在发行股票时,发行价格超过面值的部分)、留存盈余(商业银行税后利润减去普通股和优先股股利后的余额)、公开准备②附属资本:未公开准备、重估准备、一般准备金、混合性债务资本工具、长期次级债务、贷款损失准备金新巴塞尔协议规定总资本比率不低于8%,核心资本比率不低于4%最低资本要求涵盖了信用风险、市场风险和操作风险。
每一种风险需要的资本量都有相应的计算方法。
(2)信用风险资本要求——巴塞尔委员会的标准法、内部评级法(IRB)内部评级法的四个基本原则:①依赖于银行自身的内部评级系统②基于三类重要因素:风险构成、风险权重函数、最低要求③针对每一类资产都有不同的方法④内部评级系统中的过程、步骤、方法与信息技术,要得到银行监管机构的批准——违约损失率(指一旦违约银行贷款本息损失的程度)——违约风险暴露或敞口(指一旦违约银行贷款遭受风险的规模)风险暴露=贷款数额+信用风险转换系数×承诺的但未被提取的金额例如,某项贷款承诺金额为3000万元,已经提取1000万元,信用转换系数为0.65,那么该项贷款的风险暴露为1000+0.65×2000=2300万元。
(3)市场风险资本要求——巴塞尔委员会的标准法、内部模型法市场风险包括系统风险(是整体市场发生变化而带来的风险)和个别风险(是与整个市场变动无关的某一种金融工具价值变化的风险)两种。
VaR 模型:其核心就是让实际的风险损失不超过设置的上限。
得到单位的风险价值后,根据交易总量,可计算每个交易组合的市场风险总量。
V aR 模型有三种生成方法:分析法——根据金融工具之间的方差与协方差关系,推导出一个组合的方差。
历史法——根据历史数据(250~500个交易日)计算得到。
Monte Carlo 模拟法——通过改变影响变量,多次重复估计交易账户价值而得到。
(4)操作风险资本要求——基本指标法、标准法、高级计量法操作风险是指由不完善的内部程序、人员以及系统的或外部事件所造成损失的风险。
基本指标法:∑⨯=nI nK )(1α I :前三年各年收入为正的总收入,包括净利息收入和非利息收入,但不包括证券出售实现的盈利、特殊项目和保险收入α:15%n :前三年总收入为正的年数标准法:∑∑⎪⎪⎭⎫ ⎝⎛⨯=380,)(max 31βI K 标准法将银行业务分为8个产品线,即公司金融、交易和销售、零售银行业务、商业银行业务、支付和清算、代理业务、资产管理、零售经纪。
对应的β系数为18%、18%、12%、15%、18%、15%、12%、12%I :前三年各年收入3、2004年新巴塞尔协议的第二支柱——监督检查要求4、2004年新巴塞尔协议的第三支柱——信息披露要求银行应及时、公开披露资本结构、风险敞口、资本充足率、对资本的内部评价机制、风险管理战略等信息。
商业银行业务1、负债业务概念:商业银行的负债业务是指商业银行主动或被动吸收存款、短期性借款及其有关的各种活动。
负债的种类:(1)存款负债按存款的稳定程度划分,活期存款(支票存款)、定期存款、定活两便存款。
按存款的形成来源划分,原始存款(由客户以现金或销售收入支票的形式存入银行的存款)、派生存款(由商业银行发放贷款而形成的存款)。
按存款的经济主体划分,企业存款、财政性存款(与财政预算收支有直接关系的款项存入银行所形成的存款,包括财政金库存款、财政投资的基本建设存款、事业单位的经费存款)、储蓄存款(由居民个人将其货币收入的结余或待用款项存入银行而形成的存款)。
按存款的币种划分,本币存款、外币存款。
(2)借入负债①向中央银行借款②银行同业拆借③境外借款④发行金融债券⑤结算中负债:商业银行作为支付中介,在办理结算业务过程中形成一定数目的应付或预收款项。
负债成本分析:商业银行的负债成本包括利息成本、经营成本、准备金成本。
负债成本分析的指标:平均成本、边际成本新增负债-总准备率)(营成本新增利息成本+新增经⨯=1MC 商业银行管理者应该根据资产的边际收益必须大于或等于负债的边际成本来进行决策。
即如果商业银行所从事的某项投资活动能够获得≥MC 的收益率,那么该项投资是可行的。
2、资产业务概念:商业银行的资产业务是指商业银行资金运用的业务。
资产的种类:(1)现金资产:①库存现金②一般性存款(在中央银行的存款)③存放同业存款④在途资金(2)贷款:按贷款期限划分,短期贷款、中期贷款、长期贷款按贷款的保障程度划分,信用贷款、担保贷款、抵押贷款按贷款的偿还方式划分,一次性偿还贷款、分期偿还贷款按贷款用途划分,流动资金贷款、固定资金贷款、科技开发贷款、消费贷款按贷款对象划分,工商企业贷款、农业贷款、消费者贷款、对金融机构的贷款、国际贷款(3)证券投资(4)固定资产:包括办公场所、办公设备、土地等贷款的信用风险分析:贷款质量分类:正常——借款人有充分把握按时足额偿还本息关注——借款人目前有能力偿还本息,但存在一些可能对偿还产生不利影响的因素次级——借款人的还款能力出现了明显的问题,依靠其正常经营收入已无法保证足额偿还本息可疑——借款人无法足额偿还本息,即使执行抵押或担保,也肯定要造成一部分损失损失——在采取所有可能的措施和法律程序之后,本息仍无法收回或只能收回极少部分信用风险的外部影响因素:经济环境(可以用地区人均收入水平来表示)、当期整个商业银行体系的不良债权的数量。
内部影响因素:贷款规模、贷款政策(可以用贷款占总资产的比率来表示)、贷款结构(可以用工商企业贷款占总贷款的比率来表示)、银行经营所得除经济环境与信用风险是负相关外,其余5个因素与信用风险都是正相关。
工商企业的信用分析(6C):品德——借款企业在管理上的完善性、在同行中的地位和声望、经营方针政策的稳健性、履行借款合同的历史记录能力——借款人能否承担借款的法律义务,是否具有按期偿还债务的能力资本——借款人所拥有资产的数量和质量担保品环境——经济环境对借款人所在行业的影响、该行业的市场结构、技术进步对该行业产品需求的影响连续性——借款人经营前景的长短融资租赁:是由商业银行出资购买承租人选定的设备,并按协议将设备出租给承租人使用,承租人负责设备的安装、保养、维修、保险和纳税。