证券投资计算题答案

证券投资计算题答案

【篇一：《证券投资学(第四版)》习题及答案20140619】s=txt>——吴晓求主编

第一章证券投资工具

一、名词解释

1、风险：是未来结果的不确定性或损失，也可以进一步定义为个人

和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判

断与认知。

2、普通股：普通股是指在公司的经营管理、盈利及财产的分配上享

有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收

益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。普通股构成

公司资本的基础，是股票的一种基本形式。目前，在上海和深圳证

券交易所上市交易的股票都是普通股。

3、期货：期货的英文为future，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期进行交易，而是共同约定在未

来的某一时候交割，因此在国内就称其为“期货”。

4、远期：远期是指合同双方约定在未来某一日期以约定价值，由买

方向卖方购买某一数量的标的项目的合同。

5、期权：期权是在期货的基础上产生的一种金融工具，是指在未来

一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指

期权费）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特

定日期（指欧式期权）一事先规定好的价格（指履约价格）向卖方

购买或出售一定数量特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出

的义务。

6、互换：互换是指合同双方在未来某一期间内交换一系列现金流量

的合同。按合同标的项目不同，互换可以分为利率互换、货币互换、商品互换、权益互换等。其中，利率互换和货币互换比较常见。

二、简答题

1、简述有价证券的种类和特征

答：有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得

一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。有价证券多

种多样，从不同的角度、按照不同的标准，可以对其进行不同的分

类：（1）按发行主体的不同，可分为政府证券（公债券）、金融证

券和公司证券。（2）按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证

券、资本证券和货物证券。（3）根据上市与否，有价证券可分为上

市证券和非上市证券。划分为上市证券和非上市证券的有价证券是

有其特定对象的。这种划分一般只适用于股票和债券。

按照证券的经济性质，有价证券可分为债券、股票和证券投资基金，他们的特点分别如下：

债券的特征：（1）偿还性（2）流通性（3）安全性（4）收益性

股票的特征：（1）不可偿还性（2）参与性（3）收益性（4）流通

性

（5）价格的波动性和风险性

证券投资基金的特征：（1）集合理财、专业管理；（2）组合投资、分散风险；

（3）利益共享、风险共担；（4）严格监管、信息透明；

（5）独立托管、保障安全

2、债券收益率的公式

答：债券收益率是债券收益与其投入本金的比率，通常用年率表示。决定债券收益率的主要因素有债券的票面利率、期限、面值和购买

价格。最基本的债券收益率计算公式为：

债券收益率?到期本息和-发行价格?100% 发行价格?偿还期限

由于债券持有人可能在债券偿还期内转让债券，因此债券的收益率

还可以分为债券出售者的收益率、债券购买这的收益率和债券持有

期间的收益率。各自的计算公式如下:

债券出售者的收益率?卖出价格-发行价格?持有期间的利息?100%

发行价格?持有年限

到期本息和-买入价格?100% 买入价格?剩余期限

卖出价格-买入价格?持有期间的利息?100% 买入价格?持有年限债

券购买者的收益率?债券持有期间的收益率?

以上公式没有考虑把获得的利息进行再投资的因素，把所获利息的

再投资收益计入债券收益，据此计算出来的收益率，即为复利收益率。 3、简述普通股的基本特征和主要种类

答：普通股股票的每一股份对公司财产拥有平等权益。普通股股票

具有的特征：

（1）普通股股票是股份有限公司发行的最普通、最重要也是发行量

最大的股票种类。

（2）这类股票是公司发行的标准股票，其有效性与股份有限公司的

存续期间相一致。股票持有者就是公司的股东，平等地享有股东权利。股东有参与公司经营决策的权利。

（3）普通股股票是风险最大的股票。

股份有限公司根据有关法规的规定以及筹资和投资者的需要，可以

发行不同种类的普通股。

（1）按股票有无记名，可分为记名股和不记名股。

（2）按股票是否标明金额，可分为面值股票和无面值股票。

（3）按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股等等。（4）按发行对象和上市地区的不同，又可将股票分为a股、b股、

h股和n股等。

4、证券投资基金与股票、债券有哪些异同

答：相同点：都是证券投资品种的一种；

不同点：与直接投资股票或债券不同，证券投资基金是一种间接投

资工具。一方面，证券投资基金以股票、债券等金融有价证券为投

资对象；另一方面，基金投资者通过购买基金份额的方式间接地进

行证券投资。

5、金融衍生工具可分为哪些种类

答：金融衍生产品主要有以下三种分类方法：

（1）根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。（2）根据原生资产大致可以分为四类，即股票、利率、汇率和商品。（3）根据交易方法，可分为场内交易和场外交易。

6、另类投资的基本理念是什么

答：另类投资也称替代投资、非主流投资，另类投资运作的一个根

本理念是：市场未必一定有效率，许多企业、项目的价格没有体现

其内在价值，因而离公共交易平台越远，价格与价值之间的偏差可

能越高。因此，另类投资的重点就是没有上市，但具有包装潜力的

企业和项目，通过购买、重组、包装、套现，将收购的企业或项目

的价值体现出来。

三、计算题

1、某人于2010年1月1日以110元的价格购买了一张面值为100元、利率为5%、每年1月1日支付一次利息的2008年发行的10

年期国债，并在2006（可改为2012年）年1月1日以115元的价

格卖出，问该投资者的收益率是多少？答：

由债券持有期间的收益率公式：