证券投资计算题答案
第五章证券投资(答案解析)

第五章证券投资(答案解析)一、单项选择题1.下列关于基金的说法不正确的是()。
A.开放式基金的发行规模不受限制B.开放式基金的基金资产不能全部用来投资C.开放式基金的交易价格由市场供求关系决定D.封闭式基金可以进行长期投资【答疑编号15040,点击提问】【您的答案】【正确答案】 C【答案解析】开放式基金的交易价格取决于基金的每单位资产净值的大小,基本不受市场供求关系影响。
所以,C的说法不正确。
【该题针对“投资基金含义与种类”知识点进行考核】2.假设某股票基金持有的三种股票的数量分别为10万股、50万股和100万股,每股的收盘价分别为30元、20元和10元,银行存款为1000万元,该基金负债有两项:对托管人或管理人应付未付的报酬为500万元、应交税费为500万元,已售出的基金单位为2000万,基金资产的账面价值为3000万元。
运用一般的会计原则,计算出基金单位净值为()元。
A. 1.10 B. 1.0 C. 1.15 D. 1.17【答疑编号15041,点击提问】【您的答案】【正确答案】 C【答案解析】基金单位净值是在某一时点每一基金单位(或基金股份)所具有的市场价值,基金单位净值=(基金资产总额-基金负债总额)/基金单位总份额,其中的基金资产总额指的是资产的市场价值,并不是账面价值,所以,本题答案为(10×30+50×20+100×10+1000-500-500)/2000=1.15(元)。
【该题针对“投资基金价值与报价”知识点进行考核】3.下列关于商品期货的说法不正确的是()。
A.商品期货投资的一个特点是可以以小博大B.投资时必须选择自己最熟悉和最感兴趣的商品C.止损点是期货交易者为避免过大损失、保全已获利润,并使利润不断扩大而制定的卖出的价格最低点D.设定当天交易的止损点时,可以采取反向操作、顺势操作等方法【答疑编号15045,点击提问】【您的答案】【正确答案】 C【答案解析】止损点是期货交易者为避免过大损失、保全已获利润,并使利润不断扩大而制定的买入或卖出的价格最高点或最低点。
证券投资考试题及答案

证券投资考试题及答案一、单选题1. 股票投资的收益主要来源于:A. 股票价格的波动B. 股票的分红C. 企业利润的增长D. 股票回购答案:B2. 证券投资分析中,技术分析主要依据的是:A. 宏观经济数据B. 公司财务报表C. 历史价格和交易量数据D. 市场情绪答案:C3. 以下哪项不是证券投资基金的特点?A. 专业管理B. 风险分散C. 投资门槛高D. 流动性强答案:C二、多选题1. 证券投资分析中,以下哪些属于基本分析的内容?A. 行业分析B. 公司分析C. 市场趋势分析D. 宏观经济分析答案:A, B, D2. 投资者在进行证券投资时,应考虑的风险包括:A. 市场风险B. 信用风险C. 流动性风险D. 操作风险答案:A, B, C, D三、判断题1. 股票的内在价值是指股票在公开市场上的交易价格。
答案:错误2. 债券的收益率与市场利率成反比。
答案:正确3. 投资组合的多样化可以完全消除非系统性风险。
答案:错误四、简答题1. 请简述股票和债券的区别。
答案:股票是公司发行的所有权凭证,代表持有者对公司的所有权和收益权,但无固定收益;债券是公司或政府发行的债务凭证,代表持有者对债务人的债权,通常有固定的利息收益。
股票风险相对较高,收益潜力也较大;债券风险相对较低,但收益相对稳定。
2. 请解释什么是市盈率(PE),并说明其在投资决策中的作用。
答案:市盈率(PE)是衡量股票价格与公司盈利能力的指标,计算公式为股票价格除以每股收益。
市盈率反映了投资者愿意为每单位盈利支付的价格。
在投资决策中,较低的市盈率可能意味着股票被低估,而较高的市盈率可能意味着股票被高估。
投资者通常使用市盈率来评估股票的相对价值。
五、计算题1. 假设某公司股票的当前价格为50元,每股收益为2元,计算该股票的市盈率。
答案:市盈率 = 50元 / 2元 = 25倍2. 如果某投资者购买了价值10000元的债券,年利率为5%,计算第一年的利息收入。
证券投资学计算题及答案

证券投资学计算题及答案1. 收入型证券组合是一种特殊类型的证券组合,它追求() [单选题] *A、资本利得B、资本收益C、资本升值D、基本收益(正确答案)2. 以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合属于() [单选题] *A、收入型证券组合B、平衡型证券组合C、避税型证券组合D、增长型证券组合(正确答案)3. 一般地讲,认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择() [单选题] *A、市场指数型证券组合(正确答案)B、收入型证券组合C、平衡型证券组合D、有效型证券组合4. 《证券组合的选择》一文被认为是投资组合理论的奠基之作,它的作者是()[单选题] *A、马柯威茨(正确答案)B、索罗斯C、艾略特D、凯恩斯5. 股东有权参加公司经营管理的股票属于() [单选题] *A、成长股B、蓝筹股C、普通股(正确答案)D、累积优先股6. 普通股具有如下基本特点() [单选题] *A、优先认股权B、优先清偿C、股息优先D、有限表决权(正确答案)7. 投资基金的单位资产净值是() [单选题] *A、经常发生变化的(正确答案)B、不断上升的C、不断减少的D、一直不变的8. 下述对股票特征的表述哪一个是错误的() [单选题] *A、高风险性B、可流通性C、潜在高收益性D、返还性(正确答案)9. 投资基金的单位资产净值是() [单选题] *A、经常发生变化的(正确答案)B、不断上升的C、不断减少的D、一直不变的10. 在深交所上市的用港币购买的人民币特种股票是() [单选题] *A、A股B、B股(正确答案)C、H股D、N股11. 在上交所上市的用美元购买的人民币特种股票是() [单选题] *A、A股B、B股(正确答案)C、H股D、N股12. 公用事业、药品等行业的股票属于() [单选题] *A、周期性股票B、防御性股票(正确答案)C、投机性股票D、蓝筹股票13. 按股东的权利和义务,可将股票分为() [单选题] *A、普通股和优先股(正确答案)B、A股和B股C、H股和N股D、记名股票和无记名股票14. 在我国,B股的转让是在哪里进行的() [单选题] *A、香港证交所B、台湾证交所C、国内的证交所(正确答案)D、纽约证交所15. 甲股票的每股收益为1元,市盈率水平为15,估算该股票的价格() [单选题] *A、15元(正确答案)B、13元C、20元D、25元16. 贴水出售的债券的到期收益率与该债券的票面利率之间的关系是() [单选题] *A、到期收益率等于票面利率B、到期收益率大于票面利率(正确答案)C、到期收益率小于票面利率D、无法比较17. 反映普通股获利水平的指标是() [单选题] *A、普通股每股净收益B、股息发放率C、普通股获利率(正确答案)D、股东权益收益率18. 某投资者有资金10万元,准备投资于为期3年的金融工具若投资年利率为8%,请分别用单利和复利的方法计算其投资的未来值() [单选题] *A、单利:12.4万元复利:12.6万元(正确答案)B、单利:11.4万元复利:13.2万元C、单利:16.5万元复利:17.8万元D、单利:14.1万元复利:15.2万元19. 按道琼斯分类法,大多数股票被分为() [单选题] *A、制造业、建筑业、邮电通信业B、制造业、交通运输业、工商服务业C、工业、商业、公共事业D、公共事业、工业、运输业(正确答案)20. 甲股票的每股收益为0.6元,市盈率水平为15,估算该股票的价格() [单选题] *A、9元(正确答案)B、13元C、20元D、25元21. 按照收入的资本化定价方法,一种资产的内在价值与预期现金流的贴现值的关系是() [单选题] *A、不等于B、等于(正确答案)C、肯定大于D、肯定小于22. 甲股票的每股收益为1元,市盈率水平为15,估算该股票的价格() [单选题] *A、15元(正确答案)B、13元C、20元D、25元23. 能够用来判断公司生命周期所处阶段的指标是() [单选题] *A、股东权益周转率B、主营业务收入增长率(正确答案)C、总资产周转率D、存货周转率24. 下列财务指标中属于长期偿债能力分析的指标主要有() [单选题] *A、流动比率B、速动比率C、存货周转率D、股东权益比率(正确答案)25. 用以衡量公司偿付借款利息能力的指标是() [单选题] *A、利息支付倍数(正确答案)B、流动比率C、速动比率D、应收账款周转率26. 一般地说,在投资决策过程中,投资者应选择在行业生命周期中处于( )阶段的行业进行投资() [单选题] *A、初创B、成长(正确答案)C、成熟D、衰退27. 一般地说,在投资决策过程中,投资者应选择()型的行业进行投资 [单选题] *A、初创B、周期C、防御D、增长(正确答案)28. 基本分析流派对股票价格波动原因的解释是() [单选题] *A、对价格与所反映信息内容偏离的调整B、对市场心理平衡状态偏离的调整C、对价格与价值偏离的调整(正确答案)D、对市场供求均衡状态偏离的调整29. 反映每股普通股所代表的股东权益额的指标是() [单选题] *A、每股净收益B、股东权益收益率C、本利比D、每股净资产(正确答案)30. 反映公司在某一特定时点财务状况的静态报告是() [单选题] *A、资产负债表(正确答案)B、损益表C、利润及利润分配表D、现金流量表31. 财政政策将使过热的经济受到控制,证券市场将走弱.() [单选题] *A、紧缩性(正确答案)B、扩张性C、中性D、弹性32. 反映公司运用所有者资产效率的指标是() [单选题] *A、固定资产周转率B、存货周转率C、总资产周转率D、股东权益周转率(正确答案)33. 当社会总需求大于总供给时,中央银行会采取()货币政策以减少总需求。
9 证券投资练习(含答案)

9章证券投资——练习及答案一、单项选择题1.某债券面值为500元,期限为5年,以折现方式发行,期内不计利息,到期按面值偿还,当时市场利率为8%,其价格为( )元时,企业才能购买。
BA.高于340 B.低于340 C.高于510 D.低于5002.公司欲投资购买某上市公司股票,预计持有期限为3年。
该股票预计年股利额为8元/股,3年后市价可望涨至80元,企业报酬率为10%,则该股票现在可用最多( )元购买。
BA.59 B.80 C.75 D.863.2003年2月,利华公司购买某上市公司的股票,其购买价格为50元/股,2003年1月利华公司持有该股票获得现金股利为3元/股,2004年2月利华公司以60元/股的价格出售该股票,则该股票的投资收益率为( )。
CA.30% B.25% C.26% D.30%4.已知某证券的β系数等于0.5,则表明该证券( )。
DA.无风险 B.有非常低的风险C.其风险等于整个市场风险 D.其风险只有整个市场证券风险的一半5.按证券的发行主体不同,证券可分为( )。
DA.短期证券和长期证券 B.固定收益证券和变动收益证券C.所有权证券和债权证券 D.政府证券、金融债券和公司债券6.企业进行股票投资的目的是( )。
BA.获得稳定收益 B.控股和获利C.调节现金余额 D.使公司处于理想目标结构7.下列哪种投资组合策略必须具备丰富的投资经验( )。
BA.保守型策略 B.适中型策略 C.冒险型策略 D. 投机型策略8.对证券持有人而言,证券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是( )。
CA.流动性风险 B.系统风险 C.违约风险 D.购买力风险9.下列哪些因素不会影响债券的价值( )。
DA.票面价值与票面利率 B.市场利率 C.到期日与付息方式 D.购买价格10.如果组合中包括了全部股票,则投资人( )。
AA.只承担市场风险 B.只承担特有风险 C.只承担非系统风险 D.没有风险11.债券投资者购买证券时,可以接受的最高价格是( )。
证券投资学计算题及答案

证券投资学计算题及答案【篇一:证券投资学考试试题及参考答案】1.债券:2.股票价格指数:3.市净率:4.趋势线:1.债券作为一种主要的的融资手段和金融工具,具有偿还性、___、安全性、收益性特征。
2.证券投资基金按组织形式划分,可分为___和公司型基金。
3金融市场可以分为货币市场、资本市场、___、黄金市场。
4.8浪理论中8浪分为主浪和___。
5.MACD是由正负差(DIF)和___两部分组成。
1.交易双方不必在买卖双方的初期交割,而是约定在未来的某一时刻交割的金融衍生工具是()A.期货B.股权C.基金D.股票2.股票理论价值和每股收益的比例是指()A.市净率B.市盈率C.市销率D.收益率3.下列情况属于多头市场的是()A.DIF<0B.短期RSI>长期RSIC.DEA<0D.OBOS<04.证券按其性质不同,可以分为()A.凭证证券和有价证券B.资本证券和货券C.商品证券和无价证券D.虚拟证券和有券5.投资者持有证券是为了取得收益,但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。
所以,收益是对风险的补偿,风险与收益成()关系。
A.正比B.反比C.不相关D.线性6.安全性最高的有价证券是()A.股票B.国债C.公司债券D.金融债券7.在计算基金资产总额时,基金拥有的上市股票、认股权证是以计算日集中交易市场的()为准。
A.开盘价B.收盘价C.最高价D.最低价8.金融期货的交易对象是()A.金融商品B.金融商品合约C.金融期货合约D.金融期货9.()是影响股票市场供给的最直接、最根本的因素。
A.宏观经济环境B.制度因素C.上市公司质量D.行业大环境10、行业分析属于一种()。
A.微观分析B.中观分析C.宏观分析D.三者兼有11.反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是()a .资产负债表B.利润表C.现金流量表D.利润分配表12.开盘价与收盘价相等的K线是()A.锤型线B.纺锤线C.十字形D.光头线13.K线中四个价格中最重要的价格是()A.开盘价B.收盘价C.最高价D.最低价14.连接连续下降的的高点,得到()A.轨道线B.上升趋势线C.支撑线D.下降趋势线15.我们常用以下哪个概念表示股票的真正投资价值()A.股票的票面价值B.股票的账面价值C.股票的内在价值D.股票的发行价格1.短期均线从上向下穿越长期均线叫黄金交叉。
证券投资学习题与答案

一、单选题1、某公司发行的可转换债券的转股价格是10元,公司年终采取了每10股送3股的分配方案,则新的转股价应该为A.14.29元B.10.00元C.7.69元D.3.33元正确答案:C2、下列哪种类型的订单成交时间最短A.限价单B.市价单C.交割单D.止损单正确答案:B3、市场开盘集合竞价的订单申报情况如下:买方委托:10.01申买50手10.00申买100手9.99申买200手9.98申买300手9.98以下的申买信息省略卖方委托:9.99申卖50手10.00申卖100手10.01申卖200手10.02申卖300手10.02以上的申卖信息省略。
基于上述申报信息,成交价应划为A. 9.99B. 10.00C. 10.01D. 9.98正确答案:B4、市场上的报价信息为:9.99申买200手9.98申买300手10.01申卖200手10.02申卖300手则市场上的买卖价差为A. 0.04B. 0.01C. 0.03D. 0.02正确答案:D5、关于T+1交易制度描述正确是A. T+1交易制度就是由T+1个条款构成的交易制度B. 在T+1交易制度下完成一笔交易需要T+1天C. T+1交易制度允许当天卖出的股票资金当天到账D. T+1交易制度规定投资者当天买入的股票当天不能再卖出正确答案:D6、初始资金100万,买入抵押率为90%的债券,并进行债券回购套做,则理论上该债券的极限购买量为A. 1200万B. 1000万C. 900万D. 600万正确答案:B7、在什么制度下具有合格保荐代表人的证券公司便可以承担IPO业务A.注册制B.保荐制C.通道制D.推荐制正确答案:B8、拟上市企业的每股盈利为0.5元,可比上市公司的平均市盈率倍数为24倍,则该新股最合理的价格为A. 10元C. 12元D. 24元正确答案:C9、发行人不了解承销商是否在努力属于哪种类型的信息不对称A.投资者之间的信息不对称B.发行人与投资者之间的信息不对称C.承销商与投资者之间的信息不对称D.发行人与承销商之间的信息不对称正确答案:D10、按照深圳证券交易所的信息披露考评办法,财务会计报告存在重大会计差错或者虚假记载的应该被评为A.优秀B.不合格C.中等D.良好正确答案:B11、假设市场贴现利率为5%(年利率),现在的1万元1年后值多少A. 1万B. 1.05万C. 0.90万D. 0.95万正确答案:B12、公司下一年的红利为2元,预计红利增长速度为5%,贴现利率为10%,则根据固定增长的红利贴现模型计算股票价值为B. 40元C. 50元D. 30元正确答案:B13、如果股票当前的价格低于固定增长红利贴现模型下的股票价值,则股票的投资回报率会A.无法判断B.低于贴现利率C.等于贴现利率D.高于贴现利率正确答案:D14、假设某公司下一期每股盈利为2元/股,再投资回报率为8%,并且50%的红利用于再投资针对该公司的贴现利率为12.5%,如果该公司把红利再投资率改为60%,则股票的价格升值多少A. -1.4元B. -2元C. 0元D. 1.2元正确答案:A15、将所有上市公司按照实际业绩的增长幅度等分为3组,业绩最高的组标记为H,业绩最差的组标记为L如果市场坚持价值投资的理念则应该有A. H组的股票收益率等于L组B. H组与L组的股票收益率关系无法判断C. H组的股票收益率低于L组D. H组的股票收益率高于L组正确答案:D16、公司的财务状况如下:红利留存率40%,净资产回报率15%,贴现利率12%,则计算该公司理论上的市盈率水平A. 10B. 12C. 8D. 15正确答案:A17、市盈率与红利留存率在什么条件下呈负相关关系A.贴现利率<净资产回报率B.无法判断C.贴现利率=净资产回报率D.贴现利率>净资产回报率正确答案:D18、在大牛市行情中投资者忽略有关负面信息属于哪种类型的行为模式A.认知失调B.表征性启发C.心理账户D.过度自信正确答案:A19、大盘蓝筹股也会出现价格泡沫的主要原因是A.大盘蓝筹股不再是行业龙头B.大盘蓝筹股管理不规范C.大盘蓝筹股的业绩增长不足以支撑其市场估值水平D.大盘蓝筹股业绩不够好正确答案:C20、根据行业间经济周期敏感性的差异,在经济由衰退转向复苏的阶段表现最好的行业是A.医疗B.能源C.金融D.材料正确答案:C21、下列哪个报表能够反映上市公司一年的经营业绩信息A.所有者权益变动表B.损益表C.现金流量表D.资产负债表正确答案:B22、假设一贴现债券的面额是100元,期限1年,售价为96元,则计算贴现债券的到期收益率为A. 0%B. 6.4%C. 4.2%D. 2.1%正确答案:C23、1年期贴现债券的面值为100元,价格为95元两年期债券的面值为100元,每年付息10元,售价为98元根据上述信息计算2年期的即期利率为A.11%B.9%C.5%D.7%正确答案:A24、1年期与2年期的即期利率分别为3%与4%(年利率),计算1年后起息的1年期远期利率A. 5%B. 4%C. 3%D. 6%正确答案:A25、四个债券的信息如下:债券A面值100元,票面利率10%,期限1年,到期收益率为8%债券B面值100元,票面利率10%,期限10年,到期收益率为8%债券C面值100元,票面利率4%,期限10年,到期收益率为8%债券D面值100元,票面利率4%,期限10年,到期收益率为5%则四种债券中利率风险最大的是A.债券AB.债券CC.债券BD.债券D正确答案:D26、债券的息票率为3%,到期期限是3年,到期收益率为3%计算债券的久期为A.无法计算B. 2.9C. 3.0D. 1.5正确答案:B27、某保险公司有现值为1亿元的负债,负债的久期为5年为了规避利率变化对债务的影响,公司想通过投资1年期纯贴现债券和久期为9年的国债进行利率风险免疫,则1年期纯贴现债券的购买金额为A. 5000万B. 4000万C. 2000万D. 3000万正确答案:A28、投资收益-10%,0,10%对应的概率分别为40%,20%,40%,则投资的方差为A. 10%B. 1.2%C. 0.4%D. 0.8%正确答案:D29、下列哪个投资者是风险中性的A.赵六能接受的游戏规则是50%的概率赚120,50%的概率赔100B.李四能接受的游戏规则是50%的概率赚100,50%的概率赔100C.张三能接受的游戏规则是50%的概率赚90,50%的概率赔100D.王五能接受的游戏规则是50%的概率赚110,50%的概率赔100正确答案:B30、在孤岛经济中当阴雨季节来临时,雨伞公司利润40%,旅游公司利润-10%当晴朗季节来临时,雨伞公司利润-20%,旅游公司利润30%假设阴雨季节与晴朗季节发生的概率各50%,则两家公司的投资比例各为多少时才能消除投资风险A.雨伞公司25%,旅游公司75%B.雨伞公司50%,旅游公司50%C.雨伞公司60%,旅游公司40%D. 雨伞公司40%,旅游公司60%正确答案:D31、在横轴为标准差、纵轴为期望收益的坐标系中,一个无风险资产与一个风险资产在头寸不受限制的情况下生成的可行集的形状为A.抛物线B.一条线段C.一条射线D.双曲线的一支正确答案:C32、下图中两个风险资产的相关系数为-1的情形是A.左侧第二条曲线B.左侧第三条曲线C.右侧数第一条曲线(直线)D.左侧第一条曲线(两条射线)正确答案:D33、下面哪个组合不是有效组合A.期望收益9%,标准差28%B.期望收益15%,标准差40%C.期望收益10%,标准差25%D.期望收益12%,标准差35%正确答案:A34、市场组合的超额收益为8%,市场组合的风险(方差)为40%,则应该对下列哪个证券减少投资A.超额收益为9%,与市场组合的协方差为45%B.超额收益为6%,与市场组合的协方差为30%C.超额收益为7%,与市场组合的协方差为35%D.超额收益为10%,与市场组合的协方差为60%正确答案:D35、证券1的贝塔是1.6,证券2的贝塔是0.8由证券1与证券2构成的等权重组合的贝塔是A. 1.2B. 2.4C. 1.6D. 0.8正确答案:A36、下图中四个点哪个的詹森指标为零A. AB. BC. CD. D正确答案:C37、当前的证券价格反映了上市公司业绩公告中的信息,这说明市场是A.半强有效B.无效C.弱有效D.强有效正确答案:A二、多选题1、下面哪些因素可能会阻碍居民对企业进行直接投资A.缺乏企业经营方面的专业知识B.信息不对称C.资金退出较为困难D.直接投资一般金额较大正确答案:A、B、C、D2、下列哪些原因可能导致A股与B股或H股产生价差A.两类股票在流动性上具有差异B.两类股票的持有人之间存在信息不对称C.国内相对来说可投资工具少D.两类股票的持有人在风险偏好上存在差异正确答案:A、B、C、D3、下列哪些项是股权分置改革所使用过的对价形式A.送股B.送权证C.非流通股缩股正确答案:A、B、C、D4、债券有哪些特征A.收益性B.流动性C.安全性D.偿还性正确答案:A、B、C、D5、下列哪些机构发行的债券属于金融债券A.银行B.农信社C.财政部D.财务公司正确答案:A、B、D6、下列哪些产品在银行间债券市场上可以买到A.央行票据B.混合资本债C.政策性银行债D.中期票据正确答案:A、B、C、D7、下列哪些费用与证券投资基金有关A.认购费B.赎回费C.管理费正确答案:A、B、C、D8、下列哪些原因可能会造成封闭式基金折价A.基金持有较多的非流动性资产B.基金管理费用较高C.投资者情绪D.市场预期基金未来业绩较差正确答案:A、B、C、D9、股票型基金经过多空分级可以生成哪些收益模式的子基金A.债券与看跌期权空头的组合B.债券与看涨期权空头的组合C.看跌期权D.看涨期权正确答案:A、D10、关于融资融券业务的交易规则说法正确的是A.当日融券卖出后自次一交易日方可还券B.融券卖出不允许挂市价单C.融券卖出申报的价格不得低于该证券的最新成交价D.融资买入申报可以高于最新成交价正确答案:A、B、C、D11、郁金香泡沫与南海公司泡沫给我们什么样的启示A.投资者追逐泡沫的行为一定是非理性的B.信息不对称不是泡沫产生的必要条件C.很多投资者在决策时不能做长远考虑D.价格泡沫最终归于破灭正确答案:A、B、C、D12、关于利率及汇率与股价的关系分析正确的是A.货币供应量增加会促进股价上涨B.在我国加入MSCI后汇率对股市的影响可能有所加强C.未预料的利率上涨会导致市场下跌D.汇率变化首先影响进出口行业的股价正确答案:A、B、C、D13、提高股市宏观预测能力的方法是A.选择尽可能多的宏观指标B.选择恰当的统计分析方法C.融合理论分析观点D.选择恰当的样本时段和样本数据正确答案:A、B、C、D14、关于价值效应的说法正确的是A.价值股每期收益均高于增长股B.价值效应会对投资者的财富产生实质性影响C.价值股平均来看收益高于增长股D.我国不存在所谓的价值效应正确答案:B、C15、LASSO(套索估计量)相比于多元回归有哪些优势A.参数估计值是无偏的B.可以用来筛选有价值的变量C.不用担心多重共线问题D.适合指标特别多的情形正确答案:B、C、D16、证券分析师预测不准的原因有哪些A.为了与董事会秘书保持良好的“合作”关系B.来自证券公司其他部门的压力C.分析师为了提高市场交易量普遍偏乐观D.分析师为了获得好评而为基金经理“抬轿子”正确答案:A、B、C、D17、趋势线有效性的判断方法是A.趋势线被触及的次数越多越有效B.只要某个时点上的价格突破了趋势线便宣告趋势失效C.倾斜45度的趋势线最有意义D.趋势线持续时间越长越有效正确答案:A、C、D18、行为金融学为解释动量与反转效应所使用的逻辑依据有A.表征性启发B.趋势投资C.过度自信D.自我归因正确答案:A、B、C、D19、技术分析到目前仍然有很多投资者在用的原因是A.技术分析的使用者都获得了超额收益B.证券经纪公司鼓励投资者使用技术分析(从而增加交易量)C.技术分析种类繁多,因此存在生存偏差D.动量或者反转效应表明市场上存在一定量的变化趋势正确答案:B、C、D20、关于利率期限结构的样条函数估计法说法正确的是A.该方法假设不同的投资期限所对应的样条函数是不同的B.不同时段的样条函数通过导数设定保证光滑连续C.该方法用样条函数拟合收益率曲线D.样条函数的斜率与曲率可以通过参数进行调整正确答案:A、B、C、D21、关于市场分割理论的说法正确的是A.在短期借贷市场上则是资金供给大于需求B.在长期借贷市场上一般资金需求大于供给C.长期借贷市场与短期借贷市场在资金供求上存在差异D.市场分割理论假设长期借贷市场与短期借贷市场存在分割正确答案:A、B、C、D22、关于信用风险溢价的说法正确的是A.信用风险溢价是对投资者承担信用风险的一种“补偿”B.信用风险溢价由相同期限的公司债券与国债的收益之差代表C.债券信用等级越低信用风险溢价越高D.信用风险溢价还可以通过信用违约互换的价格体现正确答案:A、B、C、D23、关于久期的经济学含义说法正确的是A.价格对利率的弹性B.价格对利率的敏感性C.债券的边际回报率D.投资回收期正确答案:A、B、D24、关于风险溢价的概念说法正确的是A.当风险资产的期望收益等于无风险收益时厌恶风险的投资者不会投资风险资产B.风险溢价与投资者的风险偏好有关C.极端厌恶风险的投资者只能投资无风险资产D.风险资产收益超过无风险收益的部分称作风险溢价正确答案:A、B、C、D25、关于三个风险资产形成的组合的性质说法正确的是A.如果三个资产都不相关并且有卖空约束,则原来的三个资产中可能有有效组合B.没有卖空约束资产组合的期望收益理论上可以无限提高C.给定风险后如果没有卖空约束则组合的期望收益可以无限提高D.如果三个资产都不相关并且无卖空约束,则原来的三个资产都不是有效组合正确答案:A、B、D26、关于风险分散化的说法正确的是A.整个股市风险能够被分散化的程度与股市价格的同步性有关B.美国股市能够分散掉近70%的风险C. 30~40支股票的等权重组合基本上已接近充分分散化D.通过充分分散化可以分散掉全部的股市风险正确答案:A、B、C27、下列哪些风险源属于非系统性风险源A.公司产品质量风险B.公司财务欺诈风险C.因政策调整所带来的风险D.公司破产风险正确答案:A、B、D28、对资本资产定价模型(CAPM)中有关市场风险的说法正确的是A.资本资产定价模型(CAPM)中的系统性风险指的是市场风险B.证券收益取决于其贝塔的大小C.证券价格变动中与市场变动相关的部分称作系统性风险D.贝塔度量了证券价格变动对市场变动的敏感性正确答案:A、B、C、D29、对于CAPM假设所有投资者都采用马科维茨的决策理念分析恰当的是A.马科维茨的决策理念限定了投资者的风险偏好B.马科维茨的决策理念限定投资者只能选择有效组合C.马科维茨的决策理念限定投资者使用方差度量风险D.马科维茨的决策理念要求投资者进行分散化投资正确答案:B、C、D30、对于资本市场线上的组合,其期望收益由哪几部分构成A.风险的数量B.单位风险的价格C.价格增长率D.时间价值正确答案:A、B、D31、市场组合的风险溢价与哪些因素有关A.市场分散化程度B.财富加权的社会平均风险偏好C.市场风险大小D.社会平均风险偏好正确答案:B、C32、如果特质风险能够带来超额收益会导致A.市场出现套利机会B.贝塔(β)无法确定C.市场组合的超额收益无法确定D.证券的超额收益无法确定正确答案:A、C、D33、关于APT模型中线性因子假设的说法正确的是A.不同资产的残差项不相关B.因子之间不能相关C.因子与残差项不相关D.模型没有限定因子个数正确答案:A、C、D34、关于APT模型中因子数量的说法正确的是A.因子数量与APT是否成立无关B.构造无套利组合时因子越多所需要的非冗余证券就越多C.因子数量不能大于非冗余证券的数量(完全相同的两个证券称为冗余证券)D.因子数量越多APT模型越准确正确答案:B、C35、下列哪些信息属于历史信息A.股票过去的价格变动趋势B.公司高管掌握的私人信息C.近三年公司的财务信息D.公司发布预告称公司即将上一套新的生产线正确答案:A、C36、关于“好一月效应”的说法合理的是A. 12月份的卖出很可能是源于投资者的避税B.好一月是因为其他11个月份坏的原因C.好一月效应是由12月份的卖出与1月份的买入联合造成的D.好一月效应对于小市值公司更明显正确答案:A、C、D37、下列哪些公司特征能够预测股票的收益A.市现率B.市盈率C.销售额增长率D.公司规模正确答案:A、B、C、D38、从哪些角度看小市值公司具有更高的风险A.小规模公司存在融资风险B.小规模公司抵抗经济周期能力差C.小规模公司业绩增长快D.小规模公司流动性风险高正确答案:A、B、D39、关于事件研究法中超额收益的说法正确的是A.如果不剔除正常收益研究结论不受影响B.正常收益可以使用CAPM、APT等模型进行测算C.超额收益就是剔除正常收益之后的收益D.正常收益可以参考标的证券在窗口期以外时段的表现正确答案:B、C、D40、通过内幕交易可以获得超额收益说明A.限制内幕交易有助于保护市场的公平性B.价格没有完全反映内幕消息C.市场做不到强有效D.大部分投资者不非理性正确答案:A、B、C41、如果分析师对每股收益的预测优于基于历史财务信息所做出的最佳预测,这说明A.强有效市场不会对分析师预测报告的发布做出任何反应B.分析师获得了财务信息以外的额外信息C.半强有效市场会对分析师预测报告的发布做出反应D.价格没有吸收历史财务信息正确答案:A、B、C42、对砝码的有效市场假说评价恰当的是A.关于市场是否有效的争论推动了学界对理论模型的实证检验B.关于市场是否有效的争论推动了资产定价理论的发展C.有效市场假说只是一个猜想,因此远没有结论来得重要D.市场是否有效对业界来说没有实质影响正确答案:A、B43、公司特征对股票收益有预测能力,哪些解释是合理的A.公司特征对股票收益的预测能力不能真正带来收益,可能是一种数据操纵现象B.这种预测能力与风险无关,因此说明市场无效C.公司特征的预测能力也可能与市场的非理性有关D.公司特征代表的是风险指标,市场仍然是有效的正确答案:A、B、C、D。
证券投资学习题附答案

证券投资学习题附答案1.基金经理下达交易指令以18/股买入某股票100万股,盘中交易员执行指令时,该股票价格降到17/股,则交易员下达的价格为()。
A 17/股B 18/股(正确答案)C 需要与基金经理反馈D 需要与交易主管反馈答案解析:交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。
交易员在执行交易的过程中必须严格按照公平公正的原则执行,在执行公平交易时需严格遵守公司的公平交易制度。
2.下列不属于衍生工具共有要素的是()。
A 票面利率(正确答案)B 交易单位C 交割价格D 到期日答案解析:一般而言,衍生工具可由以下五个共同的要素组成:合约标的资产、到期日、交易单位、交割价格、结算。
3.根据互换形式不同,货币互换的形式有()。
A 固定汇率换浮动汇率B 固定利率换浮动利率(正确答案)C 固定利率换浮动汇率D 固定汇率换浮动利率答案解析:货币互换可分为三种形式:固定利率对固定利率、固定利率对浮动利率、浮动利率对浮动利率。
4.下列投资的回报可以被视为无风险收益的是()。
A 投资货币基金的回报B 投资保险公司理财产品的回报C 一年期国债的利息(正确答案)D 投资银行理财产品的回报答案解析:一般把国债利率视为无风险收益率。
5.某基金近两年的总收益为44%,采用加权平均计算近两年的年化收益率为()。
A 20%(正确答案)B 19%C 21%D 22%6.一般来说,下列项目中不在财务会计报告中体现的是()。
A 基金持有人明细(正确答案)B 基金盈利能力C 基金费用状况D 基金分红能力答案解析:基金的财务会计报告的分析包括以下几方面:基金持仓结构分析;基金盈利能力和分红能力分析;基金收入情况分析;基金费用情况分析;基金份额变动分析;基金投资风格分析7.以下关于最大回撤的说法,正确的是()。
A 比较不同基金的最大回撤指标时,应尽量控制在同一个评估期间(正确答案)B 最大回撤无法衡量损失的大小C 最大回撤衡量投资管理人对上行风险及下行风险的控制能力D 最大回撤可以衡量损失发生的可能概率答案解析:最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤,计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推,产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。
证券投资计算题例题

1
2
-200
100
0.9091 0.8264
-181.82 82.64
3
50 0.7513 37.57
-281.82 -199.18 -161.61
4
130 0.683 88.79
-72.82
5
50 0.6209 31.05
-41.77
6
170 0.5645 95.97
54.2
动态回收期=5+41.77÷95.97=5.44(年)
四、投资回收期(PP)——例题讲解
答案: (1)
年份
0
1
2
3
4
5
6
各年的净现金流量 -100 -200 100 50 130 50 170
(2)静态回收期=4+20÷50=4.4(年)
(3)
年份
各年的净现金流量 复利现值系数
各年的折现净现金流量 累计的各年的净现金流
量现值
0
-100 1
-100
-100
=-300+(-300)*0.9091+150*7.6061*0.8264=370.12万元
c.等额净回收额=NPV*投资回收系数=NPV*(A/P,10%,17) =370.12*0.11746=46.14万元
综上,应该选乙方案。
7
一、敏感性分析——例题讲解
【例】A公司固定资产项目初始投资900 000元,当年投 产,生产经营期为15年,按直线法计提折旧,期末无残 值。预计该项目投产后每年可生产新产品10 000件,产 品销售价格为50元/件,单位成本为32元/件,所得税税 率为25%,投资人要求的必要报酬率为9%。
③ NPV0=195000×(P/A,9%,15)-900000=671836.5元
证券投资学试题及答案

《证券投资学》真题一、填空题〔每空1分,共20分〕1、有价证券可分为、和。
.债券X X2、投资X按运作和变现方法分为和。
.封闭型X 放开型X3、X商品一般具有、和三大功能。
.、套期保值投机价格觉察4、期权一般有两大类:即和。
看涨期权〔买进期权〕看跌期权〔卖进期权〕5、牛市的时候,因为看跌期权被执行的可能性不大,因此买入看涨期权卖出看跌期权6、证券投资风险有两大类:、系统性风险非系统性风险7、《公司法》中规定,购并指和、汲取合并新设合并8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方法X转让方法资产置换方法收购兼并方法9、证券发行审核制度包含两种,即:证券发行注册制度证券发行核准制度二、推断题〔每题5分,推断对错2分,理由3分,共30分〕1、国际游资由于其投机性很大,因此其对市场并没有积极的成份。
〔x〕2、买进X或期权同样都有权利和义务。
〔 x 〕3、股东权益比率越高越好。
〔 x 〕4、企业实行购并后,一般都会产生1+1大于2的效果。
〔 x 〕5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。
〔〕三、计算题〔每题12分,共24分〕1、某人持有总市值约100万元的5 种X,他担忧X价格会下跌,因此决定以恒指X对自己手中的X进行保值,当日恒指为9000点,并且得知,这五种X的贝塔值分别为1.05、1.08、0.96、1.13、1.01,每种X的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。
请推断X市场应如何操作?假定3个月后,投资者手中的X损失了7万元,恒指跌到8300点,请计算投资者盈亏情况。
1、该组合的贝他值=1.05×20%+1.08×10%+0.96×15%+1.13×25%+1.01×30%=1.0475则卖出合约的份数= 1000000/(50╳9000) ╳1.0475=2.3取整数为2份。
3个月后,每份合约价值为50×8300=415000〔元〕,对冲盈利2份合约为7万元,即(450000-415000)×2=70000〔元〕由于在现货市场上其损失了7万元,而在X市场上盈利了7万元,总体不盈不亏。
证券投资试题及答案

证券投资试题及答案一、选择题1. 以下哪项是证券投资的基本概念?a. 投资者所购买的企业的股权b. 股东享有的股权c. 企业向公众募集资金的方式d. 企业融资的一种方式答案:c. 企业向公众募集资金的方式2. 证券市场分类主要包括以下哪几类?a. 国内市场、国际市场b. 一级市场、二级市场c. 债券市场、股票市场d. A股市场、B股市场答案:b. 一级市场、二级市场3. 以下关于股票的说法哪个是正确的?a. 股票是证券市场上风险最小的投资品种b. 股票是证券市场上最有保障的投资品种c. 股票属于权益类证券d. 股票只能在二级市场进行交易答案:c. 股票属于权益类证券4. 以下哪项不是公司债的特点?a. 公司债是公司向投资者借款的一种方式b. 公司债相对于股票风险较小c. 公司债一般有固定的利率和到期日d. 公司债只能在一级市场发行答案:d. 公司债只能在一级市场发行5. 以下关于期权的说法哪个是正确的?a. 期权是一种债务类证券b. 期权是一种衍生证券c. 期权是一种股权类证券d. 期权只能在期货市场进行交易答案:b. 期权是一种衍生证券二、判断题1. 股票市场中,投资者可以通过买入股票来分享公司的利润和增值空间。
答案:正确2. 债券投资相比股票投资,风险更小。
答案:正确3. 所有在证券市场进行交易的产品都属于证券。
答案:正确4. 期货市场主要进行的交易是以金融资产作为标的物的衍生品交易。
答案:正确5. 股票上市交易是指公司首次将股票发行到一级市场,在这个市场上进行交易。
答案:错误三、简答题1. 请简要解释一下一级市场和二级市场的区别。
答:一级市场是指证券的首次发行市场。
在一级市场上,证券由发行人(公司)直接向投资者发行和销售。
一级市场的交易对象是新发行的证券,例如公司首次公开发行股票、债券等。
而二级市场是指已经发行的证券在证券交易所或其他证券市场上进行的二次交易。
二级市场的交易对象是已经发行的证券,包括股票、债券等。
证券投资学计算题及答案

证券投资学计算题及答案【篇一:证券投资学考试试题及参考答案】1.债券:2.股票价格指数:3.市净率:4.趋势线:1.债券作为一种主要的的融资手段和金融工具,具有偿还性、___、安全性、收益性特征。
2.证券投资基金按组织形式划分,可分为___和公司型基金。
3金融市场可以分为货币市场、资本市场、___、黄金市场。
4.8浪理论中8浪分为主浪和___。
5.MACD是由正负差(DIF)和___两部分组成。
1.交易双方不必在买卖双方的初期交割,而是约定在未来的某一时刻交割的金融衍生工具是()A.期货B.股权C.基金D.股票2.股票理论价值和每股收益的比例是指()A.市净率B.市盈率C.市销率D.收益率3.下列情况属于多头市场的是()A.DIF<0B.短期RSI>长期RSIC.DEA<0D.OBOS<04.证券按其性质不同,可以分为()A.凭证证券和有价证券B.资本证券和货券C.商品证券和无价证券D.虚拟证券和有券5.投资者持有证券是为了取得收益,但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。
所以,收益是对风险的补偿,风险与收益成()关系。
A.正比B.反比C.不相关D.线性6.安全性最高的有价证券是()A.股票B.国债C.公司债券D.金融债券7.在计算基金资产总额时,基金拥有的上市股票、认股权证是以计算日集中交易市场的()为准。
A.开盘价B.收盘价C.最高价D.最低价8.金融期货的交易对象是()A.金融商品B.金融商品合约C.金融期货合约D.金融期货9.()是影响股票市场供给的最直接、最根本的因素。
A.宏观经济环境B.制度因素C.上市公司质量D.行业大环境10、行业分析属于一种()。
A.微观分析B.中观分析C.宏观分析D.三者兼有11.反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是()a .资产负债表B.利润表C.现金流量表D.利润分配表12.开盘价与收盘价相等的K线是()A.锤型线B.纺锤线C.十字形D.光头线13.K线中四个价格中最重要的价格是()A.开盘价B.收盘价C.最高价D.最低价14.连接连续下降的的高点,得到()A.轨道线B.上升趋势线C.支撑线D.下降趋势线15.我们常用以下哪个概念表示股票的真正投资价值()A.股票的票面价值B.股票的账面价值C.股票的内在价值D.股票的发行价格1.短期均线从上向下穿越长期均线叫黄金交叉。
(完整word版)《证券投资学》题库试题及答案要点

二、单项选择题1.很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为______。
A 支出B 储蓄C 投资D 消费答案: C2.证券投资通过投资于证券将资金转移到企业部门, 因此通常又被称为______。
A 间接投资B 直接投资C 实物投资D 以上都不正确答案: B3.直接投融资的中介机构是______。
A 商业银行B 信托投资公司C 投资咨询公司D 证券经营机构答案: D三、多项选择题1.投资的特点有_______。
A 投资是现在投入一定价值量的经济活动B 投资具有时间性C 投资的目的在于得到报酬D 投资具有风险性答案: ABCD2.证券投资在投资活动中占有突出的地位, 其作用表现在______促进经济增长等方面。
A 使社会的闲散货币转化为投资资金B 使储蓄转化为投资C 促进资金合理流动D 促进资源有效配置答案: ABCD3.间接投资的优点有______。
A 积少成多B 续短为长C 化分散为集中D 分散风险答案: ABCD1.进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的______。
A 主体B 客体C 工具D 对象答案: A2.由于______的作用, 投资者不再满足投资品种的单一性, 而希望建立多样化的资产组合。
A 边际收入递减规律B 边际风险递增规律C 边际效用递减规律D 边际成本递减规律答案: C3.通常, 机构投资者在证券市场上属于______型投资者。
A 激进B 稳定C 稳健D 保守答案: C4.商业银行通常将______作为第二准备金, 这些证券䠠??______为主。
A 长期证券长期国债B 短期证券短期国债C 长期证券公司债D 短期证券公司债答案: B5.购买股票旨在长期参股并可能谋求进入公司决策管理层的投资者被称为______。
A 投机者B 机构投资者C QFIID 战略投资者答案: D6.有价证券所代表的经济权利是______。
A 财产所有权B 债权C 剩余请求权D 所有权或债权答案: D7、按规定, 股份有限公司破产或解散时的清偿顺序是______。
证券投资试题及答案

证券投资试题及答案# 证券投资试题及答案## 一、选择题1. 股票投资的收益主要来源于:- A. 股息收益- B. 股票价格的波动- C. 公司业绩增长- D. 所有上述因素答案:D2. 下列哪项不是证券投资的风险类型?- A. 市场风险- B. 信用风险- C. 流动性风险- D. 通货膨胀风险答案:D3. 证券投资组合的分散化可以降低哪种风险?- A. 系统性风险- B. 非系统性风险- C. 利率风险- D. 信用风险答案:B## 二、判断题1. 证券投资的收益与风险成正比。
(对/错)答案:对2. 投资者在进行证券投资时不需要考虑宏观经济因素。
(对/错)答案:错3. 技术分析是证券投资中唯一有效的分析方法。
(对/错)答案:错## 三、简答题1. 简述证券投资的基本原则。
答案:证券投资的基本原则包括:- 风险与收益平衡原则:投资者应根据自己的风险承受能力选择合适的投资产品。
- 长期投资原则:长期持有通常能降低市场波动带来的影响。
- 分散化投资原则:通过投资不同类别的资产来分散风险。
- 信息分析原则:基于充分的市场信息进行投资决策。
2. 什么是市盈率,它在证券投资中的作用是什么?答案:市盈率(Price to Earnings Ratio, P/E)是衡量股票价格相对于每股收益的比率。
它的作用在于:- 评估股票的估值水平:市盈率较低可能意味着股票被低估,而市盈率较高可能意味着股票被高估。
- 比较不同公司或行业的估值:不同行业或公司的市盈率可以反映其盈利能力和市场预期。
3. 什么是债券,它与股票有何不同?答案:债券是一种债务证券,投资者购买债券即向发行方提供贷款,并获得固定的利息收入和到期本金偿还。
与股票不同,债券:- 代表债权而非所有权:债券持有人是债权人,而非公司的所有者。
- 收益相对固定:通常有固定的利息支付,而股票的股息收益可能随公司业绩波动。
- 风险相对较低:在公司破产时,债权人通常优先于股东获得偿还。
证券投资学习题与答案

证券投资学习题与答案⼀、单选题1、某公司发⾏的可转换债券的转股价格是10元,公司年终采取了每10股送3股的分配⽅案,则新的转股价应该为A.14.29元B.10.00元C.7.69元D.3.33元正确答案:C2、下列哪种类型的订单成交时间最短A.限价单B.市价单C.交割单D.⽌损单正确答案:B3、市场开盘集合竞价的订单申报情况如下:买⽅委托:10.01申买50⼿10.00申买100⼿9.99申买200⼿9.98申买300⼿9.98以下的申买信息省略卖⽅委托:9.99申卖50⼿10.00申卖100⼿10.01申卖200⼿10.02申卖300⼿10.02以上的申卖信息省略。
基于上述申报信息,成交价应划为A. 9.99B. 10.00C. 10.01D. 9.98正确答案:B4、市场上的报价信息为:9.99申买200⼿9.98申买300⼿10.01申卖200⼿10.02申卖300⼿则市场上的买卖价差为A. 0.04B. 0.01C. 0.03D. 0.02正确答案:D5、关于T+1交易制度描述正确是A. T+1交易制度就是由T+1个条款构成的交易制度B. 在T+1交易制度下完成⼀笔交易需要T+1天C. T+1交易制度允许当天卖出的股票资⾦当天到账D. T+1交易制度规定投资者当天买⼊的股票当天不能再卖出正确答案:D6、初始资⾦100万,买⼊抵押率为90%的债券,并进⾏债券回购套做,则理论上该债券的极限购买量为A. 1200万D. 600万正确答案:B7、在什么制度下具有合格保荐代表⼈的证券公司便可以承担IPO业务A.注册制B.保荐制C.通道制D.推荐制正确答案:B8、拟上市企业的每股盈利为0.5元,可⽐上市公司的平均市盈率倍数为24倍,则该新股最合理的价格为A. 10元C. 12元D. 24元正确答案:C9、发⾏⼈不了解承销商是否在努⼒属于哪种类型的信息不对称A.投资者之间的信息不对称B.发⾏⼈与投资者之间的信息不对称C.承销商与投资者之间的信息不对称D.发⾏⼈与承销商之间的信息不对称正确答案:D10、按照深圳证券交易所的信息披露考评办法,财务会计报告存在重⼤会计差错或者虚假记载的应该被评为A.优秀B.不合格C.中等D.良好正确答案:B11、假设市场贴现利率为5%(年利率),现在的1万元1年后值多少A. 1万B. 1.05万C. 0.90万D. 0.95万正确答案:B12、公司下⼀年的红利为2元,预计红利增长速度为5%,贴现利率为10%,则根据固定增长的红利贴现模型计算股票价值为B. 40元正确答案:B13、如果股票当前的价格低于固定增长红利贴现模型下的股票价值,则股票的投资回报率会A.⽆法判断B.低于贴现利率C.等于贴现利率D.⾼于贴现利率正确答案:D14、假设某公司下⼀期每股盈利为2元/股,再投资回报率为8%,并且50%的红利⽤于再投资针对该公司的贴现利率为12.5%,如果该公司把红利再投资率改为60%,则股票的价格升值多少A. -1.4元B. -2元C. 0元D. 1.2元正确答案:A15、将所有上市公司按照实际业绩的增长幅度等分为3组,业绩最⾼的组标记为H,业绩最差的组标记为L如果市场坚持价值投资的理念则应该有A. H组的股票收益率等于L组B. H组与L组的股票收益率关系⽆法判断C. H组的股票收益率低于L组D. H组的股票收益率⾼于L组正确答案:D16、公司的财务状况如下:红利留存率40%,净资产回报率15%,贴现利率12%,则计算该公司理论上的市盈率⽔平A. 10B. 12C. 8D. 15正确答案:A17、市盈率与红利留存率在什么条件下呈负相关关系A.贴现利率<净资产回报率B.⽆法判断C.贴现利率=净资产回报率D.贴现利率>净资产回报率正确答案:D18、在⼤⽜市⾏情中投资者忽略有关负⾯信息属于哪种类型的⾏为模式A.认知失调B.表征性启发C.⼼理账户D.过度⾃信正确答案:A19、⼤盘蓝筹股也会出现价格泡沫的主要原因是A.⼤盘蓝筹股不再是⾏业龙头B.⼤盘蓝筹股管理不规范C.⼤盘蓝筹股的业绩增长不⾜以⽀撑其市场估值⽔平D.⼤盘蓝筹股业绩不够好正确答案:C20、根据⾏业间经济周期敏感性的差异,在经济由衰退转向复苏的阶段表现最好的⾏业是A.医疗B.能源C.⾦融D.材料正确答案:C21、下列哪个报表能够反映上市公司⼀年的经营业绩信息A.所有者权益变动表B.损益表C.现⾦流量表D.资产负债表正确答案:B22、假设⼀贴现债券的⾯额是100元,期限1年,售价为96元,则计算贴现债券的到期收益率为A. 0%B. 6.4%C. 4.2%D. 2.1%正确答案:C23、1年期贴现债券的⾯值为100元,价格为95元两年期债券的⾯值为100元,每年付息10元,售价为98元根据上述信息计算2年期的即期利率为A.11%B.9%C.5%D.7%正确答案:A24、1年期与2年期的即期利率分别为3%与4%(年利率),计算1年后起息的1年期远期利率A. 5%B. 4%C. 3%D. 6%正确答案:A25、四个债券的信息如下:债券A⾯值100元,票⾯利率10%,期限1年,到期收益率为8%债券B⾯值100元,票⾯利率10%,期限10年,到期收益率为8%债券C⾯值100元,票⾯利率4%,期限10年,到期收益率为8%债券D⾯值100元,票⾯利率4%,期限10年,到期收益率为5%则四种债券中利率风险最⼤的是A.债券AB.债券CC.债券BD.债券D正确答案:D26、债券的息票率为3%,到期期限是3年,到期收益率为3%计算债券的久期为A.⽆法计算B. 2.9C. 3.0D. 1.5正确答案:B27、某保险公司有现值为1亿元的负债,负债的久期为5年为了规避利率变化对债务的影响,公司想通过投资1年期纯贴现债券和久期为9年的国债进⾏利率风险免疫,则1年期纯贴现债券的购买⾦额为A. 5000万B. 4000万C. 2000万D. 3000万正确答案:A28、投资收益-10%,0,10%对应的概率分别为40%,20%,40%,则投资的⽅差为A. 10%B. 1.2%C. 0.4%D. 0.8%正确答案:D29、下列哪个投资者是风险中性的A.赵六能接受的游戏规则是50%的概率赚120,50%的概率赔100B.李四能接受的游戏规则是50%的概率赚100,50%的概率赔100C.张三能接受的游戏规则是50%的概率赚90,50%的概率赔100D.王五能接受的游戏规则是50%的概率赚110,50%的概率赔100正确答案:B30、在孤岛经济中当阴⾬季节来临时,⾬伞公司利润40%,旅游公司利润-10%当晴朗季节来临时,⾬伞公司利润-20%,旅游公司利润30%假设阴⾬季节与晴朗季节发⽣的概率各50%,则两家公司的投资⽐例各为多少时才能消除投资风险A.⾬伞公司25%,旅游公司75%B.⾬伞公司50%,旅游公司50%C.⾬伞公司60%,旅游公司40%D. ⾬伞公司40%,旅游公司60%正确答案:D31、在横轴为标准差、纵轴为期望收益的坐标系中,⼀个⽆风险资产与⼀个风险资产在头⼨不受限制的情况下⽣成的可⾏集的形状为A.抛物线B.⼀条线段C.⼀条射线D.双曲线的⼀⽀正确答案:C32、下图中两个风险资产的相关系数为-1的情形是A.左侧第⼆条曲线B.左侧第三条曲线C.右侧数第⼀条曲线(直线)D.左侧第⼀条曲线(两条射线)正确答案:D33、下⾯哪个组合不是有效组合A.期望收益9%,标准差28%B.期望收益15%,标准差40%C.期望收益10%,标准差25%D.期望收益12%,标准差35%正确答案:A34、市场组合的超额收益为8%,市场组合的风险(⽅差)为40%,则应该对下列哪个证券减少投资A.超额收益为9%,与市场组合的协⽅差为45%B.超额收益为6%,与市场组合的协⽅差为30%C.超额收益为7%,与市场组合的协⽅差为35%D.超额收益为10%,与市场组合的协⽅差为60%正确答案:D35、证券1的贝塔是1.6,证券2的贝塔是0.8由证券1与证券2构成的等权重组合的贝塔是A. 1.2B. 2.4C. 1.6D. 0.8正确答案:A36、下图中四个点哪个的詹森指标为零A. AB. BC. CD. D正确答案:C37、当前的证券价格反映了上市公司业绩公告中的信息,这说明市场是A.半强有效B.⽆效C.弱有效D.强有效正确答案:A⼆、多选题1、下⾯哪些因素可能会阻碍居民对企业进⾏直接投资A.缺乏企业经营⽅⾯的专业知识B.信息不对称C.资⾦退出较为困难D.直接投资⼀般⾦额较⼤正确答案:A、B、C、D2、下列哪些原因可能导致A股与B股或H股产⽣价差A.两类股票在流动性上具有差异B.两类股票的持有⼈之间存在信息不对称C.国内相对来说可投资⼯具少D.两类股票的持有⼈在风险偏好上存在差异正确答案:A、B、C、D3、下列哪些项是股权分置改⾰所使⽤过的对价形式A.送股B.送权证C.⾮流通股缩股正确答案:A、B、C、D4、债券有哪些特征A.收益性B.流动性C.安全性D.偿还性正确答案:A、B、C、D5、下列哪些机构发⾏的债券属于⾦融债券A.银⾏B.农信社C.财政部D.财务公司正确答案:A、B、D6、下列哪些产品在银⾏间债券市场上可以买到A.央⾏票据B.混合资本债C.政策性银⾏债D.中期票据正确答案:A、B、C、D7、下列哪些费⽤与证券投资基⾦有关A.认购费B.赎回费C.管理费正确答案:A、B、C、D8、下列哪些原因可能会造成封闭式基⾦折价A.基⾦持有较多的⾮流动性资产B.基⾦管理费⽤较⾼C.投资者情绪D.市场预期基⾦未来业绩较差正确答案:A、B、C、D9、股票型基⾦经过多空分级可以⽣成哪些收益模式的⼦基⾦A.债券与看跌期权空头的组合B.债券与看涨期权空头的组合C.看跌期权D.看涨期权正确答案:A、D10、关于融资融券业务的交易规则说法正确的是A.当⽇融券卖出后⾃次⼀交易⽇⽅可还券B.融券卖出不允许挂市价单C.融券卖出申报的价格不得低于该证券的最新成交价D.融资买⼊申报可以⾼于最新成交价正确答案:A、B、C、D11、郁⾦⾹泡沫与南海公司泡沫给我们什么样的启⽰A.投资者追逐泡沫的⾏为⼀定是⾮理性的B.信息不对称不是泡沫产⽣的必要条件C.很多投资者在决策时不能做长远考虑D.价格泡沫最终归于破灭正确答案:A、B、C、D12、关于利率及汇率与股价的关系分析正确的是A.货币供应量增加会促进股价上涨B.在我国加⼊MSCI后汇率对股市的影响可能有所加强C.未预料的利率上涨会导致市场下跌D.汇率变化⾸先影响进出⼝⾏业的股价正确答案:A、B、C、D13、提⾼股市宏观预测能⼒的⽅法是A.选择尽可能多的宏观指标B.选择恰当的统计分析⽅法C.融合理论分析观点D.选择恰当的样本时段和样本数据正确答案:A、B、C、D14、关于价值效应的说法正确的是A.价值股每期收益均⾼于增长股B.价值效应会对投资者的财富产⽣实质性影响C.价值股平均来看收益⾼于增长股D.我国不存在所谓的价值效应正确答案:B、C15、LASSO(套索估计量)相⽐于多元回归有哪些优势A.参数估计值是⽆偏的B.可以⽤来筛选有价值的变量C.不⽤担⼼多重共线问题D.适合指标特别多的情形正确答案:B、C、D16、证券分析师预测不准的原因有哪些A.为了与董事会秘书保持良好的“合作”关系B.来⾃证券公司其他部门的压⼒C.分析师为了提⾼市场交易量普遍偏乐观D.分析师为了获得好评⽽为基⾦经理“抬轿⼦”正确答案:A、B、C、D17、趋势线有效性的判断⽅法是A.趋势线被触及的次数越多越有效B.只要某个时点上的价格突破了趋势线便宣告趋势失效C.倾斜45度的趋势线最有意义D.趋势线持续时间越长越有效正确答案:A、C、D18、⾏为⾦融学为解释动量与反转效应所使⽤的逻辑依据有A.表征性启发B.趋势投资C.过度⾃信D.⾃我归因正确答案:A、B、C、D19、技术分析到⽬前仍然有很多投资者在⽤的原因是A.技术分析的使⽤者都获得了超额收益B.证券经纪公司⿎励投资者使⽤技术分析(从⽽增加交易量)C.技术分析种类繁多,因此存在⽣存偏差D.动量或者反转效应表明市场上存在⼀定量的变化趋势正确答案:B、C、D20、关于利率期限结构的样条函数估计法说法正确的是A.该⽅法假设不同的投资期限所对应的样条函数是不同的B.不同时段的样条函数通过导数设定保证光滑连续C.该⽅法⽤样条函数拟合收益率曲线D.样条函数的斜率与曲率可以通过参数进⾏调整正确答案:A、B、C、D21、关于市场分割理论的说法正确的是A.在短期借贷市场上则是资⾦供给⼤于需求B.在长期借贷市场上⼀般资⾦需求⼤于供给C.长期借贷市场与短期借贷市场在资⾦供求上存在差异D.市场分割理论假设长期借贷市场与短期借贷市场存在分割正确答案:A、B、C、D22、关于信⽤风险溢价的说法正确的是A.信⽤风险溢价是对投资者承担信⽤风险的⼀种“补偿”B.信⽤风险溢价由相同期限的公司债券与国债的收益之差代表C.债券信⽤等级越低信⽤风险溢价越⾼D.信⽤风险溢价还可以通过信⽤违约互换的价格体现正确答案:A、B、C、D23、关于久期的经济学含义说法正确的是A.价格对利率的弹性B.价格对利率的敏感性C.债券的边际回报率D.投资回收期正确答案:A、B、D24、关于风险溢价的概念说法正确的是A.当风险资产的期望收益等于⽆风险收益时厌恶风险的投资者不会投资风险资产B.风险溢价与投资者的风险偏好有关C.极端厌恶风险的投资者只能投资⽆风险资产D.风险资产收益超过⽆风险收益的部分称作风险溢价正确答案:A、B、C、D25、关于三个风险资产形成的组合的性质说法正确的是A.如果三个资产都不相关并且有卖空约束,则原来的三个资产中可能有有效组合B.没有卖空约束资产组合的期望收益理论上可以⽆限提⾼C.给定风险后如果没有卖空约束则组合的期望收益可以⽆限提⾼D.如果三个资产都不相关并且⽆卖空约束,则原来的三个资产都不是有效组合正确答案:A、B、D26、关于风险分散化的说法正确的是A.整个股市风险能够被分散化的程度与股市价格的同步性有关B.美国股市能够分散掉近70%的风险C. 30~40⽀股票的等权重组合基本上已接近充分分散化D.通过充分分散化可以分散掉全部的股市风险正确答案:A、B、C27、下列哪些风险源属于⾮系统性风险源A.公司产品质量风险B.公司财务欺诈风险C.因政策调整所带来的风险D.公司破产风险正确答案:A、B、D28、对资本资产定价模型(CAPM)中有关市场风险的说法正确的是A.资本资产定价模型(CAPM)中的系统性风险指的是市场风险B.证券收益取决于其贝塔的⼤⼩C.证券价格变动中与市场变动相关的部分称作系统性风险D.贝塔度量了证券价格变动对市场变动的敏感性正确答案:A、B、C、D29、对于CAPM假设所有投资者都采⽤马科维茨的决策理念分析恰当的是A.马科维茨的决策理念限定了投资者的风险偏好B.马科维茨的决策理念限定投资者只能选择有效组合C.马科维茨的决策理念限定投资者使⽤⽅差度量风险D.马科维茨的决策理念要求投资者进⾏分散化投资正确答案:B、C、D30、对于资本市场线上的组合,其期望收益由哪⼏部分构成A.风险的数量B.单位风险的价格C.价格增长率D.时间价值正确答案:A、B、D31、市场组合的风险溢价与哪些因素有关A.市场分散化程度B.财富加权的社会平均风险偏好C.市场风险⼤⼩D.社会平均风险偏好正确答案:B、C32、如果特质风险能够带来超额收益会导致A.市场出现套利机会B.贝塔(β)⽆法确定C.市场组合的超额收益⽆法确定D.证券的超额收益⽆法确定正确答案:A、C、D33、关于APT模型中线性因⼦假设的说法正确的是A.不同资产的残差项不相关B.因⼦之间不能相关C.因⼦与残差项不相关D.模型没有限定因⼦个数正确答案:A、C、D34、关于APT模型中因⼦数量的说法正确的是A.因⼦数量与APT是否成⽴⽆关B.构造⽆套利组合时因⼦越多所需要的⾮冗余证券就越多C.因⼦数量不能⼤于⾮冗余证券的数量(完全相同的两个证券称为冗余证券)D.因⼦数量越多APT模型越准确正确答案:B、C35、下列哪些信息属于历史信息A.股票过去的价格变动趋势B.公司⾼管掌握的私⼈信息C.近三年公司的财务信息。
证券投资习题及答案

一 , 单项选择题1. 如果证券投资组合包括全部股票 , 则投资者 ( ).a. 不承担任何风险b. 只承担市场风险c. 只承担公司特有风险d. 既承担市场风险 , 又承担公司特有风险2. 下列因素引起的风险中 , 投资者可以通过证券投资组合予以分散的是 ( ).a. 国家货币政策变化b. 发生经济危机c. 通货膨胀d. 企业经营管理不善3. 两种完全正相关的股票形成的股票组合 ( )a. 可降低所有可分散风险b. 可降低市场风险c. 可降低可分散风险和市场风险d. 不能抵消任何风险 , 分散持有没有好处4. 尽量模拟市场状况 , 将尽可能多的证券包括近来 , 以便分散掉全部可分散风险 . 这种投资策略称为 ( ).a. 冒险型策略b. 适中型策略c. 保险型策略d. 1/3 组合法5. 股份有限公司为了使已发行的可转换债券尽快地实现转换 , 或者为了达到反兼并 , 反收购的目的 , 应采用的策略是 ( ).a. 不支付股利b. 支付较低的股利c. 支付固定股利d. 支付较高的股利6. 确定债券信用等级应考虑的风险主要是 ( ).a. 利息率风险b. 期限性风险c. 违约风险d. 流动性风险7. 下列关于β系数 , 说法不正确的是 ( ).a. β系数可用来衡量可分散风险的大小b. 某种股票的β系数越大 , 风险收益率越高 , 预期报酬率也越大c. β系数反映个别股票的市场风险 , β系数为 0, 说明该股票的市场风险为零d. 某种股票β系数为 1, 说明该种股票的风险与整个市场风险一致二 , 多项选择题1. 股票投资具有以下特点 ( ).a. 拥有经营控制权b. 投资收益高c. 购买力风险低d. 求偿权居后2. 债券投资的优点是 ( ).a. 市场流动性好b. 收入稳定性强c. 本金安全性高d. 购买力风险低三 , 判断题1. 由于优先股的股利通常高于债券利息 , 所以优先股的信用等级一般高于同一企业债券的信用等级 .( )2. 任何投资都要求对承担的风险进行补偿 , 证券投资组合要求补偿的风险包括不可分散风险和可分散风险 .( )3. 在通货膨胀不断加剧的情况下 , 变动收益证券比固定收益证券能更好地避免购买力风险 .( )4. 某项投资 , 其到期日越长 , 投资者受不确定性因素的影响就越大 , 其承担的流动性风险就越大 .( )5. 行业竞争程度的大小对该行业证券风险的影响是很大的 . 一个行业的竞争程度越大 , 则企业的产品价格和利润受供求关系的影响越大 , 企业破产倒闭的可能性越大 , 投资该行业的证券风险就越大 .( )四 , 计算题1. 某公司在 2000 年 1 月 1 日以 950 元价格购买一张面值为 1000 元的新发行债券 , 其票面利率 8%,5 年后到期 , 每年 12 月 31 日付息一次 , 到期归还本金 .要求 :(1) 2000 年 1 月 1 日该债券投资收益率是多少 ;(2) 假定 2004 年 1 月 1 日的市场利率下降到 6%, 那么此时债券的价值是多少 ;(3) 假定 2004 年 1 月 1 日该债券的市价为 982 元 , 此时购买该债券的投资收益率是多少 ;(4) 假定 2002 年 1 月 1 日的市场利率为 12%, 债券市价为 900 元 , 你是否购买该债券 .2. 甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票 . 现有 m 公司股票 n 公司股票可供选择 , 甲企业只准备投资一家公司股票 , 已知 m 公司股票现行市价为每股 9 元 , 上年每股股利为 0.15 元 , 预计以后每年以 6% 的增长率增长 .n 公司股票现行市价为每股 7 元 , 上年每股股利为 0.60 元 , 股利分配政策将一贯坚持固定股利政策 . 甲企业所要求的投资必要报酬率为 8%.要求 :(1) 利用股票估价模型 , 分别计算 m,n 公司股票价值 ;(2) 代甲企业作出股票投资决策 .3. 某股东持有 k 公司股票 100 股 , 每股面值 100 元 ., 投资最低报酬率为 20%. 预期该公司未来三年股利成零增长 , 每期股利 20 元 . 预计从第四年起转为正常增长 , 增长率为 10% .要求计算该公司股票的价格 .4. a 企业于 1999 年 1 月 5 日以每张 1020 元的价格购买 b 企业发行的利随本清的企业债券 . 该债券的面值为 1000 元 , 期限为 3 年 , 票面年利率为 10%, 不计复利 . 购买时市场年利率为 8%. 不考虑所得税 .要求 :(1) 利用债券估价模型评价 a 企业购买此债券是否合算 ?(2) 若 a 企业于 2000 年 1 月 5 日将该债券以 1130 元的市价出售 , 计算投资收益率 .5. 某人购买了一张面值 1000 元 , 票面利率 10%, 期限为 5 年的债券 . 该债券每年付息两次 , 于每半年末支付利息 .要求 :(1) 如果该债券当时按 1050 元溢价购入 , 要求计算该债券的收益率 .(2) 如果该债券的β为 0.8, 证券市场平均收益率为 9%, 现行国库券的收益率为 6%, 采用资本资产定价模型计算该债券的预期收益率 . 转贴:证券站_6. 某投资者准备从证券市场购买 a,b,c,d 四种股票组成投资组合 . 已知 a,b,c,d 四种股票的β系数分别为 0.7,1.2,1.6,2.1. 现行国库券的收益率为 8%, 市场平均股票的必要收益率为 15%.要求 :(1) 采用资本资产定价模型分别计算这四种股票的预期收益率 .(2) 假设该投资者准备长期持有 a 股票 .a 股票去年的每股股利为 4 元 , 预计年股利增长率为 6%, 当前每股市价为 58 元 . 投资 a 股票是否合算 . (3) 若该投资者按 5:2:3 的比例分别购买了 a,b,c 三种股票 , 计算该投资组合的β系数和预期收益率 .(4) 若该投资者按 3:2:5 的比例分别购买了 b,c,d 三种股票 , 计算该投资组合的β系数和预期收益率 .(5) 根据上述 (3) 和 (4) 的结果 , 如果该投资者想降低风险 , 他应选择哪一投资组合 .7. 某公司在 19 × 1 年 5 月 1 日拟将 400 万元的资金进行证券投资 , 目前证券市场上有甲 , 乙两种股票可以买入 . 有关资料如下 : 购买甲股票 100 万股 , 在 19 × 2 年 ,19 × 3 年和 9 × 4 年的 4 月 30 日每股可分得现金股利分别为 0.4 元 ,0.6 元和 0.7 元 , 并于 19 × 4 年 4 月 30 日以每股 5 元的价格将甲股票全部出售 .购买乙股票 80 万股 , 在未来的 3 年中 , 每年 4 月 30 日每股均可获得现金股利 0.7 元 , 并于 19 × 4 年 4 月 30 日以每股 6 元的价格将乙股票全部抛出 .要求 : 分别计算甲 , 乙两种股票的投资收益率 , 并确定该公司应投资于哪种股票 .五 , 综合题1. 某企业 1999 年销售收入与资产情况如下 :单位 : 万元时间销售收入现金应收账款存货固定资产流动负债第一季度 600 1400 2100 3500 6500 1080第二季度 500 1200 1900 3100 6500 930第三季度 680 1620 2560 4000 6500 1200第四季度 700 1600 2500 4100 6500 1230合计 2480 5820n 9060 14700 6500 4440要求 :(1) 采用高低点法建立资金预测模型 , 并预测当 2000 年销售收入为 2700 万元时企业的资金需要总量 , 计算 2000 年比 1999 年增加的资金数量 .(2) 该企业 2000 年增加的资金拟采用发行债券方式取得 , 该债券每张面值 1 元 , 期限为 5 年 , 票面利率为 8%, 目前的市场利率为 10%, 筹资费用率 4%, 每年支付利息 , 到期按面值还本 . 计算债券发行总量和发行价格 .答案 :一 , 单项选择题1.b2.d3.d4.c5.d6.c7.a二 , 多项选择题1.abcd2.abc三 , 判断题1. ×2. ×3. √4. ×5. √四 , 计算题1. 答案 :(1) 假设要求的收益率为 9%, 则其现值为 : v= 80 × (p/a,9%,5) + 1000 × (p/f,9%,5)= 80×3.890+1000×0.650= 311.2+650= 961.20 ( 元 )假设要求的收益率为 10%, 则其现值为 : v= 80 × (p/a,10%,5) + 1000 × (p/f,10%,5) = 80×3.791+1000×0.621= 303.28+621= 924.28 ( 元 )使用插补法 :( 2 ) ( 元 )( 3 )i =10%( 4 ) v= 80 × (p/a,12%,3) + 1000 × (p/f,12%,3)= 80 × 2.402 + 1000 × 0.712= 192.16 + 712= 904.16 ( 元 )因为债券价值 904.16 元大于价格 900 元 , 所以应购买 .2. 答案 :(1)m 公司股票价值 = 0.15 × (1+6%)/(8%-6%)=7.95( 元 )n 公司股票价值 = 0.60 / 8% = 7.50( 元 )(2) 由于 m 公司股票现行市价为 9 元 , 高于其投资价值 7.95 元 , 故目前不宜投资购买 .n 股票股票现行市价为 7 元 , 低于其投资价值 7.50 元 . 故值得投资购买 . 甲企业应投资购买 n 公司股票 . 转贴:证券站_3. 答案 :(1) 计算前三年的股利现值之和 :20 × (p/a,20%,3 )= 20 × 2.1065 = 42.13( 元 )( 2 ) 计算第四年以后的股利现值 := 220 × 0.5787= 127.314 ( 元 )( 3 ) 计算该股票的价格 =100 × (42.13 + 127.314) = 169944 ( 元 )4. 答案 :(1) 债券价值 = =1031.98( 元 )该债券价值大于市场价格 , 故值得购买 .(2) 投资收益率 =(1130-1020)/ 1020=10.78%5. 答案 :(1) 计算该债券的收益率1050 = 1000×5%×(p/a,i,10)+1000×(p/f,i,10)由于溢价购入 , 应以低于票面利率的折现率测试 . 令 i=4%v = 50×8.1109 + 1000×0.6758= 405.55 + 675.60= 1081.15 (1081.15>1050, 应提高折现率再测 )令 i=5%v = 50×7.7217 + 1000×0.6139= 386.09 + 613.9= 1000插值计算 :i = 4.38%该债券的收益率 = 4.38% × 2 = 8.76%(2) 该债券预期收益率 = 6% + 0.8 × (9% - 6%)= 8.4% 6. 答案 :(1) 计算四种债券的预期收益率 :a = 8% + 0.7×(15% - 8%)= 12.9%b = 8% + 1.2×(15% - 8%)= 16.4%c = 8% + 1.6×(15% - 8%)= 19.2%d = 8% + 2.1×(15% - 8%)= 22.7%(2)a 股票的价值 = 4 × (1 + 6%)/(12.9% - 6%)= 61.45( 元 )由于 a 股票的价值大于当前市价 , 因此值得购买 .(3)abc 组合的β系数 = 0.7 × 0.5 + 1.2× 0.2 + 1.6×0.3 = 1.07abc 组合的预期收益率 = 12.9% × 0.5 + 16.4% × 0.2 + 19.2% × 0.3 = 15.49%(4)bcd 组合的β系数 = 1.2 × 0.3 + 1.6 × 0.2 + 2.1 × 0.5 = 1.73bcd 组合的预期收益率 = 16.4×0.3 + 19.2%×0.2 + 22.7%×0.5 = 20.11% (5) 该投资者为降低风险 , 应选择 abc 组合 .7. 答案 :(1) 计算甲股票的投资收益率4 = 0.4×(p/f,i,1)+ 0.6×(p/f,i,2)+ 5.7×(p/f,i,3)令 i=20%v = 0.4×0.8333 + 0.6×0.6944 + 5.7×0.5787 = 4.05令 i=24%v = 0.4×0.8065 + 0.6×0.6504 + 5.7×0.5245 = 3.70插值计算 :i = 20.57%甲股票的投资收益率为 20.57%(2) 计算乙股票的投资收益率 =5 = 0.7×(p/a,i,3)+ 6×(p/f,i,3)令 i=20%v = 0.7×2.1065 + 6×0.5787 = 4.95令 i=18%v = 0.7×2.1743 + 6×0.6086 = 5.17插值计算 :i = 19.55%该公司应当购买甲股票 .五 , 综合题1. 答案 :(1)资金预测模型为 :y= 7520 + 8.5 x企业资金需要总量 = 7520 + 8.5 × 2700 = 30470( 万元 )需增加的资金需要量 = (2700-2480) × 8.5= 1870( 万元 ) (2) 每张债券发行价格 = 1 × 8% × (p/a,10%,5)+1 × p/f,10%,5) = 1×8%×3.7908+1×0.6209 = 0.92。
证券投资期末考试题及答案

证券投资期末考试题及答案一、选择题(每题2分,共20分)1. 股票的内在价值是指:A. 股票的市场价格B. 股票的账面价值C. 股票的清算价值D. 股票的预期收益的现值答案:D2. 以下哪项不是证券投资的基本原则?A. 风险与收益相匹配B. 分散投资C. 短期投机D. 长期投资答案:C3. 股票的股息率是:A. 股息总额除以股票价格B. 股息总额除以公司总资产C. 股息总额除以公司净利润D. 股票价格除以股息总额答案:A4. 以下哪种投资策略属于积极型投资?A. 买入并持有策略B. 指数化投资策略C. 定期定额投资策略D. 技术分析投资策略答案:D5. 债券的面值与市场价格之间的关系是:A. 总是相等B. 总是不等C. 只有在债券发行时相等D. 只有在债券到期时相等答案:C...(此处省略其余选择题)二、判断题(每题1分,共10分)1. 投资组合的多样化可以完全消除投资风险。
(错误)2. 股票的市盈率是衡量股票价格是否合理的一个指标。
(正确)3. 债券的信用评级越高,其风险越低。
(正确)4. 股票市场的波动性与投资者情绪无关。
(错误)5. 期权是一种衍生金融工具,它赋予持有者在未来某个时间以特定价格买入或卖出标的资产的权利。
(正确)...(此处省略其余判断题)三、简答题(每题10分,共30分)1. 简述证券投资的基本原则。
答案:证券投资的基本原则包括风险与收益相匹配、分散投资、长期投资、市场时机选择和信息分析等。
投资者在进行证券投资时,需要根据自己的风险承受能力和投资目标来选择合适的投资策略,同时要注重信息的收集和分析,以做出明智的投资决策。
2. 解释什么是股票的β系数,并说明其对投资决策的意义。
答案:股票的β系数是衡量股票相对于整个市场波动性的一个指标。
β系数大于1表示股票的波动性高于市场平均水平,小于1则表示波动性低于市场平均水平。
β系数对投资决策的意义在于,投资者可以通过β系数来评估股票的风险水平,从而决定是否投资于该股票,以及投资的比重。
证券投资学计算题答案

1.A公司需要筹集990万元资金,使用期5年,有以下两个筹资方案:甲方案:委托某证券公司公开发行债券,债券面值为1000元,承销差价(留给证券公司的发行费用)每张票据是51.60元,票面利率14%,每年付息一次,5年到期一次还本。
发行价格根据当时的预期市场利率确定。
乙方案:向某银行借款,名义利率是10%,补偿性余额为10%,5年后到期时一次还本并付息(单利计息)。
假设当时的预期市场利率(资金的机会成本)为10%,不考虑所得税的影响。
请回答下列问题:(1)甲方案的债券发行价格应该是多少?(2)根据得出的价格发行债券,假设不考虑时间价值,哪个筹资方案的成本(指总的现金流出)较低?(3)如果考虑时间价值,哪个筹资方案的成本较低?1)甲方案债券发行价格=面值的现值+利息的现值=1000×0.6209+1000×14%×3.7907=620.9+530.70=1151.60元/张(2)不考虑时间价值甲方案:每张债券公司可得现金=1151.60-51.60=1100元发行债券的张数=990万元÷1100元/张=9000张总成本=还本数额+利息数额=9000×1000×(1+14%×5)=1530万乙方案:借款总额=990/(1-10%)=1100万元借款本金与利息=1100×(1+10%×5)=1650万元因此,甲方案的成本较低。
(3)考虑时间价值甲方案:每年付息现金流出=900×14%=126万元利息流出的总现值=126×3.7907=477.63万元5年末还本流出现值=900×0.6209=558.81万元利息与本金流出总现值=558.81+477.63=1036.44万元乙方案:5年末本金和利息流出=1100×(1+10%×5)=1650万元5年末本金和利息流出的现值=1650×0.6209=1024.49万元因此,乙方案的成本较低。
《证券投资分析》第2章 计算题答案

第2章有价证券的投资价值分析四、计算题1. 假设2011年4月1日,中国人民银行发行1年期中央银行票据,每张面值为100元。
(1)若发行当日的年贴现率为4.5%,该票据的理论价格为多少?(2)若2011年9月30日,年贴现率变为4%,该票据的理论价格为多少?2. 2011年3月31日,财政部发行的某期国债距到期日还有3年,面值100元,票面利率年息4%,每年付息一次,下次付息日在1年以后。
1年期、2年期、3年期贴现率分别为4.5%、5%、5.5%。
该债券的理论价格为多少?3. 2011年5月9日,财政部发行的3年期国债,面值100元,票面利率年息4%,按单利计息,到期利随本清。
3年期贴现率为5.5%。
该债券的理论价格为多少?4. 假设某投资者以960元的价格购买了面额为1000元、票面利率为10%、剩余期限为5年的债券,那么该投资者的当期收益率为多少?5. 公司2005.6.16 平价发行新债券,票面值1000元,票面利率为10%,5年期,每年6.15 付息,到期一次还本(计算过程中保留4 位小数,结果保留两位小数)。
要求:(1)计算2005.6.16的债券到期收益率。
(2)假定2005.6.16的市场利率为12%,债券发行价格低于多少时公司可能取消发行计划?(3)假定你期望的投资报酬率为8%, 2009.6.16 该债券市价为1031元,你是否购买?6. 一张面值为1000元的债券,票面收益率为12%,期限5年,到期一次还本付息(按单利法计息)。
甲企业于债券发行时以1050元购入并持有到期;乙企业于债券第三年年初以1300元购入,持有三年到期;丙企业于第二年年初以1170元购入,持有两年后,以1300元卖出。
要求(用单利法计算):(1)计算甲企业的最终实际收益率;(2)计算乙企业的到期收益率;(3)计算丙企业的持有期收益率。
7. 2009年7月1日某人打算购买大兴公司2008年1月1日以960元价格折价发行的、每张面值为1 000元的债券,票面利率为10%,4年期,到期一次还本付息(按单利法计息)。
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证券投资计算题答案【篇一:《证券投资学(第四版)》习题及答案20140619】s=txt>——吴晓求主编第一章证券投资工具一、名词解释1、风险:是未来结果的不确定性或损失,也可以进一步定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知。
2、普通股:普通股是指在公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份,代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。
普通股构成公司资本的基础,是股票的一种基本形式。
目前,在上海和深圳证券交易所上市交易的股票都是普通股。
3、期货:期货的英文为future,是由“未来”一词演化而来,其含义是:交易双方不必在买卖发生的初期进行交易,而是共同约定在未来的某一时候交割,因此在国内就称其为“期货”。
4、远期:远期是指合同双方约定在未来某一日期以约定价值,由买方向卖方购买某一数量的标的项目的合同。
5、期权:期权是在期货的基础上产生的一种金融工具,是指在未来一定时期可以买卖的权利,是买方向卖方支付一定数量的金额(指期权费)后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)一事先规定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量特定标的物的权利,但不负有必须买进或卖出的义务。
6、互换:互换是指合同双方在未来某一期间内交换一系列现金流量的合同。
按合同标的项目不同,互换可以分为利率互换、货币互换、商品互换、权益互换等。
其中,利率互换和货币互换比较常见。
二、简答题1、简述有价证券的种类和特征答:有价证券是一种具有一定票面金额,证明持券人有权按期取得一定收入,并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。
有价证券多种多样,从不同的角度、按照不同的标准,可以对其进行不同的分类:(1)按发行主体的不同,可分为政府证券(公债券)、金融证券和公司证券。
(2)按所体现的内容不同,有价证券可分为货币证券、资本证券和货物证券。
(3)根据上市与否,有价证券可分为上市证券和非上市证券。
划分为上市证券和非上市证券的有价证券是有其特定对象的。
这种划分一般只适用于股票和债券。
按照证券的经济性质,有价证券可分为债券、股票和证券投资基金,他们的特点分别如下:债券的特征:(1)偿还性(2)流通性(3)安全性(4)收益性股票的特征:(1)不可偿还性(2)参与性(3)收益性(4)流通性(5)价格的波动性和风险性证券投资基金的特征:(1)集合理财、专业管理;(2)组合投资、分散风险;(3)利益共享、风险共担;(4)严格监管、信息透明;(5)独立托管、保障安全2、债券收益率的公式答:债券收益率是债券收益与其投入本金的比率,通常用年率表示。
决定债券收益率的主要因素有债券的票面利率、期限、面值和购买价格。
最基本的债券收益率计算公式为:债券收益率?到期本息和-发行价格?100% 发行价格?偿还期限由于债券持有人可能在债券偿还期内转让债券,因此债券的收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买这的收益率和债券持有期间的收益率。
各自的计算公式如下:债券出售者的收益率?卖出价格-发行价格?持有期间的利息?100%发行价格?持有年限到期本息和-买入价格?100% 买入价格?剩余期限卖出价格-买入价格?持有期间的利息?100% 买入价格?持有年限债券购买者的收益率?债券持有期间的收益率?以上公式没有考虑把获得的利息进行再投资的因素,把所获利息的再投资收益计入债券收益,据此计算出来的收益率,即为复利收益率。
3、简述普通股的基本特征和主要种类答:普通股股票的每一股份对公司财产拥有平等权益。
普通股股票具有的特征:(1)普通股股票是股份有限公司发行的最普通、最重要也是发行量最大的股票种类。
(2)这类股票是公司发行的标准股票,其有效性与股份有限公司的存续期间相一致。
股票持有者就是公司的股东,平等地享有股东权利。
股东有参与公司经营决策的权利。
(3)普通股股票是风险最大的股票。
股份有限公司根据有关法规的规定以及筹资和投资者的需要,可以发行不同种类的普通股。
(1)按股票有无记名,可分为记名股和不记名股。
(2)按股票是否标明金额,可分为面值股票和无面值股票。
(3)按投资主体的不同,可分为国家股、法人股、个人股等等。
(4)按发行对象和上市地区的不同,又可将股票分为a股、b股、h股和n股等。
4、证券投资基金与股票、债券有哪些异同答:相同点:都是证券投资品种的一种;不同点:与直接投资股票或债券不同,证券投资基金是一种间接投资工具。
一方面,证券投资基金以股票、债券等金融有价证券为投资对象;另一方面,基金投资者通过购买基金份额的方式间接地进行证券投资。
5、金融衍生工具可分为哪些种类答:金融衍生产品主要有以下三种分类方法:(1)根据产品形态,可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。
(2)根据原生资产大致可以分为四类,即股票、利率、汇率和商品。
(3)根据交易方法,可分为场内交易和场外交易。
6、另类投资的基本理念是什么答:另类投资也称替代投资、非主流投资,另类投资运作的一个根本理念是:市场未必一定有效率,许多企业、项目的价格没有体现其内在价值,因而离公共交易平台越远,价格与价值之间的偏差可能越高。
因此,另类投资的重点就是没有上市,但具有包装潜力的企业和项目,通过购买、重组、包装、套现,将收购的企业或项目的价值体现出来。
三、计算题1、某人于2010年1月1日以110元的价格购买了一张面值为100元、利率为5%、每年1月1日支付一次利息的2008年发行的10年期国债,并在2006(可改为2012年)年1月1日以115元的价格卖出,问该投资者的收益率是多少?答:由债券持有期间的收益率公式:债券持有期间的收益率?卖出价格-买入价格?持有期间的利息?100% 买入价格?持有年限本题中,投资者的收益率=(115-110+100*5%*2)/(110*2)*100%=6.82%2、假设一只债券的存续期是3年零2个月,票面利率为4%(复利频率为半年),求转换因子。
转换因子cf?[?[60.0210.02]/100t61.02t11.0260.02100??0]/100661.031.03t?10.838568普通股股东按其所持有的股份比例享有以下基本权利:(1)公司决策参与权。
普通股股东有权参与股东大会,并有建议权、表决权和选举权,也可以委托他人代表其行使股东权利。
(2)利润分配权。
普通股股东有权从公司利润分配中得到股息。
普通股的股息是不固定的,由公司盈利状况及其分配政策决定。
普通股股东必须在优先股股东取得固定股息之后才有权享受股息分配权。
(3)优先认股权。
如果公司需要扩张而增发普通股股票时,现有普通股股东有权按其持股比例,以低于市价的某一特定价格优先购买一定数量的新发行股票,从而保持其对企业所有权的原有比例。
(4)剩余资产分配权。
当公司破产或清算时,若公司的资产在偿还欠债后还有剩余,其剩余部分按先优先股股东、后普通股股东的顺序进行分配。
主要种类:第二章证券市场一、名词解释1、证券市场:证券市场是股票、债券、债券投资基金、金融衍生工具等各种有价证券发行和买卖的场所。
证券市场通过证券信用的方式融通资金,通过证券的买卖活动引导资金流动,有效合理地配置社会资源,支持和推动经济发展,因而使金融市场中最重要的组成部分。
2、金融资产:金融资产是与实物资产相对应的一种资产,是单位或个人所拥有的以价值形态存在的资产,代表了对实物资产收益(或政府收益)的索取权。
是一切可以在有组织的金融市场上进行交易、具有现实价格和未来估价的金融工具的总称。
3、股票价格指数:简称股价指数,是衡量股票市场上股价综合变动方向和幅度的一种动态相对数,其基本功能是用平均值的变化来描述股票市场股价的动态。
4、证券市场监管:是指证券管理机关运用法律的、经济的以及必要的行政手段,对证券的募集、发行、交易等行为以及证券投资中介机构的行为进行监督与管理。
二、简答题1、证券市场的参与者与监管者包括哪些答:证券的发行、投资、交易和证券市场的管理都有不同的参与主体。
一般而言,证券市场的参与者包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织和证券监管机构。
这些主体各司其职,充分发挥其本身作用,构成了一个完整的证券市场参与体系。
其中,证券发行人包括公司(企业)、政府和政府机构;证券投资人包括机构投资者和个人投资者;证券市场中介机构包括证券公司和证券服务机构。
我国证券市场监管机构由中国证券监督管理委员会及其派出机构组成。
2、简述证券市场的基本功能答:证券市场综合反映了国民经济的各个维度,被称为国民经济的“晴雨表”,客观上为观察和监控经济运行提供了最直接的指标,它的基本功能包括:(1)筹资—投资功能。
证券市场的筹资—投资功能是指证券市场一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会,另一方面为资金供给者提供了投资对象。
在证券市场上交易的任何证券,既是投资工具又是筹资工具。
在经济运行过程中,既有紫金英语这,又有资金短缺这。
资金拥有者为使自己的资金价值增值,必须寻找投资对象;而资金短缺者为了发展自己的业务,就要向社会寻找资金。
为了筹集资金,资金短缺者可以通过发行各种证券达到筹资目的,资金盈余者则可以通过买入证券而实现投资目的。
筹资和投资时证券市场基本功能不可分割的两个方面,忽视其中任何一个方面都会导致市场的严重缺陷。
(2)资本定价功能。
证券市场的第二大基础功能就是为资本决定价格。
证券是资本的表现形式,所以证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。
证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果。
证券市场的运行形成了证券需求者和供给者的竞争关系,这种竞争能够产生高投资回报的资本,市场的需求越大,相应的证券价格就高;反之,证券价格就低。
因此,证券市场提供了资本的合理定价机制。
(3)资本配置功能。
证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动,从而实现资本合理配置的功能。
在证券市场上,证券价格的高低是由该证券所能提供的预期回报率的高低决定的。
证券价格的高低实际上是该证券筹资能力的反映。
能提供高回报率的证券一般来自经营好、发展潜力巨大的企业,或者来自新兴行业的企业。
由于这些证券的预期回报率高,其市场价格也相对较高,从而筹资能力就强。
这样,证券市场就引导资本流向能产生高回报的企业或行业,是资本运用得到尽可能高的效率,从而实现资本的合理配置。
3、简述个人投资者的投资规划要点与投资决策过程答:个人投资者的投资规划要点有三点:投资准备工作、投资者一生中的投资策略和生命周期投资目标。
投资准备工作:在开始投资规划前,个人投资者需要确保其他的需求已经得到满足,只有个人投资者的收入能够满足日常生活的需要,并且净储蓄时,才可以考虑投资,这部分主要考虑保险和现金储备两方面。