菲利普斯曲线

πe 为预期通货 膨胀率
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（1）短期菲利普斯曲线
短期菲利普斯曲线： 预期通货膨胀率保持不变， 通货膨胀率与失业率之间关系。
短期：从预期到需要调整的时 间间隔比较短，使得人们来不及 作出反应。
短期中
л% PC
工人来不及调整通货膨胀预 期，预期通货膨胀率可能低
л3
于以后的实际通货膨胀率。
л2
失业率与通货膨胀率之间存
菲利普斯曲线
1.菲利普斯曲线 Phillips curve ： 失业率与通货膨胀率（工资上涨率）成反向关系的曲线。
菲利普斯使用英国100年的历史数据得出的经验关系。
工资上涨意味着物价水平上
涨：
л
PC
通货膨胀总是可以通过忍受 较高的失业率加以解决。
失业率可通过承受较高通货 膨胀率得到降低。
菲利普斯曲线
u
2.菲利普斯曲线方程
菲利普斯曲线方程 π= -ε（u－u*）
经济意义： 失业率>自然失业率，
价格水平下降。 失业率<自然失业率，
价格水平上升。 升降幅度，取决于ε。
π＝通货膨胀率 ε＝价格对失业率的反应程度 u＝失业率 u*＝自然失业菲利普斯曲线
2
3.菲利普斯曲线的政策含义
推论： 无论在短期还是长期中，宏观经济政策都是无效的。
8
3
4.货币主义的菲利普斯曲线
附加预期的
货币主义者弗里德曼提出： 企业和工人关注的是实际工资，而非名义工资。 工人对通货膨胀有预期。
他们都会根据预期的通货膨胀水平来调整名义工资。 预期通货膨胀率越高，名义工资增加越快。
附加预期的菲利普斯曲线方程（现代菲利 普斯曲线方程）
π－πe = -ε（u－u*） π= πe -ε（u－u*）
л1
在交替关系。
πe =л3 πe =л2 πe =л1
u*
u%
附加预期的菲利普斯曲线
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（2）长期菲利普斯曲线
长期看，预期通货膨胀＝通货膨胀率。 实际通货膨胀＝预期通货膨胀时： 失业处于自然失业率水平。
长期：人 们来得及 作出反应
发生通货膨胀，企业不会增
加生产和就业，失业率也不 л%
会下降。
л2
长期菲利普斯曲线：与自然
л1
失业率重合。
垂直于自然失业率，不存在 失业与通货膨胀的替换关系。
LPC
PC2 PC1
u*
u%
短期和长期菲利普斯曲线
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货币主义菲利普斯曲线的意义
结论：
虽然短期中， 失业率与通货膨胀率之间存在交替关系。
但长期中，工人根据实际情况不断调整预期，从而通货膨胀不会起 到减少失业的作用。
这时菲利普斯曲线是一条垂线，表明失业率与通货膨胀之间不存在 交替关系。
失业与通货膨胀存在着此消彼长的替代关系。 即：通货膨胀率的增加可以换取一定的失业率的减少； 反之亦然。这就是凯恩斯主义的观点。
一个经济社会先确定一个临
л%
界点，确定一个失业与通货膨
胀的合理组合区域。
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在区域内，不采取任何措施。
该区域外，可以根据菲利普 斯曲线进行调节。
PC A
4
u%
菲利普斯曲线的政策运用
从长期看，运用扩张性政策不能降低失业率，还会使得通货膨胀不断 上升。
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5.理性预期的菲利普斯曲线
理性预期学派的观点： 理性预期情况下，无论短期还是长期， 预期通货膨胀率与实际通货膨胀率总一致， 从而也就无法以通货膨胀为代价来降低失业率。
无论短期还是长期， 菲利普斯曲线都是一条从自然失业率出发的垂线， 失业率与通货膨胀率之间不存在交替关系。