AFP考试难点

税务与福利
１、工资、薪金所得税＝（工资－三险一金－2000）×税率－速算扣除数
２、劳务报酬按次计算
劳务报酬大于4000的劳务报酬所得税＝劳务报酬×0.8×３级税率
劳务报酬小于4000的劳务报酬所得税＝(劳务报酬－800)×0.2
３、稿酬所得应纳税额
每次收入≤4000元的：应纳税额=（每次收入额-800）×20%×（1-30%）
每次收入>4000元的：应纳税额=每次收入额×（1-20%）×20%×（1-30%）
４、特许权使用费所得应纳税额
每次收入≤4000元的：应纳税额=（每次收入额-800）×20%
每次收入>4000元的：应纳税额=每次收入额×（1-20%）×20%
5、储蓄存款利息所得适用税率：1999年11月1日至2007年8月14日20%的比例税率征率；2007年8月15日至2008年10月8日5%的比例税率。

６、财产租赁所得应纳税额
每次（月）收入不足4000元的：应纳税额=[每次（月）收入-与租凭财产相关的税费-修缮费（800元为限）-800元]×适用税率
每次（月）收入在4000元以上的：应纳税额=[每次（月）收入-与租凭财产相关的税费-修缮费用（800元为限）] ×（1-20%）×适用税率
７、财产转让所得应纳税额=（收入总额-财产原值-合理税费）×20%
８、偶然所得应纳税额=每次收入额×20%
９、个体工商户的生产经营所得/承包、承租经营所得适用税率表
10、个体工商户的生产、经营所得税＝[全年收入－经营成本－损失－2,000×12（业主工资不得扣除）]×５级税率
11、对企事业单位的承包经营、承租经营所得税＝[以每一纳税年度的收入总额－必要费用（每月2,000元）]×５级税率
12、特殊宽免和扣除：①计算应纳税所得额，②将捐赠额与应纳税年得额的30%比较：
③损赠额≤应纳税所得额30%→应纳税额＝（应纳税所得额－捐赠额）×税率－速算扣除数④损赠额>应纳税所得额30%→应纳税额＝应纳税所得额（1－30%）×税率－速算扣除数
有下列情形之一的，应按规定办理纳税申报：1）年所得12万元以上。

2）从国内两处或以上取得工资、薪金所得的。

3）从国外取得所得的。

4）取得应税所得，没有扣缴义务
人的，如个体工商户。

5）国务所规定的其他情形。

13、计算年所得12万元的口径： 工资、薪金所得，按照未减除费用（每月2,000元）及附加减除费用（每月2,800元）的收入额计算，三险一金不用申报个人所得税。

个体工商户的生产、经营所得，按照应纳税所得额计算。

承包经营、承租经营所得/劳务报酬所得，稿酬所得，特许权使用费所得，按照未减除费用（每次800元或者每次收入的20%）的收入额计算。

财产转让所得，按照应纳税所得额计算，即按照以转让财产的收入额减除财产原值和转让财产过程中缴纳的税金及有关合理费用后的余额计算。

–个人转让房屋所得，采取核定征收个人所得税的，按照实际征收率（1%、2%、3%）分别换算为应税所得率（5%、10%、15%），据此计算年所得。

股票转让所得。

以一个纳税年度内，个人股票转让所得与损失盈亏相抵后的正数为申报所得数额，盈亏相抵为负数的，此项所得按“零”填写。

14
个人独资企业和合伙企业所得税的相关规定–合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人，投资者的费用扣除标准为每人每月2,000元，其工资不得在税前扣除。

–计算公式：各合伙人应税所得额＝（合伙企业利润+各合伙人全年工资－2000×12×合伙人数）×分配比例×税率－速算扣除和。

–税率：比照“个体工商户的生产经营所得”应税项目，适用5%～35%的五级超额累进税率。

15、筹划方法：利用税收优惠政策
—利用起征点、免征额、费用扣除
凡在我国境内销售货物或者提供加工、修理修配劳务以及进口货物的单位和个人都是增值税的纳税人。

增值税结税点X＝(1.03×起征点-0.01)÷0.96796
X－X÷（1+3%）×3.3%=1.03×起征点-0.01
凡在我国境内提供应税劳务、转让无形资产或者销售不动产的单位和个人，为营业税的纳税人。

交通运输业、建筑业、邮电通信业、文化体育业适用3%的税率；金融保险业、服务业、转让无形资产、销售不动产适用5%的税率；娱乐业适用5—20%的税率。

X－X×A %×1.1= 起征点-0.01 A 根据不同行业不同
16、股票行权所得应纳税额=（股票期权形式的工资薪金应纳税所得额/规定月份数×适用税率- 速算扣除数）×规定月份数
规定月份数是指施权日—行权日，算头算尾，且小于等于12个月；适用税率和速算扣除数，以股票期权形式的工资薪金应纳税所得额除以规定月份数后的商数，对照税率表确定。

福利
1、养老金领取条件：①达到法定退休年龄退休年龄：男年满60周岁139；女工人年满50周岁195；女干部年满55周岁170；②且办理退休手续；③缴费年限含视同累计满15年（不满可一次性提个人账户积累的资金，无法领取基础养老金部分的）
2
、养老金计发公式：中人：2006年1月前工作，其后退休
3、养老保险个人账户余额/总需求公式：
r=投资回报率，g=市职工平均工资年增长率/年通货膨胀率，C=退休前一年市年在岗职工平均工资（如是个体户要×0.08）/退休第一年月支出，T=交费年度
4、医疗费用社会统筹报销额＝（总住院医疗费－目录外费用－起付线）×报销比例≤封顶线。

（不超过则等于不等式左数，超过则为不等式右封顶线数）
保险
交通事故赔付计算：①总损失额，并根据责任分别算出甲乙各负担金额损失；②交强险（分项计赔）和三责险（综合计赔）是赔给对方的，车损险是赔给自己的；③交强险赔额：亡残11万/1.1万；医疗费1万/0.1万；财损0.2万/0.01万④车辆损失险赔款＝实损×投保比例×事故责任比例×（1－事故责任免培率）×（1－绝对免培率）－绝对免培
额
5、意外伤害险1次或累计给付的保险金达到保险金额时，合同终止。

1、人身保险与财产保险对保险利益的要求有何不同：人身保险的保险利益必须在保险合同订立时存在，而保险事故发生时是否具有保险利益并不重要。

财产保险要求损失发生时必须存在保险利益关系。

当损失发生时，原来保单上列明的被保险人如果已经将保险利益转移出去，他就不能再得到保险人的赔偿。

2、保险合同合同效力：保险合同的当事人——投保人和保险人，必须具有完全民事行为能力。

其他关系人可以不具备完全民事行为能力。

以死亡为给付保险金条件的保险合同中，无民事行为能力人不能成为被保险人，但父母为其未成年的子女投保时除外，只是死亡给付的保险金额有限定。

3、人寿保险的保单生效满足的条件：保险公司同意承保+收取首期保费+签发保单的次日零时。

特殊的有的保单签发保单前，如果已缴付首期保险费，且保险人和被保险人已履行如实告知义务并符合承保条件，则合同的生效日将追溯至缴付首期保险费的次日零时开始。

被保险人在宽限期内发生保险事故的，保险公司会承担保险责任，但会从所给付的保险金中扣除欠缴的保险费，一般不扣除利息。

在复效时是要扣除保费和利息的。

4、权利代位、物上代位？一种是权力上的代位权即代位求偿权，它是保险人在赔偿后可以对责任人追偿的权利。

代位求偿规定保险人只能在赔偿金额限度内行使代位求偿权。

若保险人向第三者实际取得的赔偿金额大于赔偿给被保险人的金额，则保险人必须将超过部分的金额退给被保险人。

另一种是物上代位权，是指保险人赔偿全部损失后，残余物如果没有作价在保险赔偿中扣除，其所有权应归保险人。

物上代位权在保险实践中主要适用海上保险中的委付。

5、代位求偿权规定：《保险法》第四十五条：因第三者对保险标的损害而造成保险事故的，保险人自向被保险人赔偿保险金之日起，在赔偿金额范围内代位行使被保险人对第三者请求赔偿的权利。

被保险人已经从第三者取得损害赔偿的，保险人赔偿保险金时，可以相应扣减被保险人从第三者已取得的赔偿金额。

保险人行使代位请求赔偿的权利，不影响被保险人就未取得赔偿的部分向第三者请求赔偿的权利。

《保险法》第四十六条：保险事故发生后，保险人未赔偿保险金之前，被保险人放弃对第三者的请求赔偿的权利的，保险人不承担赔偿保险金的责任。

保险人向被保险人赔偿保险金后，被保险人未经保险人同意放弃对第三者请求赔偿的权利的，该行为无效。

由于被保险人的过错致使保险人不能行使代位请求赔偿的权利的，保险人可以相应扣减保险赔偿金。

在人身保险中，被保险人因第三者的行为而发生死亡、伤残或者疾病等保险事故的，保险人向被保险人或者受益人给付保险金后，不得享有向第三者追偿的权利。

由于被保险人家庭成员造成的保险损失，保险人承担赔偿责任后能否对其代位求偿？A：《保险法》第四十七条规定：除被保险人的家庭成员或者其组成人员故意造成本法第四十五条第一款规定的保险事故以外，保险人不得对被保险人的家庭成员或者其组成人员行使代位请求赔偿的权利。

被保险人的家庭成员一般是指作为自然人的被保险人，其配偶、子女、父母以及与被保险人有抚养、赡养或者扶养关系的人。

家庭组成人员一般指上述三者之外的成员，如祖父母、外祖父母、孙子女、外孙子女、兄弟姐妹。

当然，保险人与投保人只要不违反法律法规可以在保险合同中约定具体的人员。

6、哪些保险适用补偿原则，哪些保险适用给付原则？给付制就是按照实际应该给付的给，意外伤害和寿险都适用给付原则。

补偿制是只补偿差额部分，医疗保险、财产保险都是适用补偿原则。

室内财产采用第一危险赔偿方式，它将保险金额内的损失作为第一损失，超过保险金额的损失作为第二损失。

保险人对第一损失责任足额赔偿，第二损失由被保险人承担。

7、什么时候是扣除手续费后退还保费，什么时候是退现金价值，什么时候是什么都不退的？一般已交足二年以上的人寿保单，退保或解除保险合同时退还现金价值。

未交足二年的人寿保单，退保或解除保险合同时扣除手续费后退还保险费。

例外：投保人故意不实告知，保险人有权解除合同，解除时不退。

投保人过失重大不实告知，保险人有权解除合同，解除时可以退还保险费。

投保人申报的被保险人年龄不真实，并且其真实年龄不符合合同约定的年龄限制的，保险人在二年内发现的可以解除合同，并在扣除手续费后，向投保人退还保险费。

另外：以死亡为给付保险金条件的合同，两年内被保险人自杀的，保险人不承担给付保险金的责任，但对保险人已支付的保险费，保险人应按照保险单退还其现金价值。

无论是否交足二年以上保险费。

投保人、受益人故意造成被保险人死亡、伤残或者疾病的，保险人不承担给付保险金的责任。

投保人已交足二年以上保险费的，保险人应当按照合同约定向其他享有权利的受益人退还保险单的现金价值。

受益人故意造成被保险人死亡或者伤残的，或者故意杀害被保险人未遂的，丧失受益权。

第六十七条被保险人故意犯罪导致其自身伤残或者死亡的，保险人不承担给付保险金的责任。

投保人已交足二年以上保险费的，保险人应当按照保险单退还其现金价值。

8、如果投保人在保单中未指明受益人是谁，那将来保险金会付给谁呢？被保险人死亡后，遇有下列情形之一的，保险金作为被保险人的遗产，由保险人向被保险人的继承人履行给付保险金的义务：没有指定受益人的；受益人先于被保险人死亡，没有其他受益人的；受益人依法丧失受益权或者放弃受益权，没有其他受益人的。

9、如果保单中的被保险人和受益人同时死亡，那么保险金要给谁呢？《继承法》若干问题的意见第2条是这样规定的，相关有继承关系的几个人在同一事件中死亡，如不能确定死亡先后时间的，推定没有继承人的人先死亡。

死亡人各自都有继承人的，如几个
死亡人辈分不同，推定长辈先死亡；几个死亡人辈分相同，推定同时死亡，彼此不发生继承，由他们各自的继承人分别继承。

投资
1
、融资＝[P－p0×(1—a%)]÷P
2
、融券＝[p0×(1+a%)－P]÷P
3、
多期持有期收益率
持有期几何平均收益率
预期收益率
必要收益率
4、名义无风险收益率＝（1＋真实无风险收益率）×（1＋预期通货膨胀率）－1 真实无风险收益率＝（1＋名义无风险收益率）／（1＋预期通货膨胀率）－1
5、方差
6、变异系数CV=σ/E(R)
7、资产组合的收益
资产组合的方差8、相关系数
9、资本市场线
10、
11、如果某资产的α系数为零，则它位于SML上，说明定价正确；如果某资产的α系数为正数，则它位于SML的上方，是好事，说明价值被低估；如果某资产的α系数为负数，则它位于SML的下方，是坏事，说明价值被高估。

12、债券：贴现收益率有效年收益率
等价收益率应税等价收益率
13、当期收益率是指债券的每年利息收入与其当前市场价格的比率。

到期收益率描述的是现在买进，持有到到期日这段时间债券提供的平均回报率。

它是在投资者持有债券到期的前提下，使债券各个现金流的净现值等于0的贴现率，到期收益率类似于投资决策里的内部收益率。

持有期收益率它描述的是现在买进，持有到一个较长时间，然后以某个价格卖出债券，在整个持有期，该债券所提供的平均回报率。

它是使投资者在持有债券期间获得的各个现金流的净现值等于0的贴现率。

14、价格加权指数–道·琼斯指数
市值加权指数–标准普尔指数，上证综合指数，深证成份指数 等权重指数– 简单平均 价值线指数– 几何平均
15、红利贴现模型： b=净利润留成比例=(1-红利发放比例)
零增长红利模型
固定增长经利模型
投资者的收益率
16
、固定增长条件下的市盈率
17、杜邦分析：净资产收益率=净利润/净资产=销售净利润率×资产周转率×财务杠杆 18、利息保障倍数 =(净收益+实际支付的利息费用+所得税)/应该支付的利息费用 19、期权在到期日的价值：当期权处于实值时，期权的价值等于行权可以获得的收益；当期权处于虚值时，期权没有价值。

判断期权处于实值、虚值还是平值，不考虚期权费，是站在多头的角度去判断；股票价格小于或等于执行价格，则到期时看涨期权价值为零。

20、期权价格的上下限：看涨期权价值的上限由股票价格决定，下限为S0 -E 和0之间较大者。

看跌期权价值的上限由执行价格决定：，下限为E-S0 和0之间较大者。

21、影响期权价格的5+1个因素
22、抛补利率平价
远期汇率与即期汇率之间的升（贴）水约等于国内外利率之差，用公式表示为：
23、基金申购费用份额公式外扣法
申购费用＝申购金额－净申购金额， 净申购金额＝申购金额/(1＋申购费率)， 申购份额＝净申购金额 / 申购当日基金份额净值。

24、申购时选择交纳后端申购费用，赎回金额的计算： 赎回总额＝赎回份额×T 日基金份额净值
后端申购费用＝赎回份额×申购日基金份额净值×后端申购费率 赎回费用＝赎回总额×赎回费率
赎回金额＝赎回总额－后端申购费用－赎回费用 25、基金的投资收益率
26、风险调整之后的基金业绩评价指标
夏普比率为投资组合的
平均收益率超过无风险收益率的风险溢价，与由标准差表示的收益变动性之间的比值。

高的夏普比率说明投资组合的管理者经营得比市场好。

低的比率则说明其经营得比市场差。

特雷诺比率以证券市场线作为评价基准对投资绩效作出
评估。

通过与市场平均水平的对比来判断：如果投资组合位于证券市场线上方，说明投资绩效是好的；如果位于下方，则说明投资绩效是差的。

Sharpe比率用标准差衡量全部风险，而Treynor比率则仅仅考虑了用β值所表示的市场风险。

当投资人当前的投资组合为唯一投资时，用标准差作为投资组合的风险指标是合适的；当投资人除当前投资组合外，还有其他若干投资组合，亦即投资完全分散化时，则选择β系数作为当前投
资组合的风险指标是合适的。

詹森比率：如果投资组合位于证券市场线的上方，则α值大于零，说明投资组合收益率高于市场平均水平，可以认为其绩效很好；如果投资组合位于证券市场线的下方，则α值小于零，表明该组合的绩效不好。

认证
1、CFP资格认证制度的建立与发展
1969年12月，芝加哥酒店， 13位金融家产生向客户提供全面金融理财服务的想法。

1970年，国际金融理财协会（IAFP）成立。

1973年，国际金融理财师协会（ICFP）成立并开始使用“CFP”商标。

1985年，国际金融理财师标准与实践委员会（IBCFP）成立。

1990年，澳大利亚建立了CFP资格认证制度，CFP资格认证制度开始国际化。

1994年，IBCFP更名为金融理财标准委员会(CFP Board)。

2004年国际金融理财标准委员会（FPSB）成立，负责美国以外地区CFP商标的授权使用和管理。

FPSB是一个非政府、非营利组织
2、CFP资格认证制度在中国的发展历程
2001中国人民银行牵头，刘鸿儒教授负责筹备 2004.4蔡重直博士代表中国参加FPSB年会 2004.9中国金融教育发展基金会金融理财标准委员会（FPSCC）成立 2004.11 出版国内第一套CFP资格认证考试指定教材首批人员培训（工行、中行） 2005.4 FPSB南非年会批准FPSCC入会 2005.5 首届AFP资格考试 2005.7FPSB 正式批准FPSCC成为准会员 2005.8FPSCC的国际咨询委员会（FPSCC IAP）成立
2006.4FPSCC成为FPSB正式会员 2006.6首届CFP资格认证考试 2006.9开始EFPTM资格认证培训 2006.10开始跨地区差别教育、考试和认证项目 2006.11产生首批488名CFP持证人 2009.2FPSCC转型为国际金融理财标准委员会中国专家委员会（FPSB China Advisory Panel）和现代国际金融理财标准（上海）有限公司（FPSB China Ltd. ）
3、正直诚信：不得利用执业便利为自己谋取不正当利益。

—禁止事项： 用虚假或误导性的广告来夸大自身的胜任能力以及与其相关联的机构规模和业务范围等； 借公共传媒抬高自己或夸大金融理财业务范围； 假借国际金融理财标准委员会（FPSB）、国际金融理财标准委员会中国专家委员会（FPSB China Advisory Panel）或现代国际金融理财标准（上海）有限公司（FPSB China）或者其他组织的名义发表个人观点； 执业中欺诈、虚报，或呈递虚假或者误导性报告。

—应尽职责。

金融理财师在处理客户金融资产或其他资产时，负有以下职责：
–取得书面授权后，行使保管权和处置权；–及时与客户确认资产总额，并保留完整记录；–及时向客户或客户指定的第三方转移金融资产；–客户资产与个人和所在公司资产分别管理；–客户资产统一管理的前提是能够为每一位客户单提供详细、准确的会计记录；–谨慎、勤勉保管客户资产。

4、客观公正
诚实公平地提供服务，不受经济利益、关联关系和外界压力等影响；
从客户利益出发，做出合理、谨慎的专业判断；
公平合理地对待客户、委托人、合伙人和雇主，并公正、诚实地披露其在提供专业
利益冲突 从业机构的变更 地址 电话号码 证明材料 资格证书 佣金安排 其他代理关系和金融理财师在这些代理关系中的代理范围 依法要求提供的其它信息
—以书面形式披露专业服务相关的信息
5、专业胜任
在尚不具备胜任能力的领域：–聘请专家协助工作–向专业人员咨询–将客户介绍给其他相关组织
要不断学习，提高自身的专业能力 参加FPSB China 要求的教育培训 具备相应的专业知识和经验 能够胜任所从事的金融理财业务 完成FPSB China 要求的继续教育内容，保持和提高专业胜任能力
6、恪尽职守
恪尽职守是指充分计划并监督实施； 为客户提供服务时应及时、周到、勤勉。

—恪尽职守具体准则
根据客户的具体情况提供并实施有针对性的理财建议；
对向客户推荐的理财产品进行调查；
对下属向客户提供的个人理财规划服务进行监督，对其触犯道德准则的行为应及时制止。

7、FPSB目前指定了5个CFP商标可搭配使用的名词：专业人士，执业者，持证人，资格认证，商标
经济学基础知识
直接证券包括商业本票、债券和股票等工具。

1、需求曲线：消费者（家庭，厂商，政府等）在一定价格上愿意并且能购买商品和劳务的数量。

一是需要和愿望；二是购买能力。

所以，需求曲线研究的是有效需求。

需求通常与价格成反向变化。

从图形上看，是向右下方倾斜的曲线。

X轴是量，Y轴是价。

2、所谓需求量变动，是指在其他条件不变时，商品自身价格的变动，所引起商品需求量的变动。

它表现为需求量沿着需求曲线移动。

商品自身价格以外因素变动对商品需求的影响，表现为整个需求曲线的移动。

比如，们对价格水平的预期、替代品、人口或收入上升等及互补品价格下降使需求曲线向右上方移动。

3、供给曲线：指厂商或家庭在一定价格下愿意并能够出售的商品和劳务的数量。

供给曲线研究的是有效供给。

另外需要注意的是，供给量既包括新生产的产品，也包括过去生产尚未出售的存货。

供给通常与价格成正向变化。

从图形上看，是向右上方倾斜的。

4、供求定理1：在其他条件不变的情况下，商品需求的变动分别引起均衡价格和均衡数量的同方向变动。

供求定理2：在其他条件不变的情况下，商品供给的变动分别
引起均衡价格和均衡数量的
反方向变动。

5、国内生产总值（GDP）是国民收入账户的核心概念，它度量一定时期内，一国经济生产的最终产品和服务的市场价值总和。

GDP作为流量，仅度量某一个时期新生产产品价值，不计算以前时期的产值。

GDP只计算最终产品价值，而不计算中间产品价值。

最终产品指最后使用者购买的全部商品和劳务。

中间产品指作为生产要素继续投入生产过程中的产品和劳务。

计算最终产品价值时用增值法，即计算在不同生产阶段增加的产值，也即销售产品收益与为生产该产品购买的中间产品费用之间差额。

GDP是反映国民经济总量活动的最重要单个指标，但仍存在以下问题：第一，很多经济活动无法计入GDP。

一些没有经过市场交换程序的经济活动，如家务劳动、DIY活动等，不在GDP统计范围以内。

第二，GDP反映福利水平变动存在较大局限性。

GDP反映产量变动，但产量变动不等于福利变动：精神满足程度，闲暇福利，分配状态，环境质量等。

支出法，统计对象主要包含以下项目：–消费：即居民支出，一般占到GDP一半以。