限亏雪球收益结构

限亏雪球收益结构
雪球是一类期权结构的名称，它的特点就是期限内只要挂钩标的小幅上涨，投资者即可获得收益，同时结构提供下跌保护，在合同期限内如果标的较期初下跌从未超过一定幅度时，投资者不用承担损失。

雪球产品分为保本结构和非保本结构。

保本结构的雪球产品可以在保障投资者本金的前提，给投资者最低百分之二左右的收益，外加百分之三到百分之五等浮动收益注：以具体产品设计为准，此处仅是举例说明，不代表保本雪球产品最终收益表现。

而非保本雪球产品，风险较大，如果标的下跌幅度较大，投资者可能会承受较大损失，因此适合风险偏好较高的投资者，但高风险，同时投资者也会得到相对应的风险增益。

雪球产品从业务条线来说，是属于场外衍生品业务，本质来说是一个奇异期权。

金融衍生品是一种金融合约，不同衍生品对应着不同标的，例如利率，外汇等。

而奇异期权就是和普通期权不同，即不是标准化的在交易所交易的期权合同，而是针对不同对冲策略和收益要求而定制化设计的期权合约。

奇异期权也分很多种类，而今天我们要说的雪球产品主要是指奇异期权中的障碍期权。

障碍期权顾名思义就是给期权行权设置了障碍线，针对雪球产品而言，是一上一下两条障碍线，分别代表期权生效点位敲出和失效敲入点位。

目前市场上的雪球产品，大部分都是以中证500指数为标的。