炒股第一步-如何选股

一、如何选股
1.基本面分析选股，包括宏观经济和行业背景分析，政策面分析，公司经营管理状况和公司财务状况分析。

2.技术分析选股，包括技术指标分析，K线分析，盘口分析，趋势分析等。

3.分析市场特点和其它技巧选股，包括不同行情选股，分析市场热点，分析黑马股特点，上市新股特点等。

二、选股的原则
1．利益原则
利益原则是选择股票的首要原则，投资股票就是为了获得某只股票为自己投入的资金带来长期回报或者短期价差收益。

投资者必须从这一目标出发，克服个人的地域观念或性格偏好，进行投资品种的选择。

无论这只股票属于什么板块，什么行业，凡是能够带来丰厚收益的股票就是最佳的投资品种。

2．现实原则
股票市场变幻莫测。

上市公司的情况每年都在发生各种变化，热门股和冷门股的概念也可以因为各种情况出现转换。

因此，选择股票主要看投资品种的现实表现，上市公司过去的历史、经营业绩和市场表现只能作为投资参考，而不能作为选择的标准。

投资者没有必要抱定一种观念，完全选择自己过去喜爱的投资品种。

3．短期收益和长期收益兼顾的原则
从取得收益的方式来看，股票上的投资收益有两种：第一种主要是从价格变动中为投资者带来的短期价差收益；第二种是从上市公司和股票市场发展带来的长期投资收益。

完全进行短期投机谋取价差收益，有可能错过一些具有长
期投资价值的品种；相反．如果全部从长期收益角度进行投资，则有可能错过
市场上非常有利的投资机会。

因此，投资者选股的时候，应该兼顾这两种投资
方式，以便最大程度地增加自己的投资利润。

4．相对安全原则
股票市场中所有的股票都具有一定的风险，要想寻求绝对安全的股票是不
现实的。

但是，投资者还是可以通过精心选择，来回避那些风险太大的投资品种。

对广大中小投资者来说，在没有确切消息的情况下，一般不要参与问题股
的炒作，应该选择相对安全的股票作为投资对象，避开有严重问题的上市公司。

比如：
(1)有严重诉讼事件纠纷、公司财产被法院查封的上市公司。

(2)连续几年出现严重亏损、债务缠身、资不抵债、即将破产的上市公司。

(3)弄虚作假、编造虚假业绩骗取上市资格、配股、增发的上市公司。

(4)编造虚假中报和年报误导投资者的上市公司。

(5)有严重违规行为、被管理层通报批评的上市公司。

(6)被中国证监会列入摘牌行列的特别处理公司。

上述公司和一般被特别处理(ST)的上市公司不同，它们不完全是经济效益差，往往有严重的经营和管理方面的问题，投资这些股票有可能受牵连而蒙受
经济上的重大损失。

参与炒作这些股票的投资者，在这些上市公司通过资产重组获得生机之后
有可能获得较好的收益。

但是，如果这些上市公司在这方面的尝试失败，最终
就会被中国证监会摘牌，停止交易，投资者所投入的资金也面临着血本无归的
危险。

总体上看，这些股票的风险太大，广大中小投资者对此要有清醒的认识。

三、选股的依据和原则
1．根据公司业绩选股
公司业绩是股票价格变动的根本力量。

公司业绩优良，其股票价格必将稳
步持续上升，反之则会下降。

因此，长线投资者应主要考虑公司业绩进行选股。

衡量公司业绩的最主要指标是每股盈利及其增长率。

根据我国公司的现状，一
般认为每股税后盈利0.8元以上且年增长率在25%以上者，具有长期投资价值。

2．根据经济周期选股
不同行业的公司股票在经济周期的不同阶段，其市场表现大不一样。

有的
公司对经济周期变动的影响极为敏感。

经济繁荣时，公司业务发展很快，盈利
也极为丰厚；反之，经济衰退时，其业绩也明显下降。

另一类公司受经济繁荣
或衰退的影响则不大，繁荣时期，其盈利不会大幅上升，衰退时期亦无明显减少，甚至还可能更好。

因此，在经济繁荣时期，投资者最好选择前一类股票；
而在经济不景气或衰退时，最好选择后一类股票。

3．根据每股净资产值选股
每股净资产值即股票的“含金量”，它是股票的内在价值，是公司即期资
产中真正属于股东的且有实物或现金形式存在的权益，它是股票价格变动的内
在支配力量。

通常情况下，每股净资产值必须高于每股票面值，但通常低于股
票市价，因为市价总是包含了投资者的预期。

在市价一定的情况下，每股净资
产值越高的股票越具有投资价值。

因此，投资者应选择每股净资产值高的股票
进行投资。

如果市价低于每股净资产值，其投资价值极高。

当然，净资产值低
而市价也低的股票，也可适当选择。

4．根据股票市盈率选股
市盈率是一个综合性指标，长线投资者可以从中看出股票投资的翻本期，短线投资者则可从中观察到股票价格的高低。

一般来说，应选择市盈率较低的股票。

但市盈率长期偏低的股票未必值得选择，因为它可能是不活跃、不被大多数投资者看好的股票，而市场永远是由大众行为决定的，因此，其价格也很难攀升。

至于市盈率究竟在何种水平的股票值得选择，并无绝对标准。

从我国目前经济发展和企业成长状况来看，市盈率在20左右不算高。

5．根据股票的市场表现选股
股票的净资产是股票市场表现的基础，但两者并非完全对应，即净资产值高的股票，其市价不一定都有良好的表现，与相同或相近的股票，其市价可能有较大差异。

因此，对短线投资者而言，市场价格如何变动，即其波动幅度大不大，上升空间广不广，亦是选股的重要依据。

一般来说，短线操作者最好选择那些短期内有较大上升空间或市价波动幅度大的股票，这些股票提供的短期获利机会较大。

6．根据个人情况选股
大多数投资者常对某些股票有所偏好，这可能是因为对这类股票的公司业务较熟悉，或是对这类股票的个性较易驾驭，或是操作起来得心应手，等等。

根据个人情况选股时，要全面考虑自己的资金、风险、心理、时间、知识等方面的承受能力。

比如，有的股票经常大起大落、变动无常，就不宜于被在上述方面承受能力不强的投资者选择。

7．根据股价涨幅超前与否选股
通常同一行业中最好的两三只股票会有强劲的走势，而其他的股票则步履维艰。

前者被称为“领导股”，后者便是所谓的“同情股”。

“领导股”也是
涨幅超前股，是投资者应选择的对象。

如何发现这些“领导股”呢？一个简易
的方法是股票相对价格强度测定法。

所谓“相对价格强度”，是指某种股票在
一定时期内涨价幅度与同期的股价指数或其他股票的涨价幅度的比值。

通常认为，相对价格强度在80以上的股票极具选择价值。

8．根据多头市场的四段行情选股
多头市场的行情走势通常可分为四段行情：
第一段行情为股价急升行情，整个市场的升幅极大，通常占整个多头行情
的50%。

在这段行情内，大多数股票从空头市场过度压抑的水准下反弹时，几乎所有的股票都会上涨。

在这期间可以试进高风险股票。

当空头市场转向，公
司破产的威胁减少，这类股票会回复到较正常的水准，其升幅将有优良的表现。

第二段行情也是相当有利的，股价指数的升幅超出整个多头行情的25%。

通常，在这段行情中，成长股开始有好的表现。

投资者普遍看出经济发展的未
来美景，并且寻找参与成长的方式。

在这种投资气候里，成长股会更快地升高
价位，此时的绩优成长股走势也相当好，其可能涨幅比股价指数还要高。

因此．在这一段行情内，最好选择成长股的绩优股。

第三段行情的涨幅明显较小，一般少于整个多头行情的25%，而且只有极有限的股票继续上升。

对这段行情的可能策略是：慢慢卖出次等成长股，转移
部分资金用于具有在多头市场里维持价位能力的绩优成长股，以及购进那些能
在未来经济困境中特别获益的顺应大势的股票。

总之，此段行情内必须开始对
空头市场作准备。

第四段行情是多头市场即将完结的行情，此时该涨的股票都已涨得差不多，只有绩优成长股以及可在经济困境中获利的少数股票，才可能继续上升，因此，
这段行情的选股是最困难的，通常这时应是准备撤离市场的时候。

但空头市场究竟何时来临很难确定，故此时全部清盘未必明智，最佳的保障办法是维持某些绩优成长股，而不要空仓。

9、看股性选股
股性也就是股票的个性，市场上通常用一定时期内一只股票股价的波动特性来衡量该股股性是否活跃。

一般来说，股性取决于企业经营状况、分红派息方式、股本结构、题材是否丰富、二级市场供求程度以及地域特性等方面的因素。

10选股要选明星股
具体而言，巴菲特认为符合10个选股准则的股票才是他心目中十全十美的超级明星股。

1．超级长期稳定业务
“经验表明，盈利能力最好的企业，经常是那些现在的经营方式与5年前甚至10年前相比几乎完全相同的企业”。

2．超级经济特许权
“城堡似的坚不可摧的经济特许权正是企业持续取得超额利润的关键所在。

”一项经济特许权的形成，来自于具有以下特征的产品或服务：①它是顾客需要或者希望得到的；②被顾客认定为找不到类似的替代品；③不受价格上的管制。

以上三个特点的存在，将会体现为一个公司能够对其所提供的产品与服务进行主动提价，从而赚取更高的资本报酬率。

3．超级持续竞争优势
“对于投资者来说，关键不是确定某个产业对社会的影响力有多大，或者这个产业将会增长多少，而是要确定所选择企业的竞争优势，更重要的是这种优势的持续性。

那些所提供的产品或服务具有很强竞争优势的企业能为投资者带来满意的回报。

”
4．超级明星经理人
“我们持续受惠于这些所持股公司的超凡出众的经理人。

他们品德高尚、能力出众、始终为股东着想，我们投资这些公司所取得的非凡投资回报，恰恰反映了这些经理人非凡的个人品质。

”
5．超级资本配置能力
“我们从来不看什么公司战略规划，我们关注而且非常深入分析的是公司资本配置决策的历史记录。

一旦成为CEO，他们需要承担新的责任，他们必须进行资本配置决策，这是一项至关重要的工作。

”
6．超级产品盈利能力
“真正能够让你投资赚大钱的公司，大部分都有相对偏高的利润率，通常它们在业内有最高的利润率。

”
7．超级权益资本盈利能力
“对公司经营管理业绩的最佳衡量标准是，能否取得较高的权益资本收益率，而不是每股收益的增加。

”
8．超级留存收益盈利能力
“在这个巨大的股票拍卖场中，我们的工作是选择具有如下经济特性的企业：每1美元的留存收益最终能够转化为至少1美元的市场价值。

”
9．超级内在价值
“内在价值尽管模糊难辨却至关重要，它是评估投资和企业的相对吸引力的唯一合理标准。

……内在价值可以简单地定义为：它是一家企业在其存续期间可以产生的现金流量的贴现值。

”
10.超级安全边际
“我们在买入价格上坚持留有一个安全边际。

如果我们计算出一只普通股的价值仅仅略高于它的价格，那么我们不会对买入它产生兴趣。

我们相信这种安全边际准则——本·格雷厄姆尤其强调这一点——是投资成功的基石。

”。