证券投资学 绪论汇总

积极：

增加有价证券的流动性

证券交易、证券价格的持续 在一定程度可抑制过高证券价格并支撑过低的证券价格 在市场低迷、无人问津时， 投机者甘愿冒险， 用于接盘
平衡证券价格


分散价格变动风险


消极：

证券价格大幅波动， 干扰正常交易秩序， 市场价格涨跌失 控，大量泡沫
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证券投资的分类：

直接投资 间接投资
短线投资：1年以下 长线投资：一年以上（严格：1~5/7为中线投资， 5或7年以上长线） 固定收益投资：投资的证券品种预先规定投资者应得的收入， 并按 期支付， 在整个证券投资期限内不变 非固定收益投资：投资的证券品种不能或无法预先规定投资者应得 的收入

根据投资期限不同：


根据投资收益不同：

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证券投资的基本过程：

1. 准备阶段：

ห้องสมุดไป่ตู้
1. 1 心理准备&知识准备


“股市有风险， 入市须谨慎” 树立风险意识+心理承受能力 掌握必要投资知识， 避免盲目性
自有资金（合理安排投资&消费） 借贷资金（谨慎）

1.2 资金准备


2. 分析决策阶段：

考虑：证券的风险v.s.收益、今后一段时间对资金的需求及其他 用途、未来收入与消费的变化 WHY投资管理：变 具体内容：


3.管理阶段：


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不同投资期限恰当比例（长短结合） 不断修正投资组合
证券投资的基本特征：

具有高收益的可能性

收益：资本增值（股息红利/利息收入）+资本利得（买卖差价） 风险：


纯属于风险投资

系统性风险

国内外政治形势、宏观经济政策对证券市场的影响 发行人或上市公司因经营管理不善、财务状况不佳→证券价格↓

都是买卖证券的一种有风险的经济活动、经济行为 都有收集、分析、利用信息， 抓住机会为获利而投入

两者可相互转化

没有没有投机的投资，也没有没有投资的投机，在一定条 件下可以相互转换

投机是投资的手段和方式

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没有投机：证券市场没有活力 但如果只有投机：影响证券市场的正常运行和健康发展
证券投机的作用：

非系统性风险


没有严格的投资资格和投资额度的限制

机构投资者+年满18周岁的个人投资者 E.g.招股说明书、定期报告（年报、中报、季报）、临时报告 （重大事件公告、收购兼并） 信息：全面、真实、准确
实行公开信息披露制度

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证券投资v.s.投机：
投资 动机不同 分析方法不同 获得预期回报（股 息、利息etc.） 投机 频繁进出赚取差价
证券投资学_绪论
2012-2013 潘贵芳
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教学内容：

证券投资的概念及分类 证券投资的基本过程 证券投资的基本特征 证券投资v.s.投机
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证券投资（security investment）：

证券投资：

是指投资者购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券 的衍生品， 以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过 程 根据投资方式不同：
注重实际价值v.s.市 侧重技术分析， 对 场价格的关系（注 市场价格变化规律 重基本面） 的研究，寻求进出 时机 频繁进出 持有证券的时间长 长期 短不同 对收益和风险的偏 更多考虑风险 不惜为了高收益冒 好程度不同 高风险 资金来源不同 6 自有资金 往往利用借贷资金
投资与投机的联系：

两者在形式上难以区分