黄金需求将进一步提高

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投资2019年1月15日星期二责任编辑吴炜美术编辑林婕
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青年报记者吴缵超
本报讯国家外汇管理局统计数据显示，去年年末，我国黄金储备5956万盎司，环比增加32万盎司，为自2016年11月以来首次上升。

世界黄金协会预计，在2019年黄金需求将提高。

根据世界黄金协会的报告，各国央行为其多样化和安全的外汇储备，2018年的黄金购买量大增，是2015年以来的最高水平，其中一些已经冷落黄金多年的央行也加入了购金大潮。

例如匈牙利央行就出现32年来首次增持黄金，并且增加规模高达十倍；印度、印尼、泰国和菲律宾也在时隔多年之后进入黄金市场；波兰央行也在今年大量增加黄金储备至35年来最高水平。

另外，据世界黄金协会日前发布
的全球黄金ETF 需求以及最新持仓
数据显示，2018年12月，全球黄金ETF 和类似产品的黄金持仓总量增加69吨，上升至2440吨，相当于流入资金34亿美元。

至此，2018年度全球黄金ETF 最终以3%的规模升幅收官，持仓总值首度在年末突破1000亿美元大关。

世界黄金协会称，预期市场的不确定性增加以及经济保护主义扩张将增加黄金作为对冲风险的吸引力。

事实上，黄金在2018年的表现优于全球大多数资产。

虽然黄金价格由于遭到大型空头做空全年下跌，但世界黄金协会认为，去年大型黄金空头为战略投资者创造了历史性的买入机会。

世界黄金协会预计，在2019年市场风险与经济增长放缓的背景下，投资者对黄金需求将进一步提高。

青年报记者孙琪
本报讯对于投资者来说，券商研报是其投资的重要参考读物，在新财富评选被叫停后，券商分析师评选的考核重点开始逐渐回归本位，是否能够服务好核心客户，研报的“研值”是否够高，成为分析师在市场立足和决胜之道。

不过，这并不意味着券商分析师可以给核心客户提前提供研报，近期，监管针对某券商分析师在未经公司审核的情况下，私自将研究报告发送在微信群内的行为做出处罚。

据悉，日前监管层向券商下发了一份题为《加强发布证券研究报告业务流程管理规范证券分析师服务客户活动》的通报。

其通报内容显示，近期，监管层在日常监管中发现，个别证券公司的证券分析师在为客户提供服务时，发布的信息、言论等未经公司必要的审查或者记录备案，公司内部缺乏有效管控。

据监管层介绍，2018年8月，G 证券公司某证券分析师团队在四家上市公司发布半年报公告的当晚，撰写了四篇点评文章，上传至团队共用的有道云账户，随后该团队某证券分析师私自将四篇点评文章以有道云链接形式发送至其自行维护的数个
微信群。

文章内容涉及具体个股的盈利预测、估值及投资评级，有关数据在前期证券公司发布的对四家公司的证券研究报告的基础上，根据半年报进行了更新和微调，证券分析师所使用的有道云系统账户、微信群未在公司报备，文章内容未经公司质量审核和合规审查，发布行未在公司内部系统留痕，文章版式、格式、数据质量等均不符合证券研究报告的标准。

监管层表示上述情况反映出该证券分析师在使用互联网工具为客户提供服务时，合规意识淡薄，G 证券公司在证券分析师执业行为管理上存在缺陷和漏洞，相关证监局已对该证券公司采取相应措施，并要求其严肃处理有关责任人。

“制作研究报告应当合规、客观、
审慎，分析师要确保信息来源合法合
规，研究方法审慎透明；公平对待证
券研究报告的发布对象，不能将报告
的观点或内容，提前提供给所调研的
公司高管或特定对象。

”业内人士认
为，研报的“研值”提升首先要分析师
有足够专业性能力和自律意识。

对此，监管层要求各证券公司应
当有针对性地加强管理，建立与服务
模式相匹配的内部管控机制，有效防
范风险。

中国钢铁工业协会会长于勇14日表示，我国钢铁行业已提前完成了5年化解过剩产能1亿至1.5亿吨的上限目标。

目前，市场环境明显改善，产能严重过剩矛盾有效缓解，优质产能得到发挥，企业效益明显好转。

我国钢铁行业自国际金融危机以来效益持续下滑，2015年陷入最低谷，全行业严重亏损。

对此，我国提出积极有序化解钢铁过剩产能，“从2016年开始，用5年时间再压减粗钢产能1亿至1.5亿吨”。

截至2017年末，钢铁去产能已超过1.15亿吨。

于勇在14日召开的中钢协2019理事（扩大）会议上介绍说，2018年前11个月，全国共生产生铁、粗钢和钢材7.08亿吨、8.57亿吨和10.13亿吨，同比分别增长2.44%、6.73%和8.30%。

其中中钢协会员企业产量增速明显低于非会员企业。

据新华社电
记者14日从中国汽车工业协会获悉，2018年，我国汽车工业总体运行平稳，受政策因素和宏观经济影响，产销量低于年初预期，全年汽车产销分别完成2780.92万辆和2808.06万辆，连续十年蝉联全球第一，新能源汽车继续保持高速增长，出口呈现较快增长。

中汽协发布数据显示，2018年1至12月，我国汽车产销量达2780.92万辆和2808.06万辆，同比分别下降4.16%和2.76%。

其中，乘用车产销2352.94万辆和2370.98万辆，同比分别下降5.15%和4.08%；商用车产销427.98万辆和437.08万辆，同比分别
增长1.69%和5.05%。

同时，2018年我国新能源汽车产销保持较快增长，1至12月，新能源汽车产销分别完成127.05万辆和125.62万辆，比上年同期分别增长59.92%和61.74%。

中汽协数据显示，2018年中国品牌汽车销量前10家企业为上汽、吉利、长安、东风、北汽、长城、奇瑞、一汽、广汽和比亚迪。

与上年同期相比，比亚迪、吉利和奇瑞销量增速较快，上汽和广汽增速略低，其他五家企业呈一定下降。

去年，这十家企业共销售汽车1156.67万辆，占中国品牌汽车销售总量的81.63%。

据新华社电
世界黄金协会预计
2019年黄金需求将进一步提高
券商研报发布“抢跑”属违规
券商分析师执业监管再加强
我国汽车产销量
连续十年蝉联全球第一
我国提前完成
化解钢铁过剩产能任务
世界黄金协会预计，在2019年黄金需求将提高。

青年报资料图记者张瑞麒摄青年报记者吴缵超
本报讯昨天，由于偿付能力不达标、风险综合评级为D 类，银保监会在官网上对长安责任保险发出监管函。

监管函显示，2018年三季度，长安责任保险核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率均为-41.5%，偿付能力不达标，风险综合评级为D 类。

偿付能力是指保险公司偿还债务的能力。

综合偿付能力充足率衡量保险公司资本的总体充足状况，核心偿付能力充足率衡量保险公司高质量资本的充足状况。

监管函显示，银保监会责令长安责任保险增加资本金并完成增资扩股工作，长安责任保险总公司及分支机构停止接受除车险和责任险以外的新业务（包括直接保险业务和再保险分入业务），同时停止增设分支机构。

银保监会表示，将视长安责任保险落实情况，决定是否采取后续监管措施。

在此之前，中债资信评估有限公司在去年12月发布的长安责任保险2016年资本补充债券跟踪评级中，已将长安责任保险的主体信用等级为由“A”下调为“A-”，并“列入信用观察名单”，将债项等级由“A-”下调为“BBB+”。

中债资信称，长安责任保险于
2018年11月份发布的第三季度偿付能力报告显示，其财务状况已大幅恶化，核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率均大幅下滑至-41.5%，远低于监管要求。

长安责任保险三季报显示，今年前三季度净亏损为7.62亿元，期末综合收益仍有1.55亿元浮亏。

长安责任保险支付原保险合同赔付款项的现金流出为26.33亿元，而去年同期该金额仅为12.14亿元。

对此，中债资信指出，其现金流大额的流出主要由于信用保证业务垫付资金。

同时，长安责任保险形成大规模应收代位追偿款，截至2018年9月末，应收代位追偿款由年初2.14亿元大幅上升至10.82亿元。

虽然长安责任保险开展信用保证业务可通过处置或转让资产追回款，弥补部分代付损失，但回收的金额和时间具有较大不确定性。

中债资信指出，在流动性方面，长安责任保险现金支出压力较大。

2018年前三季度，经营活动产生的现金流量净额为-14.33亿元。

截至2018年9月末，综合流动比率（3个月内）为83%，综合流动比率（1年内）为62%，由于大量出售金融资产，尚未出现流动性风险，但未来流动性压力仍然较大。

偿付能力不达标
长安责任保险增设分支机构被叫停。