2024高经-金融-精讲班-第2章 建设现代金融体系与金融制度4

第二章建设现代金融体系与金融制度
第二节金融宏观调控与金融机构
【本节知识点】
【第二节知识点1】金融宏观调控体系及制度安排
【第二节知识点2】金融宏观调控与金融机构
【本节知识点讲解】
【第二节知识点1】金融宏观调控体系及制度安排
一、金融宏观调控总述
（一）定义：指以中央银行制定和实施货币政策为主导，通过调节货币供应量、利率和汇率水平，间接调控金融市场的活动。

关键词：中央银行
联动词：现代中央银行制度
（二）金融调控的特点
1.调控主体是央行；
2.调控手段以货币政策为核心；
3.调控必须依法进行；
4.调控目的是稳定币值以促进经济发展。

二、货币政策的制定与创新
（一）货币政策的定义
指货币政策目标以及实现该目标的一系列制度安排，主要包括：货币创造机制、货币政策目标、货币政策工具、货币政策规则和货币政策传导渠道。

（二）货币政策创新的原因
1.国内经济发展进入新常态
2.国际宏观经济形势和宏观政策的分化
（三）我国货币政策创新的实践
围绕货币政策的构成因素展开，包括调整货币政策目标、创新货币政策工具、完善货币政策机制以及增强货币政策独立性等。

1.调整货币政策目标，由数量型调控逐步转为价格型调控。

2.创新货币政策工具，构建结构性货币政策。

3.完善货币政策机制，转变调控方式和操作手段。

4.宏观调控注重国际协调，增强货币政策独立性。

宏观经济新常态下，保增长和调结构成为宏观调控的总体目标；对人民币汇率形成机制进行改革。

三、宏观审慎政策框架的构建与完善
（一）宏观审慎政策：主要是指利用审慎性工具防范系统性金融风险，从而避免实体经济遭受冲击的政策。

1.差别准备金动态调整机制
2.宏观审慎评估体系（MPA）
（1）七大类指标：资本和杠杆、资产负债、流动性、定价行为、资产质量、外债风险、信贷政策执行情况。

（2）以MPA下的金融机构评估作为对金融机构差别管理的依据
（3）《宏观审慎政策指引（试行）》
（二）资本留存缓冲的基本思路是（小金库）：金融体系具有顺周期性，即在危机时期，各经济部门对信贷的需求上升，但危机引发的损失增加和资本压力又削弱了银行体系的放贷能力。

备注：资本留存缓冲：银行为了合理的规避风险，额外从一级资本中计提的留存收益，作为特别风险发生时的应急资本。

（三）货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架
含义：通过协调配合使用货币政策和宏观审慎政策工具，以期实现经济稳定和金融稳定双重目标。

1.双支柱的必要性
以维护价格（经济）稳定为主的传统货币政策存在的缺陷，需要同时结合追求降低过度顺周期性和跨机构系统性风险的宏观审慎政策。

2.双支柱的有效性
（1）宏观审慎政策有助于调节货币政策目标。

①避免非理性的、无序的金融市场行为导致的货币政策实施大打折扣乃至失效情形的发生。

②货币政策能够为宏观审慎政策提供重要支持。

货币政策通过保证通货膨胀水平的稳定，为宏观审慎政策提供良好的操作环境，降低其实施成本。

（2）国际上已有的双支柱实践呈现以下特点：
①货币政策在双支柱体系中是基础性手段，在形成足够成熟的制度性框架之前，宏观审慎政策主要发挥配合、补充或强化货币政策的作用。

②宏观审慎政策的使用频率不断上升，工具数量持续增加。