财务管理例题 18章
财管章节真题及答案解析
财管章节真题及答案解析在学习财务管理的过程中，掌握和理解章节内的重点知识是非常关键的。
而真题练习是检验自己学习成果的重要方式之一。
本篇文章将针对财管章节中的真题进行解析，帮助读者更好地理解问题，提高解题的能力。
第一章：财务管理概述本章主要介绍了财务管理的基本概念和职能。
我们首先来看一个典型的真题：1. 财务管理最核心的职能是什么？A. 策略规划B. 投资决策C. 资金筹集D. 经营预算解析：本题考查了财务管理的核心职能。
根据章节内容可知，投资决策是财务管理的核心职能，因此答案选项B是正确的。
第二章：财务报表及其分析本章介绍了财务报表的基本内容和分析方法。
以下是一个相关的真题：2. 利润表是财务报表的哪一项？A. 资产负债表B. 现金流量表C. 损益表D. 所有者权益变动表解析：本题考查了财务报表的名称和内容。
根据章节内容可知，利润表又称为损益表，因此答案选项C是正确的。
第三章：资本预算决策本章主要介绍了资本预算决策的基本原理和方法。
以下是一个相关的真题：3. 在资本预算决策中，NPV是指什么？A. 净现值B. 平均净值C. 现金比率D. 利润率解析：本题考查了资本预算决策中的指标。
根据章节内容可知，NPV即净现值，是资本预算决策中最常用的评估指标，因此答案选项A是正确的。
第四章：资本成本与资本结构决策本章介绍了资本成本的概念和计算方法，以及资本结构的影响因素和决策方法。
以下是一个相关的真题：4. 杠杆作用指的是什么？A. 债务与股权的相对比例B. 恶化经营条件下的债务压力C. 资本结构的优化方案D. 负债对股权的影响解析：本题考查了杠杆作用的概念。
根据章节内容可知，杠杆作用指的是债务与股权的相对比例对资本结构和财务表现产生的影响，因此答案选项A是正确的。
第五章：分红与股利决策本章介绍了分红政策的决策方法和影响因素。
以下是一个相关的真题：5. 分红政策的目标是什么？A. 最大化股东财富B. 最大化利润C. 最大化市场价值D. 最大化股东权益解析：本题考查了分红政策的目标。
注册会计师(财务管理)第十八章全面预算
第一节全面预算概述1、关于全面预算，下列说法中正确的有（）。
A.企业的主要目标是盈利，但也要考虑社会的其他限制B.预算中规定了企业一定时期的总目标以及各级各部门的子目标，可以动员全体职工为此而奋斗C.企业的目标虽然是多重的，但是可以用唯一的数量指标来表达D.企业内部各级各部门必须协调一致，才能最大限度地实现企业的总目标【答案】ABD【解析】企业的目标是多重的，不能用唯一的数量指标来表达。
所以选项C的说法不正确。
2、下列关于财务预算的表述中，正确的有（）。
A.财务预算多为长期预算B.财务预算多为专门预算C.财务预算是关于利润、现金和财务状况的预算D.财务预算主要包括现金预算和预计财务报表【答案】CD下列关于产品成本预算的说法中，不正确的是（）。
A.产品成本预算的主要内容是总成本B.生产量、期末存量来自生产预算C.销售量来自销售预算D.生产成本、存货成本和销货成本等数据，根据单位成本和有关数据计算得出【答案】A【解析】产品成本预算的主要内容是单位成本和总成本，所以选项A 的说法不正确。
4、下列关于弹性预算的说法中，不正确的是（）。
A.适用于与业务量有关的预算的编制B.编制根据是业务量、成本和利润之间的联动关系C.弹性预算法扩大了预算的适用范围D.实务中仅用于编制各种利润预算【答案】D【解析】理论上，该方法适用于编制全面预算中所有与业务量有关的预算，但实务中主要用于编制成本费用预算和利润预算，尤其是成本费用预算。
下列关于定期预算和滚动预算的说法中，正确的有（）。
A.定期预算法能够保证预算期间和会计期间在时期上配比B.定期预算法能够适应连续不断的业务活动过程的预算管理C.将预算编制方法分为定期预算法和滚动预算法的依据是预算期的时间特征不同D.采用滚动预算法，有利于充分发挥预算的指导和控制作用【答案】ACD【解析】定期预算法的缺点是不利于各个期间的预算衔接，不能适应连续不断的业务活动过程的预算管理，所以选项B的说法不正确。
注册会计师考试之《财务管理》试题
2022注册会计师考试?财务治理?试题及答案及解析一、单项选择题〔这道题型共8题，每题1分，共8分。
每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应在的答案代码。
答案写在试题卷上无效。
〕1.在依据“5C〞系统原理确定信用标准时，应掌握客户“能力〞方面的信息，以下各项指标中最能反映客户“能力〞的是〔〕。
A.净经营资产利润率B.杠杆功勋率C.现金流量比率D.长期资本负债率参考答案：C答案解析：客户“能力〞指的是偿付应付账款〔或应付票据〕的能力，即短期偿债能力，由此可知，该题答案应该是C.〔参见教材178页〕试题点评：该题对比灵活，并不是单纯的考概念，尽管只有1分，却结合了第二章和第六章的内容，出题人可谓用心良苦。
平常学习时要注重加强对概念的透彻理解。
网校相关题目：〔1〕?梦想成真－应试指南?39页多项选择第15题、40页判定第2题、150页〔例题5〕、155页单独的选择第1题〔2〕?梦想成真－经典题解?32页计算第3题、118页〔例题1〕、119页单独的选择第2题、126页多项选择第2题、127页判定第8题。
2.以下有关增加股东财宝的表述中，正确的选择是〔〕。
A.收进是增加股东财宝的因素，本钞票费用是减少股东财宝的因素B.股东财宝的增加能够用股东权益的市场价值来衡量C.多余现金用于再投资有利于增加股东财宝D.提高股利支付率，有助于增加股东财宝参考答案：A答案解析：股东价值的制造，是由企业长期的现金制造能力决定的。
制造现金的最根基途径，一是提高经营现金流量，二是落低资本本钞票。
经营活动产生的现金关于价值制造有决定意义，从长远来瞧经营活动产生的现金是企业盈利的本原。
经营活动产生的现金取决于销售收进和本钞票费用两个因素，收进是增加股东财宝的因素，本钞票费用是减少股东财宝的因素，两者的差额是利润。
〔参见教材第4－5页〕试题点评：该题考核的知识点是“碍事财务治理目标实现的因素〞，这是08年教材新增加的内容，平常学习时关于新增加和修改的内容，要给予足够的重视。
(完整版)财务管理各章节习题及答案
2011财务管理各章节作业题第一章总论一、单项选择题1、在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券等，从而取得资金的活动是（ A )。
A筹资活动 B、投资活动 C、收益分配活动 D、扩大再生产活动2 企业财务目标是公司价值最大化，其价值是指（ D ) 。
A 账面价值B 账面净值C 重置价值D 市场价值3、反映公司价值最大化目标实现程度的指标是（ C ) 。
A、销售收入B、市盈率C、每股市价D、净资产收益率4、由于借款人不能按时支付本利带来的风险而投资人要求的利率补偿是（B ）。
A、到期风险附加率B、违约风险附加率C、变现力风险附加率D、购买力风险附加率5 下列各项中，可视为纯利率的是（ D )。
A、银行存款利率B、公司债券利率C、金融债券利率D、国库券利率6、评价债券信用等级时主要考虑的风险是（ B ) 。
A、变现力风险B、违约风险C、到期风险D、购买力风险7、每股收益最大化与利润最大化相比，其优点在于（ C )。
A、考虑了时间价值B、考虑了风险价值C、考虑了利润所得与投入资本的关系D、考虑了市场对公司的客观评价8 企业最重要的财务关系是（ D ）之间的关系。
A、股东与经营者B、股东与债权人C、经营者与债权人D、股东、经营者、债权人二、多项选择题1 公司的财务关系有（ ABCD )A、公司与政府之间的财务关系B、公司与投资者、受资者之间的财务关系C 公司内部各单位之间的财务关系 D、公司与债权人、债务人之间的财务关系4 公司价值最大化作为财务管理目标的优点有（ ABCE ）A、有利于克服企业短期行为B、考虑了风险与收益的关系C、考虑了货币的时间价值D、有利于社会资源的合理配置5 国库券的利率水平通常包括（AC ) 。
A、纯利率B、违约风险附加C、通货膨胀率D、变现风险附加三、判断题1、在信息的获得和享用上，股东和经营者是一致的。
（×）2、避免经营者背离股东人的目标，其最好的解决办法就是尽量使激励成本和监督成本之和最小。
财务管理基础1-18各章习题与思考题
第1章财务管理绪论本章习题：1．巨人集团的“倒下”。
众所周知，“中国改革十大风云人物”之一的巨人集团统帅史玉柱以广告开路，走出了一条一年成为百万富翁，两年成为千万富翁，三年成为亿万富翁的捷径，创立了名噪一时的巨人集团。
史玉柱成功的主要原因在于他成功的把握住了市场机遇，实施营销战略。
轰轰烈烈过后，巨人集团经历了惨败的过程，分析其失败的原因，一方面在于其管理体制跟不上企业的发展，二是企业的理财问题。
巨人集团投资决策存在众多失误，资金运用不当，资金结构明显不合理。
其中典型的“巨人大厦”可以说是史玉柱个人狂热的经典之作，为了建设这座大厦，史玉柱以小搏大，以仅有的3个亿的资产规模投资12亿元兴建巨人大厦，其资金来源主要是出售楼花以及从巨人集团支柱产业中拆借资金，而未申请过一分钱的银行贷款。
最终巨人大厦未能如期完工，整个集团资金紧张，债主纷纷上门而无力应付，只能宣告破产。
假定你作为巨人集团的财务经理，怎样利用本章提供的财务管理理论基础回答如下的问题：（1）从现金流与财务管理决策的关系流程图简要剖析巨人集团的倒闭的主要原因；（2）依据企业财务管理的基本原则对上述原因提出防范巨人集团倒闭的建议。
参考答案：(请简要给出答案要点)解答:（1）巨人集团倒闭的表层原因是巨人大厦的建设使得整个集团资金紧张，而深层的原因在于：巨人集团只使用支柱产业所获得的现金，即上图中“经营中的净现金流量”，而不使用负债及其他融资方式，即“筹资活动的净现金流量”，单一的资金来源与巨人大厦的资金投入需要量不相匹配，最终导致资金断链，集团整体破产。
（2）根据书中财务管理基本原则中的三项：现金流转平衡原则、集成化管理的财务效应和业务与财务目标的协调效应、风险与收益匹配原则。
我们可以对巨人集团提供下述建议：a)遵循资金流转平衡原则，根据投资项目所需资金的数额、资金占用期、资金周转情况、资金成本来确定资金的来源，。
b)遵循集成化原则，将财务目标与业务目标结合起来，巨人大厦是地产投资，与巨人集团的主业关联度不大，如何实现跨行业经营是巨人集团做投资决策时应提前想好的。
财务管理各章节习题及答案
2011 财务管理各章节作业题第一章总论、单项选择题1、在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券等，从而取得资金的活动是（A ）。
A 筹资活动B、投资活动C、收益分配活动D、扩大再生产活动2企业财务目标是公司价值最大化，其价值是指（D ）。
A 账面价值B 账面净值C 重置价值D 市场价值3、反映公司价值最大化目标实现程度的指标是（C ）。
A、销售收入B、市盈率C、每股市价D、净资产收益率4、由于借款人不能按时支付本利带来的风险而投资人要求的利率补偿是（ B ）A、到期风险附加率B违约风险附加率C、变现力风险附加率D、购买力风险附加率5 下列各项中，可视为纯利率的是（D ）。
A、银行存款利率B公司债券利率C金融债券利率D、国库券利率6、评价债券信用等级时主要考虑的风险是（B ）。
A、变现力风险B、违约风险C到期风险D、购买力风险7、每股收益最大化与利润最大化相比，其优点在于（C ）。
A、考虑了时间价值B考虑了风险价值C、考虑了利润所得与投入资本的关系D、考虑了市场对公司的客观评价8 企业最重要的财务关系是（D ）之间的关系。
A、股东与经营者B、股东与债权人C、经营者与债权人D、股东、经营者、债权人、多项选择题1公司的财务关系有（ABCD ）A、公司与政府之间的财务关系B、公司与投资者、受资者之间的财务关系C公司内部各单位之间的财务关系D、公司与债权人、债务人之间的财务关系4 公司价值最大化作为财务管理目标的优点有（ABCE ）A、有利于克服企业短期行为B、考虑了风险与收益的关系C、考虑了货币的时间价值D、有利于社会资源的合理配置5 国库券的利率水平通常包括（AC ）。
A、纯利率B、违约风险附加C、通货膨胀率D、变现风险附加三、判断题1、在信息的获得和享用上，股东和经营者是一致的。
（X）2、避免经营者背离股东人的目标，其最好的解决办法就是尽量使激励成本和监督成本之和最小。
（X ）3、在企业的资金全部自有的情况下，企业只有经营风险而无财务风险；在企业存在借入资金的情况下只有财务风险而无经营风险。
《财务管理》各章计算题参考答案
《财务管理》（第五版）计算习题参考答案(复习思考题答案略)第一章《财务管理总论》无计算习题第二章《货币时间价值与风险价值》参考答案1.解题：10(1)1200(18%)1200 2.15892590.68nF P i =+=+=⨯=（万元）2.解题：101(110%)(/,,)10001000 6.14466144.610%P A P A i n --+==⨯=⨯=（元）3.解题：[(/,,1)1]10000[(/,6%,9)1]10000(6.80171)78017P A P A i n P A =-+=⨯+=⨯+=(元)4.解题：[(/,,)(/,,)]10000[(/,8%,1010)(/,8%,10)]P A P A i m n P A i m P A P A =+-=⨯+- 10000(9.8181 6.7101)31080=⨯-=(元)5.解题： 10001000010%A P i ===（元）6.解题： 46%(1)1(1)1 5.09%4m r i m =+-=+-=7.解题：（1）2016年年初投资额的終值：单利：(1)12000(110%3)15600F P i n =+⨯=⨯+⨯=(元)复利：3(1)12000(110%)12000 1.33115927n F P i =+=⨯+=⨯=（元）(2)2016年年初预期收益的现值：单利：20000300005000081643(110%)(110%2)(110%3)P =++=++⨯+⨯(元)复利：2320000300005000080539(110%)(110%)(110%)P =++=+++（元）8.解题：（1）2016年年初投资额的终值：280000(18%)80000(18%)179712F =⨯++⨯+=（元） （2）2016年年初各年预期收益的现值：23400004000040000103084.1818%(18%)(18%)P =++=+++（元）9.解题：明年年末租金流现值1011(18%)60006000 6.7140260.498%-+=⨯=⨯= 折现至年初40260.49(18%)37278.2342000=÷+=<所以，此人不能按计划借到款。
2018中级会计职称《财务管理》考试真题及答案【完整版】（9月8日）
2018中级会计职称《财务管理》考试真题及答案【完整版】（9月8日）2018年9月全国专业技术资格考试《中级财务管理》试题及参考答案【完整版】一、单项选择题1.某企业向银行借款500 万元，利率为5.4%，银行要求10%的补偿性余额，则该借款的实际利率是( )。
A.6%B.5.4%C.4.86%D.4.91%【答案】A2.某ST 公司在2018 年 3 月 5 日宣布其发行的公司债券本期利息总额为8980 元将无法于原定付息日2018 年3 月9 日全额支付，仅能够支付500 万元，则该公司债务的投资者面临的风险是( )。
A.价格风险B.购买力风险C.变现风险D.违约风险【答案】D3 与企业价值最大化财务管理目标相比，股东财富最大化目标的局限性是( )。
A.对债权人的利益重视不够B.容易导致企业的短期行为C.没有考虑风险因素D.没有考虑货币时间价值【答案】A4.在生产能力有剩余的情况下，下列各项成本中，适合作为增量产品定价基础的是( )。
A.固定成本B.制造成本C.全部成本D.变动成本【答案】D5.某公司预计第一季度和第二季度产品销量分别为140万件和200万件，第一季度期初产品存货量为14 万件，预计期末存货量为下季度预计销量的10%，则第一季度的预计生产量( )万件。
A.146B.154C.134D.160【答案】A6.某产品的预算产量为10000 件，实际产量为9000 件，实际发生固定制造费用180000 万元，固定制造费用标准分配率为8 元/小时，工时标准为 1.5 小时/件，则固定制造费用成本差异为( )。
A.超支72000 元B.节约60000 元C.超支60000 元D.节约72000 元【答案】A7.有种观点认为，企业支付高现金股利可以减少管理者对于自由现金流量的支配，从而在一定程度上抑制管理者的在职消费，持这种观点的股利分配理论是( )。
A.所得税差异理论B.代理理论C.信号传递理论D.“手中鸟”理论【答案】B8.某公司当年的资本成本率为10%，现金平均持有量为30 万元，现金管理费用为2 万元，现金与有价证券之间的转换成本为1.5 万元，则该公司当年持有现金的机会成本是( )万元。
财务管理教程习题及答案
财务管理教程习题及答案财务管理教程习题及答案财务管理作为一门重要的管理学科，涉及到企业资源的有效配置和利用。
在学习财务管理的过程中，习题是一种非常有效的学习工具，可以帮助学生巩固所学的知识，并检验他们的理解和应用能力。
本文将为大家提供一些财务管理教程习题及答案，希望对学习者有所帮助。
一、财务报表分析1. 在财务报表分析中，什么是财务杠杆比率？如何计算？答案：财务杠杆比率是指企业通过借债融资所形成的财务杠杆效应。
它可以通过计算负债与净资产的比率来衡量。
具体计算公式为：财务杠杆比率 = 负债总额 / 净资产。
2. 利润表是财务报表的一部分，它反映了企业在一定时期内的经营成果。
请问如何计算净利润率？答案：净利润率是指企业净利润与营业收入之间的比率。
计算公式为：净利润率 = 净利润 / 营业收入× 100%。
二、投资决策1. 在投资决策中，什么是贴现率？它对投资决策有什么影响？答案：贴现率是衡量投资项目现金流量的折现率，也可以理解为投资回报的要求利率。
贴现率的大小直接影响着投资项目的净现值和内部收益率，决定了投资是否具有可行性和盈利能力。
2. 投资项目的评估中，什么是净现值？如何计算？答案：净现值是指将项目未来现金流量折现到现值后，减去投资成本所得到的差额。
计算净现值的公式为：净现值 = 项目现金流量的现值之和 - 投资成本。
三、资本结构与成本1. 企业的资本结构是指企业通过债务和股权融资所形成的资本比例。
请问，什么是负债比率？如何计算？答案：负债比率是指企业负债总额与资产总额之间的比率。
计算负债比率的公式为：负债比率 = 负债总额 / 资产总额× 100%。
2. 成本是企业经营过程中产生的各种费用，它对企业的经营决策有着重要的影响。
请问，什么是固定成本？如何计算？答案：固定成本是不随产量变化而变化的成本，它与企业的产量无关。
计算固定成本的公式为：固定成本 = 总成本 - 可变成本。
18财务管理真题讲义
第二部分财务管理——2018年真题一、单项选择题1.下列流动资产投资策略中，可以节约流动资产的持有成本，但会加大其短缺成本的是（）。
A.组合型投资策略B.适中型投资策略C.保守型投资策略D.激进型投资策略『参考答案』D『答案解析』激进型投资策略可以节约流动资产的持有成本，例如节约持有过多流动资产的机会成本。
但与此同时，公司要承担较大的风险，如经营中断和丢失销售收入等短缺成本。
2.依据分析指标与其影响因素间的关系，确定各因素对分析指标差异影响程度的财务分析方法是（）。
A.因素分析法B趋势分析法C.比较分析法D.比率分析法『参考答案』A『答案解析』因素分析法是依据分析指标与其影响因素间的关系，按照一定程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。
3.下列各项中，属于约束性固定成本的是（）。
A.按销售收入一定百分比支付的技术转让费B.厂房折旧C.新产品研发费D.广告费『参考答案』B『答案解析』约束性固定成本是指管理当局的短期（经营）决策行动不能改变其具体数额的固定成本，例如保险费、房屋租金、管理人员的基本工资、厂房折旧等。
选项A属于酌量性变动成本，选项CD属于酌量性固定成本。
4.某企业设备维修费与机器工时密切相关，预算期设备固定维修费为5000元，单位变动维修费为10元/小时，预计维修时间为2000小时，则预算期维修费的预算总额为（）。
A.50000元B.25000元C.5000元D.20000元『参考答案』B『答案解析』5000＋10×2000＝25000（元）5.某企业股票的β系数为1.2，市场平均收益率为9%，短期国债的利率为5%，根据资本资产定价模型，该企业股票的必要收益率为（）。
A.13.8%B.9.8%C.10.8%D.4.8%『参考答案』B『答案解析』5%＋1.2×（9%－5%）＝9.8%6.下列各项中，属于系统性风险的是（）。
A.变现风险B.利率风险C.破产风险D.违约风险『参考答案』B『答案解析』系统性风险是由那些影响整个市场的风险因素所引起的。
2018年中级会计职称财务管理《财务管理基础》章节试题及答案含答案
2018年中级会计职称财务管理《财务管理基础》章节试题及答案含答案一、单项选择题1.已知(P/A，6%，5)=4.2124，(P/A，6%，6)=4.9173，(P/A，6%，7)=5.5824。
则6年期、折现率为6%的预付年金现值系数是( )。
A.4.5824B.3.2124C.6.5824D.5.21242.根据货币时间价值理论，在普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减1的计算结果，应当等于( )。
A.递延年金现值系数B.后付年金现值系数C.预付年金终值系数D.永续年金现值系数3.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入1200元，年利率为8%，则其现值为( )元。
[已知：(P/A，8%，7)=5.2064,(P/A，8%，2)=1.7833]A.6247.68B.4107.72C.3803.4D.4755.964.在下列各项货币时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数的是( )。
A.(P/F,i,n)B.(P/A,i,n)C.(F/P,i,n)D.(F/A,i,n)5.某公司拟于5年后一次还清所欠债务10000元，假定银行利息率为10%，5年期10%的年金终值系数为6.1051，5年期10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年年末等额存入银行的偿债基金为( )元。
A.1637.97B.2637.97C.3790.8D.6105.16.某公司2015年1月1日投资建设一条生产线，投资期3年，营业期8年，建成后每年现金净流量均为500万元。
该生产线现金净流量的年金形式是( )。
A.普通年金B.预付年金C.递延年金D.永续年金7.某企业于年初存入银行50000元，假定年利息率为12%，每年复利两次。
已知(F/P，6%，5)=1.3382，(F/P，6%，10)=1.7908，(F/P，12%，5)=1.7623，(F/P，12%，10)=3.1058，则第5年年末的本利和为( )元。
财管18章
三、Miller-Orr模型 模型 该模型是美国经济学家Merton H. Miller 和 Daniel Orr提出的， 提出的， 该模型是美国经济学家 提出的 又称为随机模型。 又称为随机模型。 该模型的基本思想是：当现金余额达到下限LCL时，公司卖出 该模型的基本思想是：当现金余额达到下限 时 额度为Z的证券 并把钱存到账户上， 的证券， 额度为 的证券，并把钱存到账户上，这就使现金余额回到收 益点；当现金余额达到上限UCL时，公司用现金买进额度为 益点；当现金余额达到上限 时 2Z的证券，这将使现金余额回到收益点。 的证券， 的证券 这将使现金余额回到收益点。
平均存货转换周期（生产过程） 应付账款平均 付款期 （供应商信用） 购买材料 支付货款 现金转换周期 销售产品 （企业短期筹资）
应收账款平均 收款期 （信用销售） 收回货款
现金转换周期确定后，企业便可确定最佳现金持有量。 现金转换周期确定后，企业便可确定最佳现金持有量。其 计算公式为： 计算公式为：
企业年现金需求总额 最佳现金持有量 = × 现金周转期 360
某企业预计存货周转期为80天，应收账款周 转期为30天，应付账款周转期为20天，预计 全年需要现金1080万元，则现金周转期为 （ ） A.110 B.90 C.60 D.70 答案：B
二、存货模型
确定最佳现金持有量的存货模式来源于存货的经济批量模型， 确定最佳现金持有量的存货模式来源于存货的经济批量模型， 最早由美国经济学家鲍莫（ 年提出， 最早由美国经济学家鲍莫（W. J. Baumol）于1952年提出， ） 年提出 也称为鲍莫模型。 也称为鲍莫模型。 （一）假设条件 1．公司所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不 ．公司所需要的现金可通过证券变现取得， 确定性很小。 确定性很小。 2．公司预算期内现金流入量稳定并且可以比较准确的预测其 ． 数量。 数量。 3．现金的支出过程比较稳定，波动较小，而且每当现金余额 ．现金的支出过程比较稳定，波动较小， 降至零时，均可通过部分证券变现得以补偿，即没有短缺成 降至零时，均可通过部分证券变现得以补偿， 本。 4．证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。 ．证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。 5．不考虑管理费用。 ．不考虑管理费用。
财务管理课本习题答案(全)
比较全年总成本可知，应一次采购3600公斤。
4.(1)不含税销售价格=58.5÷(1+17％)=50(元)
存货的保本储存期=[(50-35)×10000-30000-20000]÷400=250（天）
普通股资金比重=600 / 2000 =30%留存收益资金比重=500 / 2000=25%
（2）个别资本成本：
银行借款成本=300×4%×（1-25%）/（300-4）=3.04%
债券资本成本=100×6%×（1-25%）/[102×（1-2%）]=4.50%
普通股资本成本=2.40 / [15×(1-4%)] +5%=21.67%
（4）各年的税后净现金流量
NCF0＝-1200(万元)NCF1＝-300(万元)
运营期税后净现金流量=该年息税前利润＋该年折旧额＋该年摊销额+该年回收额-调整所得税
NCF2～10＝325.48＋100＋10+0-325.48×25%＝354.11(万元)
NCF11＝325.48＋100＋10+(100+300)-325.48×25%＝754.11(万元)
应收账款平均余额：2 400÷12=200(万元)
维持赊销业务所需资金；200125％=150(万元)
应收账款的机会成本=150×8％=12(万元)
2.(1)采用A标准时：
信用成本前收益=400 000×(1-60％)—80000=80 000(元)
应收账款机会成本=（400000÷360）×30×60％×10％=2000
《财务管理学》教材练习参考答案(全部)
第一章总论二、案例题答：（1）（一）以总产值最大化为目标缺点：1. 只讲产值，不讲效益；2. 只求数量，不求质量；3. 只抓生产，不抓销售；4. 只重投入，不重挖潜。
（二）以利润最大化为目标优点：企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。
这些措施都有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。
缺点：1. 它没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值；2. 它没能有效地考虑风险问题，这可能会使财务人员不顾风险的大小去追求最多的利润；3. 它往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾实现目前的最大利润，而不顾企业的长远发展。
（三）以股东财富最大化为目标优点：1. 它考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响；2. 它在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润也会对企业股票价格产生重要影响；3. 它比较容易量化，便于考核和奖惩。
缺点：1. 它只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用；2. 它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够；3. 股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财目标是不合理的。
（四）以企业价值最大化为目标优点：1. 它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；2. 它科学地考虑了风险与报酬的关系；3. 它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。
缺点：很难计量。
进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大化。
因此，企业价值最大化的观点，体现了对经济效益的深层次认识，它是现代企业财务管理目标的最优目标。
（2）青鸟天桥的财务管理目标是追求控股股东利益最大化。
（3）青鸟天桥最初减少对商场投资并导致裁员的决策是不合理的。
财务管理分章节练习带答案
《财务管理习题册》习题册第一讲财务管理基础——总论一、名词解释1、财务管理：财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，使企业组织财务活动处理与各方面财务关系的一项经济管理活动。
2、财务管理的环境：是指对财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。
3、财务主体：指能自主组织财务活动并能独立承担经济责任的实体或单位。
4、财务管理的目标：是在特定理财环境中，通过组织财务活动处理财务关系所要达到的目的。
二、填空题1、财务主体与法律主体的关系是财务主体通常与法律主体是（一致的），但二者有时会发生（偏离）。
2、财务主体与会计主体的关系是财务主体通常与会计主体是（一致的）但是会计主体有时不一定是（法律主体）。
3、根据财务管理目标的层次性可分为：（利润最大化）（每股利润最大化）和（企业价值最大化）。
4、从企业财务管理的职能看，财务管理的内容包括：（筹资活动），（投资活动），（营运活动和分配活动）。
5、财务管理环境的内容有：（经济环境），（法律环境），（金融环境）。
三、单项选择题1、资金运动是（C ）A、实物商品运动B、实物商品的生产经营过程C、实物商品的价值形态循环2、股东财富在财务管理上一般习惯用（C ）A、税前利润B、每股利润 C 、企业价值D、利润总额3、对一个企业进行评价时，企业的价值为（D ）A、企业的利润总额B、企业帐面资产的总价值C、企业每股利润水平D、企业全部财产的市场价值四、判断题1、实物商品与金融商品可以相互转化。
（×）2、企业财务管理的目标称为企业的理财目标。
（√）3、企业进行财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最优结合，使企业的价值达到最大。
（√）6、企业偿还借款，支付利息或股利以及付出各种筹资费用的活动也属于企业的财务动动是企业财务管理的内容之一。
（√）7、企业价值，即企业帐面资产的总价值。
（×）五、简答题1、企业的财务关系包括哪几个方面？1）企业与政府之间的财务关系2）企业与投资者之间的财务关系3）企业与债权人之间的财务关系4）企业预受资者之间的财务关系5）企业与债务人之间的财务关系6）企业与内部单位之间的财务关系7）企业与职工之间的财务关系2、财务管理的环节？1）财务预测2）财务决策3）财务预算4）财务控制5）财务分析其中财务决策是核心，财务控制是关键。
财务管理基础1-18各章习题与思考题
第1章财务管理绪论本章习题：1．巨人集团的“倒下”。
众所周知，“中国改革十大风云人物”之一的巨人集团统帅史玉柱以广告开路，走出了一条一年成为百万富翁，两年成为千万富翁，三年成为亿万富翁的捷径，创立了名噪一时的巨人集团。
史玉柱成功的主要原因在于他成功的把握住了市场机遇，实施营销战略。
轰轰烈烈过后，巨人集团经历了惨败的过程，分析其失败的原因，一方面在于其管理体制跟不上企业的发展，二是企业的理财问题。
巨人集团投资决策存在众多失误，资金运用不当，资金结构明显不合理。
其中典型的“巨人大厦”可以说是史玉柱个人狂热的经典之作，为了建设这座大厦，史玉柱以小搏大，以仅有的3个亿的资产规模投资12亿元兴建巨人大厦，其资金来源主要是出售楼花以及从巨人集团支柱产业中拆借资金，而未申请过一分钱的银行贷款。
最终巨人大厦未能如期完工，整个集团资金紧张，债主纷纷上门而无力应付，只能宣告破产。
假定你作为巨人集团的财务经理，怎样利用本章提供的财务管理理论基础回答如下的问题：（1）从现金流与财务管理决策的关系流程图简要剖析巨人集团的倒闭的主要原因；（2）依据企业财务管理的基本原则对上述原因提出防范巨人集团倒闭的建议。
参考答案：(请简要给出答案要点)解答:（1）巨人集团倒闭的表层原因是巨人大厦的建设使得整个集团资金紧张，而深层的原因在于：巨人集团只使用支柱产业所获得的现金，即上图中“经营中的净现金流量”，而不使用负债及其他融资方式，即“筹资活动的净现金流量”，单一的资金来源与巨人大厦的资金投入需要量不相匹配，最终导致资金断链，集团整体破产。
（2）根据书中财务管理基本原则中的三项：现金流转平衡原则、集成化管理的财务效应和业务与财务目标的协调效应、风险与收益匹配原则。
我们可以对巨人集团提供下述建议：a)遵循资金流转平衡原则，根据投资项目所需资金的数额、资金占用期、资金周转情况、资金成本来确定资金的来源，。
b)遵循集成化原则，将财务目标与业务目标结合起来，巨人大厦是地产投资，与巨人集团的主业关联度不大，如何实现跨行业经营是巨人集团做投资决策时应提前想好的。
(财务管理案例)财务管理各章习题、财务管理教学案例
附件3；各章习题及答案、财务管理教学案例第一章总论一、单项选择1．企业财务活动是以（）为主的企业资金收支活动的总称。
A．货物收发B．产品生产经营C．资金收支D．现金收支2．属于企业投资引起的财务活动的是（）。
A．购买固定资产B．支付工资C．发行股票D．弥补亏损3．企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的（）。
A．社会关系B．政治关系C．法律关系D．经济关系4．企业与其所有者之间的财务关系，反映着（）的关系。
A．债权与债务B．所有权和经营权C．内部利益D．权利与义务5．财务管理主要是通过（）形式对生产经营活动进行管理的A ．实物B．价值C．价格D．成本6．财务管理与企业管理的关系是（）。
A．两者平行B．前者从属后者C．后者从属前者D．无法确定7．属于财务管理目标多元性的目标是（）。
A．主导目标B．整体目标C．分部目标D．具体目标8．以股东财富最大化为目标的积极方面体现在（）。
A．考虑了经济效益B．考虑了风险C．适用于上市公司D．目标不容易量化9．财务管理是一个不断地进行分析、比较和选择的工作，这是财务管理的（）。
A．系统原则B．平衡原则C．弹性原则D．优化原则10．属于财务计划方法的是（）。
A．因素法B．数学微分法C．线性规划法D．概率决策法二、多项选择1．企业财务活动可分为（）。
A．筹资活动B．投资活动C．经营活动D．分配活动2．企业财务管理的基本内容为（）。
A．筹资管理B．存货管理C．营运资金管理D．负债管理3．企业财务关系可以概括为（）之间的财务关系。
A．企业与所有者B．企业与债权人C．企业内部单位D．企业与职工4．财务管理目标具有（）特点。
A．单一性B．多元性C．不变性D．层次性5．考虑了风险因素的财务管理目标有（）。
A．总产值最大化B．利润最大化C．股东财富最大化D．企业价值最大化6．财务管理目标按照多元性划分的是（）。
A．整体目标B．具体目标C．主导目标D．辅助目标7．合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金利用效果是不属于（）的内容。
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财务管理例题第三章 价值、收益与风险例1：某公司于年初存入银行10000元，期限为5年，年利率为5%，则到期时的本利和为：F=10000×(1+5%×5) =12500（元）单利终值)1(n i P F ⋅+⨯=例2：某公司打算在3年后用60000元购置新设备，目前的银行利率为5%，则公司现在应存入：P=60000/(1+5%×3)=52173.91（元）单利现值)1/(n i F P ⋅+= n i P I ⋅⋅=例2.1：某人拟在3年后获得本利和50000元，假设投资报酬率为5%，他现在应投入多少元？（43192）例3：某公司将100000元投资于一项目，年报酬率为6%，1年后的本利和为：F=100000 ×(1+6%×1)=106000（元）若一年后公司并不提取现金，将106000元继续投资于该项目，则第2年年末的本利和为：F=100000×(1+6%)×(1+6%) =100000×2%)61(+=112360(元)例4：某人存入银行1000元，年利率8%，则5年后可取出多少钱？F=58%)(11000+⨯)(3.1469元=例5：某人为了5年后能从银行取出10000元，求在年利率2%的情况下当前应存入的金额。
F=5%)21/(10000+)(9057元= 例6：将例4改为每季复利一次，求FF=45)4/%81(1000⨯+⨯20%)21(1000+⨯=)(9.1485元= 如果要得到相当于这个金额的F 值，在每年复利一次的条件下年利率应该是多少？F=1485.95)1(1000i +⨯= →=+5i)(1=1.4859查表可知:假定i 和(F/P,i,5)之间呈线性关系，则 4693.14859.1%84693.15386.1%8%9--=--x%24.8≈x课堂即时练习之一1.张先生要开办一个餐馆，于是找到十字路口的一家铺面，向业主提出要承租三年。
业主要求一次性支付3万元，张先生觉得有困难，要求缓期支付。
业主同意三年后再支付，但金额为5万元。
若银行贷款利率为5%，试问张先生是否应该缓期支付？3.47<5,所以不应缓期支付。
2.郑先生下岗获得5万元补助。
他决定趁现在还有劳动力，先去工作，将这笔钱存起来。
郑先生预计如果这笔钱可以增值到25万元，就可以解决养老问题。
假定银行存款利率为8%，郑先生应该至少存多少年？20.91年3.某企业存入银行10万元，在年利率10%，每半年复利一次的情况下，10年后该企业能得到多少钱？3.26.53万元例7：小王是位热心于公众事业的人，自1999年底开始，他资助了一个贫困失学儿童。
小王每年末向这名儿童提供1000元资金，帮助他完成了九年义务教育。
假设年银行存款利率为2%，则小王这九年的资助相当于如今的多少钱？=A F )9%,2,/(1000A F ⨯例8：某人拟在5年后还清10000元的债务，从现在起每年末等额存入银行一笔款项。
假设银行利率为10%，则每年需存入多少钱？=A )5%,10,//(10000A F 1052.6/10000=)(95.1637元=例9：某投资项目于2007年初动工，假设当年投产。
从投产之日起每年可得收益40000元。
按年利率6%计算该项目预期未来10年收益的现值？=A P )10%,6,/(40000A P ⨯3601.740000⨯=)(294404元=例10：某企业借入（区别于偿债的终要还）1000万元的贷款，约定在10年内以年利率12%等额偿还，则每年末需偿还多少钱？（年资本回收额）=A )10%,12,//(1000A P 6502.5/1000=)(98.176万元=例11：王先生的儿子现在读初一，为给儿子准备上大学的资金，王先生打算连续6年每年年初存入银行3000元。
若银行年存款利率为5%，则预计王先生第6年末能从银行一共取出多少钱？=A F ]1)1,,/[(-+⨯n i A F A ]1)16%,5,/[(3000-+⨯=A F )11420.8(3000-⨯=)(21426元=例12：张先生打算采用每年年初支付15000元，分10年付清的分期付款方式购入一套商品房。
若该套商品房一次性付款价为11万元，且银行年利率为6%，则张先生的决策正确吗？ 不正确=A P ]1)1,,/[(+-⨯n i A P A ]1)110%,6,/[(15000+-⨯=A P )18017.6(15000+⨯=)(50.117025元=例13：某投资者拟购买一处房产，开发商提出了三种付款方案：一是现在起15年内每年年末支付10万元；二是现在起15年内每年年初支付9.5万元；三是前5年不支付，第六年起到15年每年年末支付18万元。
假设按银行贷款利率10%计算，若采用终值比较，哪一种方案对投资者最有利？=A F :方案一)15%,10,/(10A F ⨯772.3110⨯=（万元）72.317==A F :方案二1])151%,10,/[(5.9-+⨯A F )1950.35(5.9-⨯=（万元）03.332=*=A F :方案三)01%,10,/(81A F ⨯15.93781⨯=（万元）286.87=例14：某企业向银行借入一笔20年的款项，银行贷款的年利率为10%。
银行规定前10年不用还本付息，但从第11年起每年年末需偿还本息50万元。
请用至少两种方法计算该笔款项的本金。
=A P :法一)10%,10,/()10%,10,/(50F P A P ⨯⨯386.0145.650⨯⨯=)(6.118万元= =A P :法二)]10%,10,/()20%,10,/[(50A P A P -⨯)145.6514.8(50-⨯=)(45.118万元=例15：归国华侨吴先生想支持家乡建设，特地在祖籍所在县设立了奖学金。
奖学金每年发放一次，奖励每年高考时的文理科状元各1万元。
奖学金的基金保存在中国银行该县支行。
已知银行年定期存款利率为2%，请问吴先生需要投资多少钱作为奖励基金？ =A P %22)(100万元=课堂即时练之二1.某矿业公司决定将其一处矿产开采权公开拍卖，因此向世界各国煤炭企业招标开矿。
已知A 公司和B 公司的投标书最最有竞争力。
A 公司的投标书显示，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第1年开始，每年末向矿业公司交纳10亿美元的开采费，直到10年后开采结束。
B 公司的投标书表示，该公司在取得开采权时，直接付给矿业公司40亿美元，在8年后开采结束时再付给矿业公司60亿美元。
假如该矿业公司要求的最低年投资回报率为15%，问它应接受哪个公司的投标？2.钱小姐最近准备买房。
看了好几家开发商的售房方案，其中一个方案是A 开发商出售的一套100平方米的住房，要求首付10万元，然后分6年每年年初支付3万元。
已知这套商品房的市场价格为2000元/平方米，请问钱小姐是否应该接受A 开发商的方案？(利率6%)3.某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10年；（2）从第5年起，每年年初支付25万元，连续支付10年。
假设该公司要求的最低投资报酬率为10%，你认为该公司应选择哪一个方案？特殊问题——计息期短于一年【例】A 公司贷款20万元，需要在3年内还清，年利率为10％，试计算：(1) 每年计息一次，每次还多少钱?(2) 每半年计息一次，每次还多少钱?解：(1) 如果是每年计息一次，则n=3，i=10%，那么：200000=A ×(P/A ，10%，3) A=200 000/2.487=80 418.174(元)(2) 如果每半年计息一次，则m=2r=i/m=10/2=5% t=mn=32=6则 200 000=A(P/A,5%,6) A=200 000/5.076 =39 401.103(元)【例】某企业因引发环境污染，预计连续5年每年末的环境污染罚款支出如表所示。
而根治环境污染的现时投资为500000元。
环保工程投入使用后的年度运营成本与环保工程运营所生产的副产品的价值相等。
（10%）环境污染罚款支出 单位：元若折现率为10%，则该项系列付款的现值为：PV ＝ 5432%)101(100000%)101(200000%)101(300000%)101(200000%101100000+++++++++= 680286 (元) 计算结果表明，现时投资500000元根治环境污染具有经济合理性。
【习题1】某企业将部分闲置资金作为定期存款存入银行，以求获得一定的资金收益。
假定按复利计息，定期存款年利率为6%，该企业第一年末存款1000万元，第二年末存款2000万元，问第5年末本利和是多少？3644.5万元1000*（F/P,6%,4)+2000*(F/P,6%,3)【习题2】若银行年利率为6%，假定按复利计息，为在10年后获得10000元款项，现在应存入银行多少钱？5584元P*（F/P,6%,10)=10000 P=……【习题3】某人在每年年末存入银行1000元，连续存款5年，年存款利率3%，按复利计算，则第5年末时连本带利是多少？5309.1元1000*（F/P,3%,5)【习题4】某人拟在银行存入一笔款项，年复利率10%，要想在今后的5年内每年末取出1000元，则现在应一次存入的金额为多少？3790.80元1000*(P/A,10%,5)【习题5】某机械加工厂准备从银行贷款20万元购买一条生产线，可使用5年，期满无残值，估计使用该设备每年可获纯收益5万元，该款项从银行借款年利率为8%，试问购买该生产线方案是否可行？解：P=A ·[P/A,8%,5] =5×3.993=19.965(万元)经过对比，5年总收益折成现值小于原生产线购价，即收益小于投资，说明此项购置方案不年度末 1 2 3 4 5 金额 100000 200000 300000 200000 100000可行。
【习题6】某公司有一产品开发需5年完成，每年终投资30万元，项目建成后每年均可收益18万元，若该项目投资款项均来自银行贷款(利率为10%)，问该方案是否可行？解：5年总投资结束，已从银行贷款(年金终值)为F=A·[F/A,10%,5]=30×6.105=183.15(万元)就是说该项投资已向银行贷款不是150万元，而是183.15万元，以后每年偿付银行利息金额就达183.5×10%=18.315万元，投资方案不可取。
【习题7】某公司目前准备对原有生产设备进行更新改造，需支付现金8万元，可使每年材料和人工节约1.6万元，据估计该项投资后，设备使用寿命最多为6~7年，该投资款项拟从银行以8%的利率贷款，问该投资方案是否可行？该设备至少用多少年才能收回投资额？解：如不考虑货币的时间价值问题，那么就可以认为6年可节约成本9.6万元，该方案可行。