2016年人大金融硕士考研真题 考研笔记 考试科目 考试大纲 考研经验

中国人民大学金融硕士考研招生基本信息介绍：

2014年学费：全日制54000元/学年非全日制共为79000元/学年。

2015年学费：全日制6.9万/年在职9万/年

招生院系及招生人数：财政金融学院国际学院汉青研究院（只接受推免生）

考试科目：政治英语二396经济类联考综合431金融学综合

参考书目：431金融学综合

罗斯著，机械工业出版社出版，《公司理财》，第九版

黄达主编，人大出版，《金融学》

陈雨露的《国际金融第四版》

易纲的《货币银行学》

米什金的《货币金融学第9版》

金融硕士大纲解析团结出版社

第6篇期权、期货与公司理财[视频讲解]

25.2课后习题详解

26.久期当市场利率为9%时，一个2年期、息票利率为6%，且每半年支付一次利息的债券久期为多少？答：债券的久期就是债券现金流支付的时间的加权平均，权重是每期支付的现值与债券价格的比。需要按照市场利率来计算债券利息支付的现值。每期支付的相对价值就是每期支付的现值除以债券价格。债券久期等于每期支付的相对价值与该期支付时间（年）的乘积的和。由于这种债券是每半年付息一次，所以时间的计算单位包括半年。因此，债券的久期为：

27.远期合约定价在资产既无持有成本也无便利收益时，其远期合约价格（F )等于当前资产的现货价格（S 。)乘以1加上合同起始日和资产交割日之间的利率。通过比较以下两种策略产生的现金流将这一关系式进行进一步推导：

策略一：今天在现货市场中购入白银并将其持有1年（提示：不要使用你自己的钱购买白银）。

策略二：买入白银的远期合约，1年后交割。假设白银是一项资产，既无持有成本也无便利收益。

答：使R 等于合约起始日到资产交割期间的利率。策略一产生的现金流

0.5

28.710.030340.015171.0

27.470.029030.029031.5

26.290.027780.041682.0

863.720.91284 1.82568偾券价格946.19久期= 1.91156

年份

每期支付现值相对价值每期支付权重今天

1年以后购人白银

0借人

+S 0-S 0(l +R )总现金流0-S 0(l +R )

策略二产生的现金流

今天一年以后购人白银0-F

总现金流0-F

PV=FV/(1+R)1

注意：两种策略的结果都是在没有现金流出的情况下获得了白银所有权。由于两种策略产生的收益是一样的，为了排除套利机会，两种策略的成本是相等的。

无持有成本和便利收益资产的远期价格（F)等于即期价格（S〇)乘以1加合约起始日到资产交割日之间的

利率。

28.远期合约定价你签订了1年以后购买10年期零息债券的远期合约。债券的面值为1000美元，1年期及11年期即期利率分别为6%和9%。

a.远期合约的价格是多少？

b.假设1年期及11年期即期利率出人意料地下调了2个百分点，该远期合约的新价格为多少？

答：a.无持有成本和便利收益的资产的远期价格为：

远期价格=S Q(1+R)

由于11年后将收到等于债券的面值的1000美元，而且11年期即期利率是9%，所以债券的当期价格为：

债券当期价格=1000/(1.09)n=387.53(美元）

由于远期合约使得债券交割延迟一年，所以适合于远期定价公式的利率是一年期即期利率6%:

远期价格=387.53x1.06=410.78(美元）

b.如果1年期和11年期即期利率都发生了2个百分点的非预期性下降，对债券定价时适宜的利率就是7%，适合于远期定价公式的利率就是4%。考虑这些变化后，则债券的新价格：

债券的新价格=1000/(1.07)n=475.09(美元）

新的远期合约的价格为：

新的远期合约的价格=475.09x1.04=494.10(美元）

2015年人大金融硕士考研真题

PV=FV/(1+R)1

金融学部分

一、单选

1、政策性银行成立时间？A、1994年B、1995年C、1996年D、1997年（育明模拟题库原题）

2、资产组合理论提出者？（人大考研细节题，育明上课必讲）

3、人民币汇率升值，币值怎样变化？A、升值B、贬值C、无法确定D、？

4、黄金自由铸造，自由流通，自由兑换的货币制度是？（经典考点，育明暑期班第一讲重点知识）

A、金块本位

B、金币本位

C、金条本位

D、金汇兑本位

5、中国通胀率高于美国通胀率，中国利率高于美国利率，根据购买力平价与利率平价，长期来看人民币是升值还是贬值？

6、美国国债价格下降，TED利差变化？（育明考前热点预测：QE退出对美国债市的影响）

7、金本位下的汇率波动，

8、信用货币的特点（人大题库题，期末考题也是，必讲），

9、基础货币的定义（育明预测卷核心知识考点）

10、以银行为主导的国家有哪些，

11、与汇率有关的理论和规则

二、名词解释：

1、格雷欣法则（育明国庆班精讲考点，还出了专门的测试题）

2、商业银行净息差

3、铸币税（经典考点，老师必讲，学生必会）

4、贷款五级分类

5、格拉斯-斯蒂格尔法案

6、凯恩斯流动性偏好理论（经典理论，肯定学生都会的）

7、金融脱媒

8、金融机制（经典题，老师必讲，学生必会）

9、宏观审慎监管（育明考前热点预测，也是今年经济热点第一重点）10、中央银行逆回购（央行货币工具之一，考试必讲，学员一定会）

三、1、用托宾Q值来阐述货币政策的传导机制（13’）（传导机制是金融学必会内容，课上重点强调，学生练习了专门习题）