私募基金基础知识培训_金融投资_经管营销_专业资料
私募股权基金募集运作基础知识培训
私募股权基金的内部治理
3、有限合伙制私募股权基金
(1)合伙企业事务执行者的确定 (2)有限合伙人的“避风港”条款 (3)本土基金内部治理结构的妥协（比较图）
几种特殊类型的私募股权基金
1、产业基金
私产业基金是指在境内以产业投资基金名义，通过私募形式主要向特 定机构投资者筹集资金设立的产业投资基金，由基金管理人管理，在境内 主要从事未上市企业股权投资活动。
3、清算退出
（1）破产清算和非破产清算的区别 （2）私募股权基金如何应对企业解散清算
• 约定公司可以启动解散清算的情形 • 约定无法根据章程解散公司时股权回购的情形及价格 • 约定正常清算后的财产分配的比例以及是否作为优先分配安排
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私募股权基金的募集形式
1、公司制私募股权基金
(1)《公司法》规制下的PE 无论是设立有限责任公司还是股份有限公司形式的私募股权基金在设 立时都具有如下共同特点： • 公司作为企业法人具有独立的财产权； • 公司股东仅以其认缴的出资额或认购股份为限对公司承担责任； • 有限责任公司股东、以发起设立方式设立的股份有限公司发起人应在 设立时首次缴纳20%的注册资本金，成立后的2年内缴足注册资本金，如 为募集设立，应在设立时全部募足。股份有限公司的最低注册资本不得少 于500万人民币。 • 公司应符合具有住所、名称、组织机构、法定人数等基本要求。
• 在推出机制上
“以退为进，为卖而买”，在投资伊始就设置了退出机制。
私募股权基金概述
（3）私募股权基金与其他投资基金的比较
• 私募股权基金与风险投资基金（VC） • 私募股权基金与私募证券基金（Private Securities Fund） • 私募股权基金与产业投资基金（Industry Investment Fund） • 私募股权基金与战略投资基金（Strategy Investment Fund）
私募基金基础知识(DOCX 36页)
私募基金基础知识(DOCX 36页)并购基金选择的对象是成熟企业；其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。
并购基金经常出现在MBO和MBI中。
夹层资本，是指在风险和回报方面，介于优先债权投资（如债券和贷款）和股本投资之间的一种投资资本形式。
对于公司和股票推荐人而言，夹层投资通常提供形式非常灵活的较长期融资，这种融资的稀释程度要小于股市，并能根据特殊需求作出调整。
而夹层融资的付款事宜也可以根据公司的现金流状况确定。
夹层资本一般偏向于采取可转换公司债券和可转换优先股之类的金融工具。
二、基金分类：根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类：（1）根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。
开放式基金不上市交易（这要看情况），一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。
（2）根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。
基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。
目前我国的证券投资基金均为契约型基金。
（3）根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金。
（4）根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金，产业投资型基金，并购基金等。
三、私募基金（Privately Offered Fund）：（一）、私募基金概述中国当前没有规范私募股权投资基金（“私募基金”）设立的法律，对私募基金亦没有法律层面定义，根据其文义及地方规则相关规定，我们理解其构成要件如下：●“私募”：以非公开方式、向特定对象募集资金，不得公开募集及一般不得向超过二百人募集，否则可能构成非法集资或者擅自发行股票。
●“股权投资”：一般以投资于非上市公司股权为主，个别地方性规则亦允许基金认购上市公司非公开发行股票；股权投资应承担投资风险，基金承诺保底收益可能被认定为非法集资。
私募基金的基础知识(DOC 9页)
私募基金的基础知识(DOC 9页)私募基金(Privately Offered Fund)是相对于公募（public offering）而言，是就证券发行方法之差异，以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别，界定为公募和私募，或公募证券和私募证券。
运作模式私募基金的主要运作方式有两种: 第一种是承诺保底，基金将保底资金交给出资人，相应的设定底线，如果跌破底线，自动终止操作，保底资金不退回。
第二种，接收帐号（即客户只要把帐号给私募基金即可），如果跌破约定亏损比例（一般为10％-30%），客户可自动终止约定，对于约定赢利部分或约定盈利达到百分比（一般为10%）以上部分按照约定的比例进行分成，此种都是针对熟悉的客户，还有就是大型企业单位。
组织形式1、公司式公司式私募基金有完整的公司架构，运作比较正式和规范。
目前公司式私募基金（如"某某投资公司"）在中国能够比较方便地成立。
半开放式私募基金也能够以某种变通的方式，比较方便地进行运作，不必接受严格的审批和监管，投资策略也就可以更加灵活。
比如：（1）设立某"投资公司"，该"投资公司"的业务范围包括有价证券投资；（2）"投资公司"的股东数目不要多，出资额都要比较大，既保证私募性质，又要有较大的资金规模；（3）"投资公司"的资金交由资金管理人管理，按国际惯例，管理人收取资金管理费与效益激励费，并打入"投资公司"的限合伙企业陆续组建，这些有限合伙企业主要集中在股权投资和证券投资领域，6、信托制通过信托计划，进行股权投资或者证券投资，也是阳关私募的典型形式。
中国私募基金发展三大路径私募基金是资本市场的重要参与者，根据其内涵一般可以分为对冲基金、私募股权基金和创业投资基金（也可称为风险投资基金）三种。
我国私募基金通常专指从事与证券市场投资的、非公募形成的机构投资者。
私募基金基础知识ppt课件
有限合伙项目常见风控手段
抵押
股权转让
销售回款 监控
劣后资金
担保
风控手段
质押
资金监管
重要物件 保管
资金提前 归集
Chapter.4
基金产品范例
**私募基金-投资模式
投 资 模 式
传统投资模式
存款国债2-6% 银行理财4%-7%
信托8%-12% 股票不定
风
合伙企业
险 控
制
纯投资
新型投资模式
私募基金理财投资期限 1+1
北京*******投资中心（有限合伙） 有限合伙制
1亿元人民币
1+1年（可提前一年退出） 最低认缴金额100万元起，以10万整数倍递增 选择一：享受预期年化收益,按每满半年度预分配一次收益。 （M ＜ 100万） 10% （100万≤ M ＜ 300万）11% （300 万≤ M） 12%
产品要素
私募基金特点
一、仅面向特定的少数投资者筹集资金 二、投资起点通常较高，参与的客户都要求具备特定规模的财产 三、不得公开地吸引和招徕投资者 四、基金发起人、基金管理人通常也会以自有的资 金进行投资，从而
形成利益捆绑、风险共担、收益共享的机制 五、操作灵活，监管相对宽松 六、投资回报相对较高
Chapter.2
较灵活。
缺点
1. 企业注册时经常遇到审查障碍 2. 合伙人的诚信问题无法得以保障，一般合伙人侵害投
资者利益的问题难以解决； 3. 税收法规配套不全实施难度大。
2
私募形式 之信托制
概念
由信托公司集合多个信托投资客 户的资金而形成的基金（信托计划）， 直接或者委托其他机构进行PE投资。
优点
1. 有效放大资金额度，迅速 集中大量资金。
私募股权基金的培训课件
私募股权基金的培训课件私募股权基金的培训课件私募股权基金作为一种投资工具，近年来在全球范围内得到了广泛的关注和应用。
它为投资者提供了更多的机会和选择，同时也为企业提供了更多的融资渠道。
然而，私募股权基金的运作和投资策略相对复杂，需要投资者和从业人员具备一定的专业知识和技能。
因此，培训课件成为了私募股权基金行业中不可或缺的一部分。
一、私募股权基金的基本概念和分类在私募股权基金的培训课件中，首先需要介绍私募股权基金的基本概念和分类。
私募股权基金是一种由专业机构管理的基金，通过投资非上市公司的股权来获取回报。
根据投资策略和投资对象的不同，私募股权基金可以分为风险投资基金、成长型基金、收购基金等。
通过详细介绍每种类型的基金的特点和运作方式，可以帮助学员对私募股权基金有一个全面的认识。
二、私募股权基金的投资流程和风险管理私募股权基金的投资流程和风险管理是私募股权基金培训课件中的重点内容。
投资流程包括项目筛选、尽职调查、投资决策、投后管理等环节。
通过详细介绍每个环节的具体操作和注意事项，可以帮助学员了解私募股权基金的运作过程。
同时，风险管理也是私募股权基金中不可忽视的一部分。
课件中可以介绍风险管理的方法和工具，如风险评估、风险控制、风险分散等，以及如何应对不同风险情况下的应对策略。
三、私募股权基金的退出机制和绩效评估私募股权基金的退出机制和绩效评估也是私募股权基金培训课件中需要涵盖的内容。
退出机制是指私募股权基金如何在投资期限结束后将投资变现。
常见的退出方式包括IPO、股权转让、回购等。
通过介绍每种退出方式的优缺点和操作步骤，可以帮助学员掌握私募股权基金的退出机制。
绩效评估是评估私募股权基金投资效果的重要指标。
课件中可以介绍绩效评估的方法和指标，如投资回报率、风险调整回报率等，以及如何进行绩效评估和分析。
四、私募股权基金的法律法规和伦理规范在私募股权基金培训课件中，还需要介绍私募股权基金的法律法规和伦理规范。
私募基金理财培训46页PPT
股票市场中性
➢ 同时构建多头和空头头寸以对冲市场风险，在任何市场环境下 均能获得稳定收益
➢ 包括统计套利和基本面套利两个基本类型
4. 私募基金投资策略
二、事件驱动策略
➢ 通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同而进行的套利 ➢ 需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响，并提前介入，然
• QFII (Qualified Foreign Institutional Investors，合格的境外机构投资者) ，是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度。作为一种过渡 性制度安排，QFII制度是在资本项目尚未完全开放的国家和地区，实 现有序、稳妥开放证券市场的特殊通道。
什么是私募基金
基金的特点
1、集合理财、专业管理。 2、组合投资、分散风险。 3、利益共享、风险共担。 4、严格管理、信息透明。 5、独立托管、保障安全。
基金运作模式示意图
分投资者1配Fra bibliotek投资
收
益
汇集资金
基金 外包人
投资者2 投资者3 ·········
监管
基金
基金 保管人
签订
委托理财
外包协议
基金管理公司 （投资专家）
私募基金理财培训
基金（Fund）
基金（Fund）有广义和狭义之分：
从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有
一定数量的资金。
例如，信托投资基金、单位
信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会
的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金
和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。
收取超额业绩报酬 无仓位限制 较为宽松