《中级财务管理》案例分析
2017年会计职称《中级财务管理》案例分析题及答案(9)含答案
2017年会计职称《中级财务管理》案例分析题及答案(9)含答案假定甲、乙两只股票最近3年收益率的有关资料如下：市场组合的收益率为12%，市场组合的标准差为0.6%，无风险收益率为5%。
假设市场达到均衡。
要求：(1)计算甲、乙两只股票的期望收益率;(2)计算甲、乙两只股票收益率的标准差;(3)计算甲、乙两只股票收益率的标准离差率;(4)计算甲、乙两只股票的β值;(5)计算甲、乙股票的收益率与市场组合收益率的相关系数;(6)投资者将全部资金按照30%和70%的比例投资购买甲、乙股票构成投资组合，计算该组合的β系数、组合的风险收益率和组合的必要收益率。
【答案】(1)甲、乙两只股票的期望收益率：甲股票的期望收益率=(10%+6%+8%)/3=8%乙股票的期望收益率=(7%+13%+10%)/3=10%(2)甲、乙两只股票收益率的标准差：甲股票收益率的标准差= =2% 乙股票收益率的标准差= =3%(3)甲、乙两只股票收益率的标准离差率：甲股票收益率的标准离差率=2%/8%=0.25乙股票收益率的标准离差率=3%/10%=0.3(4)甲、乙两只股票的β值：由于市场达到均衡，则期望收益率=必要收益率根据资本资产定价模型：甲股票：8%=5%+β(12%-5%)，则β=0.4286乙股票：10%=5%+β(12%-5%)，则β=0.7143(5)甲、乙股票的收益率与市场组合收益率的相关系数：甲股票的收益率与市场组合收益率的相关系数=0.4286×0.6%÷2%=0.13乙股票的收益率与市场组合收益率的相关系数=0.7143×0.6%÷3%=0.14(6)组合的β系数、组合的风险收益率和组合的必要收益率：组合的β系数=30%×0.4286+70%×0.7143=0.6286组合的风险收益率=0.6286×(12%-5%)=4.4%组合的必要收益率=5%+4.4%=9.4%。
财务管理案例分析
财务管理案例分析财务管理是现代企业运营中至关重要的一项工作。
通过科学的财务管理，企业能够有效地分配资源、降低成本、增加利润，从而实现可持续发展。
本文将通过分析一个真实的财务管理案例，探讨财务管理在企业中的具体应用和重要性。
案例背景：某公司是一家规模较大的制造业企业，主要生产汽车零部件。
近年来，由于市场竞争的加剧和成本的不断上升，该公司的利润逐渐下降。
为了改善财务状况，公司决定对财务管理进行全面的分析和改进。
案例分析：1. 资金管理资金管理是财务管理的核心。
在该公司的案例中，由于市场竞争激烈，公司的现金流面临较大的压力。
为了改善这一状况，公司采取了以下措施：a. 优化存货管理：公司通过对存货的合理管理，及时清理滞销品，降低库存水平，减少库存成本，从而释放公司的资金。
b. 加强应收账款管理：公司加强对客户的信用调查，提高收款速度，减少坏账风险。
同时，与客户协商灵活的付款方式，促进资金回笼。
c. 合理规划短期负债：公司通过合理规划短期负债，降低利息成本，减少资金压力。
例如，通过及时还款、合理利用银行信贷等手段，提高资金使用效率。
2. 成本控制成本控制是提高企业盈利能力的重要途径。
在该公司的案例中，成本的不断上升是导致利润下降的主要原因之一。
为了降低成本，公司采取了以下措施：a. 优化生产工艺：公司通过引进先进的生产工艺和设备，提高生产效率，降低生产成本。
同时，对生产线进行运营管理，减少资源浪费。
b. 控制人力成本：公司通过合理安排人员的工作时间和任务，提高劳动生产率，降低人力成本。
此外，公司还实施了激励措施，提高员工的工作积极性和效率。
c. 优化采购管理：公司通过与供应商建立长期合作关系，争取更优惠的采购价格。
同时，通过优选供应商，减少不必要的中间环节，降低采购成本。
3. 利润管理利润是企业运营的最终目标和核心指标。
在该公司的案例中，由于成本上升和销售额下降，利润不断下滑。
为了提高利润水平，公司采取了以下措施：a. 增加新产品线：公司通过市场调研和产品创新，开发出符合市场需求的新产品线，扩大销售规模，增加利润空间。
《中级财务管理》投资决策案例题
《中级财务管理》投资决策案例题1.企业现有⼀台旧设备，尚可继续使⽤4年，预计4年后残值为2400元，⽬前出售可获20000元。
使⽤该设备每年获营业收⼊500000元，经营（付现）成本350000元。
市场上有⼀新型号设备，价值90000元，预计4年后残值为5000元，使⽤该设备每年可使经营（付现）成本下降50000元。
企业所得税率为33%。
要求：(1)分别确定新旧设备的原始投资及其差额；(2)分别计算新旧设备的每年折旧及其差额；(3)分别计算新旧设备的每年净利润及其差额；(4)计算新旧设备残值的差额；(5)计算新旧设备各年的净现⾦流量NCF，并在此基础上计算两者之差解：(1)新设备的原始投资=90000（元）旧设备的原始投资=20000（元）新旧设备原始投资的差额=90000－20000=70000（元）(2)新设备的年折旧=（90000-5000）÷4=21250（元）旧设备的年折旧=（20000-2400）÷4=4400（元）新设备的年折旧差额=21250-4400=16850（元）(3)新设备的每年净利=[500000-(350000-50000+21250)] ×(1-33%)=119762.5(元)旧设备的每年净利=[500000-（350000+4400）] ×(1-33%)=97552(元)新旧设备每年净利的差额=103012.5-97552=22210.5（元）(4)新旧设备残值的差额=5000-2400=2600（元）(5)新设备的净现⾦流量：NCF0=－90000(元)NCF1~3=119762.5+21250=141012.5（元）NCF4=119762.5+21250+5000=146012.5（元）旧设备净现⾦流量：NCF0=－20000（元）NCF1~3=97552+4400=101952（元）NCF4=97552+4400+2400=104352（元）新旧设备净现⾦流量的差额：△NCF0=－90000+20000= —70000（元）△NCF1~3=141012.5-101952= 39060.5(元)△NCF4=146012.5-104352=41660.5（元）2. 航运公司准备购⼊⼀设备以扩充⽣产能⼒，现有两个⽅案可供选择，甲⽅案需投资20 000元,使⽤寿命为5年，采⽤直线法计提折旧，5年后设备⽆残值。
财务管理案例报告分析(3篇)
第1篇一、案例背景随着我国经济的快速发展，企业之间的竞争日益激烈，财务管理在企业运营中的地位越来越重要。
本文以某企业为例，分析其财务管理的现状、存在的问题以及改进措施，以期为企业财务管理提供有益的借鉴。
二、案例企业概况某企业成立于2005年，主要从事电子产品研发、生产和销售。
经过多年的发展，企业规模不断扩大，已成为行业内的知名企业。
企业现有员工1000余人，年销售收入超过10亿元。
三、案例企业财务管理现状1. 财务组织架构某企业财务部门设有财务总监、财务经理、会计、出纳等岗位，形成了较为完善的财务组织架构。
财务部门负责企业的财务管理、会计核算、资金管理、税务筹划等工作。
2. 财务管理制度企业制定了完善的财务管理制度，包括预算管理、成本控制、应收账款管理、存货管理、固定资产管理等方面。
这些制度为企业财务管理的规范化提供了保障。
3. 财务核算企业采用权责发生制进行会计核算，按照国家会计准则进行财务报表编制。
财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表等，能够全面反映企业的财务状况。
4. 资金管理企业实行集中资金管理，确保资金安全、高效运转。
企业设立资金管理部门，负责资金筹集、使用和监控。
同时，企业还建立了严格的资金审批制度，确保资金使用的合理性和合规性。
5. 成本控制企业高度重视成本控制，通过制定合理的成本预算、加强成本核算和分析，降低生产成本。
企业还开展了成本效益分析，不断提高企业的盈利能力。
四、案例企业财务管理存在的问题1. 财务风险意识不足企业在财务管理过程中，对财务风险的识别、评估和防范意识不足。
在实际操作中，存在一些不规范的行为，如违规操作、内部控制薄弱等，导致财务风险增大。
2. 财务信息化程度低企业财务信息化程度较低，部分财务数据仍依赖于手工处理，导致工作效率低下，数据准确性难以保证。
3. 财务人员素质参差不齐企业财务人员素质参差不齐，部分人员缺乏专业知识和实践经验，难以满足企业财务管理的要求。
中级财务管理 案例分析 7美的集团
（2）比较美的与戴尔公司实施的低成本战略模式 在存货管理上的异同
• 低成本战略模式：低成本战略，即哈佛大学商学院著名教 授迈克尔波特(Michael E .Porter)所提出的“总成本领先 战略”，是指企业在提供相同的产品和服务时通过在内部 加强成本控制，在研究、开发、生产、销售、服务和广告 等领域内把成本降低到最低限度，使企业的全部成本或费 用明显低于行业平均水平或主要竞争对手，从而赢得更高 的市场占有率或更高的利润成为行业中成本领先者的一种 竞争战略。 • 其核心内容是通过降低产品成本来取得竞争优势。成本(价 格)与数量紧密相关，核心是使跨国公司的产品成本比竞争 手低，即在追求产量规模经济效益的基础上降低成本。
⑤系统协调性差
• 传统模式下，企业与各个供应商没有协调一致的 计划，影响整体优化。主要考虑制造企业的内部 环境，外部因素研究考虑的少。 • 供应链管理系统设计要解决的主要问题就是怎样 将制造商、供应商和分销商有机集成起来。它扩 大了原有企业生产系统设计范畴，延伸到企业外 部，与供应链上所以企业联系起来。建立产销联 盟，控制成本模式，取得双赢局面，这就是美的 集团成功之处。
第四篇 营运资金管理
—— 中级财务管理实训资料
案例七：美的集团加强 供应链管理案例
（1）供应链管理与传统的库存管理有哪些区别？
供应链管理：
• 供应链最早来源于彼得·德鲁克提出的“经济链””，后 经由迈克尔·波特发展成为“价值链”，最终演变为“供 应链”。 • 其定义为：“围绕核心企业，通过对信息流，物流，资金 流的控制，从采购原材料，制成中间产品及最终产品，最 后由销售网络把产品送到消费者手中。它是将供应商,制 造商，分销商，零售商,直到最终用户连成一个整体的功 能网链模式。” • 所以，一条完整的供应链应包括供应商（原材料供应商或 零配件供应商），制造商（加工厂或装配厂），分销商 (代理商或批发商)，零售商（卖场、百货商店、超市、专 卖店、便利店和杂货店）以及消费者。
财务管理分析报告案例(3篇)
第1篇一、报告概述本报告以某企业为例，对其财务管理进行分析。
通过对企业财务状况、经营成果和现金流量的分析，评估企业的财务风险和经营状况，为企业决策提供参考。
二、企业概况某企业成立于2000年，主要从事电子产品研发、生产和销售。
经过多年的发展，企业已具备一定的市场份额和品牌知名度。
企业目前拥有员工1000余人，年销售额达到10亿元。
三、财务状况分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析截至2021年底，企业总资产为15亿元，其中流动资产为8亿元，占总资产的比例为53.33%；非流动资产为7亿元，占总资产的比例为46.67%。
流动资产中，货币资金为2亿元，存货为3亿元，应收账款为3亿元。
非流动资产中，固定资产为4亿元，无形资产为3亿元。
从资产结构来看，企业资产流动性较好，短期偿债能力较强。
但存货占比较高，需关注存货周转率。
（2）负债结构分析截至2021年底，企业总负债为8亿元，其中流动负债为5亿元，占总负债的比例为62.5%；非流动负债为3亿元，占总负债的比例为37.5%。
流动负债中，短期借款为2亿元，应付账款为3亿元。
非流动负债中，长期借款为1亿元。
从负债结构来看，企业负债以流动负债为主，短期偿债压力较大。
企业需关注短期借款和应付账款的偿还情况。
2. 利润表分析（1）营业收入分析2021年，企业营业收入为10亿元，同比增长10%。
其中，主营业务收入为9亿元，其他业务收入为1亿元。
从营业收入来看，企业主营业务收入占比高，市场竞争力较强。
（2）成本费用分析2021年，企业营业成本为7亿元，同比增长8%。
其中，主营业务成本为6.5亿元，其他业务成本为0.5亿元。
期间费用为1亿元，同比增长5%。
从成本费用来看，企业成本控制能力较好，但期间费用增长较快，需关注费用控制。
（3）利润分析2021年，企业实现净利润1亿元，同比增长15%。
其中，主营业务利润为0.8亿元，其他业务利润为0.2亿元。
从利润来看，企业盈利能力较强，但需关注主营业务利润的增长。
财务管理案例及分析报告(3篇)
第1篇一、案例背景某企业成立于2000年，主要从事电子产品研发、生产和销售。
经过多年的发展，企业规模不断扩大，业务范围不断拓展。
然而，随着市场竞争的加剧，企业面临着越来越多的财务风险。
为了提高企业的财务管理水平，降低财务风险，企业决定进行一次全面的财务管理改革。
二、案例描述1. 财务管理现状（1）财务报表编制不规范。
企业财务报表编制过程中，存在数据不准确、不完整等问题，导致财务报表无法真实反映企业的财务状况。
（2）成本控制不力。
企业在生产过程中，原材料采购、生产成本、人工成本等环节存在浪费现象，导致成本过高。
（3）资金管理混乱。
企业资金收支管理混乱，存在大量闲置资金和资金短缺现象。
（4）财务风险意识淡薄。
企业对财务风险的认识不足，缺乏有效的风险防范措施。
2. 财务管理改革措施（1）规范财务报表编制。
企业对财务报表编制流程进行梳理，明确责任分工，确保财务报表的准确性和完整性。
（2）加强成本控制。
企业从原材料采购、生产过程、销售环节等方面入手，加强成本控制，降低生产成本。
（3）优化资金管理。
企业对资金收支进行严格管理，合理调配资金，提高资金使用效率。
（4）提高财务风险意识。
企业加强财务风险教育，提高员工对财务风险的认识，制定有效的风险防范措施。
三、案例分析1. 财务报表编制不规范企业财务报表编制不规范，导致财务数据不准确、不完整。
这种情况可能给企业带来以下影响：（1）影响企业决策。
由于财务数据不准确，企业决策者可能做出错误的决策，导致企业损失。
（2）影响投资者信心。
投资者对企业财务状况的判断主要依据财务报表，财务报表不准确可能导致投资者对企业失去信心。
（3）影响企业信用。
企业信用评级机构在评估企业信用时，会参考企业的财务报表。
财务报表不准确可能降低企业的信用评级。
针对这一问题，企业应加强财务报表编制的规范，确保财务数据的准确性。
2. 成本控制不力企业在生产过程中，存在原材料采购、生产成本、人工成本等环节的浪费现象，导致成本过高。
2017年会计职称《中级财务管理》案例分析题及答案(3)含答案
2017年会计职称《中级财务管理》案例分析题及答案(3)含答案AB两只股票的相关资料如下：假设将AB两只股票按4：6的比例构成投资组合。
市场组合的收益率为12.5%，市场组合的标准差为10%，无风险收益率为6%。
(1)分别计算A、B两只股票与市场组合之间的相关系数;(2)分别计算A、B两只股票的风险收益率;(3)分别计算A、B两只股票的必要收益率;(4)分别判断A、B两只股票是否值得投资;(5)计算该投资组合的β系数;(6)计算该投资组合的必要收益率。
答案：(1)A股票与市场组合之间的相关系数=0.006/(12%×10%)=0.5 B股票与市场组合之间的相关系数=0.012/(15%×10%)=0.8 (2)A股票的β系数=0.5×(12%/10%)=0.6或=0.006/(10%×10%)=0.6B股票的β系数=0.8×(15%/10%)=1.2或=0.012/(10%×10%)=1.2A股票的风险收益率=0.6×(12.5%-6%)=3.9%B股票的风险收益率=1.2×(12.5%-6%)=7.8%(3)A股票的必要收益率=6%+0.6×(12.5%-6%)=9.9%B股票的必要收益率=6%+1.2×(12.5%-6%)=13.8%(4)A股票的预期收益率高于必要收益率，值得投资B股票的预期收益率低于必要收益率，不值得投资。
(5)投资组合的β系数=0.6×40%+1.2×60%=0.96(6)投资组合的必要收益率=6%+0.96×(12.5%-6%)=12.24%2.现有甲乙两只股票以6:4的比例构成投资组合，相关资料如下：短期国债利率为6%。
假设市场达到均衡。
要求：(1)分别计算甲、乙两只股票的必要收益率;(2)分别计算甲、乙两只股票的β系数;(3)分别计算甲、乙两只股票的收益率与市场组合收益率的相关系数;(4)计算该投资组合的β系数;(5)计算该投资组合的风险收益率和必要收益率。
中级会计财务管理案例解析
中级会计财务管理案例解析1.已知：甲、乙、丙三个企业的相关资料如下：资料一：甲企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如下表所示：资料二：乙企业2006年12月31日资产负债表(简表)如下表所示：该企业2007年的相关预测数据为：销售收入20 000万元，新增留存收益100万元;不变现金总额1 000元，每元销售收入占用变动现金0.05，其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如下表所示：资料三：丙企业2006年末总股本为300万股，该年利息费用为500万元，假定该部分利息费用在2007年保持不变，预计2007年销售收入为15 OOO元，预计息税前利润与销售收入的比率为12%。
该企业决定于2007年初从外部筹集资金850万元。
具体筹资方案有两个：方案1：发行普通股股票100万股，发行价每股8.5元。
2006年每股股利(D[YZ84_o.gif])为O.5元，预计股利增长率为5%。
方案2：发行债券850万元，债券利率10 %，适用的企业所得税税率为33%。
假定上述两方案的筹资费用均忽略不计。
要求：(1)根据资料一，运用高低点法测算甲企业的下列指标：①每元销售收入占用变动现金;②销售收入占用不变现金总额。
(2)根据资料二为乙企业完成下列任务：①按步骤建立总资金需求模型;②测算2007年资金需求总量;③测算2007年外部筹资量。
(3)根据资料三为丙企业完成下列任务：①计算2007年预计息税前利润;②计算每股收益无差别点;③根据每股收益无差别点法做出最优筹资方案决策，并说明理由;④计算方案1增发新股的资金成本。
[答案解析](1)首先判断高低点，因为本题中2006年的销售收入最高，2002年的销售收入最低，所以高点是2006年，低点是2002年。
①每元销售收入占用现金=(750-700)/(12 000-10 000)=0.025②销售收入占用不变现金总额=700-0.02510 000=450(万元)或=750-0.02512 000=450(万元)(2)总资金需求模型①根据表5中列示的资料可以计算总资金需求模型中：a=1 000+570+1 500+4 500-300-390=6 880b=0.05+0.14+0.25-0.1-0.03=0.31所以总资金需求模型为：y=6 880+0.31x②2007资金需求总量=6 880+O.3120 000=13 080(万元)③2007年外部筹资量=13 080-(2 750+2 500+3 000+1 500)-100=3 230(万元)(3)①2007年预计息税前利润=15 00012%=1 800(万元)②增发普通股方式下的股数=300+100=400(万股)增发普通股方式下的利息=500(万元)增发债券方式下的股数=300(万股)增发债券方式下的利息=500+85010%=585(万元)每股收益大差别点的EBIT=(400585-300500)/(400-300)=840(万元)或者可以通过列式解方程计算，即：(EBIT-500)(1-33%)/400=(EBIT-585)(1-33%)/300解得：EBIT=840(万元)③由于2007年息税前利润1 800万元大于每股收益无差别点的息税前利润840万元，故应选择方案2(发行债券)筹集资金，因为此时选择债券筹资方式，企业的每股收益较大。
《中级财务管理》案例分析
《中级财务管理》案例分析案例1 Stephenson房地产公司的资本重组Stephenson房地产公司由公司目前的CEO罗伯特斯蒂芬于25年前建立，公司购买房地产，包括土地和建筑，然后出租。
在过去的18年，公司一直盈利，而且股东对公司的管理相当满意，在创立Stephenson房地产公司前，罗伯特是某羊驼畜牧场的CEO，但经营失败了。
由此导致的破产使他极度反对使用债务进行融资。
结果，现在的公司完全依靠权益进行融资，在外发行的股票数为1500万股。
目前，公司股票价格为每股32.50美元。
Stephenson公司正在评估一个用1亿美元购买美国东南部某一大片土地的计划。
如果购买的话，这些土地接着将出租给用户。
这一决策将每年给公司带来永续的税前利润2500万美元。
公司新的CEO金。
韦安德已经在管理这个项目。
金确定了公司目前的资本成本为12.5%，他觉得公司的资本结构如果包含有负债的话，公司的价值会更高，因此他正在评估是否应该完全用负债为此项目融资。
经过与一些投资银行进行接触，他认为公司应该以面值发行债券，并且债券的期票率为8%。
基于他的分析，他相信公司的资本结构在70%权益和30%负债的情况下是最优的。
如果公司的负债率超过30%,财务困境的可能性将增大以及相关的成本将急剧上升，其将导致公司的债券评级下降并会带来更高的息票率。
目前Stephenson房地产公司的公司税率为40%（州和联邦）。
1、如果罗伯特希望增加公司的总市值，你认为在购买土地的时候公司应采用负债融资还是权益融资?为什么?答：如果罗伯特希望增加公司的总市值，我认为在购买土地的时候公司应该采用负债融资。
因为债务具有税盾作用，公司有债务时，财务杠杆可以通过税盾增加公司价值。
2、构建公司公告此购买前的市场价值资产负债表。
答：公司公告购买前的市场价值资产负债表如下：3、假定Stephenson 公司决定用权益为此项目融资。
（1）项目的净现值是多少？（2）构建公司公告准备用权益为此项目进行融资后的市场价值资产负债表，公司股票的最新的每股价格是多少？公司将需要发行多少股股票?（3）构建公司发行权益后但在进行此购买前的市场价值资产负债表。
财务管理学案例分析题
财务管理学案例分析题一、案例背景某公司是一家中型创造企业，主要生产和销售家具产品。
由于市场竞争激烈，公司面临着降低成本、提高利润的压力。
为了解决这一问题，公司决定进行财务管理的优化和改进。
二、问题描述公司面临以下几个财务管理方面的问题：1. 资金管理不善：公司时常面临资金周转不畅的问题，导致无法按时支付供应商款项，影响公司的信誉和业务发展。
2. 成本控制不力：公司的生产成本较高，导致产品价格不具竞争力，市场份额逐渐下降。
3. 利润分配不合理：公司的利润分配方式较为简单粗暴，无法激励员工积极工作，影响了员工的工作动力和团队合作精神。
三、解决方案为了解决上述问题，公司可以采取以下几个措施：1. 资金管理优化：a. 建立有效的资金预测和预算体系，合理规划资金需求，确保资金充足。
b. 优化应收账款管理，加强对客户信用评估，及时催收欠款，减少坏账风险。
c. 积极寻求银行贷款和融资渠道，增加资金来源，提高资金周转效率。
2. 成本控制改进：a. 审查和优化供应链管理，寻求更具竞争力的供应商，降低原材料和零部件采购成本。
b. 加强生产过程管理，提高生产效率，降低人工和能源消耗成本。
c. 推行精益生产理念，优化生产线布局，减少生产浪费，提高产品质量。
3. 合理利润分配：a. 设立绩效考核制度，将员工的薪酬与绩效挂钩，激励员工积极工作，提高工作效率。
b. 引入股权激励计划，让员工成为公司的股东，与公司利益共享，增强员工的归属感和责任感。
c. 加强内部沟通和团队建设，营造良好的工作氛围，促进员工之间的合作与共赢。
四、预期效果通过以上措施的实施，预期可以达到以下效果：1. 资金管理优化：资金周转更加灵便，供应商款项按时支付，提升公司的信誉和业务发展。
2. 成本控制改进：降低生产成本，提高产品竞争力，增加市场份额。
3. 合理利润分配：激励员工积极工作，提高工作效率，增加公司利润。
五、总结财务管理在企业发展中起着重要的作用。
中级财务管理 案例分析 8时代电脑
依题意得，以下已知条件
方案 项目 原信用策略 新信用策略
2/10,N/90
2/10,N/30
销售额 变动成本率 资金成本率 平均收账期 坏账损失额 管理成本（分析及收账费用）
1亿 60% 10% 60天 500万 50万
9000万 60% 10% 16天 90万 40万
注： 10 × 70％ ＋ 30 × 30％＝16 天
∴ 预期利润变动额= 3420 — 3250=170万
注：存货资金占用是存货的储存成本，即相当于机会成本
应收账款的机会成本＝应收账款投资额×机会成本率
(4)该公司2002年是否应该改变其信用政策?
改变信用政策后， 公司资金占用将减少1 760万元， 信用成本减少570万元（750-180）， 利润增加170 万元。
因此，该公司应当改变原有的信用政策， 采用新的信用政策。
谢谢！
新信用政策下：
应收账款平均收账期= 10 ×70％＋ 30×30％＝16 天
应收账款周转率 = 360 / 应收账款平均收账期 = = 360÷16＝22.5次 应收账款平均余额 = 年赊销收入 / 应收账款周转率 = 9000万/22.5 = 400万 应收账款投资额（应收账款占用资金） = 应收账款平均余额×变动成本率 = 400万× 60%=240万
资金变动额 ＝ 新信用政策下的应收账款占用资金 －原信用政策下的应收账款占用资金 －存货占用资金减少额 ∴资金变动额＝240－1000－1000＝－1760 万元 因此，改变信用政策后， 预期相关资金变动额为＝－1760 万元
(3) 改变信用政策后，
预期利润变动额为多少?
最佳信用期决策
分析步骤： 1）计算各方案的销售收入 2）计算各方案的边际利润额（信用成本前收益） 3) 计算信用成本 A、机会成本 B、坏账损失 C、管理成Байду номын сангаас 4） 计算各方案的应收账款投资收益额（信用成本后收益） 5） 选择最优方案
财务管理案例分析
财务管理案例分析一、引言财务管理是企业运营过程中至关重要的一环。
通过对财务数据的分析和管理，企业能够做出明智的决策，优化资源配置，提高企业的盈利能力和竞争力。
本文将以某公司为例，对其财务管理进行案例分析，探讨其财务状况、问题和解决方案。
二、公司背景某公司是一家制造业企业，主要生产和销售电子产品。
公司成立于2005年，目前拥有500名员工，年销售额约1亿美元。
由于市场竞争激烈，公司面临着来自国内外竞争对手的压力。
三、财务状况分析1. 资产负债表分析通过分析公司的资产负债表，我们可以了解到公司的资产和负债情况。
根据最新的财务报表，公司的总资产为8000万美元，其中包括固定资产、流动资产和无形资产等。
公司的总负债为6000万美元，包括短期负债、长期负债和股东权益等。
通过计算资产负债率和债务比率等指标，我们可以评估公司的财务健康状况。
2. 利润表分析利润表反映了公司在一定时期内的盈利情况。
通过分析公司的利润表，我们可以了解到公司的销售收入、成本、税前利润和净利润等。
根据最新的财务报表，公司的销售收入为9000万美元，成本为7000万美元，税前利润为2000万美元，净利润为1500万美元。
通过计算毛利率和净利率等指标，我们可以评估公司的盈利能力和经营效益。
四、问题分析1. 资金周转问题公司面临着资金周转不畅的问题。
由于销售收入的回款速度较慢，导致公司的现金流量紧张。
这给公司的日常运营和发展带来了一定的困扰。
2. 成本控制问题公司的成本管理不够严格，导致成本的增长速度超过了销售收入的增长速度。
这使得公司的盈利能力受到了一定的影响，需要采取措施来降低成本。
五、解决方案1. 加强资金管理公司可以通过优化财务流程，加强对应收账款的管理，提高回款速度。
此外，可以积极与银行合作，争取获得更多的贷款支持，缓解资金压力。
2. 强化成本控制公司可以通过制定严格的成本控制制度，降低各项成本支出。
例如，优化采购流程，寻求更多的供应商优惠；提高生产效率，降低生产成本；加强库存管理，减少库存积压等。
财务管理案例分析
财务管理案例分析一、引言财务管理是企业运营中至关重要的一环，它涵盖了许多方面，包括财务规划、预算管理、投资决策、资金管理、风险管理等。
本文将通过分析一个财务管理案例，探讨财务管理的重要性以及如何应用财务管理原则来解决实际问题。
二、案例背景XYZ公司是一家中型创造业企业，主要生产电子产品。
由于市场竞争激烈，公司面临着盈利能力下降的问题。
为了解决这一问题，公司决定进行财务管理的优化和改进。
三、问题分析1. 财务规划和预算管理公司在过去没有进行详细的财务规划和预算管理，导致资金使用不合理，无法实现最佳效益。
因此，公司需要建立财务规划和预算管理制度，明确资金使用的目标和限制。
2. 投资决策公司在过去的投资决策中存在一定的问题，有些投资项目的回报率不高，导致浪费了大量的资金。
因此，公司需要建立科学的投资决策流程，包括评估投资项目的风险和回报率，以便做出明智的决策。
3. 资金管理公司在资金管理方面存在一些不规范的现象，如资金周转周期过长、现金流量不稳定等。
为了解决这些问题，公司需要建立有效的资金管理制度，包括加强对应收账款和对付账款的管理，优化现金流量。
4. 风险管理公司在面对市场风险和经营风险时缺乏有效的应对措施，导致损失较大。
因此，公司需要建立完善的风险管理制度，包括制定风险评估和应对策略，以降低风险对企业的影响。
四、解决方案1. 财务规划和预算管理公司应建立财务规划和预算管理制度，包括制定年度财务目标和预算计划，明确各项支出和收入的限制和目标。
同时，应定期进行财务分析和预算执行情况的评估，及时调整预算计划。
2. 投资决策公司应建立科学的投资决策流程，包括对投资项目进行风险评估和回报率分析，制定投资决策的标准和流程。
同时，应定期对已投资项目进行评估，及时剔除低徊报项目，优化投资组合。
3. 资金管理公司应加强资金管理，包括优化资金周转周期，加强对应收账款和对付账款的管理，以减少资金占用。
同时，应制定合理的现金流量计划，确保现金流量的稳定和充裕。
财务管理案例与分析
财务管理案例与分析在现代商业环境中，财务管理对于企业的健康发展至关重要。
优秀的财务管理可以帮助企业实现稳定的盈利、合理的投资决策以及有效的资金运营。
本文将通过一个实际的财务管理案例，分析该企业在财务管理方面的问题，并提出相应建议。
案例背景：某医药公司财务管理挑战某医药公司是一家新兴的制药企业，近年来取得了快速的发展。
然而，随着业务的增长，公司面临了一些财务管理上的挑战。
首先，公司的现金流状况不稳定。
尽管业务增长迅猛，但公司对应收账款的回收速度较慢，导致现金流量的不稳定。
这给公司的经营带来了一定的风险，例如无法按时支付供应商、无法及时投入研发等。
其次，公司的成本控制不够有效。
虽然公司采购药物原料的成本占总成本的很大比例，但管理层对于采购决策和成本控制的监管力度较弱，导致了成本的不可控。
这给公司盈利能力带来了压力。
最后，公司对于投资项目的决策缺乏科学性。
管理层缺乏对市场前景和竞争对手的深入分析，导致了对于投资项目的决策相对盲目。
这可能导致公司投入不必要的资源和资金，降低了整体的投资回报率。
分析与建议针对上述财务管理问题，我们提出以下建议：1. 加强应收账款管理和现金流规划。
公司可以通过缩短账期、优化客户信用管理等方式，改善应收账款回收速度。
同时，加强现金流预测和规划，确保公司在经营过程中能够维持稳定的现金流状况。
2. 强化成本控制和采购管理。
公司应建立完善的成本控制体系，对采购过程进行规范管理，例如与供应商签订长期合作协议、优化供应链管理等。
同时，积极采用新技术和新工艺，以提高生产效率和降低成本。
3. 加强投资决策的科学性与风险控制。
公司管理层应加强对市场与竞争环境的研究，制定科学的投资评估和决策流程。
建立风险评估体系，识别和评估投资项目的风险，并制定相应的控制措施。
此外，公司还可以考虑以下几点：- 提高财务团队的专业素养。
培训和提升财务团队的专业能力，使其能够更好地应对日常的财务管理问题。
同时，加强不同部门间的沟通与合作，形成高效的财务管理机制。
财务管理案例分析
财务管理案例分析一、引言财务管理是企业管理中至关重要的一个方面，它涉及到资金的筹集、使用和分配，对企业的发展和运营起着至关重要的作用。
本文将通过分析一个财务管理案例，探讨财务管理的重要性和影响因素。
二、案例背景我们选取了一家虚拟公司ABC有限公司作为案例对象。
ABC有限公司是一家中型创造企业，主要生产电子产品。
该公司成立于2005年，目前拥有1000名员工，年销售额约为1亿美元。
三、财务管理问题在进行财务管理案例分析之前，我们需要明确该公司所面临的财务管理问题。
经过初步调研和分析，我们发现以下几个主要问题：1. 资金流问题：公司在近几年的运营中遇到了资金流紧张的问题，导致无法按时支付供应商款项，影响了供应链的正常运转。
2. 成本控制问题：公司的成本控制不够严格，导致生产成本过高，影响了产品的竞争力和市场份额。
3. 资本结构问题：公司的资本结构不够合理，过多依赖外债，导致财务风险增加。
四、分析方法为了解决以上财务管理问题，我们将采用以下分析方法：1. 财务比率分析：通过对公司的财务报表进行分析，计算并比较各项财务指标，如流动比率、资产负债比率等，以评估公司的财务状况和健康度。
2. 成本控制分析：对公司的生产成本进行详细分析，找出成本高的原因和具体控制措施，以降低生产成本。
3. 资本结构分析：分析公司的资本结构，评估公司的财务风险，并提出优化资本结构的建议。
五、解决方案基于以上分析，我们提出以下解决方案来解决ABC有限公司的财务管理问题：1. 资金流问题解决方案：a. 优化应收账款管理，加强与客户的沟通，提高收款速度。
b. 与供应商商议延长付款期限，减轻短期资金压力。
c. 寻求银行贷款或者其他融资渠道，增加资金来源。
2. 成本控制问题解决方案：a. 优化生产流程，提高生产效率，降低人工成本和能源消耗。
b. 与供应商进行谈判，争取更有竞争力的采购价格。
c. 加强对库存的管理，避免过高的库存成本。
3. 资本结构问题解决方案：a. 多元化资金来源，减少对外债的依赖。
中级财务管理案例分析
《中级财务管理》案例分析案例1 Stephenson房地产公司的资本重组Stephenson房地产公司由公司目前的CEO罗伯特斯蒂芬于25年前建立，公司购买房地产，包括土地和建筑，然后出租。
在过去的18年，公司一直盈利，而且股东对公司的管理相当满意，在创立Stephenson房地产公司前，罗伯特是某羊驼畜牧场的CEO，但经营失败了。
由此导致的破产使他极度反对使用债务进行融资。
结果，现在的公司完全依靠权益进行融资，在外发行的股票数为1500万股。
目前，公司股票价格为每股32.50美元。
Stephenson公司正在评估一个用1亿美元购买美国东南部某一大片土地的计划。
如果购买的话，这些土地接着将出租给用户。
这一决策将每年给公司带来永续的税前利润2500万美元。
公司新的CEO金。
韦安德已经在管理这个项目。
金确定了公司目前的资本成本为12.5%，他觉得公司的资本结构如果包含有负债的话，公司的价值会更高，因此他正在评估是否应该完全用负债为此项目融资。
经过与一些投资银行进行接触，他认为公司应该以面值发行债券，并且债券的期票率为8%。
基于他的分析，他相信公司的资本结构在70%权益和30%负债的情况下是最优的。
如果公司的负债率超过30%,财务困境的可能性将增大以及相关的成本将急剧上升，其将导致公司的债券评级下降并会带来更高的息票率。
目前Stephenson房地产公司的公司税率为40%（州和联邦）。
1、如果罗伯特希望增加公司的总市值，你认为在购买土地的时候公司应采用负债融资还是权益融资?为什么?答：如果罗伯特希望增加公司的总市值，我认为在购买土地的时候公司应该采用负债融资。
因为债务具有税盾作用，公司有债务时，财务杠杆可以通过税盾增加公司价值。
2、构建公司公告此购买前的市场价值资产负债表。
答：公司公告购买前的市场价值资产负债表如下：3、假定Stephenson 公司决定用权益为此项目融资。
（1）项目的净现值是多少？（2）构建公司公告准备用权益为此项目进行融资后的市场价值资产负债表，公司股票的最新的每股价格是多少？公司将需要发行多少股股票?（3）构建公司发行权益后但在进行此购买前的市场价值资产负债表。
中级财务管理学案例答案人大版
中级财务管理学-习题解答第1章思考案例参考答案格力电器的诸多变化从根本上说是企业面对环境变化的战略变化所导致的。
（1）格力电器经过几十年的发展，已经达到饱和（在空调领域已经超过了40%的份额，利润从6%到2016年的13%），企业生产将面临过剩，再简单地通过扩张规模来获得利润已经不可能了。
（2）因此，企业要从简单的规模发展战略（基于市场扩展的外延扩大再生产）开始转移到多元化发展战略，以便选择未来的发展方向。
所以，格力电器的多元化试水是解决未来持续发展的必然选择，股东可以否定投资珠海银隆的议案（但不能从近期利益出发），从长远角度看都应该支持多元化发展战略，以利于企业长期、稳定发展。
（3）企业的财务战略也要随企业发展战略的转变而转变，从积累+分配转变为积累+投资。
因此，格力电器的不分配是正常发展的必然选择，因为企业要积累资金用于发展。
第2章思考案例参考答案公司及其股权的价值不仅取决于目前已有的业务，还取决于未来的业务机会。
在目前已有的业务有同样盈利前景的情况下，未来业务机会多或大的公司价值大。
当然，即便公司目前业务盈利差，但未来业务机会更广阔，也可能具有更大的价值。
这可能就是小宋的网络公司的情况。
而小赵的传统餐饮公司则相反，目前业务盈利性好，但未来机会和发展空间相对较小。
投资公司考虑到这个差异，给出了对两家公司的差异性估值。
第3章思考案例参考答案可以判断，这是一只折价债券。
对于折价债券，按照目前主流的模型计算，在票面利率相同的情况下，债券的付息频率越高，债券价值越小。
虽然对该模型的错误还没用较为普遍的认知，但显而易见的是，这样的计算结果是不符合逻辑和常识的。
小陈书本知识学得较好，但对专业问题缺少深入、准确的理解，特别是对书本知识中的错误缺乏识别能力。
这些需要在今后的工作中加以改进和提高。
第4章思考案例参考答案应该明白，“赚钱就是硬道理”的说法看似无可辩驳，但恰恰没有道理；这个说法强调的是赚了钱就可以不讲道理，这是不能提倡的“任性”。
财务管理案例分析如何合理运用财务策略
财务管理案例分析如何合理运用财务策略【案例背景】在商业运营中，财务管理是至关重要的一环。
合理运用财务策略可以帮助企业实现财务目标，提高盈利能力和市场竞争力。
本文将通过分析一个财务管理案例，探讨如何合理运用财务策略。
【案例分析】1. 现金流管理策略案例中，公司在销售产品后往往需要等待较长的周期才能收到款项，这导致现金流紧张。
为了应对这一问题，公司可以采取以下策略：a) 优化资金使用：通过合理安排支付账期、催收欠款等方式，最大限度地减少资金占用时间。
b) 加强库存管理：合理控制库存水平，避免库存过高导致资金困难。
c) 寻找融资途径：如通过与银行合作、发行债券等方式增加短期资金来源。
2. 成本控制策略案例中，公司的成本较高，需要采取有效的成本控制策略来提高盈利能力。
a) 优化采购策略：与供应商谈判以获得更有竞争力的价格，在保证质量的前提下降低采购成本。
b) 提升生产效率：通过优化生产流程、培训员工等方式提高生产效率，降低生产成本。
c) 精细管理费用：审查各项费用，削减不必要的开支，提高全面盈利水平。
3. 资本结构优化策略案例中，公司存在较高的负债水平，需优化资本结构，降低财务风险。
a) 增加股权融资：通过发行新股或吸引股权投资，增加公司的股本，降低债务负担。
b) 进行资产重组：将部分资产转让、兼并等方式，降低公司负债风险。
c) 控制负债增长：合理控制负债增速，避免过度借款导致经营风险。
【总结与建议】综上所述，合理运用财务策略可以帮助企业有效应对挑战，提高财务管理水平。
在现金流管理、成本控制和资本结构优化等方面，企业可以根据实际情况采取相应的策略，以实现财务目标。
然而，每个企业的情况都不尽相同，因此，制定并应用适合自身的财务策略才能真正发挥作用。
【未来展望】随着市场环境的变化，财务策略也需要不断调整与优化。
企业应保持敏锐的市场洞察力，及时调整财务策略，确保公司的财务持续发展。
通过合理运用财务策略，企业能够更好地把握商机，实现可持续增长。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
《中级财务管理》案例分析
案例1 Stephenson房地产公司的资本重组
Stephenson房地产公司由公司目前的CEO罗伯特斯蒂芬于25年前建立，公司购买房地产，包括土地和建筑，然后出租。
在过去的18年，公司一直盈利，而且股东对公司的管理相当满意，在创立Stephenson房地产公司前，罗伯特是某羊驼畜牧场的CEO，但经营失败了。
由此导致的破产使他极度反对使用债务进行融资。
结果，现在的公司完全依靠权益进行融资，在外发行的股票数为1500万股。
目前，公司股票价格为每股32.50美元。
Stephenson公司正在评估一个用1亿美元购买美国东南部某一大片土地的计划。
如果购买的话，这些土地接着将出租给用户。
这一决策将每年给公司带来永续的税前利润2500万美元。
公司新的CEO金。
韦安德已经在管理这个项目。
金确定了公司目前的资本成本为12.5%，他觉得公司的资本结构如果包含有负债的话，公司的价值会更高，因此他正在评估是否应该完全用负债为此项目融资。
经过与一些投资银行进行接触，他认为公司应该以面值发行债券，并且债券的期票率为8%。
基于他的分析，他相信公司的资本结构在70%权益和30%负债的情况下是最优的。
如果公司的负债率超过30%,财务困境的可能性将增大以及相关的成本将急剧上升，其将导致公司的债券评级下降并会带来更高的息票率。
目前Stephenson房地产公司的公司税率为40%（州和联邦）。
1、如果罗伯特希望增加公司的总市值，你认为在购买土地的时候公司应采用负债融资还是权益融资?为什么?
答：如果罗伯特希望增加公司的总市值，我认为在购买土地的时候公司应该采用负债融资。
因为债务具有税盾作用，公司有债务时，财务杠杆可以通过税盾增加公司价值。
2、构建公司公告此购买前的市场价值资产负债表。
答：公司公告购买前的市场价值资产负债表如下：
3、假定Stephenson公司决定用权益为此项目融资。
（1）项目的净现值是多少？
（2）构建公司公告准备用权益为此项目进行融资后的市场价值资产负债表，公司股票的最新的每股价格是多少？公司将需要发行多少股股票?
（3）构建公司发行权益后但在进行此购买前的市场价值资产负债表。
此时，Stephenson房地产公司共对外发行了多少股股票？公司股票每股价格是多少?（4）构建公司进行此购买后的市场价值资产负债表。
答：假定公司公告准备用权益融资，
（1）项目的净现值为=
()
00000000
2
100000000
%
5.
12
%
40
1
25000000
=
-
-
⨯美元
（2）公司公告准备用权益为此项目融资后的市场价值资产负债表如下：
公司股票最新的每股价格P=
15000000
=33.83（美元） 公司将需发行的股数为83.33100000000=2955665（股） （3） 公司发行权益后但在进行购买前的市场价值资产负债表如下：
此时，公司总共对外发行了15000000+2955665=17955665股股票，每股价格为P
P=179556650607,500,00=33.83美元
（4）公司进行此购买后的市场价值资产负债表如下：
4、假定Stephenson公司决定用负债为此项目融资。
（1）如果公司通过负债为此项目融资，那么公司的市场价值将会是多少7（2）构建公司发行债券并购买土地后的市场价值资产负债表。
此时，公司股票每股价格是多少?
答：假定Stephenson公司决定用负债作为此项目的融资，
（1）公司的市场价值为=607500000+40% 100000000=647500000（美元）
（2）公司发行债券并购买土地后的市场价值资产负债表如下：
=36.5美元
此时Stephenson公司股票的每股价格P=
15000000
5、哪种融资策略能最大化公司权益每股价格?
答：债务融资能最大化公司每股价格，由第三问采用权益融资时公司股票每股价格为33.83美元，采用债务融资时公司股票每股价格为36.5美元，所以债务融资能最大化公司权益每股价格。
案例2 Electronic Timing公司
Electronic Timing公司（ETI）是电子工程师米勒和克拉于15年前创立的一家小公司。
ETI利用复杂混合信号设计技术来生产集成电路，目前已进入了频率发生器和硅计时装置（发出计时信号或时钟以校准电子系统）市场。
其时钟产品最初用于PC视频图形装置，但市场随后扩展到主机板、PC外围设备和其他数码消费电子产品（如数字电视机顶盒、游戏机等）。
ETI也设计和销售定制应用程序——面向工业用户的特制集成电路（ASCI）。
ASCI融合了模拟与数字，是一种混合信号技术。
除米勒和克拉外，第三个股东皮特曼主要为公司提供资金，
他们各拥有公司100万股份的25%，其余股份则由公司现有员工持有。
最近公司设计了一种新的计算机主板，这种主板生产起来既高效又低成本，公司希望它会成为很多个人计算机的标准配件。
经过论证调查后，公司觉得生产新主板需要建造新厂房，所需资金太多。
股东也不愿意再引进外部新股东。
因此，ETI决定将新主板设计出售给其他公司，估计可获得3000万美元的资金（税后）。
1.米勒认为应将出售新设计所得资金发放一次特别股利。
这一建议对公司股票价格和公司价值有何影响？
答：将出售新设计所得资金发放一次特别股利，这个建议实施，公司的价值将会降低，股票价格也会下降。
2.克拉认为这笔钱应用于偿还债务，扩大和改造现有生产能力。
克拉的建议对公司会有什么影响？
答：将出售新设计所得资金应用于偿还债务，扩大现有生产能力，可能会使公司价值上升，也可能会使公司价值下降。
因为根据资本结构权衡理论，若公司负债超过最优负债水平，偿还债务可能降低财务困境成本，因为使企业价值上升；若公司未超过最优负债水平，减少负债后，减少了财务杠杆带来的税盾，使公司价值下降。
3.皮特曼则赞成股票回购，他认为股票回购可以提高公司的P/E值、资产报酬率和权益报酬率。
他的看法正确吗？股票回购如何影响公司的价值？
答：皮特曼的看法是正确的，但这是无关的。
股票回购不会降低股价，但会减少公司的价值。
4.米勒、克拉和皮特曼讨论的另一个方案是开始向股东发放正常股利，你对该方
案如何评价？
答：公司通常不倾向于发放正常现金股利，或者说，公司一般避免发放正常现金股利。
因为，公司如果定期发放现金股利，若其将来不能够正常发放的话，会造成公司信誉丧失，使投资者对其失去信心，最终公司股票可能会下跌。
5.股票价值的一个计算模型是股利增长或永续增长模型，具体如下：
P 0=
b ROE R b E S ⨯--)1(1 根据该模型发放股利和扩大改造生产能力分别会对公司产生什么影响？
答：根据公式，只有公司ROE 大于股东的期望报酬率时，公司才会选择保留盈余作为留存收益进行再投资。
这取决于权益持有者即股东的预期，如果股东期望报酬率大于ROE ，那么公司会选择发放现金股利，不保留盈余，若否，则反之。
6.企业是否发放股利是否取决于该企业的组织形式是公司制还是有限责任公司？
答：企业是否发放股利取决于公司的组织形式：若为公司制，发放给股东（若股东为公司）的作为股利，其中的70%可以免征所得税；若为有限责任公司，发给股东的作为所得税，要根据适用税率缴纳所得税，没有税收优惠。