财务管理学期末论文

西南财经大学Southwestern University of Finance and Economics

初级财务管理学期末作业

浅谈上市公司的财务管理

姓名：张汉诚

学号：41206036

专业：法学

选课时间：上午

授课老师：江涛

通过一个学期对初级财务管理学的学习之后，从最开始对财务管理知之甚少到最后对财务管理有了一个整体性的认识。我认识到了财务管理的对象是上市公司，研究的是上市公司的筹资、投资、分配利润的过程，现在的财务管理理论结合了诸多经济学上的假设和学说，运用数学将公司做的财务活动进行一个量化的分析，最终使得财务活动的结果能够得到一个相对数的指标并且通过这个指标来指导公司做出相应的财务行为进而最终能够使公司获利，贯彻公司的经营理念。然而在当今市场经济中上市公司的数量不断的增多，在财务管理方面的问题或是缺陷也不断的暴露出来，所以接下来笔者将尝试着论述上市公司的财务管理中存在的问题和解决这些问题的对策。

自从改革开放以来至今我国市场经济的迅速发展，金融市场的日趋成熟，上市公司财务管理所面临的问题也日益复杂。企业的生存和发展离不开科学合理的财务管理，为了实现最大经济效益，保障上市公司健康快速发展，加强上市公司预算管理、降低财务风险，实现财务管理的现代化和科学化，是当前学术界研究的重要课题，也是上市公司亟待解决的问题。

一、上市公司财务管理概述

1. 财务管理内涵

财务管理是指在一定的整体目标下，对企业资产的购置（投资），经营中现金流量（营运资金）、资本的融通（筹资），以及利润分配等诸多方面的管理[1]。财务管理作为企业管理中十分重要组成部分，对企业发展具有重要作用。简而言之，上市公司财务管理就是组织企业财务活动，处理公司财务关系的一项复杂的经济管理工作。

2. 财务管理理念

企业财务管理理念的形成，有助于财务管理工作的顺利进行，也是企业目标实现的重要保障。企业要形成正确财务管理理念，就必须要求财务管理者在处理财务管理工作时，具备较高水平的财务管理理论知识并且能够与财务工作指导相结合。这样才能有利于企业实现利润最大化。在保障企业财务管理实施效果时，要充分考虑上市公司所面临的内外部环境，具体问题要具体分析。遇到问题要灵活多变，时刻保持高度的紧迫感和责任心，努力做到积极解决问题找出问题的根源所在，抓住发展机遇，充分发挥财务管理工作在企业经营中的优势和积极作用。总而言之，上市公司财务管理理念必须随着企业的发展和其内外部管理环境的变化而不断更新。这有助于上市公司财务管理工作的顺利进行，保障企业资本健康、稳步运行，提高企业市场核心竞争力。

3. 企业财务管理目标

我们常将财务管理目标，称之为企业理财目标，它是指企业实施财务管理工作所要达到的根本目标，是企业生产经营管理目标在财务管理工作中的集中体现，是企业财务管理工作开展的出发点和落脚点，同时也是检验企业财务管理工作合理性和方向性的重要标准[2]。对于上市公司而言，其财务管理的目标必须和公司发展的长远目标相一致，因此财务管理目标具有：层次性、多元性、可操作性等特点。

二、我国上市公司财务管理中存在的主要问题

虽然近年来我国上市公司在企业规模上和科技含量上，都取得了可喜的成绩，但是我们深入研究不难发现，上市公司财务管理水平依然很低下，存在诸多的问题需要我们去解决，落后的财务管理水平严重影响了公司的长远发展。具体而言，主要存在以下几个方面的问题：

1. 财务治理机制不完善

财务治理机制是上市公司财务管理的重要内容之一。当前我国上市公司在财务管理机制上主要存在问题有以下几点。一是内部人控制现象较为严重。比如企业的董事会并没有真正独立于股东和经理层，出现了董事会和经理在岗位上的重叠现象，这就直接导致了企业的实际经营管理被控制在少数几个人的手里；而所谓民主的股东大会成为一种形式和摆设，并没有发挥其正在的作用。二是缺乏约束大股东，保护中小股东的相关机制，使得部分上市公司

存在大股东掏空上市公司效益，侵占小股东利益的问题。三是内部控制制度失效，内部控制弱化一直是困扰我国上市公司发展的一大重病，由于内部控制没有发挥其实效，使得我国诸多上市公司缺乏科学的决策机制监督机制，以及激励机制。

2. 资金运营结构不合理

在资金运营结构上，我国上市公司主要存在的问题有以下几点。一是公司总体资产负债率普遍偏高。一般而言，资产负债率的标准值为50%，但是当前我国的绝大部分上市公司的资产负债率均大于50%，上市公司的财务风险普遍偏高；而且很多公司选择冒险性资本结构，这也在一定程度上，增加了上市公司破产的风险。二是内部负债结构不合理。整体而言，上市公司的流动负债比率偏高，增加了上市公司的资金周转风险，若企业在短期内遇到资金周转困难，必定会增加企业的流动性风险和违约风险，影响企业在市场的信用[3]。三是资产结构不合理，缺乏资金运营动力。一些上市公司存在资产经营缺乏效率、资产运作效果不佳等问题，资产结构不合理，可能影响企业资金的整体周转效果，既会给企业带来损失，也增大了企业的经营风险。

3. 会计信息内容失真

上市公司的经营决策的主要依据是会计信息，可见会计信息的真实性、准确性对企业的重要意义。但是由于我国目前相关法律还还不够完善，金融行业的执行还不严格，导致了我国上市公司普遍存在会计核算不规范、会计制度不健全、会计信息内容失真等等问题层出不穷。究其根本，导致上市上市公司财务管理研究。

有利于实现企业利润最大化，增强企业竞争力，在企业发展中具有十分重要的作用。公司会计失真的最主要原因有以下几点。一是部分公司为了上市，达到上市条件，他们利用包装、伪造等方法，将达不到要求的方面人为的创造出来，进而向外界展现虚假的财务信息，瞒天过海成功上市。二、为了配股，所谓的配股，就是上市公司向老股东融资，从而达到改善股本结构的方法。但是在通常情况下，上市公司并不具备配股的条件，为了能符合这一条件，上市公司常常编制虚假的会计报表，甚至会通过会计中介、关系户等制造虚假会计信息，这是导致上市公司会计失真的又一原因。三是为了炒作本公司股票，部分上市公司利用证劵法的漏洞，通过向社会散步虚假的财务信息，比如虚增销售收入、部分费用不提等，以此欺骗中小型投资者。四是为减少纳税，部分上市公司为了逃避纳税，强制要求公司财务人员编制两套账本，以达到偷税漏税的目的，这也就导致了会计信息的失真。

4. 财务风险控制力度不够

我国上市公司财务风险控制问题主要有以下几点。一是财务质量状况恶化。部分企业遇到效益低下时，常常通过选择多元化经营来实现企业效益，但是事实恰恰相反，这不仅未增加企业收益，而且多方面的投入影响了企业正常运营，增加了企业财务风险。二是投资风险日益增加；很多上市公司缺乏科学的投资决策依据，投资决策的随意性很大，从而增加了企业的投资风险。三是存货变现风险增大；部分上市公司对存货管理不善，比如存货占用流动资金、周转率低下等，都增加了企业财务风险。

三、对上市公司存在问题的解决办法

为促进我国上市公司规范运作，提高公司治理水平，推动新上市公司树立公众公司意识，透明、规范、诚信、自律的理念，适应日益激烈的国内外市场竞争，企业就需对建立在传统经济基础之上的财务管理方法加以改进，并积极采取相关对策，具体如下所示。

1. 完善财务治理机制

首先，我国上市公司应逐步完善财务管理结构，重新调整董事会人员结构，积极引入外部董事，保证董事会、股东大会、监事会、管理层各尽其责，相互制衡，完善针对公司管理层的监督机制，避免内部人控制和道德风险的同时，还要增强外部董事独立性，充分发挥董事会的监督约束职能。其次，建立国家集中监管和市场自律监管相结合的证券市场监管构架，