第3章 证券投资概述
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第3章证券投资概述[1]
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❖无记名股票指股票上和公司股东名册上 均不记载股东姓名和住址的股票，持有 股票即可行使股东权利 。
™特点 v 转让时不需办理过户手续 v 无记名股票的转让通常没有限制性规定
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第3章证券投资概述[1]
❖记名股票与无记名股票在股东权利内
容上没有差异，不同的是记载方式、权 利行使方法和对股东的通知方法有别。
从量上看，虚拟资本量的变化并不反映现实资本量的变化。
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第3章证券投资概述[1]
2、资本证券的特征
权益性 收益性 流动性 风险性
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第3章证券投资概述[1]
（三）股票及其种类
1、股票的概念
股票是由股份有限公司发行的、用以证明投资者的股 东身份和权益、并据以获得股息、红利及其他投资者 权益的可转让凭证。
要点：
发行主体是采取股份有限公司这种组织形式的企业 股票是一种资本权益凭证 股票的数量关系用股份额来反映 单位股份额在所代表的价值上是完全一致的，并反映着完全
相同的资本所有者权利 股票是一种可以流通的证券
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第3章证券投资概述[1]
2、股票的特点
永久性 风险性 流动性
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第3章证券投资概述[1]
第3章证券投资概述[1]
（一）证券的概念及证券的基本类别
证券的概念
证券是各种权益凭证的总称。它有广义和狭义之 分。广义证券包括商品证券、货币证券、资本证 券和其他证券。狭义的证券指资本证券。
证券的基本类别见下页图
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第3章证券投资概述[1]
•无价证券 •借据 •收据
•供应证
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™ 普通股股东的权利 ❖参与经营权 ❖收益分配权 ❖剩余资产分配权 ❖优先认股权 ❖股份转让权
™特点 v 转让时不需办理过户手续 v 无记名股票的转让通常没有限制性规定
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第3章证券投资概述[1]
❖记名股票与无记名股票在股东权利内
容上没有差异，不同的是记载方式、权 利行使方法和对股东的通知方法有别。
从量上看，虚拟资本量的变化并不反映现实资本量的变化。
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第3章证券投资概述[1]
2、资本证券的特征
权益性 收益性 流动性 风险性
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第3章证券投资概述[1]
（三）股票及其种类
1、股票的概念
股票是由股份有限公司发行的、用以证明投资者的股 东身份和权益、并据以获得股息、红利及其他投资者 权益的可转让凭证。
要点：
发行主体是采取股份有限公司这种组织形式的企业 股票是一种资本权益凭证 股票的数量关系用股份额来反映 单位股份额在所代表的价值上是完全一致的，并反映着完全
相同的资本所有者权利 股票是一种可以流通的证券
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第3章证券投资概述[1]
2、股票的特点
永久性 风险性 流动性
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第3章证券投资概述[1]
第3章证券投资概述[1]
（一）证券的概念及证券的基本类别
证券的概念
证券是各种权益凭证的总称。它有广义和狭义之 分。广义证券包括商品证券、货币证券、资本证 券和其他证券。狭义的证券指资本证券。
证券的基本类别见下页图
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第3章证券投资概述[1]
•无价证券 •借据 •收据
•供应证
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™ 普通股股东的权利 ❖参与经营权 ❖收益分配权 ❖剩余资产分配权 ❖优先认股权 ❖股份转让权
《证券投资概论》课件
侧重于科学决策，适合对数据和理论分析有较高要求的投资者。
学术分析法运用现代金融理论、统计学和数学工具，建立评估证券价值和预测价格走势的数学模型，为投资者提供科学决策的依据。
详细描述
总结词
05
证券投资风险与收益
指因借款人或债务人违约而导致的损失。管理方法包括进行信用评估、分散投资以及设置信用额度等。
信用风险
由于市场价格波动导致的损失。管理方法包括多元化投资、限制杠杆使用以及定期重新平衡投资组合等。
市场风险
由于市场交易不活跃或难以卖出证券而导致的损失。管理方法包括定期评估市场流动性、提前规划卖出策略等。
流动性风险
由于内部操作失误或系统故障导致的损失。管理方法包括加强内部控制、定期进行风险评估以及备份重要数据等。
总结词
证券投资的种类繁多，包括股票、债券、基金等，每种证券都有其特定的功能和特点。
详细描述
证券投资的种类繁多，主要包括股票、债券、基金等。股票是公司发行的一种所有权凭证，投资者持有股票意味着拥有公司的部分所有权，可以获得股息和红利。债券是政府或企业发行的一种债务凭证，投资者购买债券可以获得利息收入。基金是一种集合投资工具，投资者购买基金份额可以将资金交给基金管理人进行投资，实现资产的增值。每种证券都有其特定的功能和特点，投资者可以根据自己的风险偏好和收益需求选择适合自己的投资品种。
03
证券投资工具
股票是公司发行的一种所有权凭证，代表股东对公司的所有权。
股票定义
股票种类
股票交易
股票分为普通股和优先股，优先股通常有固定的股息收益，而普通股则享有投票权和分红权。
股票在证券交易所进行买卖交易，投资者通过证券公司或证券交易平台进行买卖操作。
03
02
学术分析法运用现代金融理论、统计学和数学工具，建立评估证券价值和预测价格走势的数学模型，为投资者提供科学决策的依据。
详细描述
总结词
05
证券投资风险与收益
指因借款人或债务人违约而导致的损失。管理方法包括进行信用评估、分散投资以及设置信用额度等。
信用风险
由于市场价格波动导致的损失。管理方法包括多元化投资、限制杠杆使用以及定期重新平衡投资组合等。
市场风险
由于市场交易不活跃或难以卖出证券而导致的损失。管理方法包括定期评估市场流动性、提前规划卖出策略等。
流动性风险
由于内部操作失误或系统故障导致的损失。管理方法包括加强内部控制、定期进行风险评估以及备份重要数据等。
总结词
证券投资的种类繁多，包括股票、债券、基金等，每种证券都有其特定的功能和特点。
详细描述
证券投资的种类繁多，主要包括股票、债券、基金等。股票是公司发行的一种所有权凭证，投资者持有股票意味着拥有公司的部分所有权，可以获得股息和红利。债券是政府或企业发行的一种债务凭证，投资者购买债券可以获得利息收入。基金是一种集合投资工具，投资者购买基金份额可以将资金交给基金管理人进行投资，实现资产的增值。每种证券都有其特定的功能和特点，投资者可以根据自己的风险偏好和收益需求选择适合自己的投资品种。
03
证券投资工具
股票是公司发行的一种所有权凭证，代表股东对公司的所有权。
股票定义
股票种类
股票交易
股票分为普通股和优先股，优先股通常有固定的股息收益，而普通股则享有投票权和分红权。
股票在证券交易所进行买卖交易，投资者通过证券公司或证券交易平台进行买卖操作。
03
02
证券投资概述(PPT 38张)
五、证券投资收益率的计算
（一）单一证券投资收益率的计算
1.短期证券收益率
2.长期证券收益率
（二）证券组合投资的风险与收益
1.证券组合投资的风险
2.证券组合投资的风险报酬
四、影响证券投资决策的因素分析
（一）宏观经济分析
1.国民生产总值
2.通货膨胀 3.利率 4.汇率
（二）行业分析
1.行业的市场类型
（一）资本资产定价模型的基本假设
（二）资本资产定价模型
（三）资本资产定价模型的简单应用
四、证券投资组合操作的基本程序
1.确定证券投资组合的目标与投资方向
2.进行证券投资分析
3.组建最优证券投资组合 4.修订证券投资组合 5.进行证券投资组合的业绩评估
• • • • • • • • •
• • • •
3.不要买周转率过高的基金 4.不要只以最近绩效判断买卖标准 5.不要忽略债券基金投资 6.适时进行基金转换
第五节 证券投资组合
一、证券投资组合的目的
二、证券投资组合的风险与收益
（一）证券投资组合的风险
可分散风险
不可分散风险 （二）证券投资组合的风险报酬 风险越高，风险报酬就越高
三、资本资产定价模型
2.费用
前期费用
经营费用 清理费用
四、投资基金的财务评价
1.投资基金的价值
2.基金回报率
3.有价证券周转率
五、基金投资的优缺点
1.优点
专家理财优势
资金规模优势
2. 缺点
无法获得很高的投资收益
六、基金投资组合策略
七、基金投资应注意的问题
1.长期持有优秀基金
2.不要迷信基金的名称
证券投资概述(PPT 53页)
证券估价的一般模型：贴现该项资产的未 来预期净现金流。
V
=
n t 1
Ct (1 r)t
其中:Ct ——第t期收到的现金流量
r——投资者要求的投资回报率
N——预期将产生现金流量的期限
V——资产的内在价值（现值）
第二节 债券投资
（一）债券的概念 债券是发行者为筹集资金，向债权人发行
的，在约定时间支付一定比例的利息，并 在到期时偿还本金的一种有价证券。 债券的基本要素：
P = (C+B)/（1+r）n = (B + B×i×n)×(P/F r n)
i为票面利率
例3-3:某投资者准备购买一家公司发行的 利随本清的公司债券,该债券面值1000元, 期限为3年,票面利率8%,不计复利.目前市 场利率为6%,则该债券价格为多少时,投资 者才能购买.
根据上述公式,得:
P=(1000+1000×8%×3) ×(P/F 6% 3)
债券投资的优点：
（1）本金安全性高；国债为无风险债券;企业债券有剩余 资产优先求偿权;
（2）收入稳定；有固定利息; （3）流动性好;国债和大企业债券都可在金融市场出售;
债券投资的缺点：
（1）购买力风险大；通货膨胀时,本金和利息受到侵蚀, 使实际利率降低;
（2）没有经营管理权。
(五)债券估价
债券价值等于债券所能带来的未来现金流量的现值。
期间不支付利息，到期一次按面值还本的债券。
V
B (1 r)n
B（P / F, r,
n）
其中: V B r t
代表债券的内在价值， 代表面值， 代表市场利率， 代表债券到期时间。
例3-1 某种零息债券面值为1000元,期限5 年,现有一投资者想要投资这种债券,目前市 场利率为10%,则当前债券价格为多少时该投 资者才能进行投资?
V
=
n t 1
Ct (1 r)t
其中:Ct ——第t期收到的现金流量
r——投资者要求的投资回报率
N——预期将产生现金流量的期限
V——资产的内在价值（现值）
第二节 债券投资
（一）债券的概念 债券是发行者为筹集资金，向债权人发行
的，在约定时间支付一定比例的利息，并 在到期时偿还本金的一种有价证券。 债券的基本要素：
P = (C+B)/（1+r）n = (B + B×i×n)×(P/F r n)
i为票面利率
例3-3:某投资者准备购买一家公司发行的 利随本清的公司债券,该债券面值1000元, 期限为3年,票面利率8%,不计复利.目前市 场利率为6%,则该债券价格为多少时,投资 者才能购买.
根据上述公式,得:
P=(1000+1000×8%×3) ×(P/F 6% 3)
债券投资的优点：
（1）本金安全性高；国债为无风险债券;企业债券有剩余 资产优先求偿权;
（2）收入稳定；有固定利息; （3）流动性好;国债和大企业债券都可在金融市场出售;
债券投资的缺点：
（1）购买力风险大；通货膨胀时,本金和利息受到侵蚀, 使实际利率降低;
（2）没有经营管理权。
(五)债券估价
债券价值等于债券所能带来的未来现金流量的现值。
期间不支付利息，到期一次按面值还本的债券。
V
B (1 r)n
B（P / F, r,
n）
其中: V B r t
代表债券的内在价值， 代表面值， 代表市场利率， 代表债券到期时间。
例3-1 某种零息债券面值为1000元,期限5 年,现有一投资者想要投资这种债券,目前市 场利率为10%,则当前债券价格为多少时该投 资者才能进行投资?
中南财经政法大学投资学第三章 证券投资概述-文档资料
剩余要求权（residual claim） 有限责任（limited liability）
普通股股东的权利
收益分配权 剩余资产分配权 经营决策的表决权 优先认股权
优先股
优先股股票，preferred stock，拥有股权与 债务的双重特征
债务特点
承诺每年付给持有人一笔固定的收入 其持有者对公司事务没有表决权 承诺只是在公司盈利时才兑现 无税收抵免
1.4 股权证券
作为所有权股份的普通股 优先股 股票的形式 我国股票的种类
作为所有权股份的普通股
普通股票，equity securities, equities，它代 表的是公司股份的所有权份额，每拥有一股 普通股票就意味着在公司年度股东大会上拥 有决定公司事务的一份投票权，它也代表着 其持有者对公司财务利益的一份要求权。 普通股有两个最重要的特点
面额股票和无面额股票
有形股票和无形股票
我国股票的种类
根据股东身份不同分类
国家股（记名） 法人股（记名） 个人股（不记名） 外资股 （不记名）
人民币普通股票 （A股） （不记名） 人民币特种股票 （不记名）
根据发行和上市地区的不同分类
B股 H股 N股 S股
Hale Waihona Puke 是双方的私下协议是不可流通的工具 合约期限按合约双方的特定要求定制
远期市场通过非正式的联系网络进行运作
主要的参与者是大的金融机构
二、期货合约（Futures Contract）
是交易双方签订的同意在未来按预先商定的时间 和价格交换实物或金融资产的标准化合约。
【课件】证券投资概论
多样化投资：投资者可以通过购买不同行业、不 同市场、不同规模的公司的股票，实现投资的多 样化，降低风险。
股票的种类与划分
普通股
最常见的股票类型，享有 投票权和分红权。持有普 通股的股东享有公司经营 决策的投票权，同时可以 获得公司的分红。
优先股
优先股享有优先权，其股 东的权益优于普通股股东 。优先股通常不享有投票 权，但分红优先于普通股 。
债券的定义与特点
特点 固定收益：投资者在购买债券时，通常会获得固定的利率 和本金回报。 流动性较好：许多债券可以在公开市场交易，使得投资者 可以随时买卖债券。 风险较低：相对于股票投资，债券的风险较低，因为债券 的回报与发行人的信用等级和偿债能力相关。 定义：债券是发行人发行的一种债务凭证，承诺在未来固 定日期以固定利率支付利息，并在到期日偿还本金。
实践经验
存在问题
未来展望
我国证券市场经过多年的发展 ，逐渐形成了以法律法规为基 础、以政府监管为主导的监管 体系，实践中取得了一定的成 效。
当前我国证券市场监管还存在 一些问题，如监管制度不够完 善、信息披露不规范、投资者 保护不足等。
未来我国证券市场监管将进一 步加强法规建设，完善监管制 度，加强信息披露和投资者保 护，加强国际合作与交流，以 促进市场的健康发展。
市场趋势：分析价格趋势线的走向，以判断市场的主要趋势。 1.定义：技术分析法是以市场价格和交易量的历史数据为主要分析手段，通过对图表和技术指标的分析，以预测证券的未来 价格走势。 2. 支撑位和阻力位 分析价格在特定区域的买卖压力，以判断价格的支撑位和阻力位。 3. 成交量 分析交易量的变化，以判断市场情绪和主力动向。 适用范围 技术分析法适用于短期和中期投资，因为它注重市场走势的预测，而不是内在价值的评估。
股票的种类与划分
普通股
最常见的股票类型，享有 投票权和分红权。持有普 通股的股东享有公司经营 决策的投票权，同时可以 获得公司的分红。
优先股
优先股享有优先权，其股 东的权益优于普通股股东 。优先股通常不享有投票 权，但分红优先于普通股 。
债券的定义与特点
特点 固定收益：投资者在购买债券时，通常会获得固定的利率 和本金回报。 流动性较好：许多债券可以在公开市场交易，使得投资者 可以随时买卖债券。 风险较低：相对于股票投资，债券的风险较低，因为债券 的回报与发行人的信用等级和偿债能力相关。 定义：债券是发行人发行的一种债务凭证，承诺在未来固 定日期以固定利率支付利息，并在到期日偿还本金。
实践经验
存在问题
未来展望
我国证券市场经过多年的发展 ，逐渐形成了以法律法规为基 础、以政府监管为主导的监管 体系，实践中取得了一定的成 效。
当前我国证券市场监管还存在 一些问题，如监管制度不够完 善、信息披露不规范、投资者 保护不足等。
未来我国证券市场监管将进一 步加强法规建设，完善监管制 度，加强信息披露和投资者保 护，加强国际合作与交流，以 促进市场的健康发展。
市场趋势：分析价格趋势线的走向，以判断市场的主要趋势。 1.定义：技术分析法是以市场价格和交易量的历史数据为主要分析手段，通过对图表和技术指标的分析，以预测证券的未来 价格走势。 2. 支撑位和阻力位 分析价格在特定区域的买卖压力，以判断价格的支撑位和阻力位。 3. 成交量 分析交易量的变化，以判断市场情绪和主力动向。 适用范围 技术分析法适用于短期和中期投资，因为它注重市场走势的预测，而不是内在价值的评估。
三章证券投资ppt课件
封闭式基金，是指事先拟定发行总额，在封闭 期内基金单位总数不变，基金上市后投资者 能够经过证券市场转让、买卖基金单位旳一 种基金。
2．开放式基金和封闭式基金旳区别
（1）从基金旳投资策略角度看，开放式基金因为必 须保持足够旳现金或者国家债券，以备支付赎金， 所以，开放式基金一般较多地投资于变现能力强旳 资产，不能全部用于长久投资；而封闭式基金因为 不能被随时赎回，其募集资金可全部用于投资，这 么基金管理企业一般可据以制定较为长久旳投资策 略，取得长久经营绩效。
(2)证券投资基金旳特点
1)单位面值较低; 2)教授理财; 3)实施投资组合; 4)以间接投资旳形式,取得直接投资旳效果.
（3）证券投资基金旳分类
目前法律允许旳证券投资基金主要分为开放式 基金和封闭式基金两类。
开放式基金，是指基金发行总额不固定，基金 单位总数随时增减，投资者能够按基金旳报 价在国家要求旳营业场合申购或者赎回基金 单位旳一种基金。
即当股票价格在每股22.09元下列时，投资者购置 比较有利．
三、零增长模型（Zero-Growth Model）
D0 D1 D2 D
1、前提条件： 将来股利不变，支付过程是一种永续年金。 2、这一前提条件下旳股利贴现模型为：
V D0 r
例3-6:假设S企业将来永续每年支付一般股 股利每股5元.该企业一般股旳必要酬劳率 是12%,则该股票价值多少? P=D/r =5/12% =41.67(元)
P=(1000+1000×8%×3) ×(P/F 6% 3)
=1240×0.8396
=1037.76(元)
即当该债券价格低于1037.76元时,投资者买入 能够取得正旳净现值.
(三)、怎样判断债券旳投资价值
2．开放式基金和封闭式基金旳区别
（1）从基金旳投资策略角度看，开放式基金因为必 须保持足够旳现金或者国家债券，以备支付赎金， 所以，开放式基金一般较多地投资于变现能力强旳 资产，不能全部用于长久投资；而封闭式基金因为 不能被随时赎回，其募集资金可全部用于投资，这 么基金管理企业一般可据以制定较为长久旳投资策 略，取得长久经营绩效。
(2)证券投资基金旳特点
1)单位面值较低; 2)教授理财; 3)实施投资组合; 4)以间接投资旳形式,取得直接投资旳效果.
（3）证券投资基金旳分类
目前法律允许旳证券投资基金主要分为开放式 基金和封闭式基金两类。
开放式基金，是指基金发行总额不固定，基金 单位总数随时增减，投资者能够按基金旳报 价在国家要求旳营业场合申购或者赎回基金 单位旳一种基金。
即当股票价格在每股22.09元下列时，投资者购置 比较有利．
三、零增长模型（Zero-Growth Model）
D0 D1 D2 D
1、前提条件： 将来股利不变，支付过程是一种永续年金。 2、这一前提条件下旳股利贴现模型为：
V D0 r
例3-6:假设S企业将来永续每年支付一般股 股利每股5元.该企业一般股旳必要酬劳率 是12%,则该股票价值多少? P=D/r =5/12% =41.67(元)
P=(1000+1000×8%×3) ×(P/F 6% 3)
=1240×0.8396
=1037.76(元)
即当该债券价格低于1037.76元时,投资者买入 能够取得正旳净现值.
(三)、怎样判断债券旳投资价值
证券投资知识点总结文档
证券投资知识点总结文档一、证券投资概述证券投资是指投资者通过购买股票、债券、基金等金融工具来获取投资收益的行为。
证券投资是一种长期性的投资行为，可以为投资者带来资本增值和资产配置的好处。
不过，证券投资也伴随着一定的风险，投资者需要具备一定的金融和投资知识，才能做出明智的投资决策。
二、证券投资的基本知识点1. 证券市场证券市场是指证券交易的场所，主要包括股票市场、债券市场和衍生品市场。
证券市场的主要功能是提供融资、风险管理和资产配置等服务，为投资者和发行者提供了一个互相交易的平台。
2. 证券投资产品证券投资产品包括股票、债券、基金、期权等。
股票是上市公司股份的一部分，持有股票意味着持有公司的一部分所有权。
债券是债务工具，是债务人向债权人承诺按期支付利息和本金的证明。
基金是一种集合投资，由专业基金管理人管理，投资于股票、债券、货币市场工具等。
期权是一种金融衍生品，赋予持有者以买入或卖出标的资产的权利。
3. 证券投资风险证券投资面临多种风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险、汇率风险等。
投资者应当根据自身的风险承受能力和投资目标，合理配置自己的投资组合，以降低风险。
4. 证券投资分析证券投资分析包括基本分析和技术分析两种方法。
基本分析是通过分析上市公司的财务报表、行业情况、宏观经济等因素来评估股票的价值。
技术分析则是通过图表和指标等工具来分析市场行情，以预测未来股价走势。
5. 证券投资策略证券投资策略是投资者在证券投资中制定的一系列操作规则和决策方法。
常见的投资策略包括价值投资、成长投资、指数投资、资产配置等。
不同的投资策略适用于不同的投资者和市场环境，投资者需要根据自身情况选择合适的投资策略。
6. 证券投资监管证券市场是相对复杂的金融市场，为了维护市场秩序和保护投资者权益，各国都设立了严格的证券监管机构，并制定了一系列相关法律和规定。
投资者在进行证券投资时，需要遵守相关的监管规定，保护自己的合法权益。
证券投资PPT课件
证券投资ppt课件
目 录
• 证券投资概述 • 证券投资工具 • 证券投资分析方法 • 证券投资策略 • 证券投资风险与控制 • 证券投资案例分析
目 录
• 证券投资概述 • 证券投资工具 • 证券投资分析方法 • 证券投资策略 • 证券投资风险与控制 • 证券投资案例分析
01 证券投资概述
01 证券投资概述
短期投资策略
总结词
快速交易，高风险高收益
详细描述
短期投资策略是一种以快速买卖股票为主要特点的投资方式，投资者 关注市场短期波动和热点题材，通过快速交易获取短期收益。
操作方式
根据市场走势、政策消息等因素判断短期波动，进行快速买入或卖出 操作。
风险收益特征
风险较高，收益波动较大，适合风险承受能力较高、具备快速反应能 力的投资者。
量化分析法
01 02 03
特点 数据驱动 数学模型和算法应用
量化分析法
01 02 03
特点 数据驱动 数学模型和算法应用
量化分析法
• 适用于大数据分析和高频交易
量化分析法
• 适用于大数据分析和高频交易
量化分析法
步骤 数据收集和清洗
建立数学模型
量化分析法
步骤 数据收集和清洗
建立数学模型
量化分析法
基金种类
基金分为公募基金和私募基金，公募基金可以向公众募集 资金，私募基金则只能向特定的投资者募集资金。
基金投资策略
基金投资策略包括成长型投资、价值型投资、指数型投资 等，投资者可以根据自己的风险偏好和收益预期选择合适 的基金进行投资。
基金
基金定义
基金是指投资者将资金交给专业的基金管理人管理，由基 金管理人投资于股票、债券等金融工具的一种投资方式。
目 录
• 证券投资概述 • 证券投资工具 • 证券投资分析方法 • 证券投资策略 • 证券投资风险与控制 • 证券投资案例分析
目 录
• 证券投资概述 • 证券投资工具 • 证券投资分析方法 • 证券投资策略 • 证券投资风险与控制 • 证券投资案例分析
01 证券投资概述
01 证券投资概述
短期投资策略
总结词
快速交易，高风险高收益
详细描述
短期投资策略是一种以快速买卖股票为主要特点的投资方式，投资者 关注市场短期波动和热点题材，通过快速交易获取短期收益。
操作方式
根据市场走势、政策消息等因素判断短期波动，进行快速买入或卖出 操作。
风险收益特征
风险较高，收益波动较大，适合风险承受能力较高、具备快速反应能 力的投资者。
量化分析法
01 02 03
特点 数据驱动 数学模型和算法应用
量化分析法
01 02 03
特点 数据驱动 数学模型和算法应用
量化分析法
• 适用于大数据分析和高频交易
量化分析法
• 适用于大数据分析和高频交易
量化分析法
步骤 数据收集和清洗
建立数学模型
量化分析法
步骤 数据收集和清洗
建立数学模型
量化分析法
基金种类
基金分为公募基金和私募基金，公募基金可以向公众募集 资金，私募基金则只能向特定的投资者募集资金。
基金投资策略
基金投资策略包括成长型投资、价值型投资、指数型投资 等，投资者可以根据自己的风险偏好和收益预期选择合适 的基金进行投资。
基金
基金定义
基金是指投资者将资金交给专业的基金管理人管理，由基 金管理人投资于股票、债券等金融工具的一种投资方式。
证券投资详解
一、证券投资概述投资是经济学的一个重要范畴，它包含两层含义;一层含义是指投资主体为了在未来获得经济效益或社会效益而进行的实物资产投资，如购建厂房、机器设备等，这也是人们通常所说的“直接投资”;另一层含义是指企业或个人用货币购买股票、债券、基金等有价证券借以获取收益的投资行为，人们将这种行为称作“间接投资”。
在我国，一般人们所讲的“投资”指的都是第一层含义，如果专门指第二层含义，人们习惯在“投资”一词前冠以“证券”二字，称为“证券投资”。
二、金融市场的种类金融市场上的证券有很多种，证券投资按照投资的对象不同，可以分为以下几种。
（一）债券投资债券投资是指投资者通过购买债券以获得资金收益的一种投资活动。
企业将资金投入各种各样的债券，例如，企业购买国库券、企业债券和短期投资等都属于债券投资。
与股票投资相比，债券投资能获得稳定收益，投资风险较低。
当然，也应看到，投资一些期限长，信用等级低的债券，也会承担较大风险。
与股票投资相比，债券投资的风险较小，相应的，其收益也比较低。
根据债券的发行主体不同，债券分为政府债券、金融债券和企业债券。
从投资风险和收益的角度来看，政府债券的风险较小，金融债券次之，企业债券的风险最大，但不同企业的债券风险大小还要视企业的规模、财务状况和其他情况而定。
（二）股票投资股票投资是指投资者将资金投向于股票，通过股票的买卖获得收益的投资行为。
企业将资金投向其他企业所发行的股票(优先股、普通股)都属于股票投资。
企业投资于股票，尤其是投资于普通股票，要承担较大的风险，但在通常情况下，也会取得较高收益。
根据股票的性质不同，股票投资可分为优先股股票投资和普通股股票投资。
（三）基金投资基金投资是指投资者通过购买投资基金股份或收益凭证来获取收益的投资方式。
这种方式可以使投资者享受专家服务，有利于分散风险，获得较大收益。
（四）期货投资期货投资是指投资者通过买卖期货合约规避价格风险或赚取利润的一种投资方式所谓期货合约是指为了在将来一定时期以指定价格买卖一定数量和质量的商品而由商品交易所制定的统一的标准合约，它是确定期货交易关系的一种契约，是期货市场的交易对象。
第三章证券投资与交易业务
第三章证券投资与交易业务
五、证券经纪业务的风险
➢ 法律、政策风险： ➢ 管理或操作风险：
➢ 技术风险：证券公司及其营业部的电子信息系统(如电脑设备、
供电、通讯设施等)发生技术故障，或在容量、运作等方面不能保 障交易业务正常、有序、高效地进行，从而使得经纪业务不能正 常代理而可能带来的损失。技术风险来自于硬件设备和软件两个 方面。
3.
证券交易所撮合成交；
4. 成交后，由经纪商通过证券交易所和证券登记结算机 构完成交易的结算、交割及过户。
证券经纪商的权利和义务:《证券法》第139～147条及第79条
第三章证券投资与交易业务
三、证券经纪业务— 提供及时、准确的信息和有关咨询服务
证券投资咨询业务
主体——证券公司、证券投资咨询机构及其人员 对象——证券投资人或者潜在客户 内容——提供证券投资分析、预测或者建议 开展方式：
信用经纪业务是投资银行融资功能与一般经纪业务相结合的产物，是对传统 经纪业务的创新。信用经纪业务仍属于证券经纪业务的范畴，其原因在于：
1．证券公司提供信用的对象必须是委托本公司代理证券交易的客户； 2．证券公司虽然动用了自有资金，但所提供资金或证券的性质是借贷而非投资，
且要以客户提供的资金和证券作为担保物为前提，并按期收取一定的利息费用 (故称为信用交易）。 3．证券公司不承担价格风险，也不企图获取交易所产生的收益，其目的在于吸 引客户以获取更多的佣金收入。“双刃剑”。它在促进市场完善、提高市场
有效性的同时，也带来了一定的风险。 对于整个证券市场而言，融资融券交易可能会助长市场上的投机气氛，助
涨助跌，造成市场过度波动。 ………
第三章证券投资与交易业务
五、我国证券公司的信用经纪业务
五、证券经纪业务的风险
➢ 法律、政策风险： ➢ 管理或操作风险：
➢ 技术风险：证券公司及其营业部的电子信息系统(如电脑设备、
供电、通讯设施等)发生技术故障，或在容量、运作等方面不能保 障交易业务正常、有序、高效地进行，从而使得经纪业务不能正 常代理而可能带来的损失。技术风险来自于硬件设备和软件两个 方面。
3.
证券交易所撮合成交；
4. 成交后，由经纪商通过证券交易所和证券登记结算机 构完成交易的结算、交割及过户。
证券经纪商的权利和义务:《证券法》第139～147条及第79条
第三章证券投资与交易业务
三、证券经纪业务— 提供及时、准确的信息和有关咨询服务
证券投资咨询业务
主体——证券公司、证券投资咨询机构及其人员 对象——证券投资人或者潜在客户 内容——提供证券投资分析、预测或者建议 开展方式：
信用经纪业务是投资银行融资功能与一般经纪业务相结合的产物，是对传统 经纪业务的创新。信用经纪业务仍属于证券经纪业务的范畴，其原因在于：
1．证券公司提供信用的对象必须是委托本公司代理证券交易的客户； 2．证券公司虽然动用了自有资金，但所提供资金或证券的性质是借贷而非投资，
且要以客户提供的资金和证券作为担保物为前提，并按期收取一定的利息费用 (故称为信用交易）。 3．证券公司不承担价格风险，也不企图获取交易所产生的收益，其目的在于吸 引客户以获取更多的佣金收入。“双刃剑”。它在促进市场完善、提高市场
有效性的同时，也带来了一定的风险。 对于整个证券市场而言，融资融券交易可能会助长市场上的投机气氛，助
涨助跌，造成市场过度波动。 ………
第三章证券投资与交易业务
五、我国证券公司的信用经纪业务
证券投资学(第五版)第03章证券投资基金
13
3.2 证券投资基金的类型
3.2.1 按证券投资基金的组织形式分类 按照证券投资基金的组织形式，可将基金划
分为公司型投资基金和契约型投资基金。
14
1)公司型投资基金
公司型投资基金是由具有共同投资目标的投资者依据公司法 组成的以营利为目的的，投资于特定对象（如货币市场、 有价证券市场）的股份制投资公司
5
■ 2）证券投资基金在美国的迅速发展
虽然美国在1893年成立了第一家封闭式基金——“波士 顿个人投资信托”，但美国基金业的真正发展是在第一次 世界大战后。
第二次世界大战之后，美国的共同基金因此出现了高速成 长的势头。
■ 3）证券投资基金扩散到世界各地
■ 投资基金专业管理、分散投资的优势在二战后很快扩散到 世界各地。其中，日本1948年颁布了《证券投资公司 法》，并于1951年颁布了《证券信托法案》，联邦德国于 1957年颁布了《投资公司法案》。20世纪60年代，很多 发展中国家开始借鉴发达国家基金发展的经验，基金在发 展中国家迅速普及。
4
3.1.2 证券投资基金的产生与发展
从投资基金的发展历史来看，投资基金产生于 市场经济较为发达的资本主义发展时期。
1）证券投资基金的起源
18世纪的产业革命与海外扩张为英国积累了大量的社会财富，使得 其国民收入大幅增加，居民储蓄迅猛增长，国内资金出现过剩的局面。
19世纪70年代，受当时债务危机的刺激，英国出现了依据1879年 《英国股份有限公司法》建立起来的公司型基金，此外，设立的投资基 金也取消了对投资者支付事先确定股利的条款。
基金管理人必须按规定在每个交易日当天对基金净资产进 行估值。目前我国的投资基金法律法规规定，基金资产 的估值要采用如下方法：
①上市流通的有价证券 ②未上市的股票分两种情况处理 ③配股权证 ④在银行间同业市场交易的债券按不含息成本与市价孰低
3.2 证券投资基金的类型
3.2.1 按证券投资基金的组织形式分类 按照证券投资基金的组织形式，可将基金划
分为公司型投资基金和契约型投资基金。
14
1)公司型投资基金
公司型投资基金是由具有共同投资目标的投资者依据公司法 组成的以营利为目的的，投资于特定对象（如货币市场、 有价证券市场）的股份制投资公司
5
■ 2）证券投资基金在美国的迅速发展
虽然美国在1893年成立了第一家封闭式基金——“波士 顿个人投资信托”，但美国基金业的真正发展是在第一次 世界大战后。
第二次世界大战之后，美国的共同基金因此出现了高速成 长的势头。
■ 3）证券投资基金扩散到世界各地
■ 投资基金专业管理、分散投资的优势在二战后很快扩散到 世界各地。其中，日本1948年颁布了《证券投资公司 法》，并于1951年颁布了《证券信托法案》，联邦德国于 1957年颁布了《投资公司法案》。20世纪60年代，很多 发展中国家开始借鉴发达国家基金发展的经验，基金在发 展中国家迅速普及。
4
3.1.2 证券投资基金的产生与发展
从投资基金的发展历史来看，投资基金产生于 市场经济较为发达的资本主义发展时期。
1）证券投资基金的起源
18世纪的产业革命与海外扩张为英国积累了大量的社会财富，使得 其国民收入大幅增加，居民储蓄迅猛增长，国内资金出现过剩的局面。
19世纪70年代，受当时债务危机的刺激，英国出现了依据1879年 《英国股份有限公司法》建立起来的公司型基金，此外，设立的投资基 金也取消了对投资者支付事先确定股利的条款。
基金管理人必须按规定在每个交易日当天对基金净资产进 行估值。目前我国的投资基金法律法规规定，基金资产 的估值要采用如下方法：
①上市流通的有价证券 ②未上市的股票分两种情况处理 ③配股权证 ④在银行间同业市场交易的债券按不含息成本与市价孰低
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优先认股权 股份转让权
优先股
指由股份公司发行的、在分配公司收益和剩余财
产方面比普通股票具有优先权的股票。
优先股股东的权利：
优先分配股息 优先分配剩余资产
股息水平固定
有限的参与权
后配股
在公司盈余分配和剩余财产分配上均后于普通股，而
其他权益则与普通股相同的股票。
后配股的特点
3、长期投资与短期投资 长期投资指购买长期债券或股票，并长期持有
短期投资指购买短期债券或购买长期债券、股票但短
期内又转手卖出 4、固定收入投资和不定收入投资 固定收入投资指投资购买收入固定的证券 不定收入投资则指投资购买收入不固定的证券
(四）证券投资的作用
证券投资的作用
证券投资是股份有限责任公司建立的基础 证券投资的数量影响企业的规模 证券投资影响企业的资本结构 证券投资实现储蓄向实业投资的转化，可促进国民经济 增长
（2）面额股票和无面额股票
面额股票
是公司章程和票面上都载明股份金额的股票。一般以股票
所代表的股份数与每股所含的金额数的乘积来计算标定。
无面额股票
无面额股票是票面上不标明金额的股票 无面额股票种类
纯无面额股票：即股票和公司章程中均不载明
票面金额 。
记载式无金额股票：即在票面没有但在公司章
按股票价值和价格背离状况分类
投资股 投机股
按股票是否除权除息分类
含权股
除权股
按股票获息多寡分类
高息股 低息股
无息股
（四）债券及其种类
1、债券的概念
债券是债务人收到债权人所提供的信用资金后，
向其出具的承诺按一定利率和日期支付利息，并
在特定期限偿还本金的债务证书。
2、债券的性质
证券投机与投资的区别
交易动机不同 风险承受能力不同 决策依据不同
公司一般不发行此种股票
（2）根据股东身份不同分类 国家股
法人股
个人股 外资股
（3）根据发行和上市地区的不同分类 人民币普通股票 （A股）
人民币特种股票
B股 H股 N股
（4）其它种类股票
按股票是否进入交易市场分类
流通股 不流通股
按股票在市场上的表现分类
热门股 冷门股 领导股
2、资本证券的特征
权益性 收益性 流动性 风险性
（三）股票及其种类
1、股票的概念
股票是由股份有限公司发行的、用以证明投资者的股
东身份和权益、并据以获得股息、红利及其他投资者 权益的可转让凭证。
要点：
发行主体是采取股份有份额来反映
股息不确定
通常在股票发行后的一定时间内不支付股息，以
使其他股东能增加收益
一般是向公司的发起人或者经营者发行
发行后配股的目的
为了调动投资者的积极性，以利筹措资金
混合股
混合股是在公司分红上比普通股具有优先权，但
在剩余财产的分配上则处于劣后地位的股票，它兼 有优先股和后配股的某些特点。
证券投资受资本市场的调节，可以优化资本的配置
证券投资影响货币市场与商品市场的平衡，促进宏观调 节方式转换
（五）证券投资与投机
证券投机的含义
在证券市场上，交易者甘冒遭受经济损失的风险而期望
从证券市场价格波动中赚取利润的证券交易行为。
证券投机的基本形式
倒卖
套利
买空卖空
证券投机的作用
分。广义证券包括商品证券、货币证券、资本证
券和其他证券。狭义的证券指资本证券。
证券的基本类别见下页图
狭义的证券是 指资本证券
证券 无价证券 有价证券
借据 收据
供应证
商品证券 提货单 货运单
货币证券
资本证券
汇票 本票 支票
股票 债券 基金
仓单
期票
（二）资本证券的性质与特征
1、资本证券的性质
资本证券具有资本的特征 资本证券本身没有价值，但它代表了一定量的价值。投资者可通 过转让而收回其投资并可能获利。 资本证券是一种虚拟资本 虚拟资本——是以有价证券的形式存在、并能为其所有者带来一 定收益的资本。 从本质上看，资本证券本身没有价值，也不能在生产过程中发挥 作用，是“现实资本的纸制复本”。 从量上看，虚拟资本量的变化并不反映现实资本量的变化。
行保管，然后再由保管机构开具保管收据或记入股票账 户的无形股票。
我国现行的股票基本上都是无形股票，且由证券公司保管。
4、股票的种类
（1）按股票持有人所享有的权益不同分类
普通股
指在公司的经营管理和盈利及剩余财产分配上享有普通
权利的股票。
普通股股东的权利
参与经营权 收益分配权
剩余资产分配权
程中载有金额的股票 。
无面额股票出现的原因
股票面额实质也是代表每股所拥有的股权比例，与
每股内含价值和市场价格均无关系 。
在股票发行市场，时价发行的比例不断扩大，票面
金额也逐步失去了存在的意义 。
面额股不能以低于面额的价格发行，无面额股则无
此限制 。
面额股有最低面额限制，无面额股则无此制约，这
样发行者可适时进行股票分割，提高股票流通性。
（3）有形股票和无形股票
有形股票
指按一定规格制成的，票面一般载有相关内容的股票
无形股票
无形股票是采取收据或股票账户发行的股票
无形股票的两个种类
由发行公司开出收据或记入股票账户，并在股东名册上
作记载的无形股票 。
由发行公司在股东名册上作记载，股票移交中介机构进
积极作用 具有平衡价格的作用
有助于证券交易的流动性
有利于证券市场的连续运行
有利于分担价格变动的风险
消极作用
过度投机可能导致证券价格暴涨暴跌，影响市场的稳 定性
证券投机与投资的联系
交易对象相同
投入资金谋取利润并承担风险 二者可以相互转化（一次良好的投资实质上是一 次成功的投机）
到期还本债券
偿债基金债券
分期偿还债券 通知偿还债券
（3）按付息方式的不同分类 有息票债券
无息票债券（贴现债券）
（4）按利率性质不同分类 固定利率债券 浮动利率债券 （5）按有抵押担保条件分类
抵押债券
有担保债券 信用债券
（6）按还本付息期限的长短分类 短期债券 中期债券 长期债券 （7）按是否能上市交易分类 可上市债券 非上市债券 （8）按与股票类似性分类
收益公司债
分红公司债 附认股权公司债
可转换公司债
（五）股票、债券的联系与区别
股票与债券的联系
股票与债券都是资本证券 股票与债券都是投资工具
股票与债券都必须是合法证券
股票与债券的价格相互影响
股票与债券的区别
持有者的身份不同
持券人与发行人的关系不同 风险程度不同 获利能力不同 期限不同
债券是一种债权债务关系凭证
3、债券的种类
（1）按发行主体的不同分类
公债
指由政府发行的债券，通常被视为无风险债券 种类
中央政府债券（国库券） 地方政府债券
金融债券
由银行或其他金融机构为筹措中长期贷款资金而发行的债券
公司债券
公司企业作为债务人发行的债券
（2）按本金的偿还方式不同分类
单位股份额在所代表的价值上是完全一致的，并反映着完全 相同的资本所有者权利
股票是一种可以流通的证券
2、股票的特点
永久性
风险性
流动性
3、股票的形式
（1）记名股票与无记名股票
记名股票
指股票上记有股东姓名和地址，并且将持有
人基本情况登录于公司股东名册的股票。
特点
转让时必须办理过户手续
政府投资者
（二）证券投资目的
证券投资目的表现在以下几个方面：
获取利润
获取控制权
分散风险
保持资产的流动性
（三）证券投资的种类
证券投资的种类
1、股权证券投资与债权证券投资 股权证券投资的对象是股权证券
债权证券投资的对象是债权证券
2、直接证券投资与间接证券投资 直接证券投资指投资者直接到证券市场上去购买证券 间接证券投资指投资者购买金融机构本身所发行的证 券，而这种金融机构是专门从事证券交易以谋利的
第三章 证券投资概述
本章主要内容
一、证券及其种类 二、证券投资的主体、目的及其作用
一、证券及其种类
（一）证券的概念及证券的基本类别 （二）资本证券的性质与特征 （三）股票及其种类
（四）债券及其种类
（五）股票、债券的联系与区别
（一）证券的概念及证券的基本类别
证券的概念
证券是各种权益凭证的总称。它有广义和狭义之
可投机性的强弱不同
二、证券投资的主体、目的及其作用 （一）证券投资的主体 （二）证券投资目的 （三）证券投资的种类
（四）证券投资的作用
（五）证券投资与投机
（一）证券投资的主体
证券投资主体的含义
证券投资主体指向证券市场投入资金以获得预期
收益的自然人和法人。
证券投资主体的种类
个人投资者 机构投资者 企业投资者
记名股票的转让规定有某些限制条款
无记名股票
无记名股票指股票上和公司股东名册上
均不记载股东姓名和住址的股票，持有 股票即可行使股东权利 。
特点
转让时不需办理过户手续 无记名股票的转让通常没有限制性规定
记名股票与无记名股票在股东权利内容
上没有差异，不同的是记载方式、权利
行使方法和对股东的通知方法有别。
优先股
指由股份公司发行的、在分配公司收益和剩余财
产方面比普通股票具有优先权的股票。
优先股股东的权利：
优先分配股息 优先分配剩余资产
股息水平固定
有限的参与权
后配股
在公司盈余分配和剩余财产分配上均后于普通股，而
其他权益则与普通股相同的股票。
后配股的特点
3、长期投资与短期投资 长期投资指购买长期债券或股票，并长期持有
短期投资指购买短期债券或购买长期债券、股票但短
期内又转手卖出 4、固定收入投资和不定收入投资 固定收入投资指投资购买收入固定的证券 不定收入投资则指投资购买收入不固定的证券
(四）证券投资的作用
证券投资的作用
证券投资是股份有限责任公司建立的基础 证券投资的数量影响企业的规模 证券投资影响企业的资本结构 证券投资实现储蓄向实业投资的转化，可促进国民经济 增长
（2）面额股票和无面额股票
面额股票
是公司章程和票面上都载明股份金额的股票。一般以股票
所代表的股份数与每股所含的金额数的乘积来计算标定。
无面额股票
无面额股票是票面上不标明金额的股票 无面额股票种类
纯无面额股票：即股票和公司章程中均不载明
票面金额 。
记载式无金额股票：即在票面没有但在公司章
按股票价值和价格背离状况分类
投资股 投机股
按股票是否除权除息分类
含权股
除权股
按股票获息多寡分类
高息股 低息股
无息股
（四）债券及其种类
1、债券的概念
债券是债务人收到债权人所提供的信用资金后，
向其出具的承诺按一定利率和日期支付利息，并
在特定期限偿还本金的债务证书。
2、债券的性质
证券投机与投资的区别
交易动机不同 风险承受能力不同 决策依据不同
公司一般不发行此种股票
（2）根据股东身份不同分类 国家股
法人股
个人股 外资股
（3）根据发行和上市地区的不同分类 人民币普通股票 （A股）
人民币特种股票
B股 H股 N股
（4）其它种类股票
按股票是否进入交易市场分类
流通股 不流通股
按股票在市场上的表现分类
热门股 冷门股 领导股
2、资本证券的特征
权益性 收益性 流动性 风险性
（三）股票及其种类
1、股票的概念
股票是由股份有限公司发行的、用以证明投资者的股
东身份和权益、并据以获得股息、红利及其他投资者 权益的可转让凭证。
要点：
发行主体是采取股份有份额来反映
股息不确定
通常在股票发行后的一定时间内不支付股息，以
使其他股东能增加收益
一般是向公司的发起人或者经营者发行
发行后配股的目的
为了调动投资者的积极性，以利筹措资金
混合股
混合股是在公司分红上比普通股具有优先权，但
在剩余财产的分配上则处于劣后地位的股票，它兼 有优先股和后配股的某些特点。
证券投资受资本市场的调节，可以优化资本的配置
证券投资影响货币市场与商品市场的平衡，促进宏观调 节方式转换
（五）证券投资与投机
证券投机的含义
在证券市场上，交易者甘冒遭受经济损失的风险而期望
从证券市场价格波动中赚取利润的证券交易行为。
证券投机的基本形式
倒卖
套利
买空卖空
证券投机的作用
分。广义证券包括商品证券、货币证券、资本证
券和其他证券。狭义的证券指资本证券。
证券的基本类别见下页图
狭义的证券是 指资本证券
证券 无价证券 有价证券
借据 收据
供应证
商品证券 提货单 货运单
货币证券
资本证券
汇票 本票 支票
股票 债券 基金
仓单
期票
（二）资本证券的性质与特征
1、资本证券的性质
资本证券具有资本的特征 资本证券本身没有价值，但它代表了一定量的价值。投资者可通 过转让而收回其投资并可能获利。 资本证券是一种虚拟资本 虚拟资本——是以有价证券的形式存在、并能为其所有者带来一 定收益的资本。 从本质上看，资本证券本身没有价值，也不能在生产过程中发挥 作用，是“现实资本的纸制复本”。 从量上看，虚拟资本量的变化并不反映现实资本量的变化。
行保管，然后再由保管机构开具保管收据或记入股票账 户的无形股票。
我国现行的股票基本上都是无形股票，且由证券公司保管。
4、股票的种类
（1）按股票持有人所享有的权益不同分类
普通股
指在公司的经营管理和盈利及剩余财产分配上享有普通
权利的股票。
普通股股东的权利
参与经营权 收益分配权
剩余资产分配权
程中载有金额的股票 。
无面额股票出现的原因
股票面额实质也是代表每股所拥有的股权比例，与
每股内含价值和市场价格均无关系 。
在股票发行市场，时价发行的比例不断扩大，票面
金额也逐步失去了存在的意义 。
面额股不能以低于面额的价格发行，无面额股则无
此限制 。
面额股有最低面额限制，无面额股则无此制约，这
样发行者可适时进行股票分割，提高股票流通性。
（3）有形股票和无形股票
有形股票
指按一定规格制成的，票面一般载有相关内容的股票
无形股票
无形股票是采取收据或股票账户发行的股票
无形股票的两个种类
由发行公司开出收据或记入股票账户，并在股东名册上
作记载的无形股票 。
由发行公司在股东名册上作记载，股票移交中介机构进
积极作用 具有平衡价格的作用
有助于证券交易的流动性
有利于证券市场的连续运行
有利于分担价格变动的风险
消极作用
过度投机可能导致证券价格暴涨暴跌，影响市场的稳 定性
证券投机与投资的联系
交易对象相同
投入资金谋取利润并承担风险 二者可以相互转化（一次良好的投资实质上是一 次成功的投机）
到期还本债券
偿债基金债券
分期偿还债券 通知偿还债券
（3）按付息方式的不同分类 有息票债券
无息票债券（贴现债券）
（4）按利率性质不同分类 固定利率债券 浮动利率债券 （5）按有抵押担保条件分类
抵押债券
有担保债券 信用债券
（6）按还本付息期限的长短分类 短期债券 中期债券 长期债券 （7）按是否能上市交易分类 可上市债券 非上市债券 （8）按与股票类似性分类
收益公司债
分红公司债 附认股权公司债
可转换公司债
（五）股票、债券的联系与区别
股票与债券的联系
股票与债券都是资本证券 股票与债券都是投资工具
股票与债券都必须是合法证券
股票与债券的价格相互影响
股票与债券的区别
持有者的身份不同
持券人与发行人的关系不同 风险程度不同 获利能力不同 期限不同
债券是一种债权债务关系凭证
3、债券的种类
（1）按发行主体的不同分类
公债
指由政府发行的债券，通常被视为无风险债券 种类
中央政府债券（国库券） 地方政府债券
金融债券
由银行或其他金融机构为筹措中长期贷款资金而发行的债券
公司债券
公司企业作为债务人发行的债券
（2）按本金的偿还方式不同分类
单位股份额在所代表的价值上是完全一致的，并反映着完全 相同的资本所有者权利
股票是一种可以流通的证券
2、股票的特点
永久性
风险性
流动性
3、股票的形式
（1）记名股票与无记名股票
记名股票
指股票上记有股东姓名和地址，并且将持有
人基本情况登录于公司股东名册的股票。
特点
转让时必须办理过户手续
政府投资者
（二）证券投资目的
证券投资目的表现在以下几个方面：
获取利润
获取控制权
分散风险
保持资产的流动性
（三）证券投资的种类
证券投资的种类
1、股权证券投资与债权证券投资 股权证券投资的对象是股权证券
债权证券投资的对象是债权证券
2、直接证券投资与间接证券投资 直接证券投资指投资者直接到证券市场上去购买证券 间接证券投资指投资者购买金融机构本身所发行的证 券，而这种金融机构是专门从事证券交易以谋利的
第三章 证券投资概述
本章主要内容
一、证券及其种类 二、证券投资的主体、目的及其作用
一、证券及其种类
（一）证券的概念及证券的基本类别 （二）资本证券的性质与特征 （三）股票及其种类
（四）债券及其种类
（五）股票、债券的联系与区别
（一）证券的概念及证券的基本类别
证券的概念
证券是各种权益凭证的总称。它有广义和狭义之
可投机性的强弱不同
二、证券投资的主体、目的及其作用 （一）证券投资的主体 （二）证券投资目的 （三）证券投资的种类
（四）证券投资的作用
（五）证券投资与投机
（一）证券投资的主体
证券投资主体的含义
证券投资主体指向证券市场投入资金以获得预期
收益的自然人和法人。
证券投资主体的种类
个人投资者 机构投资者 企业投资者
记名股票的转让规定有某些限制条款
无记名股票
无记名股票指股票上和公司股东名册上
均不记载股东姓名和住址的股票，持有 股票即可行使股东权利 。
特点
转让时不需办理过户手续 无记名股票的转让通常没有限制性规定
记名股票与无记名股票在股东权利内容
上没有差异，不同的是记载方式、权利
行使方法和对股东的通知方法有别。