企业筹资方式
公司筹资的主要方式
公司筹资的主要方式
资金是企业生存和发展的“命脉”，资金需求是每个企业都不可回避的。
所以，企业应利用各种机遇，勇于开辟各种筹资渠道，大胆利用创新金融工具，采用合理先进的筹资方式，分析企业筹资的税收筹划，结合资本结构理论，使企业成功获得资金。
一般来说，企业筹资有以下几种主要方式:
1.发行股票
即企业通过发行股票筹资。
这是企业筹集长期资金的重要方式。
2.发行债券
即企业通过发行债券筹资。
这是企业筹集资金的又一重要方式。
3.银行借款
即企业向银行申请贷款，通过信贷筹资。
4.租赁
租赁是出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资产出让给承租人使用。
现代租赁是企业解决资金困难的一种筹资方式。
按其性质的不同，租赁可分为经营性租赁和筹资性租赁两种。
5.联营
与筹资直接有关的联营，主要是原有企业吸收其他投入资金和若干企业联合出资建立的合资经营企业。
兴办合资经营企业，能够集中多方面资金，扩大经营范围，甚至建立规模较大的经济联合体;还可以同时进行技术、劳动力、土地、资源等多种生产要素的联合，发挥
各方面的优势，增强企业的活力和竞争能力。
6.商业信用
商业信用是指商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为。
其主要形式有先取货后付钱和先付钱后取货两种形式。
它是企业筹集短期资金的一种方式。
7.企业内部积累
企业内部积累的筹资方式，主要是利用企业留存收益即盈余公积金、公益金、未分配利润等。
另外，西方国家的企业还有利用变卖企业资产筹资和利用企业应收账款筹资的方式。
企业主要通过哪几种方式进行筹资
企业主要通过哪几种方式进行筹资进行筹资的方式：1、吸收直接投资吸收直接投资指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸收国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。
其中，吸收直接投资是非股份制企业筹集权益资本的基本方式;以货币资产出资是吸收直接投资中最重要的出资方式。
同时，吸收直接投资的出资方式包括以货币资产出资、以实物资产出资、以土地使用权出资、以工业产权出资、以特定债权出资。
2、发行股票股票发行是指符合条件的发行人以筹资或实施股利分配为目的，按照法定的程序，向投资者或原股东发行股份或无偿提供股份的行为。
首次发行股票需要满足：发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司;发行人应当具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力;发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责;发行人资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强，现金流量正常;募集资金应当有明确的使用方向，原则上应当用于主营业务等几个条件。
3、融资粗赁融资租赁是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁，其所有权最终可能转移，也可能不转移。
经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁。
满足以下一项或数项标准的租赁，应当认定为融资租赁：(1)在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人。
(2)承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价款预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权。
(优惠购买)(3)即使资产的所有权不转移，但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分。
通常是租赁期大于、等于资产使用年限的75%。
(4)承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值;出租人在租赁开始日的最低租赁收款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值。
通常是租赁最低付款额的现值大于、等于资产公允价值的90%。
企业的筹资渠道
案例名称：企业资本的筹集渠道案例适用：关于资本积聚和资本集中理论案例内容：在发达的市场经济国家，资本市场一般由三个部分构成：以商业银行为主体的信贷市场、股票市场和债券市场。
那么企业一般采用哪种方式筹资呢？渠道1：通过银行贷款筹资。
生产“香雪海”牌电冰箱的苏州电冰箱厂于1985年3月向世界银行贷款，以250万美元从意大利凯迪公司引进先进技术和设备，次年8月投产，当年就生产出3种规格的四星级双门电冰箱近3万台。
到1987年，不仅全部还清了贷款，而且还有盈余。
1987年，向世界银行贷款1200万美元，从意大利扎努利公司引进年产40万台双门、三门豪华型电冰箱的先进技术和设备。
仅仅1年零5个月，就投入试生产。
正式投产后，创汇额超过5000万美元，是贷款的3倍多。
渠道2：通过企业发展横向联合经营来筹资。
1980年9月，上海、第二十二服装厂马桥联营厂建立。
这是上海市第一家由工方(上海第二十二服装厂)、农方(上海县马桥乡)与银行(上海市长宁区工商银行，当时为长宁区人民银行信贷科)三方联合经营的企业。
该厂的资金由三方投资:工方30万元(主要是设备)、农方45万元(主要是土建)以及长宁区人民银行的70万元〈主要是流动资金)，农方出的土地不算投资额，工方出的软件也不算投资额，三方投入资金共计145万元。
利润分配为:工方得31.5%，农方得55%，银行得13.5%。
银行除了直接投资外，还派出得力的人员参加企业管理。
渠道3：利用股份制来筹资。
厦门向安银城联合啤酒厂建于1988年，是个仅有几百人的县属小厂，原始资本为1500万元，年产啤酒仅1万吨。
1994年6月，该厂通过定向募集方式，改名为厦门银城股份有限公司。
改制后的公司充分利用股份制这一形式，广募社会资金，募集5000万股金，实施啤酒生产的第三期扩建工程。
该项目于1994年7月开始动工，仅1个月时间，一条1.8万瓶/时的易拉罐听装啤酒线投入运行。
不久，新增2万瓶/时瓶装啤酒线也相继投产。
3第三章企业筹资方式
第一节 企业筹资概述 第二节 权益资本的筹集 第三节 债务资本的筹集 第四节 混合性筹资
学习指导
本章阐述企业筹资的各种方式，以 及每种筹资方式的含义、优缺点和适用 性。
学习的重点： 1、发行普通股筹资的优缺点和适用 性。 2、发行债券筹资的优缺点和适用性。 3、长期借款筹资的优缺点和适用性。
第一节 企业筹资概述
一、企业筹资的概念
企业筹资就是根据其对资金的需求， 通过筹资渠道，运用筹资方式，筹措企 业生存和发展所需资金的行为。
二、企业筹资的动机
1.设立企业的目的 2.扩张和发展企业的目的 3.偿还企业债务的目的 4.调整企业资本结构的目的
三、企业筹资的原则
1.分析投资和生产经营情况，合理预测资 金需要量。
2、普通股股东必须履行的义务
（1）遵守公司章程。 （2）缴纳所认缴的资本。 （3）以所缴纳的资本额为限承担公司的亏损 责任。 （4）公司核准登记后，不得擅自抽回投资。
3、股票的分类
股 票 分 类
按
按
按
按
股
是
有
发
东
否
无
行
权
记
面
时
益
名
值
间
按发 行和 上市 地区
普 通 股
优 先 股
记名 股票
无记 名股
5、偿还方式
长期借款的利率可采用固定利率和变动 利率两种方式。
长期借款的偿还方式主要有以下几种： （１）到期时一次还本付息； （２）分期付息，到期还本； （３）定期偿还本金和利息。
6、借款利息的支付方式
（1） 收款法：到期一次还本付息的方法、 实际利率＝名义利率。
（2）贴现法：是银行向企业发放贷款时， 先从本金中扣除利息部分，而到期时借款企 业再偿还全部本金的一种计息方法，从银行 角度，降低贷款风险，但对企业来说，提高 了借款的实际利率（实际利率高于名义利率）
筹资的概念
筹资是指企业或个人为满足特定资金需求，通过向外部资金提供者筹集资金的一种财务活动。
筹资的目的是为了扩大企业规模、提高生产效率、实现盈利目标或满足个人资金需求。
筹资的方式包括债务筹资、股权筹资、混合筹资等。
债务筹资是指企业通过发行债券、取得银行贷款或其他债务融资方式筹集资金，并承担按期还本付息的责任。
股权筹资是指企业通过发行股票或其他股权融资方式筹集资金，并承担分配股利的责任。
混合筹资是指企业采用债务和股权相结合的方式筹集资金。
筹资活动需要考虑资金成本、筹资风险、筹资结构和市场条件等因素。
资金成本是指企业为筹集资金所支付的费用，包括利息、股利和筹资费用等。
筹资风险是指企业因筹资活动而面临的潜在损失，包括信用风险、市场风险和利率风险等。
筹资结构是指企业筹资方式的比例和组合，包括债务和股权筹资的比例等。
市场条件是指金融市场的利率水平、资本市场的发展和投资者信心等因素，对筹资活动产生的影响。
企业筹资方式
投入资本筹资的优缺点
优点
缺点
1 能提高企业的资信 和借款能力。
2 实物资产、无形资 产投资能尽快形成 经营能力。
3 筹资企业的财务风 险较低。
筹资资本成本较 高 没有证券作为媒 介，不便于产权 的交易
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第二节发行普通股筹资
一、股票的种类
股票： (P140第一段) 是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有
产所需支出的最低金额。 重置成本法： 是现时条件下被评估资产全新状态的
重置成本减去该项资产的实体性贬值、 功能性贬值和经济性贬值，估算资产 价值的方法。
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二、非现金投资的估价
收益现值法： 是将评估对象剩余寿命期间每年（或每
月）的预期收益，用适当的贴现率进 行贴现，累加得出评估基准日的现值， 以此估算资产价值的方法。
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四、股票发行的推销方式
股票推销
委托承销方式
自销方式
包销 代销
自销方式： 是将股份公司自行直接将股票出售给投资者，而不经过证券经营机构 承销。
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委托承销方式
委托承销方式： 是指发行公司将股票销售业务委托给证券承销机构代理。
包销： 是发行公司与证券经营机构签订承销协议，由证券承销机构买进股份公 司的全部股票，然后将所购股票转销给社会上的投资者。
（2）累计债券总额不超过公司净资产的40%。 （3）最近3年的平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息。
（5）债券的利率不得超过国务院限定的利率水平。
四、债券的估价 （一）决定债券发行价格的因素
决定因素
（一）债券面额 F （二）债券利率 i （三）市场利率 K （四）债券期限 n
债券估价的基本模型
（一） 股票上市的意义 （1）提高公司所发行股票的流动性和变现性。
第三章 企业筹资方式
第三章企业筹资方式第一节企业筹资概述一、企业筹资的分类1、按照资金使用期限的长短分：短期资金和长期资金短期资金：使用期限短于一年长期资金：使用期限超过一年2、按照资金的来源渠道分：所有者权益资金和负债资金所有者权益资金是企业自有资金，属于长期资金；负债有长期负债和短期负债之分。
二、筹资渠道与筹资方式（一）筹资渠道：是指客观存在的筹措资金的来源和通道。
我国企业目前筹资渠道主要有：1、国家财政资金：国家财政拨款资金，国家直接投资，国家税前还贷；2、银行信贷资金：企业负债资金的主要来源；3、非银行金融机构资金：比如来自租赁公司、保险公司、证券公司、财务公司4、其他企业资金：企业之间相互投资以及企业之间的商业信用。
5、居民个人资金：吸收社会闲散资金6、企业自留资金：通过企业经营获利留存（二）筹资方式1、吸收直接投资2、发行股票3、利用留存收益4、向银行借款5、利用商业信用6、发行公司债券7、融资租赁其中，前三种筹资方式属于权益资金筹集，后四种属于负债资金筹集。
（三）筹资渠道与筹资方式的对应关系参见教材P49.表3-1。
对于该表格，我们需要掌握两点：一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道，但是同一渠道的资金往往可以采用不同的方式去取得。
三、企业筹资的基本原则（一）规模适当原则（二）筹措及时原则（三）来源合理原则（四）方式经济原则四、企业资金需要量的预测定性预测法和定量预测法（一）定性预测法利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，预测未来资金需要量的方法。
特点：主观经验适用范围：通常是在企业缺乏完备、准确的历史资料的情况下采用的。
（二）定量预测法主要掌握比率预测法和资金习性预测法。
1、比率预测法依据一定的财务比率进行预测，在众多的财务比率预测中，最常用的是销售百分率。
销售百分比分析法假设前提：企业某些资产和负债与销售收入之间存在一个稳定的百分比关系。
销售百分比法的基本原理某项资产（或负债）预测值=预测销售收入×资产（负债）占销售收入百分比销售百分比法应用的依据是会计恒等式：资产=负债+所有者权益要点：资产为企业资金占用，而负债和所有者权益是资金的来源。
企业筹资的渠道
企业筹资的渠道【摘要】企业筹资是企业经营活动中至关重要的一环。
企业可以通过债务融资、股权融资、自有资金、银行贷款和风险投资等多种渠道来获取资金支持。
债务融资是借款方面最常见的一种筹资方式，能够降低企业财务风险。
股权融资则是通过发行股票或吸引股东投资来筹集资金，能够提高企业的权益。
自有资金是企业通过盈利积累而来的资金，是企业最稳定的资金来源之一。
银行贷款是企业通过向银行借款来满足资金需求。
风险投资则是投资机构为高风险、高增长潜力企业提供资金支持。
企业应当多元化筹资渠道，选择适合自身发展的筹资方案，并在谨慎选择筹资渠道的基础上确保资金的安全和有效利用。
【关键词】企业筹资渠道、债务融资、股权融资、自有资金、银行贷款、风险投资、多元化、适合企业自身发展的筹资方案、谨慎选择、筹资渠道。
1. 引言1.1 企业筹资的渠道企业筹资的渠道是指企业通过不同途径获取资金用于经营和发展的过程。
企业筹资的渠道多种多样，可以通过债务融资、股权融资、自有资金、银行贷款和风险投资等方式融资。
不同的筹资方式有不同的特点和适用范围，企业在选择筹资渠道时需要根据自身的实际情况和发展需要进行谨慎的考虑和选择。
债务融资是企业通过发行债券或向金融机构借款等方式融资，企业可以通过支付利息的方式获得资金。
股权融资是企业通过发行股票或吸引投资者投资，获得资金并与投资者分享企业的风险和收益。
自有资金是企业通过利润积累或资产处置等方式融资，也是企业最基本的筹资来源。
银行贷款是企业向银行借款融资，通常需要抵押或担保资产。
风险投资是企业通过吸引风险投资者投资获得资金，通常是初创企业或高风险高回报的项目。
企业可以根据自身的资金需求和风险承受能力选择不同的筹资方式，实现多元化的企业筹资。
在选择筹资渠道时，企业需要综合考虑市场条件、经营状况、资金需求和风险承受能力等因素，选择适合企业自身发展的筹资方案。
企业也需要谨慎选择筹资渠道，避免出现资金链断裂或企业风险增加的情况。
企业筹资方式
筹集资金一、内部融资方式内部融资是从企业内部开辟资金来源，筹措并购所需资金。
它的特点是速度快、风险小、保密性强，成本远低于外部融资，是诸多融资渠道的首先选择。
但是企业内部资金通常较少，因而内部融资通常应用于相对规模较小的并购交易。
内部融资方式主要有以下几种：（一）自有资金企业自有资金是企业在发展过程中所积累的经常持有、按规定可以自行支配、并不需偿还的那部分资金，是企业最稳妥、最有保障的资金来源。
通常企业可用的内部资金有税后留利、折旧、闲置资产变卖和应收账款等。
（二）未使用或未分配的专项基金未使用或未分配的专项基金是指仅在未使用或分配前作为内部融资的一个来源，而一旦需要使用或分配时，必须及时现款支付的资金。
这些专项基金由以下部分组成：一是从销售收入中收回而形成的更新改造基金和修理基金；二是从利润中提取而形成的新产品试制基金、生产发展基金和职工福利基金等。
（三）企业应付税利和利息企业应付税利和利息的本原在企业内部，虽然这部分资金不能长期占用，到期必须支付，但从长期平均趋势来看，它也是企业内部融资的一个来源。
二、外部融资方式（一）债务融资债务融资形成的是企业的负债，需要还本付息，其支付的利息进入财务费用，可以在税前扣除。
一般来说，对于传统企业，经营风险比较小，预期收益也较小的，一般选择融资成本较小的债务融资方式进行融资。
债务融资主要包括以下几种类型：1．银行贷款银行贷款，是指银行根据国家政策以一定的利率将资金贷放给资金需要者，并约定期限归还的一种经济行为。
银行贷款的特点是资金额度大、利率相对较低、发放的程序相对简单、融资费用也相对较低。
银行贷款通常是企业并购融资的主要渠道。
2．债券①抵押债券，即以某些实物资产作为还本付息保证的债券。
以这种债券进行融资，一般要求企业能够以固定资产或是流动资产（主要包括应收账款、存货以及企业持有的有价证券等）作为抵押。
②担保债券，是指不用企业的实物资产作为抵押，但要求除了发行企业自己的信用担保以外，还要用其他企业、组织或机构的信用担保的债券。
企业筹资方案
企业筹资方案概述企业筹资是指企业为了满足资金需求而采取的一系列活动和措施。
企业筹资方案是企业为了达到特定目标而制定的筹资计划和方案。
本文档将介绍企业筹资的基本概念、筹资原则以及常见的筹资方式，并根据企业的具体情况提出一个适用的筹资方案供参考。
企业筹资的基本概念企业筹资是企业为了满足资金需求而进行的一系列活动和措施。
企业筹资的核心在于资金的募集和配置。
在筹资过程中，企业需要了解自身的资金需求、筹资方式、筹资成本等关键因素，以制定合适的筹资计划和方案。
筹资原则在制定筹资方案时，企业应遵循一些基本的筹资原则，以保证筹资活动的顺利进行。
1.多元化筹资：企业应该采取多种筹资方式，分散风险，降低筹资成本。
2.风险可控性：企业应根据自身的经营状况和风险承受能力制定风险可控的筹资方案。
3.灵活性：企业应根据市场情况和资金需求的变化调整筹资方案，做到灵活应对。
4.长期资金优先：企业应优先考虑长期资金的筹集，以保证企业的长期经营能力。
常见的筹资方式根据筹资目的和筹资来源的不同，企业可以采用多种筹资方式。
下面是常见的几种筹资方式：1.债务融资：企业通过发行债券或贷款的方式融资，债权人提供资金，企业支付利息或偿还本金。
2.股权融资：企业通过发行股票的方式融资，股东提供资金，企业向股东分配股权和利润。
3.内部融资：企业通过利用内部积累的资金进行融资，如利用利润留存和资产处置等方式。
4.外部合作：企业通过与其他企业合作进行融资，如合资、合作、联合开发等方式。
适用的筹资方案示例下面是一个适用于中小型制造业企业的筹资方案示例。
筹资目的该企业计划进行设备升级和扩大生产规模，因此需要筹集一定的资金。
筹资方式考虑到企业的规模和风险承受能力，建议采用债务融资和内部融资的方式筹集资金。
1.债务融资：企业可以发行债券或向银行申请贷款，以融集资金。
通过向债权人支付一定的利息，企业可以获得相对较低成本的资金。
2.内部融资：企业可以利用自身的利润留存和未实现的资产价值进行融资。
企业资金筹资方式
企业资金筹资方式企业资金是指企业用于日常经营、发展扩张及实现既定目标的全部资产，在企业的通常经营中，需要考虑到资金的筹集问题而采取相应的措施来获取资金。
企业筹集资金的方式众多，常见的包括股权融资、债券融资、银行贷款、高管贷款、担保贷款、融资租赁、IPO、私募基金等。
下面详细介绍各种筹资方式的相关内容。
1、股权融资股权融资是指企业通过发行股票来筹集资金的一种方式。
股权融资可以让企业将风险分散给股东，同时也可以拓宽企业的股东基础，促进企业的经营发展。
在股东分红和股票转让方面也具有灵活性和优势。
但是股权融资也存在着一些弊端，例如股票持有人权力分散，企业管理难度加大，涉及到的股东维权问题等。
2、债券融资债券融资是指企业通过发行债券来筹集资金的一种方式。
企业债券是企业为了筹集资金而发行的债务工具，企业可以通过债券募集资金用于扩大生产、研发、购买设备等方面。
债券融资相对股权融资风险性较低，并且一般情况下，企业债券的利率会高于银行贷款、发行费用相对较低。
但是在债券融资方面，企业需要支付额外的利息，如果企业经营不善，就会面临债务违约的风险。
3、银行贷款银行贷款是企业筹资的传统方式。
企业向银行申请贷款，银行会根据企业的信用状况、经营状况、担保情况等综合评估，确定贷款金额和利率。
银行贷款可以灵活运用，但是其利率相对较高，需要有一定的抵押物或担保才能申请到贷款。
4、高管贷款高管贷款是指企业高管以自己的信誉与经营能力为担保，向银行或其他金融机构申请的一种贷款方式。
高管贷款能够方便企业高管快速筹集到资金，但是其担保利率相对高，存在着一定风险。
5、担保贷款担保贷款是指企业向银行或其他金融机构申请贷款时，需要提供一定的抵押品或担保物，保证贷款资金的安全性和完整性。
担保贷款通常是指企业抵押房产、土地、机器设备等资产来获得贷款，相对其他筹资方式风险较低，但是需要按规定缴纳相应的抵押费用和保证金。
6、融资租赁融资租赁是指企业购买大型机器设备等固定资产物品时，可以通过融资租赁方式来支付租金，最终获得资产的所有权。
企业筹资的渠道及方式概述
企业筹资的渠道及方式概述引言企业筹资是指企业通过不同的渠道和方式来获得筹资资金，从而支持企业的经营、发展和扩张。
企业筹资的渠道和方式多种多样，包括传统的银行贷款、债券发行和股票发行，以及近年来兴起的风险投资、天使投资和众筹等新兴方式。
本文将对常见的企业筹资渠道和方式进行概述，以帮助企业更好地了解和选择适合自身发展的筹资方式。
一、传统渠道和方式1.银行贷款银行贷款是最常见的企业筹资方式之一，企业可以向银行申请贷款来满足短期或长期的资金需求。
银行贷款的优势是利率相对较低，还款方式灵活，但需要提供担保和抵押物。
2.债券发行企业可以通过发行债券来筹集资金，债券持有者成为债权人，企业向其支付利息，并在债券到期时偿还本金。
债券发行的优势是可以获得大额资金，但需要支付利息，并承担债券偿还的风险。
3.股票发行企业可以通过发行股票向公众募集资金，股票持有者成为股东，享有股权和分红权。
股票发行的优势是可以获得大额资金，同时也可以通过股票市场提高企业的知名度和影响力。
4.融资租赁融资租赁是一种将资产租赁和融资结合的筹资方式，企业将需要的资产租赁给融资租赁公司，再通过融资租赁公司获得资金。
融资租赁的优势是可以获得所需资产，同时避免了大额的购买成本。
二、新兴渠道和方式1.风险投资风险投资是指投资人向创业企业提供资金支持，以换取股权或其他形式的回报。
风险投资的优势是可以提供大额的资金，并提供创业经验、行业资源和市场渠道等支持，但需要承担较高的投资风险。
2.天使投资天使投资是指个人或机构向初创企业提供投资支持，帮助企业起步。
天使投资的优势是可以提供初始资金和创业经验，并与企业建立紧密的合作关系。
3.众筹众筹是指通过互联网平台从大量的个人或机构募集资金来支持项目的筹资方式。
众筹的优势是可以吸引广大投资者，提高项目的知名度和社会影响力。
三、选择筹资渠道和方式的考虑因素在选择适合自身企业的筹资渠道和方式时，需要综合考虑以下因素：1.资金需求需要明确筹资的目的和金额。
简述企业的筹资渠道与筹资方式
筹资渠道与筹资方式一、筹资渠道企业筹资是指企业为实现自身的发展目标，通过各种途径获取所需的资金。
企业可以通过以下几个主要的筹资渠道来获取资金：1. 自有资金自有资金是指企业通过自身盈利积累而来的资金，包括企业的留存收益、资产变现所获得的现金等。
这是企业最基本也是最稳定的筹资渠道，因为企业对自己的资金具有完全的掌控权，没有偿付利息或股权回报的压力。
自有资金可以用来满足企业的日常经营资金需求，也可以用来进行扩大再生产、研发创新等长期项目。
2. 内部融资内部融资是指企业通过内部调剂和转移资金来满足资金需求，主要包括：•利润留存：企业通过留住部分利润来积累资金，用于扩大再生产、研发创新等长期项目。
•资本公积：企业可以将一部分利润转入资本公积，作为未分配利润的一种形式。
资本公积可以用于增加注册资本、变更股本结构等。
•资产剥离：企业可以将闲置或低效资产出售或转让，以获得现金。
3. 外部融资外部融资是指企业通过向外部资金来源获取资金，主要包括：•债务融资：企业可以通过向银行、债券市场等金融机构借款，以及向供应商、客户等进行预收货款和预付货款等方式获取短期和中长期借款。
•股权融资：企业可以通过发行股票向投资者募集资金，增加股东的权益，也可以通过私募股权融资向特定投资者募集资金。
•确权融资：企业可以通过出售股权、资产转让等方式将权益转移给投资者，获得现金。
这种方式一般用于企业的资产重组、股权结构调整等情况。
二、筹资方式企业在筹资过程中，可以选择不同的筹资方式，以适应实际需求和市场情况。
常见的筹资方式包括：1. 债务融资债务融资是指企业以债务的形式向金融机构或其他投资者借款。
债务融资的特点是利用债券、贷款等形式进行资金筹集，企业需要承担一定的利息和本金偿还责任。
债务融资的优点是灵活性较高，可以根据企业的资金需求进行调整，同时债务融资不会影响企业股权结构和经营控制权。
2. 股权融资股权融资是指企业通过发行股票或股权转让等方式，向投资者募集资金。
企业筹资的渠道
企业筹资的渠道企业筹资的渠道是指企业为了扩大业务、发展经济活动而筹集资金的途径。
企业筹资的渠道有多种，下面主要介绍以下几种：。
一、自有资金自有资金是指企业自身获取的资金，包括创办人投入的资金和经过企业经营所积累的收益。
如果企业盈利良好，可以通过留存盈余的方式提高自有资金的规模，以应对未来的经营风险和扩大规模的需要。
优点：自有资金不存在负债，不用支付高额的利息和还款，企业有更多的自主权和自主决策权，有利于企业经营风险的控制。
缺点：企业自有资金有限，对大型企业的扩大经营和投资需求不足以满足。
二、借款借款是企业向银行、非银行金融机构、其它企业等认可的资本市场主体借贷资金，以实现扩大规模和发展经济活动。
企业借款通常分为短期贷款、中期贷款和长期贷款。
优点：借款资金来源广泛，适合企业短期、中期或长期资金需求，可以帮助企业更快的实现规模扩大和业务发展。
缺点：企业需要支付高额的利息和相关的贷款手续费，如果不能按时还款，将面临较高的罚息和逾期费用。
三、发行股票发行股票是指企业面向公众发行股票，以吸引投资者的资金支持企业经营活动，股票分为普通股和优先股。
优点：资金帮助企业扩大经营和业务，投资者具有股权和享有企业未来的利润分配权，企业没有发行负债。
缺点：股票发行需要支付较高的发行费用和上市成本，有可能导致企业控制权丧失和依赖性增强。
四、发行债券同股票发行一样，企业可以发行债券融资。
债券通常是面向机构投资人发行，在固定期限内支付固定的利息，支付期限到期后退还本金。
优点：发行债券可以吸引机构投资人的资金，具有相对稳定的收益，对于企业来说风险相对较低，适合短期、中期的经营活动。
缺点：债务需要还款，利息支付也是企业的负担，借款金额有限，可能难以满足企业的大规模经营和投资需求。
五、租赁融资租赁融资是指企业通过租赁的方式获取资金，租赁对象可以是设备、财产权、资产等，企业向外租借收取租金所得获得资金来支持其经营事业。
企业租赁过了必须支付租金，一段时间后可以选择购买或者归还。
企业筹资方式分析报告
企业筹资方式分析报告引言筹资是企业发展过程中的关键环节，它是实现企业战略目标的重要手段之一。
企业在选择筹资方式时，需要根据自身实际情况和市场环境进行综合分析，以找到最合适的方式来获取资金，满足企业发展的需要。
本报告旨在分析几种常见的企业筹资方式，并探讨它们的优劣势。
1. 股权融资股权融资是通过出售公司股份来筹集资金的方式。
在股权融资中，投资者购买公司的股票，成为公司的股东，并分享公司的收益和发展。
这种方式通常适用于有一定规模和市场认可度的企业，可以吸引投资人的关注和资金支持。
优势- 资金规模大：股权融资可以吸引大量投资者，筹集较大规模的资金，有助于支持企业的扩张和发展。
- 分散风险：股东可以承担企业经营风险，分散企业负担，减少企业的单一风险。
- 增加声誉：有知名投资者进入，会增加企业的声誉和市场认可度，提高企业的竞争力。
声明股权融资的缺点是会稀释控制权和利润分配。
此外，公司在选择股权融资时需要注意法律法规的规定，并保护股东的权益，以避免出现法律纠纷和不良影响。
2. 债务融资债务融资是企业通过借款方式筹集资金。
在债务融资中，企业向金融机构、个人或其他企业借款，并在一定期限内按照约定的利率和偿还方式进行还款。
优势- 保持控制权：债务融资不会产生股权变动，企业可以保持对自身的控制权。
- 税收优惠：利息支出可以作为税前成本进行扣除，降低企业的税负。
- 灵活性：债务融资通常可以根据企业的经营情况和还款能力进行调整，具有一定的灵活性。
声明债务融资的风险在于利息和本金的偿还，如果企业经营不善或者缺乏还款能力，可能会导致债务违约和信用下降。
因此，在选择债务融资时，企业需要评估自身的还款能力和风险承受能力，避免陷入财务困境。
3. 内部融资内部融资是企业通过自身积累的盈利、留存利润、资产变卖等方式筹集资金。
这是一种相对低成本、低风险的筹资方式。
优势- 低成本：内部融资减少了与外部投资者的谈判和交易成本，减少了企业的筹资成本。
企业筹资方式
1
3.以预测的未来年度增加的销售额（量）（即，△S=S2－ 以预测的未来年度增加的销售额（ ）（即 以预测的未来年度增加的销售额 － S1 ）乘以每增加一元（或百元）销售额（量）带筹资金额的 乘以每增加一元（或百元）销售额（ 百分比。 百分比。即， ∆S ⋅ ( A − B)
S1
4. 然后再扣除企业内部形成的资金来源（即， 然后再扣除企业内部形成的资金来源（ P·E·S2），再加上计划的零星资金需要量（即，M）。即 ），再加上计划的零星资金需要量 再加上计划的零星资金需要量（ ）。即 ）。 可得出未来年度需增加筹资的预测值。 可得出未来年度需增加筹资的预测值。
(1)适用范围：适用于企业具备完整，准确的历史 适用范围：适用于企业具备完整， 适用范围 资料情况时的资金需要量的预测。 资料情况时的资金需要量的预测。 (2)预测形式： 预测形式： 预测形式 根据资金占用总额同产销量的关系进行预测； ①根据资金占用总额同产销量的关系进行预测； 采用先分项后汇总的方法进行预测。 ②采用先分项后汇总的方法进行预测。 (3)计算方法 计算方法 总资金直线方程： 总资金直线方程：y=a+bx ①回归直线分析法 ②高低点法
（二）普通股股东的权利 普通股股东的权利包括： 普通股股东的权利包括： 1、公司管理权，主要表现为投票权、查账权和阻 、公司管理权，主要表现为投票权、 止越权经营的权利； 止越权经营的权利； 2、分享盈余权； 、分享盈余权； 3、出售或转让股份权； 、出售或转让股份权； 4、优先认股权； 、优先认股权； 5、剩余财产要求权。 、剩余财产要求权。
6
其预测的步骤如下： 其预测的步骤如下： 1.分析资产负债表上那些随销售额 （ 量 ） 变动而发生 分析资产负债表上那些随销售额（ 分析资产负债表上那些随销售额 变化的项目，并将这些项目分别除以基年的销售额（量）， 变化的项目，并将这些项目分别除以基年的销售额（ 以百分比的形式表示。 可用列表方式） 以百分比的形式表示。（可用列表方式） 2.将资产以销售百分比表示的合计减去负债以销售百分 将资产以销售百分比表示的合计减去负债以销售百分 比表示的合计，求出未来年度每增加一元（或百元） 比表示的合计，求出未来年度每增加一元（或百元）的销 售额（ 需要增加筹资的百分比。 售额（量）需要增加筹资的百分比。即， A − B
企业筹资方式
企业筹资方式企业筹资是指企业为了满足经营发展和扩大规模的需要，获取资金的一种行为。
企业需要筹集资金来购买设备、扩大生产能力、研发新产品、开拓市场等。
在市场经济下，企业可以通过多种方式来筹资，本文将介绍一些常见的企业筹资方式。
1. 自筹资金自筹资金是指企业通过内部的积累和调配来满足资金需求。
这种方式包括利润留存、资本公积金的使用以及自有资金的动员等。
自筹资金可以减少对外部资金的依赖，增加企业的自主权。
同时，自筹资金也有利于提高企业的盈利能力和抵抗风险的能力。
2. 银行贷款银行贷款是最常见的企业筹资方式之一。
企业可以向银行申请贷款，以获取所需的资金。
贷款可以用于购买设备、扩大产能、支付账款等用途。
银行通常会根据企业的还款能力和风险评估来确定贷款额度和利率。
企业需要提供相关的财务报表和经营计划等资料，以便银行评估贷款申请的可行性。
3. 发行股票发行股票是企业通过股票市场向公众筹集资金的一种方式。
企业可以通过IPO（首次公开发行）或再融资等方式来发行股票。
发行股票可以为企业带来大量的资金，并且可以与投资者分享企业的风险和收益。
但是，发行股票需要符合相关法律法规的规定，同时也要承担股东权益和股东关系管理的责任。
4. 债券发行企业可以通过债券市场发行债券，以获取资金。
债券是企业向投资者发行的一种债务凭证，企业向投资者承诺按照约定的利率和期限支付利息和本金。
债券发行可以获得相对稳定的借款资金，并且可以根据企业的信用状况和市场需求来设置利率和期限。
5. 私募股权投资私募股权投资是指企业通过与风险投资机构或个人投资者进行谈判和协商，以换取资金或资源的一种方式。
私募股权投资可以为企业提供成长资本和战略支持，帮助企业实现快速发展。
同时，私募股权投资也要面临市场风险和股权结构的调整等挑战。
6. 融资租赁融资租赁是指企业通过将资产租给金融机构，再以租金形式获取资金的方式。
融资租赁可以帮助企业获取所需的资本支持，同时还能够避免对长期资产的直接投资和管理。
筹资方式名词解释
《筹资方式名词解释》
筹资方式是指为满足企业长期发展的资金需要,所采取的一种融资策略。
主要有权益性筹资、债务性筹资和混合型筹资三大类型。
1.权益性筹资就是以股本、留存收益等形式向投资者吸纳新的资金;
2.负债性筹资就是以还本付息方式将其他单位或个人借入的资金转化为自己的资金;
3.混合性筹资,即同时运用两种以上的筹资方式向企业提供资金,包括股票融资、债券融资和租赁融资(公司筹资)。
它适用于在经济周期处于扩张阶段时、所有权不确定且风险较小的融资对象;
4.企业集团内部举债是相对外部举债而言。
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财务管理分章练习题及解析第三章企业筹资方式一、单项选择题。
1.下列（）可以为企业筹集自有资金。
A.内部积累B.融资租赁C.发行债券D.向银行借款2.按照资金的来源渠道不同可将筹资分为（）。
A.内源筹资和外源筹资B.直接筹资和间接筹资C.权益筹资和负债筹资D.表内筹资和表外筹资3.下列各项中不属于直接表外筹资的是（）。
A.经营租赁B.代销商品C.来料加工D.母公司投资于子公司4.下列（）可以为企业筹集短期资金。
A.融资租赁B.商业信用C.内部积累D.发行股票5.我国目前各类企业最为重要的资金来源是（）。
A.银行信贷资金B.国家财政资金C.其他企业资金D.企业自留资金6.下列各项中（）不属于吸收直接投资的优点。
A.有利于增强企业信誉B.有利于尽快形成生产能力C.资金成本较低D.有利于降低财务风险7.确定股票发行价格的方法中，（）在国外常用于房地产公司或资产现值重于商业利益的公司的股票发行，但是在国内一直未采用。
A.市盈率定价法B.净资产倍率法C.竞价确定法D.现金流量折现法8.对于前期投资大、初期回报不高、上市时利润偏低的公司股票发行价格的确定采用（）是比较准确的。
A.市盈率定价法B.净资产倍率法C.竞价确定法D.现金流量折现法9.普通股和优先股筹资方式共有的缺点包括（）。
A.财务风险大B.筹资成本高C.容易分散控制权D.筹资限制多10.认股权证的特点不包括（）。
A.在认股之前持有人对发行公司拥有股权B.它是一种促销手段C.在认股之前持有人对发行公司拥有股票认购权D.认股权证具有价值和市场价格11.下列各项中与认股权证的理论价值反向变动的因素是（）。
A.换股比率B.普通股市价C.执行价格D.剩余有效期间12.某公司发行认股权证筹资，每张认股权证可按10元/股的价格认购2股普通股，假设股票的市价是12元/股，则认股权证的理论价值是（）元。
A.10B.14C.5D.413.某企业与银行商定的周转信贷额为800万元，年利率2%，承诺费率为0.5%，年度内企业使用了500万元，平均使用10个月，则企业本年度应向银行支付的承诺费为（）万元。
A.6.83B.0.42C.1.92D.1.514.某企业向银行借款100万元，企业要求按照借款总额的10%保留补偿性余额，并要求按照贴现法支付利息，借款的利率为6%，则借款实际利率为（）。
A.7.14%B.6.67%C.6.38%D.7.28%15.债券的偿还时间中（）分为转期和转换两种形式。
A.到期偿还B.提前偿还C.强制性赎回D.滞后偿还16.与其他负债资金筹集方式相比，下列各项属于融资租赁缺点的是（）。
A.资金成本较高B.财务风险大C.税收负担重D.筹资速度慢17.下列各项中不属于利用商业信用筹资形式的是（）。
A.赊购商品B.预收货款C.短期借款D.商业汇票18.下列各项中不属于杠杆收购筹资特点的是（）。
A.筹资企业的杠杆比率低B.有助于促进企业优胜劣汰C.贷款安全性强D.有利于提高投资者的收益能力二、多项选择题。
1.筹资的动机有（）。
A.设立性动机B.扩张性动机C.调整性动机D.混合性动机2.下列各项中，（）属于外源筹资的特点。
A.自主性B.高效性C.灵活性D.大量性3.下列（）属于企业自留资金。
A.法定公积金B.任意公积金C.资本公积金D.未分配利润4.企业进行筹资需要遵循的基本原则包括（）。
A.规模适当原则B.筹措及时原则C.来源合理原则D.方式经济原则5.采用销售额比率法预测对外筹资需要量时，对外筹资需要量受到（）因素的影响。
A.销售增长率B.资产利用率C.股利支付率D.销售净利率6.股票的特征包括（）。
A.法定性B.收益性C.价格波动性D.参与性7.股价指数的计算方法包括（）。
A.简单算术平均法B.综合平均法C.几何平均法D.加权综合法8.普通股股东的权利包括（）。
A.投票权B.查账权C.出让股份权D.优先分配剩余财产权9.股票上市的好处包括（）。
A.利用股票收购其他公司B.利用股票可激励职员C.提高公司知名度D.增强经理人员操作的自由度10.企业发行优先股的动机包括（）。
A.防止股权分散化B.调剂现金余缺C.改善公司的资金结构D.维持举债能力11.认股权证的基本要素包括（）。
A.认购数量B.认购价格C.认购期限D.赎回条款12.银行借款按照是否需要担保分为（）。
A.信用借款B.直接借款C.担保借款D.票据贴现13.银行借款筹资的优点包括（）。
A.筹资速度快B.筹资成本低C.限制条款少D.借款弹性好14.债券与股票的区别在于（）。
A.债券是债务凭证，股票是所有权凭证B.债券的投资风险大，股票的投资风险小C.债券的收入一般是固定的，股票的收入一般是不固定的D.股票在公司剩余财产分配中优先于债券15.按照有无抵押担保可将债券分为（）。
A.收益债券B.信用债券C.抵押债券D.担保债券16.融资租赁的租金中的租赁手续费包括（）。
A.租息B.营业费用C.一定的盈利D.融资成本三、判断题。
1.与直接筹资相比间接筹资具有灵活便利、规模经济、提高资金使用效益的优点。
（）2.按照资金与产销量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金，其中原材料的保险储备属于不变资金。
（）3.股票面值的主要功能是表明在有限公司中股东对每股股票所负有限责任的最高限额。
（）4.清算价值，又称净值，是指股份有限公司进行清算时，股票每股所代表的实际价值。
（）5.股票价格有广义和狭义之分，广义的股票价格包括股票发行价格和股票交易价格，狭义的股票价格仅是指股票发行价格，股票发行价格具有事先的不确定性和市场性。
（）6.按照编制股价指数时纳入指数计算范围的股票样本数量，可以将股价指数划分为综合性指数和分类指数。
（）7.优先认股权是优先股股东的优先权。
（）8.市盈率定价法下，机构大户容易操纵发行价格。
（）9.股份有限公司申请上市，如果公司的股本总额是4.5亿元，则向社会公开发行股份达到股份总数的25%才符合条件。
（）10.可转换优先股对股东是有利的，可赎回优先股对公司是有利的。
（）11.认股权证的实际价值最低限为理论价值。
（）12.认股权证不能为企业筹集额外的现金。
（）13.信贷额度是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款协定。
（）14.抵押借款由于有抵押品担保，所以其资金成本往往较非抵押借款低。
（）15.债券面值的基本内容即票面金额。
（）16.发行信用债券的限制条件中最重要的是反抵押条款。
（）17.企业发行收益债券的目的是为了对付通货膨胀。
（）18.强制性赎回有偿债基金和赎债基金两种形式，其中偿债基金的主要任务是支持自己的债券在二级市场上的价格。
（）19.可转换债券的利率一般低于普通债券。
（）20.杠杆租赁中出租人也是借款人，他既收取租金又偿付债务，从这个角度看，杠杆租赁与直接租赁是不同的。
（）21.企业在利用商业信用筹资时，如果企业不放弃现金折扣，则没有实际成本。
（）四、计算题。
1.B公司2001～2005年资金占用与销售收入之间关系如下：年度销售收入（元）资金占用（元）2001 160000 1200002002 210000 1300002003 200000 1250002004 260000 1500002005 220000 160000要求：根据以上资料运用高低点法预测2006年的资金占用量（假设2006年的销售收入为305000元）。
2.某公司2005年的财务数据如下：项目金额（万元）流动资产4000长期资产8000流动负债400长期负债6000当年销售收入4000净利润200分配股利60留存收益140假设企业的流动资产和流动负债均随销售收入的变化同比例变化。
要求：（1）2006年预计销售收入达到5000万元，销售净利率和收益留存比率维持2005年水平，计算需要补充多少外部资金？（2）如果留存收益比率为100%，销售净利率提高到6%，目标销售收入为4800万元，计算需要补充多少外部资金？3.某公司拟发行8年期债券进行筹资，债券票面金额为1200元，票面利率为10%，当时市场利率为10%，计算以下两种情况下该公司债券发行价格应为多少才是合适的。
（1）单利计息，到期一次还本付息；（2）每年付息一次，到期一次还本。
4.某企业采用融资租赁的方式于2005年1月1日融资租入一台设备，设备价款为60000元，租期为10年，到期后设备归企业所有，租赁双方商定采用的折现率为20％，计算并回答下列问题：（1）租赁双方商定采用的折现率为20％，计算每年年末等额支付的租金额；（2）租赁双方商定采用的折现率为18％，计算每年年初等额支付的租金额；（3）如果企业的资金成本为16％，说明哪一种支付方式对企业有利。
5.某公司欲采购一批材料，目前正面对着A、B两家提供不同信用条件的卖方，A公司的信用条件为“3/10，n/40”，B公司的信用条件为“2/20，n/40”，请回答下面三个问题并说明理由。
（1）已知该公司目前有一投资机会，投资收益率为40%，该公司是否应享受A公司提供的现金折扣？（2）如果该公司准备放弃现金折扣，那么应选择哪家供应商；如果该公司准备享有现金折扣，那么应选择哪家供应商？答案部分一、单项选择题。
1.【正确答案】 A 【答案解析】企业通过发行股票、吸收直接投资、内部积累等方式筹集的资金都属于企业的所有者权益或称为自有资金；选项BCD为企业筹集的是借入资金。
2.【正确答案】 C 【答案解析】按照资金的来源渠道不同可将筹资分为权益筹资和负债筹资，A是按照资金的取得方式不同的分类，B是按照是否通过金融机构进行的分类，D是按照筹资结果是否在资产负债表上得以反映的分类。
3.【正确答案】 D 【答案解析】直接表外筹资是企业以不转移资产所有权的特殊借款形式直接筹资，最为常见的筹资方式有租赁（融资租赁除外）、代销商品、来料加工等；母公司投资于子公司属于间接表外筹资方式。
4.【正确答案】 B 【答案解析】短期资金常采取利用商业信用和取得银行流动资金借款等方式来筹集；选项ACD为企业筹集的是长期资金。
5.【正确答案】 A 【答案解析】银行对企业的各种贷款是我国目前各类企业最为重要的资金来源。
6.【正确答案】 C 【答案解析】吸收直接投资的优点包括：有利于增强企业信誉；有利于尽快形成生产能力；有利于降低财务风险。
资金成本较高和容易分散控制权是这种筹资方式的缺点，所以本题选择C。
7.【正确答案】 B 【答案解析】净资产倍率法在国外常用于房地产公司或资产现值重于商业利益的公司的股票发行，但是在国内一直未采用。
8.【正确答案】 D 【答案解析】现金流量折现法在国际股票市场主要用于对新上市公路、港口、桥梁、电厂等基建公司的股票发行的定价。
这类公司的特点是前期投资大、初期回报不高、上市时利润一般偏低，如果采用市盈率法发行定价则会低估其真实价值，而对公司未来收益（现金流量）的分析和预测能比较准确地反映公司的整体和长远价值。