我国证券投资基金当前存在的问题
浅析我国证券投资基金存在的问题及解决方法
补 性 ， 到 分 散 投 资风 险 的 目的 ． 每 个投 资 者 面 临 的投 达 使 资 风 险 变 小 （ ） 业 理 财 。证 券 投 资 基 金 实 行 专 家 管 理制 度 ， ３专 这 些 专 业 管 理 人 员 都 经 过 专 门训 练 ．具 有 丰 富 的证 券 投 资 和 其 它 项 目投 资 经 验 。他 们 善 于 利用 基 金 与 金融 市 场 的 密 切 联 系 。 用 先 进 的技 术 手 段 分 析 各 种信 息资 料 ． 运 能对 金 融 市 场 上 各 种 品种 的价 格 变 动 趋 势 作 出 比 较正 确 的预 测 ， 大 限 度 地 避 免投 资 决 策 的失 误 。 高 投资 成 功 率 。 最 提
（ ） 券 投 资基 金 定 义及 特 点 一 证
１ 券投 资基 金是 指通 过公开 发行基 金 份额募集 资 金 ． ． 证
由基 金 托管 人 托管 ． 由基金 管 理人 管理 和运 用资 金 ． 为基 金 份 额 持有 人 的 利益 。以资产 组合 方式 进行 证券 投 资活动 的
基金。
这种 模 式 ， 国证券 市 场 更加 国际 化 。 我
（ ） 券投 资基 金 业现 状 三 证
随 着经 济 增 长 和社 会 的发 展 ． 中小 投 资 者 越 来 越 注 重 资产 的 管理 。随 着 ２ ０ ０ ７年 Ａ股 市 场 的 历史 性 增 长 。 证
２证 券投 资是 从 ２ ｏ ０ ９年 开 始 ． 年 的增 长 量 更 达 到 ｌ Ｏ只 每 Ｏ
以上 。 而 ， 基 金 数 量有 了很 大 的发 展 ， 然 虽然 但是 ， 产 净 资 值并没有得到同样 的增长 。除 ２０ ０７年和 ２ ０ ０ ９年实现同
我国投资基金业存在的问题及对策
期 获得 准 确 的 信 息
“ 、 、 ,
,
未 能 很好 地 体
” 。
在这 种 情 况 下 表 内 容 的 真 实 性 有 效性 是 可想 报
、
己 的 财 务 报 表 生效
。
。
都 呈 现 出 初 级 阶段 的 特 点 基 金 本身 运 作 而 言
” 。 。
( l ) 就 少 正 的 基 缺 真
“ ,
, ,
构 少 基 金的一 个 重 要 特 点 是 分 散 投资 如 果基金 规模 太小 就 不能 有 效 地将 基金 投资 于很多 证券 或项
, ,
。
基 金 经 营 活 动 有别 其 资 金运
, ,
于其他 企 业 的经 济 行 为 行状况 膏其 特殊 性
《 会 计 法 》中 应
目 从 而 达 到 分 散 风 险的 目 的 的 基 金规模 都 比 较 小
、 、
报
制约
,
而 基 金 却 由 于 种种 原 因 缺 乏
,
告 中往 往只 提 及证 券 投资 面多 大 比
制 约 机制
基金 投资 者 也无 权 参加
,
例 房地 产 投 资 实 业 投 资各 占 多 少
比例
, ,
基金 的管 理
甚 至 不 能 象股 东 那样
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因素
却 不 明 确 证 券 投 资的 具 体 内
口 毕汝珍
一
、
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目前
,
我 国投资 基金 业存 在
的问题
“
经营 效 益 极 差 时 缺 乏 令 人 满 意 的 解 释 或根 本 没有解 释 投资 者无 法 按
。
司或咨 询 公 司之类 的检 查便 可使 自
基金监管存在的主要问题及对策分析
基金监管存在的主要问题及对策分析基金监管存在的主要问题及对策分析一、引言基金监管作为金融市场中的重要环节，对于保护投资者权益、促进市场健康发展具有重要意义。
然而，基金监管也面临着一系列问题，如监管主体不统一、监管手段滞后、监管法规不完善等。
本文将就基金监管存在的主要问题进行分析，并提出相应的对策。
二、基金监管存在的主要问题1.监管主体不统一当前，我国基金监管主要由中国证监会、基金业协会、证券业协会等机构共同承担，但各监管主体之间缺乏有效协调机制，导致监管工作不够顺畅高效。
监管主体之间应加强沟通合作，明确职责分工，建立信息共享机制，形成合力，加强对基金市场的监管。
2.监管手段滞后基金市场的发展日新月异，但监管手段却相对滞后。
目前，大部分监管手段仍停留在传统监管领域，难以有效识别和防范新型违规行为。
监管机构应及时了解市场新动态，提升监管手段，借助大数据等技术手段，及时识别风险，采取相应措施，确保市场稳定。
3.监管法规不完善现行基金监管法规存在漏洞和缺陷，对一些新兴业务和新型产品缺乏明确的规定，无法保护投资者的合法权益。
为此，我们需要完善法治环境，加强监管法规的制定和修订工作，增加对投资者的保护力度，规范市场行为。
4.信息披露不透明基金运作过程中，信息披露不透明成为了一个突出问题。
一方面，部分基金公司存在信息报送不及时、不全面的情况，难以为投资者提供准确的信息。
另一方面，投资者对于基金公司的运作情况不了解，信息不对称现象严重。
监管部门应加强对信息披露的监督，加大对违规行为的惩处力度，确保信息披露的透明度和真实性。
三、对策分析1.加强监管主体合作在基金监管中，应建立监管主体之间的有效合作机制，确保各方共同为市场稳定发展贡献力量。
建立定期沟通机制，明确监管责任，并加大对协会监管的支持力度，发挥其行业自律功能。
2.完善监管手段及时根据市场变化，提升监管手段的科技含量。
建立大数据分析系统，利用人工智能等技术手段，对基金市场进行全面监控和风险评估，确保市场安全。
我国证券投资基金市场发展现状及存在的问题
Байду номын сангаас
作者 简介 陈晓虹 ，中国人民银行上海总部金融市场管理部 刘 肯 ，中国人民银行 上海 总部金 融市场 管理 部 杨 婕 ，中国人 民银行上 海总部金融市场 管理 部
Ａｕ ｈ ｒ ｔ ｏｓ
Ｃｈ ｎ Ｘｉ ｈ ｎ Ｆｎ ｎ ｉｌ ａ ｋ ｔ ａ ａ ｍｅ ｔ ｐ ｒ ｅ ａｏ ｏ ｇ， ｉａ ｃａ ｒｅ ｎ ｇｅ ｎ Ｍ Ｍ Ｄｅ ａｔ ｍｅｎ， ｈ ｔ ｔｅ ＰＢＣ ａ ｇ ａ ａ ｆ ｅ Ｓｈ ｎ ｈ ｉ Ｈｅ ｄ Ｏｆｉ ｃ Ｌｕ Ｋ ｎ， ｉａ ｃａ ｒ ｅ ｎ ｇ ｍ ｅ ｔ ｐ ｔ ｉ ｅ Ｆｎ ｎ ｉｌ Ｍａ ｋ ｔ Ｍａ ａ ｅ ｎ Ｄｅ ａｒ ｍｅｎ，ｈ ｔ ｔｅ ＰＢＣ ａ ｇ ａ ａ ｆ ｅ Ｓｈ ｎ ｈ ｉ Ｈｅ ｄＯｆｃ ｉ
Ｙ ｎ ｉ Ｆｎ ｎ ｉｌ ａ ｇ Ｊｅ， ｉａ ｃａ Ｍａｒｅ ｎ ｇ ｍ ｅ ｔＤｅ ａ ｍｅ ｔｔ ｅ ＰＢＣ Ｓｈ ｎ ａ ａ ｆｃ ｋ ｔ Ｍａ ａ ｅ ｎ ｐ ｒ ｔ ｎ ，ｈ ａ ｇｈ ｉ Ｈｅ ｄ Ｏｆ ｅ ｉ
摘 要
基金市场是我国资本市场的重要组成部分 ，而证券投资基金则 是我国资本 市场 中最为重要的机构投资者 。揭示基金行业所存在的问题 并采取措施予以有效的解决不仅关系到该行业未 来的发展 ，还对中国资本 市场的稳定至关重要 。文章回顾和分析了我国基金行业的发展历 程及其现状 ，指出了其在发展过程中所暴露出的若干问题 ，并针对所存在 的问题提 出了政策措 施建议。
一
交 易所 的 上市 形 成 了投 资 基 金市 场 的 雏 形 。十 多年 来 ．
我 国基金市场从 无到有 、从小到大 ．推出了当今 成熟 市场绝大 多数 的主流基金产 品 从产品结构到发展规 模等方面均取得长足进步 ，呈现出极强的生命力。当 前 ，大力培育证券投资基金成为推 动我 国证券市场进 步发展 的重要环节 ．其作 为重要 的机构投资者 ，在
我国证券投资基金行业存在的问题及改善措施
引言目前中国的经济发展势头迅猛，与之相关的证券投资基金行业也将会一并得到提携，基金行业的发展规模和发展潜力将会被无限放大。
然而，由于起步晚、发展程度低、内部结构不合理等诸多原因，我国对证券投资基金行业在法律监管、选择空间等方面存在许多问题。
因此，我们要对这些问题进行探讨与研究。
一、证券投资基金业的概述（一）证券投资基金行业发展历程1.早期探索阶段我国从上世纪80年代开始出现证券投资基金行业，但是这一行业的发展直到90年代才真正开始起步。
随着国家经济政策的不断调整，证券投资基金行业逐渐成为我国经济体系的重要组成部分之一。
上海飞乐影视股份有限公司是发行了我国第一支股票的企业。
这家公司是在原来的上海飞乐电声总厂基础上改建而成的。
该公司在1984年11月向中国人民银行提交申请，得到批准之后面向社会发行了每股价值50元的股票，当时发行的总股本是一万股。
当时这个时期发行的股票对持股人进行了明确规定，根据规定，该股票的35%必须为法人认购。
另外的65%才可以面向社会发行。
2.迅速发展阶段我国证券基金投资行业在1992年发展最为迅速。
这一年我国成立了37家基金，基金规模总额达到了22亿美元。
我国第一支封闭式基金也在这一年的6月成立，这就是淄博乡镇企业投资基金。
10月8日，我国第一家基金管理公司在深圳成立；截止1993年年底，国内已经涌现出70家左右的基金，基金规模已超40亿元人民币。
这些标志性事件都充分说明了我国基金行业已经步入了迅速发展的阶段。
另外，中国第一家中外合资基金在1993年6月成立，基金规模总额达到2000万美元。
从1993年8月开始，基金正式成为我国资本市场一员并开始上市交易。
从国家首次从政策角度对基金予以承认，到中外合资基金在中国出现，再到第一家基金的公开发售，中国证券基金行业迈出了极为重要的几步，这些尝试和探索为中国证券基金行业发展奠定了重要基础。
3.规范调整阶段中国证券基金行业在发展初期就显示出了迅猛的发展势头，但是发展动力十足的同时，也存在着形式不规范、运行较为随意等不足，这也导致了管理难度大、成效不明显等问题出现。
浅析我国证券投资基金存在的问题及解决方法
浅析我国证券投资基金存在的问题及解决方法摘要：一向被视为专业理财的证券投资基金，在基金“老鼠仓”、基金估值等问题上为投资者所诟病。
而近两年基金募集和持续营销上体现出了证券投资基金募集规模有限、整体规模停滞不前、持续营销困难等问题。
本文从基金“老鼠仓”、估值等问题入手，分析其规模下降的原因，并提出了加强制度建设、加大产品创新、加强舆论监督和行业自律的解决方法。
关键词：基金；老鼠仓；监督；自律一、证券投资基金的基本运作原理（一）证券投资基金定义及特点1.证券投资基金是指通过公开发行基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动的基金。
2.证券投资基金的三大特点（1）公开募集资金、集合投资。
基金通过公开募集的方式，向社会进行公开发行。
投资者的零散资金被汇集起来，交给专业机构即基金公司投资于各种金融工具，以获得资产的增值。
基金对投资的最低限额要求不高（一般为1000元人民币），投资者可以根据自己的经济能力决定购买数量，有些基金甚至不限制投资额大小，完全按份额计算收益的分配，因此，基金可以最广泛地吸收社会闲散资金，汇成规模巨大的投资资金。
（2）分散风险。
基金通过进行资产的投资组合，达到降低风险、提高收益的目的。
基金可以凭借其雄厚的资金，在法律规定的投资范围内进行科学的组合，分散投资于多种证券，另一方面又利用不同的投资对象之间的互补性，达到分散投资风险的目的，使每个投资者面临的投资风险变小。
（3）专业理财。
证券投资基金实行专家管理制度，这些专业管理人员都经过专门训练，具有丰富的证券投资和其它项目投资经验。
他们善于利用基金与金融市场的密切联系，运用先进的技术手段分析各种信息资料，能对金融市场上各种品种的价格变动趋势作出比较正确的预测，最大限度地避免投资决策的失误，提高投资成功率。
（二）证券投资基金的作用1.为中小投资者拓宽投资渠道。
由于证券投资基金具有门槛低、集合投资、风险分散、专业理财等特点，因此，对中小投资者而言，无疑是增加了一种投资渠道。
我国证券投资基金业的优势和存在的问题及对策
种 全新 的投资方 式 。
一
、
我 国 证 券 投 资 基 金 业 的 优 势 分 析
我 国 证 券 投 资 基 金 市 场 的 发 展 虽 然 只 有 短 短 的 几 年 时 间 ， 随 着 它 的 成 功 运 作 ， 经 带 动 但 已
了 一 批 新 生 的 投 资 力 量 ， 打 开 资 金 扩 容 的 大 门 创 造 了 条 件 。证 券 投 资 基 金 市 场 的 建 立 体 现 了 为
维普资讯
《 济 问题探 索》 ０ ２年 第 １ 经 ２０ 的优 势 和 存 在 的 问 题 及 对 策
汪 雷
（ 徽 财 贸 学 院行 政 管 理 系） 安
摘 要 本 文 分 析 了我 国 证 券 投 资 基 金 业 的 优 势 和 发 展 的 各 种 有 利 条 件 ， 示 了其 目前 存 揭 在 的 主 要 问题 ， 出 了健 全 法律 保 障 、 富 投 资基 金 品 种 等 政 策 建 议 ， ， 于 确 保 并 促 进 我 国 证 提 丰 ｖ利 Ｙ
投 资者 只有 在 明确 了基金 的性 质 以后 ， 能进 行 合 理 的 选 择 ， 符 合 我 国证 券 市 场 的“ 公 ” 才 才 三 原
则。
４． 息 披 露 规 范 信 为 加 强 证 券 投 资 基 金 信 息 披 露 的 管 理 ， 国证 监 会 于 １ ９ 中 ９ ９年 ３月 １ １日颁 布 了 《 券 投 资 基 证 金 信 息 披 露 指 引》， 定 了 基 金 管 理 人 、 金 托 管 人 、 行 协 调 人 、 金 发 起 人 、 市 推 荐 人 等 基 规 基 发 基 上
管 理 层 培 育 、 定 、 展 证 券 市 场 的决 心 和 信 心 ， 一 项 功 在 当 代 ， 在 千 秋 的 重 大 举 措 ， 保 护 稳 发 是 利 对 中 小 投 资 者 的 利 益 ， 制 市 场 短 期 行 为 ， 少 股 市 过 渡 波 动 起 到 了 重 要 的 作 用 。 它 为 发 展 中 的 抑 减 中 国证 券 市 场 带 来 了 一 场 从 观 念 到 操 作 方 法 的 崭 新 的 变 革 ， 导 中 国 证 券 市 场 走 上 一 条 规 范 发 引 展 、 性 投 资 的 发 展 道 路 。 我 国证 券 投 资 基 金 市 场 的 发 展 具 有 以 下 几 方 面 的 优 势 ： 理 １ ．发 起 人 资 格 相 对 规 范
试论我国证券投资基金存在的问题与对应策略
证券投资基金的持有人与管理人是一 １ 、进一步完善基金法规 体系 我 国证券 投 资基 金 目前 存 在 的 种 委 托 代理 关 系 ，委托 人期 望 资产 增 值 最 随着 证 券 投 资 基 金 的 不 断 发展 ，许 多 问 题 大 化 ，代 理 人 期 望 代理 效 用最 大 化 ，两 者 问题 由于 法律 法 规 的缺 乏 而 无法 得 以 及 时 １ 证券投资基金无法规避风险 ， 、 市场缺乏 的 目标函数不完全一致 ，这就产生 了激励 公 正 的 处 理 ， 往 往 是 由 行 政 政 策 取 而 代 做 空 机 制 不相 容 的 委托 代理 问题 。由于 我 国 的基 金 之 ，而行 政 政 策 的 透 明 度 和持 续 性 通 常 很 个 健 康 的 证 券 市 场 ，必 须 有 做 空 机 是 由基 金管 理 公 司 成 立 的 ，而基 金管 理 公 制 才 能 实 现 稳定 。证 券 的价 格 要 能 够 反 映 司 的 大股 东 一 般 都 是 证 券 公 司 、银 行 或 者 难得到保证 ，法律法规的滞后性已经在某 所 有 信 息 ，尤 其 是 需 求 信息 。而 在 缺 乏 做 信 托 公 司 ，这 样 ，在 基 金持 有 人利 益 与 基 种程度上阻碍了证 券市场 的 良性发展 ，其 后 果 是 市 场 参 与 者 自行 其是 ，从 而导 致 普 空 机 制 的 市场 上 ，如果 一 些 投 资 者 认 为 某 金公司控股股东利益发生矛盾时 ，基金管 遍 违 规 甚 至普 遍 违 法 。 证券定价过高 ，偏离实际价值 ，但如果 理 公 司 往往 不是 服 从 于 基 金 持 有 人 ，而是 ２ ０ 年 ，“ 券投 资基 金法 》 的 出台 ０３ 证 没 有 卖 空 机制 ，他 们对 这 些 证 券 的 判 断 信 服 从 于 基 金 管 理 公 司 的 控 股 股 东 的 利 益 。 息 就 不 能 有 效地 反 映 到 市 场 上 ，对 价 格 的 基金管理 公司的运作 目的不是 为持有人增 对 促 使基 金 管理 者 合 规 运 作将 起 到 十 分 重 要 的作 用 。 券 投 资基 金法 》的颁 布 和 实 证 偏离便无法调整 ，无法实现证券价格向内 加 收 益 ，而 是通 过 关联 交 易 将 利 益 输 送 给 施 ，确立 了基 金 业 的法 律地 位 ，为基 金 业 在 价 值 的 回归 ，也就 无 法 减 缓 证 券 价 格 波 控 股 股 东 ，从 而 损 害 基 金投 资者 的 利 益 。 的发展创造出广阔的空问，有 利于加强对 动。 因此， 我国证券市场这种 只能做多 ， 不 ４ 、证券市场发 育程 度不高 投 资 者 权 益 的保 护 ， 增 强 基 金 投 资 者 信 能 做 空 的 单 向机 制 极大 地 限制 了 证 券投 资 我国的证券市场的操作方式只有买入 心 。因此 ，要进一步建立健 全以 投资基 基金的运作空 间，制约了基金公司的风险 持有的单边 的交易方式 ，这导致证券市场 金法 为核心 的基 金法律制度体系，使基 管理 ，使其无法实现规避风 险的 目的 。 缺乏平衡 自己内部风险的工具 ，无法对各 金持有人 、基 金托管 人、基金信托人、基 ２ 缺乏有效 的基金激励机制 种风险进行有效的规避和防范 ，制约 了基 除 了 治 理 结 构 本 身 的 缺 陷 外 ，我 国 金控 制 系统 风 险 的 能 力 ，从 而制 约 了专 家 金 管 理 人 的地 位 和 相 互 关 系 通过 法 律 的 形 式 得 以确 立 ，明确 市 场 运 行 规 则 ，逐 步 摆 目前 现 行 的 基 金 管 理 人 报 酬 制 度 也 是 基 理 财 的优 势 。如果 遇 到股 市 大 幅 下跌 ， 由 金 管 理 人 不 能 按 投 资 者 利 益 最 大 化 的 方 于缺少可 以弥补损失的反向操作工具 ，基 脱 过 去 依 赖 行政 指 令 的 发展 轨 道 ，从 而 实 ９页 式 去 运 作 的 一 个 重 要 原 因 。 我 国 《 金 金净 值 下 挫 在 所 难 免 ，这 会 导 致 投 资 者 信 》转 ５ 基
我国证券投资基金现存问题及对策分析
论文成绩：《证券投资学》课程论文题目我国证券投资基金现存问题及对策分析学生姓名管中慧学号 20091312168院系经济管理学院专业会计学班级 3任课老师黄超二Ｏ一二年六月二日我国证券投资基金现存问题及对策分析09会计3班20091312168 管中慧摘要：证券投资基金是投资社会化和专业化的产物，它既是一种金融产品创新，也是一种金融制度创新。
中国证券投资基金的发展取得了长足的进步，对于改善我国证券市场结构、促进上市公司治理结构优化、加快储蓄向投资的转化、繁荣资本市场等起到了重要作用。
随着《证券投资基金管理暂行办法》的颁布实施，我国证券投资基金业迅速发展，并已逐步成长为我国证券市场上影响力最大的机构投资者之一。
但是，我国证券投资基金在高速发展的同时，仍然面临着一些问题。
本文在分析了我国证券投资基金发展历史和现状的基础上，揭示了目前仍存在的问题，并提出了相应的对策及方法。
关键字：证券投资基金产品多元化金融结构调整投资基金监管一、我国证券投资基金的发展历史和运作现状证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。
证券投资基金发展到今天，已经成为一种重要的投资渠道和理财工具。
它是随着股票和债券市场的不断发展而产生的。
（一）、证券投资基金的发展历史我国投资基金起步于20 世纪90 年代初期。
1992 一1997 年，由中国人民银行及其各地分行批准设立的投资基金及基金类受益券被称为“老基金”，此时的基金规模很小，运作也很不规范，而且，绝大部分基金都不是纯粹意义上的证券投资基金，因此，在理论界通常把“新基金”才视为我国投资基金的起源，即把1998 年作为我国投资基金的元年。
1997 年11月14 日，《证券投资基金管理暂行办法》为中国证券投资基金的发展奠定了基本的法制基础。
此后发行的基金被称为“新基金”。
1998 年3 月，“基金开元”和“基金金泰”的发行与设立，标志着我国投资基金进入规范化发展时期。
对私募证券基金行业存在的痛点、堵点、难点提出意见和建议
对私募证券基金行业存在的痛点、堵点、难点提出意见和建议私募证券基金行业是我国金融市场的重要组成部分，对于推动资本市场的发展和经济的稳定增长起到了积极的作用。
然而，随着行业的不断发展，也暴露出了一些痛点、堵点和难点。
针对这些问题，我提出以下意见和建议。
首先，私募证券基金行业存在的一个痛点是信息不对称。
目前，投资者在选择私募基金时，往往面临着信息不透明、难以获取的问题。
这给投资者带来了不小的风险。
因此，建议加强信息披露制度，要求私募基金管理人向投资者提供充分的信息，包括基金的投资策略、风险收益特征等。
同时，应建立起健全的信息披露平台，方便投资者查询和比较不同基金的信息。
其次，私募证券基金行业存在的一个堵点是监管不到位。
当前，监管部门对私募基金的监管力度还不够，监管制度还不够完善。
这给一些不法分子提供了可乘之机，一些违法违规行为时有发生。
为了解决这个问题，建议加强对私募基金的监管力度，加大对违法违规行为的打击力度，同时加强对私募基金管理人的监管和考核，提高其从业门槛和责任意识。
再次，私募证券基金行业存在的一个难点是市场竞争激烈。
当前，私募基金数量庞大，市场竞争异常激烈。
这给一些小型私募基金带来了很大的压力，也给整个行业带来了一定的风险。
为了解决这个问题，建议加强对私募基金的分类管理，鼓励优秀的私募基金发展壮大，同时加大对小型私募基金的支持力度，提供更多的政策和资金支持。
此外，私募证券基金行业还存在着一些其他问题，比如产品创新不足、投资者保护措施不完善等。
针对这些问题，我建议在政策层面上加大对私募基金行业的支持力度，鼓励和引导企业和个人参与到私募基金行业中来，推动行业创新和发展。
同时，在法律法规层面上加强对私募基金行业的监管，完善投资者保护措施，确保投资者的合法权益得到有效保护。
总之，私募证券基金行业在发展过程中面临着一些痛点、堵点和难点。
要解决这些问题，需要政府、监管部门和行业参与者共同努力。
只有通过加强监管、完善制度、提高信息透明度等措施，才能够推动私募证券基金行业健康稳定发展，并为我国资本市场的繁荣做出更大贡献。
我国证券投资基金存在的问题及发展思路
第２卷 ８
第 ３期
湖 北 广 播 电 视 大 学 学 报
Ｊ ｕ ａ ｆＨｕ ｉ ｏ ｒ ｌ Ｂｅ ｎ ｏ ＴＶ ｉ ｅ ｓｔ Ｕｎ ｖ ｒ ｉ ｙ
Ｖ １ ８ Ｎｏ ３ ｏ ． ， ． ２ Ｍ ａｃ ． ０ ８ ０ ４ ０ ５ ｒｈ ２ ０ ， ９ ￣ ９
极端走势的市场格局 ， 对于追求长期收益的基金来说不利于 有效开展资产 风险管理 。 ２ ．市场缺乏做空机 制，证券投 资基金无法规避风险 。 个健康 的证券市场 ， 必须有做空机制才能实现稳定 证券 的价格要能够 反映所有相关信息 ， 尤其是需求信 息。而在缺 乏做空机 制的市场上 ， 如果一些投资者认为某一证券 定价过 高，偏离实际价值，但 如果没有卖空机制 ，他们对这些证券 的判断信息就 不能有效地反映到市场 上， 对价格 的偏 离便无
［ 键 词 】 证 券 投 资 基 金 ； 契 约 型 ；独 立董 事 关
［ 中图分类号］ Ｆ ３ ．１ ８０９
一
［ 文献标识码］ Ａ
［ 文章编号］ １０ —４ ７ （０ ８ ３０ ９ —２ ０ ８７ ２ ２ ０ ）０ —ｏ４０
、
现 阶段我 国证券投 资基金存在 的问题
（ ）外部环境的不完善 一 １ ．投资者普遍缺乏专业 素质和监 管滞后 。众 多不规 范 的 投 资 者 和投 资行 为 的存 在 以及 由此产 生 的羊 群 效 应 ， 加 叠 并放大了市场风 险， 而监管当局并未细分市场风 险源 而采取 有针对性 的监管措施 ，结果是 严重牺牲 了市场 的效率和功 能， 限制了市场竞 争和活力难 以形成高效率的证券市场 ， 造 就 了市场对政 府政策投入 的过 度盲 目依赖 与股市长期 以来
１ ．基金持有人大会虚 置。基金持有人 大会 是契约 型基 金治理结构的重要 组成 部分 ，是基 金持有人行使表决权 、 监 督权 的重 要场所 。我 国 《 证券投资基金法》规定代表基金份 额 １％以上 的持有人有权 自行召集持有人大会和 自行提案 ０
基金监管存在的主要问题和不足
基金监管存在的主要问题和不足一、引言基金监管是保持金融市场健康运行和投资者权益的重要机制。
然而，在实践中，我们也必须正视基金监管存在的主要问题和不足之处。
本文将深入探讨这些问题，并提出一些建议来改进和加强基金监管。
二、主要问题1. 监管体系不完善：目前，基金监管体系在法律法规、政策支持和操作流程等方面仍存在缺陷。
特别是在涉及新型投资工具、众筹平台以及数字货币等领域，缺乏相关监管指导的情况较为突出。
2. 监管力度有限：当前，尽管一些国家设立了专门的机构对基金进行有效管理，但仍面临着人力资源有限、技术手段滞后等挑战。
这导致许多非法或风险高的基金层出不穷，给投资者造成了巨大损失。
3. 信息披露不透明：部分基金管理公司倾向于隐瞒或模糊其经营业绩数据，并夸大产品收益前景来吸引更多投资者购买其产品。
由于信息披露标准缺乏统一规定，投资者往往难以获取可靠的信息。
4. 监管跨部门合作不够紧密：基金监管涉及多个部门，包括证券监管机构、银行、保险以及其他金融机构。
然而，由于不同部门间协调效果有限，导致信息共享和执法衔接出现问题。
三、不足之处1. 法规制度缺失：当前基金监管面临严峻挑战的症结在于法律法规的滞后性。
一些国家并未建立完善的基金管理法规体系，或存在监管权责划分模糊等问题。
2. 技术手段落后：随着科技发展日新月异，在数据挖掘、风险预测和违规行为识别等方面应用先进技术已成为必要选择。
但某些基金监管机构仍然依赖传统手段进行检查和审计工作，并无有效利用大数据、云计算等技术来加强监测能力与精准化管理。
3. 外逃风险增加：当前全球经济快速发展和资本流动自由化带来了外逃风险增加的问题。
一些投资者利用信息不对称和跨境金融体系的漏洞将资金转移到其他司法管辖区，逃避监管和法律追究。
4. 投资者保护亟待加强：投资者权益保护是基金监管最重要的职责之一。
然而，依旧有许多风险教育不足、知情权受限等问题存在。
同时，在基金破产等极端情况下，投资者很难得到及时有效的赔偿。
浅议我国证券投资基金存在的问题与对策
浅议我国证券投资基金存在的问题与对策[摘要]证券投资基金对于稳定和发展证券市场具有重要的意义，但是目前我国的投资基金还存在许多问题，这不仅限制了投资者对投资工具的选择，更重要的是阻碍了证券市场的稳定发展。
笔者通过分析我国投资基金存在的问题，提出几点建议：提高上市公司的质量是根本，并从市场监督以及完善证券投资基金治理结构入手，解决目前存在的问题。
证券投资基金1868年起源于英国，我国是在20世纪90年代逐步兴起的。
与国外发达国家基金业在资本市场上的高比重、繁荣发展相比，我国的基金业还存在许多制度方面和业务操作方面的问题。
即便如此，这十几年的实践证明，基金以其专业理财优势、理性投资行为和规模经济效应，对我国资本市场的全面发展起着重要作用。
我国的证券投资基金正肩负着引导形成我国证券市场理性投资文化、促进我国金融结构调整以及完善我国社会化养老保险制度的历史使命。
一、证券投资基金的特性以及对证券市场发展的重大意义(一)投资基金为中小投资者拓宽了投资渠道。
对中小投资者来说，储蓄或买债券是较为稳妥的投资渠道，但收益率较低。
投资于股票有可能获得较高收益，但风险也较大，而且对于手中资金有限、投资经验不足的中小投资者来说，很难做到组合投资、分散风险，而投资基金作为一种新型的投资工具，把众多投资者的资金汇集成巨额资金进行组合投资，由专家来管理和运作，经营稳定，收益可观，可以说是专门为中小投资者设计的间接投资工具，大大拓宽了中小投资者的投资渠道。
(二)发展投资基金，有利于证券市场的稳定。
证券市场的剧烈波动，很有可能导致混乱的经济秩序，威胁到经济发展和社会稳定。
个人投资者由于专业知识有限，加上受资讯条件限制，往往会盲目跟风，其不成熟的投机行为通常会加剧证券市场的波动。
基金以机构投资者的身份进行投资，内部受到其章程的约束，外部受到有关机构的监督，会高度重视投资的风险与收益。
我国证券市场是一个新兴市场，机构投资者比例不高，散户特征十分明显。
我国证券投资基金存在的问题及发展思路
我国证券投资基金存在的问题及发展思路
我国证券投资基金目前存在以下问题：
1. 市场竞争不充分。
证券投资基金公司竞争程度低，市场份额巨大的国有大型
投资机构掌握着绝大部分市场份额。
2. 投资策略不尽如人意。
许多证券投资基金由于管理不善，导致投资收益很低。
3. 投资者教育不充分。
许多投资者对证券投资基金的投资理念和基本原则缺乏
了解，容易被不良的销售人员误导。
在未来发展中，我国证券投资基金应该：
1. 推动市场竞争。
加强证券投资基金公司的市场准入和退出机制，推进行业整
合和兼并重组，打造一批拥有行业领先地位的企业。
2. 提升投资管理水平。
加强投资策略创新和风险控制，推动企业改善业务生态
环境和投资管理能力。
3. 加强投资者教育。
提高投资者风险意识，加强对证券投资基金的投资理念和
基本原则的宣传和教育，推行透明投资和公平化收益模式，增强投资者的信心和认可度。
基金监督存在的问题困难及建议
基金监督存在的问题困难及建议一、问题困难基金监督是保证资本市场正常运行的重要环节之一。
然而，当前在基金监督方面存在一些问题和困难，阻碍了其发挥应有的作用。
本文将从两个方面探讨这些问题和困难，并提出相应的建议。
1.体制机制不完善基金监督目前存在的一个问题是体制机制不完善。
在我国，基金监管主要由中国证券监督管理委员会（简称证监会）负责，但该机构职能较为单一，未能充分发挥其监督职责。
此外，还存在与其他相关部门之间协同性不足、信息共享渠道不畅等问题，导致基金监管体系缺乏整体性和高效性。
2.信息披露不充分另一个问题是基金公司和基金产品信息披露不充分。
投资者在购买基金产品时需要全面了解其风险收益特征和管理情况等信息，以做出明智的投资决策。
然而，在现实中，投资者常常面临信息不对称和获取成本高等问题。
此外，即使有相关信息披露规定，也容易被某些机构或个人故意规避，导致投资者的合法权益受到侵害。
二、建议为了解决上述问题和困难，提高基金监督的能力和效果，以下是几点建议：1.完善监管体制机制首先，有必要加强各相关部门之间的协作与合作。
证监会等监管机构应与相关行政部门、金融机构及投资者保护组织建立起信息共享和利益平衡的合作机制，实现多方参与、全面监管。
其次，应进一步健全基金监督体系，提高基金监督职能的专业性和针对性。
2.加强信息披露透明化为了确保投资者获取充分信息以做出明智决策，基金公司和基金产品应按照相关规定加强信息披露工作，并依法公开重要信息。
同时，可以在互联网平台上建立统一、易于查询的基金产品信息数据库，方便投资者快速获得所需信息。
3.加大违规处罚力度为了保护投资者权益和维护市场秩序，应加大对违规行为的打击力度。
有关部门要及时发现并严厉处理违规行为，对侵害投资者合法权益的行为进行严厉处罚。
同时，加强对基金公司和从业人员的考核和奖惩机制，建立起长效的激励和惩戒体系。
4.加强基金监督培训与科研为了提高基金监督工作的水平和能力，在监管部门内部可以设立专门的培训机构，定期开展相关培训课程。
试论我国证券投资基金存在的问题与对应策略
一
我国证券投资基金存在的问题
与 国 外 相 比 ， 国基 金行 业虽 然 发展 我 极 为迅 速 ，但 是 由于 起 步 相 对 较 晚 ，在 发 展中还存在 很多 不足 ， 从基金运作 的大背 景环境到基金具 体操作都存有很多急需解 决 的 问题 。 １ 证 券 市 场 不 完善 ， 市 公 司 质 量 不 、 上 高 。目前 ，我 国证 券 投 资 基 金 在 发展 中 出 现 的各种 问题与我 国资本市场不规范 、 金 融市场不发达有密切关系 。 基金管理公司 在 搭 建 投 资 组 合 时 很 容 易 出现 “ 妇 难 为 巧 无 米 之 炊 ”‘ ，也 难 以进 行 有 效 的产 品 隋况 创 新 。 国 的股 票 市 场 是 在 为 国 企 解 困筹 我 集资金和国企股份制改制功能定位上发展
坝 代 商 业 ＭＯＤ Ｒ Ｂ ＳＮ Ｓ Ｅ Ｎ Ｕ ＩＥ Ｓ
起 来 的 ， 票 市 场 的 非 良性 发 展 扭 曲 了 市 股 场 正 常 机制 和作 用 的 发挥 。 场缺 陷增 大 市 了 市 场 的 系 统 风 险 ， 降 低 了 市 场 的 有 效 性 。 场 的无 效 性 使 得 指 数 的 波动 无法 真 市 实 的反 映 市 场 的收 益 率 和 风 险 ， 金 的 收 基 益 率 失 去 了 比较 的基 准 ， 增 加 了基 金 跟 更 踪 指 数 的难 度 ， 有 可 能 导 致 基 金 为 了 跟 还 踪指数而增加交易成本 。 ２ 缺乏避险工具 ， 、 系统性 风险高。我 国基 金 的风 险分 散 能 力 不 高 ， 与 基 金 投 这 资范 围受 限有很大的 关系 。 国股市容量 我 偏 小 特 别 是 优 秀 的上 市 公 司偏 少 ，可供 基 金 管 理 公 司 进 行 分 散 化 、规 范 化 、特 色 化 投 资 的 股 票 很 少 。另 外 ，我 国 的金 融 市 场 产 品 比较 单 一 ，债 券 市 场 、货 币市 场 及 金 融 衍 生 品 市 场 不 发 达 ， 本 市 场 没 有 做 空 资 机 制 ， 资 基 金 无 法 通 过 做 空 机 制 回避 系 投 统 性 风 险 ，基 金 业 绩 （ 别 是 股 票 基 金 业 特 绩 ） 股 票 市场 的 波动 呈非 常 明显 的 正相 关 与 关 系 。这 些 都 制 约 了我 国证 券 投 资 基 金 管 理 人 控 制 系 统 性 风 险 的 能 力 ， 金 管 理 人 基 不 得 不 面 对 比国 外 同行 更 大 的 风 险 。 ３ 、缺 乏 公 众 认 可 的 评 价体 系 。随 着 证 券 投 资 基 金 规 模 的 不 断 扩 大 ，我 国 基 金 评 估 市 场 己 初 步 成 形 ， 但 尚 处 在 初 级 阶 段 的 基 金 评 估 业 也 暴 露 出 了 不 少 问题 。 目前 进 行 公 开 基 金 评 级 的 一 些 机 构 ， 大 多与基金公 司有着千丝万缕 的利益关 系， 仅有 为数 不多 的科研 机构 可视 为独 立的 第 三 方 。 没 有 令 人 信 服 的 独 立 的 评 级 机 构 ， 资 者 购 买 基 金 时 缺 乏 依 据 ， 金 经 投 基 理 在运 作基 金 时没有 参考 ，这 些都 将影 响 基 金 的 良性 运 作 。 ４ 基 金 持 有 人 的监 督 乏 力 。 基 金 运 、 在 行 阶段 ， 金 合 同生 效 后 ，基 金 持 有 人 就 基 不能直接 干预基 金的管理 和运作 ， 只能通 过 基 金 持 有 人 大 会行 使 监 督 权 。由于 理 性 冷 漠和搭便 车等集体 行动悖论的存在 ， 致 使 基 金 持 有 人 大 会往 往流 于 形 式 ， 已召 在 开 的持有 人大会上往往出现 以下 问题 ： 第 一 ，剥 夺 基 金 持 有 人 的 提 案 权 。基 金 法 只 规 定 持 有 基 金 管理 公 司 自身 的治 理
我国证券投资基金的收益分配存在的问题及改进措施
ｌ 我 国证 券投 资基 金 的收 益分 配存 在 的问
题
１ 基 金 资产 变 现 问 题 。基 金 在 进 行 收 益 分 ）
配时 ， 了换取 收益 分配 所需 的现 金 ， 须在 之前 大 为 必
素溢 价 幅度过高 ， 离 了其投 资价 值 区域 。所 以 ， 偏 强 行 规定 将基 金收 益 ９ ％ 以现 金 形式 分 配 ， 目前 市 ０ 在 场 条件 下使 基金 投资 者失 去 了将 投 资收 益再投 资 的
份额 ， 时在二 级市 场上 ， 同 基金 价格 却 因人为 炒作 因
定 又在 相 当程 度 上关 系到 收 益 的 分 配方 案 ， 响各 影 方经 济利 益 ， 以必 须 要 加 以 明 确 。本 文 就 我 国证 所 券投 资基 金 的收 益分配 存在 的问题及 改进 措施 进行
探讨 。
的损失 会更 大 。作 为一 种 法 规 政 策 ， 们 认 为 目前 我 强制 要求 基 金 以 现 金形 式 分 配 不 低 于 ９ ％ 的净 收 ０ 益 的规定 是不 足 取 的 。事 实 上 ， 金 每 年 较 为集 中 基
地变 现证 券 ， 已经对 我 国证 券 市 场 的稳 定 造 成 了一
也 就是 说 ， 基 金持 有人 的利 益 出发 ， 金若 有好 的 从 基
基 金所 募集 的资 金从 事 股 票 、 债券 等 金 融 工 具 投 资
所 取得 的 收入 。与 一般 工 商 企 业 相 比较 ， 券 投 资 证 基 金作 为一 种特 殊 的会 计 主体 ， 收 益 的范 围以 及 其
由投资 者承 担 ， 响 了投 资 收 益 。尤 其 当处 于 一个 影 持续 的牛市 中时 ， 了分 配 收益 而 变 现 资 产所 造 成 为
证券投资基金评价体系建立的原则及存在的问题
证券投资基金评价体系建立的原则及存在的问题
证券投资基金评价体系建立的原则通常包括以下几点：
1. 公平公正原则：评价标准应公开透明，不偏袒特定基金或投资公司。
2. 客观准确原则：评价指标应科学合理，客观准确地反映基金的风险和收益特征。
3. 有效可行原则：评价指标应能够有效衡量基金的绩效，且评价方法能够实际可行。
4. 全面全局原则：评价体系应综合考虑基金的多个方面，如风险管理、业绩表现、管理团队等。
5. 持续改进原则：评价体系应不断改进，与市场环境和监管要求相适应，以提高评价的准确性和有效性。
然而，存在的问题包括：
1. 主观性较强：评价体系往往会对某些主观判断进行指标化处理，而主观判断的不确定性和主观性可能会影响评价的准确性。
2. 样本选择问题：评价基金的样本选择可能受到限制或偏差，例如可能只选择某些知名基金进行评价，而忽略其他较为小众的基金，从而影响评价的全面性和公正性。
3. 过度关注短期绩效：一些评价体系可能过度关注基金的短期绩效，而忽视长期绩效，这可能导致评价结果的偏颇。
4. 数据质量问题：评价体系所依赖的数据质量可能不一致，例如数据的准确性、完整性以及获取方式的差异等问题，这可能对评价结果产生影响。
综上所述，证券投资基金评价体系建立时需要遵循一系列原则，但也面临着主观性、样本选择、短期导向和数据质量等问题。
为了提高评价体系的效果，应不断改进评价方法、提高数据质量、加强监管与规范等。
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投资基金管理
课堂论文
我国当前证券投资基金存在的矛盾分析The Contradiction analysis of our country’s securities investment funds at present
姓名：程燕如
学号:081107122
系别：经济学系
专业：统计学
年级：08级
2010年11月11日
摘要
现阶段我国证券投资基金离管理层设立基金的初衷——培育理性投资者、扩大入市资金规模、稳定股市、控制风险还有较大的差距,发展与完善证券投资基金已然成为现阶段的当务之急。
本文在分析我国证券投资基金问题的前提下,提出了一些可行性对策,以期对
证券投资基金的发展提供借鉴之处。
我国的证券投资基金是伴随着证券市场的发展而产生的,不同于别的国家。
因此,投资者在证券投资基本知识缺乏的同时,具有一定的盲目性,又加以市场一些错误信息的误导,使我国的证券投资基金在上市初始就面对着重重难题,当下我们应该如何解决这些问题与矛盾呢？以下是我个人进行的一些分析和总结。
关键词：基金；投资者；管理者；收益
一.我国当前证券投资基金存在的矛盾分析
（一）管理者与投资者之间的矛盾
目前,基金管理者与投资者收益和风险极不对称。
投资基金是一种收益共享、风险共担的集合证券投资方式。
基金投资者希望通过投资基金这种专家理财的方式,在同样的风险水平下获得较高的收益,但基金管理费的计提方式却使得投资者和管理者之间收益和风险严重不对称。
一直以来,基金管理公司按照基金资产净值的固定比率计提基金管理费,与基金的实际收益水平关系不大,基金管理者可以获得固定管理费这笔稳定的收入,只是基金管理者的经营业绩越好,基金资产净值越高,所得的管理费更高。
而且,基金管理者为了多提管理费,有可能会人为操纵基金资产净值,使得基金投资者在增加基金管理费的同时,还要增加股票买卖的交易费用。
可见,基金管理者始终都不用承担经营管理的责任,但基金投资者却要以其认缴的投资数额为限,承担基金亏损或者终止的有限责任。
近期,多个基金管理者将固定管理费率下调,有些已设立或改制的证券投资基金的管理费的计提,采用按净资产的15%的固定管理费率加计业绩报酬制度。
新的计提方式虽然使基金管理者为了获得较高的业绩报酬而注重经营绩效的提高,从而对管理者的经营行为起到一定的约束作用,但这并没有从根本上解决基金投资者和管理者之间收益和风险不对称的问题。
（二）基金目前的现金分配方式带来的矛盾
《证券投资基金暂行管理办法》规定,基金收益分配采取现金方式,每年分配一次,分配比例不得低于基金当年可分配收益的90%。
管理人要在120个工作日内完成分配方案的实施。
这样的分红方式本是出于对投资者的利益保护,但这其中也存在着一些弊病。
（1）固定的净收益派现率不利于基金总体规模的增长。
我国股市投资结构不合理, 90%以上是散户,机构投资者不多,证券投资基金规模还偏小。
尽管现金分红
作为对投资者的正常回报,有利于树立投资者对基金的信心,并在一定程度上有利于新基金的发行。
但是,在目前基金现金回流机制尚未健全的情况下,集中流出数十亿元的现金,对整个基金板块实力的影响还是较大的。
（2）固定派现率不利于基金管理者根据市场变化和基金投资组合的具体情况,进行灵活投资。
尤其是在经过一轮的行情之后,基金既可能全身而退,又可能因种种原因未能及时套现,而基金管理者为了在下一波行情中能有良好的表现,本可以用手头的现金去逢低买入一些符合市场潮流的潜力股,而对手中一些潜亏个股在今后市场中寻找机会逐步变现。
但是, 90%净收益必须派现和会计年度结束后4个月内必须派现的这两条规定,却使基金管理者调整持仓结构的时间余地受到严格的限制,一些基金管理者常常只能手握现金不作投资等待分配,这样做不符合投资者利益最大化的原则。
（3）对于不同的投资者来说,统一的高派现率规定难以满足其不同的投资需求。
基金按照风险-收益组合的不同,可分为成长型、平衡型和收益型三大类。
其中,成长型和平衡型基金的投资者都愿意承担较大的风险,以追求较大的投资回报,尤其是成长型基金的投资者往往希望基金管理者将投资收益进行再投资,以追求更高的回报。
（三）基金管理本身运行机制的内部矛盾
1.基金管理人缺乏市场化选择机制,运作中存在“内部人控制”现象。
一方面,由于新基金起步不久,基金经理人由行政批准产生,带有一定的计划色彩,甚至有可能通过“寻租”而取得基金经理权。
另一方面,尽管基金管理公司是独立的法人,但其管理模式实际是一种发起人自己设立基金又由自己管理基金的制度,而且其领导人大多是从原有公司派出来的,甚至有的同时兼任基金管理公司和证券公司的高层领导,这就不可避免地导致其与发起单位存在着一致性利益,在投资决策时利益倾斜于发起单位,由此而产生的道德风险最终将使外部股东的利益受到损害。
2.缺少必要的避险手段和套期保值手段。
这是由证券市场投资品种过于单一制约的,新基金的投资品种主要是A股和国债,致使投资组合不能有效进行而规避风险,因而不利于保护基金投资人的利益。
3.不完善的基金管理制度带来了一系列的问题
（1）新基金有操纵市场的可能。
（2）专家理财不能充分体现。
新基金享受新股配售的政策优惠,在目前新股认购供求失衡的情况下,政策上无疑支持了基金的业绩,给基金带来了可观的收益,但却不能充分体现基金管理人的投资特色和专家理财水平。
（3）基金管理人收取的年度管理费明显高于国外。
业绩回报在固定业绩报酬比例下,既无经营约束也缺乏经营激励机制,而且基金发起人持有的基金份额比例较低,时间较短,这都容易导致基金管理人的机会主义,出现逆向选择,直接影响到基金投资运作中具体的行为模式。
二．解决我国证券投资基金问题的对策
（一）加强有关基金的立法
建立规范的基金体系以规范促发展,首先要加强有关基金的立法,使我国基金发展有法可依,既有法律的保护又有法律的约束。
由于基金发展受多种因素的制约,更需要政府从法律及市场的角度进行积极培育和高效率的管制,同时也需要证券投资基金行业努力加强自律机制建设,增强自我发展的能力,只有这样才能走上规范化发展的道路。
因此必须建立严格的、多层次的监管体系,通过科学的监管,做到事前强约束和事后强罚处,从而使基金业的发展在规范中不断推进,保持其旺盛的生命力。
（二）优化基金的内部结构
规范改造基金的内部结构,明确各方面的责任人业务关系,达到各自既能充分发挥能力、又互相监督制约,从制度上保证基金资产的安全运行。
特别是在基金经理人选择上,应建立有效的基金经理人市场,设立严格的市场准入制度,同时设立理性的市场退出机制,将基金管理费与其业绩挂钩,目前还可以从能否继续管理新的基金高度来激励鞭策基金经理人,从而使基金能以较低成本找到基金经理人,拥有一个有效的治理结构,降低基金代理成本。
在规范化基础上,要有序扩大基金市场的规模,并加快业务创新。
在扩大过程中,政府应该控制住基金设立和上市的节奏。
因为证券投资基金是证券市场的重要一部分,并且是以有价证券为主要投资对象,这两个市场彼此之间有着较大的影响。
与此同时,要加紧对基金的避险投资品种设计。
提高基金管理人投资组合的有效性,以保护投资人的利益,同时还将有利于有效发挥投资基金稳定市场的功能。
证券投资基金在发展与业务创新过程中必须应慎重考虑收益性、安全性和流动性的关系。
明确各方面的责任人业务关系,达到各自既能充分发挥能力、又互相监督制约，从制度上保证基金资产的安全运行。
（三）创造基金业绩分化
建立基金评价机构，改革政府对基金的管理方式,取消过多的政策优惠或限制,取消赋予基金的政策目标,形成以市场化为主的管理模式,实现基金市场的自我选择,从而推动基金业主动的业绩分化意识的形成。
同时政府要大力推动基金管理人市场的形成,从而形成一种具有内在优势的机制,促使优秀基金经理人脱颖而出。
在基金内部也要建立强有力的激励约束机制,形成业绩与报酬强相关的考核机制,从而使业绩分化机制不断推进和完善。
（四）充分利用细分市场推动品种创新
应适时推出适合不同投资者需求的基金品种,满足不同细分市场投资者的需求,使得各种不同种类的基金在市场中各自发挥自身的优势,起到优势互补、覆盖多层次市场的作用。
此外,还要引入先进的管理制度,强化基金的经营与营销理念,在激烈的市场竞争中树立自身的品牌。
参考文献：
（1）秦宪文.发展经济学[M].经济科学出版社
（2）张新,杜书明.中国证券投资基金能否战胜市场[J].金融研究, 2002
（3）佚名.《当前我国证券投资基金存在的矛盾分析》.。