资金时间价值及风险分析教案
财务管理资金的时间价值教案
财务管理资金的时间价值教案一、教学目标1. 理解资金时间价值的概念和意义；2. 掌握利息和本金的计算方法；3. 能够在实际工作中运用资金时间价值的知识。
二、教学重点和难点教学重点：资金时间价值的概念、意义及计算方法。
教学难点：如何将资金时间价值理论与实际工作相结合，正确判断和解决实际问题。
三、教学步骤1. 导入新课：通过讲解实际工作中经常遇到的问题，引出资金时间价值的概念和意义，激发学生的学习兴趣。
2. 讲解资金时间价值的概念和意义：教师详细解释资金时间价值的概念，说明它是指资金在一定时间内其价值发生变化的规律。
同时，解释资金时间价值的意义，说明它是财务管理中一个非常重要的概念，对于正确评估投资风险、选择投资方案、制定财务管理策略具有重要意义。
3. 讲解利息的计算方法：教师介绍不同计息方式下的利息计算方法，包括单利、复利、年息等。
通过实例讲解，帮助学生理解各种计算方法的原理和操作。
4. 本金和利息的计算：教师讲解本金和利息的概念，介绍各种计息方式下利息和本金的计算方法，帮助学生掌握实际操作技巧。
5. 资金时间价值的应用：通过案例分析，让学生了解如何将资金时间价值理论应用到实际工作中，如投资决策、筹资决策、利润分配决策等。
教师引导学生分析案例，提出解决方案，并帮助学生理解如何运用资金时间价值理论解决实际问题。
6. 课堂讨论与总结：学生分组进行讨论，分享自己在资金时间价值方面的收获和体会。
教师总结本课内容，强调资金时间价值在财务管理中的重要性，并鼓励学生将所学知识应用到实际工作中。
四、教学评估通过课堂练习和课后作业，对学生的掌握情况进行评估，以便及时调整教学策略，帮助学生更好地理解和应用资金时间价值理论。
财务管理资金的时间价值与风险分析教材
利息 利率
3、实质 ：在没有风险和没有通货膨胀条件下的社 会平均资金利润率。
二、资金时间价值的基本计算
需要说明的问题
▪ 1、计算资金时间价值的问题通常都假设：资金 的流出流入都是在某一时期（通常为一年）的终 了时进行。
▪ 2、时间数轴
0
1
2
3
i%
CF0
CF1
CF2
CF3
▪ （一）终值和现值的概念
▪ 永续年金：无限期的普通年金。
2.普通年金的计算 （1）普通年金终值计算：
普通年金终值是指一定时期内每期期末收付款 项的复利终值之和。犹如零存整取的本利和。
公式推导
0
1
2
P
n-1 n S
A
A
A
A
S A A ( 1 i ) A ( 1 i ) 2 . . . A ( 1 i ) n 1
▪ （三）单利的终值与现值 1.单利终值：
▪ S=P+P×i×n=P×（1+i×n）
▪ 2.单利现值
现值的计算与终值的计算是互逆的，
由终值计算现值的过程称为“折现”。单 利现值的计算公式为：
▪
P=S/（1+n×i）
（四）复利终值与复利现值
▪ 1.复利终值
▪
▪ S=P（1+i）^n =P（S/P，i，n） 上式中，S—终值，P—现值，
一是金额相等；二是时间间隔相等。
▪ 例如，分期付款赊购、分期偿还贷款、发放养老 金、分期支付工程款、每年相同的销售收入等， 都属于年金收付形式。
▪ 2.种类： ▪ 普通年金：从第一期开始每期期末收款、付款的年金。
▪ 预付年金：从第一期开始每期期初收款、付款的年金。
资金的时间价值和风险价值讲义
资金的时间价值和风险价值讲义一、资金的时间价值1. 定义：资金的时间价值是指在不同时间点上所凭借的资金金额的价值是不同的，即同样的资金在不同时间点上的价值有所差异。
2. 原因：时间价值的出现主要由以下两个因素决定：- 通货膨胀：随着时间的推移，物价总体上呈稳定上涨趋势，也就是通货膨胀。
因此，同样的金额在未来会购买力下降，即资金价值减少。
- 利息收益：投资或借贷资金会获得利息收益。
因此，时间越长，资金经过投资或借贷会获得更多的利息收益，即资金价值增加。
3. 时间价值的计算方法：- 现值：指将未来的资金金额折算到现在的价值。
计算公式为：现值 = 未来的资金金额 / (1 + 投资回报率)^时间。
- 未来值：指将现在的资金金额折算到未来某个时间点上的价值。
计算公式为：未来值 = 现在的资金金额 * (1 + 投资回报率)^时间。
4. 应用：资金的时间价值在个人和企业的资金管理中具有重要意义。
为了最大化资金的价值，需要根据时间的不同选择合适的投资和借贷方式。
二、资金的风险价值1. 定义：资金的风险价值是指资金投资或借贷所面临的风险对资金价值的影响。
风险价值通常与投资或借贷的预期收益率和风险程度相关。
2. 风险与收益的关系：一般而言，投资或借贷的收益率越高，所面临的风险也越高。
因此，风险价值既包含了可能获得较高收益的机会，也包含了可能承受较大损失的风险。
3. 风险管理：为了降低资金的风险价值，个人和企业需要采取一系列的风险管理策略，包括：- 分散投资：将资金投资于不同的资产或市场，以分散风险。
- 风险评估：对投资或借贷进行风险评估，明确可能面临的风险和损失程度。
- 制定风险控制策略：根据风险评估结果制定风险控制策略，如设定止损点等。
4. 风险价值的重要性：合理管理和控制风险价值有助于保护个人和企业的资金，确保稳定的财务状况并实现长期的财务目标。
三、总结资金的时间价值和风险价值是个人和企业资金管理中两个重要的概念。
资金的时间价值和风险价值PPT课件
包括历史模拟法、蒙特卡洛模拟法、参数法等。
参数选择
置信水平、持有期等参数的选择会影响风险价值的计算结果。
风险价值的案例分析
分析不同金融资产的 风险价值，比较其风 险水平。
通过实际案例，说明 风险价值在实际投资 决策中的作用。
结合市场波动性，分 析风险价值的变化情 况。
风险价值的实际应用
作为资决策的重要依据
折现法
将未来的现金流折现到现在的价值，公式为 PV=FV/(1+r)^n，其中 PV 为现值，FV 为未来 值，r 为折现率，n 为时间。
净现值法
通过比较项目的净现值来评估项目的经济可行性，公式为 NPV=Σ(CI-CO)/(1+r)^t，其中 NPV 为净现值，CI 为现金流入，CO 为现金流出，r 为折现率，t 为时间。
资金的时间价值和风险价值ppt课 件
目录
• 引言 • 资金的时间价值 • 资金的风险价值 • 资金的时间价值和风险价值的关联 • 结论
01 引言
资金的时间价值定义
资金的时间价值是指资金在投资和再投资过程中，由于时间 因素而形成的价值增值。这种增值是由于资金在投资过程中 占用了一段时间，在这段时间内，资金可以产生收益，从而 实现价值的增长。
资金时间价值的案例分析
01
02
03
购房贷款
通过比较不同贷款方案的 利率和期限，计算未来还 款总额的现值，选择最优 方案。
投资决策
利用净现值法评估不同投 资项目的经济可行性，选 择最优项目。
租赁决策
通过比较租赁和购买的现 金流情况，确定租赁或购 买设备的最优方案。
资金时间价值的实际应用
金融投资
在股票、基金、债券等金 融产品投资中，利用资金 时间价值评估投资价值和 风险。
第四章资金时间价值与风险分析
2.有效年利率（i）与名义利率( r )的关系
（1）名义利率越大，计息周期越短，有效年利
结 论 率与名义利率的差异就越大； （2）名义利率不能完全反映资本的时间价值， 有效年利率才能真正反映资本的时间价值。 换算 公式
m r i = (1+ — m ) -1
式中：m为一年计息次数。
16
3.计算复利终值或现值时
•
＝17908（元）。
18
§4-2 风险分析
一、风险的概念与种类
1.含义：风险是预期结果的不确定性。风险不仅包括
负面效应的不确定性，还包括正面效应的不确定性。危险 专指负面效应。风险的另一部分即正面效应，可以称为 “机会”。 与收益相关的风险才是财务管理中所说的风险。
2.种类
19
分类 标准
分 类 自然 由自然力的不规则变化引起。 按产 风险 生的 人为 由人们的行为及各种政治、经济活动引起的风险 原因 风险 。包括行为风险、经济风险、政治风险、技术风 险等。 静态 在社会政治经济正常的情况下，由于自然力的不 按风 风险 规则变动和人们的错误判断和错误行为导致的风 险。 险的 性质 动态 指由于社会的某一变动，如经济、社会、技术、 风险 环境、政治等的变动而导致的风险。 20
中级财务管理
第四章 资金时间价值 与风险分析
1
第三章 资金时间价值 与风险分析
§4-1 资金时间价值
§4-2 风险分析
2
学习目的与要求
• 目的：资金时间价值和投资风险价值，是财务活动中客观存
在的经济现象，也是进行现代财务管理必须树立的价值观念 。 在进入财务管理具体内容和方法学习之前，必须对财务 管理价值观念在认识和方法上有一个总括的了解，以便在以 后的学习中能熟练地加以运用。 • 重点：资金时间价值、投资风险价值的应用，掌握组合风 险衡量方法及资本资产定价模型。
资金时间价值教案
资金时间价值教案第一章：资金时间价值概述1.1 资金时间价值的定义解释资金时间价值的含义，即资金在时间上的价值变化。
强调资金时间价值在金融和经济领域的重要性。
1.2 资金时间价值的影响因素探讨影响资金时间价值的因素，如利率、通货膨胀、投资风险等。
解释这些因素如何影响资金的价值随时间的变化。
1.3 资金时间价值的计算方法介绍几种常见的资金时间价值计算方法，如单利、复利、现值、未来值等。
解释这些计算方法的实际应用和重要性。
第二章：单利和复利2.1 单利的计算解释单利的概念和计算方法。
通过实例演示单利的计算过程。
2.2 复利的计算解释复利的概念和计算方法。
通过实例演示复利的计算过程。
2.3 单利和复利的比较分析单利和复利的优缺点。
探讨在不同的时间和利率条件下，单利和复利的差异。
第三章：现值和未来值3.1 现值的计算解释现值的概念和计算方法。
通过实例演示现值的计算过程。
3.2 未来值的计算解释未来值的概念和计算方法。
通过实例演示未来值的计算过程。
3.3 现值和未来值的应用探讨现值和未来值在金融决策中的应用，如投资评估、贷款还款等。
解释如何利用现值和未来值进行财务规划。
第四章：资金时间价值的应用实例4.1 个人理财规划探讨如何利用资金时间价值进行个人理财规划，如储蓄、投资等。
分析个人理财规划中资金时间价值的重要性和应用方法。
4.2 企业投资决策解释企业如何利用资金时间价值进行投资决策。
分析资金时间价值在企业投资决策中的作用和影响。
4.3 贷款和还款探讨资金时间价值在贷款和还款中的应用。
解释如何利用资金时间价值来制定合理的贷款和还款计划。
第五章：资金时间价值的投资策略5.1 投资风险和收益解释资金时间价值与投资风险和收益的关系。
探讨如何通过资金时间价值来评估和选择投资项目。
5.2 投资组合的优化介绍如何利用资金时间价值来优化投资组合。
分析投资组合优化中资金时间价值的重要性和应用方法。
5.3 长期投资策略探讨如何制定基于资金时间价值的长期投资策略。
项目二 资金时间价值与风险分析
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任务二 了解风险分析方法
企业特有风险是指发生于个别公司的特有事件造成的风险。 这类风险只涉及个别企业和个别是投资项目,不对所有企业或投资 项目产生普遍的影响,可以通过多角化投资来分散,即发生于一家公 司或一项目的不利事件可以被其他公司或另一项目的有利事件所 抵消，因而又称可分散风险或非系统风险。企业特有风险根据风 险形成的原因不同可分为经营风险和财务风险。 经营风险是指由于生产经营上的原因给企业的利润额或利润 率带来的不确定性。经营风险源于两个方面：企业外部条件的变 动，如：经济形势、市场供求、价格、税收等的变动；企业内部 条件的变动，如：技术装备、产品结构、设备利用率、工人劳动 生产率、原材料利用率等的变动。
1 1 i i 1 1 1 i n A i 1 当i 时， 0 1 i n A 故:P i
n
P A
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任务一 认识资金时间价值
4. 货币时间价值的应用 （1）不等额系列现金流量 从图2-12中看出，每期的收入或付出是不等额的。不等额现 金流量的终值为各期终值之和；其现值也是各期现值之和。 ① 不等额现金流量终值的计算。见图2-13 ② 不等额现金流量现值的计算。见图2-14 （2）分段年金现金流量 在公司现金流入和流出中，某个时期现金流量保持在一个水 平上，而过一时期又保持在另一水平上，通常称为分段年金现金 流量。其收入或付出形式如图2-15。
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任务一 认识资金时间价值
1. 单利终值与现值 单利是指只对借贷的原始金额或本金支付（收取）的利息。 我国银行一般是按照单利计算利息的。 （1）单利终值。单利终值是本金与未来利息之和。 单利终值其计算公式为： F＝P＋I＝P＋P×i×t＝P(1+ i×t) （2）单利现值。单利现值是资金现在的价值。单利现值的计算就是确 定未来终值的现在价值。 单利现值的计算公式为： P＝F－I＝F－F×i×t＝F×（1－i×t）
资金时间价值和投资风险价值PPT学习教案
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先付年金
定义：（又称预付年金或即付 年金），是指发生在每期期初 的等额收付款项。
①先付年金终值
定义：是一定时期内每期期初等额 收付款项的复利终值之和。
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2、先付年金
先付年金终值和现值的计算（画图分析）
（总的思路：转换为普通年金形式，以运用公式）P56-57
FVIFA(i, n 1) 1 1 i n 1 1 i
i
(1i)n1 1 i (1i)n1 1
1
i
i
PA（即付）＝PA（普通）×（1＋i） ＝PA×[PVIFA（i，n－1）＋1]
PVIFA(i, n 1) 1 1 1 i n 1 i
i
1 i (1i)(n1)
(1i) 1
( n 1)
1
“确定资金时间价值应该以社会平均的资金利润率为基础。等于社会平均资金 利润率扣除风险报酬率和通货膨胀率”(见书P44）
第3页/共69页
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4
（3）理解：由于竞争，各部门的投资利润率趋于平均化， 因此，企业在进行投资时至少要获得社会平均利润率， 于是，货币时间价值成为财务活动（如投资）的一个基 本评价原则；
第15页/共69页
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1、普通年金终值和现值的计算（画图）P49
（1）普通年金终值（年金终值系数FVIFAi，n )
(关系：A—F)
FVAn
A (1 i)n i
1
（2）年偿债基金，偿债基金的计算是年金终值的逆运算，
可以通过年金终值系数的倒数求得。
注：各种符号
(关系：F—A)（见书P51）
利息？
资金时间价值与风险分析
精选课件
15
二、年金的终值与现值
——年金的种类（续） 永续年金
——无限期的普通年金。
01
2 …… n-1
n ……
A
A …… A
A ……
精选课件
16
二、年金的终值与现值 —普通年金终值
普通年金（后付年金）终值
A （已知）
F=?
A
A
A
A
0
1
2
3
4
A
A
n- 1 n
精选课件
17
二、年金的终值与现值
n
0
A
A …… A
A
精选课件
13
二、年金的终值与现值
——年金的种类（续）
即付年金（先／预付年金） ——从第一期开始每期期初收款、付款的年金。
01 AA
2
n-1 ……
n
A …… A
精选课件
14
二、年金的终值与现值
——年金的种类(续）
递延年金 ——在第二期或第二期以后收付的年金。
0 1 2 3 …n 0 1 2 …… m m+1 m+2 m+3...m+n
其利率可以代表资金时间价值。（ ）
2、（多选题）下列各项中，（ ）表示资金时间价值。
A.纯利率 B.社会平均资金利润率 C.通货膨胀率极低情况下的国库券利率 D.不考虑通货膨胀下的无风险收益率
精选课件
6
【思考】现值与终值之间的差额是什么？
（二）利息的两种计算方式
➢ 单利计息方式 ——只对本金计算利息（各期的利息是
精选课件
22
解：
甲公司的方案对A公司来说是一笔年收款l0亿美元的l0年年 金，其终值计算如下： F=10×（F/A，15%，10）=10×20.304=203.04（亿美元）
财务管理之资金的时间价值和风险价值培训课件
2）先付年金现值的计算
先付年金现值是指在一定时期内每期期初收付款项的复利现值之和。其 计算公式如下：
1 （1 i）（n1）
PV A[
1]
i
1 （1 i）（n1）
式中，
i
1 是先付年金现值系数，其简略表示形式
为 PVIFAi,n1 1，其数值可通过查阅年金终值系数表得知。
第一节 资金的时间价值
PV A i
例
某学校准备设立一项永久性的奖学金，计划每年颁发10 000元奖学 金，假设利率为10%。问：现在应存入多少钱？ 解：
PV 10 000 100 000 （元） 10%
第一节 资金的时间价值
三、时间价值计算中的几个特殊问题
（一）不等额现金流量终值与现值的计算
在实际的经济管理中，更多的情况是每次收入或付出的款项并不相等。在财务 管理中，经常需要计算这些不等额现金流入量或流出量的终值或现值之和。
首先假设从第一期起就发生款项收付，即把延期年金看成一个 m n 期
的后付年金，计算出该后付年金的现值； 然后扣除实际并未发生款项支付的前m期的年金现值。 计算公式如下：
PV A[1 （1 i）（mn） 1 （1 i）m ]
i
i
第一节 资金的时间价值
4．永续年金现值的计算
永续年金是指无限期（没有终止期限）等额收付的年金。其计算公式如下：
式中，I 为利息；PV 为现值；i为利率；n 为计息期数；FVn为终值。
第一节 资金的时间价值
3）单利现值的计算
单利现值是指在未来某一时点上收到或者支出一定量的资金按单利计算 出的在现在时点的价值。其计算公式如下：
PV
FVn
1 1 i n
式中，PV 为现值；i为利率；n 为计息期数；FVn为终值。
资金时间价值教案
资金时间价值教案3资金时间价值教案《财务管理》——资金时间价值一、教学目标1、知识目标通过学习，掌握资金时间价值、现值和终值、复利和单利的概念以及现值和终值的计算。
2、能力目标能够应用现值和终值的计算公式计算一次性付款单复利情况下的现值和终值，在实践层面掌握相关概念和计算，解决现实的案例。
3、情感目标牢固树立资金时间价值的价值观念，在将来的投资决策中更为科学的计算投资收益。
二、教学重点了解掌握资金时间价值的概念三、教学难点单利或者复利情况下，一次性收付款现值和终值的计算四、教学方法课堂讲授为主，辅以案例练习五、教学过程1、情境导入【师】：同学们，老师今天想跟你们借100元钱，然后等1年后再还100元钱给你们？你们愿意把钱借给老师吗？【生】：愿意??（不愿意??）【师】：现在老师大概知道了大家的想法了。
说愿意的同学肯定是想老师跟我借钱，我应该是得借给老师的，而且老师借钱到时候肯定是会还的啦！而说不愿意的同学，肯定是觉得老师太吝啬，没有给同学们算上利息，所以不肯借给老师吧。
这一部分同学相当的不错，考虑到了利息的问题。
这也就引出了我们今天要讨论的内容——资金时间价值2、讲授新课【师】：那么到底什么是资金的时间价值呢？我们先来给它一个定义吧——资金时间价值也称为货币时间价值，是指一定量资金在不同时点上价值量的差额。
（PPT展示概念）（板书——“一、资金时间价值：”）回到我们的借钱问题，如果那些没有把100元借给老师的同学，将今天的100元钱存入银行，而且假设银行存款年利率是10%，那么一年后这100元钱变成多少钱了？【生】：110元。
【师】：对了，一年后变成了110元，比100元多出了10元钱。
怪不得这些同学不愿意把钱借给老师呢！（PPT展示）【生】：??【师】：同学们，我们了解了资金时间价值的概念，那么资金时间价值应该如何计算呢？我们如何将它应用于日常生活呢？在开始计算之前，让我们先来了解两个重要的概念——现值和终值。
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第二章资金时刻价值与风险分析
从考试来讲，本章单独出题的分数不是专门多，一般在5分左右，但本章更多的是作为后面相关章节的计算基础。
第一节资金时刻价值
一、资金时刻价值的含义：
1.含义：一定量资金在不同时点上的价值量的差额。
2.公平的衡量标准：
理论上：没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。
实际工作中：没有通货膨胀条件下的政府债券利率
例题：一般讲来，资金时刻价值是指没有通货膨胀条件下的投资酬劳率。
（）（1999年）
答案：×
[例题]国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率能够代表资金时刻价值。
（）（2003年）
答案：×
3.存在的前提：商品经济高度进展，借贷关系的普遍存在。
二、资金时刻价值的差不多计算（终值、现值的计算）
（一）利息的两种计算方式：
单利计息：只对本金计算利息
复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息
（二）一次性收付款项
1.终值与现值的计算：
（1）终值
●单利终值：F=P×(1+i×n)
例1：某人存入银行10万，若银行存款利率为5%，5年后的本利和为多少？
解析：
单利：F=10×(1+5×5%)=12.5（万元）
●复利终值：F=P ×(1+i)n
其中(1+i)n为复利终值系数（F/P，i，n）
例1答案：
复利：F=10×(1+5%)5
或=10×(F/P，5%，5)
=10×1.2763=12.763（万元）
●教材例2-1（P29）
●教材例2-3（P30）
（2）现值
例2：某人存入一笔钞票，想5年后得到10万，若银行存款利率为5%，问，现在应存入多少？
●单利现值：P=F/(1+n×i)
●复利现值：P=F/(1+i)n=F×(1+i)-n
其中（1+i）-n为复利现值系数（P/F，i，n）
例2答案：
单利：P=F/(1+n×i)=10/(1+5×5%)=8（万元）
复利：P =F×(1+i)-n=10×(1+5%)-5
或：=10×(P/F，5%，5)=10×0.7835=7.835（万元）
2.系数间的关系：复利终值系数与复利现值系数互为倒数关系
（三）年金终值与现值的计算
1.年金的含义（三个要点）：一定时期内每次等额收付的系列款项。
2.年金的种类
一般年金：从第一期开始每期期末收款、付款的年金。
即付年金：从第一期开始每期期初收款、付款的年金。
递延年金：在第二期或第二期以后收付的年金
永续年金：无限期的一般年金
3.计算
（1）一般年金：
①年金终值计算：
被称为年金终值系数，代码（F/A，i，n）
例3：某人预备每年存入银行10万元，连续存3年，存款利率为5%，第三年末账面本利和为多少？
答案：
F=A×(F/A，i，n)=10×(F/A，5%，3)=10×3.1525=31.525（万元）
②年金现值计算
被称为年金现值系数，记作（P/A，i，n）
例4：某人要出国三年，请你代付三年的房屋的物业费，每年付10000元，若存款利率为5%，现在他应给你在银行存入多少钞票？
答：P=A×(P/A，i，n)=10000×(P/A，5%，
3)=10000×2.7232=27232元
③系数间的关系
偿债基金系数（A/F，i，n）与年金终值系数（F/A，i，n）是互为倒数关系
解析：
1000=A×(F/A，10%，4)
A=1000/4.6410=215.4
资本回收系数（A/P，i，n）与年金现值系数（P/A，i，n）是互为倒数关系
教材例2-8（P35）
1000=A×(P/A，12%，10)
A=1000/5.6502=177（万元）
例题：在下列各项资金时刻价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是（）（2004年）
A.（P/F，I，n）
B.（P/A，I，n）
C.（F/P，I，n）
D.（F/A，I，n）
答案:B
（2）即付年金：
①终值计算
例5：每期期初存入1万元，连续存3年，年利率为10%，终值为多少？
方法一、F即= F普×(1+I)（见P36）
例5答案：F即=10000×(F/A，10%，3)×（1+10%）
方法二：在0时点之前虚设一期，假设其起点为0′，同时。