【★】众筹商业模式研究_范家琛

一、 众筹商业模式的含义 众筹商业模式 （ crowd － funding business model） ，又 译为大众集资 、 众募或众融， 是众包 （ crowd － sourcing） 商 业模式的变体，意为创意者或小微企业等项目发起人 （ 筹资人 ） 在通过中介结构 （ 众筹平台 ） 身份审核后， 在众 筹平台的网站上建立属于自己的页面，用来向公众 （ 出 资人 ） 介绍项目情况，并向公众募集小额资金或寻求其 他物质支持 。 所筹资金起初由众筹平台掌握， 并不直接 到达筹资人手中 。 项目若在目标期限内达到募资金额， 则项目筹资成功， 所筹资金被众筹平台划拨到筹资人账 户，待项目成功实施后，筹资人将项目实施的物质或非 物质成果反馈给出资人， 而众筹平台则是通过接受和审 核筹资创意 、 整理出资人信息 、 监督所筹资金的使用 、 辅
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众筹商业模式研究
□范家琛
[摘 要 ] 本 文 分 析 了 众筹 的 概念 ， 论 述 了 众筹 的起 源 与 发 展 的基 本 状 况 ， 对 众筹 商 业 模式 中 的 筹 资人 、 中 介 机 构 和 出 资人 三 位 一 体 的结构 与 流 程 进 行 了 分 析 ， 基于价 值 逻 辑 角 度 ， 从价值发 现、 价 值 匹配 和 价 值 获 取三 个 层 面对 众筹 商 业 模式进 行 “草 根 ” 了 理 论分 析 ， 总 结 出 众筹 商 业 模式 的 优 势 在于 促 进 微 创 业 和 激励 创新 。 作 为 全新 的 商 业 模式 ， 众筹 模式 在 我 国 尚 处 在起 步 阶 段 ， 需 要 探 索 和 完善 ， 需 要 我们 认真 研 究 并 防 范 在 实 践 过程 中 存在的法 律 风险 。 [ 关键词 ] 众筹 ; 商 业 模式 ; 价 值 逻 辑 [ 中图分类号 ] F270 [ 文献标识码 ] A [ 文章编号 ] 1006 － 5024 ( 2013 ) 08 － 0072 － 04 “产业 共 性 技 术 创 新 平 台 的构 建 与实 现 研 究 ” ( 批准 号: 2011GXQ4D063 ) [ 基金项目 ] 2011 年度 国家 软 科学 研 究 计划 项目 [ 作者简介 ] 范家 琛 ， 郑 州 轻 工 业学 院经济与管理 学 院 讲 师 ， 经济 学 系副主 任 ， 硕 士， 研 究 方 向 为 商 业 模式 。( 河 南 郑 州 450002 ) Abstract: This thesis describes the concept of crowd － funding， explores its origin and general history of development， and then analyzes the trinity structure of fundraiser， intermediary agent and investor and its operation flow in the crowd － funding business model． From the perspective of value logic， this thesis bases its theoretical analysis of crowd － funding business model on value discovery， value matching and value acquisition， and makes a conclusion that the advantage of crowd － funding business model is that it encourages micro self － employment and invigorates Grass Root innovations． As a brand － new business model， crowd － funding is currently at its starting － up stage in China． Thus， it is necessary for us to conduct serious studies and avoid legal risks during its operation process． Key words: crowd － funding; business model; value logic
导项目运营并公开项目实施成果等价值活动， 从所筹资 金中抽取一定比例的服务费用作为收益 。 如果在目标期 限内未达到募资金额， 所筹资金就会被众筹平台退回至 出资人， 项目发起人则需要开始新一轮的筹资活动或宣 告筹资失败 。 作为商业模式， 众筹模式完全符合企业价值创造的 核心逻辑，即价值发现 （ 筹资人和出资人的投融资需 求） 、 价值匹配 （ 与商业伙伴的合作 ） 、 价值获取 （ 与筹资 人分成获利 ） 。 当前， 众筹商业模式的实践尚处于摸索与 起步阶段， 国内外学术界对众筹商业模式的理论研究也 处于空白状态 。 因此， 对其作出系统研究不仅有助于把 握众筹商业模式的发展脉络和趋势， 更有助于提供一种 研究的视角和方法论 。 对企业界来说， 则有助于提供一 种全新的商业思维逻辑， 促进商业模式的创新和实践 。
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众筹 商 业 模式 研 究
二、 众筹商业模式的起源与发展 众筹的雏形最早可追溯至 18 世纪，当时很多文艺 “订购 （ subscription） ” 的方法完成 作品都是依靠一种叫做 的 。 例如， 莫扎特 、 贝多芬采取这种方式来筹集资金， 他 们去找订购者，这些订购者给他们提供资金，当作品完 成时，订购者会获得一本写有他们名字的书，或是协奏 曲的乐谱副本， 或者可以成为音乐会的首批听众 。 类似 的情况还有教会捐赠 、竞选募资等，但上述众筹现象既 无完整的体系，也无对投资人的回报，不符合商业模式 特征 。 众筹作为一种商业模式最早起源于美国， 距今已有 该模式在欧美国家迎来了黄金上 10 余年历史 。 近几年， 升期，发展速度不断加快，在欧美以外的国家和地区也 美国研究机构 Massolution 在全 迅速传播开来 。2012 年， 该年 球范围内对众筹领域展开了一项调查 。 结果显示， 度全球众筹平台筹资金额高达 28 亿美元， 而在 2011 年 只有 14． 7 亿美元 。2007 年，全球众筹平台的数量不足 截至 2012 年底已超过 700 个 。2012 年 12 月 27 100 个， 日，美国福布斯网站发布一项报告，该报告预测： 2013 年，全球众筹平台的筹资总额将会达到 60 亿美元； 到 全球众筹平台将增至 1500 家 。 未来， 2013 年第二季度， 众筹模式将会成为项目融资的主要方式 。 在欧美国家的诸多众筹平台当中， 成立于 2009 年 4 月的 Kickstarter 最具代表性 。截至 2012 年， 该平台共发 其中， 成功项目为 11 ， 项目 布项目数 27 ， 086 个， 836 个， 共融资 99 ， 参与投资支持项目的人数已 344 ， 382 美元， 经超过 300 万， 2012 年全年营业收入超过 500 万美元 。 对于一个处于创业初期的企业来讲， 上述数据证明了众 筹是一个值得肯定和推广的商业模式 。 从 国 内 的 情 况 看 ， 2011 年 开 始 陆 续 出 现 了 类 似 据不完全统计， 目前国内有点名 Kickstarter 的众筹平台 。 时间 、积木 、JUE． SO、淘梦网等各种侧重不同方向和特 色的 10 余家众筹平台 。 如上线于 2011 年 5 月的点名时 点名时间已经为 57 个项目募集到 间 。 截至 2011 年底， 它们所需要的资金，数额从几千元到几十万元不等，并 获得了来自台湾的 50 万美元天使投资 。 目前，无论是国外还是国内，文化创意产业融资都 作为美国众筹平台的 是众筹商业平台起步的主要内容 。 第一巨头的 Kickstarter， 目前仍是以音乐 、 电影 、 漫画等 与文艺相关的项目为主 。据统计， 2012 年， Kickstarter 近 30% 筹资成功的项目都属于音乐类 。 国内情况也是如 此， 例如， 截至 2012 年 8 月， 在“点名时间 ” 网站成功实 施的项目当中， 设计类有 94 个 、 影视类 32 个 、 音乐类 18
Hale Waihona Puke Baidu73
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目内容完整 、可执行和有价值，确定没有违反项目准则 和要求 。 其次， 在项目筹资成功后要监督 、 辅导和把控项 最后， 当项目无法执行时， 众筹平台有责 目的顺利展开 。 任和义务督促项目发起人退款给出资人 。 众筹商业模式的构建与流程如图 1 所示 。
回报 ④
明确合作伙伴， 实现价值创造 。 众筹平台不可能拥 有满足顾客需求的所有资源和能力， 即使亲自打造和构 建所需要的所有资源和能力， 也常常面临很高的成本和 风险 。 因此， 为了在机会窗口内取得先发优势， 并最大限 度控制风险和成本， 众筹平台往往要和其他企业形成合 作关系， 以使其商业模式有效运作 。 众筹平台的主要功能包括项目审核 、 平台搭建 、 营
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个， 而科技类只有 13 个 。 从绝对数量来看， 60% － 70% 的项目都可以归属于文化创意产业范畴 。 三、 众筹商业模式的构建 众筹从某种意义而言， 是一种 Web3． 0 ， 它使社交网 络与 “多数人资助少数人 ”的募资方式交叉相遇，通过 P2P 或 P2B 平台的协议机制来使不同个体之间融资筹 款成为可能 。 构建众筹商业模式要有项目发起人 （ 筹资 人） 、 公众 （ 出资人 ） 和中介机构 （ 众筹平台 ） 这三个有机 组成部分 。 ( 一 ) 项目 发 起人 ( 筹 资人 ) 项目是具有明确目标的 、 可以完成的且具有具体完 成时间的非公益活动，如制作专辑 、出版图书或生产某 种电子产品 。 项目不以股权 、 债券 、 分红 、 利息等资金形 项目发起人必须具备一定的条件 （ 如国籍 、 式作为回报 。 年龄 、 银行账户 、 资质和学历等 ） ， 拥有对项目 100% 的自 主权，不受控制，完全自主 。 项目发起人要与中介机构 （ 众筹平台 ） 签订合约， 明确双方的权利和义务 。 项目发起人通常是需要解决资金问题的创意者或 小微企业的创业者， 但也有个别企业为了加强用户的交 流和体验，在实现筹资目标的同时，强化众筹模式的市 场调研 、产品预售和宣传推广等延伸功能，以项目发起 人的身份号召公众 （ 潜在用户 ） 介入产品的研发 、 试制和 推广， 以期获得更好的市场响应 。 ( 二 ) 公 众 ( 出 资人 ) 公众 （ 出资人 ） 往往是数量庞大的互联网用户， 他们 利用在线支付方式对自己感兴趣的创意项目进行小额 “天使投资人 ” 投资， 每个出资人都成为了 。 公众所投资的项目成功实现后， 对于出资人的回报 不是资金回报，而可能是一个产品样品，例如一块 Peb也可能是一场演唱会的门票或是一张唱片 。出 ble 手表， 资人资助创意者的过程就是其消费资金前移的过程， 这 既提高了生产和销售等环节的效率， 生产出原本依靠传 统投融资模式而无法推出的新产品， 也满足了出资人作 为用户的小众化 、 细致化和个性化消费需求 。 ( 三 ) 中 介 机 构 ( 众筹 平 台 ) 中介机构是众筹平台的搭建者， 又是项目发起人的 监督者和辅导者， 还是出资人的利益维护者 。 上述多重 身份的特征决定了中介机构 （ 众筹平台 ） 的功能复杂 、 责 任重大 。 首先， 众筹平台要拥有网络技术支持， 根据相关 法律法规，采用虚拟运作的方式，将项目发起人的创意 和融资需求信息发布在虚拟空间里， 实施这一步骤的前 提是在项目上线之前进行细致的实名审核， 并且确保项