股票投资需要克服的几个心理问题

江西 南 昌 ３ ３ ０ ０ ９ ９ ）
【 摘要】 本文指出在股票投资时， 投资者经常会碰到的几个心理问题 ， 有群体思维对个人的影响、 沉淀成本对投
资决策的影响 、 人们一贯抱有 愿意赌输而 不愿赌 赢的想法 以及 不能根 据客观 实际的变化调整 自己的投 资策略等 。 针对以上 问题 ， 笔者本人 结合 实际股票投 资的经验提 出克服 办法 ， 目的在 于提 醒投 资人 注意对股 票市场人们 心理
理。
对于 以上四个方 面的克服 ， 将会 带给我 们进 行股票投 资更多 股票 ， 它们行情走势的点滴越受到 自己的关注 。相反 ， 对 于赢利很 的愉悦 和享受。 少就出逃的股票却马上被我们所遗忘 。约翰． 迈吉在《 股市心理博 ３ 结 语 弈》 谈到人们 对某 一事物 的看法 ， 把它成为地 图。其实地 图只是人
股票 投资人 出现 的第 四个 心理 问题 是陷入 幻想 和不切 实际 ， 评人 士和各 种传媒 等。这 时候群 体 思维 得 以产生 ， 使 得市 场形 成 某一观 点 ， 投资者碰 到第一 个 心理 问题 就是 受制 于这 种群 体思 维 不 能根据客观实 际的变 化调 整 自己的投资策 略。对于股 票的下跌
层面的重视或研 究。
【 关键词】 股票投资 心理 克服
投 资股 票具备一定 的经济学 知识是必要 的 ， 但是， 现实情况 是 者具有保 持这项投 资 的心 理倾 向， 即使 它 处于 亏损 中。在现 实的 具备经济学博 士的专业投资者 的投 资业绩 并不 当然地胜 出普通 投 股票操 作 中， 投资者对 于下跌 的股 票却买入更 多 ， 以期 降低成本是
之称 的安德 烈． 科斯托 拉尼 更推 崇成 功 的投 资人 是训 练有 素 的心
问题并 努力 克服它 ， 具 有现实意义 。
１ 股票投资 常见 的几个心理 问题
股 票投资人 面临 的第 三个 心理 问题 为他们往往抱 有愿意赌输 元 的痛苦程度远大 于赢 利一美元 的愉 悦 。人们对 于收益 和损失 的
第 四个需要克服 的问题就是抛开我们 的幻想。股 票市场需要
股市 的投资者一定 要克服 大众投 资观点 对于 自己的影响 。当然 ， 想象力 ， 这样一来 才能对 未来进 行预 测。但是很 多投资者 更多存
我们也不排除真理可 以掌握在 大 多数 人手 中 ， 出现大 多数人 挣钱 在 的想法是希望 自己在 其 中能够一夜 暴富起 来 ， 时刻幻想 自己可 的局 面。但是 ， 长期 的经验告诉我们在股 市投 资过 程中 ， 最后赢 利 以在短期 内发财致 富。而实际 结果往 往不如 人意 ， 原 因在 于这样
态度 是不一样 的， 即人 们更 愿意 赌损 失而 非收 益 。运用 于金 融市
损失 一美 理学家 。因此 ， 对于普通投 资者来说 ， 了解 投资 时时常碰 到的心 理 而不愿 赌赢的想法 。金 融 心理学 家 指出对 投资 者来说 ，
股 票市 场顾 名思 义是 一个 市场 ， 它 不是 仅 由一个 人组 成 。投 场 ， 假 如 你 的股票 出现 亏损 ， 一 般会 赌它 总 有一 天会 回来 。而相 资人进 入股 票市场 ， 就会 有很 多人 对他 产 生影 响 ， 有亲 朋好 友 、 股 反 ， 假如股 票已经获利 ， 你的做法是立刻卖 出 ， 落袋为安 。
在 。而止损观念 的养成 绝对并 非一蹴 而就 的 ， 需 要多次 的交易经
但 基 本 的看 法 就 是 把 它 控 制 在 １ ０ ％左右的范围内 ， 在 此 强 调 的 投资 者选择与 他人保持 一致 的欲望 ， 使 得他 的投 资行 为受到 历 ，
大众 思维 的限制 。刚入 股市 的投资 者相对来 说尤 其如 此 ， 表 现在 不是度 的问题 ， 而是告诉 投资 者赌输 是不可 取 的。巴菲特 总结 自
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时 代经 贸 ２ ０ ０ ８ 年 ２月 第６卷 患 第９ ３期
股 票 投 资需 要 克 服 的几 个 心 理 问题
郑 志林 邓 涝 （ １惠州 经济 职业技 术 学院
２江 西外语 外 贸职 业 学 院
广东 惠州 ５ １ ６ ０ ５ ７；
困难 ； 二是增强审计人员 的分析能力 。分析 问题 的能 力 ， 是 审计 人 ［ ３ ］ 谢 作文． 地方财政预 算执行 审计 必须不断 改进和 完善 ［ Ｊ ］ ． 审计与理 员 的基本能力 ， 也是 影 响审计 工作 水平 的 重要 因素 。审计 机关 应 财， ２ ０ ０ ７ （ １ ２ ） ．
一
计算 ， 印地安人 可以积 累的财 富达 ３ Ｏ万亿美元 的财 富。在投资股 第二个 投资者需 要 克服 的心 理 问题 就是所 谓 的沉 淀成 本 问 票 方 面 ， 也 绝对 不 能 失 去 信 心 ， 从 一 个 相 对 长 的时 间段 来 衡 量 自己 题， 这其实是人性弱点之一 ， 克服起来 也最有难度 。我们 常有这样 的投 资回报 ， 是我们在股票市场所 应该保持的心态。 切身经历 ， 买入一个股 票后 长期等待它能上涨 ， 特别是套牢很深 的
般地认为 ， 群众是无 知 的。一 时 的情 绪 冲动会影 响他 们所做 的 每年持续的投资收益之上 。有 这样一个 事实 ， １ ６ ２ ６年曼 哈顿岛 的 决定 ， 使 他们无 法理 智地 思考 。而 我们 唯一 要做 的 ， 就是 远离 他 印地安人把这一地区和新 移民交换 ， 换 回来 价值 ２ ４美元 的小珠子 们。大概巴菲特从 来不 关心 华尔 街 的行 情波 动正 是这 样 一个 道 和小饰物 ， 这一交换被 大家所耻 笑。但 是 ， 假 如它 以 ８ ％ 的复利来
资者 。英 国经 济学家凯恩斯在研究股 票市 场时把 经济学 放在次 要 十分普遍 的。但是 ， 这样 带来 的后果却 往往 是越买越 亏 ， 以至于投
的位置 ， 而将 主要精力集 中于心理 学 ； 希勒 在他 的名 著《 非 理性 繁 资者深 陷其中 。投资者这种对 于投入成本 的态度 也是投资 成功与 荣》 中， 从心理层 面提醒人 们注 意互联 网的泡 沫 ； 具 有 欧洲 巴菲 特 否的关 键 。
承担风险的能力。在行情 恶化 的这种 特殊情 况下 ， 所有 的投资 者 动 ， 但是到下半年就反过来 ， 出现 二八现象 ， ２ ０ ％蓝筹 股上升 ， 而其 就都倾 向于看大众或许会 采取 的应对 措施 ， 即使是 成熟 的投资 者 它股票涨势一般 。我 们不要 要求 自 己把 这样 的热 点都 可 以把握 也可能因为他们的影 响而改 变 自己的初 衷。对此 ， 正确 的建议 就 住 ， 就 即使仅守住 其 中的一个 方面 ， 年收益 也是 可观 的。此外 ， 我 是要所 有投 资者远离产生大众 思维的地方 。ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ 确定 自己买入股 票 们也不要有一下 翻番 的想法 ， 每年保持一定 的收益率 ， 最终 的投资 的公司经营没有发 生 改变 的情 况下 ， 耐心 坚守 自己正 确的 主张 。 是非常可观的。投 资大师 彼得． 林奇成 功 的投 资业绩 也是 建立在
注重提高 审计人 员的职 业判 断 和分析 问题 的能 力 ； 是 审计 人员 要
增强 写作 能力。
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很 多人会 有跌 无可 跌的想 的影 响。研 究表明人 们愿 意接 受与 他朝 夕相 处 的同事 的 意见 ， 对 或上涨 同样适用 。当我们 股票 下跌 时 ，
于 自己难 以理解 的事物 ， 他们愿 意使用他人 的行为作 为信息来 源。 法； 同样对 于维 持涨势 的股票 ， 我们 急于判定 出它 的最 高点。特别 人们对 于某 一股票价 格 的最低 点 的判 断也往往 给 我们 的投资 而在现 实中则表现为投 资者 没有 自 己对 于市 场 的判断 ， 而 更加 重 地 ， 视 的是打听一些小道消息 轻率投资 。特别 在精神 紧张或情 况复杂 带来致命 的后果 。 的时候 ， 当存在 群 体意 见 压力 时 ， 人 们 特 别 容易 屈 服 于群 体 的压 以上 ， 经 常影响着投资者 的投 资决策 。但 是 ， 受影 响的程度 同 力 。实 际上在行情大幅度 回落时 ， 普 通投 资者频繁 收集各 种信息 ， 投资者在市场上 的投资经验 、 知识 水平 、 个性 等多方 面有关系 。成 群 体思维的影响力 就更 大 。投 资者 不愿 在市 场上 孤 立 自己 ， 而更 功的投资者无不是 在总结 自己投资经 验和借 鉴前人成 功经验 的基 愿 意选择随波逐流 ， 是对股票投 资者这一心态最好 的概括 。
他们对于 自己的投资决 定没 有独立 的见解 ， 只是 深 信别人提 供 的 己在投资领域 的两条经 验是第 一条是 不让 自己造成 亏损 ， 第二条 投资建议 。而对于经历 市场 已经有 一段 时间 的投 资者 ， 只要 善于 是记住第一条 。由此可见止损 的重要程度。
总结 ， 会形成 自己 的投 资风格 ， 所 受 的影 响较 小。因此 ， 对于 初涉
的占少数 。在股票市场 ， 更重要 的是 自己要独立思考 ， 按照 自己的 的想法很容易促使人们产生急躁的情绪 。笔者本 人就曾经有过这 资金和 个 性进 行 投 资 。比如 我 们 资 金 不 大 的话 ， 可 以选 择 “ 买 样 的想法 ， 总是想把握住市场上 出现 的任何 一次机会 ， 结果却左右 入——持有” 的投资方式 ； 而假 如我们 性格 比较急 躁 ， 就 千万要 注 碰壁 。就拿 ２ ０ ０ ６年中 国股 票市场 来说 ， 上 半年 出现 的八 二现 象 ， 意股票和资金 的比例分 配 ， 当出现风 险的时候 ， 可 以有更 加充分的 也就是 ８ ０ ％的普通股票出于上升的阶段 ， 而２ ０ ％的蓝筹股基 本不
础上对于这些影 响因 素加 以克 服 ， 形 成 自己的投 资理念 。笔者本
以下 结合 自身 的投 资经历 就克服 股票投资人碰 到第二个 心理 问题 为沉淀成本 对投 资决 策 的影 人进入 中国股市有 一定 的年份 ， 响。很多投资者选择继 续持有业绩不 佳 的股 票 的原 因在 于他们 的 投资 的心理 问题加以论述 。 沉淀成本偏好—— 已经投 入 的时 间 、 资金 、 感 情或 其他 成 本 ， 投 资
２ 投资者对股票投资心理 问题 的克服
可能出现错误 的， 而真正能够 给我们到来 利益 的仅 仅是 １ ０ ％的股
投 资者经常碰 到的心理 问题 ， 也可 以说是在 日常 的投 资过程 票操作 ， 最终取 胜的法宝就 是用一成 左右 的赢利 去弥补九 成左右 中常犯 的错误 。我们加 以克 服并 能够 较好 的利用 它 的话 ， 投 资往 的亏损 ， 也就是说尽 量缩小 亏损 和扩大赢 利是投 资成功 的关键所 往可 以取得很好 的收益 。
强审计人员法 律素 养 。因为我 们是 依法 审计 ， 法律、 法规 、 政 策 是 参 考 文献 审计工作 中的武器 ， 我们开展 审计工作 依据 的是 法律法规 ， 我们 发 ［ １ ］ 郑 中淮． 预算执行审计新看点 ［ Ｊ ］ ． 审计与理财 ， ２ ０ ０ ５ （ ０ ３ ） ． 现问题 、 处理问题 ， 实施 处理处罚 ， 适用 的也是法 律法 规 ， 我 们遇 到 ［ ２ ］ 曾顺利 ， 朱静 ， 姚 慧 霞． 区级财 政预 算执 行 审 计存 在 的 问题 及 对策 困难 、 阻力 ， 靠 的也 是法律 法 规 ， 靠法 律 的权威 来排 除各 种 阻力 和 ［ Ｊ 】 ． 审计 月刊 ， ２ ０ ０ ６（ ０ ８ ） ．