原油与国内油脂期货品种走势的相关性分析

原油与国内油脂期货品种走势的相关性分析（一）

中国橡胶化工网2009-8-21 13:59:53来源:

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摘要：

国内油脂期货品种由于其生物柴油的概念与原油走势表现出很高的一致性。本文运用计量方法验证了这种高度相关性，并且利用回归分析方法得出了原油对于豆油、菜籽油、棕榈油的具体影响幅度。

在分析国内三大油脂品种豆油、棕榈油及菜籽油的走势时，我们经常会参考原油的走势。除了商品间传统的影响关系之外，它们之间特殊的能源替代关系，致使它们之间的相关性非常大，原油的走势和国内三大油脂品种走势可谓是亦步亦趋。从下图可以看出，原油的走势和豆油、棕榈油及菜籽油的走势几乎是同涨同跌，图形呈现了很好的一致性。

图一、原油走势VS油脂走势

图为原油走势VS油脂走势图。

那么它们之间的相关性到底多强，内在影响机制是否存在以及原油对于油脂品种的指导作用到底多大？这些问题我们通过下面的定量分析加以解释。

本文选取DCE豆油、棕榈油自上市日(豆油上市日

2006年1月9日，棕榈油上市日

2007年10月29日)起至

2009年6月30日的每日收盘价，ZCE菜籽油自上市日(

2007年6月8日)起至

2009年6月30日的每日收盘价，而原油选取NYMEX的期货收盘价格。样本数分别为连豆油824个，连棕榈油405个，郑菜籽油469个，NYMEX原油824个。数据均来源于富远行情软件。

一、原油与豆油、棕榈油及菜籽油的相关性分析

相关性分析是指分析两个因素变量之间相关的程度，一般用相关系数来表示，相关系数的取值范围为±1之间。通常情况，相关系数的绝对值大于

0.8，表示两个变量之间有非常强的相关性，相关系数的绝对值在

0.5-

0.8之间，表示两个变量之间有较强的相关性，相关系数的绝对值在

0.3-

0.5之间，表示两个变量之间相关性一般，而相关系数的绝对值在

0.3以下，表示两个变量之间基本没有相关性。计算原油与豆油、棕榈油及菜籽油的相关系数如下：

表一、原油与油脂品种的相关系数

xx原油

样本数xx豆油

0.804992

824xx棕榈油

0.836534

405xx菜籽油

0.851318

469

从得出的相关系数可以看出，美原油与连豆油、连棕榈油及郑菜籽油之间的值均大于

0.8，那么可以得出美原油与国内三大油脂品种之间存在着非常强的相关性。