中央银行独立性
中央银行的独立性
第一阶段：中央银行成立至一战以前
独立性情况：政府对央行干预较少，央行相对独立 背景： （1）资本主义处于自由竞争阶段，央行没有成为国 家干预和调节的工具； （2）经济思想方面，传统货币主义占据统治地位， 资本主义可以通过“看不见的手”实现充分就业的平衡； （3）货币制度处于金本位制的鼎盛时期，央行的首 要任务是维护金本位制，维持银行券和黄金的自由兑换； （4）除代理国库外，央行作为政府的银行职能有限。
中央银行保持相对独立性应遵循的原则
1、中央银行货币金融政策的制定及整个业务 操作必须以国家的宏观经济目标为基本出发 点 2、中央银行货币金融政策的制定及整个业务 操作都必须符合金融活动自身的规律性。
决定央行独立性的主要因素
法律地位 隶属关系 中央银行负责人的产生 决策机构加拿大都实现了较低的通货膨胀率, 其经济增长率并不比通货膨胀率较高的英国、法国、意大利低。这也就意味着, 保持中央银行的独立性并不是以牺牲经济增长速度为代价的。
央行对政府保持一定独立性的原因
1、有利于维护货币政策的稳定性和货币政策目标的实现， 避免政治性经济波动。 2、可以避免通过增加货币发行或购买国债的方式来弥补 财政赤字。 3、央行在制定和实施货币政策、实施金融监管等方面有 较强的专业性。 4、可以使中央银行与政府其他部门之间的政策形成一个 互补和制约的关系，有利于增强政策的综合效力和稳定性， 避免因某项决策或政策失误而造成经济与社会发展全局性 的损失。 5、央行保持一定的独立性可使中央银行的分支机构全面、 准确、及时地贯彻总行的方针政策，较少受地方政府的干 预，保证货币政策决策与实施的统一，增强央行宏观调控 的实效性和提高央行运作的效率。
中央银行独立性
中央银行的独立性一、定义所谓中央银行的独立性，其实是指中央银行的相对独立性，一国在制定和执行货币政策时，既不能完全独立于政府的控制之外不受政府的约束，同时也不能凌驾于政府机构之上，而应接受政府的一定监督和指导，并在国家总体经济政策的指导下，独立地制定和执行货币政策，并且与其他政府机构相互协作和配合。
各个国家的中央银行是在商业银行普遍建立，货币关系和信用关系广泛的的存在于社会经济之中的前提下产生的。
央行独立性的定义是：中央银行拥有不接受来自政府的命令的权力, 在制定或者更改货币政策时，不必与政府交涉。
但事实上, 哪怕是最为独立的中央银行也不可能在完全没有政府干预的情况下自行运作，换而言之，就是央行的独立性其实是一种相对的独立，其多多少少都会有受到政府制约的地方，所以，衡量央行的独立性关键在于看央行的活动在多大程度上要受到政府的干涉。
二、衡量标准(一)中央银行的独立性标准主要有以下四点：1、组织机构和人事的独立性。
主要表现为中央银行的组织机构的设立和主管人员的提名和任免是否由行政机关或政府部门决定。
2、制定和执行政策的独立性。
主要表现在中央银行制定和执行财政政策和货币政策的自主程度。
3、经济的独立性。
主要表现为中央银行的财政的独立性，即其是否依赖于政府的拨款和财政的支持。
4、业务的独立性。
主要指中央银行是否可以自主决定其业务的实施，办理业务时否受政府机关的干预。
（二）中国人民银行的独立性主要体现在以下几个方面：1.货币政策自主权《人行法》规定“中国人民银行依法独立执行货币政策，不受其他任何部门、地方的干涉”，这是中国人民银行成立47年来首次被确认其独立性。
2.相对于财政部的独立性这是衡量各国中央银行独立性的一个具体标志。
中国人民银行与财政部的关系主要表现在两个方面：①行政关系上，人民银行与财政部不存在隶属关系，这在组织上保证了人民银行对财政部的独立地位。
②资金关系上，《人行法》第27条规定：“中国人民银行不得对政府财政透支，不得直接认购、包销国债和其他政府债券”，这样从法律上基本割断了人民银行与财政部的直接融资关系。
中央银行的独立性
三、独立性含义
• 1 实质：法律赋予 • 2 核心：是政府与银行的关系 • 3 结论：中央银央银行独立性
中央银行是一国金融体系的核心，不论是某家 大商业银行逐步发展演变成为中央银行，比如 英国，还是政府出面直接组建成立中央银行， 比如美联储，都具有“发行的银行”、“银行 的银行”、“政府的银行”三个特性。各个国 家的中央银行的产生是为了解决商业银行所不 能解决的问题。中央银行独立性，一般就是指 中央银行在履行制定与实施货币职能时的自主 性。费雪把中央银行独立性划分为目标的独立 性与手段的独立性两个方面。
2 •
制定和执行货币金融政策上不独立
货币金融的制定权在国务院，中国人民银行只有货币 的建议权和执行权
• 受到商业银行，财政等部门的制约
（二）中央银行独立性的强弱 与通货膨胀率密切相关，与国 民经济的增长率和劳动就业的 发展之间不存在相关性
相对独立性
相对独立性，是指中央银行在政府 的干预和指导下，根据国家的总体经济 发展目标，独立的履行中央银行的职责， 独立的完成中央银行的任务。
五、四种央行独立性模式
• 美国模式，直接对国会负责，较强的独立性。美国1913年《联 邦储备法》建立的联邦储备系统行使制定货币政策和实施金融监 管的双重职能。美联储（FED）实际拥有不受国会约束的自由裁 量权，成为立法、司法、行政之外的“第四部门”。 • 英国模式，名义上隶属财政部，相对独立性。尽管法律上英格兰 银行隶属于财政部，但实践中财政部一般尊重英格兰银行的决定， 英格兰银行也主动寻求财政部支持而相互配合。1997年格兰银 行事实上的独立地位向第一种模式转化。 • 日本模式，隶属财政部，独立性较小。大藏大臣对日本银行享有 业务指令权、监督命令权、官员任命权以及具体业务操作监督权， 但是1998年4月日本国会通过了修正《日本银行法》以法律形式 确认中央银行的独立地位，实现向第一种模式转化。 • 中国模式，隶属于政府，与财政部并列。《中华人民共和国人民 银行法》规定：“中国人民银行是中央银行，中国人民银行在国 务院领导下，制定和实施货币政策，对金融业实施监督管理。
第2章 中央银行的独立性
• ⑷在政策关系上，货币政策与财政政策作 为宏观经济的主要政策手段，需要中国人 民银行与财政部的协调配合。
• 3、中国人民银行与发改委的关系
• 中国人民银行与发改委均是国务院的直属 机构，不存在行政隶属关系。 • 发改委制定国民经济发展计划和速度，必 须考虑中国人民银行货币供应量的增长情 况。 • 为避免财政赤字货币化，央行不会通过多 发货币的方式满足政府的资金所需以及保 障经济增长目标的实现。
• 三、中央银行独立性的不同模式
1、独立性较强的模式 如：欧洲中央银行、美联储 2、独立性次强的模式 如：英格兰银行、日本银行 3、独立性较弱的模式 如：韩国银行、意大利银行、
法兰西银行
• 四、中央银行独立性的判断标准
1、法律地位 2、隶属关系 3、人事制度 4、与财政部门的关系 5、收入来源及其支配
第四节 中国人民银行的相对独立性
• • • • 一、中国人民银行的隶属关系 二、中国人民银行的相对独立性 三、中国人民银行与政府各部门的关系 四、中国人民银行分支机构与地方政府的关系
• 一、中国人民银行的隶属关系
• 2003年修正后的《中国人民银行法》规定， 中国人民银行是中华人民共和国的中央银 行，全部资本由国家出资，属于国家所有。 • 中国人民银行在国务院领导下，制定和执 行货币政策，防范和化解金融风险，维护 金融稳定。
• 一、中央银行独立性的含义
• 中央银行的独立性是指中央银行履行自身 职责时法律赋予或实际拥有的权力、决策 与行动的自主程度，主要反应在中央银行 与政府的关系上。 • 中央银行应对政府保持一定的独立性，同 时中央银行对政府的独立性又是相对的。
• 二、中央银行相对独立性的主要内容
1、垄断货币发行权 2、保持政治上的独立 3、拥有操作上的自主性
中央银行独立性分析
中央银行独立性分析一、中央银行的独立性含义及其标准中央银行独立性，主要是看中央银行与政府之间的关系，其中有两种类型，一种是中央银行与政府保持独立性，另外一种是中央银行与政府保持相对的独立性。
中央银行独立性本质上是指中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权力、决策与行动的自主程度，即在制定政策跟实施时能否保持独立，而不受政府干预和影响或是干预跟影响程度较小。
中央银行独立性的标准有以下四点：1、组织机构和人事的独立性。
主要表现为中央银行的组织机构的设立和主管人员的提名和任免是否由行政机关或政府部门决定。
2、制定和执行政策的独立性。
主要表现在中央银行制定和执行财政政策和货币政策的自主程度。
3、经济的独立性。
主要表现为中央银行的财政的独立性，即其是否依赖于政府的拨款和财政的支持。
4、业务的独立性。
主要指中央银行是否可以自主决定其业务的实施，办理业务时否受政府机关的干预。
从中央银行的职能上来看，中央银行的独立性主要由制定和执行政策跟业务的独立性来体现。
《中国人民银行法》规定，“中国人民银行是中华人民共和国的中央银行”，“中国人民银行在国务院领导下，制定和实施货币政策，对金融业实施监督管理。
”所以我国的中央银行是在国务院领导下的一个与财政部有相同等级的政府机构，在人员人面上跟经济上明显不可能做到具体的独立，所以衡量我国的中央银行独立性只能从两个方面的考虑，即制定和执行相关政策与业务的独立性。
外国学者在对发达国家战后长期高通胀现象进行大量分析之后发现，一方面，中央银行的独立性指数与通货膨胀率之间存在着负相关关系，而另一方面，中央银行独立性指数与实际经济增长率之间则不存在相关关系。
这也就是说，中央银行的独立性越小，通货膨胀率就越高；反之，中央银行独立性越大，通货膨胀率就越低；但是，无论中央银行的独立性大小与否，其对于经济增长率的高低则无明确影响。
因此，为了实现物价和宏观经济的稳定，中央银行货币政策运营的独立性至关重要，这对于发展中国家来说尤显突出。
中央银行的独立性
中央银行的独立性摘要：中央银行的独立性是指中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权利、决策与行动的自主程度。
中央银行的独立性比较集中地反映在中央银行与政府的关系上，这一关系包括两层含义：一是中央银行应对政府保持一定的独立性；二是中央银行对政府的独立性是相对的。
中央银行的独立性问题，在中央银行制度发展过程中曾经是一个争议较大的话题，争论的焦点无非是中央银行对政府应该保持多大的独立性，这一争论及其结果对各国中央银行的法律地位产生了直接影响。
一、中央银行的独立性历史背景现代中央银行制度产生于工业革命时期的英国，那时的英国是世界上经济发展最快的地方。
在此之前，世界经济的问题主要集中在战争、饥荒和疾病等方面。
但是当工业革命首次在英国蓬勃发展时，它也为英国带来了前所未有的困难。
由于新兴工厂需要大量资金，银行将个人的储蓄贷给工厂，使得银行没有准备金来支付日常的取款，银行不得不提高利息吸引存款，以至于存贷款息差缩小；另外由于工厂经营的好坏会给银行的资金链带来很大影响，当还款困难时，银行缺少现金，导致了倒闭的后果。
在这种情况下，中央银行应运而生。
当银行出现危机时，英格兰银行就会贷款给处在危机中的银行。
由于大家相信英格兰银行不会倒闭，因此，它的贷款会帮助商业银行渡过难关。
这种贷款制度带来的结果是：低利率、高资产价格以及银行倒闭数量迅速减少。
货币本位制的确定和二战后各国经济的发展，使得货币政策日益显示其重要性，中央银行的独立性问题相应的引起了广泛的争论，世界各国经济发展的实践表明，中央银行能否有效地制定和执行货币政策，保持货币稳定，在很大程度上取决于中央银行的独立性。
二、中央银行的独立性概述根据货币基金组织最新公布的文献，中央银行独立性是指中央银行在公布通货膨胀率、汇率或货币政策目标以及根据自己的操作决定货币供应量和利率水平时不受政策的干预，在解决中央银行与政府间矛盾时存在公开的和透明的程序，并且中央银行的管理和财务是独立的。
第二章 中央银行的独立性
四 、 中 央 银 行 与 财 政 的 关 系
1. 中央银行资本金的所有权大多 由财政部门代表国家持有； 2. 绝大多数国家中央银行的利润 除规定的提成外全部缴国家财 政，如有亏损，则全部由国家 财政弥补； 3. 财政部门掌管国家财政收支， 而中央银行代理国库； 4. 中央银行代理财政债券发行， 需要时按法律规定向政府财政 融资；
二、不同时期中央银行独立性的发展
1.从中央银行的产生到第一次世界 从中央银行的产生到第一次世界 大战为止这一段时间， 大战为止这一段时间，中央银行 处于高度独立的阶段。 处于高度独立的阶段。 古典自由经济理论时期 金本位制
2.从第一次世界大战到 世纪 年 从第一次世界大战到20世纪 从第一次世界大战到 世纪70年 代初这一期间中央银行基本上是 不独立， 不独立，只是作为政府的职能部 调控手段而存在。 门，调控手段而存在。 凯恩斯的国家干预经济理论时期 信用货币但与黄金挂钩
5. 许多国家财政部门的负责人参 与中央银行的决策机构，有的 有决策权，有的只是列席； 6. 有的国家中央银行在行政关系 上直接隶属于财政部门； 7. 在货币政策和财政政策的制定 和执行方面，中央银行与财政 部门需要协调配合。
3.从上世纪 年代到至今是中央银 从上世纪70年代到至今是中央银 从上世纪 行相对独立阶段。 行相对独立阶段。 新古典主义时期 完全的信用货币
三 、 中 央 银 行 独 立 性 的 具 体 模 式
1.
中央银行直接对国会负 责具有较强的独立性。 美国，货币政策委员会 向国会负责，白宫无权 干涉。 德国，联邦政府可提出 要求使联邦银行的决议 推迟实施，推迟时间为 两周。
中央银 行的独 立性 非常高 比较高 比较低 非常低 中央银行 独立性指 数 4 3 2 1 代 表 国 家 通货膨 经 济 胀指数 增长率 3.1% 4.3% 3.4% 3.8%
第四讲 中央银行的独立性
ECB annual report 2011
第四讲
中央银行的独立性
3. 独立监督、监测金融市场（不包含） 中央银行应该在法律授权和保障下，独立行使对金 融体系的管理权、监督权和制裁权
第四讲
中央银行的独立性
央行隶 属于政 府
（三）中央银行保持相对 独立性 中央银行需要独立地制定 和实施货币政策： 避免通货膨胀压力 政党非财经专家制度 避免财政赤字货币化
瑞士、瑞 典、韩国、 加拿大、 新西兰
向政府 报告货 币政策
新加坡
受财政 部指示 或监督
英国、法 国、丹麦、 比利时、 日本、泰 国
澳大利亚
政策制定独立性
第四讲
中央银行的独立性
11
5 6
第四讲
中央银行的独立性
9
5
第四讲 中央银行的独立性
学
第四讲
中央银行的独立性
（二）中央银行相对独立性的类型与比较
第四讲
中央银行的独立性
三、中央银行相对 独立性的类型 （一）决定中央银行独立性的主要因素 法律地位：法律赋予中央 银行的职责及在 执行和制定货币政策上独立性大小，是决定 中央银行独立性的最根本因素。 隶属关系：对国会负责还是对政府内阁负责 中央银行的职责及履行职责时主动性大小： 中央银行行长产生的程序、任期长短及权力 大小 中央银行与财政部门的资金关系 决策机构的组成
第四讲 中央银行的独立性
（二）中央银行独立性问题的提出
1920年 布鲁塞尔大会 建立央行及独立性问题
1930s
大萧条 凯恩期宏观调控理论与国家干预 1970s 滞胀 通货膨胀目标性
第四讲
中央银行的独立性
二、中央银行独立性Βιβλιοθήκη 主要内容 （一）中央银行独立性的含义
讨论题：中央银行的独立性
工具独立与目标独立
工具独立意指中央银行没有义务直接或间接地为政府预算赤字融资， 并且应享有决定利率的权力。 目标独立意指中央银行有权不受干预地决定货币政策最终目标，这 也意味着中央银行有可能认为产出稳定比物价稳定更重要，进而采 取相应行动。
法律上的独立和事实上的独立
一般认为，工业化国家法律上的独立性至关重要，而发展中国家主要看其事实 上是否独立。 在各国的立法实践中，中央银行的法律地位所体现的独立性主要有以下 3 种模 式：
中央银行的独立性
制作人：月下绯浅
一、独立性的定义 二、独立性的概述 三、中央银行独立性的表现
目 录
三、全球各央行独立性与通胀率、经济增长率
独立性定义
独立性是指中央银行在法律授权范围内制定和执行货 币政策的自主程度。
集中反映为：中央银行和政府的关系。这一关系包括 两层含义：其一是中央银行应对政府保持一定的独立 性。其二是中央银行对政府的独立性是相对的。
Hale Waihona Puke 国际货币基金组织最新文献中
“中央银行独立性是指中央银行 在公布通货膨胀率、汇率或货币 政策目标以及根据自己的操作决 定货币供应量和利率水平时不受 政府的干预 , 并且中央银行的管 理和财务是独立的。”
1990年，国际中央银行研讨论会指出：“中央银行独立性的具体体现是，必须 独享货币发行权；发行货币根据经济的客观需要而不受政府财政透支的干扰； 能独自解决严重的通货膨胀而无须向财政部报告自己的工作；重大决策不由某 一部门或个人决定，而由中央银行理事会决定；享有充分的权力对金融系统进 行监督和管理；拥有资金来源与运用的支配权而不依赖财政拨款。” 一般认为，中央银行独立性应是指中央银行能够免受政府和其它政治力量的干 预；享有确定货币政策最终目标及选取恰当的货币政策工具来达到所选目标的 自由
中央银行独立性
论中央银行的独立性一、中央银行独立性的内涵中央银行独立性，实际上是指中央银行与政府之间的关系的具体形态，而独立的中央银行一般来说在制定和执行货币政策时,既不能完全独立于政府的控制之外,不受政府的约束,同时也不能凌驾于政府机构之上,而应接受政府的一定监督和指导,并在国家总体经济政策的指导下,独立的制定和执行货币政策,并且与其他政府机构相互协作和配合。
二、中央银行独立的重要性最早提出要保持中央银行与政府的相对独立性,是在1920年比利时首都布鲁塞尔召开的国际金融会议上提出的,这次会议是在第一次世界大战后大多数交战国因增发钞票而引发了严重的通货膨胀的经济背景下召开的。
目前许多学者研究认为一个相对独立性较强的中央银行,有利于保持货币币值的稳定,从而为经济的持续快速发展提供稳定的宏观经济环境。
并且这种观点已经成为国内外学术界的共识。
1.宏观经济政策的目标来看，中央银行从根本上说是一种为实现货币稳定和政策调节目标、改进经济运行和资源配置效率、从而提高社会经济福利的制度安排，是代表国家制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控，并对金融业和金融市场进行监督管理，防范和化解金融风险、维护金融稳定的特殊的金融机构。
政府则被认为是有特定利益和目标的集团来看待，中央银行与政府考虑的侧重点不同，政府更加关注就业、社会稳定，在某些情况下，政府偏重于采取扩张性的财政政策来刺激需求、拉动经济增长、增加就业，而中央银行更加关注币值稳定、货币政策的稳定性和连续性，维持正常的金融状况和秩序，抑制过高的通货膨胀。
而宏观经济政策的四大目标，稳定货币与经济增长、充分就业、国际收支平衡之间拥有内在矛盾，所以政府一般会选择一两个目标作为主要目标。
并且政府宏观经济政策的主要目标是经常变化的，政府要根据经济发展状况和政治需要在不同时期使某一目标占据政策的主导地位。
当政府选择的主要目标与稳定货币不一致时，如果中央银行不具有独立性，必须服从政府的指令，那么稳定货币的目标便会落空，在政府目标与货币稳定目标相矛盾的情况下常常会引起对货币稳定的反向作用。
第4章中央银行的独立性问题
15、 一 年 之 计 ，莫 如树谷 ；十年 之计， 莫如树 木；终 身之计 ，莫如 树人。 2021年 6月上午 10时4分 21.6.3010:04June 30, 2021
16、 提 出 一 个 问题 往往比 解决一 个更重 要。因 为解决 问题也 许仅是 一个数 学上或 实验上 的技能 而已， 而提出 新的问 题，却 需要有 创造性 的想像 力，而 且标志 着科学 的真正 进步。 2021年 6月30日 星期三 10时4分 41秒 10:04:4130 June 2021
各国中央银行独立性与通货膨胀和 经济增长情况对照表
中央银行 中央银行 的独立性 独立性指数
代表国家
通货膨胀 经济 指数 增长率
非常高
4
德国、瑞士
3.1% 3.1%
比较高 比较低
3
美国、日本、荷 兰、加拿大
4.4%
4.3%
英国、法国、比
2
利时、瑞典、丹 6.0% 3.4%
麦等
非常低
1
澳大利亚、新西 兰、爱尔兰等
– 典型国家：美国、德国
中山学院经济与管理系 何怡萍
2. 独立性稍次的模式：
– 特点：中央银行名义上隶属于政府，而实 际上保持较大的独立性。央行可以独立地 制定、执行货币政策。
– 典型国家：英国、日本
中山学院经济与管理系 何怡萍
3. 独立性较小的模式：
– 特点：中央银行接受政府的指令，货币政 策的制定及采取的措施要经政府批准，政 府有权停止、推迟中央银行决议的执行
5、You have to believe in yourself. That's the secret of success. ----Charles Chaplin人必须相信自己，这是成功的秘诀。-Wednesday, May 26, 2021May 21Wednesday, May 26,
中央银行独立性
这也就是指人民银行分支机构与地方政府的关系。《人行法》规定：中国人民银行在国务院领导下依法独立执行货币政策，不受地方政府和其他行政机关、社会团体的干涉；中国人民银行对其分支机构实行集中统一领导和管理，人民银行负责本辖区的金融监管，各地人民银行不得向地方政府部门提供贷款。
三、保持中央银行相对独立性的必要性
4.央行经济独立性不够。目前，中国人民银行在对资金的运用上的法律规范缺乏可操作性。
五、如何增强我国中央银行独立性
根据以上分析，我们可以看到，在诸多因素的影响下，我国人民银行的独立性还未能达到其履行职责所需要的程度，需要通过多方面的途径予以健全和完善。
1.目前中国人民银行是隶属于国务院的，法律地位较低，应当改变这种隶属状况，使其对人民代表大会负责，保证央行能够独立的开展活动制定政策。
第三，中央银行的收入来源、决策机构的组成，以及谁来监督中央银行等都会对央行的独立性产生影响。除此之外，国家历史、经济发展阶段、政治是否稳定、国民如何看待通货膨胀以及金融市场的发展状况等也会影响央行的独立性。
五、我国中央银行独立性现状
虽然我国央行独立性在增强，但是仍存在很多问题。
1.央行职能方面独立性不够。一方面对于不合理的融资要求国家还没有完善的法律来保障央行的权益，另一方面央行还不能完全独立的制定和执行货币政策，而这些都有可能给央行保持货币币值的目的造成困难，从而阻碍经济发展。
4.目前关于央行的一些惩罚机制尚不成熟，处罚措施流于形式，尤其是对后果严重的财政投资行为欠缺严厉的管制，立法上面的缺漏凸显，应当增强关于人民银行资金运用法律法规的可操作行性，切实做到对不法行为的惩罚。
2.央行组织方面独立性不够。具体来说，中国人民银行取法科学的机够设置，法律地位不高，因而造成其组织没有保障。
中央银行的独立性
第四章
中央银行的独立性
补充：
提高中央银行透明度：独立性的平衡机制之一（P70)
所谓透明度，是指“在通俗易懂、容易获取和及时的基础 上，让公众了解政策目标以及政策的法律、机构和经济框 架，政策的制定及其原理。 货币政策透明度的内容： 明确中央银行的作用、责任和目标；
山东农业大学经济管理学院金融系
山东农业大学经济管理学院金融系
第四章
中央银行的独立性
第一节 中央银行独立性概述
二、中央银行相对独立性的主要内容 (P60) 建立独立的发行制度（垄断发行、 自主发行、经济发行），以维持币 垄断货币发行权 值稳定。 人事自主权，不受政府政治周期 的干扰，有利于保持货币政策的 保持政治上的独立 稳定与连续。 拥有操作上的自主性 独立的选择货币政策目标；独 立的选择货币政策工具；经济 上的独立性。
山东农业大学经济管理学院金融系
第四章
中央银行的独立性
第一节 中央银行独立性概述
三、决定中央银行独立性的主要因素（P62)
确立中央银行地位和职责， 保障其职能的独立性。 法律地位
隶属关系 人事制度 财务独立 组织的独立性,指中央银行对谁负责
财务独立性是指中央银行利用其信用给政府直 接或间接融资的能力，即中央银行是否会被要 求提供贷款来弥补政府的财政赤字，是否有权 自行制定和实施自己的年度预算，是否要在一 级市场购买政府发行的公债等。
第四章
中央银行的独立性
货币政策委员会的职责
货币政策委员会的职责是，在综合分析宏观经济形势的基 础上，依据国家的宏观经济调控目标，讨论下列货币政策 事项，并提出建议：
(一)货币政策的制定、调整；
探讨央行独立性问题
探讨央行独立性问题一、央行的独立性内涵1、央行独立性的含义所谓中央银行的独立性，其实是指中央银行的相对独立性，一国在制定和执行货币政策时，既不能完全独立于政府的控制之外不受政府的约束，同时也不能凌驾于政府机构之上，而应接受政府的一定监督和指导，并在国家总体经济政策的指导下，独立地制定和执行货币政策，并且与其他政府机构相互协作和配合。
2、中央银行独立性具体表现几个方面（1）货币发也属货币范畴，从这个意义上讲，商业银行也分享了一部分货币发行权。
因此，确切地说，中央银行在货币发行上的独立性是指中央银行发行和控制基础货币的独立性。
（2）制定和执行货币政策的独立性，即中央银行自主决定货币政策目标、自主运用货币政策工具。
（3）人事上的独立性，即中央银行决策者的任免程序、任职期限等不受政府干预。
（4）经济上的独立性，即中央银行不必依赖财政拨款。
二、为什么说央行既要有一定的独立性，其独立性又是相对的1、央行要有一定的独立性①央行是特殊的金融机构，其业务必须符合金融规律。
②央行的货币政策、金融监管和宏观调控的具有较强的专业性和技术性。
③央行相对于政府的地位、目标、利益诉求及制约因素不同。
④央行与政府形成制约和互补关系，有利于减少全局性失误。
⑤保证货币政策的贯彻实施，减少地方政府对其分支机构的行政干预，提高央行的调控效率。
2、央行的独立性是相对的a.金融子系统与社会经济系统的关系使然b.央行的宏观调控仅为国家对经济调控的一个组成部分，必须与总调控目标相一致c.央行履行职责时除采用经济手段外，也需要一些行政手手段，需要政府其他部门的配合，需要政府来协调与其他部门的关系。
d.在战争和特大灾害等特殊情况下，央行则必须完全服从政府的领导和指挥。
因此政府对中央银行的影响力是现实存在的，中央银行根本不可能彻底摆脱政府的影响。
毕竟是政府赋予了中央银行一定程度的独立性，政府当然也可以剥夺其独立性。
所以说央行既要有一定的独立性，其独立性又是相对的。
第四章 中央银行的独立性
反对中央银行独立性的理由
由一批不对任何人负责的精英控 制货币政策是不民主的。
中央银行业务
21
一、中央银行独立性的几个阶段
中央银行诞生到一战前——不存在独 立性问题，一般不受政府控制。 一战到20世纪60年代——基本没有独 立性 20世纪70年代以来——中央银行的独 立性得到提高。
中央银行业务 4
一、中央银行独立性含义
■中央银行独立性是指中央银行履行自身职 责时法律赋予或实际拥有的权力、决策与行 动的自主程度。 ■中央银行的独立性比较集中地反映在中央 银行与政府的关系上，这一关系包括两层含 义：其一是中央银行应对政府保持一定的独 立性。其二是中央银行对政府的独立性是相 对的。
□最高领导成员一般都是由总统和其它政府部 门委任的，这也决定了中央银行不可能绝对独 立于政府之外
中央银行业务 9
二、决定中央银行独立性的 主要因素
法律地位：专门的法律授予其独立性
隶属关系：对谁负责
人事制度：任命过程、任期的确定 财务独立：与其资金使用情况密切相关
中央银行业务
10
三、中央银行独立性的不同模式
第四章 中央银行独立性
第一节 中央银行独立性概述 第二节 中央银行独立性的争论 第三节 中国人民银行的独立性
中央银行业务
1
美联储的独立性
在老布什执政期间，格林斯潘坚持推 行高利率政策来控制通货膨胀。老布 什在1992年总统大选落败后，公开批 评同为共和党人的格林斯潘是他寻求 连任失败的罪魁祸首，但格林斯潘不 顾政治压力维护美联储的独立性，同 时也得到了市场的赞扬。
中央银行业务 14
从任命中央银行的理事和总裁来看
政府作为中央银行的唯一的或主要的股东，或甚 至在私人全部持有中央银行股票的情况下，政府 一般都拥有任命理事或总裁的权力。 至于在中 央银行理事会中政府是否派有代表参加或政府代 表的权限有多大，各国则有较大的差异。一般来 说，有以下几种情况：①在中央银行中设有政府 代表，对中央银行政策的制定不过问，如英国、 美国、荷兰、奥地利等国；②在中央银行中政府 派有代表，但这些代表的发言权，投票权、否决 权以及暂缓执行权，则各有不同。在意大利银行 中，政府代表的权力较大。在德国联邦银行和日 本银行中，政府代表只有发言权，而无表决权。
中央银行的独立性
总结
一、从立法看中国人民银行的独立性较弱 1.《中国人民银行法 》 的相关规定 ， 在重要事项决 《 中国人民银行法》的相关规定， 货币政策操作、各项业务活动等不同方面规 策、货币政策操作、各项业务活动等不同方面规 定了中国人民银行的独立性 中国人民银行的独立性。 定了中国人民银行的独立性。 2.在人事任免方面 ， 中国人民银行行长的人选 ， 根 在人事任免方面， 在人事任免方面 中国人民银行行长的人选， 据国务院总理的提名，由全国人民代表大会决定。 据国务院总理的提名，由全国人民代表大会决定。
三、中央银行与财政部门的关系
1、行政隶属关系： 、行政隶属关系： （1）中央银行直接隶属于财政部门 ）中央银行直接隶属于财政部门，中央银行独 立性较弱。如意大利银行和韩国银行。 （2）中央银行在法律上隶属于财政部门 ）中央银行在法律上隶属于财政部门，实际上 有一定的独立性，中央银行独立性居中。如英 格兰银行、日本银行等。 （3）中央银行与财政部门完全相互独立 ）中央银行与财政部门完全相互独立，中央银 行独立性较强。如德国联邦银行、美国联邦储 备体系、瑞典银行等。
四、中国人民银行分支机构与地方政府的关系 中国人民银行分支机构与地方政府的关系 分支机构
1. 2003年修订的《中国人民银行法》第13 条规定，中国 年修订的《中国人民银行法》 条规定， 年修订的 人民银行根据履行职责的需要设立分支机构， 人民银行根据履行职责的需要设立分支机构 ， 作为中 国人民银行的派出机构。 国人民银行的派出机构 。 中国人民银行对分支机构实 行统一领导和管理。 行统一领导和管理 。 中国人民银行的分支机构根据授 维护本辖区的金融稳定，承办有关业务。 权，维护本辖区的金融稳定，承办有关业务。 2.《 中国人民银行法 》 第 30条规定 ， 中国人民银行不得 条规定， 《 中国人民银行法》 条规定 向地方政府提供贷款。 向地方政府提供贷款 。 1998年中国人民银行分支机构 年中国人民银行分支机构 设置的改革， 其目的： 减少地方政府的干预， 设置的改革 ， 其目的 ： 减少地方政府的干预 ， 推动区 域经济合作，加强人民银行宏观调控的独立性。 域经济合作，加强人民银行宏观调控的独立性。
第四章中央银行的独立性
中央银行在名义山上附属于政府或许受制于财政 部，但实践上拥有较大的独立性。
日本、英国、澳大利亚等
第一节 中央银行独立性概述
五、中央银行独立性的不同形式 〔三〕独立性弱的形式
中央银行直接接受政府的行政命令，其货币政策 的制定和执行必需失掉政府赞同。
第一节 中央银行独立性概述
一、中央银行独立性的含义
诺德豪斯和林德贝克 〔1976〕提出，〝中央 银行的独立性实践上是 防止货币政策被政治派 系的支持者所左右，而 交由一个组织来管理。
William D.Nordhaus
第一节 中央银行独立性概述
一、中央银行独立性的含义
库克曼〔1992〕以为， 〝中央银行的独立性就 是一种承诺将货币政策 的主要目的置于价钱动 摇方面的行为。
理事会，日常行政任务由执行董事会担任。 基金组织的份额由特别提款权(SDR)表示， 国际货币基金组织份〔额I的M多F〕少发同布时的决文议献了规在则IM，F中的央投银票权。 行独立性是指中央银行在发布通货收缩率、汇率或货 币政策目的以及依据自己的操作决议货币供应量和利 率水平时不受政府的干预，在处置与政府间的矛盾时 存在地下和透明的顺序，并且中央银行的管理和财务 是独立的。
第一节 中央银行独立性概述
一、中央银行独立性的含义
1、含义 中央银行独立性是指作为货币行政管理应局的中央银行 在制定和执行货币政策进程中相对独立于国度权利、立 法、司法和政府。〔P60)
中央银行独立性是指中中央央银银行行实应行对自政身府职坚责持时法律赋
予或实践拥有的权利、一决定策的与独举立动性的，自但主这水种平。〔王
由于货币政策制定的专有技术性，美联储实践拥有不受国会 约束的自在裁量权而成为立法、司法、行政之外的〝第四部 门〞。
11.11 中央银行的独立性
中央银行与政府的关系
首先，中央银行是“国家的银行”。它作 为一国的最高金融管理机构，代表国家制 定和执行金融政策，代为管理国家财政金 库以及为国家提供各种金融服务。
其次，中央银行的货币政策要与政府 的财政政策及其他政策相配合，共同调 控一国的宏观经济活动。
第三，一些国家的中央银行还对政府提 供信贷。但是，中央银行向政府财政贷 款以弥补赤字的做法，往往会造成货币 供应量的被动增加，影响币值稳定，因 此许多国家对中央银行向政府提供融资 规定了严格的条件。
中央银行保持独立性的原因：
1，中央银行是特殊的金融机构。 2，中央银行与政府所处地位、行为目标 不尽相同。
政府：经济，政治 中央银行：货币政策，稳定币值
3，中央银行不同于一般的行政管理机构。
专业性，技术性 不能仅凭政治经济做原则判断、指挥 4，增强政策效力和提高自身运作效率的要求。
中央银行不能完全独立于政府 即相对独立性
1，金融是经济社会大系统中的一个子系统， 中央银行处于金融系统的核心地位，更应服 从经济社会大系统运转，服从国家根本利益。 2，中央银行是宏观调控系统中一个部门，货 币政策目标的实现，需要其他政策特别是财 政政策的协调和配合。 3，中央银行履行职责主要依靠经济手段，但 都是在国家授权下进行。 4，特殊情况下（战，灾），中央银行必须服 从政府领导和指挥。
第四，尽管中央银行与政府关系密切， 但中央银行仍然保持相对的独立性。即 中央银行能够独立地制定、执行货币政 策，这样可以保持中央银行货币政策的 连贯性，维护币值稳定。因此，中央银 行并不完全受政府控制。
中央银行独立性的含义
1，垄断货币发行权 2，独立制定和执行货币政策 3，独立监督和监测金融市场
11-4 中央银行的独立性
金融学第十一讲中央银行中央财经大学金融学院——马亚本讲导读中央银行的形成与发展二一中央银行的独立性三中央银行的职能、业务类型与运作要求四现代经济运行中中央银行的作用五重点难点中央银行独立性的含义与辨析01中央银行独立性的实践02中央银行与其他部门之间的关系03⚫中央银行的独立性是指中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权力、决策与行动的自主程度。
⚫中央银行的独立性比较集中地反映在中央银行与政府的关系上。
原理11.2中央银行的特殊权力和业务范围受法律限制。
为保证其业务活动的正常进行，国家赋予中央银行较高的相对独立性。
中央银行应对政府保持一定的独立性⚫一是中央银行的业务活动必须符合金融运行的客观规律和自身业务的特点；⚫二是中央银行的运作具有很强的专业性和技术性；⚫三是中央银行与政府所处地位、行为目标、利益需求及制约因素有所不同；⚫四是可以与政府其他部门之间的政策形成一个互补和制约关系，增加政策的综合效力和稳定性；⚫五是可以使中央银行和分支机构避免各级政府的干预，保证货币政策决策与实施的统一。
中央银行具有相对的独立性⚫作为国家的金融管理当局，是政府实施宏观调控的重要部门；⚫中央银行要接受政府的管理和监督，在国家总体经济社会发展目标和政策指导之下履行自己的职责；⚫中央银行的货币政策目标和宏观调控目标要与国家经济社会发展的总体目标相一致，目标的实现也需要其他政策特别是财政政策的协调与配合，与其他部门的关系也需要由政府来协调；⚫尤其在特殊情况下（如遇到战争、特大灾害等），中央银行则必须完全服从政府的领导和指挥。
⚫1990年1月，在北京举行的国际中央银行研讨会指出：“中央银行独立性的具体体现是，它必须独享货币发行权；发行货币根据经济的客观需要而不受财政透支的干扰；能独自解决严重的通货膨胀而无须向财政部报告自己的工作；重大决策不是由某一部门或个人决定，而由中央银行理事会决定；享有充分的权力对金融系统进行监督和管理；拥有资金来源与运用的支配权而不依赖财政拨款。
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中央银行的独立性
一、定义
所谓中央银行的独立性，其实是指中央银行的相对独立性，一国在制定和执行货币政策时，既不能完全独立于政府的控制之外不受政府的约束，同时也不能凌驾于政府机构之上，而应接受政府的一定监督和指导，并在国家总体经济政策的指导下，独立地制定和执行货币政策，并且与其他政府机构相互协作和配合。
各个国家的中央银行是在商业银行普遍建立，货币关系和信用关系广泛的的存在于社会经济之中的前提下产生的。
央行独立性的定义是：中央银行拥有不接受来自政府的命令的权力, 在制定或者更改货币政策时，不必与政府交涉。
但事实上, 哪怕是最为独立的中央银行也不可能在完全没有政府干预的情况下自行运作，换而言之，就是央行的独立性其实是一种相对的独立，其多多少少都会有受到政府制约的地方，所以，衡量央行的独立性关键在于看央行的活动在多大程度上要受到政府的干涉。
二、衡量标准
(一)中央银行的独立性标准主要有以下四点：
1、组织机构和人事的独立性。
主要表现为中央银行的组织机构的设立和主管人员的提名和任免是否由行政机关或政府部门决定。
2、制定和执行政策的独立性。
主要表现在中央银行制定和执行财政政策和货币政策的自主程度。
3、经济的独立性。
主要表现为中央银行的财政的独立性，即其是否依赖于政府的拨款和财政的支持。
4、业务的独立性。
主要指中央银行是否可以自主决定其业务的实施，办理业务时否受政府机关的干预。
（二）中国人民银行的独立性主要体现在以下几个方面：
1.货币政策自主权
《人行法》规定“中国人民银行依法独立执行货币政策，不受其他任何部门、地方的干涉”，这是中国人民银行成立47年来首次被确认其独立性。
2.相对于财政部的独立性
这是衡量各国中央银行独立性的一个具体标志。
中国人民银行与财政部的关系主要表现在两个方面：①行政关系上，人民银行与财政部不存在隶属关系，这在组织上保证了人民银行对财政部的独立地位。
②资金关系上，《人行法》第27条规定：“中国人民银行不得对政府财政透支，不得直接认购、包销国债和其他政府债券”，这样从法律上基本割断了人民银行与财政部的直接融资关系。
3.相对于政府其他部委的独立性
《人行法》规定：一是中国人民银行不得为各级政府管理部门提供贷款或担保；二是通过组建政策性银行划清政策性贷款与商业贷款的关系，堵住了中央银行提供基础货币与政策性贷款的路子，堵住了政府各部委以“政策性贷款”向中央银行要贷款的路子；三是在法律上明确了人民银行统管全国金融机构的监管权。
4.相对于地方政府的独立性
这也就是指人民银行分支机构与地方政府的关系。
《人行法》规定：中国人民银行在国务院领导下依法独立执行货币政策，不受地方政府和其他行政机关、社会团体的干涉；中国人民银行对其分支机构实行集中统一领导和管理，人民银行负责本辖区的金融监管，各地人民银行不得向地方政府部门提供贷款。
三、保持中央银行相对独立性的必要性
（一）避免出现政治性经济波动的需要。
（二）避免财政赤字货币化的需要。
（三）为了稳定经济和金融的需要。
（四）为了适应中央银行特殊地位与业务的需要。
四、影响中央银行独立性的因素
首先, 最根本的因素是中央银行的法律地位。
中央银行的活动必须是合法的，而法律是政府制定，这就
使得央行的独立性受限。
其次, 中央银行对谁负责,这直接关系到央行是否要听命于谁，因而在衡量央行独立性的方面有着很重要的作用。
第三，中央银行的收入来源、决策机构的组成，以及谁来监督中央银行等都会对央行的独立性产生影响。
除此之外，国家历史、经济发展阶段、政治是否稳定、国民如何看待通货膨胀以及金融市场的发展状况等也会影响央行的独立性。
五、我国中央银行独立性现状
虽然我国央行独立性在增强，但是仍存在很多问题。
1.央行职能方面独立性不够。
一方面对于不合理的融资要求国家还没有完善的法律来保障央行的权益，另一方面央行还不能完全独立的制定和执行货币政策，而这些都有可能给央行保持货币币值的目的造成困难，从而阻碍经济发展。
2.央行组织方面独立性不够。
具体来说，中国人民银行取法科学的机够设置，法律地位不高，因而造成其组织没有保障。
3.央行人事方面独立性不够。
中国人民银行内部人事分配缺乏代表性，并且高度的依赖行政，主要是因为目前国家还没有系统的法律来规范央行主要官员的选拔，导致行政和金融人士独占鳌头。
这就使得央行的决策很大程度上都体现出政府的意志，独立性自然不高，对比美国和日本，美联储在人事的选拔上多考虑到各阶层具有代表性的人物，而日本的银行政策委员会虽然也会渗透一些政府和金融人事，但在决策时，他们多会排除这两方面表决权存在的差异，从而增强代表性减弱行政依赖性，这些措施都能良好的保证中央银行的独立性。
4. 央行经济独立性不够。
目前，中国人民银行在对资金的运用上的法律规范缺乏可操作性。
五、如何增强我国中央银行独立性
根据以上分析，我们可以看到，在诸多因素的影响下，我国人民银行的独立性还未能达到其履行职责所需要的程度，需要通过多方面的途径予以健全和完善。
1. 目前中国人民银行是隶属于国务院的，法律地位较低，应当改变这种隶属状况，使其对人民代表大会负责，保证央行能够独立的开展活动制定政策。
2. 制定相关法律，加强对中国人民银行的监督。
中国人民银行的重大货币或金融决策关乎民生，应当有一个完善的监督机制予以监督，法律是一个强有力的方法，而如果将其置于立法机关全国人大的监督下，更加有利于人大通过实际情况及时制定和修改相关法律规范央行的行为，同时也能减少政府的干预。
3. 鉴于人事选拔以及组织制度方面独立性的欠缺，应当具体问题具体分析，改善相应的不足。
第一，应当改善行长个人负责的状况，设置一个由央行高管组成的并完整的法律规范的执行机构制衡行长的权力；第二，设置银监会，监督人民银行的行为，避免政策的滥制滥用；第三，应当根据不同区域经济的发展的不同，设立与之相应的分支机构，适应当地环境。
4. 目前关于央行的一些惩罚机制尚不成熟，处罚措施流于形式，尤其是对后果严重的财政投资行为欠缺严厉的管制，立法上面的缺漏凸显，应当增强关于人民银行资金运用法律法规的可操作行性，切实做到对不法行为的惩罚。