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【案例1】日本企业的财务管理

资本是企业进行生产经营的前提条件，股东的投资时企业的最初投资。作为企业支柱和经营源泉的资本进入企业后，经过循环周转，促使资本不断增值，以保护企业得以存在和发展。

1.财务管理

日本企业的财务管理具体表现为资本的筹集和运用，资本筹集和运用的计划和控制是财务管理。记录和核算作为财务对象的资本变动情况时，所使用的方法和手段是财务会计，而在进行财务管理师则主要使用管理会计。

2.资本的筹集和运用

日本企业资本筹集的来源有外部金融和内部金融之分（见图1—1）。其形式如下：⑴外部金融主要有商业信用、信贷金融、证劵金融等。⑵内部金融主要有发行股票（增资）、保

图1—1 日本企业的资本筹集

日本企业资本运用的具体形式主要有：⑴货币储备；⑵赊销投资；⑶库存投资；⑷有形资产投资；⑸无形资产投资；⑹公司对外投资；⑺创业投资；⑻科研开发投资；⑼资本筹集投资。参见图1—2.。

图1—2 日本企业的资本运营

3. 财务部门的职能

⑴筹集和运用资金。这是日本企业财务部门的第一个职能。企业进行生产经营需要一定量的资金，而这些资金的筹集和运用是以财务部门为中心实现的。

⑵担当财务会计工作。这是日本企业财务部门的第二个职能。财务会计通过记录、收集、处理资本变动情况，提出企业经营活动的有关情况，客观而真实地反映企业财务状况及经营成果，保护企业的财产。

⑶担当管理会计工作。日本企业的会计工作，除了财务会计以外，还有管理会计。根据日本商法有关规定，财务会计具有强制性，而管理会计没有法定强制性，其是否设置由企业自行决定。

如前所述，财务会计是为研究企业以往经营状况提供情报。管理会计则不同，它是为研究企业未来如何发展提供会计情报。管理会计的重要任务，就是为企业进行合理决策提供切实可靠的情报。

4. 财务管理的范围

财务管理是企业管理的重要组成部分，其范围主要包括以下三个方面：

⑴财务政策。它是企业组织和进行资本筹集和运用业务工作的指南。

⑵财务计划。它是企业财务政策的具体化，把企业在计划内财务活动的内容、程序、

和目标、数据具体表现出来。

⑶财务控制。它是在财务计划实施过程中对财务活动所进行指导、限制和调整。

5. 企业财务管理组织机构

日本企业财务管理机构的组织形式取决于企业内部管理的模式及其规模的大小和经营内容的复杂程度。日本大部分企业实行统一核算、统一管理的高度集中型模式。这样模式的管理组织形式是，实行统一指挥，垂直领导，权利高度集中于最高领导层。

企业内部各个部门之间，实行高度专业化的分工，分别担任生产、销售、和财务的专门职能，并自成独立系统，层层传达，执行企业最高管理者的命令，最高层管理者通过职能部门实现其对企业的管理。与这一管理组织形式相适应的大、中、小企业的财务管理组织机构，如图1—3、图1—4和图1—5。

图1—3日本大型企业的财务管理组织形式

图1—4日本中等企业的财务管理组织形式

图1

—5日本小企业的财务管理组织形式

【讨论】

1. 怎样看待日本企业财务管理体制？你认为日本的这种体制是否合理？

2. 日本企业财务管理在中国能不能运用？为什么？

3. 作为一个庞大的企业，在财务上应该有一整套体制。假如你是松下集团总裁，你怎么设计财务管理体制？假如你是海信集团总裁，你又怎样设计财务管理体制？

“特变电工”股利政策

新疆特变电工股份有限公司是1993年2月16日，由新疆昌吉市特种变压器厂以经评估后的部分经营性资产投入，联合新疆维吾尔自治区技术改造投资公司、新疆维吾尔自治区投资公司、昌吉电力实业总公司共同发起，并经批准，采用定向募集方式发行设立。于1997年6月4日股票发行，1997年6月18日股票上市（股票代码600089）。该公司主营业务是从事变压器、电线电缆及辅助设备的制造和销售。

该公司1999—2003年的财务报告有关数据见表1—1

表1—1 特变电工 1999—2003年主要财务数据单位：元

该公司1999—2003年股利分配情况见表1—2

表1—2 特变电工1999—2003年股利分配及配股情况

公司董事会于2004年4月17日发布公告称，经中国证劵监督管理委员会股票发行审核委员会2004年4月16日召开的2004年第20次股票发行审核委员会工作会议审议，特变电工股份有限公司配股申请获得通过。很快就有股民在网上发表评论：又圈钱了。

【讨论】

⑴股利政策有哪几种类型？各有何特点？特变电工采用的是何种类型的股利政策？

⑵你对特变电工的股利政策及其配股政策有何评价？

削峰平谷稳健经营

包玉刚爵士于1918年生于浙江宁波。其父包兆龙是一个经营纸厂的资本家。在兄弟中排行第二的包玉刚当年因抗日战争爆发而弃学，到当时的中央信托局所属的机构工作，不久被任命为重庆工矿银行经理。日本投降后，他当上了上海市银行的副总经理。1949年上海解放前夕，包玉刚举家迁往香港。

包玉刚初到香港时，在华人行成立了一家进出口公司，经营中国土产，规模不大，获利甚微。不久，包玉刚便向父亲提出要搞航运业。而包兆龙则想集中资金，搞一些房地产生意。于是，包氏父子对于经营何种企业产生了分歧。包玉刚认为房地产是死的，受制很大，只能收地租，且容易被人夺去；反之，船却是活的，船务是经济、政治的奇异的混合体，是世界性的业务，资产可以移动，随时可以移到世界各地去，而且船务牵涉的范围特别广泛，从财务、科技、保险、经济、政治、贸易，以至于造船等多种行业，几乎无所不包，是一项具有广阔发展前景的国际性活动。父子俩几经争执，直到1955年，父亲包兆龙才勉强做出让步。时年37岁的包玉刚用70万美元买下了一条使用了20多年的8700吨位的旧烧煤货轮，命名为“金安”号，租给了日本一家船运公司，从印度运煤到日本。从此，对航运并不熟悉的包玉刚以孜孜不倦的实干家的精神，全力以赴地投入到了这个对他来说全新的航运事业。

“金安”号帮包玉刚赚了不少钱，他用这些钱购买了其他船只。到1956年底，他已经拥有7艘船。1961年，包玉刚与日本签订了第一份造船合同。此后，日本造船商承包了包玉刚属下90%以上的船只，包玉刚的船运事业从此蒸蒸日上。

1967年以后，由于中东石油运输的需要，包玉刚的船队进一步扩大，并成立了环球航运公司。这个公司除了在香港设立代理公司外，在百慕大、纽约、伦敦、东京、新加坡、里约热内卢等地设立了十几家公司或代理公司，所属船只还在利比里亚、巴拿马、英国或香港注册。该公司的商队与美国德士古石油公司、英国壳牌石油公司以及日本航运公司等财政殷实、信誉卓越的企业之间有着长期稳定的租船合同。

功夫不负有心人。1981年，包玉刚的环球航运公司已拥有船210艘，总吨位达2100万吨，超过美国、苏联所属船队的总吨位，压倒了世界各地的航运公司，自然而然地戴上了“世界船王”的桂冠。因此，包玉刚被英国女王封为爵士，比利时国王、巴拿马总统、日本天皇都曾授予他勋章或高级奖章。包玉刚的平地崛起，宣告了洋人垄断国际航运界历史的终结。

包玉刚的成功，除了某些天时地利因素外，很重要的一条就是他在经营方法上，采取了“削峰平谷”的投资谋略。一般来说，航运界的风险是比较大的。然而，包玉刚却凭借其“削峰平谷”的经营谋略，几十年来，在波涛汹涌、风云莫测的汪洋大海中，指挥他的船队如履平地。“宁可少赚钱，也不去冒风险”，包玉刚的座右铭正是对“削峰平谷”这一谋略的绝好注释。

20世纪50年代，当包玉刚初创环球航运公司，步入船队经营生涯的时候，世界航运界通常船只航行里程计算租金，实行单程包租，经营景气，单程运费收入高，一条油轮跑一趟中东可赚500多万美元。一般船东通常是尽量把握市场上升的大好时机，敢于冒无生意的风险，把自己的全部船只只留用单程租用或散租。但包玉刚不为暂时的高利润所动，坚持遵循长期稳定的方针。他认为市场变化多端，一时的景气与繁荣过后，随之而来的可能是萧条和危机，搞航运不能贪图一时的高利润，而要立足于长远。因此他尽可能不承接风险较大的单