利弗莫尔操盘术

利弗莫尔操盘术
⽂ / 期货李⼩龙 (微信公众号/期7货⼩师妹）
这是我对利弗莫尔的第四篇读书笔记。

《从14岁的天才少年到30岁的股市王者》，这是利弗莫尔的青年时代。

《从百万富翁到百万负翁》，这是利弗莫尔的中年时代。

《从500股到控盘》，这是利弗莫尔的壮年时代。

⽽这⼀篇《操盘术》，则是利弗莫尔的晚年时代。

前三篇⽂章，是从《股票⼤作⼿回忆录》提炼出来的。

这篇《操盘术》，则来⾃于利弗莫尔唯⼀的亲笔作品《股票⼤作⼿操盘术》。

利弗莫尔在1929年（52岁）⼤萧条时做空，⾝家达到1亿美元，4年之后再次破产（56岁）。

1940年（63岁），他出版了这本书，分享⾃⼰的交易秘诀。

同年11⽉，他在⼀家酒店饮弹⾃杀。

因此，这本书是利弗莫尔留给世⼈的遗产。

我在今年春节期间反复琢磨这本书，就像⾛进剑魔独孤求败的剑冢，学习他⽼⼈家当年⽆敌于天下的剑术。

01
⾏情记录表
在这本书⾥，利弗莫尔详细讲解了他的⾏情记录⽅式。

多年以来，他将⾃⼰的⼈⽣完全奉献给了投机事业，终于领悟到价格运动⼀直重复进⾏，是有规律可循的。

为了预测价格运动，他以极⼤的热情投⼊去做⾏情记录，将价格⾛势分成六列：上升趋势、下跌趋势、⾃然回升、⾃然回撤、次级回升、次级回撤。

⼤体规则是：
突破⾼点，记⼊上涨趋势；
突破低点，记⼊下跌趋势；
上涨趋势中，价格相对于本轮上涨的⾼点跌幅突破6个点，记⼊⾃然回撤；
下跌趋势中，价格相对于本轮下跌的低点涨幅突破6个点，记⼊⾃然回升；
⾃然回升中，价格相对于本轮回升的⾼点跌幅突破6个点，但没跌破⾃然回撤低点，记⼊次级回撤；
⾃然回撤中，价格相对于本轮回撤的低点涨幅突破6个点，但没突破⾃然回升⾼点，记⼊次级回升；
上涨或回升阶段的⾼点，下跌或回撤阶段的低点是关键点。

在特定价格形态突破这些关键点，可能有重⼤⾏情发⽣。

经过多年的检验和磨练，利弗莫尔可以从这些记录出发，获得⼀张形象化的地图，利⽤它来判定即将到来的重⼤价格运动。

我认为这个表有价值，于是我也做了⼀个，我将这些规则编进Excel的公式中，结果如下：
▲点击查看⼤图
这张表跟我以前做的突破交易系统有点像，不过我当时只考虑了突破，⽽利弗莫尔不仅考虑了突破，还考虑了⾃然回撤和次级回撤，这样⾏情形态就从线到⾯，⾏情的⼏何结构就⽐较完整的提炼出来了，确实⾼明。

02
关键点交易
利弗莫尔强调，要耐⼼等待市场到达以上所说的关键点才动⼿。

因为这时是标志着⾏情启动的关键⼼理时机。

市场会通过关键点来给你进场信号，也会通过关键点来给你出场信号。

这启发我想到：价格有关键点，库存也有关键点啊。

当库存突破关键点时，也可以作为进场信号。

这样延展下来，不仅价格有关键点、库存、利率、PMI···各项指标都有关键点。

我们在库存、利率、PMI突破关键点时形成对某品种的价格认知，在价格突破关键点时⼊场交易，也许是⼀个可⾏的交易模式。

03
基本⾯和技术⾯的合⼀
很多⼈学利弗莫尔，只是在学他的操盘技术。

但事实上，利弗莫尔⾮常重视基本⾯，也就是他所说的基本环境的分析。

他14岁就⽆师⾃通学会了读盘，后来他花了好久进⼀步认知到赚⼤钱，不是只靠读盘，⽽是靠认知，具体来说是靠对经济⼤环境、货币⼤环境、股市⼤环境的细致研究和逻辑推理！
他1907年基于美国银根收紧，做空股市；
1915年基于⼀战中协约国从美国购买各种物资，黄⾦⼤量涌⼊美国，做多股市；
1917-18年基于德国潜⽔艇在打击美国商船，会导致咖啡进⼝量下降，买咖啡的看涨期权。

这些都是⾮常典型的、让他赚到了⼤钱、或者能赚到⼤钱的案例。

其实，早期的交易⼤师，如利弗莫尔、本间宗久都是基本⾯和技术⾯并重的。

本间宗久是K线战法的发明者，技术分析的祖师爷，他本⾝就是⼤阪最⼤的⽶商，对于全国的⼤⽶供需信息了如指掌。

基本⾯是内功，技术⾯是外功，这些祖师其实都是内外兼修的。

后来基本⾯和技术⾯竟然成为了两个相互对⽴的门派，应该是祖师们始料未及的。

如果讲回归本源的话，交易的本源就是基本⾯和技术⾯的融合使⽤。

· End ·。