方案经济比选
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方案经济比选
一、考试要点
(1)互斥型方案比选(计算期相同(净现值法、费用现值法、差额投资内部收益率法),计算期不同(计
算期统一法、净年值法、费用年值法));(2)独立型方案比选(互斥组合法、效益费用比较法);(3)相关关系方案比选。
二、涉及科目本大题主要涉及:方案比选方法《项目决策分析与评价》。
三、考试难点(1)互斥型方案比选;(2)计算期不同时的经济方案的比选。
四、典型题目
第一题(互斥方案比较)
【背景资料】某台设备更新方案有两个,它们的现金流量如下表所示。企业的期望收益率为15%。
表两方案差额现金流量计算表单位:万元
方案项目0年1年2年3年4年5年
Ⅰ方案现金流出9500
现金流入2843 2843 2843 2843 2843
Ⅱ方案现金流出7000
现金流入2088 2088 2088 2088 2088
Ⅰ-Ⅱ差额现金流量-2500 755 755 755 755 755
【问题】
请用差额内部收益率法分析应选择哪个方案。
【参考答案】
设该项目差额内部收益率为ΔFIRR,则有
-2500+755/(1+ΔFIRR)+755/(1+ΔFIRR)2+755/(1+ΔFIRR)3
+755/(1+ΔFIRR)4+755/(1+ΔFIRR)5=0
采用试算法及线性内插法,可得:ΔFIRR=15.52%>i c=15%,
因此,投资大的Ⅰ方案为优方案。
【参考文献】:本案例涉及互斥方案比较差额投资内部收益率法,详见《项目决策分析与评价》第八章,
P277。
第二题(互斥方案比较)
【背景资料】某车间可用两种新设备来更换现有的旧设备,设备A的使用寿命为5年,设备B的使用寿命为8年,两方案的投资及年经营费用见下图,基准收益率为12%。(单位:万元)。
方案经济比选
图A、B两方案费用流量图
【问题】
请用内部收益率法分析应选择哪个方案。
【参考答案】
因为例中A、B两方案为局部方案,效益是相同的,年值可用年费用A C来代替,两方案的年费用分别为:
A CA =1000(A/P,ΔFIRR,5)+850
A CB=1500(A/P,ΔFIRR,8)+800
求两方案年值相等的折现率,可得:
1000(A/P,ΔFIRR,5)+850=1500(A/P,ΔFIRR,8)+800
通过试算法,得:
ΔFIRR=18.36%>i c=12%
故投资大的B方案较优。
第三题(互斥方案比较)
【背景资料】有Ⅰ、Ⅱ两方案,其投资、年销售收入、年经营成本与资产回收余值SV,如下图所示,基准收益率为15%。(单位:万元)。