永辉超市2020年决策水平分析报告

永辉超市2020年决策水平报告
一、实现利润分析
2020年利润总额为217,418万元，与2019年的177,709.46万元相比有较大增长，增长22.34%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2020年营业利润为228,475.65万元，与2019年的164,000.28万元相比有较大增长，增长39.31%。

在营业收入增长的同时，营业利润大幅度的增长，经营业务开展得很好。

二、成本费用分析
永辉超市2020年成本费用总额为9,145,548.24万元，其中：营业成本为7,328,051.34万元，占成本总额的80.13%；销售费用为1,543,872.99万元，占成本总额的16.88%；管理费用为229,302.79万元，占成本总额的2.51%；财务费用为22,346.13万元，占成本总额的0.24%；营业税金及附加为21,974.99万元，占成本总额的0.24%。

2020年销售费用为
1,543,872.99万元，与2019年的1,378,207.32万元相比有较大增长，增长12.02%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售费用增长明显快于营业收入增长。

2020年管理费用为229,302.79万元，与2019年的201,333.29万元相比有较大增长，增长13.89%。

2020年管理费用占营业收入的比例为2.46%，与2019年的2.37%相比变化不大。

企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出合理。

三、资产结构分析
永辉超市2020年资产总额为5,615,798.12万元，其中流动资产为3,317,848.94万元，主要以货币资金、存货、预付款项为主，分别占流动资产的36.18%、32.8%和7.44%。

非流动资产为2,297,949.18万元，主要以长期股权投资、固定资产、长期待摊费用为主，分别占非流动资产的23.54%、23.11%和16.11%。

企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的40.24%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价
值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的36.91%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但这种应变能力主要是由短期借款及应付票据来支持的，应当对偿债风险给予关注。

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2020年应收账款所占比例基本合理，其他应收款所占比例基本合理，存货所占比例基本合理。

四、负债及权益结构分析
2020年负债总额为3,576,478.12万元，与2019年的3,189,859.56万元相比有较大增长，增长12.12%。

2020年企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。

负债主要项目变动情况表(万元)
2020年所有者权益为2,039,320万元，与2019年的2,045,442.03万元相比变化不大，变化幅度为0.3%。

所有者权益变动表(万元)
五、偿债能力分析
从支付能力来看，永辉超市2020年经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。

企业短期偿债能力有所提高，这种提高是在资产的盈利水平有所提高但资产的周转速度并没有提高的情况下取得的，是可靠的。

从短期来看，企业经营活动的资金主要依靠短期借款，短期来看全部偿还短期债务本息会有一定困难。

从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为10.73倍。

从实现利润和利息的关系来看，企业盈利能力较强，利息支付有保证。

偿债能力指标表
六、盈利能力分析
永辉超市2020年的营业利润率为2.45%，总资产报酬率为4.42%，净资产收益率为8.09%，成本费用利润率为2.38%。

企业实际投入到企业自
身经营业务的资产为4,627,813.98万元，经营资产的收益率为4.94%，而对外投资的收益率为-2.49%。

盈利能力指标表(%)
永辉超市2020年经营资产的收益率为4.94%，与2019年的3.98%相比有所提高，提高0.96个百分点。

七、营运能力分析
永辉超市2020年存货周转天数为57.02天，2019年为55.30天，2020年比2019年延长1.73天。

永辉超市2020年应收账款周转天数为2.78天，2019年为6.53天，2020年比2019年缩短3.75天。

从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有所下降，营运能力有所提高。

八、发展能力分析
从这三年来看，永辉超市的营业收入一直保持增长态势，但2020年的增长速度比上一年有所下降。

2020年的营业收入为9,319,910.77万元，比2019年增长9.80%，低于2019年20.36%的增长速度。

从这三年来看，永辉超市的净利润一直保持增长态势，但2020年的增长速度比上一年有所下降。

2020年的净利润为165,318.86万元，比2019年增长13.79%，低于2019年45.66%的增长速度。

永辉超市2020年所有者权益为2,039,320万元，与2019年相比变化不大。

而2019年企业所有者权益增长5.26%。

表明2020年企业所有者权益出现增长乏力势头。

2020年企业新创造的可动用资金总额为165,318.86万元。

说明在没有
外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。

在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由124.08天缩短为121.98天，由此而节约资金54,419.17万元，可用于企业今后发展。

九、经营协调分析
2020年营运资本为负171,479.96万元，与2019年负42,085.48万元相比，长期性资金缺口成倍增加。

从长期投资和融资情况来看，企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证，企业长期性资产投资存在171,479.96万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。

2020年营运资金需求为负7,166.79万元，2019年营运资金需求为224,006.66万元。

经营活动由需要营运资金转化为不需要营运资金。

在营运资金占用大幅度下降的情况下实现了营业收入的增长，表明企业经营活动管理效率提高，经营业务协调健康发展。

从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，能够为企业带来7,166.79万元的流动资金，经营业务是协调的。

从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展带来的流动资金，不足以弥补长期投融资活动的资金缺口，给企业带来了支付困难，这164,313.18万元的资金缺口，企业当期主要是通过短期借款的方式解决。

从两期的比较来看，企业经营活动由需要224,006.66万元资金向不需要资金转化，而企业的长期投融资活动仍然需要资金171,479.96万元，经营活动所提高的资金还不能满足长期性资金缺口的需要。

企业的资金协调状况得到了一定改善，但这种改善仍然没有使企业摆脱支付困难，仍然很不稳定，需要继续努力。

经营性资产增减变化表(万元)
经营性负债增减变化表(万元)
十、经营风险分析
永辉超市2020年盈亏平衡点的营业收入为0万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为100.00%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过
9,319,910.77万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业承受
销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

从资本结构和资金成本来看，永辉超市2020年的带息负债为
1,388,999.74万元，实际借款利率水平为1.61%，企业的财务风险系数为1.52。

经营风险指标表
（注：报告中使用的分析参数为2019年行业分析参数。

）。