医药资源整合成市场追逐热点

医药资源整合成市场追逐热点
2010 年，医药资源的整合成为市场的追逐热点，并购数量和金额创新高。

从2006 到2010 年的5 年期间，中国医药市场共发生92 起并购，其中披露具体金额有78 起，总额为22.63 亿美元。

而2010 年就完成41 起并购交易，同比增长高达310%，披露金额7.28 亿美元，同比增长336.3%。

从全球市场的产业集中度可以发现，行业巨舰将是成熟市场的产物。

目前我国医药产业集中度较低，整合空间大有可为。

在产业升级过程中，一
批有实力的企业正在加速并购重组的步伐。

2010 年仅仅是个开始，未来几年医药产业的并购热点将持续升温。

上市公司借助资本实力，并购动能更为充足。

医药上市公司融资渠道
灵活，资金状况良好，多数为所在领域的优秀企业。

医药上市公司在2011 年三季度共持有货币资金1262 亿元，其中前50 名持有908 亿元，占70%的份额，现金额保持大幅增长。

特别值得关注的是手握巨额超募资金的创业板公司。

在现金的支持
下，其并购和整合产业链的动能将更为充足。

截至2011 年12 月，共计30 家医药创业板上市公司的
新版GMP 认证将成产业并购前行的主要推手。

98 版GMP 出台后，全国5000 余家药品生产企业中，最后只有不到4000 家通过认证。

宏观层面，制药企业规模增速放缓，亏损企业比例较高。

而标准更为严格的新版GMP
将给制药企业的经营环境再次带来一定压力，以小企业尤甚。

基于目前已有
近15%企业（1000 余家）处于亏损状态，预计将有超过1000 家企业被洗牌。

在新医改的推进过程中，政策导向有望加快医药产业的集中度提升。