600853龙建股份2023年上半年决策水平分析报告

龙建股份2023年上半年决策水平报告
一、实现利润分析
2023年上半年利润总额为10,096.67万元，与2022年上半年的
6,693.85万元相比有较大增长，增长50.83%。

利润总额主要来自于内部经营业务。

2023年上半年营业利润为10,367.45万元，与2022年上半年的6,637.96万元相比有较大增长，增长56.18%。

在营业收入增长的同时，营业利润大幅度的增长，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。

二、成本费用分析
龙建股份2023年上半年成本费用总额为627,015.81万元，其中：营业成本为567,300.19万元，占成本总额的90.48%；销售费用为3,345.29万元，占成本总额的0.53%；管理费用为18,770.16万元，占成本总额的2.99%；财务费用为16,952.45万元，占成本总额的2.7%；营业税金及附加为
2,108.4万元，占成本总额的0.34%；研发费用为18,539.31万元，占成本总额的2.96%。

2023年上半年销售费用为3,345.29万元，与2022年上半年的2,218.29万元相比有较大增长，增长50.81%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年上半年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售费用增长明显快于营业收入增长。

2023年上半年管理费用为18,770.16万元，与2022年上半年的18,474.31万元相比有所增长，增长1.6%。

2023年上半年管理费用占营业收入的比例为2.92%，与2022年上半年的3.16%相比变化不大。

企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出合理。

三、资产结构分析
龙建股份2023年上半年资产总额为3,196,024.2万元，其中流动资产为1,731,967.27万元，主要以应收账款、合同资产、货币资金为主，分别占流动资产的30.52%、20.59%和19.94%。

非流动资产为1,464,056.93万元，主要以其他非流动资产、无形资产、长期股权投资为主，分别占非流
动资产的70.35%、15.28%和6.17%。

企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的34.57%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的20.55%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但这种应变能力主要是由短期借款及应付票据来支持的，应当对偿债风险给予关注。

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2023年上半年应收账款所占比例较高，其他应收款所占比例过高，存货所占比例过高。

2023年上半年企业资产不合理占用的数额较大，资产的盈利能力较低，资产结构不太合理。

四、负债及权益结构分析
2023年上半年负债总额为2,760,000.68万元，与2022年上半年的2,488,630.07万元相比有较大增长，增长10.9%。

2023年上半年企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。

负债主要项目变动情况表(万元)
2023年上半年所有者权益为436,023.52万元，与2022年上半年的407,299.2万元相比有所增长，增长7.05%。

所有者权益变动表(万元)
五、偿债能力分析
从支付能力来看，龙建股份2023年上半年经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。

企业短期偿债能力有所提高，但这种提高主要是由长期性资金来源的增加或应收账款的增加带来的，因此只是账面运作上的提高，是不可靠的。

从短期来看，企业经营活动的资金主要依靠短期借款，短期来看全部偿还短期债务本息会有一定困难。

从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为1.32倍。

企业盈利能力对利息的保障程度偏低。

偿债能力指标表
六、盈利能力分析
龙建股份2023年上半年的营业利润率为1.61%，总资产报酬率为2.58%，净资产收益率为3.54%，成本费用利润率为1.61%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为3,076,165.72万元，经营资产的收益率为0.67%，而对外投资的收益率为0.52%。

盈利能力指标表(%)
龙建股份2023年上半年经营资产的收益率为0.67%，与2022年上半年的0.47%相比变化不大。

2023年上半年对外长期投资业务的盈利能力为0.52%，与2022年上半年的0.43%相比变化不大。

七、营运能力分析
龙建股份2023年上半年存货周转天数为67.22天，2022年上半年为60.52天，2023年上半年比2022年上半年延长6.70天。

龙建股份2023年上半年应收账款周转天数为148.19天，2022年上半年为121.19天，2023年上半年比2022年上半年延长27.00天。

从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加，营运能力明显下降。

八、发展能力分析
从这三期来看，龙建股份的营业收入一直保持增长态势，但2023年上半年的增长速度比上一期有所下降。

2023年上半年的营业收入为
642,151.99万元，比2022年上半年增长9.74%，低于2022年上半年13.55%的增长速度。

从这三期来看，龙建股份的净利润持续快速增长。

2023年上半年净利润为7,706.94万元，比2022年上半年增长29.09%，这一增长速度是在2022年上半年取得了较大幅度增长的基础上取得的。

说明净利润的
增长是有基础的。

从这三期来看，龙建股份的所有者权益一直保持增长态势，但2023年上半年的增长速度比上一期有所下降。

2023年上半年的所有者权益为436,023.52万元，比2022年上半年增长7.05%，低于2022年上半年14.47%的增长速度。

2023年上半年企业新创造的可动用资金总额为7,706.94万元。

说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。

在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由485.48天缩短为454.82天，由此而节约资金109,406.43万元，可用于企业今后发展。

九、经营协调分析
2023年上半年营运资本为-20,790.66万元，与2022年上半年的78,578.04万元相比下降了126.46%。

从长期投资和融资情况来看，企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证，企业长期性资产投资存在20,790.66万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。

2023年上半年营运资金需求为53,735.12万元，与2022年上半年的86,688.58万元相比有较大幅度下降，下降38.01%。

在营运资金需求降低的情况下实现了营业收入的增长，表明企业经营业务健康开展，效率提高。

从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供53,735.12万元的流动资金。

从企业的现金支付能力来看，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，这两部分缺口都通过短期借款来解决，致使企业经营资金紧张，日常支付困难，当期现金支付能力为负74,525.78万元。

从两期的比较来看，企业营运资本由上一期的78,578.04万元转变为负20,790.66万元，企业的投资活动出现了资金缺口，需要由企业的经营活动来提供，而企业的经营活动也需要资金，致使企业出现74,525.78万元的资金缺口，企业资金协调
情况恶化，经营活动资金没有保证，企业出现了支付困难，必将对企业经营活动的顺利开展带来不利影响。

经营性资产增减变化表(万元)
经营性负债增减变化表(万元)
十、经营风险分析
龙建股份2023年上半年盈亏平衡点的营业收入为344,877.08万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为46.29%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过297,274.92万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

从资本结构和资金成本来看，龙建股份2023年上半年的带息负债为1,596,113.61万元，企业的财务风险系数为1.14。

经营风险指标表
（注：报告中使用的分析参数为2023年上半年行业分析参数）。