600858银座股份2023年三季度决策水平分析报告

银座股份2023年三季度决策水平报告
一、实现利润分析
2023年三季度利润总额为3,716.93万元，与2022年三季度的3,026.37万元相比有较大增长，增长22.82%。

利润总额主要来自于内部经营业务。

2023年三季度营业利润为2,016.05万元，与2022年三季度的3,655.08万元相比有较大幅度下降，下降44.84%。

在营业收入下降的同时利润大幅度下降，经营业务开展得很不理想。

二、成本费用分析
银座股份2023年三季度成本费用总额为143,284.58万元，其中：营业成本为88,407.36万元，占成本总额的61.7%；销售费用为39,088.86万元，占成本总额的27.28%；管理费用为4,916.24万元，占成本总额的3.43%；财务费用为7,521.79万元，占成本总额的5.25%；营业税金及附加为
3,020.23万元，占成本总额的2.11%；研发费用为330.12万元，占成本总额的0.23%。

2023年三季度销售费用为39,088.86万元，与2022年三季度的36,973.79万元相比有较大增长，增长5.72%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年三季度尽管销售费用大幅度增长，但营业收入却呈下降趋势，表明企业市场销售形势不太理想。

2023年三季度管理费用为4,916.24万元，与2022年三季度的4,612.84万元相比有较大增长，增长6.58%。

2023年三季度管理费用占营业收入的比例为3.38%，与2022年三季度的3.12%相比变化不大。

但企业经营业务的盈利水平出现较大幅度下降，应当关注其他成本费用增长情况。

三、资产结构分析
银座股份2023年三季度资产总额为1,211,465.43万元，其中流动资产为366,076.96万元，主要以货币资金、存货、预付款项为主，分别占流动资产的67.14%、19.45%和4.86%。

非流动资产为845,388.47万元，主要以固定资产、投资性房地产、使用权资产为主，分别占非流动资产的34.97%、22.95%和22.76%。

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动
资产的67.14%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

不过，企业的货币性资产主要来自于短期借款及应付票据，应当对偿债风险给予关注。

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2023年三季度应收账款所占比例基本合理，存货所占比例过高。

2023年三季度企业存货所占比例较大，经营活动资金缺乏，资产结构并不合理。

四、负债及权益结构分析
2023年三季度负债总额为952,447.94万元，与2022年三季度的895,261.9万元相比有所增长，增长6.39%。

2023年三季度企业负债规模有所增加，负债压力有所提高。

负债主要项目变动情况表(万元)
2023年三季度所有者权益为259,017.5万元，与2022年三季度的248,748.11万元相比有所增长，增长4.13%。

所有者权益变动表(万元)
五、偿债能力分析
从支付能力来看，银座股份2023年三季度经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。

企业短期偿债能力下降，主要是由经营业务萎缩、资产周转速度放慢、经营业务创造现金的能力下降引起的。

从短期来看，企业经营活动的资金主要依靠短期借款，短期来看全部偿还短期债务本息会有一定困难。

从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为1.5倍。

企业盈利能力对利息的保障程度偏低。

偿债能力指标表
六、盈利能力分析
银座股份2023年三季度的营业利润率为1.39%，总资产报酬率为3.77%，净资产收益率为3.23%，成本费用利润率为2.59%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为989,742.26万元，经营资产的收益率为0.81%
盈利能力指标表(%)
银座股份2023年三季度经营资产的收益率为0.81%，与2022年三季度的1.62%相比有所降低，降低0.8个百分点。

七、营运能力分析
银座股份2023年三季度存货周转天数为72.09天，2022年三季度为69.88天，2023年三季度比2022年三季度延长2.21天。

银座股份2023年三季度应收账款周转天数为2.17天，2022年三季度为1.35天，2023年三季度比2022年三季度延长0.82天。

从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用增加，营运能力下降。

八、发展能力分析
银座股份2023年三季度营业收入为145,478.34万元，比2022年三季度下降1.57%。

而2022年三季度企业营业收入比2021年三季度增长
3.54%。

从这三期情况看，企业营业收入不太稳定。

银座股份2023年三季度净利润为2,081.06万元，净利润增长187.46%。

从这三期来看，企业已扭亏为盈，并且盈利有所增加。

银座股份所有者权益在2022年三季度出现停滞之后，在2023年三季度出现回升态势，2023年三季度的所有者权益为259,017.5万元，比2022年三季度增长
4.13%。

2023年三季度企业新创造的可动用资金总额为2,081.06万元。

说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。

在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由211.03天缩短为205.02天，由此而节约
资金9,713.28万元，可用于企业今后发展。

九、经营协调分析
2023年三季度营运资本为负316,768.55万元，与2022年三季度负379,739.7万元相比，长期性资金缺口有较大程度的缓解，但资金缺口仍然存在。

从长期投资和融资情况来看，企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证，企业长期性资产投资存在316,768.55万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。

2023年三季度营运资金需求为负291,668.2万元，与2022年三季度负265,058.58万元相比，经营活动创造的资金大幅度增加。

营业收入有所下降，经营业务开展正常，要关注盈利能力的变化情况。

从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，能够为企业带来291,668.2万元的流动资金，经营业务是协调的。

从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展带来的流动资金，不足以弥补长期投融资活动的资金缺口，给企业带来了支付困难，这25,100.36万元的资金缺口，企业当期主要是通过短期借款的方式解决。

从两期情况来看，企业的经营活动平均每期能够为企业带来278,363.39万元的资金，但这部分资金始终不能满足长期投资活动对资金的需求，企业经营资金比较紧张，整体来看经营资金不太协调。

经营性资产增减变化表(万元)
经营性负债增减变化表(万元)
十、经营风险分析
银座股份2023年三季度盈亏平衡点的营业收入为0万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为100.00%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过145,478.34万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

从资本结构和资金成本来看，银座股份2023年三季度的带息负债为340,087.11万元，企业的财务风险系数为0.77。

从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负债不会增加企业的盈利水平，相反会降低企业现在的盈利水平。

经营风险指标表
（注：报告中使用的分析参数为2023年三季度行业分析参数）。