601012隆基股份2022年财务分析报告-银行版

隆基股份2022年财务分析报告
一、总体概述
从这三期来看，隆基股份的资产总计持续快速增长。

2022年资产总计为13,955,559.3万元，比2021年增长42.79%，这一增长速度是在2021年取得了较大幅度增长的基础上取得的。

说明资产总计的增长是有基础的。

隆基股份2022年负债总计为7,730,129.13万元，比2021年增长54.15%。

但这一增长速度是在上一期负债总计下降的情况下取得的，本期已经恢复并超过了2020年的水平。

从这三期来看，隆基股份的营业收入持续快速增长。

2022年营业收入为12,899,811.16万元，比2021年增长59.39%，这一增长速度是在2021年取得了较大幅度增长的基础上取得的。

说明营业收入的增长是有基础的。

从这三期来看，隆基股份的净利润持续增长。

2022年净利润为
1,476,283.21万元，比2021年增长62.70%，这一增长速度是在2021年增长4.30%的基础上取得的。

三期资产负债率分别为59.38%、51.31%、55.39%。

经营性现金净流量三期分别为1,101,487.94万元、1,232,260.66万元、2,437,013.54万元。

关键财务指标表
二、资产规模增长匹配度
2022年资产与负债不匹配，资产增长42.79%,负债增长54.15%。

收入与资产变化不匹配，收入增长59.39%,资产增长42.79%。

净利润与资产变化不匹配，净利润增长62.7%,资产增长42.79%。

负债增长过快。

资产总额和营业收入均大幅度增长，净利润也在增加。

公司在大幅度增产增收的同时也带来净利润的增加。

资产规模增长匹配情况表
三、负债规模增长
从三期数据来看，负债呈波动上升趋势。

总负债分别为5,203,676.77万元、5,014,800.63万元、7,730,129.13万元，2022年较2021年增长了54.15%，主要是由于应付票据及应付账款等科目增加所至。

从三期数据来看，营业收入呈持续增长趋势。

营业收入分别为
5,458,318.36万元、8,093,225.11万元、12,899,811.16万元，2022年较2021年增长了59.39%。

2022年现金流入为17,713,983.89万元，与2021年的9,872,574.41万元相比有较大增长，增长79.43%。

在负债总额大幅度增长的同时，营业收入也大幅度增长，经营活动现金流入也在增加。

负债、收入、现金流增长方向相同，负债增长较为合理。

负债规模增长匹配情况表
负债总额增加2,715,328.5万元，满足筹资活动资金支出之后的筹资活动现金流量净额为429,989.53万元，而投资活动现金流量净额为
-505,136.54万元。

负债增长带来的资金在满足了筹资活动和投资活动资金需求之后并未有资金剩余用于经营活动。

企业长期资金来源为7,902,642.14万元，长期资金占用为
4,873,897.42万元。

企业经营活动能够创造409,797.77万元资金。

企业长
期资金来源能够满足长期资金占用的需求，并且企业经营活动不需要从外部筹集资金。

企业不存在短借长投问题，企业存在资金闲置问题。

长短期负债与资产匹配情况表
四、收入利润增长
净利润呈持续增长趋势，2022年为1,476,283.21万元，同比增长62.7%。

其中：从三期数据来看，营业收入呈持续增长趋势。

营业收入分别为5,458,318.36万元、8,093,225.11万元、12,899,811.16万元，2022年较2021年增长了59.39%。

从三期数据来看，营业成本呈持续增长趋势。

营业成本分别为4,114,562.85万元、6,458,966.03万元、10,916,409.4万元，2022年较2021年增长了69.01%。

2022年期间费用为437,483.78万元，同比减少2.93%。

期间费用占营业收入的比重为3.39%，同比减少2.18个百分点。

2022年利润总额为1,640,459.11万元，同比增长60.32%。

其中非经常性损益占利润总额的比重为17.58%，同比增加20.82个百分点。

该公司收入主要来自于营业收入，其次为投资收益。

在营业收入大幅度增长的同时，净利润也大幅度增长，营业净利率变化不大。

营业收入增长与净利润增长匹配。

收入构成表(万元)
五、现金流量情况
经营性现金流：三期分别为1,101,487.94万元、1,232,260.66万元、2,437,013.54万元，保持了正向净流入，较上年，金额大幅上升。

投资性现金流：三期分别为-517,080.62万元、-714,068.21万元、
-505,136.54万元，保持了负向净流出，较上年，金额大幅上升。

筹资性现金流：三期分别为280,962万元、-208,843.92万元、429,989.53万元，较上年，由净流出转变为净流入。

六、指标波动对比
1.营运能力
2022年应收账款周转率为15.24次，同比增加4.54次，比行业均值高11.62次。

2022年存货周转率为6.53次，同比增加1.47次，比行业均值高2.47次。

2022年流动资产周转率为1.72次，同比增加0.3次，比行业均值高0.57次。

2022年固定资产周转率为5.16次，同比增加1.88次，比行业均值高2.61次。

2022年总资产周转率为1.09次，同比增加0.22次，比行业均值高0.46次。

营运能力指标表
2.盈利能力
2022年毛利率为15.38%，同比减少4.81个百分点，比行业均值低10.48个百分点。

2022年净利率为11.44%，同比增加0.23个百分点，比行业均值高2.8个百分点。

2022年总资产报酬率为14.23%，同比增加2.81个百分点，比行业均
值高7.39个百分点。

2022年净资产收益率为26.88%，同比增加5.06个百分点，比行业均值高16.08个百分点。

盈利能力指标表(%)
3.偿债能力
2022年资产负债率为55.39%，同比增加4.08个百分点，比行业均值高13.09个百分点。

2022年流动比率为150.04，同比增加11.34，比行业均值高1.6。

2022年速动比率为118.12，同比增加12.59，比行业均值高7.9。

2022年已获利息保障倍数为35.56倍，同比增加5.77倍，比行业均值高28.87倍。

偿债能力指标表
4.发展能力
2022年销售增长率为59.39%，同比增加11.12个百分点，比行业均值高38.79个百分点。

2022年资本保值增值率为130.82%，同比减少2.86个百分点，比行业均值高21.68个百分点。

2022年销售利润增长率为56.32%，同比增加49.45个百分点，比行业均值高66.29个百分点。

2022年总资产增长率为42.79%，同比增加31.26个百分点，比行业均值高32.29个百分点。

发展能力指标表
七、异动科目分析
1.科目异动
(1)营业成本。

营业成本出现异常波动。

2022年营业收入为
12,899,811.16万元，比2021年增长了59.39%；2022年营业成本为10,916,409.4万元，比2021年增长了69.01%。

营业成本
(2)应付账款。

应付账款出现异常波动。

2022年应付账款为
1,353,544.26万元，比2021年增长了32.55%；2022年营业成本为10,916,409.4万元，比2021年增长了69.01%。

应付账款
2.科目过快增长和过快下降
(1)营业成本。

营业成本出现过快增长，2022年营业成本为10,916,409.4万元，比2021年增长了69.01%。

营业成本
(2)应付票据。

应付票据出现过快增长，2022年应付票据为2,005,218.68万元，比2021年增长了74.37%。

应付票据
(3)非流动负债。

非流动负债出现过快增长，2022年非流动负债为7,730,129.13万元，比2021年增长了54.15%。

非流动负债
3.报表科目粉饰
报表粉饰度
(1)营业收入与现金收入比对。

2022年营业收入为12,899,811.16万元，比2021年的8,093,225.11万元，增长了59.39%。

2022年销售商品提供劳务收到的现金为10,000,825.51万元，比2021年的6,196,878.83万元，增长了61.38%。

(营业收入-应收账款增加额)/ 销售商品提供劳务收到的现金为127.77%。

利润表中的营业收入和现金流量表中的销售商品提供劳务收
到的现金之间的数据差距较大，这种差距不能通过赊账销售的变化得到解释，收入数据需要关注。

(2)投资收益。

2022年投资收益为493,121.15万元，与2021年的79,979.32万元相比成倍增长，增长5.17倍。

2022年营业利润为
1,665,765.07万元，与2021年的1,065,597.18万元相比有较大增长，增长56.32%。

投资收益是营业利润的29.6%。

2022年投资收益率为49.42%，比2021年的17.79%，增加了31.63个百分点。

投资收益成倍增长。

投资收益与营业利润的比例偏高。

投资收益率上升较大。

(3)营业收入。

2022年营业收入为12,899,811.16万元，比2021年的8,093,225.11万元，增长了59.39%。

营业收入增长过快。

检查企业收入的增长是否是仅仅是企业投入的过快增长、企业负债的过快增长带来，还是企业市场销售形势改善带来。

(4)借款情况。

2022年有息负债为3,033,631.96万元，比2021年的1,748,861.03万元，增长了73.46%。

2022年营业收入为12,899,811.16万元，比2021年的8,093,225.11万元，增长了59.39%。

有息负债增长率与营业收入增长率之比为1.24。

借款增长快于收入增长。

检查是否是因为企业运营资金占用是否大幅度增加，企业的现金支付能力是否大幅度下降，企业出现了经营资金紧张。

(5)应付账款。

2022年应付账款为1,353,544.26万元，比2021年的1,021,157.47万元，增长了32.55%。

应付账款出现较大幅度上升。

请检查是否是原材料价格下降、供应商谈判能力下降或企业市场地位上升的正常情况，还是企业资金紧张、拖欠供应商货款、企业表外融资的不合理情况。

内部资料，妥善保管第11 页共11 页。