PPP项目风险及应对

PPP项目风险及应对
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来源：《经营者》 2017年第7期
一、前言
随着我国城市化经济的迅速发展，社会各界对城市基础设施建设提出了更高的要求。

为了
推动城市化进程的有效开展，必须切实解决基础设施融资难等问题，做好基础设施建设的市场
引导工作，实现PPP项目资金利用率的提高，有效解决资金浪费问题。

这需要进行PPP项目融
资模式的优化，降低资金使用的压力，实现项目运营质量及效率的提高。

二、项目风险与PPP项目发展的联系
在PPP模式应用过程中，项目本身是其融资的主体，实现了项目预期收益、项目资金投入、政府对该项目扶持力度的结合。

在这种应用模式下，私人投资者与政府会签订相关的许可协议，双方参与到项目的整体实践过程中，获得该项目的收益，实现债务的偿还。

这种私人投资与政府合作的模式，能够有效解决政府在财务预算中的资金短缺问题，同时
使私人投资者获得相应的利益。

在项目的运作过程中，双方共同参与，遵守共担风险的原则。

在这个过程中，双方根据自己的实力及具体情况承担相应的风险。

在PPP项目运作过程中，其
考虑了私人投资者与政府的优势，实现了对科学性、合理性风险分配方案的应用，有利于降低PPP项目的整体运作风险。

在基础设施建设过程中，通过对PPP项目的应用，实现了私人投资
者资金的引进，有效减缓了建设项目过程中的资金压力。

在这个环节中，其实现了私人投资方
高效化管理手段及先进技术的使用，能够有效提高项目建设的效率，实现了政府相关部门与私
人投资者工作模式的结合。

三、PPP项目融资风险识别及应对
（一）风险识别
从可控性角度来看，融资风险分为系统风险与非系统风险，前者包括政治风险、金融风险、不可抗力风险，后者包括环境保护风险、市场风险、生产风险、完工风险、信用风险。

在实际工作场景中，PPP项目融资存在一定的运作风险，在成功融资及项目建设过程中，
其受到诸多因素的影响，可能朝着非理想化的方向发展。

整体来看，PPP模式引导下的基础设
施项目，其施工经济风险较大，施工周期比较长，存在一系列的施工技术难关，从而可能使工
程建设达不到预期目标。

为了适应现阶段PPP项目建设的要求，有必要完善项目预期工作，做
好项目风险的精确识别工作，制定相关风险防御措施，确保基础设施项目的稳健性发展。

风险识别即通过大量精准可靠的信息资料，全面、系统地了解及分析项目，从而分析项目
存在的各种风险因素。

客观上看，其性质及风险识别的方法诸多，比较常见的项目融资风险识
别方法如下：
德尔菲法集中了各个专家的智慧，实现了对其想法的统筹考虑，能够有效提升风险识别的
准确性。

通过使用德尔菲法，有利于表达出各个专家意见的分歧之处，集众家之所长；头脑风
暴法能够有效避免对不常见细微风险的忽视。

这种方法对其组成成员的个人素质要求比较高，
其适用范围比较小，比较适应于一些问题简单、目标明确的情况；工作分解结构法比较适合应
用于中小项目工程建设过程，能够实现对项目范围、施工建设进度、成本管理等的有效管理，
这种方法亦不会增加额外的工作量。

（二）融资风险的评估
在PPP项目融资风险分析过程中，应充分重视项目的简易程度、建设程序的规范性、项目
的直观性及可塑性，从而选择科学的风险分析识别方案，并根据风险识别结果、风险发生时间
等展开定量、定性分析。

在此基础上展开量化研究，实现对融资风险的全面性考虑。

融资风险的识别需要在风险分担前进行，确定风险量大小、风险性质等风险特点。

在这个
过程中，风险评估主要分为定性分析及定量分析。

前者主要包括层次分析法、专家打分法，从
而实现不同风险相对严重程度的区分，根据其预先确定的可接受的风险水平作出相应的决策。

后者主要包括统计分析、模拟分析、决策树法等。

（三）融资风险的应对
为了有效应对融资风险，需要确定PPP融资风险分担的目标。

在风险分配环节中，项目参
与者需要遵循以下原则，由对风险最具控制力的一方承担风险，优化PPP融资风险分担模型，
在风险一定的前提下，实现各个参与方满意度的最大化以及风险剩余整体的最大化。

为了实现对PPP项目融资风险的有效控制，必须遵循风险回避原则。

当项目潜在风险可能
性较大，其导致的后果比较严重，且当前没有什么策略对其进行解决时，需要主动放弃该项目，改变该项目的目标及方案计划。

这也需要遵循风险减少的原则，通过对各种措施的使用，降低
融资风险问题发生的可能性，避免造成相关的经济损失。

风险应对的策略主要包括风险自留、风险回避、风险转移、风险控制等，风险回避能够有
效降低融资项目的潜在损失。

风险自留应用了内部控制措施，化解了融资风险。

风险控制指使
用积极性、主动性的风险对策进行损失的预防及减少，风险控制方案主要包括预防计划模块、
灾难计划模块、应急计划模块。

为了实现对风险损失的有效分散，必须遵循风险集合原则。

这种方法的应用范围较小，在
发生数量较多的同类风险背景下，投资者需要联合起来，实现项目融资风险的分散化处理。

风
险嫁接即风险转移，其实现了一些经济方法及技术手段的应用，将融资风险转嫁给信托投资机构、保险公司等。

为了强化对融资风险的管理，必须做好相关的后备措施，在项目开始前制定
相关的应急方案，如准备好应急费用、备用资金贷款等。

为了切实解决融资风险问题，必须结
合各类风险防范方式，充分发挥每个应对措施的积极作用。

在应对风险事件的过程中，需要选
择相应的处理手段，实现融资风险的有效规避。

四、结语
为了实现PPP项目投资风险的有效性识别及量化管理，需要根据实际运作场景，制定相关
的风险应对策略，应用不同的风险防范方案，实现对融资风险的精确性识别及控制，满足现阶
段基础设施项目投资建设的要求。

（作者单位为中铁三局集团投资有限公司）
参考文献
［1］姜军，唐琳. PPP模式下的股权融资模式创新［J］.开发性金融研究，2015（02）.
［2］杨莉姗.城市轨道交通运用PPP融资模式研究——基于杭州地铁一号线调查分析［J］.现代经济信息，2015（19）.
［3］李晓琳.推广PPP要回归理性和逻辑化［J］.宏观经济管理，2015（11）.。