002239奥特佳2023年上半年决策水平分析报告

奥特佳2023年上半年决策水平报告
一、实现利润分析
2023年上半年利润总额为7,040.3万元，与2022年上半年的782.94万元相比成倍增长，增长7.99倍。

利润总额主要来自于内部经营业务。

2023年上半年营业利润为7,019.45万元，与2022年上半年的526.32万元相比成倍增长，增长12.34倍。

在营业收入增长的同时，营业利润大幅度的增长，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。

二、成本费用分析
奥特佳2023年上半年成本费用总额为299,847.06万元，其中：营业成本为263,130.15万元，占成本总额的87.75%；销售费用为7,829.22万元，占成本总额的2.61%；管理费用为17,028.02万元，占成本总额的5.68%；财务费用为197.2万元，占成本总额的0.07%；营业税金及附加为1,544万元，占成本总额的0.51%；研发费用为10,118.47万元，占成本总额的3.37%。

2023年上半年销售费用为7,829.22万元，与2022年上半年的8,097.45万元相比有所下降，下降3.31%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年上半年在销售费用下降情况下营业收入却获得了一定程度的增长，企业销售政策得当，措施得力，销售业务的管理水平明显提高。

2023年上半年管理费用为17,028.02万元，与2022年上半年的
16,244.05万元相比有所增长，增长4.83%。

2023年上半年管理费用占营业收入的比例为5.58%，与2022年上半年的5.68%相比变化不大。

企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出合理。

三、资产结构分析
奥特佳2023年上半年资产总额为1,224,329.27万元，其中流动资产为733,278.62万元，主要以存货、货币资金、应收账款为主，分别占流动资产的29.94%、26.08%和23.35%。

非流动资产为491,050.65万元，主要以商誉、固定资产、无形资产为主，分别占非流动资产的34.51%、28.75%和10.44%。

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的37.98%，
表明企业的支付能力和应变能力较强。

不过，企业的货币性资产主要来自于短期借款及应付票据，应当对偿债风险给予关注。

企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的30.73%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2023年上半年应收账款所占比例较高，其他应收款所占比例基本合理，存货所占比例过高。

2023年上半年企业存货所占比例较大，经营活动资金缺乏，资产结构并不合理。

四、负债及权益结构分析
2023年上半年负债总额为654,050.08万元，与2022年上半年的523,469.81万元相比有较大增长，增长24.95%。

2023年上半年企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。

负债主要项目变动情况表(万元)
2023年上半年所有者权益为570,279.18万元，与2022年上半年的547,756.41万元相比有所增长，增长4.11%。

所有者权益变动表(万元)
五、偿债能力分析
从支付能力来看，奥特佳2023年上半年经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。

企业短期偿债能力有所提高，这种提高是在资产的盈利水平有所提高但资产的周转速度并没有提高的情况下取得的，是可靠的。

从短期来看，企业经营活动的资金主要依靠短期借款，短期来看全部偿还短期债务本息会有一定困难。

从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为2.72倍。

企业盈利能力对利息的保障程度偏低。

偿债能力指标表
六、盈利能力分析
奥特佳2023年上半年的营业利润率为2.30%，总资产报酬率为1.82%，净资产收益率为1.73%，成本费用利润率为2.35%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为1,110,488.24万元，经营资产的收益率为1.26%，
而对外投资的收益率为7.23%。

盈利能力指标表(%)
奥特佳2023年上半年经营资产的收益率为1.26%，与2022年上半年的0.11%相比有所提高，提高1.15个百分点。

2023年上半年对外长期投资业务的盈利能力为7.23%，与2022年上半年的6.32%相比有所提高，提高0.91个百分点。

七、营运能力分析
奥特佳2023年上半年存货周转天数为150.19天，2022年上半年为118.58天，2023年上半年比2022年上半年延长31.61天。

奥特佳2023年上半年应收账款周转天数为101.09天，2022年上半年为99.55天，2023年上半年比2022年上半年延长1.54天。

从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加，营运能力明显下降。

八、发展能力分析
从这三期来看，奥特佳的营业收入一直保持增长态势，但2023年上半年的增长速度比上一期有所下降。

2023年上半年的营业收入为304,905.41万元，比2022年上半年增长6.64%，低于2022年上半年14.00%的增长速度。

奥特佳2023年上半年净利润为4,920.97万元，从这期来看，企业2022年上半年亏损，2021年上半年盈利，盈利情况不太稳定。

奥特佳所有者权益在2022年上半年出现停滞之后，在2023年上半年出现回升态势，2023年上半年的所有者权益为570,279.18万元，比2022年上半年增长4.11%。

2023年上半年企业新创造的可动用资金总额为4,920.97万元。

说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。

在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由432.89天缩短为408.34天，由此而节约资金41,586.89万元，可用于企业今后发展。

九、经营协调分析
2023年上半年营运资本为131,234.5万元，与2022年上半年的120,186.78万元相比有所增长，增长9.19%。

从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供131,234.5万元的营运资本，投融资活动是协调的。

2023年上半年营运资金需求为133,074.17万元，与2022年上半年的141,467.79万元相比有所下降，下降5.93%。

在营运资金需求降低的情况下实现了营业收入的增长，表明企业经营业务健康开展，效率提高。

从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供133,074.17万元的流动资金。

但企业投融资活动所提供的资金还不能完全满足经营活动对资金的需求。

从企业的现金支付能力来看，企业通过长期性投融资活动准备的营运资金，不能满足企业经营活动资金的需求，结果出现了支付困难，现金支付能力为负1,839.67万元，即企业的支付能力主要依靠短期借款来维持。

从绝对值来看，资金紧张状况并不严重。

经营性资产增减变化表(万元)
经营性负债增减变化表(万元)
十、经营风险分析
奥特佳2023年上半年盈亏平衡点的营业收入为189,883.05万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为37.72%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过115,022.36万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

从资本结构和资金成本来看，奥特佳2023年上半年的带息负债为305,006.19万元，企业的财务风险系数为0.97。

从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负债不会增加企业的盈利水平，相反会降低企业现在的盈利水平。

经营风险指标表
（注：报告中使用的分析参数为2023年上半年行业分析参数）。