600579天华院2022年财务分析报告-银行版

天华院2022年财务分析报告
一、总体概述
从这三期来看，天华院的资产总计持续增长。

2022年资产总计为2,006,593.63万元，比2021年增长18.06%，这一增长速度是在2021年增长6.18%的基础上取得的。

从这三期来看，天华院的负债总计持续快速增长。

2022年负债总计为1,657,426.65万元，比2021年增长36.52%，这一增长速度是在2021年取得了较大幅度增长的基础上取得的。

说明负债总计的增长是有基础的。

天华院营业收入在2021年出现停滞之后，在2022年出现回升态势，2022年的营业收入为1,042,959.26万元，比2021年增长5.83%。

从这三期来看，天华院净利润亏损持续快速下降。

2021年净利润为负24,596.74万元，比2020年下降6.95%，而2022年又下降了557.78%，使其净利润下降至161,792.42。

三期资产负债率分别为66.83%、71.43%、82.6%。

经营性现金净流量三期分别为14,675.26万元、67,276.08万元、
-5,916.57万元。

关键财务指标表
二、资产规模增长匹配度
2022年资产与负债不匹配，资产增长18.06%,负债增长36.52%。

收入与资产变化不匹配，收入增长5.83%,资产增长18.06%。

净利润与资产变化不匹配，净利润下降557.78%,资产增长18.06%。

负债增长过快。

资产总额大幅度增长，营业收入也有所增长，但亏损在增加。

公司资产、收入和净利润的变化不匹配。

出现了资产增收却未减亏的情况。

资产规模增长匹配情况表
三、负债规模增长
从三期数据来看，负债呈持续增长趋势，负债增幅高于资产增幅。

总负债分别为1,069,709.76万元、1,214,076.79万元、1,657,426.65万元，
2022年较2021年增长了36.52%，主要是由于短期借款等科目增加所至。

从三期数据来看，营业收入呈持续增长趋势。

营业收入分别为981,639.26万元、985,490.2万元、1,042,959.26万元，2022年较2021年增长了5.83%。

2022年现金流入为1,630,026.99万元，与2021年的1,314,740.06万元相比有较大增长，增长23.98%。

负债总额大幅度增长的同时，营业收入也有所增长，经营活动现金流入也在增加。

负债、收入、现金流都在增长，负债增长快于收入增长。

负债规模增长匹配情况表
负债总额增加443,349.86万元，满足筹资活动资金支出之后的筹资活动现金流量净额为57,956.87万元，而投资活动现金流量净额为-82,767.81万元。

负债增长带来的资金在满足了筹资活动和投资活动资金需求之后并未有资金剩余用于经营活动。

企业长期资金来源为732,607.01万元，长期资金占用为1,088,827万元。

企业经营活动能够创造373,141.01万元资金。

企业长期资金来源不能满足长期资金占用对资金的需求，这部分资金缺口主要由企业经营活动创造的资金满足。

企业存在长期资金缺口，但已被经营活动创造的资金满足，不需要短借长投。

长短期负债与资产匹配情况表
四、收入利润增长
净利润呈持续下降趋势，2022年为-161,792.42万元，同比减少557.78%。

其中：从三期数据来看，营业收入呈持续增长趋势。

营业收入分别为981,639.26万元、985,490.2万元、1,042,959.26万元，2022年较2021年增长了5.83%。

从三期数据来看，营业成本呈持续增长趋势。

营业成本分别为774,169.91万元、790,125.93万元、848,569.86万元，2022年较2021年增长了7.4%。

2022年期间费用为233,509.47万元，同比增长15%。

期间费用占营业收入的比重为22.39%，同比增加1.79个百分点。

2022年利润总额为-170,059.9万元，同比减少342.3%。

其中非经常性损益占利润总额的比重为59.53%，同比增加50.45个百分点。

该公司收入主要来自于营业收入，其次为营业外收入。

营业收入增长，净利润却有所下降，营业净利率也在下降。

营业收入和净利润变化不匹配。

主要是由以下科目引起的：管理费用2022年为61,248.02万元，2021年为53,458.35万元，增长了14.57%，营业成本2022年为848,569.86万元，2021年为790,125.93万元，增长了7.4%，销售费用2022年为143,910.75万元，2021年为135,856.73万元，增长了5.93%。

资产减值损失2022年为-110,323.33万元，2021年为-1,557.07万元，下降了6,985.33%。

收入构成表(万元)
五、现金流量情况
经营性现金流：三期分别为14,675.26万元、67,276.08万元、-5,916.57万元，较上年，由净流入转变为净流出。

投资性现金流：三期分别为-47,881.71万元、-35,040.42万元、
-82,767.81万元，保持了负向净流出，较上年，金额大幅下降。

筹资性现金流：三期分别为34,884.29万元、544.74万元、57,956.87万元，保持了正向净流入，较上年，金额大幅上升。

六、指标波动对比
1.营运能力
2022年应收账款周转率为5.32次，同比增加0.44次，比行业均值高1.99次。

2022年存货周转率为2.64次，同比减少0.63次，比行业均值高0.65次。

2022年流动资产周转率为1.21次，同比减少0.13次，比行业均值高0.39次。

2022年固定资产周转率为6.01次，同比增加0.42次，比行业均值高2.1
次。

2022年总资产周转率为0.56次，同比减少0.04次，比行业均值低0.01次。

营运能力指标表
2.盈利能力
2022年毛利率为18.64%，同比减少1.18个百分点，比行业均值低13.22个百分点。

2022年净利率为-15.51%，同比减少13.01个百分点，比行业均值低23.97个百分点。

2022年总资产报酬率为-8.06%，同比减少6.8个百分点，比行业均值低13.93个百分点。

2022年净资产收益率为-38.77%，同比减少33.93个百分点，比行业均值低48个百分点。

盈利能力指标表(%)
3.偿债能力
2022年资产负债率为82.6%，同比增加11.17个百分点，比行业均值高38.91个百分点。

2022年流动比率为72.04，同比减少5.93，比行业均值低101.84。

2022年速动比率为42.28，同比减少10.36，比行业均值低78.1。

2022年已获利息保障倍数为-7.22倍，同比减少6.05倍，比行业均值低13.77倍。

偿债能力指标表
4.发展能力
2022年销售增长率为5.83%，同比增加5.44个百分点，比行业均值低11.79个百分点。

2022年资本保值增值率为71.92%，同比减少19.51个百分点，比行业均值低33.52个百分点。

2022年销售利润增长率为344.46%，同比增加330.21个百分点，比行业均值高362.58个百分点。

2022年总资产增长率为18.06%，同比增加11.88个百分点，比行业均值高7.74个百分点。

发展能力指标表
七、异动科目分析
1.科目异动
(1)资产负债率。

资产负债率出现较大提升。

2022年天华院资产负债率为82.6%，比2021年增加了11.16个百分点，应关注债务增加是否带来了资产周转速度或盈利能力的提高。

资产负债率
2.科目过快增长和过快下降
(1)存货。

存货出现过快增长，2022年存货为379,117.8万元，比2021年增长了44.01%。

存货
(2)非流动负债。

非流动负债出现过快增长，2022年非流动负债为1,657,426.65万元，比2021年增长了36.52%。

非流动负债
(3)流动负债。

流动负债出现过快增长，增长22.6%。

流动负债
(4)营业利润。

2022年营业利润为-168,969.51万元，比2021年下降了344.46%。

营业利润
(5)利润总额。

2022年利润总额为-170,059.9万元，比2021年下降了342.3%。

利润总额
(6)净利润。

2022年净利润为-161,792.42万元，比2021年下降了557.78%。

净利润
(7)营运资本。

2022年营运资本为-356,219.99万元，比2021年下降了55.63%。

营运资本
(8)总资产周转速度。

总资产周转速度明显下降，从2021年的0.6次下降到0.56次。

总资产周转速度
(9)EBITDA。

EBITDA出现过快下降，下降619.24%。

EBITDA
3.报表科目粉饰
报表粉饰度
(1)存货。

2022年存货为379,117.8万元，比2021年的263,251.98万元，
增长了44.01%。

存货占营业收入的比例为36.35%，比2021年增加9.64个百分点。

营业成本占营业收入比为81.36%。

经营利润率为-3.9%。

存货占收入比大幅度增加，占收入的比例提高9.64个百分点。

请关注是否存在产品销售形势恶化、企业生产和物流供应链组织管理存在问题、企业产品质量或功能方面存在问题等风险，也可能是行业变化、企业应对原材料价格上涨、企业新设备投产经营规模扩大的正常情况。

存货增幅较大，占收入比例过高，查看是否存在未结转成本的存货。

存货占比较高，其质量欠佳。

(2)利润质量。

2022年营业利润为负168,969.51万元，与2021年负38,016.58万元相比亏损成倍增加，增加3.44倍。

2022年净利润为负161,792.42万元，与2021年负24,596.74万元相比亏损成倍增加，增加5.58倍。

2022年营业利润率为-16.2%，比2021年的-3.86%，减少了12.34个百分点。

营业利润率下降过快。

(3)资产质量。

2022年资产总额为2,006,593.63万元，比2021年的1,699,571.05万元，增长了18.06%。

2022年不能直接使用资产为
558,949.81万元，比2021年的654,744.14万元，下降了14.63%。

(4)借款情况。

2022年有息负债为530,126.2万元，比2021年的418,702.64万元，增长了26.61%。

2022年营业收入为1,042,959.26万元，比2021年的985,490.2万元，增长了5.83%。

有息负债增长率与营业收入增长率之比为4.56。

借款增长明显快于收入增长。

检查是否是因为企业运营资金占用是否大幅度增加，企业的现金支付能力是否大幅度下降，企业出现了经营资金紧张。

(5)营运资本。

2022年营运资本为负356,219.99万元，与2021年负228,889.76万元相比，长期性资金缺口有较大幅度的增加。

投资活动资金来源不足，对负债资金依赖较大，所有者权益占非流动资产比例为32.07%。

(6)现金支付能力。

2022年现金支付能力为16,921.01万元，与2021年的101,283.28万元相比有较大幅度下降，下降83.29%。

现金支付能力出现
较大幅度下降。

建议检查是因为企业的应收账款、存货等经营性资金占用增加导致的，还是应付账款、预收货款等经营性负债资金来源减少导致的，或者是因为企业的营运资本减少导致。

(7)资产负债率。

2022年资产负债率为82.6%，比2021年的71.43%，增加了11.16个百分点。

2022年负债总额为1,657,426.65万元，比2021年的1,214,076.79万元，增长了36.52%。

2022年资产总额为2,006,593.63万元，比2021年的1,699,571.05万元，增长了18.06%。

资产负债率出现明显变化。

(8)借款收入比。

2022年有息负债为530,126.2万元，比2021年的418,702.64万元，增长了26.61%。

2022年营业收入为1,042,959.26万元，比2021年的985,490.2万元，增长了5.83%。

有息负债占总资产的比例为26.42%，占收入的比例为50.83%，有息负债占比超过行业均值的2倍。

请检查是否是因为企业运营资金占用是否大幅度增加，企业的现金支付能力是否大幅度下降，企业出现了经营资金紧张。