金融工程(北大光华)研究生课程讲义
金融工程讲义
投资组合优化可以帮助投资者在风险和回报之间找到平衡；风险管理则通过识别和减少潜在的损失来降低风险；贷款定价和资本预算则是金融机构内部决策的关键部分。
金融优化的挑战在于处理大规模、非线性和约束条件复杂的问题。
为了解决这些问题，需要采用启发式算法、元优化和并行计算等技术。
风险管理技术
风险管理
数值计算方法
有限差分法、有限元法等数值计算方法在金融工程中的应用。
计算机实现
使用编程语言（如Python、C）实现金融工程模型的计算机模拟。
蒙特卡洛模拟
蒙特卡洛模拟的基本原理、应用和误差控制。
数值计算与模拟
03
金融工程的主要方法
总结词
详细描述
总结词
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总结词
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金融建模是金融工程中用于描述、预测和决策制定的基础工具。
金融仿真
总结词
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金融量化分析是一种使用数学、统计学和计算机科学的方法来分析和解释金融数据的过程。
通过量化分析，可以从大量的金融数据中提取有用的信息和模式，以支持决策制定和预测未来趋势。这涉及到统计分析、机器学习、数据挖掘等技术。
金融量化分析的核心在于选择合适的方法和工具来处理和分析数据，并从中提取有价值的信息。
金融市场交易机制
金融市场与产品
期货与期权
期货的交易策略、定价模型，期权的种类、定价模型和风险控制。
远期与掉期
远期交易的原理、应用和风险，掉期交易的原理、应用和风险管理。
衍生品概述
衍生品的定义、分类、功能和风险。
金融衍生品
北大光华金融考研科目
北大光华金融考研科目
北大光华金融考研科目的内容包括：数学、英语、综合能力测试（包括经济学和金融学的基础知识）。
数学是金融考研的重点科目之一，主要包括高等数学、线性代数、概率论与数理统计等内容。
这些数学基础知识对于金融学的研究和应用非常重要，因此，考生需要扎实掌握这些数学知识，包括基本的运算规则、解方程、求导、积分等。
英语是金融考研的另一个重要科目，考生需要通过阅读理解和写作等方式来展示自己的英语能力。
在备考过程中，考生需要加强对英语词汇、语法和阅读理解技巧的学习，同时也需要积累一定的写作素材和能力。
综合能力测试是金融考研科目中的另一个重要部分，主要考察考生在经济学和金融学方面的基础知识和综合分析能力。
考生需要掌握经济学和金融学的基本理论知识，如宏观经济学、微观经济学、货币银行学、投资学等，并能够灵活运用这些知识进行分析和解决问题。
除了上述科目，北大光华金融考研还可能涉及其他相关学科的内容，如会计学、管理学等。
考生需要根据自己的专业背景和报考学校的要求进行合理准备和选择，以提高自己的综合竞争力。
2016年北京大学光华管理学院金融硕士考研辅导班讲义整理
2016年北京大学光华管理学院金融硕士考研辅导班讲义整理各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上北大管理学院金融硕士，今天和大家分享一下这个专业的真题，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
91．需求的变动是指在某商品价格不变的条件下，由于其他因素变动所引起的该商品的需求数量的变动。
92、替代品如果两种商品之间可以相互代替以满足消费者的某一种欲望，则称这两种商品之间存在着替代关系，互为替代品。
93．互补品如果两种商品必须同时使用才能满足消费者的某一种欲望，则称这两种商品之间存在着互补关系，这两种商品互为互补品。
94．最高限价也称限制价格，是政府所规定的某种产品的最高价格。
一般是低于市场的均衡价格的。
95．最低限价也称支持价格，是政府所规定的某种产品的最低价格。
一般是高于市场的均衡价格的。
96．等产量线是在技术水平不变的条件下生产同一产量的两种生产要素投入量的所有不同组合的轨迹。
97．等成本线是在既定的成本和既定的生产要素价格条件下生产者可以购买到的两种生产要素的各种不同数量组合的轨迹。
98．经济利润指企业的总收益和总成本之间的差额。
简称企业的利润。
99．市场是物品买卖双方相互作用并得以决定其交易价格和交易数量的一种组织形式或制度安排。
100．行业指为同一个商品市场生产和提供商品的所有的厂商的总称。
101．收支相抵点AR=MR=P=SAC=SMC，厂商的利润为零，但正常利润实现了，既无利润，也无亏损，称为收支相抵点。
102．成本不变行业该行业的产量变化引起的生产要素需求的变化，不对生产要素的价格发生影响。
成本不变行业的长期供给曲线是一条水平线。
103．成本递增行业该行业的产量增加所引起的生产要素的需求的增加，会导致生产要素价格的上升。
成本递增行业的长期供给曲线是一条向右上方倾斜的曲线。
104．成本递减行业该行业的产量增加所引起的生产要素需求的增加，反而使生产要素的价格下降了。
金融工程北大光华金融工程研究生课程讲义
课程说明１．本课程为金融学专业硕士生的必修课程，系统地讲授课程说明１．授课方式：讲授课程说明１．评估方法课程说明１．授课教师：唐国正教学内容１．什么是金融工程？什么是金融工程？定义１．包括设计、开发和实施具有创新意义的金融工具和金什么是金融工程？创新１．创新的三个层次什么是金融工程？金融工程产品作为金融创新活动的结果，金融工程产品可能是教学内容１．什么是金融工程？金融创新的动机税法与监管的变化１．Ｍｅｒｔｏｎ Ｍｉｌｌｅｒ认为：金融创新的动机减少金融约束１．Ｓｉｌｂｅｒ认为金融创新的过程实质上是公司试图放松面金融创新的社会价值Ｒ． Ｃ． Ｍｅｒｔｏｎ认为金融创新可以从三个方面提升经济公司（ＲＪＲ金融创新的社会价值零和对策？１．许多经济学家认为，从全社会的角度来看，以绕开监教学内容１．什么是金融工程？金融工程的创新标准１．一种金融工具或者金融策略成为一项金融创新的条件金融工程的创新标准１．如果用Ｖａｎ Ｈｏｒｎｅ的标准来衡量，那么一些过去被认金融工程的创新标准债权－股权互换的税收套利１．Ａ公司：金融工程的创新标准债权－股权互换的税收套利１．这笔交易对Ａ公司来说是有意义的教学内容１．什么是金融工程？推动金融工程发展的因素在综合了Ｍｉｌｌｅｒ、Ｓｉｌｂｅｒ与Ｖａｎ Ｈｏｒｎｅ的研究成果教学内容１．什么是金融工程？应用领域综述１．开展金融工程活动的主体应用领域融资１．在融资方面，一种类型的金融工程活动是：在各种约应用领域融资４．另一种类型的金融工程活动与公司并购有关，在并购应用领域投资与现金管理１．在投资方面，金融工程师开发出了各种各样的中长期应用领域管理发行人的风险１．在风险管理领域，金融工程发挥着重要作用应用领域管理投资者的风险１．挑战性q９０年代市场上出现的与股票指数挂钩的债券应用领域风险管理管理投资者的风险与管理发行人的风险迥然不同应用领域套利１．开发交易策略来利用不同地点、不同时间、不同工具教学内容１．什么是金融工程？应用领域非金融类公司１．金融工程在公司层面有着非常重要的应用应用领域非金融类公司１．对公司来说，金融工程可以用来应用领域非金融类公司安然公司（Ｅｎｒｏｎ） 应用领域非金融类公司１．１９９３年，为了便于供应商与最终消费者管理价格风教学内容１．什么是金融工程？理论基础１．作为一门应用学科，金融工程的理论基础主要来自于基本工具１．金融工程的工具可以分成两部分，一部分是基本的金来，用以实现某一特定的目标其它理论、工具１．除了应用上述理论与工具以外，金融工程活动常常还。
金融学概论讲义(北大光华管理学院)lecture06
Principles of FinanceLecture 06Forward and Futures ContractsThe Nature of Derivatives∙ A derivative is an instrument whose value depends on the values of other more basic underlying variables∙Examples of derivatives-F orward-F utures-O ptions-S waps……Derivative Markets ∙Exchange Traded-Standard products-Trading floor or computer trading-Virtually no credit risk∙Over-the-Counter (OTC)-Non-standard products-Telephone market-Credit riskForward Contracts∙ A forward contract is an agreement made today to buy or sell an asset at a certain time in the future for a certain price (referred to as the forward price or the delivery price)∙The delivery price is usually chosen so that the initial value of the contract is zero; No money changes hands when contract is first negotiated and it is settled at maturity∙An OTC agreement between two parties and both parties are subject to credit risk∙Both parties have the obligation to honor the contractSettlement of Forward Contracts∙Physical: requires delivery of actual assets∙ Cash settled: requires only the exchange of the difference between the delivery price and the prevailing spot price at maturity∙Suppose that:Long 3-month Gold forwardDelivery price $300Spot price at t = 3 months: $320P/L from a Long Forward PositionS, TP/L from a Short Forward PositionSTFutures Contract∙Futures are standardized forward contracts.∙Whereas a forward contract is traded OTC a futures contract is traded on an exchange∙Specifications need to be defined:-The underlying asset-Delivery location-Maturity date and delivery time-Method of settlement∙Most contracts are closed out before maturityFeatures Promoting Liquidity ∙Standardized Contract-Maturity dates-Contract size-Price tick size, i.e. minimum price movement-The underlying asset (especially commodities) ∙Organized exchangesFeatures Reducing Credit Risk∙Daily settlement: Futures contracts are marked to market and settled at the end of every business day∙Margin account: To buy or sell a futures contract, the investor is required to post a specified margin to guarantee contract performance∙Clearinghouse: The clearinghouse does not take a position in any trade but interpose itself between two parties in every transactionMargin Accounts∙ A margin is cash or marketable securities deposited by an investor with his or her broker∙The balance in the margin account is adjusted to reflect daily settlement (profit or loss)∙Initial margin: The amount a trader must deposit into his/her trading account (i.e. margin account) when establishing a futures position∙When the balance in the margin account falls to, or below, a maintenance margin level, the trader receives a margin call and is requested to top up the account to the initial level. The extra funds deposited are known as a variation margin∙If the balance in the margin account exceeds the initial margin level, the trader is entitled to withdraw the excess funds in the accountExample of the Margin Account ∙An investor takes long position in $/£ futures∙Contract size: £62,500∙Initial margin: 1,485$∙Maintenance margin: 1,100$Date SettlementPrice OpeningBalance($)DailyP/L ($)ClosingBalance($)Margincall ($)Cumulative P/L ($)1.6500 1,48501/11 1.6508 1,485 50 1,535 50 02/11 1.6412 1,535 -600 935 550 -550 03/11 1.6384 1,485 -175 1,310 -725 04/11 1.6456 1,310 450 1,760 -275 05/11 1.6492 1,760 225 1,985 -50The Economic Function of Futures MarketsThe futures markets facilitate the re-allocation of exposure to commodity price risk among market participants.By providing a means to hedge the price risk associated with storing a commodity, futures contracts make it possible to separate the decision of whether to physically store a commodity from the decision to have financial exposure to price changes.The Economic Function of Futures MarketsThe existence of the futures market for wheat conveys information to all producers, distributors, and consumers; and this eliminates the necessity for market participants to gather and process information in order to forecast the future spot priceSuppose the commodity is wheat, and next year’s crop is expected to be much higher than average, then futures prices may be lower than the spot, (the spread may be negative,) nobody will store wheat.The Law of One Price and Arbitrage∙In a competitive market, if two assets are equivalent they will tend to have the same price∙The law of one price is enforced by a process called arbitrage∙Arbitrage is the purchasing of a set of assets, and immediate sale of another set of assets, in such a way as to earn a sure profit from price differences∙Arbitrage process brings two equivalent assets to the same price, this is known as market clearing.An Arbitrage Opportunity?∙Shares of General Motors (GM) are listed on both NYSE and LSE ∙The quoted price is £100 in London and $148 in New York∙The current exchange rate is $1.4500/£∙An arbitrage opportunity?Another Arbitrage Opportunity?∙There are two investment portfolios: portfolio A and portfolio B∙The payoffs at maturity are as follows:State 1 State 2Portfolio A $70 $100Portfolio B $70 $100∙The current quoted price of portfolio A is $80 and the current quoted price for portfolio B is $82∙An arbitrage opportunity?Framework for Forward/Future Pricing ∙Future price: price of the future∙Spot price: price of the underlying asset at present∙Future spot price: price of the underlying asset in the futureFramework for Forward/Future Pricing Suppose you have some spare cash, and you want to invest it in gold in a year’s time. There are 2 ways to do it:A.Buy gold at the spot price with your money, store it for a year(which means you incur some storage costs), sell it at the future spot price.B.Enter into a forward/future contract of gold, put your money in abank for a year, buy A at the forward/future price in the end of the year, sell it at the future spot price.Since the two strategies are equivalent, they must provide the same return so that there are no arbitrage opportunities.Framework for Forward/Future PricingDenote S as the spot price of gold, F as the forward/future price of gold, FS as the future spot price of gold, s as the storage cost of gold as a fraction of spot price, r as the risk-free interest rate:Return of A: FS S s S -- Return of B: FS FrS -+FS S FS Fs rS S---=+Therefore: (1)F r s S =++Framework for Forward/Future Pricing∙Forward price must be arbitrage-free∙Suppose that-The spot price of gold is US$300-The 1-year US$ interest rate is 8% per annum with annual compounding-Storage costs 2% of gold.-The forward-spot-price-parity relation implies that the one-year forward price is:+=++F⨯rs=S+08)30033002.0)1(.01(=∙Forward prices above $330 permit arbitrage-Suppose the forward price is $340-At time t = 0- Sell gold forward at $340- Borrow $300 at 8% pa- Purchase gold in the spot market at $300, store for a year (storage costs $6)-At time t = 1 year- Deliver gold and receive $340-Pay back loan with interest ($324)-Pay storage cost: ($6)- Make a profit of $10: 340-324-6=10∙Forward prices below $330 permit arbitrage-Suppose the forward price is $320-At time t = 0-Buy gold forward at $320-Sell short gold in the spot market at $300 (borrow gold and sell it immediately)-Deposit $300 at 8% pa-At time t = 1 year-Accept delivery of gold for $320: ($320)-Return the gold and receive storage cost: $6-Receive deposit with interest of $324-Make a profit of $10: 324+6-320=10Financial FuturesThe underlying asset of a financial future is a financial instrument, e.g. stock, bond, foreign currency, etc.Example: Share A has a spot price of $100 (S=100), the risk-free interest rate is 8% (r=0.08) with annual compounding, what’s the forward price?Forward-spot-price-parity for a share with no dividend with maturity of T years:T1(+=SrF)Financial FuturesThe investor has two equivalent investment strategies:1.buy one share A, hold it for a year, and sell it at the future spotprice of 1S. Cash flow in a year’s time: 1S2.buy a forward/future contract of share A at the price of F, make adeposit in a risk-free asset with future value of F, take the money out after a year, and buy the share at F, sell it in the market at the future spot price of 1S. Cash flow in a year’s time: 1SThe law of one price says that they should have the same price today since they produce the same amount of cash flow in a year’s time!Financial FuturesPrice of strategy 1: the spot price of share A: SPrice of strategy 2: the amount of cash invested into the risk-free asset so as to generate F in a year’s time: F/(1+r)Therefore: S=F/(1+r)Rearranging, we have:F+=S)1(rIf the futures contract matures in T years, it becomes:T=1(+rSF)Financial FuturesWhat if share A pays dividend of D in a year’s time?Again the investor has two equivalent strategies:Strategy 1: buy share A at the spot price S, hold it for one year, receive dividend of D, and sell the share at the future spot price of S. Cash flow in a year’s time: 1S+ D1Strategy 2: buy a forward/future contract at the price of F, make an investment in a risk-free asset with future value of F+D, take the money out after a year, buy the share at F, sell it in the market at the future spot price of 1S. Cash flow in a year’s time: 1S+DFinancial FuturesPrice of strategy 1: the spot price of share A: SPrice of strategy 2: the amount of cash invested into the risk-free assetso as to generate F+D in a year’s time (F+D)/(1+r)Applying the law of one price, we have: S=(F+D)/(1+r) Rearranging, we have the forward-spot-price-parity of a share with dividend payment:F=S(1+r)-DThe Forward Price is not a Forecast of Future Spot Price The forward price is obtained without risk from the current spot and risk free investmentThe spot value at a future date is obtained by investing in the security and accepting (market) risk, and this risk must be rewardedFX Forward RateDefine HC r and FC r as the effective interest rates at home andabroadFCHCr r S F ++=11where F and S are defined as the number of units of HC per unit of FC. For example, suppose £1=$1.6, then F =1.6 and $r r HC =, £r r FC = if you are buying a pound future; F =0.625 and £r r HC =, $r r FC = if you are buying a dollar future.The FX Forward RateSuppose an investor wants to buy a futures contract of pound sterling at F , i.e. he can buy pound at the price of £1=$F in a year’s time. The spot price of pound is S , i.e. £1=$S . So here pound is the foreign currency, dollar is the home currency. The risk-free interest rates are: $r r HC =, £r r FC =. What is the proper price of the future contract?The investor has two equivalent strategies: Stragegy 1:At t=0: Enter into a futures contract of pound with futures price of F . Cash flow: 0At t=1: Buy pound at F . Cash flow: FThe FX Forward RateStrategy 2:At t=0: Borrow )1/(£r S + of US dollars, change into £1/(1)r + of pounds, put it in a bank at the pound interest rate. Cash flow: 0At t=1, take the money out (in pound), pay back the dollar loan. Cashflow: $£11r Sr ++The FX Forward RateSince the two strategies both will give you one pound in a year’s time, the law of one price says that they have the same price, i.e. the amount of investment of these two strategies must be the same:$£11r F Sr +=+More generally:FCHCr r SF ++=11Pricing FX Forward Contract∙ Suppose that:Spot $/£: 1.4222One-year $ interest rate: %00.5 per annum with annual compounding One-year £ interest rate: %00.6 per annum with annual compounding∙ The six-month £ forward rate:415.10296.010247.014222.11111£$=++⨯=++=++=r r S r r S F FC HCAs a rule of thumb, if the foreign currency offers a higher interest rate, the future price of the foreign currency will be lower than the spot price.Corporate Applications: Hedging∙Receive FC payment at a future date ⇒ sells FC forward short∙Boeing has just sold 10 Boeing-747s to British Airways with total price of £200m payable in one year’s time∙Boeing can hedge this cash flow in £ by selling £ forward short∙If the one-year forward rate is $1.60/£, so Boeing will receive $320m no matter how exchange rate $/£ movesCorporate Applications: Hedging∙Make FC payment at a future date ⇒ buys FC forward (long)∙An US company imported some goods from Switzerland and is due to pay SFr100m in six months’ time∙The company can hedge its exposure to SFr by buying SFr forward. The six-month forward rate is SFr1.54/$, so the company is required to pay $64.94mThe Role of Expectations in Determining Exchange Rates Consider a world in which there are two countries, Domestic & Foreign, and conditions are such in each country that the yield curves are flat, with yields of 5% and 10% respectively.Further assume that the exchange rate is 1 todayThe 1-year forward is 1*1.05/1.10=0.9545The Role of Expectations in Determining Exchange Rates If the interest rate in Foreign is higher than in Domestic, one explanation may be that the rate of inflation is higher.Assume no taxes, and the interest rate difference is the result inflation being 5% and 10% respectively.Then the price dynamics of both countries will result in an exchange rate of 0.9545 next year, which is also the forward rate.The Role of Expectations in Determining Exchange Rates In real life, things are not so simple, but several mechanisms may be postulated that support the expectations hypothesis.International investor confidence, and their forecasts of inflation, place price pressure on both spot and forward exchange rates through the international bond market。
北大光华，金融工程，研究生课程讲义05_Options_Fundamental
教学内容１．期权简史教学目的１．学习期权的基本属性期权简史圣经与天文学家１．期权合约交易的最早记录出现在《圣经》中。
为了娶期权简史郁金香事件１．１７世纪，在荷兰的贵族阶层中，郁金香是身份的象期权简史郁金香事件３．随着郁金香热在其它国家升温，郁金香期权的二级市期权简史大萧条中的期权市场命运１．在经历了１９２９年１０月的股市暴跌以及随之而来的大期权简史大萧条中的期权市场命运３．国会因此举行听证会，著名的期权经纪人Ｈｅｒｂｅｒｔ 期权简史ＣＢＯＥ的建立１．２０世纪６０年代末，ＣＢＯＴ最先提出建立期权交易期权简史ＣＢＯＥ的建立５．ＣＢＯＥ的发起人、第一任总裁Ｊｏｓｅｐｈ Ｗ． Ｓｕｌｌｉｖａｎ宣基本概念买权（卖权）赋予持有人在未来某一天或某一天之股票期权交易所与报价１．美国开设股票期权品种的交易所：股票期权到期日与交割月１．从技术的角度来说，美国上市交易的股票期权的到期股票期权执行与交割１．股票期权交易实行“自动执行”原则。
如果标的股票在股票期权执行价１．上市交易的股票期权的执行价都是按照一定的规则生股票期权重大事件调整１．如果标的股票的发行公司发生了某些重大事件，那么股票期权重大事件调整４．如果公司分配给股东的红利既不是现金，也不是公司股票期权头寸限制与执行限制１．对股票期权的头寸限制与执行限制依赖于标的股票的流通数量和股票期权长期股票期权１．上市交易的股票期权除了到期时间在一年以内的短期期权交易的机构安排与交易制度一方面因为期权交易所发端于期货交易所，另一方面期权交易的机构安排与交易制度期权清算公司１．在机构设置方面，最大的不同之处在于所有上市交易的期权都在期权交易的机构安排与交易制度交割委派１．在期权持有人下达了交割通知以后，ＯＣＣ按照既定的前试图平仓因而进行了反向交易，也不能真正平仓期权交易的机构安排与交易制度保证金要求１．在股票市场上，“保证金交易”指投资者凭信用购买股保证金水平期权交易的机构安排与交易制度保证金要求1.期权交易的保证金要求非常复杂，它与标的资产的类期权的风险特征１．在忽略交易费用的条件下，期权的多方和空方的损益期权的风险特征（续）Ｐ／期权的风险特征（续）期权价值的决定因素１．实值状态（ｉｎ－ｔｈｅ－ｍｏｎｅｙ）、两平状态（ａｔ－ｔｈｅ－期权价值的决定因素期权价值的决定因素１．波动率：波动率越大，标的股票潜在的上涨和下跌幅期权平价关系１．假设标的资产不分红，那么：期权的上下界0c C S £££价值欧式买权的价值及其下界价值欧式卖权的价值及其下界标的资产不分红的美式买权的执行时机１．如果标的资产不分红，投资者不应该在到期之前执行标的资产不分红的美式卖权的执行时机１．极端情形：标的资产的价格等于零，投资者的最优执欧式卖权与美式卖权的价值比较价值美式买权与卖权的价格关系１．如果标的资产不分红，我们可以证明参数相同的美式期权投资策略与交易策略1.期权投资策略的核心是购买、持有或者出售标的资q涉及两个以上期权的策略买进买权策略损益图买进买权策略投机１．购买虚值状态的买权与购买实值状态的买权有什么差分别购买这两种期权，并持有到期买进买权策略投机P/L买进买权策略投机１．相对于购买实值状态的买权而言，购买虚值状态的买买进买权策略投资１．投资者可以通过购买相应头寸的两平股票买权来实现保费比较便宜，但是免赔额较大；实值买权的保费较昂贵，但是没有免赔额买进买权策略投资Ｈｅｒｂｅｒｔ Ｆｉｌｅｒ在其著作中讲述的一个故事有助于我们出售买权策略出售买权也有两种不同动机投机与保险出售买权策略损益图出售买权策略投机１．如果投资者认为标的资产在一段时间内不会上涨，那出售买权策略投机１．投资者出售实值买权与虚值买权有何差异？加保证金出售买权策略保护性出售买权１．如果投资者已经持有标的股票，并且希望在高出市场出售买权策略保护性出售买权出售买权策略买进－出售策略１．如果投资者预期标的股票价格将缓慢上涨或者趋于稳购买卖权策略１．最大损失等于期权费，最大利润为卖权的执行价减去购买卖权策略损益图购买卖权策略投机１．从投机的角度来看，购买的卖权的执行价格越低，承购买卖权策略投机(200)P/L购买卖权策略保险１．如果投资者持有标的资产，而且担心其价值下跌，那购买卖权策略保险出售卖权策略１．卖权空头的最大利润为卖出卖权获得的期权费收入，出售卖权策略投机１．如果投资者不准备投资于标的资产就出售卖权，那么出售卖权策略投资１．投资者准备投资于标的股票，但是认为其价格偏高，卖权将不会执行，投资者的利润是收取的期权费期权组合策略１．期权组合策略包含两个以上的期权，可以分为两大类垂直套购（ｖｅｒｔｉｃａｌ ｓｐｒｅａｄ） １．垂直套购分为两种类型：垂直牛市套购（Ｂｕｌｌ 垂直套购（ｖｅｒｔｉｃａｌ ｓｐｒｅａｄ）支付函数垂直套购（ｖｅｒｔｉｃａｌ ｓｐｒｅａｄ） 损益图垂直套购（ｖｅｒｔｉｃａｌ ｓｐｒｅａｄ）１．如果投资者预期标的股票的价格将上涨，但是对上涨直牛市套购策略越激进，风险越大跨式套购（Ｓｔｒａｄｄｌｅ） 跨式套购（Ｓｔｒａｄｄｌｅ）支付函数１．跨式套购包含执行价和到期日均相同的一个买权头寸跨式套购（Ｓｔｒａｄｄｌｅ）损益图跨式套购（Ｓｔｒａｄｄｌｅ）１．如果投资者认为标的股票价格将出现大幅波动，但是是一种高度投机的策略，使用时要特别慎重勒形组合（Ｓｔｒａｎｇｌｅｓ）损益图勒形组合（Ｓｔｒａｎｇｌｅｓ）１．勒形套购可以看作是跨式套购的变种，与跨式套购非蝶形套购（Ｂｕｔｔｅｒｆｌｙ Ｓｐｒｅａｄｓ）蝶形套购（Ｂｕｔｔｅｒｆｌｙ Ｓｐｒｅａｄｓ）损益图１．蝶形套购与反向蝶形套购策略策略既可以用买权又可水平套购（Ｃａｌｅｎｄａｒ Ｓｐｒｅａｄｓ）损益图水平套购（Ｃａｌｅｎｄａｒ Ｓｐｒｅａｄｓ）１．水平套购利用两种执行价相同、到期日不同的买权期权组合策略特点比较投资期权执行到期初始适用范围。
光华金融——北大光华管理学院金融学参考书名词讲义总结
光华金融——北大光华管理学院金融学参考书名词讲义总结各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上北大管理学院，今天和大家分享一下这个专业的笔记，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
135.多杀多是普遍认为当天股价将上涨，于是市场上抢多头帽子的特别多，然而股价却没有大幅度上涨，等交易快结束时，竞相卖出，造成收盘价大幅度下跌的情况。
136.轧空是普遍认为当天股价将下跌，于是都抢空头帽子，然而股价并末大幅度下跌，无法低价买进，收盘前只好竞相补进，反而使收盘价大幅度升高的情况。
137.长多是对股价远期看好，认为股价会长期不断上涨，因而买进股票长期持有，等股价上涨相当长时间后再卖出，赚取差价收益的行为。
138.短多是对股价短期内看好，买进股票，如果股价略有不涨即卖出的行为。
139.死多是看好股市前景，买进股票后，如果股价下跌，宁愿放上几年，不赚钱绝不脱手。
140.套牢是指预期股价上涨，不料买进后，股价路下跌；或是预期股价下跌，卖出股票后，股价却一路上涨，前者称多头套牢，后者是空头套牢。
141.股价指数股价指数是运用统计学中的指数方法编制而成的。
反映股中总体价格或某类股价变动和走势的指标。
根据股价指数反映的价格走势所涵盖的范围，可以将股价指数划分为反映整个市场走势的综合性指数和反映某一行业或某一类股票价格上势的分类指数。
股价指数的计算方法，有算术平均法和加权平均法两种。
算术平均法，是将组成指数的每只股票价格进行简单平均，计算得出一个平均值。
加权平均法，就是在计算股价个均值时，不仅考虑到每只股票的价格，还要根据每只股票对市场影响的大小，对平均值进行调整。
实践中，一般是以股票的发行数量或成交量作为市场影响参考因素，纳入指数计算，称为权数。
由于以股票实际平均价格作为指数不便于人们计算和使用，一般很少直接用平均价来表水指数水平。
而是以某一基准日的平均价格为基准，将以后各个时期的平均价格与基准日平均价格相比较。
北京大学光华管理学院金融学专业考研资料
3.北京大学光华管理学院陈奇志老师09年应用统计学
4.光华数理统计内部资料
5.《经济数学基础》复习指导
6.北大光华苏良军《应用统计学》课件
7.北京大学光华管理学院：应用统计学（数量分析方法）
8. Probability and Statistics Degroot, M. H.
七、购买全套资料的，还赠送以下2010年考研公共课资料：
政治：
2010年启航李海洋政治新方案解读
2010海天政治高分基础班（原版音质＋配套讲义）
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数学：
2010文都公开课-数学-蔡子华
2010年李永乐数学基础过关660题
2010考研数学复习指南
2 北大光华，曹凤岐，货币金融学笔记
3 关于2010年北大光华金融考研答疑，超详细
4 北京大学光华管理学院金融参考书目
5 光华考试指南绝密资料
6 考上光华金融的本科生背景
7 光华金融常见词汇英汉互译
8 光华金融2007-2010分数统计
9 北大光分考友经验交流会资料！！！
全国公共课考研状元经验----政治
全国公共课考研状元经验----数学
全国公共课考研状元经验----英语
考研政治常见问题汇总(2010年版)
考研高数应该如何准备(2010年版)
2010年考研政治复习完美方案
金正昆：考研复试技巧指导（视频）
9经典教材《商务与经济统计》英文版
C．金融：
1.博迪《金融学》英文原版教材+中文教材+网络资源+教师手册+课后习题详解
北大-光华-金融数学的讲义--第3讲
第三讲 资本资产定价理论一． 资本市场线)(p r E ＝p m fm f r r E r σσ*)(-+令f m ωω+＝1,其中，f ω表示无风险，m ω表示有风险如果f ω>0, m ω=1－f ω<1如果f ω<0, m ω=1－f ω>1二． 证券市场组合点A,B 表示两种股票(有风险)，F 表示无风险债券A ：总市值660亿元,B ：总市值220亿元，F ：总市值120亿元三． 资本资产定价模型（CAPM ）①2p σ＝ij jp n i n j σωω∑∑==11ip＝∑p T p ωω＝][11ip ij jp n i n j σωω∑∑===ip ni σω∑=1ip ip σ=ij jp ni σω∑=1（p ω,p ω,……，p ω）T ＝p ωp σ＝∑p T p ωω②m σ＝∑m Tm ωω＝∑=n i im im 1σω有风险的市场组合，与各个资产i 和市场组合的风险有关，而与各个风险之间的风险i σ无关im σ，m, iim σ越大，市场组合的整体风险越大E(r i ) =a +b im σ四. 证券市场线（SML ）E （i r ）=im m f m f r r E r σσ2])([-+=])([f m i f r r E r -+β 其中2mim i σσβ=为贝塔系数。
资本市场线与证券市场线的区别：资本市场线中，M 表示市场组合。
证券市场线表示某一个证券在市场中的风险，β等。
五. 证明2m imi σσβ=。
证：设有一投资组合P ，风险证券i 和有风险的市场组合M 。
第i 个证券的比例为α，有风险市场组合M 的比例为α-1。
)()1()()(m i p r E r E r E αα-+=212222])1()1(2[mim i p σασαασαα-+-+=)()()(m i i r E r E d r dE -=α 212222222])1()1(2[2m im i imim m m i pd d σασαασαασσασσασασ-+-+-++-=两式相除：ασασd d d r dE d r dE p i pi )()(= 资本市场线的斜率])([)()()(|)()(220f m m im f i m i m im m p i m fm r r E r r E r E r E d r dE r r E -+=⇒--==-=σσσσσσσα ])([f m i f r r E r -+=β 其中i r 为均衡市场上第i 个产品的投资收益率。
金融工程讲义
金融工程讲义课程教学大纲基本介绍课程名称：《金融工程学》选用教材：《金融工程》作者: 陈工孟出版单位: 清华大学出版社一、课程简介和教学目的（1）该课程发展介绍《金融工程学》是20世纪80年代以后在西方国家形成的一门新兴学科，主要论述金融衍生工具的交易原理、定价及风险规避技术、以及它们的研究、开发、设计与应用。
90年代以来，美国哈弗大学、麻省理工学院、斯坦福大学、康奈尔大学等著名高等学府都相继开设了金融工程学专业，金融工程学已成为西方国家商学院重要的MBA课程，美国的一些高校与华尔街的一些重要的金融机构也正在对其进行积极开发和应用方面的研究。
目前，金融工程学已成为企业财务人员、银行经营管理专家、企业家、基金经理、市场交易员以及金融管理部门相关人士等实务部门工作人员必修的内容。
（2）本课程包括以下基本内容①基础工具及现货市场；②远期交易，包括远期利率交易和远期汇率交易；③期货市场介绍，包括期货基础知识、久期、利率期货、外汇期货和股指期货；④互换及互换应用和互换定价；⑤期权理论，包括期权基础知识、期权的定价理论、期权应用及风险防范和期权种类介绍。
（3）教学目的金融工程学是一门理论与实战相结合的一门综合性学科。
它是在股票、外汇、利率、期货等基础金融工具中衍生出来的多种金融工具组合交易。
它需要了解交易对象宏观或微观的基本分析，也需要了解交易对象的技术分析，是在充分掌握交易对象的基本分析与技术分析技能的基础上，利用衍生交易的杠杆性和其不同组合的特殊性，为资产与负债管理者防范风险和获取利润的一门正在不断发展和不断创新的学科。
当今世界，实体经济低速增长，美欧日庞大的社会游资所形成投资基金群体游荡于世界各个市场，每一次金融危机无不留下这些金融大鳄的身影。
它们娴熟地利用着各种金融衍生交易，无情地吞噬着别国的资产，正在进行的是一场场无硝烟的战争。
我国入世在即，资本市场、货币市场、外汇市场也会逐步对外开放，其中隐含的外汇风险、利率风险、股票系统性风险都需要我们加快研究和学习金融衍生交易。
2014年北京大学光华管理学院金融硕士考研辅导班讲义汇编
2014年北京大学光华管理学院金融硕士考研辅导班讲义汇编各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上北大管理学院金融硕士，今天和大家分享一下这个专业的真题，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
374、Elasticity 弹性经济学广泛采用的一个术语，表示一个变量对另一个变量的变化所作出的反应。
商品X对于商品Y的弹性表示：Y每变化百分之一时X变动的百分比。
需求的价格弹性（priceelasticity of demand）和供给的价格弹性（price elasticity ofsupply），是两个特别重要的范畴。
375、Employed 就业者根据美国官方定义，人们从事任何支付报酬的工作，或有工作但因生病、罢工或休假而缺勤的，都属于就业。
参见"失业"（unemployment）。
376、Equal－cost line 等成本线图形中表示给定资金所能购买到的投入要素各种可能组合的点的轨迹。
377、Equal－product curve（or isoquant）等产量线图形中表示生产既定产量而需要投入的要素的各种可能组合的点的轨迹。
378、Equilibrium 均衡一种经济状态。
其中经济实体处于静止状态，或者说，作用于经济实体的各种力量处于均势或平衡，没有发生变动的倾向。
379、Equilibrum（for a business firm）厂商均衡指一个厂商在其所面临的各种约束下，利润达到最大化时的产出的水平或状态。
此时厂商没有改变其产出或价格水平的动机。
在规范的厂商理论中，这意味着厂商选择了一个边际收益恰好等于边际成本的产出水平。
380、Equilibrium（for the individual consumer）单个消费者的均衡消费者效用达到最大化时的状态。
在给定的收入和价格水平下，消费者选择了能够最大程度地满足其需要的商品组合。
381、Equilibrium，competitive 竞争均衡见竟争均衡（competitive equilibrium）。
光华金融——北大光华管理学院金融学考研课程讲义精讲
光华金融——北大光华管理学院金融学考研课程讲义精讲各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上北大管理学院，今天和大家分享一下这个专业的真题，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
418、Free trade 自由贸易政府不采用关税、配额或其他形式来干预国际贸易的政策。
419、Frictional unemployment 磨擦性失业由个别市场变化所引起的暂时性失业。
例如，无经验的工人需要花费时间比较和选择不同的工作机会；甚至有经验的工人往往也需花费少量时间进行工作转换。
磨擦性失业有别于周期性失业（cyclical unemployment），后者是在工资和价格呈粘性的条件下，由于总需求水平的低下而造成的。
420、Full employment 充分就业一个有多重含义的术语。
历史上曾被用于描述不存在（或仅存在最少量）非自愿失业情况下的就业水平。
今天，经济学家用最低可持续失业率［lowest sustainable rate of unemployment（LSUR）］概念来描述可以长期持续的最高的就业水平。
421、Gains from trade 贸易利得自愿贸易所增加的福利总额。
等于消费者剩余与生产者剩余之和。
422、Galloping inflation 急剧的通货膨胀见通货膨胀（inflation）。
423、Game theory 博弈论关于至少存在部分利益冲突的两个或多个决策者所处情况的分析。
除用于罢工等讨价还价的情况，以及比赛和战争等冲突的情况之外，还可以用于寡头垄断市场互动的分析。
424、General－equilibrium analysis 一般均衡分析经济整体均衡状态的分析，此时所有的商品和服务市场都同时处于均衡。
相应的局部均衡分析（partial-equilibrium analysis），仅研究单个市场的均衡。
专业课复习中需要获得的资料和信息以及这些资料和信息的获取方法回答二：1. 专业课复习中需要获得的资料和信息专业课的资料主要包括专业辅导书、课程笔记、辅导班笔记以及最重要的历年试题(因为毕竟是考上的学长学姐整理经验和教训都有的)。
北大金融学课程讲义
北大金融学课程讲义第一章：金融学导论1.1 金融学的定义金融学是研究个人、组织和政府在获取和利用资金方面所面临的问题和机会的学科领域。
它涉及金融市场、金融机构、金融工具以及金融决策等方面的内容。
1.2 金融体系的组成金融体系由金融市场、金融机构和金融工具组成。
金融市场包括货币市场、证券市场和衍生品市场；金融机构包括商业银行、证券公司和保险公司；金融工具包括货币工具、债券和股票等。
1.3 金融学的研究方法金融学采用多种方法进行研究，包括实证研究、理论建模和定量分析等。
实证研究通过观察和分析实际的金融数据来揭示经济和金融现象的规律；理论建模则通过构建数学模型来解释和预测金融行为；定量分析则利用统计学和计量经济学方法对金融数据进行分析。
第二章：金融市场2.1 金融市场的分类金融市场可以按照流动性、产品类型和交易方式等进行分类。
按流动性可分为一级市场和二级市场；按产品类型可分为货币市场、证券市场和衍生品市场；按交易方式可分为场内市场和场外市场。
2.2 资本市场与证券市场资本市场是指企业通过发行证券来筹集资金的市场，包括股票市场和债券市场。
证券市场是指买卖证券的市场，分为证券交易所和场外交易市场。
2.3 货币市场与货币工具货币市场是指短期债务工具的市场，包括短期政府债券、商业票据和银行间拆借市场等。
货币工具是指在货币市场上交易的金融工具，具有短期流动性和低风险特点。
第三章：金融机构3.1 商业银行商业银行是最主要的金融机构，提供存款、贷款、支付结算和信用中介等服务。
商业银行的资产包括贷款和投资资产，负债包括存款和借款。
3.2 证券公司证券公司提供证券经纪、承销和交易等服务。
证券公司的主要业务包括股票交易、债券交易和资产管理等。
3.3 保险公司保险公司提供风险转移和风险管理的服务。
保险公司的产品包括人身保险和财产保险等。
第四章：金融工具4.1 货币工具货币工具是一种短期金融工具，包括国库券、银行承兑汇票和短期定期存款等。
北大光华金融专硕 量化投资策略 课程内容
北大光华金融专硕量化投资策略课程内容1. 介绍北大光华金融专硕北大光华金融专硕作为国内金融行业顶尖的硕士研究生项目，一直以来以严谨的学术氛围和专业化的培养模式著称。
专硕项目旨在培养专业金融人才，为学生提供深入的金融理论学习和实践经验，使他们能够胜任金融机构、投资公司、保险公司、金融监管部门等金融机构的从事金融分析、金融管理、金融产品创新等相关工作。
2. 量化投资策略的重要性在当今飞速发展的金融行业中，量化投资策略日益成为一种主流和先进的投资方式。
量化投资策略利用数学、统计学和计算机编程等方法，通过对市场数据和因素进行深入分析和挖掘，以获取投资收益。
对于金融专业的学生来说，学习量化投资策略是非常重要的，可以帮助他们更好地理解和应用金融理论，提高投资决策的科学性和准确性。
3. 量化投资策略课程内容北大光华金融专硕的量化投资策略课程内容涵盖了多个方面，旨在为学生提供全面、深入的学习体验。
3.1 基本原理量化投资策略课程首先会介绍量化投资的基本原理和理论基础，包括量化策略的定义、历史演变、市场应用情况等。
学生将会学习到量化投资策略的基本概念、类型和特点，为后续学习打下坚实的理论基础。
3.2 数据分析与挖掘在量化投资中，数据分析和挖掘是至关重要的一环。
课程还会深入讲解数据的获取、清洗、处理和分析技术，包括统计学方法、机器学习算法等，帮助学生掌握有效的数据分析和挖掘技能。
3.3 量化策略建模与验证学生还将学习量化策略的建模和验证技术，包括投资组合构建、风险管理、回测分析等内容。
通过案例分析和实证研究，学生将能够深入了解不同的量化策略模型，以及如何有效地验证和评估这些模型的有效性和稳健性。
3.4 实战应用除了理论知识，课程还会注重实战应用能力的培养。
学生将有机会通过模拟交易、实盘交易、量化策略的实际应用等活动，将所学知识灵活应用于实际投资决策中，提高他们的实战能力和市场洞察力。
4. 个人观点和理解在我看来，北大光华金融专硕的量化投资策略课程内容非常丰富和实用。
北大光华金融硕士
北大光华金融硕士
北京大学光华金融硕士（Master of Finance，MF）是以北京大学光华管理学院为基础，由国家高水平金融教育培训中心共同提供的一年制硕士课程。
该课程旨在培养具有国际金融背景的高端人才，以满足全球金融市场的不断变化和发展的需要。
该课程可分为两部分：理论课程和实践课程。
理论课程包括金融理论，国际金融，金融工程，金融市场，金融风险管理，金融投资，会计，经济学，计算机应用等多门学科，通过学习这些学科的基本理论和现有的专业知识，使学生具备较强的金融知识和能力。
实践课程是金融行业的实践培训，在北京大学光华管理学院的支持下，将结合国内外金融市场实际，在资产管理，投行，证券，保险，基金，宏观经济和金融市场等方面，为学生提供实践能力的提升。
此外，该课程还为学生提供了一系列的附加课程，如专题讨论，学术研讨会，报告，实地考察，访问金融机构，参加金融比赛等，以增强学生的实践能力和实战能力。
总之，北京大学光华金融硕士课程以全球金融市场发展的需要为导向，旨在培养具有国际金融背景的高端金融
人才，使他们在国际金融市场上具有竞争力。
该课程不仅将给学生提供优质的理论课程，还将提供许多实践课程和附加课程，以增强学生的实践能力和实战能力，使他们具有更强的应用能力，更好地应对国际金融市场的变化和发展。
北大 光华 金融数学的讲义 第5讲
第五讲 鞅及其相关问题第一节条 一、条件概率,y 2（1）离散型 X ＝x 1,x 2,x 3…Y=y 1,y 2,y 3…P{Y=y j ︳X=x i }=}{}{,i j i x X P y Y x X P ===(2)连续型 （x ，y ）x ～f x （x ）， y ～f y （y ） （x ，y ）～f （x ，y ） f （y ︱x ）=)(),(x f y x f x f(x ︱y)=)(),(y f y x f y 二、条件期望（1）离散型E [Y ︱X=x i ] = E [Y ︱x i ]=∑j y j P{Y=y i ︱X=x i }(2)连续型E[Y ︱X=x ] = E[Y ︱x ]=⎰+∞∞-y ·f (y ︱x ) dy三、条件期望的性质（1）当随机变量X 与Y 相互独立时，E [ Y ︱X ] = E [ Y ](2 ) E[E(Y ︱X)]= E[Y]证明：∵E[Y ︱X]=⎰+∞∞-y ·)(),(x f y x f x dy∴E[E(Y ︱X)]= ⎰+∞∞-[⎰+∞∞-y ·)(),(x f y x f x dy ] f x (x) dx =⎰+∞∞-y ⎰+∞∞- f (x, y) dx dy=⎰+∞∞-y f y (y) dy= E [ Y ](3) E [ E (Y ︱X 1…X n ) ] = E [ Y ](4) E [ g (X 1…X n ) Y ︱X 1…X n ] = g (X 1…X n ) E [ Y ︱X 1…X n ](5) E [ aY + bZ ︱X ] = a E [ Y ︱X ]+ bE [Z ︱X ](6) E [(Y ︱X 1, X 2)︱X 1] = E [ Y ︱X 1](7) E [(Y ︱X 1)︱X 1 X 2] = E [ Y ︱X 1]第二节 鞅的定义及性质一、离散鞅的定义若{ X n }为随机序列，n=0,1,2…①E ︱X n ︱＜∞②E [X 1+n ︱X 0…X n ] = X nX 0, X 1,…X n …Z 0, Z 1,… Z n …Z n = H (X 0, X 1,…X n )E [X 1+n ︱Z 0, Z 1,… Z n ] = X n二、连续鞅的定义X (t) t ∈[0,+∞ ]①E [X (t) ] ＜+∞②E [X (t+h) ︱X (s), 0≤s ≤t] = X (t) (h ＞0)三、鞅的性质（1）若{ X n }为鞅序列，则m ≥1 n ≥0有E [X )(n m +︱X 0…X n ] = X n① m=1 时，显然成立② m ＝k 时，上式成立③当m ＝k+1时，上式也成立∵E [X )1(++k n ︱X 0…X n ]＝E [E （X )1(++k n ︱X 0…X n …X )(k n +）︱X 0…X n ]＝E [X )(k n +︱X 0…X n ]＝X n（2）若{ X n }为鞅，则E （X n ）＝E （X 0），E （X )(n m +）＝E （X n ）（3）{ C n }，C n ＝C 。
北大光华金融硕士考研资料汇总
北大光华金融硕士2012考研资料汇总（概率+微观+宏观；参考书目+真题+讲义+笔记）【纸质资料部分】光华金融考研历年真题（1995-2011）光华金融历年真题详尽参考答案（1995-2010）2000-2006,2010光华统计考研真题（无电子版）范里安《现代观点》中级微观中文课件光华本科微观期末试题及期末复习题光华金融培训班内部讲义（某辅导班上课的讲义，无电子版！）范里安《高微经济学》习题答案范里安《微观经济学：现代观点》考研复习读书笔记（2011年新版，无电子版）共200多页范里安《微观经济学：现代观点》考研复习读书笔记浓缩精华版（2011年新版，无电子版）共200多页范里安《微观经济学：现代观点》笔记和课后习题详解共200多页【电子版的内容包括】（纸质部分如有不清晰的，电子版的都有清晰的）一、超全真题，试题和答案1.光华金融考研历年真题（1995-2011）独家更新2011年北大光华金融题2.光华金融历年真题详尽参考答案（1995-2010）3.2000-2006,2010光华统计考研真题4.光华金融硕士招生复试题目6.2009年光华金融复试听力（对复试有极大的帮助！）7.北京大学经济学院历年硕士研究生入学专业考试试题（1999－2010）8.CCER、五道口、GSM部分考试题目（参考）9.1996-2010人行历年考研真题10.2004-2010年人行历年复试试题11.《金融学概论》本科生课堂5次作业题及详细答案，这是光华本科的5次作业题，有一定的难度，但有详细的完整的习题及标准答案。
属于内部资料，很贴近光华金融的考研题，很有价值！12.罗斯-SolutionManual13.刘力财务管理学习题答案14.北大光华，金融学概论，公式表15.光华内部数理统计资料16.光华《公司财务》复习题及答案17.光华硕士金融学概论期末考试题18.光华硕士金融学概论习题及答案19.于鸿君习题&微观期末复习题20.证券投资学习题和答案200321.00-04Principles of Finance, Final Exams Series solutions22.光华高微期末考试题（2001-2004）23..光华统计学真题统计作业24.北大经济学资料包（真题版）25.北大经院刘文忻高微北大经院刘文忻中微26.40页ccer96－05试题及解答（ccer重要参考）27.50页微观考试试题28.63页经济中心微观习题（ccer重要参考）29.中心试题经济学考卷ccer真题答案北大CCER96-08年历年试题.ccer产业组织习题30.10秋ccer双学位中微作业ccer双学位作业集ccer真题（ccer重要参考）ER 08年平新乔中微期末题和答案（ccer重要参考）er微观经济学20次作业(全)（ccer重要参考）33.经济学各名校考研真题含北大（重要参考）34.西方经济学考研真题与典型题详解（宏观）35.西方经济学（微观部分）考研真题与典型题详解36.光华复试资料集37.春中微作业mit习题38.计量部分课件作业计量考试试卷39.罗斯-SolutionManual 金融学work 博弈论习题40.企业管理历年试题及答案电子版（1999-2009）(附赠，同样对企业管理有兴趣的同学可以看一下，对金融没用）41.秋计量部分课件作业42.张俊妮统计作业二、金融全套电子版及课件complete electronic version of the financial and courseware of guanghua43.现代观点课件44.《金融学概论》（莫顿版）。
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课程说明
１．本课程为金融学专业硕士生的必修课程，系统地讲授课程说明１．授课方式：讲授
课程说明１．评估方法课程说明
１．授课教师：唐国正教学内容
１．什么是金融工程？
什么是金融工程？定义
１．包括设计、开发和实施具有创新意义的金融工具和金什么是金融工程？创新１
什么是金融工程？金融工程产品作为金融创新活动的结果，金融工程产品可能是教学内容
１．什么是金融工程？
金融创新的动机税法与监管的变化１．Ｍｅｒｔｏｎ Ｍｉｌｌｅｒ认为：金融创新的动机减少金融约束
１．Ｓｉｌｂｅｒ认为金融创新的过程实质上是公司试图放松面
金融创新的社会价值
Ｒ． Ｃ． Ｍｅｒｔｏｎ认为金融创新可以从三个方面提升经济公司（ＲＪＲ金融创新的社会价值零和对策？
１．许多经济学家认为，从全社会的角度来看，以绕开监
教学内容
１．什么是金融工程？金融工程的创新标准
１．一种金融工具或者金融策略成为一项金融创新的条件
金融工程的创新标准
１．如果用Ｖａｎ Ｈｏｒｎｅ的标准来衡量，那么一些过去被认金融工程的创新标准
债权－股权互换的税收套利１．Ａ公司：
金融工程的创新标准
债权－股权互换的税收套利１．这笔交易对Ａ公司来说是有意义的教学内容
１．什么是金融工程？
推动金融工程发展的因素
在综合了Ｍｉｌｌｅｒ、Ｓｉｌｂｅｒ与Ｖａｎ Ｈｏｒｎｅ的研究成果教学内容
１．什么是金融工程？
应用领域综述１．开展金融工程活动的主体应用领域融资
１．在融资方面，一种类型的金融工程活动是：在各种约
应用领域融资
４．另一种类型的金融工程活动与公司并购有关，在并购应用领域投资与现金管理
１．在投资方面，金融工程师开发出了各种各样的中长期
应用领域管理发行人的风险１．在风险管理领域，金融工程发挥着重要作用应用领域管理投资者的风险１．挑战性
q９０年代市场上出现的与股票指数挂钩的债券
应用领域风险管理
管理投资者的风险与管理发行人的风险迥然不同应用领域套利
１．开发交易策略来利用不同地点、不同时间、不同工具
教学内容
１．什么是金融工程？应用领域非金融类公司
１．金融工程在公司层面有着非常重要的应用
应用领域非金融类公司１．对公司来说，金融工程可以用来应用领域非金融类公司
安然公司（Ｅｎｒｏｎ）
应用领域非金融类公司
１．１９９３年，为了便于供应商与最终消费者管理价格风教学内容
１．什么是金融工程？
理论基础
１．作为一门应用学科，金融工程的理论基础主要来自于基本工具
１．金融工程的工具可以分成两部分，一部分是基本的金来，用以实现某一特定的目标
其它理论、工具
１．除了应用上述理论与工具以外，金融工程活动常常还。