当代金融衍生工具交易风险控制案例分析
衍生金融工具案例分析
衍生金融工具投资风险控制问题研究——基于中信泰富事件的分析王艳芳杨爱义发布时间:2011-03-31自全球性金融危机爆发以来，世界金融市场不断发生企业因衍生金融工具投资失败而破产倒闭的事件。
从中航油豪赌原油期货巨亏5.5亿美金到雷曼兄弟次贷资产投资巨亏破产，再到红筹公司中信泰富外汇买卖合约巨亏，一时之间，人们对衍生金融工具谈虎色变，将其视为洪水猛兽。
面对实体经济和虚拟经济对会计功能的双重呼唤，如何加强衍生金融工具的会计规范，如何加强对衍生金融工具的风险控制与监管、如何加强衍生金融工具的审计与内部控制，推进会计在服务经济、防范风险、正确估量和预测未来中的功能拓展，已成为理论界和实务界亟须探讨的问题。
本文以中信泰富的外汇买卖合约巨亏事件为例，探讨我国应如何有效地控制衍生金融工具投资风险。
一、中信泰富巨亏案例简介中信泰富注册成立于香港，是大型国企中信集团在香港的6家上市公司之一，为恒生指数成分股之一。
中信泰富的最大股东是北京中国国际信托投资公司的全资附属公司，即中国国际信托投资盾港集团）有限公司。
中信泰富在澳大利亚有一个名为“SINO-IRON”的磁铁矿项目，该项目是西澳洲最大的磁铁矿项目。
这个项目总投资约42亿美元，很多设备和投入都必须以澳元来支付。
整个投资项目的资本开支，除当前的16亿澳元外，在项目进行的25年期内，还将在全面营运的每一年度投入至少10亿澳元。
为了降低项目面对的货币风险，中信泰富签订了若干杠杆式外汇买卖合约以对冲风险。
杠杆式外汇合同被普遍认为是投机性很强的高风险产品，导致中信泰富巨额亏损的杠杆式外汇买卖合约正是变种Accumulator（累股证），其不是股份，而是汇价。
从促销对象来看，Accumulator会集中出售给个人投资者，而累股证主要以上市公司及中小企业为对象。
累股证一般由欧美私人银行出售给高资产客户。
Accumulator因其杠杆效应，既在牛市中放大收益，又在熊市中放大损失，被香港投行界以谐音戏谑为“Ikillyoulater”（我迟些杀你）。
金融衍生品交易的风险管理研究案例分析以中航油事件为例.docx
金融衍生品交易的风险管理研究案例分析—以中航油事件为例一、引言随着经济全球化和金融市场的发展，金融衍生品已成为必不可少的工具。
由于衍生工具使用不当会给企业带来极大风险甚至动摇整个金融界，本次研究将以“中航油新加坡公司在高风险的石油衍生品期权交易中蒙受高达5.5亿美元的巨额亏损,成为继巴林银行破产以来最大的投机丑闻”事件为经典案例，具体从事件简述、事件分析、事件启示来探析衍生品风险，并从内外部两方面出发，采取风险防范措施，使金融衍生工具更好地为金融领域服务。
二、案例简述中国航油(新加坡)股份有限公司(下称“中航油新加坡公司”)成立于1993年,是中央直属大型国企中国航空油料控股公司(下称“集团公司”)的海外子公司,2001年在新加坡交易所主板上市,成为中国首家利用海外自有资产在国外上市的中资企业。
在总裁陈久霖的带领下,中航油新加坡公司从一个濒临破产的贸易型企业发展成工贸结合的实体企业,业务从单一进口航油采购扩展到国际石油贸易,净资产从1997年起步时的21.9万美元增长为2003年的1亿多美元,总资产近30亿元,可谓“买来个石油帝国”,一时成为资本市场的明星。
中航油新加坡公司被新加坡国立大学选为MBA的教学案例,陈久霖被《世界经济论坛》评选为“亚洲经济新领袖”,并入选“北大杰出校友”名录。
但2004年以来风云突变,中航油新加坡公司在高风险的石油衍生品期权交易中蒙受巨额亏损而破产,成为继巴林银行破产以来最大的投机丑闻。
2004年一季度油价攀升,公司潜亏580万美元,陈久霖期望油价能回跌,决定延期交割合同,交易量也随之增加。
二季度随着油价持续升高,公司账面亏损额增加到3000万美元左右,陈久霖决定再延后到2005年和2006年交割,交易量再次增加。
10月份油价再创新高,而公司的交易盘口已达5200万桶。
为了补加交易商追加的保证金,公司耗尽2600万美元的营运资本、1.2亿美元的银团贷款和6800万元的应收账款资金,账面亏损高达1.8亿美元,另需支付8000万美元的额外保证金,资金周转出现严重问题。
衍生金融工具风险与内部控制研究——以华能国际为例
衍生金融工具风险与内部控制研究——以华能国际为例摘要：随着我国经济的快速发展，金融市场不断完善，越来越多的中国企业开始运用衍生金融工具来控制风险或投机获利。
然而，衍生工具的运用也伴随着极大的风险，国内外频频发生的衍生工具投资巨额亏损事件让人们意识到加强风险管理和内部控制的重要性。
基于以上背景，本文希望可以在在前辈的研究基础上探究我国企业衍生工具交易的内部控制情况，为我国正在进行衍生工具业务的企业和准备采用衍生金融工具来进行风险管理的企业提供一定的借鉴意义。
本文首先从理论方面介绍了衍生金融工具的风险及其对企业的影响。
随后，本文分析了内部控制与企业风险管理的关系，并进一步分析了内部控制在衍生金融工具风险管理的特点及作用。
接下来，本文从COSO五要素介绍了华能国际衍生工具内部控制情况，分析了其衍生工具运用的规模和收益。
其后，本文通过对华能国际在构建全公司范围内衍生工具内部控制体系前后，从财务效益状况、资产运营状况、偿债能力状况、发展能力状况四个角度比较分析企业绩效，最后得出健全的内部控制可以有效降低衍生工具风险，提升企业绩效的结论。
关键词：衍生工具内部控制华能国际Research on Internal Control of Derivatives：An Empirical Research on Huaneng Power International CompanyAbstract: With the rapid development of China's economy and financial markets, more and more Chinese enterprises begin to use derivatives to control risks, reduce costs or reap the benefits. However, the use of derivatives is also accompanied by a great risk, frequent occurrences of derivatives failure in China and abroad remind us the importance of strengthening risk management and intemal control.Based on the above background, this paper in the hope of internal control on the basis of study of predecessors to explore China's enterprise derivative transactions, for our country's derivatives business and preparation is used to provide a reference for risk management of enterprise financial derivatives. This paper introduces the influence of the risk of financial derivatives of enterprises.Then, this paper analyzes the relationship between risk management and internal control, and further analysis of the characteristics and the role of internal control in the risk management of financialderivative instruments. Next, this paper introduces Huaneng Power International internal control derived from the COSO five elements, analyzes the scale and benefits of using derivative tools. Then, based on the construction of Huaneng Power International in company wide derivatives internal control system before and after the comparative analysis of enterprise performance from four aspects of financial efficiency, asset operation, solvency, development ability, finally obtains the sound internal control can effectively reduce the derivative risk, enhance the performance of the enterprise and conclusion.Keywords: Derivatives Internal ControlHuaneng Power International Company一、绪论（一）研究背景与意义随着经济全球化和金融创新的不断推进，衍生金融工具迅猛发展。
金融案例分析论文：利用金融衍生工具投机的案例分析
金融案例分析论文：利用金融衍生工具投机的案例分析金融案例分析论文：利用金融衍生工具投机的案例分析在金融创新不断深化的今天，衍生金融市场一直是金融工具创新的最活跃的舞台。
目前已知的处于流通中的衍生工具有多种，较为普遍使用的有1000多种。
对于衍生工具的分类，一般分为金融期货、金融期权和金融互换，本文所要分析的，是国际游资如何利用金融期货中的外汇期货，配合其在现货市场，也就是传统的外汇即期和远期交易市场上的行为，对东南亚家的货币进行投机并牟利的。
国际经济交易需要在两种货币之间进行结算支付，由于成交时间和实际交易发生时间、实际支付时间上的差异以及由于这个差异引起的两种货币的汇率变化会给投资者带来一定的风险，这种风险一般被称为交易风险。
为了避免交易风险，在国际交易的实践中，厂商往往希望能提前锁定汇率风险，于是产生了远期外汇合同，远期外汇合同在厂商达成交易，确定了将来有一笔稳定的外币现金流人(流出)的基础上，和银行签订远期外汇卖(买)协议，到期可以以现在约定好的汇率进行外汇交易，这样就避免了因为汇率波动导致损失发生的可能性。
由于能使厂商有效规避汇率变动风险同时给外汇投机者提供了赚取汇差收益的机会，因此被广泛应用。
但是签订远期合同的当事方又面临其合同另一方违约，即到期拒绝履约的风险，为了消除这类道德风险，使远期交易规范化，于是IMM在1972年率先推出了外汇期货和约，以标准化的和约形式，交易所的官方监管和强制交纳保证金制度来保证远期合约的履行。
外汇期货合约的出现，有效弥补了远期外汇合同在道德风险、流动性方面不足，其逐日盯市制度和波动幅度限制使得因价格波动异常导致的风险得到了控制。
19%年泰国的经济数据显示，其短期外债占其外债总额的62%，其在将要到来的一年内要偿还的债务为230亿美元，而其外汇储备仅为不足200亿美元。
其长期以来依赖外资支持本国投资增长的局面仍然没有得到有效改善。
在国际经济环境中，美元对日元和马克的强势使像泰国这样实行盯住汇率制又是外向型经济的国家受到牵连。
金融衍生品交易的风险管理研究案例分析以中航油事件为例
金融衍生品交易的风险管理研究案例分析—以中航油事件为例一、引言随着经济全球化和金融市场的发展，金融衍生品已成为必不可少的工具。
由于衍生工具使用不当会给企业带来极大风险甚至动摇整个金融界，本次研究将以“中航油新加坡公司在高风险的石油衍生品期权交易中蒙受高达5.5亿美元的巨额亏损,成为继巴林银行破产以来最大的投机丑闻”事件为经典案例，具体从事件简述、事件分析、事件启示来探析衍生品风险，并从内外部两方面出发，采取风险防范措施，使金融衍生工具更好地为金融领域服务。
二、案例简述中国航油(新加坡)股份有限公司(下称“中航油新加坡公司”)成立于1993年,是中央直属大型国企中国航空油料控股公司(下称“集团公司”)的海外子公司,2001年在新加坡交易所主板上市,成为中国首家利用海外自有资产在国外上市的中资企业。
在总裁陈久霖的带领下,中航油新加坡公司从一个濒临破产的贸易型企业发展成工贸结合的实体企业,业务从单一进口航油采购扩展到国际石油贸易,净资产从1997年起步时的21.9万美元增长为2003年的1亿多美元,总资产近30亿元,可谓“买来个石油帝国”,一时成为资本市场的明星。
中航油新加坡公司被新加坡国立大学选为MBA的教学案例,陈久霖被《世界经济论坛》评选为“亚洲经济新领袖”,并入选“北大杰出校友”名录。
但2004年以来风云突变,中航油新加坡公司在高风险的石油衍生品期权交易中蒙受巨额亏损而破产,成为继巴林银行破产以来最大的投机丑闻。
2004年一季度油价攀升,公司潜亏580万美元,陈久霖期望油价能回跌,决定延期交割合同,交易量也随之增加。
二季度随着油价持续升高,公司账面亏损额增加到3000万美元左右,陈久霖决定再延后到2005年和2006年交割,交易量再次增加。
10月份油价再创新高,而公司的交易盘口已达5200万桶。
为了补加交易商追加的保证金,公司耗尽2600万美元的营运资本、1.2亿美元的银团贷款和6800万元的应收账款资金,账面亏损高达1.8亿美元,另需支付8000万美元的额外保证金,资金周转出现严重问题。
浅析衍生金融工具的风险及其控制问题
浅析衍生金融工具的风险及其控制问题【摘要】我国自加入WTO以来，资本市场发展迅速，但是关于金融行业的监督和管理仍然不完善，各种问题需要大力改革和控制。
尤其是金融衍生工具，需要我们投入更多的精力和时间。
本文通过分析金融衍生工具的相关概念、特点及其风险，从各方面对其进行控制，从而降低其风险。
Since China's accession to the WTO, the capital market develops rapidly, but on the financial sector supervision and management is still not perfect, all sorts of problems need to reform and control. Especially in the financial derivatives, we need to devote more time and energy on. This article through the analysis financial derivatives related concepts, characteristics and risk, from various aspects to carry on the control, thereby reducing the risk.【关键词】金融衍生工具风险控制自从19世纪有了金融衍生工具市场，再到20世纪70年代开始金融衍生工具快速发展。
社会上各种场合都在使用金融衍生工具，例如：股票、利率、外汇等金融衍生工具，它在我们的社会生活中扮演者不可替代的角色。
金融衍生工具是一把双刃剑，其本身既是一种风险，又是一种规避风险的工具。
那怎样充分利用后者，控制其风险，显得尤为重要。
一、金融衍生工具相关概述（一）金融衍生工具的概念金融衍生工具，是一种衍生、派生出来的一种抽象的工具，其必须依赖于其他事物资产才能体现出来它的价值，就其本身来说没有任何价值。
衍生品法律风险案例(3篇)
第1篇一、背景随着金融市场的发展，衍生品作为一种风险管理工具，在企业和金融机构中被广泛运用。
然而，衍生品交易由于其复杂性和高风险性，也容易引发法律纠纷。
本文将以某证券公司期权交易纠纷案为例，探讨衍生品法律风险及应对措施。
二、案件概述2018年，某证券公司（以下简称“证券公司”）与一家知名企业（以下简称“企业”）签订了期权交易合同。
根据合同约定，证券公司为企业提供为期一年的看涨期权，企业有权在约定的行权期限内以约定价格购买证券公司的股票。
然而，在行权期限即将结束时，双方就期权行权价格产生了争议。
证券公司认为，根据合同约定，行权价格应以行权日前一个月的平均收盘价为准。
而企业则认为，行权价格应以行权日前一个交易日的收盘价为准。
双方各执一词，未能达成一致意见，遂将纠纷诉至法院。
三、法律风险分析本案中，证券公司面临的法律风险主要体现在以下几个方面：1. 合同条款模糊不清：合同中关于行权价格的计算方法表述不明确，导致双方对合同条款的理解产生分歧。
2. 市场监管风险：衍生品交易涉及市场监管，若证券公司在交易过程中违反了相关法律法规，可能面临监管部门的处罚。
3. 交易对手风险：企业作为交易对手，其信用风险、流动性风险等均可能影响证券公司的权益。
4. 法律诉讼风险：双方就合同条款产生争议，可能导致诉讼风险，增加证券公司的法律成本。
四、应对措施针对上述法律风险，证券公司可以采取以下应对措施：1. 完善合同条款：在签订衍生品交易合同时，应明确约定行权价格的计算方法，避免产生争议。
2. 加强合规管理：证券公司应严格遵守市场监管规定，确保交易合规，降低监管风险。
3. 评估交易对手风险：在交易前，对交易对手进行充分的风险评估，降低信用风险和流动性风险。
4. 建立风险预警机制：建立风险预警机制，对潜在的法律风险进行及时发现和应对。
五、案例分析本案中，法院经审理认为，合同中关于行权价格的计算方法表述不明确，导致双方产生争议。
考虑到双方在签订合同时，均具有过错，法院判决双方按照合同约定的方式计算行权价格，并要求证券公司支付企业相应的行权费用。
金融衍生品交易的风险管理研究案例分析—以中航油事件为例
金融衍生品交易的风险管理研究案例分析—以中航油事件为例一、内容综述随着全球金融市场的日益发展，金融衍生品交易在企业和机构中扮演着越来越重要的角色。
这种交易的复杂性及其与基础资产市场的紧密关联性也意味着潜在风险的增加。
对于参与金融衍生品交易的企业来说，有效地管理这些风险至关重要。
本文将通过深入剖析中航油事件这一典型案例，分析其在金融衍生品交易中的风险管理失误及其后果，以期为我国企业和投资者提供借鉴和启示。
通过案例研究，本文旨在探讨如何建立健全的风险管理体系，识别、评估、监控和应对金融衍生品交易中的风险，以期实现稳健的投资收益与风险控制之间的平衡。
通过对中航油事件的分析，呼吁企业及投资者增强风险意识，完善风险管理机制，避免类似事件的再次发生。
1. 介绍金融衍生品的重要性和中航油事件背景在这样的背景下，中航油事件成为了金融衍生品风险管理领域的一个重要案例。
中航油事件涉及的是一家大型石油公司的衍生品交易风险失控事件。
事件的背景是中航油公司参与了复杂的金融衍生品交易，由于缺乏相应的风险管理能力和经验，导致交易损失迅速扩大，最终造成了重大的财务危机。
这一事件不仅给中航油公司带来了巨大的经济损失，也对整个金融市场的风险管理敲响了警钟。
对中航油事件进行深入分析，对于提高金融衍生品交易的风险管理水平具有重要的现实意义。
2. 提出研究目的和意义：探讨金融衍生品交易的风险管理策略，以中航油事件为例进行分析。
通过对金融衍生品交易风险管理的系统研究，有助于提升对金融衍生品风险的认识和理解，完善风险管理理论。
通过对中航油事件的深入分析，能够揭示出实际交易过程中风险管理的薄弱环节和存在的问题，为其他投资者提供借鉴和警示。
本研究旨在提出有效的金融衍生品交易风险管理策略。
结合中航油事件，从风险识别、评估、监控、控制等角度提出针对性的风险管理措施和方法，为投资者提供实际操作中的指导建议，提高风险管理水平。
本研究对于促进金融市场的健康发展具有重要意义。
衍生金融工具风险管理控制案例分析——以中航油事件为例
CAIXUN 财讯－63－衍生金融工具风险管理控制案例分析——以中航油事件为例□ 山西财经大学会计学院 宋慧荣 / 文本文以中航油事件为例，分析中航油集团破产原因。
通过理解衍生金融工具及其风险特征，结合中航油事件就当前衍生金融工具风险管理控制中存在的缺陷，并提出合理建议。
衍生工具 风险管理控制 中航油衍生金融工具及其特征衍生金融工具是具有衍生特征的金融工具。
根据美国财务会计准则委员会（FASB ）的定义：“衍生金融工具是期货、远期合约、互换和期权合约以及类似性质的金融工具，如利率上限与固定利率借款承诺等”。
而我国一些学者认为衍生金融工具就是在传统的金融工具基础上衍生出来的，通过预测股价、利率、汇率等未来行情走势，采用支付少量保证金或权利金以签订远期合同或互换不同金融商品等交易形式的新兴金融工具。
衍生金融工具是以风险存在为前提，并为适应风险管理的需要而产生和发展的，其交易有别于一般的金融现货交易，是以标准合约交易和保证金交易为基本特征的，其主要功能并不是交易，而是保值或投机。
主要特征有六个：（1）杠杆性，它能以极少的资金（合约保证金）控制较多的投资资金（出货或平仓时合约持有者应付的资金），来获取理财的收益；（2）虚拟性，它在合约到期时可以履行也可以不履行；（3）依存性，它依赖于传统的金融工具而存在，传统金融工具的价格变动最终会影响衍生金融工具；（4）灵活性，它可以根据用户的不同需要设计出不同类型的衍生金融工具，以适应使用者的需求；（5）表外交易，它通常不在企业资产负债表中反映；（6）定价比较复杂，因对其风险的度量非常困难。
案例回顾及分析中国航油（新加坡）股份有限公司（以下简称中航油）成立于1993年。
公司在刚成立时经营十分困难，一度濒临破产，后在总裁陈久霖的带领下，一举扭亏为盈，从单一进口航油的采购业务逐步扩展到国际石油贸易业务，并于2001年在新加坡交易所主板上市，成为中国首家利用海外自有资产在国外上市的中资企业。
中国的银行 金融衍生品 失败案例
中国的银行金融衍生品失败案例1. 引言1.1 中国银行金融衍生品的普及随着金融衍生品市场的扩大，越来越多的银行加大了对这一领域的投入和研究，推动了金融衍生品的进一步发展。
在中国银行体系中，金融衍生品已经成为一个不可或缺的部分，为银行的盈利和风险管理提供了新的思路和方式。
随着金融衍生品的普及，也带来了一定的风险和挑战，需要银行和监管机构共同努力，加强监管、规范市场秩序，确保金融衍生品市场的稳定和健康发展。
1.2 金融衍生品存在的风险金融衍生品存在的风险是指在金融市场中使用各种衍生工具所面临的潜在损失风险。
这些风险包括市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险和法律风险等多种方面。
市场风险是金融衍生品交易中最为普遍和重要的风险之一。
由于金融衍生品的价格取决于基础资产或指数的波动，因此市场波动可能导致价格波动，从而带来潜在的损失风险。
而且，金融衍生品市场的不确定性和复杂性也增加了市场风险的难以预测性。
信用风险也是金融衍生品交易中不可忽视的风险因素。
由于金融衍生品交易通常涉及多方交易，涉及到各方的信用状况。
一旦其中一方不能履行合约义务，可能导致其他交易方蒙受损失。
对信用风险的评估和控制显得尤为重要。
操作风险和流动性风险也是金融衍生品交易中的常见风险。
操作风险指的是由于操作失误或系统故障等原因导致的损失风险，而流动性风险则是指市场上某些金融工具难以快速变现导致的风险。
法律风险也需要引起关注。
金融衍生品交易往往涉及复杂的法律合同和监管规定，一旦合约条款不明确或监管政策发生变化，可能导致法律风险。
对金融衍生品交易中的法律风险进行有效管理至关重要。
2. 正文2.1 中国银行金融衍生品失败案例分析案例一：中信银行期权交易失误案例在近年来的金融市场中，中国银行金融衍生品交易发展迅速，但也伴随着一些失败案例的出现。
中信银行曾经发生过一起期权交易失误案例。
据报道，中信银行在一次期权交易中出现了严重的失误，导致了巨额的亏损。
金融衍生产品交易纠纷案例分析
金融衍生产品交易纠纷案例分析金融衍生产品交易纠纷案例分析引言：金融衍生产品交易纠纷案件在金融界具有一定的复杂性和争议性，由于此类交易涉及多个主体、复杂的交易机制和风险管理，容易产生争议。
本文将以一起具体案例作为切入点，探讨金融衍生产品交易纠纷的起因、争议以及法律解决方案。
案例描述：2010年，甲公司（以下简称甲公司）作为自然人乙先生（以下简称乙先生）的资金委托管理人，执行衍生产品交易策略。
甲公司向乙先生解释，此策略将通过购买名义为敞口的交易产品来增加投资收益。
根据合同约定，甲公司应按照乙先生的风险承受能力和目标收益制定交易策略，并定期向乙先生报告交易情况。
2011年，由于市场环境的变化，甲公司决定增加购买过往不曾交易过的衍生产品。
与此同时，乙先生的目标收益率发生变化，希望减少风险敞口。
然而，甲公司未告知乙先生新交易策略带来的风险增加，也未根据乙先生的意愿减少风险敞口。
2012年，市场突发事件使得甲公司持有的衍生产品出现巨额亏损，乙先生的投资本金几乎全部损失。
乙先生认为甲公司未尽到咨询和警示义务，提起诉讼要求甲公司承担损失并支付相应赔偿。
争议点：1.甲公司是否在交易过程中未尽到咨询义务？2.甲公司是否擅自改变了交易策略？3.甲公司是否违反了风险警示义务？4.甲公司是否应承担损失并支付赔偿？法律分析：1.对于金融衍生产品交易，委托人有权要求受托人向其提供风险评估和咨询服务。
根据《合同法》第54条的规定，受托人应当按照委托人的要求，对委托事项及时报告并保持联系，甲公司未向乙先生咨询新交易策略的风险，可能违反了此义务。
2.根据《中华人民共和国证券法》第6条和第53条的规定，证券公司应当根据委托人的意愿进行交易，未经委托人同意不得改变交易策略。
甲公司未征得乙先生同意即改变交易策略，可能构成违约。
3.根据《中华人民共和国合同法》第179条，甲公司作为专业的金融机构，应当对交易风险进行标准提示和警示，确保乙先生对交易风险有明确的了解。
金融衍生品案例
金融衍生品案例
近年来，金融衍生品作为风险管理与投资的工具，受到越来越多的关注和应用。
下面分别介绍两个金融衍生品的案例，展示它们在实际应用中的效果。
首先，我们来了解一下期权的应用案例。
2016年11月，一家航空公司因为储油合约交割期到来而被动买入了过多的原油。
为了避免这样的损失再次发生，该公司决定采用期权作为风险的对冲工具。
他们购买了一批认购期权，以锁定未来原油价格，避免再次被动买入过多的原油。
这个决策很成功，因为原油价格在购买期权后一直下跌，该公司获得了相应的投资回报，并且避免了之前因价格波动而导致的损失。
其次，我们来看一个互换利率衍生品的案例。
2017年1月，一家银行签订了一份10年期的固定-浮动利率互换合同，以规避其未来贷款利率的波动性。
该银行向市场出售了大量的浮动利率贷款，面临着由于利率波动而导致的损失风险。
通过签署互换合同，银行通过固定利率获得稳定的现金流，从而规避了任何利率波动可能带来的未来损失。
因此该银行能够更好地管理其债务资产，为投资者提供更稳定的回报。
总之，金融衍生品作为风险管理和投资工具在实际应用中表现出色。
通过使用各种衍生品，企业可以有效地管理金融风险并为投资者提供更稳定和可预测的传统投资回报。
对于个人投资者，在选择金融衍生品时需要考虑自身的风险偏好和需求，以便选择适合自己的产品和策略。
金融衍生产品运用的案例分析及启示
金融衍生产品运用的案例分析及启示'case S加如onfinancialderivatives a即歙n and implications钱泳作者简介钱泳，交通银行北京市分行公司业务部副总经理，金融风管理师嘁hQian Yong, Financial Risk Manager, Deputy General Manager, Corporate BusinessDepartment, Bank Of Communications Beijing Municipal Branch摘要金融衍生工具运用的正反事例告诉我们，衍生工具既会导致重大损失，也能为企业实施战略发挥突出作用。
提高国内企业对金融衍生工具的运用能力，既是顺应卮危机时代财务管理变革新趋势的需要，也能帮助企业增强对经萤环境变化的适应能力。
该文从厘清衍生产品运用原则及策、注重流动性管理、防范模型风险等万面，就正确运用金融衍生工具提出建议。
AbstractThe positive and negative cases about the application Of financial derivative instruments reveal that derivative instruments may result in substantiallosses and play a prominent role in the implementation Of enterprises strategies. enhance the capability Of domestic enterprises in applying financial derivative instruments not only responds to the need to adapt to the new trend Of financial management reform in the post-crisis era but also helps enterprises better adapt to a changing business environment. This paper puts forward suggestions for the proper application Of financial derivative instruments in terms Of defining the principles and strategies for derivatives application, emphasis on liquidity management and guarding against modelrisks.历次全球性金融危机或重大的金融丑闻中，无的实际案例为我们提供了生动的写照。
金融衍生工具投资风险分析案例
金融衍生工具投资风险分析案例
张毅
德国MG集团石油事件
1992年，从事工程与化学品业务的德国MG集团美国子公司MGRM为了维护长 远的关系，签订了一份10年的远期供油合同，签订了一份10年的远期供油合同签订 了一份10年的远期供油合同。 但是，石油价格自1993年6月开始从每桶19美元跌至1993年12月的15美元， MGRM面临庞大的保证金追缴，但其长期供油合约收益还未实现，庞大的资金缺口 逼迫子公司向母公司寻求资金援助。幸好，MGRM公司的母公司MG考虑到可能存 在的风险，及时作出了撤换分公司高层并且平仓的决定，把损失减到最小。尽管如 此，子公司投资不当给母公司造成的10亿美元损失已经无法弥补。 从金融衍生工具的诞生来说，它是应市场对于规避金融风险的需要而出现的一 种新手段。随着金融市场的变动越来越频繁，金融机构、企业和个人时时刻刻生活 在价格变动风险之中，迫切需要规避市场风险，而这些风险是难以通过传统金融工 具本身来规避的。这样，整个西方世界就产生了规避风险的强大需求，作为新兴的 风险管理手段，以远期、期货、期权、互换为主体的金融衍生工具便应运而生了。 然而，伴随着金融衍生工具同时诞生的还有其基因中携带的高风险性，怎样合理运 用金融衍生工具，适当发挥其规避风险的作用，已经成为学界和业界长期探讨的热 点。
金融衍生交易案例分析——
10月10日：面对严重资金周转问题的中航 油，首次向母公司呈报交易和账面亏损。 为了补加交易商追加的保证金，公司已耗 尽近2600万美元的营运资本、1.2亿美元银 团贷款和6800万元应收账款资金。账面亏 损高达1.8亿美元，另外已支付8000万美元 的额外保5%的股票，将所得 的1.08亿美元资金贷款给中航油。 10月26日和28日：公司因无法补加一些合同的保 证金而遭逼仓，蒙受1.32亿美元实际亏损。 11月8日到25日：公司的衍生商品合同继续遭逼 仓，截至25日的实际亏损达3.81亿美元。 12月1日，在亏损5.5亿美元后，中航油宣布向法 庭申请破产保护令。
总裁陈久霖的贪婪心理导致了公司严重违规操作面临一系 列的法律风险，因为其从事的石油期权投机是我国政府当 时命令禁止的。1999年6月，国务院发布的《期货交易管 理暂行条例》规定：“期货交易必须在期货交易所内进行。 禁止不通过期货交易所的场外期货交易。”；“国有企业 从事期货交易，限于从事套期保值业务，期货交易总量应 当与其同期现货交易量总量相适应。”2001年10月，证 监会发布的《国有企业境外期货套期保值业务管理制度指 导意见》规定：“获得境外期货业务许可证的企业在境外 期货市场只能从事套期保值交易，不得进行投机交易。” 中航油的期权交易远远超过远期套期保值的需要，属于纯 粹的博弈投机行为。
由于中航油(新加坡)公司从事的是场外期权交易 (即OTC交易)，交易双方都必须承担比交易所衍 生品交易更大的信用风险，然而中航油(新加坡) 的交易对手却是在信息收集和分析技术方面占绝 对优势的机构交易者，其必然会充分利用自身的 信息垄断地位来获利，几乎将信用风险全部转嫁 到中航油(新加坡)身上。 加上中航油所雇用的交易员竟全是外籍交易员， 机密全部暴露，营运风险加剧，在这种强势对手 面前，公司无疑处于绝对劣势地位。
金融衍生品法律案例分析(3篇)
第1篇一、案件背景近年来，随着我国金融市场的不断发展，金融衍生品交易日益活跃。
然而，由于金融衍生品交易的特殊性，涉及的法律问题也日益复杂。
本文将以某证券公司违约事件为例，分析金融衍生品法律问题。
（一）案件概述某证券公司（以下简称“证券公司”）在2017年与客户签订了一份名为“XX场外期权合约”的金融衍生品合约。
根据合约，证券公司作为卖方，客户作为买方，客户支付一定费用后，证券公司承诺在合约到期时，按照约定的价格向客户出售标的资产。
然而，在合约到期时，证券公司未能按照约定履行义务，导致客户遭受巨大损失。
客户遂向法院提起诉讼，要求证券公司承担违约责任。
（二）案件争议焦点1. 证券公司是否构成违约？2. 证券公司是否应承担违约责任？3. 客户的损失如何计算？二、案件分析（一）证券公司是否构成违约1. 违约的认定根据《中华人民共和国合同法》第一百零七条规定：“当事人一方不履行合同义务或者履行合同义务不符合约定的，应当承担违约责任。
”在本案中，证券公司未能按照约定履行出售标的资产的义务，构成违约。
2. 违约的构成要件（1）存在合同关系：证券公司与客户之间存在场外期权合约，双方具有明确的权利义务关系。
（2）违约行为：证券公司未能按照约定履行出售标的资产的义务。
（3）违约行为与客户损失之间存在因果关系：证券公司的违约行为导致客户无法实现预期收益，遭受损失。
（4）客户损失：客户在合约到期时遭受巨大损失。
综上所述，证券公司构成违约。
（二）证券公司是否应承担违约责任1. 违约责任的承担根据《中华人民共和国合同法》第一百一十四条规定：“当事人一方不履行合同义务或者履行合同义务不符合约定的，应当承担继续履行、采取补救措施或者赔偿损失等违约责任。
”在本案中，证券公司构成违约，应承担违约责任。
2. 违约责任的免除根据《中华人民共和国合同法》第一百一十五条规定：“因不可抗力不能履行合同的，根据不可抗力的影响，部分或者全部免除责任。
第二讲：当代金融衍生工具交易风险控制案例分析
传统私募发行
不必注册 不需要 流动性差
公开信用评级包销 流动性强
（AAA-B）各种信用级
别的债券 最小规模
（BBB级或以上）
较高级别的债券 最小规模
（AAA-BB）各种
信用级别的债券 无最小规模
Hale Waihona Puke 由于美国联邦法律对证券发行有严格的注册和信息披露要求， 许多外国公司因此不愿在美国资本市场发行证券。为此，美 国证监会于1988年起草、1990年颁布实施了“144A规则” （即“在私募市场面向机构的证券再销售”），主要目的是 吸引外国企业在美国资本市场发行证券，提高美国国内私募 证券市场的流动性和有效性。 根据144A规则的规定，发行人可以发行不受美国证监会的注 册和信息披露要求限制的证券，但这些证券只能在私募市场 向QIB(Qualified Institutional Buyer，合格的机构认购者） 发行并只能在QIBs之间交易，称为受限证券（Restricted Securities），即144A规则下的ADR。为便利此类证券的发行 与交易，美国全美证券交易商协会（NASD）建立了具备交易 和信息发布功能的电脑化PORTAL系统，该系统只有QIBs和一 些合格的交易商和经纪人可以进入。
第二讲：当代金融衍生工 具交易风险控制案例分析
金融衍生工具交易风险类型
股票衍生金融工具
深圳发展银行发行认股权证 宝安可转换债券发行与转换失败 股指期货交易风险控制 多头套期保值交易风险 招商银行发行可转换公司债券 中石化发行认股权和债券分离的可转换公司债券
外汇衍生金融工具交易风险控制
外汇衍生工具的套期交易风险控制 IBM的货币互换 外汇交易的财务控制机制 TCAS公司外汇套期保值的风险控制 德国汉莎航空公司外汇套期保值
我国商业银行金融衍生品风险管理研究基于典型案例的分析与借鉴
这些风险的产生原因主要包括银行内部治理不健全、市场环境变化、监管政 策调整以及操作失误等。若不能有效控制这些风险，商业银行可能会遭受重大损 失。
三、案例分析
1、案例一：某大型商业银行的汇率风险管理某大型商业银行在2017年进口 贸易中，由于对汇率风险管理不够重视，导致在人民币对美元汇率波动较大的情 况下，产生了较大的汇兑损失。具体来说，该银行在进口贸易中签订了远期结售 汇合约，但因市场汇率波动较大，导致实际结算汇率与远期结售汇合约的汇率相 差较大，从而产生了较大的汇兑损失。
四、风险管理措施
根据以上案例，提出以下商业银行金融衍生品风险管理措施：
1、风险识别：商业银行应加强对金融衍生品业务的风险识别能力，特别是 在市场波动性较大的时候，要警惕市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险 等。
2、风险评估：商业银行应建立完善的风险评估体系，对各类风险进行定量 和定性评估，确保及时掌握风险状况。
我国商业银行金融衍生品风险 管理研究基于典型案例的分析
与借鉴
01 一、背景介绍
目录
02 二、风险分析
03 三、案例分析
04 四、风险管理措施
05 五、总结与展望
随着我国金融市场的不断发展，商业银行金融衍生品业务逐渐成为银行风险 管理的重要领域。然而，近年来部分商业银行在金融衍生品风险管理方面暴露出 一些问题，引发了广泛。本次演示将从背景介绍、风险分析、案例分析、风险管 理措施、总结与展望等方面展开，探讨如何有效进行商业银行金融衍生品风险管 理。
2、案例二：某上市商业银行的金融衍生品投资风险某上市商业银行在2019 年投资了一系列金融衍生品，其中包括股票指数期货和债券回购等。然而，由于 市场波动性增加和市场行情的变化，该银行投资的金融衍生品出现了较大的亏损。 具体来说，该银行投资股票指数期货亏损较大，导致整体投资收益下滑，进而影 响了其盈利能力。