投资学名词解释

第一章

投资：一般是指经济主体将一定的资金或资源投入某项事业，以获得经济效益的经济活动。也可以说是投资主体或人格化的投资组织所进行的一种有意识的经济活动。

直接投资：直接用于购买固定资产和流动资产形成实物资产的投资，是指投资者将资金直接投入投资项目，形成企业资产，直接进行或参与资产的经营管理。

间接投资：指投资者不直接投资办企业，而是将货币资金用于购买证券(包括股票、债券)和提供信用所进行的投资。间接投资形成金融资产。

证券投资：投资者为了获得预期收益购买资本证券以形成金融资产的经济活动。

信用投资：投资者将资金运用于提供信用给直接投资者；并从直接投资主体那里以利息形式分享投资效益的投资活动。

投机：是指投机者为了获利而依据其对市场价格波动的预期而进行的各种买卖活动。

行为金融学：由心理学、行为科学及金融学交叉并结合而成，它是从人的观点来解释和研究投资者的决策行为及其对资产定价影响的学科。

标准金融学：以投资人是理性的、市场完善、投资人最大化期望效用、投资人具有理性预期等为假设前提，其理论基础为现代资产组合理论（MPT）和有效市场假说（EMH）。

有效市场假说理论：该假说认为，在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅速地被投资者知晓。随后，股票市场的竞争将会驱使股票价格充分且及时地反映该组信息，从而使得投资者根据该组信息所进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险凋整的平均市场报酬率。只要证券的市场价格充分、及时地反映了全部有价值的信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场。

弱式有效市场：证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，从而投资者不可能通过对以往的价格进行分析而获得超额利润。也就是说，使用技术分析当前及历史价格对未来作出预测将是徒劳的，要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息.

半强式有效市场：证券当前价格完全反映所有公开信息，不仅包括证券价格序列信息，还包括有关公司价值的信息、有关宏观经济形势和政策方面的信息。如果市场是半强式有效的，那么仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，因为针对当前已公开的资料信息，日前的价格是合适的，未来的价格变化依赖于新的公开信息。在这样的市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报。

强式有效市场：证券价格总是能及时、充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。任何人都不可能再通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。在该市场中，有关证券产品的信息的产生、公开、处理和反馈几乎是同时的。而且，有关信息的公开是真实的，信息的处理是正确的，反馈也是准确的。

收益预测研究：Fama将用于检验弱式有效的历史价格数据扩展为不仅包括历史价格数据，还包括可以用来预测未来收益的股利收益及利率因素，即检验弱式有效的信息扩展为历史相关信息。

事件研究：Fama将半强式有效检验改为事件研究。它是分析某事件发生前后一段时期内研究对象的具体行为特征研究的时间区间称事件窗口。在金融市场研究上，研究对象主要是金融资产收益，通过考察研究对象在事件发生前后的变化，以研究市场运行效率。

私人信息检验：将强式有效检验改为私人信息检验，是因为利用专业投资者的超额收益来检验强式有效性，同样会陷入"联合假设"的困境。并且认为除机构投资者外，内部人如公司内部持股人员，也具有私人信息，通过考察他们的投资行为、市场效应，以及投资业绩表现，可以检验私人信息的市场效应。

第二章

投资收益率：投资者在进行金融工具投资时所需要的最重要的分析指标，它是指金融工具获得收入的现值与当前价值相等时的利率水平。

债券的息票率：又称作债券的票面利率或名义利率，它是指在债券发行时设定并印在券面上的、而且在债券整个存续期间固定不变的利率。

年最终收益率：指从债券的认购日起至偿还日止债券的全部持有期间所得到的利息收入与偿还盈亏的合计金额折算成相对于投资本金每年能获多少收益的百分比，它是以年率为基础来计算的。

持有期间收益率：以获取买卖利益为主要目的债券交易需要"持有期间收益率"这一衡量指标，它表现为息票收益和买卖收益的合计金额对投入资本金的比率，并用年率作标准化处理。

贴现债券：即在债券存续期间没有周期性的利率支付，故称"零息票债券"。

股息实得率：一个衡量普通股股东在当期获得股息收益情况的指标，又称"股息与市价比率"，其计算公式为：

每股净资产：普通股每股账面价值.，这是一个表示普通股每股资产价值的指标，它从静态的角度反映了普通股股东的权益或福利状况。其计算公式为：

违约风险：指债券发行者不能支付利息和到期不能偿还本金的风险。

利率的期限结构：是指证券收益率与到期年限之间的关系。可以形象地以收益率曲线表示出来。

利率的风险结构：是指相同期限的不同债券之间的利率差异。它与违约风险、流动性、税收因素都有密切关系。

即期利率：是指在特定时点上无息债券的到期收益率。

远期利率：是指现在时刻的将来一定期限的利率。远期利率反映了人们对未来时期即期利率水平的预期。

第三章

债券：是一种表明债权债务关系的凭证，证明持券者有按约定的条件（如面值、利率和偿还期等）向发行人取得利息和到期收回本金的权利。

中央政府债券：是中央政府财政部发行的以国家财政收人为偿还保证的债券，也称国家公债（简称国债）。

公司债券：是公司为筹措营运资本而发行的债权债务凭证，其持有者是公司的债权人，而不是公司的所有者。

信用债券：是指完全凭公司信誉，不提供任何抵押品而发行的债券。

抵押债券：是以土地、房屋等不动产为抵押品而发行的一种公司债，也称固定抵押公司债。

担保信托债券：是以公司特有的各种动产或有价证券为抵押品而发行的公司债券，也称流动抵押公司债。

固定利率债券：是指事先确定利率，每半年或一年付息一次，或一次还本付息的公司债券。

浮动利率债券：是在某一基础利率（如同期政府债券收益率、优惠利率、LIBOR 等）之上增加一个固定的溢价，以防止未来市场利率变动可能造成的价值损失。

指数债券：是通过将利率与通货膨胀率挂钩来保证债权人不至因物价上涨而遭受损失的公司债券，挂钩办法通常为：债券利率=固定利率十通胀率十固定利率*通胀率。

零息债券：是以低于面值的贴现方式发行，到期按面值兑现，不再另付利息的债券。

可赎回债券：是指公司债券附加早赎和以新偿旧条款，允许发行公司选择于到期日之前购回全部或部分债券。

偿还基金债券：是要求发行公司每年从盈利中提存一定比例存入信托基金，定期从债券持有人手中购回一定量的债券以偿还本金。

可转换债券：简称"转债"，是指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人按预先确定的比例（转换比率）转换为该公司普通股的选择权。

外国债券：是国际债券的一种，指使用发行所在国货币计价发行、支付本金利息的国际债券，按发行所在国币种差异有不同划分方法。

欧洲债券：是国际债券的一种，指使用发行所在国以外国货币计价发行、支付本金利息的国际债券

公募债券：指经过国际债券资信评估机构的评级，并经发行所在国有关主管机构批准，向发行所在国广大公众发行的国际债券。

私募债券：指向发行所在国有限的投资者发行的国际债券。它在发行前，无需经由国际债券资信评估机构的评级，不必向投资者公布有关反映其主要经营活动、财务状况文件。

消极管理策略：是债券组合管理者不积极寻求交易的可能性而企图战胜市场的一种策略。它的基本假设是债券市场是半强型有效市场，债券的现时价格准确地反映了所有公开能获得的信息，但消极管理策略不意味着管理者无所作为。

积极管理策略：是积极交易证券组合试图得到附加收益的一种策略。这就需要预测未来的利率走向，然后选择债券和决定市场的时机，或者识别错定价格的债券。

应变免疫：是证券组合管理人员通过积极投资策略免疫证券组合以确保得到他们接受的最小目标利率。

凸性：反映了债券的价格与债券的收益率在图形中的反比关系。等于价格-收益曲线除以债券价格的二阶导数。

债券的久期：又称麦考利久期（简称MD或D）。麦考利使用加权平均数的形式计算债券的平均到期时间，即麦考利久期。

第四章

股份公司：是股份有限公司的简称，是由一定人数的股东发起设立的，全部资本分为等额股份，股东以所认购的股份承担财产责任的公司。我国《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）中规定："股份有限公司，其全部资本分为等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任"，"股份有限公司是企业法人"。

普通股：是指每一股份对公司财产都拥有平等权益，即对股东享有的平等权利不加以特别限制，并能随股份公司利润的大小而分取相应红利的股票。

优先股：是相对于普通股而言的，它是公司在筹集资本时，给予投资者某些优惠特权的股票。

流通股：流通股股票是指可以上市交易的股票，具有很好的流动性。

非流通股：是指不能上市流通的股票，仅是一种股权的证明，但并不意味着这些非流通股永远在流通领域之外，在条件成熟时，它们有可能转化为流通股。

国家股：它是国家授权的投资机构或部门以国有资产向股份公司投资形成的股票。

法人股：是由企业法人以其依法可支配的资产投入公司形成的股票，或具有法人资格的事业单位和社会团体以国家允许用于经营的资产向公司投资形成的股票。

配股：是指上市公司在获得有关部门的批准后，向其现有股东提出配股建议，使现有股东可按其所持股份的比例认购配售股份的行为，它是上市公司发行新股的一种方式。

市价委托：是指投资者向经纪人发出委托指令时，只规定某种证券的名称、数量，价格由经纪人随行就市，不作限定。

限价委托：即由投资者发出委托指令时，提出买入或卖出某种证券的价格范围，经纪人在执行时必需按限定的最低价格或高于最低价格卖出，或按限定的最高价格或低于最高价格买进。

保证金卖空：是西方股票交易中一种常用的操作方法，是指投资者预期证券价格会上升，他可以先卖后买，贱买贵卖，从中获得价差利润。

账面价值：即股票的净值，是企业按财务报表计算的一种会计概念。股票净值的计算，通常是公司的总资产减去全部负债和优先股的数值，在除以普通股股数。股票的净值是每股股票实际代表公司资产的价值，反映了股东权益，又被叫做"股东权益"。

清算价值：是指在公司撤销或解散时，资产经过清算后，每股所代表的实际价值。

市值：又称市场价值，是股票在实际交易过程中所表现出的价值，它是分析家或投资者根据自己所掌握的信息、估价理念，对公司收益、风险及成长性的预期，表现为动态变化的市场价格，也就是股票买卖价格。

股票的内在价值：是公司股票未来预期现金收益的折现值，它是客观存在、动态变化的价值，主要取决于公司的财务状况以及公司资产负债表以外的，如管理水平、技术开发能力、公司发展潜力、公司面临的各种风险、客户长期业务关系等会计核算准则和方法难以衡量的价值驱动因素，人们往往通过各种具体估价方法和模型来衡量公司的内在价值。

股票的投资价值：等于股票的内在价值与股票的市场价格之比。

可转换证券：赋予投资者以其持有的债券或优先股按规定的价格和比例，在规定的时间内转换成普通股的选择权。

转换平价：是可转换证券持有人在转换期限内可以依据可转换证券的市场价格和转换比率把证券转换成公司普通股票的每股价格。

转换升水：每股的转换升水等于转换平价与普通股当期市场价格（也称为基准股价）的差额，或者说是可转换证券持有人在将证券转换成股票时，相对于当初认购转换证券时的股票价格（即基准股价）而做出的让步，通常被表示为当期市场价格的百分比。转换升水=转换平价-基准股价

转换贴水：如果转换平价小于基准股价，基准股价与转换平价的差额就被称为转换贴水。转换贴水的出现与可转换证券的溢价程度相关。转换贴水=基准股价-转换平价

认股权证：是发行人与持有人之间的一种契约关系，持有人有权利在某一约定时期或约定时间段内，以约定价格向权证发行人购买或出售一定数量股票的权利。

股票价格指数：简称股价指数，是由金融机构编制，通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票价格进行平均计算和动态对比后得出的数值。股票价格指数是股市动态的综合反映。

第五章

证券投资基金：是一种利益共享、风险共担的集合证券方式。

信托型基金：也称契约型基金，是在一定的信托契约的基础上组织起来的代理投资行为，由委托人（即基金经理公司）、受托人（即信托公司和银行）和受益人（即投资者）三方当事人组成，委托人依照契约运用信托财产进行投资，受托人依照契约负责保管信托财产，投资者依照契约享受投资收益。

公司型基金：是依据公司法而组建的，专门进行证券投资，以盈利为目的的股份有限公司。

开放式基金：是指基金设立时不固定基金单位总额，基金管理者可根据投资的需要或投资者的需要追加发行，投资者也可根据自己的需要，要求发行机构回购股份或受益凭证，回购价格是基金净资产加一定手续费。

封闭式基金：是指基金设立时规定基金单位的发行总额，一旦完成发行计划就不在追加发行量的一种基金类型。其发行总额固定，发行单位也不回购已发行在外的股份或受益凭证。

对冲基金：是指在金融市场上对某一商品及其衍生工具同时进行买与卖的基金。

收人型基金：是指将资金投资于各种可以带来收入的有价证券，以获取最大当前收益为目的的投资基金。

成长型基金：又被称为长期成长基金，是一种以追求长期资本利得为主的基金。积极成长型基金：又称"高成长基金"或'"最大成长基金"，是一种以追求最大增值，获取最大资本利得为主的基金。

成长和收人型基金：主要是通过投资于可以带来收人的证券及有成长潜力的股票，从而达到既有收人又能成长的目的的基金。

平衡型基金：与成长和收人型基金十分类似，是一种收人与成长性并重的投资基金。

新兴成长基金：又称小型公司基金，这种基金追求的是资本的成长而不是当期收人，其主要投资对象是新兴产业中具有成长潜力的小公司或高成长潜力行业中的中小公司。

指数基金：是新的基金品种，通过建立和编制近似或等同于证券市场中某种价格指数权数比例的投资组合，以期获得与市场平均收益相接近的投资回报的基金。货币市场基金：是指投资于各类货币市场工具的基金，其投资对象为银行存单、存款证、银行票据、商业票据和各种短期国债。

证券投资基金的治理结构：是指证券投资基金的管理人、托管人、持有人以及其他利益相关主体之间的相互关系，是协调证券投资基金各个相关利益主体之间经济关系的一系列制度安排。

单位基金净资产值：是以基金资产净值总额除以投资基金发行的总份额。其计算公式如下：单位基金资产净值=基金资产净值总额／发行的基金份数（总份数）

夏普测度：是用证券投资基金的长期平均超额收益除以所对应时期收益的标准差。

特雷纳测度：给出了单位风险的超额受益，其选取的是系统风险而不是全部风险，即表示证券投资基金承受每单位系统风险所获取风险收益的大小。

詹森测度：一种以资本资产定价模型为基础的评价基金业绩的绝对指标，表示证券投资基金的投资组合收益率与相同系统风险水平下市场投资组合收益率的差异。

第六章

系统性风险：是指由于某种全局性的因素而对所有证券的收益率都产生作用的风险。这种风险来源于宏观方面的变化，对金融市场总体产生影响，因此不可能通过证券投资组合的方式来加以分散，所以也称为宏观风险、不可分散性风险，有时也被称为广义的市场风险。

市场组合：是指由市场中所有可以投资的证券构成的组合，在这个组合中，投资于每一种证券的比例等于该证券的总市值除以市场中所有证券的市值总和。

非系统性风险：是由个别公司特殊状况造成的风险，这类风险只与公司本身有关，而与整个市场没有关联。因此投资者可以通过投资组合的方式弱化甚至完全消除这部分风险，所以也称微观风险、可分散性风险。

可行集：是指由n种证券所构成的所有组合的集合，它包括了现实生活中所有可能的组合。也就是说，所有可能的组合将位于可行集的内部或边界上。

有效集：马柯维茨投资组合理论假设投资者是风险厌恶型的，所以一定的风险水平下，投资者将会选择能够提供最大预期收益率的组合；而同样的预期收益率水平下，他们将会选择风险最小的组合。同时满足这两个条件的投资组合的集合就是有效集，也称有效边界或马克维茨有效集。

最优投资组合：能使投资者投资效用最大化的最优投资组合位于无差异曲线与有效集的切点。最优投资组合是唯一的，但其位置依据投资者的风险厌恶程度而不同。

无风险资产：是预期收益率确定且方差为零的资产，也就是说无风险资产的收益率在投资期初就是确定的，而且没有风险。

第七章

分离定理：投资者的最佳风险资产组合与投资者的偏好无关，投资者确定最佳风险资产组合的过程与确定无风险资产和风险资产组合投资权重的过程是相互独立的两个过程。

市场组合：是由所有证券构成的组合，在这个组合中投资于每一证券的比例等于该证券的相对市值。

资本市场线：是所有投资者的线性有效集，表示均衡状态下有效证券组合的期望收益率和标准差的线性关系。

证券市场线：反映了均衡状态下个别证券与市场组合的协方差和它的期望收益率之间的线性关系，还可以表示为个别证券的值与它的期望收益率的线性关系。

市场风险与非市场风险：证券风险中不能通过多样化投资被分散掉的风险部分称为市场风险，能够被分散掉的风险称为非市场风险。

因素模型：假设不同证券的价格变化受某些共同因素的影响，它是反映证券的期望收益率与影响证券价格的因素之间线性关系的模型。

套利：利用相同资产的不同价格赚取无风险利润的行为。作为一种广泛的投资策略，最具代表性的做法是以较高的价格出售资产并在同时以较低的价格购进相同的资产（或功能上等价的资产）。

套利定价线：表示在均衡状态下证券的期望收益率和它的因素敏感度的线性关系。

因素组合：对某一因素具有单位敏感度而对其他因素没有敏感性的特定组合。

第八章

信息披露制度：也称公告制度、公开披露制度，是指在证券市场上从事证券发行、上市和交易的当事人应依照法律法规、证券主管机关的管理规则及证券交易场所的有关规定，以一定的方式向社会公众发布或向证券主管部门或自律机构提交申报与证券有关的信息而形成的一整套行为规范和活动准则的总称。

首次披露：是指新证券首次发行上市时所须履行的披露义务，主要包括招股说明书和上市公告书。

持续性披露：是指证券上市后的公司需要履行的持续性信息公开义务，主要内容包括上市公司的定期报告和临时报告等。

招股说明书：是公司信息披露的关键性资料，是向证券监督机构报送的主要审核文件之一。是证券发行公司在公募发行时，向投资者发出的招股要约文件，也是发行公司需要披露的最重要的信息。

上市公告书：是上市公司按照证券法规和证券交易所业务规则的要求，于该公司证券上市前，就其公司及证券上市事宜，通过指定报刊向社会公众披露的法律文件。

定期报告：是指上市公司按照法律和证券主管机关的规定，就一定会计期间内的公司的有关财务状况、经营成果及重大事项编制报告书并在法定期限内予以发布的信息披露形式。

临时报告：是指上市公司按照有关法律法规及规则规定，在发生可能对其股票证券价格产生重大影响，并可能影响投资者对证券投资判断的重大事项时，向投资者和社会公众披露的信息。

自愿性信息披露：是指上市公司在强制性信息之外，给予公司形象、投资者关系、回避诉讼风险等动机而进行的主动披露信息的行为。

公平性信息披露：是指上市公司及其他信息披露义务人应当同时向所有投资者公开披露信息，以使所有投资者平等获悉同一信息。

审计报告：是指注册会计师根据中国注册会计师审计准则的规定，在实施审计工作的基础上对被审计单位财务报表发表审计意见的书面文件。

标准审计报告：是指①财务报表已经按照适用的会计准则和相关会计制度的规定编制，在所有重大方面公允反映了被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量。

②注册会计师已经按照中国注册会计师审计准则的规定计划和实施审计工作，在审计过程中未受到限制。③不存在应当调整或披露而被审计单位没有调整或披露的事项。

审计报告的强调事项段：是指注册会计师在审计意见段之后增加的对重大事项予以强调的段落。

保留意见的审计报告：是指注册会计师对会计报表的反映有所保留的审计意见。注册会计师对上市公司发表保留意见审计报告。意味着不能确定公司财务报告某些部分的真实程度。

否定意见的审计报告：是指与无保留意见相反，提出否定会计报表公允地反映被审单位财务状况、经营成果和现金流量的审计意见。

无法表示意见的审计报告：是指注册会计师对被审单位的会计报表不能发表意见。注册会计师在审计过程中，由于审计范围受到委托人、被审单位或客观环境的严重限制，不能获取必要的审计证据，以致无法对会计报表整体反映发表审计意见时，应出具无法表示意见的审计报告。

第九章

证券投资分析：是指人们通过各种专业性分析方法对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析，以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。

证券投资的基本分析：是指根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，从影响证券价格变动的敏感因素出发，分析研究决定证券价值及价格的基本要素，包括公司外部的投资环境和公司内部的各种因素，并进行综合整理，从而发现证券价格变动的一般规律，为投资者作出正确投资决策提供科学依据。

证券投资的宏观经济分析：主要是分析各种宏观基本因素对证券投资的影响。这些宏观基本因素包括国际宏观经济环境、国内宏观经济环境、经济周期、经济政策等许多方面。

经济周期分析：国民经济运行经常表现为扩张与收缩的周期性交替，它是一个连续不断的过程，每个周期一般都要经过高涨、衰退、萧条、复苏四个阶段，即所谓景气循环。经济周期循环对股票市场的影响非常显著，从根本上决定了股票价格的长期变动趋势。

行业分析：行业分析的主要任务包括：解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度，预测并引导行业的未来发展趋势，判断行业投资价值，揭示行业投资风险，从而为政府部门、投资者及其他机构提供决策依据或投资依据。行业经济是宏观经济的构成部分，行业经济活动是介于宏观经济活动和微观经济活动中的经济层面，是中观经济分析的主要对象之一。行业分析是对上市公司进行分析的前提，也是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁，是基本分析的重要环节。

公司分析：侧重对公司的竞争能力、盈利能力、经营管理能力、财务状况、经营业绩以及潜在风险等进行分析，借此评估和预测证券的投资价值、价格及其未来

变化的趋势。同时还要将该公司的状况与其他同类型的公司进行比较、与本行业的平均水平进行比较、与本公司的历史情况进行比较，才能得出较为客观的结论。

技术分析：是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，它用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。

道氏理论：是技术分析的理论基础，是一种最古老、最著名的股票价格分析方法，许多技术分析方法的基本思路都来自于道氏理论。其主要原理为：①市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为。②市场波动具有某种趋势。③主要趋势有三个阶段。④两种平均价格指数必须相互加强。⑤趋势必须得到交易量的确认。⑥一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号。这是趋势分析的基础。它说明了一种经验，即与那些过早买入（或卖出）的交易者相比，机会总是站在更有耐心的交易者一边。然而，确定趋势的反转却不太容易。

波浪理论：是由艾略特于1939年根据在此之前80年的股市波动发现的一种规律，是当今普遍采用的技术分析方法。艾略特的波浪理论以周期为基础。他把大的运动周期分成时间长短不同的各种周期，并指出，在一个大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期。每个周期无论时间长短，都是以一种模式进行，即每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成。这8个过程完成以后，我们才能说这个周期已经结束，将进入另一个周期。新的周期仍遵循上述模式。这是波浪理论最核心的内容。

江恩理论：是江恩通过数学、几何学、天文学的综合运用建立起来的、独特的分析方法和测市理论，以研究、预测市场为主。在测市系统之外，江恩还建立了一整套操作系统，当测市系统发生失误时，操作系统将及时补救。其中江恩12条买卖规则是江恩操作系统的重要组成部分。

投资者的投资策略：是指投资者为获取最大收益而采取的各种策略。

投资监管：这里所说的投资监管，即证券监管，是以证券领域和证券活动为对象的监管。所谓证券监管，就是指证券监管部门为了消除因市场机制失灵而带来的证券产品和证券服务价格扭曲以及由此引起的资本配置效率下降，确保证券市场高效、平稳、有序地运行，通过法律、行政和经济的手段，对证券市场运行的各个环节和各个方面所进行的组织、规划、协调、监督和控制的活动和过程。

独立董事：又称作外部董事、独立非执行董事，根据中国证监会《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，上市公司独立董事是指不在公司担任除董事外的其他职务，并与其所受聘的上市公司及其主要股东不存在可能妨碍其进行独立、客观判断关系的董事。

集团诉讼制度：是指诉讼标的为同一种类的一方当事人为庞大集团，且成员在起诉时尚不能完全确定，而由权利人推举代表人进行诉讼的制度。