中小企业如何取得创业投资资金支持

中小企业如何取得创业投资资金支持？发布时间：2005-7-9信息来源：刘方文创业投资和企业是伙伴主持人：创业投资是干什么的？我想这是各位所关心的，下面有请洛明先生介绍。

洛明(河南高科技创业投资公司副总经理)：创业投资起源于美国，国内的发展历史很短，1998年后才进入内地。

目前，比较大的创投公司主要集中在深圳、上海和北京，河南相对较弱，像高创投，才1.6亿元资本金，其他较大的，规模也均在1亿元左右。

那么，创业投资和企业是什么关系呢？首先，创投是一种权益资本，不同于银行的债权，通俗讲就是，我要入股，要分享企业成长的收益，而不是一两年到期后的还本付息，等于说，与企业共享成长、共担风险，所以，大家应是一种伙伴关系。

其次，创投的期限较长，按照国际惯例，3～5年后，才会有退出的可能性，等其发展上一个台阶了，创投才算完成了它的第一使命，会采取逐步退出的方法。

具体怎么退，在合作初期的协议里会有具体的约定，企业可以讨价还价，如果企业对公司长期的发展前景看好，不希望创投在里面长期分享成长的收益，初期又需要资金的支持，在最初签订协议的时候，可以把这些因素全部考虑进去，比如，两年后创投要撤出10%，再两年撤出20%，等等，可以讨价还价。

退出后，创投机构将另寻新的成长性项目。

再者，创投要进入董事会，参与到经营管理中，并非除了投钱就一概不管，还要通过参加董事会，对公司的重大经营事项进行参与，比如，重大投资、重大决策、聘任新的经理人等。

事实上，吸引创投进入，对企业今后的发展有好处。

像高创投的1.6亿元，我们管理这笔资金，一方面要为河南人民的血汗钱负责，另一方面要促进河南省的经济发展，因而，职业经理人都具有一定的背景，是有相关的产业和财务知识的专业人士，与企业合作后，对企业的战略发展、定位、管理等，对建立现代企业制度，都有较大的促进。

认真撰写商业计划书主持人：既然是伙伴关系，是否意味着，创投机构在中小企业融资中，地位非常重要？崔凯(河南创业股份有限公司董事会秘书)：企业初创期，多为股东融资，在有资金需求的时候多采用自己投资或者亲戚、朋友的资金，但是企业发展到一定规模，需扩大投资、提高企业的效益的时候，往往面临困境。

因为银行一般要求企业具备一定规模的现金流，能够提供足额抵押、担保的有效资产，中小企业往往不具备，在关键时期因缺乏资金错过良机。

创投公司能帮助解决这些问题，同时，它作为一个专业团队，对项目投资的回报一般较高，所以，它要求企业具有一定的成长性、有一个好的管理团队，好的产品和技术，这是决定性因素。

此外，省内创投机构，一般都具有一定的政府背景，了解国家的宏观政策、法律法规，也熟悉企业的管理，提供的不但是资金的支持，还有法律、营销、财务等方面的服务，能促进企业尽快发展。

创投最看重的是“团队”主持人：你感觉企业引进创业投资，需要从哪些方面着手？洛明：首先，我想作为一个企业家，应该判断你的企业是否需要引进资金，是以债权形式引进，还是以权益资本引进？应该有一个明确的判断，我们投资人很难替企业做这种把握，这要结合你目前的发展状况及今后发展规划来通盘考虑。

有一点我想强调的是，并不是有钱拿来一定好，应该纠正这种观点，拿钱越多，股东对回报要求的压力就越大。

然后，当你判断确实需要创投资金时，应考虑引入哪些机构，选择时应有所侧重。

比如，我是IT行业，我更应选择有这方面特长和管理经验的公司。

目前，省内的几家主要创投公司都在这儿，当然不仅局限于我省，你也可以在全国范围、甚至全球范围内寻找。

再就是递交你的商业计划书。

它包含很多内容，以前接触过很多创业者，他们给我讲：“我就不写这个东西了，很忙，我们面谈吧！”这种面谈，不能完全取代商业计划书，你与投资经理谈完后，仅针对一个人，创投公司的其他人呢？你与他们每个人都面谈一次吗？与其这样，还不如详细地准备一份商业计划书，还可对多家创投公司递交。

主持人：创业投资机构认可的商业计划书，主要包括哪些内容？请杨炳先生介绍一下。

杨炳(河南联创投资股份有限公司董事、财务总监)：首先，对你的商业计划书的概要做一个介绍；其次，就是介绍你的产品，一个企业都有自己的主打产品，到底是一个什么类型的，应用领域是哪些，市场前景怎么样等；再次，公司目前的股东结构、管理体系的架构情况。

另外，就是对你的营销，以后的市场预测，公司今后的发展战略，包括你的财务状况，以前的、2～3年的财务状况和今后3～5年的财务预测，投资人需要了解这些。

还有，就是你的融资计划，要用多少钱、用在哪里、怎么用法？我想作为一个创业投资公司来判断你的商业计划书的时候，这一点是比较关键的，你既不要把你的融资额无限放大，也不要为了博得创投机构的青睐而降低你的融资额。

简单说，就是你需要100万元，那么，你的计划书里不要把它写成200万元，因为，这可能会招来创投机构的反感，觉得你是在圈钱，对融资是不利的。

反过来，如果需要100万元，你说成50万元，创投机构就会问你，你到底是为了做事，还是用一下钱再说。

我想大家应慎重考虑。

实际上，创投公司可以分批投入资金，比如第一年投100万元，第二年觉得不错的话，可以追加200万元，你可以按照这个方案来设计，公司的发展过程是逐步融资，这样更能体现企业家的诚信。

政府怎么为创业服务主持人：谈到诚信，我想问一下，创投机构比较看重企业、项目的哪些方面？洛明：实际上，对于创投公司职业经理人来讲，我们最看重的是企业的管理团队，这是一个仁者见仁的概念，我更看重创业者，尤其是一把手的诚信如何、素质怎样、有没有能力带领你的团队把你的企业发展壮大。

“一流的团队、二流的技术和产品”，企业可以做起来，但是“一流的产品，二流的团队”，我们是不会投资的，这是创投业的共识。

其次，是企业产品的市场发展前景；再者就是企业以前的财务状况，有没有现金流，一个企业千万不要为了迎合某一投资公司，而改以前的报表，这样会使你丧失机会，世界就这么大，创投机构看重的是未来前景，而不是眼前，当然以前的财务报表会起到一定参考作用，但不绝对。

还有便是行业，有没有行业进入壁垒？投资公司都希望你所处的行业具有一定的垄断性，如果有这方面优势的企业，应该在商业计划书里面着重介绍，同时，在你的盈利预测里面，要给投资公司列明投资回报、投资回收期、回报率等。

另外，创投机构在同企业接触的过程中，会有很多问题要问你，大家也应理解，因为我们信息是不对称的，所以，有些问题甚至很尖锐。

大致问哪些方面，我简单地说一下。

如需求对象是什么样的；产品的品牌如何；企业的竞争状况怎样；对手的状况怎样；与竞争对手相比，你的优势和劣势在哪里；怎样扬长避短；做市场的方式；上游企业状况如何；下游企业是何状况；管理团队的知识结构、员工结构如何；员工培训计划怎样；对人才的引进有什么样的想法，等等，这些都是创投机构希望了解的。

杨炳：我以前就在其他投资公司工作了10年，我赞同洛先生的说法，第一就看你企业家的素质。

实际上投资项目，最根本的一点就是投资企业家，如果你不讲诚信、不敬业的话，那么你的企业发展不起来，投资公司也不可能跟你合作。

以前我在一家政府投资公司，接触的项目非常多，有一些中小企业老板就想着从投资公司赚一把，从我10年的工作经验上看，这些老板没有一个发展起来的。

其次，我比较看重项目的科技含量，而且项目一定要有市场容量和市场前景。

以前的清华大学光盘研究中心，推荐了一个光盘项目，科技含量非常高，但是项目需要一定的孵化时机。

其他的方面不配套，没有市场前景，也不可能投资。

再就是看重实事求是，尤其是财务状况，如果你财务上都说不清这几年的经营情况，我们都是一些大企业的财务老总，或者财务部经理，对财务方面非常精通，这样是不可以的。

最后是，你这个项目要有一定的基础，已运转一段时间，仅仅是一个技术，一个创意，我们目前投资的可能性不大。

主持人：金犁风险投资公司的副总经理孙铭华，从1981年就开始从事投资行业，到现在有很多感受，想把一些共性的东西与大家交流，希望这些案例对大家能有所启发。

孙铭华(河南金犁风险投资公司副总经理)：金犁公司是河南首家民营的风险投资公司，我本人以前在省里一家有名的投资公司，有过很多血的教训。

1984年，我跟香港的一家公司共同投资了一个企业，产品也是高科技产品，当时已经考虑做电脑软盘了，项目特别好，但现在它已经没有踪影了。

说明什么问题？好的项目，如果没有好的团队去操控它，好的项目也会变成坏的项目，这样的例子举不胜举。

政府的计划包括专家们的论证，国内外的考察，从哪个角度看都非常好，但是就忘了一点———人、诚信。

我觉得，企业接触创投公司时，你的理念一定要很清楚。

我们投资高效农业项目，就是发生了很多的碰撞，过去的老企业和我们发生了碰撞，还有人和人的碰撞，过去的模式和我们提供的现代化的这一套发生了碰撞。

我们有专家库，可以专门论证，无论从你的市场定位、发展战略，包括你的资金需求、未来的利润预测，都能够做到，这个非常关键。

但现在，有企业做市场分析时，往往自欺欺人，有人做一种无毒香烟，说全世界有几十亿烟民，每人买一盒，这个市场不得了。

能这样算吗？还有，企业的管理团队要考虑核心人员组成的科学化，既要有经营人员、懂得市场懂得商业运作的，又要有懂得法律和财务的，然后再加上技术，这样沟通起来就很方便，运作起来得心应手。

主持人：刚才4位都是企业高管，下面请郑州市科技局生产力促进中心的尹明理主任，介绍政府怎么为企业进行创业服务，以及申请国家各级各类科技计划和经费的方法和程序。

尹明理(郑州市科技局生产力促进中心主任)：就郑州市而言，每年扶持企业的科技经费近5000万元，一般每年要有6～10个重大攻关项目，每个项目100万元；重点项目20个，一般是30万～50万元；普通项目有50～70个，一般在10万元左右。

其实从全国来讲，河南省包括郑州市申请国家经费支持的项目比较少，一个重要原因是好多企业对国家一些政策不了解。

比如，国家的创业基金，西安高新区申请的经费是2700万元，而整个河南省申请的项目不到300万元，大家申请国家经费资助的积极性比较低，去年申请创业基金的只有20多家，成功的有7家，每个项目平均下来是72万元。

现在，金水区、管城区等都有孵化器。

金水区主要是电子信息专业孵化器，二七区是高校和科研院所孵化器。

其实，孵化器就是一种创业服务机构，也就是说，你有很好的专利和想法可以到孵化器里来，对于政府来讲，主要做一些最基础性的创业服务。

目前孵化器对企业都是免费的，不收服务费和管理费，但是发展得不尽如人意。

这几年，市科技局每年都拿出200万元作为科技孵化的专项资金，帮助一些企业创业发展。

全国好多风险投资公司让我们推荐项目，我们确实也推荐了，目前谈成功的有几家。

实际上，孵化器和风险投资公司的结合，可以优势互补，降低风险。