马绍尔工业公司财务杠杆案例分析

分析数据
项目
资本总额 负债 权益资本 息税前利润 利息费用 税前利润 所得税 税后净利 权益资本净利润率 财3/9务/20杠21 杆系数
行次
负债比率
8.5%
648
55
593
56.355
3.025
53.33
13.3325
40
点击此处添加脚注信息
6.75%
此处添加公司信息 1.0567
LOGO
28.5% 1048 300 748 91.176 16.5 74.676 18.669
LOGO
“一个重要 的因素是 我的谨慎 个性 ”
3/9/2021
此处添加公司信息
马绍尔工业公司
LOGO
现在为何选择负债
△ 宏观经济背景的变化----通过举债，从而减轻通货 膨胀带来的损失
△公司经营战略的改变----需筹集资金来扩大规模
△财务杠杆收益----节税&额外收益
3/9/2021
此处添加公司信息
此处添加公司信息
LOGO
·什么是财务杠杆？
是指企业在筹资活动中对资本成本固定的债务资 金的利用
△正财务杠杆：负债经营使得企业每股利润上升 △负财务杠杆：负债经营使得企业每股利润下降
3/9/2021
此处添加公司信息
3
马绍尔工业公司
当初为何不选择负债
△ 企业的经营战略 △ 企业内部资本充足----未支付股利 △ 领导者的个性 ----谨慎
3/9/2021
行次
负债比率
8.5%
648
55
593
32.4
3.025
29.375
7.344
22.031
点击此处添加脚注信息 此处添加公司信息
3.72% 1.103
LOGO
28.5% 1048 300 748 52.4 16.5 35.9 8.975 26.925 > 3.59%
点击此处添加脚注信息
3/9/2021
此处添加公司信息
11
LOGO
感谢观映
小组成员： 王韵 张沅沅 徐白露 单奇胜
3/9/2021
LOGO
财务杠杆的意义
------案例马绍尔公司
此处添加公司信息
点击此处添加脚注信息 1
说明
LOGO
以马绍尔工业公司为案例，运用债务资本、财务 杠杆等相关知识，分析财务杠杆对公司的作用及意 义。以下分析中选取的部分数据是通过合理的计算 得出的估计值，旨在更好的证明与分析。
3/9/2021
此处添加公司信息
单击此处添加图片标题
LOGO
小结
根据分析可知，负债不是一时 的行为，企业需要根据经营状况随 时调整借贷数量，准确估计企业未 来经营与收益状况。通过对未来前 景的预测，来决定是否运用财务杠 杆。当企业有较好的前景时，可以 充分利用财务杠杆作用，来增加企 业的所有者权益；当决策者对未来 的发展前景有悲观的估计，企业应 减少利用负债，降低企业风险。
56.007 点击此7处.4添9加%脚注信息
1.221 6
LOGO
由上表可得：
当息税前利润为8.7%时，财务杠杆系数越 大，权益资本利润率越高
3/9/2021
此处添加公司信息
分析数据
LOGO
3/9/2021
情况如何？
点击此处添加脚注信息 此处添加公司信息
点击此处添加脚注信息 8
分析数据
项目
资本总额 负债 权益资本 息税前利润 利息费用 税前利润 所得税 税后净利 权益资本净利润率 财务杠杆系数
< 1.459
9
数据分析
资本Baidu Nhomakorabea本率：即各种类型融资的预期报酬率
LOGO
收购前：
4.125*1.0567=4.359%
收购后：
4.125*1.3094=5.401%
通过数据比较可以看出，收购后比收购前的资本成本率增加，即预期报酬率 增加，所以，不难推出，企业收购后的收益比收购前有所增加。
3/9/2021