饶育蕾《行为金融学》课件(第六章心理偏差与偏好)

6.1 过度自信
1、上海到芝加哥的航线里程 〔超过15000公里〕〔不到15000公里〕答对的概率（50%-100%）( )
2、贝多芬出生的时间 〔早于1780年〕〔晚于1780年〕 答对的概率 ( )
3、耶鲁大学成立的时间 〔早于1750年〕〔晚于1750年〕 答对的概率 ( )
4、曾在芝加哥大学任教或学习的教授或学生中获得诺贝尔奖的人数 〔不到50人〕〔多于50人〕 答对的概率 ( )
第6章 心理偏差与偏好
1
过度自信
2
心理账户
3 证实偏差
4
从众心理
5 损失厌恶
6 后悔厌恶 7 时间偏好
6.1 过度自信
人们往往过于相信自己的判断能力，高估自己 成功的机会，把成功归功于自己的能力,而低估 运气和机会在其中的作用，这种认知偏差称为过 度自信（overconfidence）。
过度自信导致“事后聪明偏差”（hindsight bias）与金融市场“过度交易”（over traded）。
6.2 心理账户
人们根据资金的来源、资金的所在、和资金的用途等 因素对资金进行归类，这种现象被称为“心理帐户” （mental accounting）。
在决策过程中，人们通过三种心理账户对他们所面对的选择 的得失进行评价：
1.最小账户(minimal account) 2.局部账户(topical account) 3.综合账户(comprehensive account)
6.3 证实偏差
卡片实验：
假设：正面为元音字母的牌的反面一定是偶数。
5、莫扎特完成的交响乐曲数量 〔不到30首〕〔超过30首〕 答对的概率 ( )
6、马丁.路德.金去世的年龄 〔大于40岁〕〔小于40岁〕 答对的概率 ( )
7、一头亚洲象妊辰的时间 〔超过500天〕〔不到500天〕 答对的概率 ( )
8、尼罗河的长度 〔不到6000公里〕〔超过6000公里〕 答对的概率 ( )
6.1 过度自信
实验分析：
随机地向司机提出这样一个问题：相对道路上的 其它司机，你的驾驶技术是在平均水平之上、处于平 均水平、还是在平均水平之下？ 回答中，有65％到80％的人认为自己的驾驶技术高 于平均水平。但我们当中只有一半的人有这个能力。 所以，大部分人对他们的驾驶技术过度自信了。
6.1 过度自信
对“股利之谜”的解释：
美国联合爱迪生公司的“不派现”风 波 VS
用友软件“高派现”风波
6.3 证实偏差
一旦形成一个信念较强的假设或设想，人们有 时会把一些附加证据错误地解释为对他们有利，不 再关注那些否定该设想的新信息。人们有一种寻找 支持某个假设的证据的倾向，这种证实而不是证伪 的倾向叫“证实偏差”(confirmation bias)。
6.2 心理账户
问题3：
假设你要看电影，花50的买了一张票。当你准备出门的时候， 发现电影票丢了。你愿意去电影院再花50元买一张票看电影吗？
6.2 心理账户
问题4：
假设你要看电影，票价是50元。当你准备出门的时候， 你发现丢了一张价值50元的钞票。你还会去电影院花50元 买票看电影吗？
6.2 心理账户
这位“聪明”的Leabharlann Baidu融学教授，想出一个很是让自己得意的方法，让 自己不会再觉得那么懊恼。在每一年的年初，他为自己设定一个当年 要向当地慈善机构捐款数额的目标，并把这部分数额专列一个账户。 然后，在一年中，一旦有什么需要额外的支出，他就会把那笔开销在 那个捐款账户里扣除。如此一来，他再也看不到那笔让他心烦的计划 外支出了。
6.2 心理账户
问题1：
假设你买一件夹克衣要125元，买一个计算器要15元。售 货员告诉你：你要买的计算器在另一家商店只需10元，但要走 20分钟的路。你会去另一家商店吗？
6.2 心理账户
问题2：
假设你买一件夹克衣要125元，买一个计算器要15元。售货 员告诉你说，你要买的夹克衣在另一家商店只需120元，但要走 20分钟的路。你会去另一家商店吗？
9、一架波音747的重量 〔不到150吨〕〔超过150吨〕 答对的概率 ( )
10、美国平均每年被鲨鱼咬伤至死的人数 〔超过5人〕〔不到5人〕 答对的概率 ( )
6.1 过度自信
问题的答案： 1、上海到芝加哥的航线里程 〔12000公里〕 2、贝多芬出生的时间 〔1770年〕 3、耶鲁大学成立的时间 〔1701年〕 4、曾在芝加哥大学任教或学习的教授或学生中获得诺 贝尔奖的人数 〔73人〕 5、莫扎特完成的交响乐曲数量 〔41首〕 6、马丁.路德.金去世的年龄 〔39岁〕 7、一头亚洲象妊辰的时间 〔645天〕 8、尼罗河的长度 〔6770公里〕 9、一架波音747的重量 〔177吨〕 10、美国平均每年被鲨鱼咬伤至死的人数 〔少于2人〕
6.1 过度自信
实验：世界知识知多少？
请对下列10句话进行是非判断，圈出你的答案，然 后判断你对自己答案的把握，用50%-100%之间的某个数 表示你答对的概率，50%表明你是猜的，100%表示确定 是对的。计算一下10道题答对概率的平均值，并进行四 舍五入，如65%就算70%。写下的估计的平均答对概率。
6.2 心理账户
案例：捐多少钱？
一位金融学的教授发现在自己的开销中，除了预料中的那些之外， 经常有一些意料之外的花费。比如说，朋友结婚，零花钱丢失了，等 等。一年下来，这些计划外的支出加起来，也是一笔不小的金额了。 所以每到年末，清算一下这些消费支出，他总会感到些小小的懊恼。 于是，他决定用一种方法来合理的安排自己的财富。
实验分析：
向1000多位商界人士提出这样的问题：请估计 一下一架普通的、空载的波音747飞机的重量是多 少，给出你的最小估计值和最大估计值。尽量让正 确答案落在在你给出的两个数据之间。
6.1 过度自信
实验分析：
波音747飞机的重量是399000英磅。实验结果是， 大多数人没能给出包含正确答案在内的估计范围。 他们的回答可以把范围放得很大，以便把正确答案 包含在里面。但极少有人这样做。那些商界人士为了 不显示出自己知之甚少，于是自信地把答案限定在一 个比较小的范围内，于是就出现了错误的估计。这种 表现出来的骄傲自大而不可靠的心理就是过度自信。