第一章 国际货币金融制度
第一章 国际货币体系 《国际金融实务》PPT课件
（二）欧洲货币体系的主要内容
• 创设欧洲货币单位（European Currency Unit，ECU） • 稳定汇率机制（Exchange Rate Mechanism,ERM ） • 建立欧洲货币基金（European Monetary Fund, EMF）
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二、欧盟统一货币进程
• （一）德洛尔报告与《马斯特里赫特条约》
• 1971年8月15日宣布停止美元兑换黄金。美元与黄金的官 方平价兑换一终止，实际上等于废除了布雷顿森林协定。
• 1973年3月，布雷顿森林体系彻底崩溃。
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三、牙买加体系（1976～）
（一）牙买加协议(Jamaica Agreement) 的主要内 容
1．浮动汇率制合法化； 2．推行黄金非货币化； 3．增强特别提款权的作用； 4．增加成员国基金份额； 5．扩大信贷额度，以增加对发展中国家的融资。
• 1989牛6月，以欧共体委员会主席雅克·德洛尔（J·Delors） 为首的委员会向马德里峰会提交了德洛尔计划。“德洛尔报 告”提出了货币联盟建立须具备的三个条件。
• 1991年12月9月和10月，欧共体12国首脑签署了《欧洲联盟条 约》，包括《经济与货币联盟条约》和《政治联盟条约》， 统称《马斯特里赫特条约》。
• 各国的金本位制度按其货币与黄金的联系程度， 分为：
– 金币本位制 – 金块本位制 – 金汇兑本位制
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（一）金币本位制
1．金币本位制的内容和特点
• 金币本位制的主要内容是：
• 用黄金来规定货币所代表的价值，每一货币单位都有 法定的含金量，各国货币按其所含黄金重量而有一定 的比价；
• 金币可以自由铸造，任何人都可按本位币的含金量将 金块交给国家造币厂铸成金币；
货币金融学1货币与货币制度
我国货币层次的划分
目前我国的货币供应量的统计是按流动性将货币划分为3个层次： 1. M0＝流通中现金 2. M1＝M0＋活期存款
3. M2＝M1＋定期＋储蓄＋，外币＋证券保证金
中国人民银行从2011年10月起，将以下2类存款纳入M2统计范围 ： 1. 非存款类金融机构在存款类金融机构的存款 2. 住房公积金存款
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黄金总量与全球经济扩张的矛盾
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内外均衡的协调与冲突
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（四）信用货币制度
1. 定义：以中央银行发行的纸币为本位币、本位币是国家强制流通 的价值符号并具有无限法偿能力的货币制度。
2. 人民币制度
① 人民币是我国的法定货币，具有无限法偿能力。 ② 人民币单位为元，辅币单位为角、分。 ③ 人民币的发行权属于国家，人行是全国惟一的货币发行机关。 ④ 中国境内禁止金、银及外币流通。严禁伪造、变造人民币。 ⑤ 人民币汇率实行有管理的浮动汇率制度。
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第2节:货币的职能
货币5大职能 （一）价值尺度： 定义：表现和测量商品的价值。 思考：若无货币，对价值比较将产生什么影响？
（二）流通手段 定义：货币在商品交换中充当交换的媒介。 思考：若无货币，对交易将产生什么影响？
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（三）支付手段 定义：充当延期支付的标准。 思考：该职能与流通手段有何区别？
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四、货币制度的演变
（ 一）银本位制 1. 银本位制是最早的货币制度。 2. 1933年4月，国民党政府实行“废两改圆”，我国正式 实行银本位，1935年又废止了银本位制。 3. 其他国家则早在19世纪未期就放弃了银本位制。
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（二） 金银复本位制
1. 定义：以金铸币和银铸币同时作为本位币的货币制度。 2. 种类：平行本位制、双本位制、跛行本位制 双本位制下的“格雷欣法则” 双本位概念：金银鋳币按国家规定的比价流通的复本位制。 格雷欣法则：
第一章-货币和货币制度金融学
典型的足值货币——贵金属
本质：（1）足值货币本身是具有十足内在价值的商品；
（2）足值货币是以其自身所包含的实际价值同商品 世界
的一切商品相交换；
第一节 什么是货币
2.代用货币
即由政府或银行发行的、代替金属货币流通且承诺可随时 兑现为金属货币的一种纸质符号。
代用货币是由足值货币向现代信用货币发展的一种中介性、 过渡性的货币型态。
（2）信用货币是债务货币。 （3）信用货币具有强制性的特征（法定货 币）。
（4）国家可以通过银行来控制和管理信用 货币流通，把货币政策作为实现国家宏观经济 目标的重要手段。
第一节 什么是货币
4.电子货币 电子货币（Electronic Money）是信用货 币与电脑、现代通讯技术相结合的一种最新货 币形态，通过电子计算机运用电磁信号对信用 货币实施贮存、转账、购买和支付。
➢ 本位币是一个国家法定的、基本的计价通 货。
➢ 在金属货币流通条件下，本位币是指用货 币金属按国家规定的货币单位和价格标准 铸造的铸币，其面值与市场金属价值一致。
➢ 在信用货币制度下，纸币只是流通中的商 品价值符号，货币当局要尽力保证本位币 代表的价值是稳定的。
第二节 货币制度
➢ 特点：
1. 本位币自由铸造和熔毁的规定。
第二节 货币制度
（二）确定货币单位 ➢ 货币制度要明确货币的单位及其划分。
例如，英国的本位币单位为“镑”，镑以 下为“便士”、“先令”等；我国人民币 的单位为“元”，元以下为“角”、 “分”。 ➢ 货币单位又被称为价格标准，是货币标示 商品价格的基准。
第二节 货币制度
（三）各种通货的铸造、发行及流通。 1.本位币
第一章 国际货币体系、国际银行体系和国际金融机构.
• （三）国际货币体系的作用 • 1.为世界经济发展提供必要充分的国际货币，并
规定国际货币及其同各国货币相互关系的准则。 2.确定国际收支的调节机制，以确促世界的稳定 和各国经济的平衡增长。该调节机制涉及到汇率 机制、对国际收支逆差国的资金融通机制，以及 对国际货币(储备货币)发行国的国际收支纪律约 束机制等不同方面。 3.确立有关国际货币金融事务的协商机制及建立 相应的组织机构。确定国际清算和支付手段来源、 形式和数量、
二、 国际金本位体系
特征： • 1.黄金充当国际货币，黄金是国际货币制度 的基础。 • 2.汇率的决定与波动。 • 3.国际收支的自动调节机制。 • 4.国际金本位体系实际上是一个以英镑为中 心，黄金为基础的英镑本位体系
• （二）国际金本位体系的崩溃 • 1880至1914年：国际金本位制度鼎盛时期 • 1914年：金币本位制结束 • 1918至1939年：恢复（金块本位制、金汇
•
•
二、 国际金本位体系
• （一）国际金本位体系的形成与特征
英国1816颁布铸币条例，发行金币。19世纪后期，西方各 国普遍采用金本位制(1880-1914)。 类型：金币本位制（ gold specie standard典型）、金 块本位制（gold bullion standard）、金汇兑本位制 （gold exchange standard）。 特点：自由铸造、自由兑换、自由输出入。
第一章
国际货币体系、国际银行体系和 国际金融组织机构
第一节 国际货币体系 第二节 国际银行体系
第三节 国际金融组织机构
第一节
国际货币体系
• 一、国际货币体系的概念、内容、类型和作用
（一）国际货币体系的概念和内容
• 国际货币体系（International Monetary System），又称
金融学 第一章-货币与货币制度
第一章货币与货币制度1.1 货币1.1.1货币的起源一、货币起源于商品，是商品交换的产物二、货币产生与交换价值形态的四个演变过程（简单的、偶然的价值形态，扩大的价值形态，一般的价值形态，货币价值形态）三、代表人物：马克思1.1.2 货币的形态的演变一、货币形态的演变（一）货币的演变形态：实物货币、金属货币、代用货币、信用货币、电子货币、数字货币（二）实物货币：世界上最早的货币1.特征：其作为货币的价值=作为非货币的价值货币基本特征：（是不是所有商品都可以成为货币？）(1)物质特征：易于标准化、易于分割、易于保存、易于携带(2)社会特征：广泛地被接受、预期价值稳定【提示】并非货币出现的最初阶段才有实物货币。
（三）金属货币：铸币税：指由于国家对货币的供给的垄断地位而流入国家的所有收入（铸币时期名义价值和实际价值开始分离）（四）代用货币（纸币）：代用货币是由政府或银行发行的、代替金属货币流通且承诺可随时兑现成金属货币的纸质符号，包括政府发行的纸质符号和银行券。
代用货币产生的原因：1.金属货币铸造和运输成本过高2.人们日益重视货币代表的价值而非其自身价值两种形式：1.政府发行的纸质符号2.银行券（由银行发行以信用和黄金做双重保证的银行票据）（五）信用货币：信用货币作为商品用途的价值≠作为货币用途的价值，且不能兑换金属货币。
1.信用货币包括：纸币、辅币（通货）、银行存款和其他可作为支付手段的信用工具（存款货币）。
2.不能兑现的银行券（也称支票货币、债务货币）：各种存款货币指那些能够发挥货币作用的银行存款。
3.特点：(1)基本特征：其本身价值远远低于其作为货币的价值(2)完全割断与贵金属的联系，摆脱了资源对货币量的约束，政府可以弹性的提供货币。
(3)发行和流通以国家信誉和银行信誉为保证（六）电子货币用一定金额的现金或存款从发行者处兑换并获得代表相同金额的数据，或者通过银行及第三方推出的快捷支付服务。
通过某些电子化方法将该数据转移给支付对象，从而能够清偿债务的货币形式。
国际金融-国际货币体系
用法律的形式规定金币的重量、成色。 （2）自由铸造
（3）自由兑换
辅币、银行券可自由兑换金币或黄金。
（4）黄金可以自由输出入
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金币本位制的作用
对国际收支有自动 调节作用
○ 价格—铸币流动 机制对国际收支 有自动调节作用。
○ 英国经济学家休 谟 （ D. H u m e ） 见下页
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不仅要恢复危机国的对外偿付能力，还应帮助危机国走出经济衰退。
投票权改革，增加发展中国家的投票权
加强风险监控 不但要监控债务人的对外债务状况，还要监控债权人的对外放贷情况。 加强对金融风险的监控，避免新的危机。
防止对美元的过度依赖
中国主张：超主权储备货币
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1914年－20世纪30年代初期：畸 型金本位时期。
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布雷顿森林体系
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1945年底—20世纪70年代初。
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牙买加体系
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1976年1月至今。
一、国际金本位制
1、金币本位制 以金币为本位货币的货币制度。
1816年英国颁布了《铸币条例》，首先在国内实行了金本 位制度，使用黄金作为本位货币，并铸造金币流通。 其后，其他西方国家纷纷实行金本位制度，至1880年西方 主要国家均实行了金本位。
管理的复杂性； 3.多种储备货币未从本质上解决“特里芬难题”。 （三） 缺乏有效的国际收支调节机制 1.汇率的过度浮动增加了市场不稳定性，甚至恶化了各国的
国际收支。 2.IMF的贷款机制并不能很好地促进国际收支的平衡； 3.国际收支调节任务仍然大部分落在逆差国家身上，牙买加
体系没有建立制度来约束或帮助逆差国恢复国际收支平衡； 4.由于储备货币多样化和汇率安排多样化，货币危机和国际
国际货币体系的发展历程
二、布雷顿森林体系（1945—1973）
（四）布雷顿森林体系的崩溃
1. 第一次美元危机（1960） 互惠信贷协议(Swap Agreement) 借款总安排（General Arrangement） 黄金总库（Gold Pool）
2. 第二次美元危机（1968） 黄金双价制（Two-tier Gold Price System） 特别提款权（Special Drawing Rights ）
东亚区域内产品需求结构（1980-2009）
“美元体制”是可持续的
1990-2009年东亚地区最终产品出口市场的比重分布（%）
年份 1990 1993 1996 1999 2001 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
美国 34.0 31.6 28.9 38.0 32.7 30.3 28.8 28.8 28.6 26.5 24.1 24.6
国际金融
第一章 国际货币体系
第一节 国际货币 体系的发展历程
第二节 欧元的启 动和运行
第三节 国际金融 机构
第一节 国际货币体系的发展历程
国际货币体系(international monetary system，IMS) 即是在国际储备资产（货币）比价的确定、外汇管制、货 币可兑换、国际汇率安排和国际收支调节等方面所确定的 原则、所签订的协议与规章制度、所形成的各种国际惯例 、所采取的措施和所建立的组织机构的总称。
第二，今后相当一段时期内我们无法看到其他货币可 以取代美元的国际地位。
“美元体制”是可持续的
东亚地区持有的美国政府债券统计表
日本 中国 香港特区
03/12 550.8 159
50
04/12 689.9 222.9 45.1
国际货币制度
•国际货币制度概述 •布雷顿森林体系 •当前的国际货币体系 •区域性的货币制度
第一节 国际货币制度概述
一、国际货币制度(体系) (international monetary system)的概念 调节各国货币关系的一整套国际性的规 则、安排、惯例和组织形式。 各国关于货币在国际间的支付结算、汇 兑和转移所确定的原则、措施以及相应 的组织形式的总称。
一、布雷顿森林体系的内容与特征 成立IMF 和IBRD “美元——黄金本位制” 可调整的固定汇率制 融通资金 取消外汇管制 国际收支失衡的调节
第三节 布雷顿森林体系
二、布雷顿森林体系的运行及崩溃
战后初期的“美元荒” 60年代以后的“美元泛滥” “美元危机”与布雷顿森林体系的解体
第一节 国际货币制度概述
国际货币制度的内容
o o o o 国际收支的调节机制 国际汇率制度 国际储备资产的确定 各国货币的可兑换性与国际结算的原则
第一节 国际货币制度概述
二、国际货币体系的原则与作用 适度的清偿能力 有效的际收支调节机制 国际货币金融事务的协商机制 信心保证
第一节 国际货币制度概述
三、国际货币体系的类型 确定货币体系类型的标准
货币体系的基础即本位货币 作为国际流通、支付和交换媒介的主要货币
国际主要货币与本位币之间的关系
第一节 国际货币制度概述
三、国际货币体系的类型 根据储备资产分类： 金本位制、金汇兑本位制、信用本位制 根据汇率制度分类： 固定汇率制度、浮动汇率制度、中间汇 率制度
第五节 欧洲货币体系
欧元推出的步骤（马德里首脑会议）
o 1996年—1998年 确认首批参加国资格，筹建欧洲中央银行 o 1999年—2001年 欧元启动，没有有形的欧元流通 o 2002年—2002年6月 欧元与成员国货币同时流通 o 2002年7月以后 单一的欧元
国际金融国际货币体系和汇率制度
内； ③特殊情况下可以重新调整平价。 3、成立国际货币基金组织，维护汇兑平价体
系。
布雷顿森林体系的主要缺陷：
1、无法解决“特里芬难题”，即作为汇兑平 价体系中心货币的美元必须保持币值坚挺，从 而必须长期维持国际收支顺差；而作为国际储 备货币的美元必须为世界各国提供充足的清偿 手段，从而只能长期维持国际收支逆差，使美 元面临极大的贬值压力。美元的这种两难处境 是布雷顿森林体系最终崩溃的根本原因。
（1）各国对本国货币都规定有金平价，中心 汇率是按两国货币各自的金平价之比来确定的。
（2）外汇市场上的汇率水平相对稳定，围绕 中心汇率在很小的限度内波动。
☆两者的不同点：
（1）金本位制下的固定汇率制是自发形成的； 在纸币流通条件下，固定汇率制则是通过国际 间的协议(布雷顿森林协定)人为建立起来的。
二、浮动汇率制度
浮动汇率制度是指现实汇率不受平价的限制， 随外汇市场供求状况变动而波动的汇率制度。 在浮动汇率制下，一国不再规定货币的含金量， 也不再规定汇率波动的上下限，中央银行没有 维持汇率波动界限的义务，在一般情况下外汇 汇率随着外汇市场的供求状况而波动。
（1）按政府是否干预划分：自由浮动和管理浮动 自由浮动(Free Floating)： 又称清洁浮动（Clean Floating），是指一国政府对
（一）牙买加体系主要内容 浮动汇率合法化。 黄金非货币化。 增加基金组织会员国缴纳的基金份
额，由原来的292亿特别提款权单位增加 到390亿特别提款权，增加了33.6%。
扩大对发展中国家的资金融通。 提高特别提款权的国际储备地位。
（二）牙买加体系的特点 1、汇率安排多元化：固定汇率、浮动汇率 2、国际储备多元化： (1) 美元仍是最主要的储备货币，但美元的地
国际货币金融法律制度
《国际货币金融法律制度》一、产生（一）产生背景20世纪，国际金融业更加发展。
1944年7月，在美国新罕布尔州布雷顿森林召开了有44国参加的“联合与联盟国家国际货币金融会议”，通过了以“怀特计划”为基础的《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，合称《布雷顿森林协定》，建立起一个以黄金为基础，以美元为中心的国际货币体系，称为布雷顿森林货币制度。
这是国际货币金融关系国际法律调整的新时代。
1988年7月，国际清算银行巴塞尔委员会成员国签署了《统一国际银行资本衡量和资本标准》协议，简称巴塞尔协议。
目的是在联合国体系之外的国际金融领域建立“巴塞尔体制”。
巴塞尔协议是将民间跨国货币资金融通纳入国际法律秩序之始。
国家与国家之间会发生各种经济关系，往往涉及到货币资金通融，涉及到不同的货币，国际金融研究的是一个国家与另一个国家之间的货币关系。
当今的国际社会，没有一个凌驾于所有权力之上的立法机构，故，国际金融关系要用国际条约与国际惯例调节与约束国家之间的关系。
（二）国际经济法概念国际金融法是国际经济法的一个分支。
国际金融法调整的对象是国际金融关系。
国际金金融关系是指：人们在国际金融交往与国际金融活动中产生的权利义务关系。
（三）国际经济法渊源1、国际条约国际条约是创设、确认、变更国际金融法之原则、规则、制度的基本规范形式。
国际条约对于缔约国有约束力。
国际条约可以分为：全球性的：《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》区域性的：《亚洲开发银行协定》、《泛美开发银行协定》。
2、国际惯例国际惯例是选择性，或者任意性规定。
国际商会《统一托收规则》；《合同担保统一规则》；《跟单信用证统一惯例》世界银行《贷款协定和担保协定通则》3、国际国内金融法规发达国家的国内法有较大影响。
国际金融中心所在国的国内法影响更大。
比如：英国的公司法。
美国的证券法，证券交易法。
日本的证券交易法。
（四）证券兑换和汇率制度涉外货币制度主要研究本国货币与他国货币关系、汇率问题。
国际金融名词解释
国际金融名词解释By经济管理学院陈引娣第一章国际货币体系1、货币体系（International Monetary System）：指在国际经济关系中，为满足国际间各类交易的需要，各国政府对货币在国际间的职能作用，以及其他有关国际货币金融问题所制定的协议、规则和建立的相关组织机构的总称。
2、特里芬难题：以一国货币（美元）为中心的国际金汇兑本位制存在着不可克服的内在矛盾（布雷顿森林体系的缺陷之一）3、牙买加体系的主要内容：（1）浮动汇率合法化（2）黄金非货币化（3）提高特别提款权（SDRs）的国际储备地位（4）增加成员国在基金组织中的基金份额（5）扩大对发展中国家的资金融通4、牙买加体系的特点：（1）国际储备货币多元化（2）以浮动汇率为中心的多种汇率制度（3）国际收支调节方式多样化：A、总需求调节 B、汇率调节 C、对商品贸易和资本流动实施控制第二章：汇率理论1、外汇从动态角度理解，外汇是指人们将一种货币兑换成另一种货币来清偿国际间债权债务关系的行为。
广义静态角度理解，指以外国货币表示的，在国际上可以自由兑换且能被各国普遍接受与使用的所有金融资产。
包括外国货币、外币支付凭证、外币有价证券、特别提款权和其他外汇资产。
狭义静态外汇是指以外币表示的，可用于进行国际之间结算的支付手段。
2、自由兑换货币:对国际间经常往来的付款与资金转移不加限制,互相之间可以自由兑换的货币,只要一方有要求,另一方有义务随时予以兑换.3、汇率：两国之间货币的比价和交换关系4、汇率的标价法（1）直接标价法:以单位外币为标准折算成若干单位的本国货币（2）间接标价法:以单位本币为标准折算成若干单位的外国货币（3）美元标价法:以一定单位的美元为标准来计算应该兑换多少其他国家货币的汇率表示方法5、汇率按照经济意义分类（1）名义汇率:某一市场的汇率或官定汇率.（2）实际汇率:是以相同货币计量外国商品和本国商品的比率（3）有效汇率:是各种双边汇率的加权平均.A 币有效汇率=∑A 国货币对i 国货币的汇率×（A 国同i 国的贸易值/A 国的全部对外贸易值）6、影响汇率变动的主要因素（1）长期因素A 、经常帐户差额B 、通货膨胀率的差异C 、经济增长率差异 a.收入和进口 b.生产率 c.资本流入（2）短期因素A 、利率差异B 、信息的获取或捕捉C 、政府对外汇市场的干预D 、人们的心理预期E 、宏观经济政策a.逆差时会实行(双紧的政策)b.货币政策中的货币供应量增加-本币贬值7、汇率变动对国民经济的影响（1）对国际收支的影响（以贬值为例）A 、对进出口贸易收支B 、对非贸易收支(旅游和劳务的出口增加，进口减少)C 、对国际资本流动(对影响长期资本影响不大）——（汇率预期会影响短期资本)（2）对国内经济的影响（以贬值为例）A 、物价效应（a.出口增加而引起的抢购 b.进口价上升而引起的攀比 c.原材料价格的上升 d.会影响一国的宏观经济总量用外币表示的规模）B 、收入分配效应（出口商,进口商,国外的进口商收入增加）C 、产业结构（出口和进口替代品会获得发展）D 、就业率（增加,但条件是工资不变或变动幅度小于汇率变动的幅度）（3）贬值对国际经济的影响A 、小国货币贬值：会影响邻国和贸易伙伴国B 、大国货币贬值：a.工业大国主要是进口国，贬值会使其进口减少b.汇率大战,贸易大战c.国际储备体系金融体系的动荡8、购买力平价理论：该理论产生于第一次世界大战刚刚结束时期，是世界经济动荡不安的产物。
国际金融基础理论知识——国际货币体系
• 3.废除外汇管制.成员国可以对 资本项目进行一定的管制,但不 能对经常项目实施管制.
• 4.向国际收支逆差国提供短期 资金解决收支困难的问题.
五、布雷顿森林体系运作
正常运作的基本条件
◆ 美国保持国际收支顺差，美元对外价值稳定。 ◆ 美国黄金储备充裕，能够保持美元与黄金的可兑 换性。 ◆ 将黄金市场价格维持在官价水平。
• 金块本位制又叫“生金本位制”，它 指的是在流通中的纸币或银行券只能 在一定条件下兑换金块的一种金本位 制。在这种货币制度下，名义上以金 币作为本位币，但实际上并不铸造和 交换金币。在第一次世界大战中，英 、法等国相继采用。
金块本位制与金币本位制的主要区别
• 在金块本位制下，金只是在有限的范围 之内才允许兑换，同时不铸造金币，金币 也不流通。人们兑换黄金的条件是要求兑 换的货币的含金量达到一定的最低数量， 才能用货币来兑换到金块。这个数量往往 规定得很高，使小额的货币量不能兑换黄 金。这可使在流通中的金量得以缩减，节 约黄金的使用。
1871—1897年间相继采用了金本位制度
，从而形成了当时的国际货币制度。
国际金本位体系的主要内容
• 法定含金量，承诺随时以官价无限 制地买卖黄金
• 黄金数量与货币供给量之间有一固 定的数量关系
• 各国市场对黄金流入流出没有任何 限制
国际金本位制下汇率的决定
在国际金本位制下各国都规定了本国金币的重量和成 色，即含金量。 ① 由铸币平价决定
二. 国际货币体系方案的提出
• 1943年4月英美两国从本国的利益出发，分别 抛出了新的国际货币体系的方案，即英国的“凯 恩斯计划”和美国的“怀特计划”。
• “凯恩斯计划”和“怀特计划”有一些共同点： 都只着重解决国际收支经常项目不平衡的问题； 都只着重解决工业发达国家的资金需要，而忽视 了发展中国家的资金需要；追求汇率的稳定，防 止竞争性的汇率下跌。但一些重大的问题上，两 者针锋相对，因为两者都是从本国利益出发的。
第一篇国际货币制度
• • • • • • • • • 供给。 以美国为外国,英国为本国。外汇的供给函数表达示为S $ =f(D ￡ ） D ￡=10-2P￡ 表6 用美元表示 用英镑表示 英镑需求量 美元供给量 的英镑价格P￡ 的美元价格P$ D￡ s￡ $5 £ 0.2 0 0 $4 £ 0.25 £ 2 $8 $3 £ 0.33 £ 4 $12 $2.5 £ 0.4 £ 5 $12.5 $2 £ 0.5 £ 6 $12 $1 £ 1 £ 8 $8
第一章外汇与汇率 第一节外汇与汇率的含义
• 一、国际汇兑 • 国际汇兑(Foreign exchange)是指不直接运 送现金,而利用支票、汇票、信函与电报 等信用工具,以委托付款或转让债权的方 式来结算国际之间债权和债务的手段或 活动。
国内结算与国际结算的差异
• 芝加哥银行的资产负债表 • 资产(assets) • 准备(reserve)+$10000 • 纽约银行的资产负债表 • 资产 • 准备-$10000 • 美国银行的资产负债表 资产 负债(Liablities) 钢厂的活期存款+$10000....
外汇需求曲线及其移动
D2
• P￡
D1
D0
D2
D1 D0
￡
二、外汇的需求弹性
外汇的需求弹性=外汇需求量变动的百分比/汇率变动的百分比 P￡ ￡1=$3 ￡1=$2 P￡ ￡1=$3 ￡1=$2
D￡
D￡
10
100
￡
10
12
￡
图3 图4 图3的外汇需求弹性为1.8>1 图4的需求弹性为0.34<1
三、外汇的供给
国际货币体系与国际金融组织
（二）布雷顿森林体系的主要内容
• 核心内容
1）“美元——黄金”本位制
1盎司黄金 ＝35美元
2）可调整的钉住汇率制度
•各国货币与美元保持固 定比价（可调整）
“双挂钩”
•各国货币对美元汇率波
2. 第二次美元危机（1968年）
• 侵越战争，财政金融恶化，通账，贬值 • 拯救措施： • 黄金双价制（官价与市场价） • 创设SDR（1969）
伦敦黄金市场的金价变动
1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974
35.12 35.19 35.20 41.90 35.20 37.37 43.63 64.90 112.2 186.5 5
一、国际货币体系的概念
International Monetary System，又称 国际货币制度，是为了适应国际贸易与国 际支付的需要，各国政府对货币在国际范 围内发挥世界货币职能所确定的有关政策 规定和制度安排。
二、国际货币体系的内容
国际货币体系是支配各国货币关系的规则和 机构所形成的一个完整系统，这个系统主要 包括以下几个方面的内容：
(5)在有适当保证的条件下，向成员国提供临 时性的资金融通，使其有信心且利用此机会 纠正国际收支的失衡，而不采取危害本国或 国际经济的措施；
(6)根据上述宗旨，缩短成员国国际收支不平 衡的时间，减轻不平衡的程度。
二、国际货币基金组织的职能
1．汇率监督和政策协调 2．向国际收支发生困难的会员国提供 必要的贷款 3．向会员国提供国际货币合作和协商 的场所
第一节国际货币金融的基础知识
• 第三、能对国际收支失衡进行有效的
调节
• 有效的国际调节有助于克服国际收支失衡，
调整的主要方式有： • 改变汇率，使货币升值或者贬值； • 国内经济活动的收缩或扩大； • 政府直接控制对外贸易，严格控制进口和 出口
货币，但又不会造成通货膨胀，从而为国际贸易 融集资金，为调整国际收支创造方便条件，并能 为各国提供金融储备手段。
• 第二、能使所有人对国际储备资金具
有信心；
• 国际储备资金的信心建立在国际货币体系
对各国金融储备可能发生的不稳定变动的 预防之上。只要国际货币体系能够有效地 防止各国金融贮备机构的不稳定，人们就 会对国际储备资金有信任感，不会挤兑或 者甩售等方式冲击国际储备资金，造成世 界经济的混乱。
第一节 国际货币金融的基础知识
1.国际货币体系的定义 1.国际货币体系的定义
• 国际货币体系，又称国际金融体系，是指
在国际经济关系中，为满足国际间各类交 易的需要，各国政府根据共同的准则或达 成的共同协议，对于支配各国货币关系、 世界货币职能的原则、惯例、协调和组织 形式的安排。 • 因而，国际货币体系是一套制度，它一般 包括三个方面的内容。
国际货币体系的主要内容
• 第一、各国货币的可兑换性和汇率的
确定； • 第二、国际收支的调节； • 第三、国际关键货币和储备资产。
2、国际货币体系的功能
• 促进国际贸易的发展，保证国际资本流动的稳定 •
有效； 因而一个理想的国际货币体系应该是：
• 第一、能够提供足够的国际清偿能力；
• 国际清偿能力是指国际ห้องสมุดไป่ตู้币体系必须供给充足的
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Βιβλιοθήκη 2.有管理的浮动汇率。很多国家采取浮动汇率， 货币的汇率取决于市场供求关系，但政府可通过 市场干预汇率。 三、欧洲货币体系 (一)欧洲货币体系是欧共体成员的货币一体化体 系 (二)欧洲货币单位(European Currency Unit,ECU) (三)欧元
四、中国的货币汇兑制度 (一)中国法上的外汇 (二)人民币汇率 (三)结汇、售汇和付汇制度 (四)外汇管理制度 (五)中国有关人民币汇率制度的改革
(三)银本位制(Silver Standard) 银本位制以白银为本位货币，在西方国家实行金 本位制时期由印度和墨西哥等少数国家实行。 二、以金银确定货币比值的制度 (一)金汇兑本位制(Gold Exchange Standard) 20世纪20~30年代主要国家实行金汇兑制。 (二)货币集团(Currency Group) 货币集团是20世纪30年代至二战期间形成的美 元、英镑、法国法郎三个货币集团。
3.法律渊源。包括国际法和国内法，包括： （1）国际条约， （2）国际惯例， （3）涉外金融法。 4.国际金融法的内容。可分为三个部分： （1）国际贸易金融法 （2）国际投资金融法 （3）国际货币金融法
二、国际货币体系 (一)国际货币体系的定义与内容 国际货币体系(International Monetary System)是指在国际经贸、金融交易中，各国对 主导货币发挥国际货币职能所规定的规范和采取 的做法的统称。
第八编 第一章
国际货物金融法律制度 国际货币金融制度
本章重点 第一节 国际货币金融制度 第二节 国际货币本位制
【本章重点】 本章介绍了国际货币金融法的概念、国际货币本 位制、国际汇兑制度；需重点掌握布雷顿森林体 系的演变及现行国际汇兑制度的内容和中国的外 汇制度。
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第一节国际货币金融制度
二、对布雷顿森林体系的评价 (一)布雷顿森林体系对美国的利益 (二)布雷顿森林体系的优点 (三)布雷顿森林体系的内在不稳定性 1.由于美元的特殊地位 2.若美国的国际收支长期逆差，必然会引起美元 信用危机；若美国长期保持国际收支平衡，则会 断绝国际储备的来源，从而引起国际清偿能力不 足的危机。
一、国际金融法的概念和特点 国际金融法(International Finance Law)是调 整资金跨国流动所产生的各种法律关系的法律规 范的总和。其基本特点是： 1.国家和国际组织作为国际金融关系的主体具有 双重地位，既是参与者又是监管者。 2.法律关系的客体。包括本国货币、外国货币和 其他货币单位，也包括某些跨国运转的资金工具。
3.由于IMF成员承担稳定汇率的义务，必须对外 汇活动进行干预以平抑汇价。 4.固定汇率本身具有导致国际收支不平衡的缺陷。 三、布雷顿森林体系的演变和崩溃
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第四节 现行国际汇兑体制
一、现行国际汇兑体制的基本特征 1.国际储备货币多元化。 2.浮动汇率长期化。 3.发展中国家国际收支平衡严峻化。 二、各国的货币汇兑制度 各国的货币汇兑制度目前大致可划分为两类。 1.钉住制，即把本国货币价值与他国货币联系起 来，本币对外币的价值随着钉住的货币的价值的 变动而变化。
三、纸币本位制(Paper Currency Standard) 1.纸币本位制是以不含黄金量、不兑换金银的纸 币及其金属辅币作为法定货币的制度。现在各国 均采取纸币本位制。 2.布雷顿森林制度与纸币本位制。 3.中国的纸币本位制。
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第三节 布雷顿森林体系
一、布雷顿森林体系及其基本内容 (一)布雷顿森林体系的建立及其演变 布雷顿森林体系，是指根据《国际货币基金协定》 建立的以美元为中心的国际货币体系。这一体系 从其建立、演变到崩溃，经历了近30年。 (二)布雷顿森林体系的基本内容 1.建立货币平价制度 2.建立固定汇率制
内容包括： 1.汇率制度。 2.货币转移的界限。 3.国际储备的确定，国际收支的调节等。 (二)国际货币体系的产生与发展
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第二节 国际货币本位制
一、以金、银为本位货币的制度 (一)复本位制(Bimetallic Standard) 复本位制是同时以金银作为本位货币的制度。近 代新兴资本主义国家在18世纪及其前数百年间大 多采用复本位制。 (二)金本位制(Gold Standard) 金本位制以黄金为本位货币。
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