05第五讲商业银行证券投资业务经营管理
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第五讲 商业银行证券投资业务经营管理
学习目标
通过学习商业银行证券投资的目的和特点, 懂得证券投资对商业银行来说,仍然重要;
通过学习商业银行证券投资的对象,懂得不 同国家的商业银行由于法律法规的限制,可 投资的证券种类不尽相同;
学习目标
通过学习商业银行证券投资收益及其计算, 了解证券投资收益的构成及其不同收益率和 不同期限证券收益的计算;
即: P2 (1 i)2 60美元
或是:P2
60美元 (1 i)2
60 (1 6%) 2
53.400美元
(三)证券投资收益的计算
(3)与此相类似,有更小的金额( P3), 如按复利投放,在第三年年末将有60美元的 现值。
即:P3 (1 i)3 60美元
或是: P3
60 (1 i)3
化,比票面收益率更接近实际。)
(二)证券投资收益率
3、到期收益率——即:购买证券,对于投 资本金每年能取得多少收益的比率。到期收 益率是考虑了证券利息收入和增值(或贬值) 因素的收益率。
即:
到期收益率
到期利息
到期还本(出售价格) 持券期间
购入价格
购入价格 到期还本(出售价格)
2
注:购入价小于出售价为盈利
60 (1 6%)3
50.377 美元
(三)证券投资收益的计算
(4)以同样方法也可以算出其他利息支付
的现在价值:P4 …… P10
P4
60 (1 6%) 4
47.526 美元
P5
60 (1 6%)5
44.836 美元
P6
60 (1 6%)6
42.298美元
(三)证券投资收益的计算
(三)证券投资收益的计算
如果利率不是6%,情况就会发生变化, 即:
➢ 如果利率高于6%,到一年后应收$1060 的现时价值就较低些;
➢ 如果利率低于6%,则上述的现时值就较 高些。
(三)证券投资收益的计算
例如: ➢ 如果利率为8%,则
P S = $1060 $981.48 1 i 1 8%
(二)与放款业务相比 ➢ 1、流动性不同 ➢ 2、风险性不同 ➢ 3、业务关系不同
三、商业银行证券投资的对象
商业银行证券投资是其在金融市场上买 卖有价证券的活动,金融市场上有价证 券的种类也就决定了商业银行证券投资 的范围。基于商业银行的投资目的,可 供商业银行投资的证券主要有政府债券、 公司债券和股票。
三、商业银行证券投资的对象
(一)政府债券(提问) (二)公司债券(提问) (三)股票(提问)
四、商业银行证券投资收益及其计算
(一)证券投资收益 (二)证券投资收益率 这些收益根据不同计算标准可形成不同
的收益率:
(二)证券投资收益率
1、票面收益率 第一,票面标明的收益率——利率; 第二,票面上虽未标明收益率,但有每
讨论题
试述在市场利率变动时,商业银行证券投资 的理想策略。
一、商业银行证券投资的目的
商业银行证券投资业务是指商业银行买 卖有价证券的活动。证券投资是商业银 行的一项重要的业务,是银行收入的主 要来源之一,随着我国商业银行经营机 制的转变,证券投资业务也将成为必然 的业务组成部分。
一、商业银行Байду номын сангаас券投资的目的
P7
60 (1 6%)7
即 I Pin
那么,本利和=本金+利息额
即 S P I P Pin P(1 in)
(三)证券投资收益的计算
经过换算,可得 P S
1 in
因为期限是1 ,故 P S
1 i
公式中的P就是现值。
将上述数字代入公式可得:
S $1060
P
=
$1000
1 i 1 6%
因此,当市场利率为6%时,一年后收益 $1060的债券,现值为$1000。
期支付的利息数额,所以收益率为: 利息
本金
(二)证券投资收益率
第三,票面上既无标明收益率,也无利息
额,
票面收益率
票面额 实际售价 票面价值
(实际为贴现利息率)
(二)证券投资收益率
2、当期收益率 即用证券票面收益除以证券买卖价格而
得出的收益率。 即:票面收益(证票券面买额卖价 票格面收益率) 当期收益率 (这个收益率考虑了证券市场价格的变
购入价大于出售价为亏本
(三)证券投资收益的计算
这个问题主要是研究,已知一张债券过 一定时期将能获得的收益,来换算现时 的价值,即现在这张债券值多少钱。
(三)证券投资收益的计算
1、一年期的债券 例:债券一年后收益为$1060,当时市场利
率为6%,那么,现值是多少? 这要用单利计算公式来计算: 单利计算公式:利息额=本金×利率×时期
即: S P(1 i)n
P
S (1 i)n
(三)证券投资收益的计算
解:
(1)有某个金额( P1 )如按现行利率投放, 一年后就有60美元的价值,
即:P1(1 i) 60美元
或是
P1
60美元 60 1 i 1 6%
56.604美元
(三)证券投资收益的计算
(2)另有较小的金额( P2),如按现行利 率按复利投放,在两年年末时将有60美元的 现值。使用复利是因为第一年的利息在第二 年也会得到利息,
通过学习商业银行证券投资的风险及投资对 策,懂得证券投资的技巧和方法。
思考题
1、简述商业银行证券投资的目的和特点。 2、在了解商业银行证券投资对象的基础上,
阐述目前我国商业银行可投资的证券种类及 原因。 3、在了解商业银行证券投资收益和收益率 的基础上,掌握证券投资收益的计算方法。 4、阐述商业银行证券投资的风险。
商业银行证券投资的目的可以概括为: ➢ (一)灵活运用资金 ➢ (二)获取收益 ➢ (三)降低经营风险 ➢ (四)补充流动性需要
二、商业银行证券投资业务的特点
(一)与工商企业投资活动相比 ➢ 1、投资对象不同 ➢ 2、获取收益的方式不同 ➢ 3、投资对象的流动性不同 ➢ 4、投资的重要性不同
二、商业银行证券投资业务的特点
➢ 如果利率为4%,则
P S = $1060 $1019.23 1 i 1 4%
这样计算,既不吃亏,也能卖出。
(三)证券投资收益的计算
2、多年期的债券
例:假定10年期的债券每年年末支付一次利 息,利率为6%,付利息60美元,十年末付 本金1000美元。问现值是多少。
这要用复利计算公式来计算:
学习目标
通过学习商业银行证券投资的目的和特点, 懂得证券投资对商业银行来说,仍然重要;
通过学习商业银行证券投资的对象,懂得不 同国家的商业银行由于法律法规的限制,可 投资的证券种类不尽相同;
学习目标
通过学习商业银行证券投资收益及其计算, 了解证券投资收益的构成及其不同收益率和 不同期限证券收益的计算;
即: P2 (1 i)2 60美元
或是:P2
60美元 (1 i)2
60 (1 6%) 2
53.400美元
(三)证券投资收益的计算
(3)与此相类似,有更小的金额( P3), 如按复利投放,在第三年年末将有60美元的 现值。
即:P3 (1 i)3 60美元
或是: P3
60 (1 i)3
化,比票面收益率更接近实际。)
(二)证券投资收益率
3、到期收益率——即:购买证券,对于投 资本金每年能取得多少收益的比率。到期收 益率是考虑了证券利息收入和增值(或贬值) 因素的收益率。
即:
到期收益率
到期利息
到期还本(出售价格) 持券期间
购入价格
购入价格 到期还本(出售价格)
2
注:购入价小于出售价为盈利
60 (1 6%)3
50.377 美元
(三)证券投资收益的计算
(4)以同样方法也可以算出其他利息支付
的现在价值:P4 …… P10
P4
60 (1 6%) 4
47.526 美元
P5
60 (1 6%)5
44.836 美元
P6
60 (1 6%)6
42.298美元
(三)证券投资收益的计算
(三)证券投资收益的计算
如果利率不是6%,情况就会发生变化, 即:
➢ 如果利率高于6%,到一年后应收$1060 的现时价值就较低些;
➢ 如果利率低于6%,则上述的现时值就较 高些。
(三)证券投资收益的计算
例如: ➢ 如果利率为8%,则
P S = $1060 $981.48 1 i 1 8%
(二)与放款业务相比 ➢ 1、流动性不同 ➢ 2、风险性不同 ➢ 3、业务关系不同
三、商业银行证券投资的对象
商业银行证券投资是其在金融市场上买 卖有价证券的活动,金融市场上有价证 券的种类也就决定了商业银行证券投资 的范围。基于商业银行的投资目的,可 供商业银行投资的证券主要有政府债券、 公司债券和股票。
三、商业银行证券投资的对象
(一)政府债券(提问) (二)公司债券(提问) (三)股票(提问)
四、商业银行证券投资收益及其计算
(一)证券投资收益 (二)证券投资收益率 这些收益根据不同计算标准可形成不同
的收益率:
(二)证券投资收益率
1、票面收益率 第一,票面标明的收益率——利率; 第二,票面上虽未标明收益率,但有每
讨论题
试述在市场利率变动时,商业银行证券投资 的理想策略。
一、商业银行证券投资的目的
商业银行证券投资业务是指商业银行买 卖有价证券的活动。证券投资是商业银 行的一项重要的业务,是银行收入的主 要来源之一,随着我国商业银行经营机 制的转变,证券投资业务也将成为必然 的业务组成部分。
一、商业银行Байду номын сангаас券投资的目的
P7
60 (1 6%)7
即 I Pin
那么,本利和=本金+利息额
即 S P I P Pin P(1 in)
(三)证券投资收益的计算
经过换算,可得 P S
1 in
因为期限是1 ,故 P S
1 i
公式中的P就是现值。
将上述数字代入公式可得:
S $1060
P
=
$1000
1 i 1 6%
因此,当市场利率为6%时,一年后收益 $1060的债券,现值为$1000。
期支付的利息数额,所以收益率为: 利息
本金
(二)证券投资收益率
第三,票面上既无标明收益率,也无利息
额,
票面收益率
票面额 实际售价 票面价值
(实际为贴现利息率)
(二)证券投资收益率
2、当期收益率 即用证券票面收益除以证券买卖价格而
得出的收益率。 即:票面收益(证票券面买额卖价 票格面收益率) 当期收益率 (这个收益率考虑了证券市场价格的变
购入价大于出售价为亏本
(三)证券投资收益的计算
这个问题主要是研究,已知一张债券过 一定时期将能获得的收益,来换算现时 的价值,即现在这张债券值多少钱。
(三)证券投资收益的计算
1、一年期的债券 例:债券一年后收益为$1060,当时市场利
率为6%,那么,现值是多少? 这要用单利计算公式来计算: 单利计算公式:利息额=本金×利率×时期
即: S P(1 i)n
P
S (1 i)n
(三)证券投资收益的计算
解:
(1)有某个金额( P1 )如按现行利率投放, 一年后就有60美元的价值,
即:P1(1 i) 60美元
或是
P1
60美元 60 1 i 1 6%
56.604美元
(三)证券投资收益的计算
(2)另有较小的金额( P2),如按现行利 率按复利投放,在两年年末时将有60美元的 现值。使用复利是因为第一年的利息在第二 年也会得到利息,
通过学习商业银行证券投资的风险及投资对 策,懂得证券投资的技巧和方法。
思考题
1、简述商业银行证券投资的目的和特点。 2、在了解商业银行证券投资对象的基础上,
阐述目前我国商业银行可投资的证券种类及 原因。 3、在了解商业银行证券投资收益和收益率 的基础上,掌握证券投资收益的计算方法。 4、阐述商业银行证券投资的风险。
商业银行证券投资的目的可以概括为: ➢ (一)灵活运用资金 ➢ (二)获取收益 ➢ (三)降低经营风险 ➢ (四)补充流动性需要
二、商业银行证券投资业务的特点
(一)与工商企业投资活动相比 ➢ 1、投资对象不同 ➢ 2、获取收益的方式不同 ➢ 3、投资对象的流动性不同 ➢ 4、投资的重要性不同
二、商业银行证券投资业务的特点
➢ 如果利率为4%,则
P S = $1060 $1019.23 1 i 1 4%
这样计算,既不吃亏,也能卖出。
(三)证券投资收益的计算
2、多年期的债券
例:假定10年期的债券每年年末支付一次利 息,利率为6%,付利息60美元,十年末付 本金1000美元。问现值是多少。
这要用复利计算公式来计算: