财务管理课件PPT 第三章 财务分析

•
追求至善凭技术开拓市场，凭管理增 创效益 ，凭服 务树立 形象。2020年10月10日星期 六上午7时14分 22秒07:14:2220.10.10
•
按章操作莫乱改，合理建议提出来。2020年10月上 午7时14分20.10.1007:14October 10, 2020
•
作业标准记得牢，驾轻就熟除烦恼。2020年10月10日星期 六7时14分22秒 07:14:2210 October 2020
分析：通常合适值为1；同行比较； 影响的因素：应收账款的变现能力。
3.现金比率
现金 现金等价物 流动负债
反映企业直接支付能力
分析：此比率越高，说明企业有较好的支付能力，
对偿付债务是有保障的。
二、长期偿债能力
1.资产负债率
负债总额 资产总额
100%
❖若大于1，说明企业资不抵债
分析：债权人——越低越好
4.利息保障倍数
税前利润 利息费用 利息费用
利息保障倍数至少要大于1
分析：息税前利润一般用来“利润总额加财务费用”；
利息费用包括费用化和资本化的利息。此指标是用 来衡量偿还利息的能力，最低为1。
三、影响企业偿债能力的 其他因素
• 或有负债 • 担保责任 • 租赁活动 • 可动用的银行贷款指标
第三节 企业营运能力分析
他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。
案例分析
某公司2004年销售收入为62500万元，比上年提高28%，有关财务
比率见下表：
财务比率
2003年同行业平均 2003年本公司 2004年本公司
应收账款周转期
35
36
36
存货周转率
2.5
2.59
2.11
销售毛利率
38%
40%
40%
销售营业利润率
4.固定资产周转率
Fra Baidu bibliotek
销售收入 固定资产平均净值
5.总资产周转率
销售收入 资产平均总额
反映企业资产的使用效率
第四节 企业获利能力分析
1.资产报酬率
净利润 资产平均总额
100%
分析：用来衡量利用资产获取利润的能力，
比率越高，说明企业资产获利能力越强。
2.股东权益报酬率
净利润 股东权益平均总额
100%
重要财务比率 分析：反映企业股东获取投资报酬的高低。
•
好的事情马上就会到来，一切都是最 好的安 排。上 午7时14分22秒 上午7时14分07:14:2220.10.10
•
一马当先，全员举绩，梅开二度，业 绩保底 。20.10.1020.10.1007:1407:14:2207:14:22Oc t-20
•
牢记安全之责，善谋安全之策，力务 安全之 实。2020年10月10日 星期六7时14分 22秒Saturday, October 10, 2020
• 比较财务比率
– 动态财务比率分析，反映企业财务状况发展趋势
第六节 企业财务状况的综合分 析
• 财务比率综合评分法
• 杜邦分析法
股东权益报酬率
资产报酬率
× 平均权益乘数
销售净利率
×
总资产周转率
净利润 ÷ 销售收入 销售收入 ÷ 资产总额
总收入 － 总成本
非流动资产 ＋ 流动资产
杜邦分析系统图
思考题
•
树立质量法制观念、提高全员质量意 识。20.10.1020.10.10Saturday, October 10, 2020
•
人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。07:14:2207:14:2207:1410/10/2020 7:14:22 AM
•
安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20.10.1007:14:2207:14Oc t-2010- Oct-20
10%
9.6%
10.63%
销售利息率
3.73%
2.4%
3.82%
销售净利率
6.27%
7.2%
6.81%
总资产周转率
1.14
1.11
1.07
固定资产周转率
1.4
2.02
1.82
资产负债率
58%
50%
61.3%
要求: 1.运用杜邦财务分析原理，比较2003年公司与同
行业平均净资产收益率，定性分析其差异的原 因。 2.运用杜邦财务分析原理，比较2004年与2003年 的净资产收益率,定性分析其变化的原因。
损益表也称收益表或利润表，是反映企业在一 定期间生产经营成果的财务报表。 3.现金流量表
是以现金及现金等价物为基础编制的财务状 况变动表，是企业对外报送的一张重要会计报表。
四、财务分析的种类
主体：内部分析和外部分析 对象：资产负债表分析、利润表分析和
现金流量表分析 方法：比率分析法和比较分析法 目的：偿债能力分析、获利能力分析、
1.反映企业营运能力的指标有哪些？ 2.反映企业偿债能力的指标有哪些？ 3.反映企业获利能力的指标有哪些？ 4.杜邦分析可以揭示企业哪些财务信息？
习题
计算题：
某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为 145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3， 年末速动比率为1．5，存货周转率为4次，年末流动资产 余额为270万元。一年按360天计算。 要求： （l）计算该公司流动负债年末余额。 （2）计算该公司存货年末余额和年平均余额。 （3）计算该公司本年销货成本。 （4）假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其
•
加强交通建设管理，确保工程建设质 量。07:14:2207:14:2207:14Saturday, October 10, 2020
•
安全在于心细，事故出在麻痹。20.10.1020.10.1007:14:2207:14:22October 10, 2020
•
整顿-提高工作效率。2020年10月10日 上午7时14分20.10.1020.10.10
经营者——适度负债 股东——资本利润率大于负债利率， 增多
负债；资本利润率小于负债利率，减
少负债。
2.股东权益比率
股东权益总额 资产总额
100%
倒数
权益乘数
资产总额 股东权益总额
分析：负债比率＋股东权益比率＝1，
股东权益比率越大，偿还长期债务能力 越强。
资产负债率
负债总额 资产总额
100%
股东权益比率
净利润
资产平均总额
×
资产平均总额 股东权益平均总额
股东权益报酬率= 资产报酬率×平均权益乘数
3.销售净利率
净利润 销售收入净额
100%
销售收入净额
净利润
资产平均总额 × 销售收入净额
资产报酬率= 总资产周转率×销售净利率
4.每股利润
净利润 优先股股利 发行在外的普通股平均 股数
5.每股现金流量
营运能力分析、发展趋势分析和 综合分析
第二节 企业偿债能力分析
一、短期偿债能力(solvency)分析
1.流动比率
流动资产 流动负债
分析：通常最低为2；同行比较；此比率越
高，说明企业偿还流动负债的能力越强。
影响的因素：营业周期，应收账款，存货
周转速度。
2.速动比率
速动资产 流动负债
速动资产 流动资产 存货
经营活动现金净流量 优先股股利 发行在外的普通股平均 股数
6.每股股利
现金股利总额 优先股股利 发行在外的普通股平均 股数
7.股利发放率
每股股利 每股利润
8.市盈率
每股市价 每股利润
第五节 企业财务状况的趋势分析
• 比较财务报表
– 从绝对数的角度，进行动态分析
• 比较百分比财务报表
– 从相对数的角度，进行的动态结构比率分析
1.存货周转率
销售成本 平均存货
平均存货 期初存货余额 期末存货余额 2
用于测定企业存货的变现速度
分析：存货周转率高，说明企业存货周转得快，
销售能力强，但过高也可能说明企业管理方面有问 题（存货水平低、经常缺货或购买次多量少）；存 货周转率低，说明企业存货管理不力，销售状况不 好。
2.应收账款周转率
赊销收入净额 应收账款平均余额
赊销收入净额=销售收入净额-现销收入净额
反映应收账款的变现速度和管理效率
分析：此比率越高，说明企业收账快，企业资产
流动性强，短期偿债能力强。
影响的因素：季节性经营，分期付款，现金结算，
销售不稳。
应收账款平均收账期
360 应收账款周转率
3.流动资产周转率
销售收入 流动资产平均余额
第三章 财务分析
《财务管理学》课程结构
第三章 财务分析
教学要点 教学内容 思考题 习题 案例分析
教学要点
教学内容
第一节 财务分析概述 第二节 企业偿债能力分析 第三节 企业营运能力分析 第四节 企业获利能力分析 第五节 企业财务状况的趋势分析 第六节 企业财务状况的综合分析
第一节 财务分析概述
•
创新突破稳定品质，落实管理提高效 率。20.10.102020年10月10日 星期六 7时14分22秒20.10.10
谢谢大家！
股东权益总额 资产总额
100%
资产负债率 股东权益比率 1
3、负债股权比率与有形净值债务率
公式：产权比率＝负债总额/股东权益总额
有形净值债务率＝负债总额/(股东权益
－无形资产)
说明：此比率越低，企业财务风险越小。
反映基本财务结构的稳定性 （1）通货膨胀，多借债转嫁债权人 （2）经济繁荣，多借债获利 （3）经济萎缩，少借债 反映债权人投入资本受保障的程度
一、财务分析的作用
• 对内：
揭示生产经营活动中存在的问题 业绩评价
• 对外：为利益相关者提供决策依据
二、财务分析的目的
• 评价企业的偿债能力 • 评价企业的资产管理水平 • 评价企业的获利能力 • 评价企业的发展趋势
三、财务分析的基础
1.资产负债表 资产负债表是反映企业一定日期财务状况的会
计报表。 2.损益表