证券投资分析3《k线理论》
李向科-证券投资技术分析-习题-答案(修改稿)
第一章技术分析概述一、名词解释：技术分析、市场行为、波动分析、趋势分析、随机漫步理论参考答案：技术分析：针对市场行为的分析市场行为：价格，成交量、时间及空间波动分析：观察价格变动的幅度大小，判断当前的价格是偏高还是偏低趋势分析：跟踪价格波动的方向，预测价格下一步将向何方运行随机漫步理论：认为价格的波动是随机的，没有规律。
二、简答：1．我们学过的技术分析方法有哪些种类？参考答案：K线分析、切线分析、形态分析、波浪分析、技术指标分析2．技术分析的三个假设？参考答案：1) 市场行为涵盖一切信息；2) 证券价格沿趋势运动；3) 历史会重演。
3．道氏理论有哪些主要观点？参考答案：1) 市场价格指数可以解释和放映市场的大部分行为；2) 市场波动含有三种类型：主要趋势、次要趋势和短暂趋势；3) 成交量在确定趋势时起重要作用；4) 收盘价是最重要的价格。
三、论述：1．基本分析和技术分析的区别？参考答案：基本分析注重证券的内在价值和未来的成长性，注重时间相对长期的投资。
技术分析是根据股票交易价格曲线的形态、趋势及各种技术指标预测未来，注重证券在交易市场中的“现场表演”，并据此推测证券的发展潜力，注重短期的投资。
2．为什么技术分析需要结合及他分析方法？根据基本分析与技术分析的特点，二者结合起来进行投资决策，会相互弥补、减少失误、优化决策。
3．如何理解技术分析不讲究严格的因果关系？参考答案：技术分析只是通过总结过去的市场行为，发现了某些重复出现的“模式”，但不能说明为什么会出现这样的模式。
第三章K线理论一、简答：1．如何确定K线实体的阴阳和位置？参考答案：K线的阴阳由收盘价与开盘价确定，当收盘价大于开盘价时为阳线；当收盘价小于开盘价时为阴线。
2．如何确定影线的位置？上、下影线的长度如何影响多空双方力量？参考答案：上影线的位置由最高价确定，下影线的位置最低价确定。
一般来说，上影线越长，不利于上升；下影线越长，不利于下降。
K线理论
证券交易的竞价原则和竞价方式
竞价原则：“价格优先、时间优先”
竞价方式
集合竞价
确定成交价的原则：
连续竞价
（1）可实现最大成交量的价格 （2）高于该几个买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格 （3）与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格 如果两个以上价格符合上述条件：深交所取距前收盘价最近的价位，上交所先使未成交量 最小，再取中间价。
K线是对市场行为最好的刻画，是表现人类心理的混合物。不可夸大其 作用，因为它是靠人类主观印象建立，并基于对历史的形态组合进行表 达的分析方法。
运用K线时要注意：
分析实体的长短 分析上影和下影的长短 K线与成交量的配合 分析两根、三根或几根Ｋ线的相互关系
分析Ｋ线是否组成某一形态
分析Ｋ线在一个较大行情中的位置深刻
研判意义
多空双方都曾占据优势地位，一度将股 价抬高到最高价和打压至最低价，收盘 时多方占优势； 上影线比下影线长，空方占优势； 上影线比下影线短，多方占优势。
红色实体越长多方优势越明显
K线的基本形态
最高价 上影线 开盘价
实体
收盘价
最低价
下影线
阴线：收盘价<开盘价，用黑色或绿色矩形来表示
线基本形状及其研判意义
有上下影线的阴线 K线含义
当日盘中曾出现最高价和最低价，但开盘价低于最 高价；收盘价高于最低价，而最终的收盘价却低于 开盘价，表现为带上下影线的阴线。
研判意义
多空双方都曾占据优势地位，一度将股 价抬高到最高价和打压至最低价，收盘 时空方占优势； 上影线越长，下影线越短，绿色实体越长， 空方明显占优势，弱势特征明显； 下影线越长，上影线越短，绿色实体越短，反映出 倾向于多方占优势。 绿色实体越长空方优势越明显
证券投资技术分析主要理论1K线理论
贰
壹
叁
早晨之星开始是一根长阴线，它加强了原来的下降趋势。第二天价格向下跳空出现新低，交易区域发生在小的范围内，收盘同开盘接近持平。这个小实体显示了不确定性的开始。第三天价格跳空高开，收盘更高。显著的趋势反转已经发生。
黄昏之星的情况同早晨之星正好相反，是上升趋势出现反转的组合形态。第三天价格跳空低开，收盘更低。显著的趋势反转向下已经发生。
03.
第三节 K线组合形态
锤形线Hammer ;吊线Hanging Man 4个特征： 小实体在交易区域的上面 下影线的长度比实体长度长得多，一般要求是实体的2～3倍 上影线基本没有 小实体的阴阳不重要
锤形线处在下降趋势中。疯狂地卖出行动被遏制、投资者担心踏空。第二天较高的开盘价和更高的收盘价将使得锤形线的牛市含义得到确认。俄
三白兵的市场含义：
02
三白兵实例
01
三根第一根和第二根是长阳线实体
02
第三天的开盘接近第二天的收盘
03
第三天是纺轴线并极有可能是星形线
强弩之末Deliberation
强弩之末的三个特征：
2
1
是三白兵的“导出品”，出现在上升的末期。
强弩之末展示了原来上升趋势的弱化；强弩之末是黄昏之星的“前奏曲”。在上升的过程中，强弩之末的形态出现得越晚，不能继续上升的含义越强 。
01
上升三法的长阳线形成于上升趋势之中。
长阳线之后是一群抵抗原来趋势的小实体；最后一根K线的开盘价高于前面一根K线的收盘价并且收盘价出现新高，维持了原来的趋势。
下降三法是上升三法的熊市“版本”，其含义正好相反，是下降趋势经过停顿后继续下降的组合形态。
上升和下降三法的市场含义
K线表现市场有很强的视觉效果，是最能表现市场行为的图表之一
证券投资技术分析主要理论
证券投资技术分析主要理论一、K线理论(一)K线的画法和主要形状K线又称为日本线，英文名称是蜡烛线(candle·stick)。
起源于日本的米市。
最初的K线理论被总结成sakata5法。
K线是一条柱状的线条;由影线和实体组成。
中间的矩形部分是实体。
实体的上下端为开盘价和收盘价，分阴线和阳线，开盘价大于收盘价为阳线，反之为阴线。
实体上方的直线为上影线，上端点是最高价。
实体下方的直线为下影线，下端点是最低价。
一根K线记录的是证券在一个交易单位时间内价格变动情况。
将每个交易时间的K线按时间/顷序排列在一起，就组成该证券价格的历史变动情况，叫做K线图。
证券价格涉及4个：开盘价、最高价、最低价和收盘价。
根据4个价格的特殊取值，K线一共有12种形状—叫种没有实体、2种没有上影线、2种没有下影线、2种上影线和下影线都没有、2种上影线和下影线都有。
单根K线的含义。
从单独一根K线对多空双方优势进行衡量，主要依靠实体的长度、阴阳和上下影线的长度。
单独一根K线的含义与它所处的位置有关。
一般说来，上影线越长，下影线越短，阳线实体越短，越有利于空方占优，不利于多方占优;上影线越短，下影线越长，实体越长，越有利于多方占优，而不利于空方占优。
上影线和下影线相比的结果，也影响多方和空方取得优势。
上影线长于下影线，利于空方;反之，下影线长于上影线，利于多方。
(二)组合形态K线组合形态中所包含的K线可以是单根的也可以是多根的。
K线组合形态分为反转组合形态和持续组合形态2种。
(三)应用K线理论应注意的问题K线分析的错误率是比较高的。
K线分析方法只能作为战术手段，不能作为战略手段，必须与其他方法结合。
K线分析的结论在空间和时间方面的影响力是不大的。
根据实际情况，不断“修改和调整”组合形态。
二、切线理论(一)趋势分析。
1、趋势的定义。
趋势是价格的波动方向，或者说是证券市场运动的方向。
市场变动不是朝一个方向直来耳去，中间肯定要出现曲折，从图形上看就是一条曲折蜿蜒的折线，每个折点处就形成一个峰或谷。
K线理论
三、黄金分割率理论 （一）黄金分割率的奇异体现
（二）费波纳希数列与黄金分割率数 值组
(三)黄金分割率在证券投资中的运用
将黄金分割率用在证券投资分析中，是极有意义 的和颇具创造性的。在具体的运用中，有两种方法。 方法一：绝对数值计算法
以股价近期走势中重要的峰位或底位，即重要 的高点或低点为计算测量未来走势的基础，当股份上 涨时，以底位股价为基数，其涨幅在接近黄金比时较 易遇到阻力；当股价下跌时，则以峰位股价为基数， 跌幅在达到某一黄金比时较可能受到支撑。当行情接 近尾声，股价发生急升或急跌后，其然跌幅达到某一 重要黄金比时，则可能发生转势。
（多头力量增加） 阴线是市场下跌的基础，表示收市时卖气在增强
（空头力量增强） （2）阴阳线的长度代表升跌的力度（幅度）
2、K线的应用
大阳线表示上升力量强大（时价的7%以上） 大阴线表示下降力量强大 一般：阳线越长，买气越旺，后市越看好，股价已 连续高位后出现长阳，应警惕多方力量耗竭，空方 随时可能反击。 阴线越长卖气越浓，后市越淡，股价下跌到底部时， 再现长阴，预示空方力量耗竭，
（二）三种运动趋势的特征研判
１、基本趋势
（１）多头市场 当市场下一个上涨的高点超 过前一高点，而每一个次级的下 跌其波谷较前一个下跌的波谷高， 则主要趋势是上升的，就称为多 头市场。多头市场有三个阶段： 进货期――股价水平低，市场不 很活跃，但交易量开始增加，气 氛仍然悲观；上升期――价升量 增，利多频传，基本面改观，前 景光明；沸腾期――量大价高， 黑马奔腾，气氛疯狂。
插入线：与切入线相比并非多方反击力量强大，而是比切入 线幅度跳低开盘。
折回线：多方力量强盛，在低价区宜买进
包线： 阴包阳 上升无力，卖出信号
k线理论的认识与理解
k线理论的认识与理解
K线理论是一种重要的金融投资理论，指的是通过分析K线图，了解股票的价格变动，在一定的时间范围内便可以快速的判断它的行情的动向，从而及时进行投资决策，甚至可以持续发挥投资优势。
K线理论最早出现在20世纪70年代末，被发明人归因于日本投资顾问研究家细川重明，是对日本现有的蜡烛图技术的改良，K线理论的出现，恰当的释放了财务投资的一些新的空间，改变了投资的基础，使财务投资成为一个全新的领域。
K线理论是一种以分析股价的行为和特点为基础的投资理论，从而判断未来的行情的发展变迁，它是建立在定量和定性分析基础上的。
它是一种以时间维度为主导的，根据最新K线形态——红K线，黑K线，大K线，小K线，单峰K线，双峰K线，平缓K线，K线形态变化等，我们可以更好的理解股票价格的走势。
K线理论是极其重要的金融理论，而且也是一种比较神秘的理论，它不是仅仅靠股票的传统历史分析方法就能实现的，所以我们在进行实际的K线投资的时候，需要仔细的钻研多年，熟悉日，熟练的操作以及一些技巧，再加上一些科学和逻辑性的决策，才能做到准确的判断，准确的投资。
总之，K线理论是一种重要的、有深度的金融投资理论，它是一种以定量分析和定性分析为基础，以时间维度为主导的投资理论，用于判断未来投资市场的发展变幻以及及时进行投资决策，能够帮助投资者发挥投资优势。
然而，K线理论也是一门相当复杂的理论，其学习和操作过程都需要花费相当多的时间和精力。
K线理论
1、K线理论简介:Ｋ线又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线，最早起源于日本德川幕府时代的米市交易，经过二百多年的演进，现已广泛应用于证券市场的技术分析中，成为技术分析中的最基本的方法之一，从而形成了现在具有完整形式和分析理论的一种技术分析方法。
Ｋ线根据计算单位的不同，一般分为：日Ｋ线、周Ｋ线、月Ｋ线与分钟Ｋ线。
它的形成取决于每一计算单位中的四个数据，即：开盘价、最高价、最低价、收盘价。
当开盘价低于收盘价时，Ｋ线为阳线（一般用红色表示）；当开盘价高于收盘价时，Ｋ线为阴线；当开盘价等于收盘价时，Ｋ线称为十字星。
当Ｋ线为阳线时，最高价与收盘价之间的细线部分称为上影线，最低价与开盘价之间的细线部分称为下影线，开盘价与收盘价之间的柱状称为实体。
由于Ｋ线的画法包括了四个最基本的数据，所以我们可以从Ｋ线的型态可判断出交易时间内的多、空情况。
当开盘价等于最低价，收盘价等于最高价时，Ｋ线称为光头光脚的大阳线，表示涨势强烈；当开盘价等于最高价，收盘价等于最低价时，Ｋ线称为大阴线，表示汇价大跌；当开盘价等于收盘价时，且上影线与下影线相当时，Ｋ线称为大十字星，表示多空激烈交战，势均力敌，后市往往会有所变化，当十字星出现在Ｋ线图的相对高位时，该十字星称为暮星；当十字星出现在Ｋ线图的相对低位时，该十字星称为晨星。
综合Ｋ线型态，其代表多空力量有大小之差别，以十字星为均衡点，阳线为多方占优势，大阳线为多方力量最强，阴线为空方占优势，大阴线为空方力量最强。
应该注意的是，投资者在看Ｋ线时，单个Ｋ线的意义不大，而应与以前的Ｋ线作比较才有意义。
反转型态（中长期型态）:单个Ｋ线可反映出单日的价格强弱变化，但它不能准确地反映出价格在一段时间内的变化趋势。
那么，对于一段时间的价格变化，我们不再利用Ｋ线的阴、阳、上、下影线进行判断，而利用Ｋ线连接后所形成的中长期型态再加以判断。
Ｋ线的中长期基本型态有：头肩型（头肩顶、头肩底）；双重顶（Ｍ头）；双重底（Ｗ底），圆弧底(顶)形态等。
证券投资技术分析(K线理论)
23
K线理论
底部形态实例之一： 底部形态实例之一：早晨之星
早晨之星
24
K线理论
底部形态实例之二： 底部形态实例之二：早晨之星
早晨之星
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K线理论
底部形态实例之三： 底部形态实例之三：早晨之星
早晨之星
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K线理论
2）“刺透底部” 刺透底部”
“刺透”形态
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K线理论
3）底的“穿头破脚” 底部的“穿头破脚”
17
K线理论
（3）十字星
市场经验总结： 市场经验总结：
上升初期的跳空十字星。一只长期在底部盘整的个股，突然有一天跳空高开， 一、上升初期的跳空十字星。一只长期在底部盘整的个股，突然有一天跳空高开，小幅上 涨之后，不巧遇到大盘大跌，但最后还是收出一颗带有跳空缺口的十字星， 涨之后，不巧遇到大盘大跌，但最后还是收出一颗带有跳空缺口的十字星，其意义是非常重要 的。一只个股长期盘整，表明其庄家处于洗盘吸筹阶段，跳空向上表明庄家开始向上拉升，不 一只个股长期盘整，表明其庄家处于洗盘吸筹阶段，跳空向上表明庄家开始向上拉升， 巧遇到大盘大跌，只好收出一颗十字星。但跳空缺口并没有补上，表明了庄家做多的决心， 巧遇到大盘大跌，只好收出一颗十字星。但跳空缺口并没有补上，表明了庄家做多的决心，虽 然后市可能会多盘整几日，但行情会一路走好。这种跳空十字星又叫启明星( 然后市可能会多盘整几日，但行情会一路走好。这种跳空十字星又叫启明星(中小投资者可在 后市逢低积极介入，一是判断跳空缺口是否回补；二是看后市是否放量上涨，缩量整理， 后市逢低积极介入，一是判断跳空缺口是否回补；二是看后市是否放量上涨，缩量整理，以判 断其个股后期的走势的有效性) 断其个股后期的走势的有效性)。 二、上升中期的十字星。一只个股在正常的上升通道中，一天拉出一根光头阳线，众中小 上升中期的十字星。一只个股在正常的上升通道中，一天拉出一根光头阳线， 投资者一致看好，谁知第二天只是平开，上下小幅震荡，并没有出现想象中的强劲走势， 投资者一致看好，谁知第二天只是平开，上下小幅震荡，并没有出现想象中的强劲走势，第一 天追涨的人担心该股可能会回调，会有很多人逢短期高点卖出。结果第三天又收出一根长阳， 天追涨的人担心该股可能会回调，会有很多人逢短期高点卖出。结果第三天又收出一根长阳， 拉升就此展开，让第二天卖出的投资者痛心疾首(上涨中期的个股，第一天阳线， 拉升就此展开，让第二天卖出的投资者痛心疾首(上涨中期的个股，第一天阳线，第二天收出 十字星，是庄家惯用的一种震荡洗盘手法，故意做出上涨无力的样子， 十字星，是庄家惯用的一种震荡洗盘手法，故意做出上涨无力的样子，缩量收十字星是其要 点) 。 上升末期的十字星。一只个股在上涨末期收出一颗十字星，一般有见顶的嫌疑。 三、上升末期的十字星。一只个股在上涨末期收出一颗十字星，一般有见顶的嫌疑。因为 一只个股长期大幅上涨后，获利盘较为丰厚，收出十字星表明其涨不动， 一只个股长期大幅上涨后，获利盘较为丰厚，收出十字星表明其涨不动，涨不动就意味着下跌 的开始，所以不要小视此时出现十字星的风险。 的开始，所以不要小视此时出现十字星的风险。 箱体震荡盘中十字星。一只个股在箱体震荡时老是出现十字星， 四、箱体震荡盘中十字星。一只个股在箱体震荡时老是出现十字星，此时的十字星意义不 大，只是表明庄家在震荡洗盘，但洗盘后如能放量拉升，可以积极参与。 只是表明庄家在震荡洗盘，但洗盘后如能放量拉升，可以积极参与。
证券投资技术分析主要理论K线理论
吊颈本身是阴线
吊颈
第二天K线是长长的阴线。 日后其杀伤力将极强。
阴包阳 阳包阴
上升孕育形
下跌孕育形
锤头与吊颈
锤头代表市势可能见底回升，而吊颈则属于见顶的讯号。 主要视该图形出现的地区而定。 首先解释两个问题。 第一，可以由阳烛或者阴烛构成，不论属于阴烛，或 者阳烛，含 义相同。
第二，阴阳烛的图形，可以划分为三个部分。包括实 体部分；实体以下，称为脚部； 实体以上，称为手部。 假如在下跌市势底部出现，称为锤头，是见底讯号。 假如在上升市势的顶部露面，则改名为吊颈，属于 见顶形态。
出现十字
第二，第三枝蜡烛的收市价，深入第一枝蜡烛的身体部
星，再加 分；
上向下突 破的阴线，
十量字第星三，第一枝蜡烛的成交量较小，而第三枝蜡烛的成交
便构成了
较大，代表好淡力量角力之后，已经分出胜
足以可信 负。 ．
的下跌信
号，整个
形态称为
黄昏十字
星。
趋势相反，称早晨十字星，属大市见底回升的形态
射击之星
在实行涨跌停制的情况下，这种K线常会 出现，表示股价以涨停板开盘，涨停打开后， 股价又重新上升到涨停，直至收盘，往往伴随 着巨大成交量。(
12．大阳线：
收盘价明显高于开盘价，表明买方力量强大，大 势在短期内趋于上升。
13．大阴线
收盘价明显低于开盘价，表明卖方力 量强大，大势在短期内趋于下降。
大阳线
20050927
红三兵
早晨之星或者黄昏之星，都可能成为大市转向的
十字星 讯号。除了K线图的图形，可以提供第一手资料之外， 下列三个因素，如果同时出现，早晨之星／黄昏之星 所发出的转向讯号，准确性会大大提高。
基于上述 理由，十 字星之后 出现的蜡 烛，可以 决定后市 的去向。
K线理论
3）出现位置： 2013.7-2014.1 华资实业
高价区（顶部）的长阴线
上升途中的长阴线 低价区（底部）的长阴线 下降途中的长阴线
低价区（底部）的长阴线
一般出现行情超跌以后，典型特征为成 交量不能同步放大，即跌无可跌之时。不能 单独作为判断底部的依据。
低价区（底部）的长阴线
此种长阴线又被称 为空头陷阱大阴线
回档
一般出现在股票上涨的途中，多方占据 主要地位，市场做多气氛浓厚，后市会继续 上涨。
拉升途中的长阳线
2013.4-2013.5 浙富控股
只要回档的幅度没有跌破长阳线的最 低价位，就可继续持股。
高价区（顶部）的长阳线
一般出现在股票已经大幅度上涨以后， 这时要警惕行情已经进入尾声，随时关注其 它见顶指标的出现。
此股自36元开始下跌，跌幅 已经达到了88%。
最后这一波下跌中，成 交量都是极小的。
2012.9-2013.12 大唐电信
上升途中的长阴线
出现在股价稳健的上行趋势中，当市场 出现较为严重的超买，技术上需要释放调整 压力时。
上升途中的长阴线
这种阴线不会改变趋势，一般是 获利盘的兑现抛售，技术调整或 主力洗盘所导致的。
第一节 K线的概述
2、优点
简明直观、立体感强、通俗易懂。 能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方
力量平衡的变化。 配合其他技术分析工具，短期内对后市 走向的预测较为准确。
第一节 K线的概述
3、定义
以一条柱状线来表示某个交易时间 单位（日、周、月和年等）的开盘价、 收盘价、最高价、最低价，并以此来判 断多空双方力量对比，分析短期价格走 势的方法。
1、长阳线
2014-2-19 重庆百货 分时图
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15
3.2.8 大无实体线
全天交易大起大落，收盘价和开盘价几乎相等。 十字星：开盘价和收盘价位于中间区域
16
3.2.9 墓碑线
没有下影线或下影线很短： 开盘价和收盘价处于最低点 上影线很长，表明反弹失败
3.2.10 蜻蜓线
开盘价和收盘价处于最高点: 通常出现在市场转折点
18
3.2.11 一字线
在长实体的实体区域之内。 第一天的长实体颜色反映市场的趋势方向，
阴险为下降趋势，阳线为上升趋势。 第二天小实体的价格变化与第一天相反
成交量支持
牛市孕育型
成交量支持
熊市孕育型
28
牛市孕育型
市场含义： 下降趋势维持了一段时间之后，一根伴
随着平均成交量的长阴出现。 第二天价格高开，成交量大幅超过前一
天，形成买入信号。 第三天的价格变化来确认的反转态势，
在实际情况中，对于长实体的判断最好只同最靠近的k线实体 长度和价格的移动距离相比，k线分析依赖的是短期的价格变动。
8
3.2.2 短实体
短实体表明价格移动小，交易不活跃，短实体在实际的图形 中出现的最多表明多空双方斗争不激烈，投资者关注程度低。
短实体的判断方法与长实体相同。
3.2.3 光头光脚阴线
光头光脚阴线是两头没有影线的长黑色实体趋势中）
10
3.2.4 光头光脚阳线
白色光头光脚是两头没有影线的长白色实体： 极度强壮的K线 牛市继续 熊市反转组合形态的一部分
3.2.5 收盘无影线
没有从收盘方向向外伸出的影线： 光脚阴线（弱势） 秃头阳线（强势）
12
3.2.6 开盘无影线
没有从开盘方向向外伸出的影线： 秃头阴线（弱市） 光脚阳线（强势）
3.2.7 纺轴线
有上影线和下影线的小实体K线: 影线比实体长得多 实体的颜色和影响的实际长度不重要
反映多空双方的不可靠性后市有反转可能
14
3.2.8 无实体线
大无实体线 十字星
蜻蜓线
一字线
墓碑线
当开盘价和收盘价相等时称为无实体线： 不可靠因素出现的信号 趋势改变的警告
阴一字线
阳一字线
开盘价、收盘价、最高价、最低价相等: 没有数据来源影响价格变动 开盘后直接达到涨跌停板
03
COMPANY PROFILE
03 3.3 K线组合形态 COMPANY PROFILE
3.3 K线组合形态
K线组合可以是单根的也可以是多根的，很少有超过5 或6根的组合。 从趋势角度来看，k线的组合形态分为反转形态和持续 组合形态，本节将介绍十种反转组合形态和一种持续组 合形态。
3.1.2 K线的画法和基本形状
K线是一条柱状的线条 影线：
上影线 下影线
实体：
阴线 阳线
4
上影线 下影线
最高价 收盘价
开盘价 最低价
阳线：收盘价>开盘价
开盘价 收盘价
阴线：收盘价<开盘价
5
3.1.3 画k线需要的四个价格
价格的变动主要体现在四个价格上 ✓开盘价 － 集合竞价产生 ✓最高价 － 一天当中的最高价 ✓最低价 － 一天当中的最低价 ✓收盘价 － 供需双方对应时段最后的暂时平衡点 收盘价是多空双方经过一天争斗最后达成的共识，具有 指明当前价格位置的重要功能，在四个价格中是最重要的！
21
3.3.1锤形线和上吊线
锤形线和上吊线组合形态概述： 小实体在交易区域偏上部分 实体颜色不重要 下影线比实体长得多（2~3倍） 没有上影线或者非常短
锤形线 上吊线
锤形线
市场含义: 下降趋势中，市场开盘后价格大幅下跌，
但收于开盘价附近。 收盘价高于开盘价，利于牛市。 次日较高的开盘价和更高的收盘价确认
证明趋势即将反转。
成交量支持
牛市孕育型
29
熊市孕育型
成交量支持
市场含义： 上升趋势维持了一段时间之后，一根伴随
着平均成交量的长阳出现。 第二天价格低开，成交量大幅超过前一天，
多头动摇，形成卖出信号。 第三天的价格变化来确认的反转态势，证
明趋势即将反转。
熊市孕育型
30
3.3.4 倒锤线
组合形态概述： 下降趋势之后，跳空低开，收盘于当天
第3章 k线理论
目录
COMPANY PROFILE
01 3.1 k线概述 02 3.2 单根k线的含义 03 3.3 k线组合形态 04 3.4 k线理论的局限性
2
01
COMPANY PROFILE
01 3.1 k线、概述 COMPANY PROFILE
3
3.1.1 K线的起源
K线又称日本线，或蜡烛图（candle stick） 起源于200年前日本的米市，技术分析中只有k线 理论的版权属于东方人，其他都属于西方人。
映下降趋势，阳线反映上升趋势。 鲸吞型的第二根实体阴阳与第一根的阴
阳最好相反
成交量支持
熊市鲸吞型
成交量支持
牛市鲸吞型
25
熊市鲸吞型
市场含义： 熊市鲸吞型处于上升趋势中，小成交量
配合小阳线实体。 第二天以新高开盘，伴随大量的卖出，
成交量放大，收盘价比前一天更低。 上升趋势被破坏，第三天价格仍下跌，
那么是趋势将要反转的信号。
成交量支持
熊市鲸吞型
牛市鲸吞型
市场含义： 牛市鲸吞型处于下降趋势中，小成交
量配合小阳线实体。 第二天以新低开盘，伴随大量的买出，
成交量放大，收盘价比前一天更高。 下降趋势被破坏，第三天价格仍上涨，
那么是趋势将要反转的信号。
牛市鲸吞型
成交量支持
27
3.3.3 孕育型
组合形态概述： 长实体之前一定有相当明确的趋势 长实体之后是小实体，小实体被完全包含
一根K线记录一定时间段内的价格变动情况 按时间顺序排列后就组成价格变动情况
日K线图、周K线图、月K线图 60分钟K线图、15分钟K线图、5分钟K线图
6
03
COMPANY PROFILE
02 3.2 单根k线含义 COMPANY PROFILE
7
3.2.1 长实体
长实体表示当天的价格有大的移动，长实体不存在绝对数值的 界限。
牛市
锤形线
23
上吊线
市场含义: 上升趋势中，价格波动在开盘价之下，但收
于开盘价附近。 开盘价一定低于收盘价 一轮上涨行情中价格见顶 次日较低的开盘价确认熊市
上吊线
24
3.3.2 鲸吞型
组合形态概述： 本形态出现之前一定有相当明确的趋势 第二天的实体必须完全包含第一天的实
体 前一天k线的阴阳反应趋势为：阴线反