cfa一级十科笔记
CFA一级知识点完全总结
CFA一级知识点完全总结CFA一级考试是金融行业中最受尊重的资格认证之一、它涵盖了一系列的金融和投资知识，并且对金融从业者的专业素质和能力有着严格的要求。
在备考CFA一级考试时，了解全面的知识点非常重要。
下面是CFA一级知识点的完整总结。
1. 财务报表分析 (Financial Reporting and Analysis)- 会计准则和规定 (Accounting Principles and Standards)- 财务陈述和披露 (Financial Statements and Disclosures)- 成本计算 (Cost Accounting)- 利润分析 (Profit Analysis)- 资产负债表分析 (Balance Sheet Analysis)- 现金流量表分析 (Cash Flow Statement Analysis)2. 数量化方法 (Quantitative Methods)- 数据描述和总结 (Data Descriptive and Summary Statistics) - 概率概念和应用 (Probability Concepts and Applications)- 投资回报和风险度量 (Return and Risk Measures)- 统计推断 (Statistical Inference)- 假设检验 (Hypothesis Testing)- 时序分析 (Time Series Analysis)- 变量关系和回归分析 (Variable Relationships and Regression Analysis)3. 金融市场和产品 (Financial Markets and Products)- 金融市场结构 (Structure of Financial Markets)- 资产类别和金融工具 (Asset Classes and Financial Instruments)- 金融部门和参与者 (Financial Intermediaries and Market Participants)- 并购和合并 (Mergers and Acquisitions)- 利率和货币政策 (Interest Rates and Monetary Policy)- 产品创新和设计 (Product Innovation and Design)4. 伦理和专业标准 (Ethics and Professional Standards)- 伦理理论和框架 (Ethical Theories and Frameworks)- 职业道德和行业标准 (Professionalism and Industry Standards) - 投资顾问职业行为 (Investment Adviser Code of Ethics)- 投资分析师职业行为 (Investment Analyst Code of Ethics)5. 定量投资方法 (Quantitative Investment Methods)- 投资分析、评估和选择 (Investment Analysis, Evaluation and Selection)- 投资组合理论和模型 (Portfolio Theory and Models)- 投资组合构建和优化 (Portfolio Construction and Optimization)- 市场效率和有效市场假设 (Market Efficiency and Efficient Market Hypothesis)- 投资策略和风险管理 (Investment Strategies and Risk Management)- 因子模型和单因子回归 (Factor Models and Single-Factor Regression)- 投资绩效评估和报告 (Investment Performance Evaluation and Reporting)以上是CFA一级考试的主要知识点总结。
CFA_一级知识点完全总结
CFA_一级知识点完全总结CFA一级考试是金融投资行业最受认可的国际性考试之一、它由特许金融分析师协会（Chartered Financial Analyst Institute）主办，考察的主要内容涵盖了投资组合理论、金融市场、公司财务报表分析等多个方面。
以下是对CFA一级考试知识点的完全总结。
1.伦敦间欧洲货币市场（LIBOR）：LIBOR是欧洲银行同业拆借利率的参考利率。
CFA一级考试中会考察与LIBOR相关的计算和应用。
2.投资组合理论：投资组合理论包括有效前沿、资本市场线、夏普比率等内容，它们用于衡量和优化投资组合的风险和回报。
3.国际金融市场：国际金融市场包括外汇市场、国际货币市场、国际资本市场等。
考生需要掌握交易所和场外市场的特点，以及对冲、套利等金融衍生品的基本用途和策略。
4.金融市场参与者：金融市场参与者包括投资者、发行机构、投资银行、经纪商等。
考生需要了解它们在市场中的作用和职责。
5.公司财务报表分析：公司财务报表分析包括财务比率分析、盈利能力分析、财务健康状况分析等。
考生需要掌握财务报表的构成和解读方法。
6.资产估值和资本预算：资产估值方法包括贴现现金流量法、市盈率法等。
资本预算涉及到项目的资金需求评估和决策。
7.安全分析和投资组合管理：安全分析涉及股票和债券的价格和估值分析。
投资组合管理要求根据投资者的风险偏好和目标回报制定合适的投资组合策略。
8.衍生品市场：衍生品市场包括期货、期权、互换等。
考生需要了解不同类型的衍生品以及它们的定价和风险管理方法。
9.公司治理和伦理：公司治理指的是公司内部的决策、监管和财务透明度。
伦理是投资者和金融专业人士应遵循的行为准则。
10.宏观经济学：宏观经济学涉及国民经济总体状况、经济政策、通货膨胀等内容。
考生需要掌握宏观经济指标和政策的影响。
以上是对CFA一级考试知识点的完全总结。
考生在备考过程中应该注重理论和实践的结合，通过做题和模拟考试来提高应试能力。
--CFA一级Notes习题笔记
CFA一级Notes习题笔记EthicsCode of Ethics1.act with integrity, competence, diligence, respect, and in an ethical manner with the public, clients, prospective clients, employers, employees, colleagues in the investment profession, and other participants in the global capital markets2.place the integrity of the investment profession and the interests of clients above their own personal interestse reasonable care and exercise independent professional judgement when conducting investment analysis, making investment recommendations, taking investment actions, and engaging in other professional activities4.practice and encourage others to practice in a professional and ethical manner that will reflect credit on themselves and the profession5.promote the integrity of, and uphold the rules governing, capital markets6.maintain and improve their professional competence and strive to maintain and improve the competence of other ivestment professionals.Standards of Professional ConductI professionalismA.knowledge of the lawB.independence and objectivityC.MisrepresentationD.MisconductII.integrity of capital marketsA.material nonpublic informationB.market manipulationIII.duties to clientsA.Loyalty,Prudence and CareB.Fair DealingC.SuitabilityD.Performance presentationE.preservation of confidentialityIV.duties to employersA.loyaltyB.additional compensation arrangementsC.responsibilities of supervisorsV.investment analysis, reommendations,and actionsA.Diligence and reasonable basismunication with clients and prospective clientsC.record retentionVI.conflicts of interestA.Disclosure of conflictsB.priority of transactionsC.referral feesVII.responsibilities as a CFA institute member or CFA candidateA.conduct as menbers and candidates in the cfa programB.reference to CFA institute, the cfa designation, and the cfa program1.私人投资跟Code无关，但滥用举报违反personal conduct。
CFA一级考试各科目介绍及重点解析
CFA一级考试各科目介绍及重点解析在CFA考试过程当中，许多考生都在自学的过程中走过些许弯路。
对往年的重点着重观望，对教材中仅有十几页的科目内容可能只是扫视几遍便匆匆翻篇。
为那些常年标着五角星的CFA重点刻苦钻研。
这样的备考方法并没有错，然而随着这几年CFA考试协会的出题更新，越来越多的考生反映，在实际考试当中会出现作为边角边料的小细节知识点出现。
偶偶考生们会此类题目打住考试的节奏，满脑袋转悠也只有稍许浅薄的印象。
针对历年变化的CFA考试，高顿财经CFA研究中心为考生们整理了在CFA一级考试中，经常会考到的一些重难点。
希望考生可以通过此类难点的归纳，调整自己的备考计划。
CFA一级考试中十大科目考试重点介绍：职业伦理：提高从业人员的职业和道德素养，特别是国际上对受托人的责任的要求，降低了公司内部人员职业违规方面的风险，同时提升公司内部的整体职业素养，由此提高公司整体的管治。
数量分析：定量分析就是以数量工具测算投资组合关联性，概率统计，为设定合理理性的投资规划提供技术支撑。
在一级二级考试中是考试占比比较大的考试科目，考察金融分析中的一些常用的计算方法。
经济学：经济学课程以经典宏观、微观经济学内容讲解弹性、价格曲线、生产者剩余、消费者剩余、垄断和市场形态，宏观金融政策和中央银行等知识，让考生了解经济运行的宏观和微观经济知识。
财务报表分析：财务报表是一级二级的考试重点，内容涉及三大会计报表，现金流量测控，养老会计、管理会计、税收规避FACC 等会计术语，考试难度不大，并且现在的考核方式更加灵活。
一级二级中财务报表是重点科目，占比考试20%左右的权重，权重较大。
公司理财：公司理财详细的介绍了资本的成本，使公司规划出最合适的资本结构，来获得资本的最优收益。
在制定资本预算时，可做出正确的现金流量估计和风险分析，从而作出正确的决定。
在决定股利政策时，充分了解其中的资讯和意义。
深入地了解如何实现公司融资结构与投资结构的最优化。
CFA一级知识点总结最全
CFA 一级知识点总结Ethics 部分Objective of codes and standard ：永远是为了maintain public trust in1. Financial market2. Investment profession6个code of ethics1. Code 1—ethics and pertinent d persons2. Code 2---primacy of client’s interesta. Integrity with investment professionb. 客户利益高于自身利益3. Code 3---reasonable and independenta. 必须注意reasonable careb. 必须exercise independent professional judgment---必须独立判断！4. Code 4---ethical culture in the professiona. 不但自己要practice ， 而且要鼓励别人practice —不仅仅是自己一个人去做， 要所有人共同去做5. Code 5---ethnical culture in the capital market!a. 促进整个capital market 的integrity ，推广其相关法规---增强公众对资本市场的trust ！b. Capital market 是基于i. Fairly pricing of risky assets ；ii. Investors ‘ confidence6. 有关competence —能力---competence7个standard of professional conduct1. Standard 1---professionalism---knowledge of lawa. 不需要成为法律专家， 但是必须understand 和comply with applicable law ；b. 当两个law 发生conflict ，则要遵守更加严格的法律！c. Knowingly---know or should knowd. 必须attempt to stop the violation ， 如果不能stop ， then must dissociate from the violation ！必须从其中分离出去!i. Remove name from the written report;乐享科技CFA 一级考试知识点总结Stanhopeii.Ask for a different assignmente.并不要求向有关部门report！（do not require）f.向CFA 进行书面报告report--encouraged to so2. Standard 1 ---professionalism---integrity of capital marketa.Bias from client or other groups—listed company，controllingshareholder！b.Bias from sell side analystc.Buyer side client—d.Issuer paid report---只能接受flat fee for their work3.Standard 1 ---professionalism---misinterpretation—不能误导客户，不能剽窃其他人的研究成果4.Standard 1 ---professionalism---misconduct---5.Standard 2---integrity of capital marketa.不能使用非公开信息！---material nonpublic information---b.mosaic theory---conclusion from analysis of public and non-materialnonpublic information6.standard 3—duties to clientsa.Loyalty, prudence and care---i.如何定义客户？---考虑最终受益人！---雇佣我们的人未必就是我们的客户，要考虑最终受益人！ii.Soft dollar---when a manager uses client brokerage to purchase research report to benefit the investment manager---比如，作为基金公司，使用证券公司的席位进行交易，肯定会支付一定的费用，这些费用来自客户，所以基金公司只能用这些softdollar为客户服务！b.Fair dealing---i.对所有客户要公平客观ii.个别的客户要求，可以征收premium的费用之后，是可以做的！条件是，其他的分析都已经公布给其他客户了iii.More critical when changes recommendationiv.Investment action---taking investment action based on research recommendationv.Prorated the allocationc.Suitabilityi.了解客户的经验，风险和回报目标ii.要有书面目标—至少一年进行更新！iii.是否和客户的书面目标相符合？iv.是否符合客户的整个total portfolio的投资目标？v.必须理解其投资组合的constraints，只能进行符合其书面目标的投资推荐！1.Investment policy statement—IPS---risk tolerance，returnrequirement， investment2.Constraint---time horizon, liquidity needs, tax concerns, legaland regulatory factors, unique circumstancesd.Performance presentationi.这里有performance presentation的规定，同时在GIPS里面也有类似规定！其区别是1.一个是自愿的---GIPS，一个是必需的；2.一个是针对公司—firm wide，一个是针对个人member和candidate3.GIPS要求公司to use accurate input data and approvedcalculation method, to prevent the performance record inaccordance with a prescribed formate.Preservation of confidentiality---必须保密---可以不保密的情况i.违法行为ii.法律要求进行披露iii.Client或者prospective client同意披露iv.以现行法律为准v.CFA进行investigate固定收益债券，金融衍生品和alternative investment 部分Nonrefundable bond是指不能通过发行新的债券还旧债Sinking fund provisions---偿债基金条款---为了保护投资者，规定经过一段时间后，每年偿还一定金额的本金。
CFA一级常用公式和学习笔记总结可以直接打印
CFA一级常用公式和学习笔记总结从第一次考CFA一级到今天，四年过去了，持证也已经是前年的事情了。
感谢，FRM，CFA，让我见识了更多不一样的人生。
记录自己考试前的公式总结，很怀念那些用word公式编辑器逐个编辑公式的日子，现在也在从事与CFA考试相关的工作，所以决定把它们重新发上来，希望可以帮助到更多的有志于此道的同路人。
Statistic (5)1.1 Standard error of the sample mean： (5)1.2Measure of performance (5)1.3远期利率公式： (6)1.4 Leptokurtotic: (6)1.5 Positive skewed (6)1.6 Holding period return(HPR) (7)1.7 arithmetic or mean return (7)1.8 Geometric Mean return (7)1.9 Money-weighted return or time-weighted return (8)1.10 quartiles/quintiles/deciles/percentiles (8)1.11 probability (9)1.12 ratio/ordinal/interval/nominal (9)1.13 Chebyshev’s Inequality (9)1.14 distribution (10)1.15 desirable properties of an estimator (10)1.16 Bayes’ formula (10)1.17 type I and type II error (10)1.18 hypothesis testing (11)1.19 technical analysis (13)derivatives (16)2.1 option portfolio (16)2.2 Put-call parity (16)2.3 backwardation \contango (16)Corporate finance (16)3.1 NPV (16)3.2 IRR(internal rate of return) (17)3.3 PBP（backed period） (17)3.4DPB(discounted backed period) (17)3.5 Profitable index(PI) (17)3.6 WACC (17)3.7 cost of debt (18)3.8 Cost of preferred stock (18)3.9 Cost of equity (18)3.10 Break point (20)3.11 Floatation cost (20)3.12 Degree of operating leverage (21)3.13 Degree of financial leverage(DFL) (21)3.14 Degree of total leverage(DTL) (21)3.15 Breakeven Analysis (22)3.16 working capital management (22)3.17 Liquidity ratios and turnover ratios (22)portfolio (23)4.1 nominal 与real之间的转换 (23)4.2 portfolio’s deviation (24)4.3 Many risk assets (24)4.4 MPT理论 (24)4.5 Capital allocating line(CAL) (25)4.6 beta : a measure of systematic risk (26)FINANCIAL REPORTING (27)5.1 应收应付/预收预付 (27)5.2 audit report (27)5.3 Footnotes/MD&A/proxy statement (28)5.4 美国准则和国际准则 (30)5.5 IFRS对sales of goods销售商品收入确认的方法 (31)5.6 IFRS对rendering of service？收入确认的方法 (32)5.7 Financial statement Elements (32)5.8 steps in the financial statement analysis framework (33)5.9 Revenue recognition criteria (33)5.10 Revenue recognition (34)5.11 installment sales and cost recovery method (35)5.12 accounting equation 有计算 (36)5.13 income statement其它处理 (37)5.14 income statement线下项目 (38)5.15 EPS计算 (39)5.16 comprehensive income (40)5.17 金融资产与负债的计量有计算 (40)5.18 bad debt计算坏账 (41)5.19 CFO直接法与间接法有计算 (41)5.20 CFI和CFF的计算 (42)5.21 FCFE和FCFF的计算 (43)5.22 CF中的其它知识点 (44)5.23 financial analysis techniques (44)5.24 inventory 理解 (47)5.25 depreciation 理解 (50)5.26 impairment 理解 (51)5.27 capitalized and expense 的理解 (52)5.28 investment property (new) (54)5.29 early repayment of bond (55)5.30 issuance cost of bond (56)5.31 debt security 理解 (57)5.32 defer tax 理解 (59)5.33 承租人和出租人理解 (64)5.34 off-balance sheet (66)5.35 ratio (68)5.37 cash management manipulation (68)Economics (70)6.1 Utility Theory and indifference Curves (70)6.2 Economic profit and accounting profit (70)6.3 elasticity (70)6.4 Cross elasticity of demand, (71)6.5 盈亏平衡点 (71)6.6 GDP的定义： (71)6.7 nation income (72)6.8 GDP deflator: GDP平减指数 (73)6.9 IS-LM model (74)6.10 LM曲线是指货币市场的均衡。
CFA一级笔记第十部分 其他类投资
CFA一级考试知识点第十部分其他类投资其他类投资具有以下特征：流动性较差、管理细分、与传统投资相关性低、监管力度及透明度较低、历史风险和收益数据有局限性、特殊的法律与税务考虑。
包括：对冲基金、私募股权基金、房地产、商品、基础设施被动投资：相信市场有效性，专注于系统性风险，一般选择房地产信托基金real eatate investment tursts、商品投资、交易型开放式指数基金exchange tradd funds，ETF 主动投资：试图从市场失效中赚取更高的风险调整后收益机会，主要有以下几个策略：绝对收益absolute return市场隔离market segmentation集中投资concentrated portfolios对冲基金和私募股权基金采用合伙制partnership ，基金管理方为一般合伙人general partner，GP。
投资者有有限合伙人limited partner，LP。
其他投资优势：分散化diversification、更高的回报higher return。
风险：出现极端概率大、透明度低、衍生品的使用会带来额外经验风险或财务风险。
对冲基金hedge fund是积极管理并投资于不同资产、使用杠杆及多空头投资的投资基金。
有如下特征：使用杠杆、多空头、衍生品头寸积极管理追求高收益、一般来说是绝对收益投资限制少、监管披露要求低投资门槛高、仅向有限投资者开放有赎回限制restrictions on redemptions，例如锁定期lockup period在此期间不允许赎回，锁定期后还需要30-90天的通知期notice period母基金fund of fund，投资于对冲基金的基金，会在对冲基金费用基础上，多收取一层管理费和激励费。
对冲基金四大策略：事件驱动策略、相对价值策略、宏观策略、权益对冲策略。
事件策略event driven strategies从影响资产价值的事件中获取收益，典型的自下而上bottom up策略。
CFA一级知识点概要总结
CFA一级知识点概要总结============Quantitative Methods============#05 Time Value of Money1) EAR在离散复利（Monthly，Quarterly，Semi-annually）和连续复利时的计算2) 分期付款下利率、每期支付金额、FV、PV和支付次数的关系#06 Discounted Cash Flow Applications1) 如何计算Time-Weighted Rate of Return2) 如何计算Money-Weighted Rate of Return3) 如何用计算器计算NPV4) 如何用计算器计算IRR#07 Statistical Concepts and Market Return1) 4种Measurement Scle：Norminal Scale，Ordinal Scale，Interval Scale，Ratio Scale2) 车比雪夫不等式（Chebyshev's Inequality）的含义3) Sharp Ratio的定义4) 偏度（Skewness）的定义以及正偏（Positively Skewness）、负偏（Negatively Skewness）的判断5) Sample Skewness (样本偏度)的计算6) 什么是峰度（Kurtosis）以及尖峰的（Leptokurtic）和平峰的（Platykurtic）7) 如何计算样本偏度（Sample Skewness）和样本峰度（Sample Kurtosis）8) 正态分布(Standard Distribution)的几点属性：比如Sample Kurtosis等于3,mean/middle/mode三者相等#08 Probability Concepts1) 两个事件的联合概率（P(AB)），条件概率（P(A|B)）以及概率加法法则和乘法法则#09 Common Probability Distribution1) 什么是置信区间（Confidence Interval），并且记住90%，95%和99%的置信区间幅度2) 如何计算Safty-First Ratio3) 蒙特卡洛模拟（Monte Carlo Simulation）的思路4) 历史模拟（Historical Simulation）的思路5) 蒙特卡洛模拟（Monte Carlo Simulation）与历史模拟（Historical Simulation）的不同6) 正态分布（Normal Distribution）的三点主要特征#10 Sampling and Estimation1) Standard Error of Sample Mean的计算公式以及它的含义2) 什么是t分布（Student's t-distribution）以及其中自由度（Degrees of Freedom，df）的概念3) t分布的特点以及与正态分布的区别#11 Hypothesis Testing1) Hypothesis Testing的7个步骤（顺序）2) 什么是无效假设（Null Hypothesis）和备择假设（Altanative Hypothesis）3) 什么是单尾检验（One-Tailed Test）和双尾检验（Two-Tailed Test）4) 检验统计量（Test Statistic）的定义5) 如何得到Standard Error of Sample Statistic6) 什么是第一类错误（Type I Error）和第二类错误（Type II Error）============Economics============#13 Elasticity1) Price Elasticity of Demand的定义2) 影响Price Elasticity of Demand的三个方面3) Elastic，Inelastic，Perfectly Elastic和Perfectly Inelastic的图形表示4) Cross Elasticity of Demand的定义5) Income Elasticity的定义以及三个不同等级的商品与它的对应关系6) Price Elasticity of Supply的定义7) 影响Price Elasticity of Supply的两种因素8) 理解在直线需求曲线（Straight-Ling Demand Curve）时，High Elasticity，Unitary Elasticity 以及Low Elasticity的位置（Notes V2 P16）9) Demand Curve在价格越高时弹性越大#14 Efficiency & Equity1) MC(Marginal Cost)和MB(Marginal Benefits)的定义以及关系2) 如何计算消费者剩余（Consumer Surplus）以及它在MC-MB图中的位置3) 什么是生产者剩余（Producer Surplus）以及它在MC-MB图中的位置4) 什么是Equilibrium Quantity5) 阻碍资源分配有效性的几个因素6) 什么是Deadweight Loss，以及它在MC-MB图上的表示7) 有关资源分配公平性/有效性的两种学派：Utilitarianism（功利主义）和Symmetry Principle （对称原则）的中心思想#16 Organizing Production1) 机会成本（Opportunity Cost）的含义2) 两种不同的机会成本：Explicit Cost和Implicit Cost3) 两种不同的隐性成本（Implicit Cost）4) 什么是Implicit Rental Rate，并且知道它是Economic Depreciation和Foregone Interest的和5) Economic Profit的定义以及它与Total Revenue，Total Cost（含Opportunity Cost）的关系6) 理解什么是Economic Profit，并且理解为什么Economic Profit小于Accounting Profit7) 理解在Normal情况下，Economic Profit等于08) 对Maximum Profit的三种类型的限制：技术限制、信息限制和市场限制9) 理解什么是技术有效性（Technological Efficiency），什么是经济有效性（Economic Efficiency），并结合例子（Notes V4 P52）10) 公司组织生产的两种形式：Command System和Incentive System，以及它们的不同11) 什么是Principal-Agent Problem，以及减少Principal Agent Problem的三种常用方法：Ownership，Incentive Pay和Long Term Contract12) 商务组织的三种形式的优缺点：Proprietorships，Partnerships，Corporations13) 四种市场类型：Perfect Competition, Monopllistic Competition, Oligopoly和Monoploy等含义和特点14) Her Findahl-Hirschman Index (HHI)指数的定义是什么15) 四公司集中度（Four Firm Concentration Ratio）的定义是什么16) Concentration Measurement的局限性：地理因素、壁垒因素、市场-行业的差异17) 企业比市场更有效的四个原因：Transaction Cost，Economies of Scale，Economies of Scope，Economies of Team Production#17 Output and Costs1) Short Run Decision和Long Run Decision有什么本质区别：Short Run Decision时，投入的资源固定；Long Run Decision时，可以调节投入的资源2) 什么是Total Product，Marginal Product，Average Product（Notes V4 P65）3) 什么是Total Cost（Total Fixed Cost和Total Variable Cost），Marginal Cost，4) 什么是Average Cost（Average Fixed Cost，Average Variable Cost），并熟悉它们的图形关系（Notes V4 P69）5) 什么是一个公司的生产函数（Production Function）以及为什么会产生Diminishing Returns6) Law of Diminishing Returns的中心思想是什么7) 什么是Marginal Product of Capital以及为什么会产生Diminishing Marginal Product of Capital8) LRATC曲线（Long Run Average Total Cost）是什么形状的9) Economies of Scale和Diseconomies of Scale的区别以及在LRATC曲线上的位置10) LRATC曲线上面的三个阶段Economies of Scale, Constant Returns to Scale，Diseconomies of Scale11) A TC = AFC + A VC等式的含义以及图形表示#18 Perfect Competition1) 在完全竞争市场（Perfect Competition Market）中，Price Taker的概念：价格合适可以卖出任意多；价格高出，可以卖出02) Perfect Competition的若干假定3) Perfect Competition的主要特点#19 Monopoly1) Monopoly市场的特点：没有竞争者；没有替代品；高壁垒2) Monopoly市场的两种壁垒形式：Leagal Barriers和Natural Barries3) Monopoly市场的两种价格方式：Single-Price和Price Discrimination4) 理解Price Discrimination的三个前提：Demand Curve右下斜；至少两个具有不同价格需求弹性的消费群体；消费者不能转卖5) 理解Price Discrimination的目的是为了将消费者剩余（Consumer Surplus）转变成经济收益（Economic Profit）6) Price Discrimination对Economic Profit和Consumer Surplus的影响7) 理解为什么在MC=MR时垄断者的产量最佳8) 理解为什么在垄断市场（Monopoly Market）会产生Deadeight Loss：Monoploy Market没有将Consumer Surplus+Producer Surplus最大化#20 Monopoly Competition & Oligopoly1) Monopoly Competition的特征2) 理解Monopoly Competition下，Price Demand Elasticity大3) 理解Kinked Demand Curve Model产生的原因4) 囚徒困境（Prisoners' Dilemma）是什么道理#21 Markets for Factors of Production1) 什么是Derived Demand2) Marginal Product，Marginal Revenue与Marginal Revenue Product的定义和相互关系3) 在完全竞争（Perfect Competition）环境下，MRP（Marginal Revenue Product）曲线的形状和含义4) 理解什么是Wage Rate5) 理解一个公司产出的商品的价格和它雇佣的Labor量成正比6) 理解影响Demand for Labor的几个因素：商品价格、其他生产因素（是否替代品）、技术进步水平7) 影响Labor Supply的两个因素：Substitution Effect，Income Effect是如何相互作用的：Substitution Effect导致工人用休闲时间换更多工资；Income Effect导致工人更多的用Income去休闲8) 工会（Labor Union）设法增加工人Wage Rate和保证工人就业的主要办法：Collective Bargaining，Traing to Increase MP，Restrick for importing，Increasesubstitution price9) Physical Capital和Financial Capital分别是什么10) 理解为什么Non-Renewable Resource的供应曲线是完全弹性的；为什么Renewable Resource的供应曲线是完全非弹性的11) 理解Economic Rent的经济学意义，以及它的供应曲线图形意义：Supply Curve完全弹性时，Economic Rent等于零；Supply Curve完全非弹性时，Economic Rent最大#22 Monitoring Jobs and the Price Level1) 失业率（Unemployment Rate）的计算公式，主要是其中Labor Force的意义（所有已经工作和有意工作的人群）2) 劳动力参加率（Labor-Force Participation Rate）的计算公式3) 就业人口比率（Employment-to-Population Ratio）的计算公式4) 什么是Aggregate Hours5) 什么是Real Wage Rate（一小时劳动可以换回多少商品和劳务，扣除价格水平变化），以及它和Wage Rate比较6) 失业的三种类型（Frictional Unemployment，Structural Unemployment，Cyclical Unemployment），注意区分Frictional Unemployment和Structual Unemployment的区别7) 什么是充分就业（Full Employment）：没有Cyclical Unemployment8) 什么是自然失业率（Natual Rate of Unemployment）：Frictional Unemployment和Structual Unemployment导致的失业率9) 什么是Potential GDP：当失业率维持在自然失业率的时候可以产生的GDP10) CPI（Consumer Price Index）的定义以及如何计算11) 哪个单位负责报告CPI，报告频率（Bureau of Labor Statistics BLS，Monthly）12) 通货膨胀率（Inflation Rate）如何计算13) CPI偏差（CPI Bias）的主要因素：New Goods，Quality Change，Commodity Substitution，Outlet Substitution#23 Aggregate Supply and Aggregate Demand1) 什么是总供给（Aggregate Supply）2) 短期总供给（Short Run Aggregate Supply SAS），长期总供给（Long Run Aggregate Supply LAS）的曲线图是什么样的3) 理解为什么LAS不受价格变化的影响，它反映了potential real output of the economy4) 什么是Potential Output（Full Employment下产生的Output）5) Potential Output正相关的几个因素：Quantity of Labor，Quantity of Capital，Technology6) 影响Money Wage Rate的两个因素：Unemployment（负相关）；Inflation Expectation（正相关）7) Aggregate Demand的四个构成成分（Comsumption，Investment，Government Spending，Net Export）8) 影响Aggregate Demand曲线的三个因素（Expectation About Future Income/Inflation/Profits，Fiscal/Monetory Policies，World Economy）1) Classical Macroeconomics，Keynesian Macroeconomics和Monetarist Macroeconomics三种经济学观点的异同比较#24 Money, the Price Level, and Inflation1) Money的三种职能：Means of Payment；Unit of Account；Store of V alue2) 什么是M1，什么是M23) 理解为什么Checks Outstanding和Credit Card都不属于Money4) 三种主要的储蓄机构：Commercial Banks，Thrift Institution5) 存款机构（Depository Institution）的四种主要功能：提供流动性；金融中介；监控风险；分散贷款风险6) Fed的三种政策工具：贴现率；Bank Reserve Requirement；Open Market Operations7) 银行允许贷款量与Required Reserved Ratio之间的关系（Notes V2 P156）8) 什么是Monetary Base，它由什么构成9) 什么是现金漏损（Currency Drain）10) 货币乘数（Money Multiplier）的计算公式，以及它在Quantity of Money公式中的作用11) 理解Demand for Money与Interest Rate负相关的原理12) 什么是Money Velocity，并理解M*V=P*Y=GDP的含义#25 US Inflation, Unemployment, and Business Cycle1) Cost-Push Inflation是如何产生的：Aggregate Supply减少所致2) Demand-Pull Inflation是如何产生的：Aggregate Demand增加所导致3) 飞利浦线（Phillips Curve）是用来表达什么关系的（Inflation与失业率的关系）4) Short-Run Phillips Curve是什么形态；Long-Run Phillips Curve是什么形态5) 什么是期望通胀（Expected Inflation）：在Full Employment下的通胀6) Natural Rate变化对Long-Run Phillip Curve的影响：Natural Rate增大，Long-Run Phillip Curve向右移动#26 Fiscal Policy1) 什么是Supply-Side Effects（Fiscal Policy对Supply的影响，尤其通过税收）2) 理解Laffer Curve描述的是什么原理（Notes V2 P184）3) Financing for Investment的来源主要包括哪些（National Savings，Government Savings，Borrowing from Foreigners）4) 挤出效应（Crowding Out Effect）：政府扩张财政，挤出私人投资/支出机会#27 Monetary Policy1) Fed的货币政策的三个目标：扩大就业；稳定价格；稳定利率2) 理解Fed的主要货币手段是联邦基金利率（Federal Fund Rate）3) Open Market Operations是如何实现的：买入、卖出Treasury Securities#28 An Overview of Central Bank1) 中央银行实施货币政策（Monetary Policy）的工具有哪些2) Inflation Targeting指什么：将通胀率控制在一个区间内为目标的货币政策============FSA============#29 Financial Statement Analysis: Introduction1) 审计的三种结果的含义：Unqualified，Qualified，Adversed Opinion的分别的含义2) MD&A（Management's Discussion and Analysis）记录的内容是什么：一些Disclosure，Discussion3) Footnotes记录什么东西：Accounting Methods，4) Proxy Statement主要记录什么东西：有关Shareholder的信息5) Standard Auditor's Opinion的三部分内容（Notes V3 P14）6) FSA Framework的六步：State Objective and Context；Gather Data；Process Data；Analyze Date；Report Conclusion；Update#30 Financial Reporting Mechanics1) 什么是Contra Account2) 什么是Asset3) 什么是Liability4) 什么是Owners' Equity5) 什么是Income6) 什么是Expense7) 基本会计等式8) 什么是Double-Entry Accounting原则9) 什么是Accrual Basis Accounting，并解释什么是Unearned Revenue，Accrued Revenue，Prepaid Expense，Accrued Expense10) 什么是Cash Basis Accounting11) 什么是Prepaid Expenses12) 什么是Accrued Expenses13) 会用Balance Sheet、Income Statement和Cash Statement之间的金额互算14) Revenue和Unearned Revenue（Liabilities）的区别15) 知道Ending Retained Earning和Beginning Retained Earning的差等于Net Income减去Dividend Declared#31 Financial Reporting Standards1) 国际会计准则(IFSR)和美国会计准则(GAAP)的大略异同2) 国际会计准则No.1对哪些财务报表是必须的3) 什么是Proxy Statements4) 什么是MD&A5) 报表的质量：Understandability，Comparability，Relevance，Reliability6) 制作报表的两个Assumption：Accrual Basis，Going Concern Assumption分别是什么意思6) 一个完好的报表架构需要满足的几点要求：透明性（Transparency），可理解（Comprehensiveness）和一致性（Consistency）#32 Understanding The Income Statement1) Net Income与Revenue和Expense的关系：Revenue - Expense = Net Income2) 明白GnL（Gain and Loss）是Incidental Transaction产生的3) 什么是COGS：Cost of Goods Sold4) Gross Profit与Revenue的关系：Revenue - COGS = Gross Profit5) 什么是Operating Profit（Operating Profit（EBIT）= Gross Profit - Operating Expense - Depreciation Expense）以及它与Gross Profit的不同6) 明白为什么Unearned Revenue是一种负债7) GAAP下的FASB确认Revenue的四项原则是什么：Evidence of Arrangement；Product Delivered；Price Determined；Seller Sure Collecting Money8) Long-Term Contract下确认Revenue的方法：Percentage of Completion；Completed Contract9) 什么是Installment Sale，并且明白Profit根据收到的Cash确认；更有Cost Recovery Method 要求收到的Cash超过Cost时才确认Profit10) 什么是Barter Transaction以及它在GAAP和IFSR下得到Fair Value的不同方法11) Revenue的两种计量方法：Gross Reporting和Net Reporting的区别是什么（Gross Reporting 分别记Revenue和COGS；Net Reporting只记它们的差值）12) Expense确认的原则之一：Matching Principle是什么含义（Expense确认的时间要与Revenue确认的时间一致）13) Expense中的Period Cost是怎么回事，以及它的确认方式14) Straight-line Depreciation的计算方法（Notes V3 P58）15) Double-Declining Balance Depreciation的计算方法16) 关于Inventory的三种会计记录方法：FIFO、LIFO和Average Cost的原理是什么17) 无形资产（Intangible Assets）如何摊销（Amortization）：分有固定使用期限（如Franchise Agreement）和没有固定使用期限（如Goodwill）两种情况18) 被停止的经营项目（Discontinued Operations）的记账原则：与其他项目分开报；对持续经营项目无影响19) 什么样的事情是Unusual Items（比如：Gain n Loss for Sale Assets）；什么样的事情是Infrequent Items（比如：Impairement，Write Down，Write Off）20) 什么样的事情是Extraordinary Items21) 什么是Basic EPS以及公式，尤其清楚如何计算Weighted Average Shares22) 什么是简单资本结构（Simple Capital Structure）；什么是复杂资本结构（Complex Capital Structure）23) 什么是Antidilutive Securities以及与Dilutive Securities的区别24) 什么是Diluted EPS以及公式25) 什么是Common-Size Income Statement，分母是什么26) Gross Profit Margin和Net Profit Margin的公式分别是什么，并且知道Net Sale就是Revenue27) 列举哪些收入不记入Income Statements：Issuing Stock；Reacquiring Stock；Dividend Paid；Other Comprehensive Income（FX，Pension Liability，HedgingDerivative，Available for Sale Securities）28) 什么是Available for Sale Securities29) 理解Comprehensive Income是Net Income和Other Comprehensive Income之和30) 计量Income的方法：Sale Basis Method，Percentage-of-Completion Method，Completed Contract Method，Installment Methods，Cost Recovery Method#33 Understanding Balance Sheet1) Balance Sheet的几种主要格式：Account Format；Report Format和Classified Balance Sheet2)1) 什么是Working Capital2) Current Asset包括哪些3) Long-Term Asset包括哪些4) Current Liability包括哪些5) Stakeholder Equity包括哪些6) Current Ratio如何计算7) Quick Ratio的计算#34 Understanding the Cash Flow Statement1) 呈现CFO的两种方法：Direct Method和Indirect Method分别是什么原理以及它们的异同2) Direct Method是将Cash-Basis Accounting的Income Statement直接转变成CFO的方法3) 针对CFO的Indirect Method的4个步骤以及其中涉及到的加减（Notes V3，第117页和第119页）4) 什么是Free Cash Flow以及它的计算方法5) 什么是Free Cash Flow to the Firm （FCFF）以及它分别用Net Income和CFO两种方法表示的公式6) 什么是Free Cash Flow to Equity（FCFE）以及它用CFO表示的公式7) 罗列所有Cash Flow Ratios，包括Performance Ratios和Coverage Ratios#35 Inventories1) 什么是LIFO Reserve，以及它的公式2) LIFO Reserve的重要衍生公式：FIFO COGS = LIFO COGS - (Ending LIFO Reserve - Beginning LIFO Reserve)#36 Long-Lived Asset1) 什么是ARO（Asset Retirement Obligation）2) 明白为什么每一年的ARO Expense由Depreciation Expense和Accretion Expense组成#37) Income Taxes1) Tax Payable与Income Tax Paid的不同含义2) Taxable Income的含义以及与Tax Base的不同3) Tax Loss Carryforward的含义4) 什么是Income Tax Expense并且理解它的公式（对于Tax Payable, DTL, DTA）5) 什么是Valuation Allowance并且明白它的作用6) Temporary Difference和Permanant Difference的不同含义7) 可以罗列出四种Permanant Difference的情况#38 Long-Term Liabilities & Leases1) Bond的一些名词定义：face value（maturity value, par value）、coupon rate、coupon payments、market rate、balance sheet liability（bond book value，carryingvalue）、interest expense、par bond、discount bond、premium bond2) Finance Lease和Operating Lease的异同3) Direct Financing Lease和Operating Lease对现金流分别不同的影响4) Market Rate与Bond Rate之间大小关系的比较决定Bond是Premium还是Discount的关系5) 什么是Sale Type Lease#39 Financial Analysis Techniques1) Dividend Declared的概念2) Sustainable Growth Rate的计算方法3) DSO（Days Sales Outstanding）的几种计算方法4) Inventory Turnover的计算方法5) Cash Conversion Cycle的计算方法6) Total Asset Turnover的公式7) Financial Leverage Multiplier的公式#41 Accounting Shenanigans on The Cash Flow Statement1) Stretching Out Payable是如何实现舞弊的2) Financing Of Payable是如何实现舞弊的3) Securitization of Receivable是如何实现舞弊的4) Using Stock Buybacks to Offset Dilution of Earning是如何实现舞弊的5) 如何计算Days' Sales in Accounts Payable（应付账款天数）#42 Financial Statement Analysis: Application1) 如何利用common-sized的报表预测下年的一些财务指标#43 International Standards Convergence1) Marketable Investment Securities的几种类型以及它们对Balance Sheet和Income Statement 的影响================ Corporate Finance ==================#44 Capital Budgeting1) Capital Budgeting的几个基本原则2) 什么是沉没成本（Sunk Cost）3) 什么是外部性（Externalities）4) 什么是同型装配（Cannibalization），以及它对现金流的影响5) Conventional Cash Flow Pattern与Unconventional Cash Flow Pattern的区别6) 什么是机会成本（Opportunity Cost），并且明白Capital Budgeting的现金流基于机会成本考虑7) 评估资本项目的方法之一：NVP法的原理是什么8) 评估资本项目的方法之二：IRR法的原理是什么9) 评估资本项目的方法之三：PBP法的原理是什么10) 评估资本项目的方法之四：Discounted PBP法的原理是什么11) 评估资本项目的方法之五：AAR法的原理和公式12) 罗列为什么NPV方法和IRR方法可能产生不同的衡量结果#45 Cost of Capital1) Marginal Cost of Capital的定义是什么2) 加权资本成本（Weighted Average Cost of Capital）的公式3) 清楚投资机会曲线（Investment Opportunity Schedule）和MCC Curve（Marginal Cost of Capital Curve）的形状、关系。
CFA一级知识点总结最全
CFA一级知识点总结最全
1.伦敦银行同业拆借率（LIBOR）：LIBOR是衡量银行间资金借贷成
本的利率，也是全球重要的基准利率之一
2.股票市场基础知识：包括股票的定义、类型、权益和价值、市场价
值计算、股票风险和回报等。
3.债券市场基础知识：债券的定义、类型、债券持有者的权益和责任、利率风险和违约风险等。
4.衍生品市场基础知识：包括期权、期货、互换和其他衍生工具的定义、种类、风险和应用。
5.投资组合管理：包括投资组合的种类、目标、限制、风险管理和绩
效评估等知识。
6.投资组合理论：包括现代投资组合理论、有效前沿、资本资产定价
模型和套利定价模型等。
7.金融市场和经济指标：包括金融市场的类型、功能、参与者和运作
机制，以及宏观经济指标的计算和解释。
8.估值和财务分析：包括公司估值、股票估值、债券估值、财务报表
分析和财务比率分析等。
9.风险管理：包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险等风
险管理技术和工具。
10.伦敦巴塞尔委员会（BCBS）规则：包括资本充足率要求、风险权
重计算和监管规定等。
11.道德和专业行为：包括CFA协会的道德和专业行为准则，以及投资专业人士的职业道德标准。
以上是CFA一级考试的主要知识点总结。
考生需要熟悉这些知识点，并进行系统的学习和准备，以便能够顺利通过考试。
同时，还需要进行大量的练习题和模拟考试，提高自己的应试能力。
希望以上内容对CFA一级考试的备考有所帮助。
CFA 1 笔记
Session11、永续年金只有现值PERPETUAL ANNUITIES 或PERPETUITIES)永续年金是指无限期支付的年金2、马赛克理论 mosaic theory 一个洞察力很强的分析员，如果通过对公开信息，以及一些非重大的非公开信息的分析，得出了关于公司的行为或者事件的结论，即使这个结论是重大的非公开信息，也不构成对这条准则的违反，这就是所谓的马赛克理论，也是分析员的价值所在。
3、P44客户隐私保守，但非法的，法律要求的，客户允许的可披露，同时可给为同一客户服务的同事。
P46，工作之外的行为要报告雇主且在开始前得到雇主同意P47为了保护客户的利益，或者为了维护资本市场的诚信，而不是为了个人的得失的情况下，有时候可以违反对雇主的的忠诚责任（有限忠诚）4、记录保存，如公司没有要求，CFA要求保存7年P605、Chartered Financial Analyst 或者CFA 的标志，必须跟在一个证书持有人名字的后面（比如张三，CFA），或者作为形容词（例如张三是CFA Charterholder）；但是不能够作为名词(不能够说，张三是CFA)。
这个规定适用于书面和口头的沟通。
CFA 个人titile,不能用作公司titile.CFA 三级前只有candidate（报名，且参加考试后）6、GIPS 标准是2004 年12 月7 日被投资业绩委员会(IPC)修订，并于2005 年2 月4 日被CFA 协会理事会(CFA Institute Board ofGovernors)采用的。
修订之后的标准的生效时间是2006 年1 月1 日。
包含了2005 年12 月31 日以后数据的业绩表现，都必须符合修订之后的标准的要求。
只包含2005 年12 月31 日以前数据的业绩表现，可以按照符合1999 年版本的GIPS 标准进行展示(06年以前特别国家适用CVG的公司也可以宣称符合GIPS, country version of GIPS(CVG ),are granted reciprocity to claim compliance with theGIPS standards for historical periods prior to 1 January 2006。
CFA一级重要笔记
Ethic1.GIPS 初始5年，而后每年+1保存至少10年记录。
2.must promote the integrity and viability of the global capital markets for theultimate benefit of society. 是原则不是standard。
3.Standard V diligence and resonable basis 可以使用第三方研报，但要定期对研报提供者进行考察。
4.Portfolio valuations must use fair market values for periods on or after 1 January2011.5.Standard III(C)–Suitability of the CFA Institute Standards of ProfessionalConduct requires that when members and candidates are in an advisory relationship with a client, they must judge the suitability of investments in the context of the client’s total portfolio.6. a personal bankruptcy does not necessarily constitute a violation of StandardI(D). If the circumstances of the bankruptcy involved fraudulent or deceitful business conduct, then failing to disclose it may constitute a violation of the Standards.7. A composite must include all actual, fee-paying, discretionary portfoliosmanaged in accordance with the same investment mandate, objective, or strategy.Quantitative methodsHypothesis testCOefficient=S/X拔The variance of the number of yearly increases over the next 10 years is σ2=np(1 −p)binomial randomThe position of the first quintile is found with the following formula:Ly= (n+ 1) × (y/100),.Free trade areas(FTA) are one of the most prevalent forms of regional integration in which all barriers to the flow of goods and services among members have been eliminated. However, each country maintains its own polices against non-members.A customs union extends the FTA by not only allowing free movement of goods and services among members but also creating a common trade policy against non-members.The common market is the next level of economic integration that incorporates all aspects of the customs union and extends it by allowing free movement of factors of production among members.Economics求谁的弹性，谁就是分母We can expand Equation 5 algebraically by noting that the percentage change in any variable x is simply the change in x (∆x) divided by the level of x. So, we can rewrite Equation 5, using a few simple steps, asE>1ELASTIC E<1 inelastic求谁的弹性，谁就是分母In summary, own-price elasticity of demand is likely to be greater (i.e., more sensitive) for items that have many close substitutes, occupy a large portion of the total budget (House), are seen to be optional instead of necessary, or have longer adjustment times. Obviously, not all these characteristics operate in the same direction for all goods, so elasticity is likely to be a complex result of these and other characteristics. In the end, the actual elasticity of demand for a particular good turns out to be an empirical fact that can be learned only from careful observation and, often, sophisticated statistical analysis.Market structureShifts in the aggregate demand curveShifts in the SR aggregate supply curve•●Easy fiscal policy/tight monetary policy: If taxes are cut or government spendingrises, the expansionary fiscal policy will lead to a rise in aggregate output. If this is accompanied by a reduction in money supply to offset the fiscal expansion, then interest rates will rise and have a negative effect on private sector demand.We have higher output and higher interest rates, and government spending will be a larger proportion of overall national income.●Tight fiscal policy/easy monetary policy: If a fiscal contraction is accompanied byexpansionary monetary policy and low interest rates, then the private sector will be stimulated and will rise as a share of GDP, while the public sector will shrink.●Easy monetary policy/easy fiscal policy: If both fiscal and monetary policy areeasy, then the joint impact will be highly expansionary—leading to a rise in aggregate demand, lower interest rates (at least if the monetary impact is larger), and growing private and public sectors.●Tight monetary policy/tight fiscal policy: Interest rates rise (at least if themonetary impact on interest rates is larger) and reduce private demand. At the same time, higher taxes and falling government spending lead to a drop in aggregate demand from both public and private sectors.Trade surplus X>MTrade dificit X <M•Empl oyed: The number of people with a job. This figure normally does not include people working in the informal sector (e.g., unlicensed cab drivers, illegal workers, etc.).Labor force: The number of people who either have a job or are actively looking for a job. This number excludes retirees, children, stay-at-home parents, full-time students, and other categories of people who are neither employed nor actively seeking employment.Unemployed: P eople who are actively seeking employment but are currently without a job. Some special subcategories include:Long-term unemployed: People who have been out of work for a long time (more than three to four months in many countries) but are still looking for a job. Frictionally unemployed: they are “between jobs,” and those new entrants or re-entrants into the labor force who have not yet found work. Frictional unemployment is short-term and transitory in natureUnemployment rate: The ratio of unemployed to labor force.Activity ratio(or participation ratio): The ratio of labor force to total population of working age (i.e., those between 16 and 64 years of age).Underemployed: A person who has a job but has the qualifications to work at a significantly higher-paying job.Discouraged worker:Discouraged workers are statistically outside the labor force (similar to children and retirees), which means they are not counted in the officialunemployment rate.•Equal weighting 1/nPrice weightingMarket-Capitalization WeightingFinancial report周转天数Money marketyield 360=FV-PV/PV*(360/days) Bond equivalent yield =FV-PV/PV*(365/days)天Discount basis yield =FV-Pv/FV*(360/days)Under US GAAP, material items that are unusual or infrequent and that are both as of reporting periods beginning after 15 December 2015 are shown as part of a company’s continuing operations but are presented separately.Fixed incomeMoneyDur = AnnModDur ×PV Full永续麦考利回流的时间ModDur =1/1+r*麦考林久期收益率变动1%，债券价格变动的% R 是期间利率。
cfa一级知识点总结最全
cfa一级知识点总结最全CFA一级考试是全球金融专业人士的通行证，持有CFA一级证书对于金融行业的职业发展具有重要意义。
CFA一级考试对金融市场、投资工具、伦理、财务报表、公司财务分析等方面的知识要求甚高。
下面我们将对CFA一级考试的知识点进行总结，希望对即将参加考试的同学有所帮助。
1. 金融市场与投资工具金融市场是指金融资产交易的场所和方式，包括股票市场、债券市场、货币市场等。
投资工具是指投资者用于获取收益的各种金融工具，包括股票、债券、期货、期权等。
CFA一级考试对金融市场与投资工具的知识点要求很高，考生需要熟悉各种金融市场的特点和投资工具的特点及风险。
2. 伦理与职业道德伦理与职业道德是金融行业的基本准则，CFA一级考试对伦理与职业道德的考察也很重要。
考生需要熟悉CFA协会的伦理准则和职业准则，了解职业操守和职业责任。
3. 财务报表分析财务报表是企业经营状况和财务状况的重要信息披露方式，包括资产负债表、利润表、现金流量表等。
财务报表分析是对财务报表内容的分析和解释，CFA一级考试对财务报表分析的要求也很高，考生需要掌握财务报表的编制方法和财务报表内容的分析技巧。
4. 公司财务分析公司财务分析是对公司经营状况和财务状况的分析和评价，包括财务指标分析、财务比率分析、公司价值评估等。
CFA一级考试对公司财务分析的要求也很高，考生需要掌握公司财务分析的方法和技巧。
5. 固定收益证券固定收益证券是指支付一定利息或股息的金融工具，包括债券、优先股等。
CFA一级考试对固定收益证券的知识点要求也很高，考生需要掌握固定收益证券的特点、风险和评价方法。
6. 衍生金融工具衍生金融工具是指其价值来源于其他资产的金融工具，包括期货、期权、远期合约等。
CFA一级考试对衍生金融工具的知识点要求也很高，考生需要掌握衍生金融工具的特点、定价方法和风险管理技巧。
7. 企业融资与分红决策企业融资是指企业通过债务融资或股权融资获取资金的行为，企业分红决策是指企业决定利润分配方式的决策。
CFA一级知识点总结最全
Chartered Financial AnalystCFA 一级考试知识点总结StanhopeCFA一级知识点总结Ethics 部分Objective of codes and standard：永远是为了maintain public trust in1.Financial market2.Investment profession6个code of ethics1.Code 1—ethics and pertinent d personsa.2.Code 2---primacy of client’s interesta.Integrity with investment professionb.客户利益高于自身利益3.Code 3---reasonable and independenta.必须注意reasonable careb.必须exercise independent professional judgment---必须独立判断！4.Code 4---ethical culture in the professiona.不但自己要practice，而且要鼓励别人practice—不仅仅是自己一个人去做，要所有人共同去做5.Code 5---ethnical culture in the capital market!a.促进整个capital market的integrity，推广其相关法规---增强公众对资本市场的trust！b.Capital market是基于i.Fairly pricing of risky assets；ii.Investors‘ confidence6.有关competence—能力---competence7个standard of professional conduct1.Standard 1---professionalism---knowledge of lawa.不需要成为法律专家，但是必须understand和comply with applicable law；b.当两个law发生conflict，则要遵守更加严格的法律！c.Knowingly---know or should knowd.必须attempt to stop the violation，如果不能stop，then must dissociatefrom the violation！必须从其中分离出去!i.Remove name from the written report;ii.Ask for a different assignmente.并不要求向有关部门report！（do not require）f.向CFA 进行书面报告report--encouraged to so2. Standard 1 ---professionalism---integrity of capital marketa.Bias from client or other groups—listed company，controlling shareholder！b.Bias from sell side analystc.Buyer side client—d.Issuer paid report---只能接受flat fee for their worke.3.Standard 1 ---professionalism---misinterpretation—不能误导客户，不能剽窃其他人的研究成果4.Standard 1 ---professionalism---misconduct---5.Standard 2---integrity of capital marketa.不能使用非公开信息！---material nonpublic information---b.mosaic theory---conclusion from analysis of public and non-material nonpublicinformation6.standard 3—duties to clientsa.Loyalty, prudence and care---i.如何定义客户？---考虑最终受益人！---雇佣我们的人未必就是我们的客户，要考虑最终受益人！ii.Soft dollar---when a manager uses client brokerage to purchase research report to benefit the investment manager---比如，作为基金公司，使用证券公司的席位进行交易，肯定会支付一定的费用，这些费用来自客户，所以基金公司只能用这些soft dollar为客户服务！b.Fair dealing---i.对所有客户要公平客观ii.个别的客户要求，可以征收premium的费用之后，是可以做的！条件是，其他的分析都已经公布给其他客户了iii.More critical when changes recommendationiv.Investment action---taking investment action based on research recommendationv.Prorated the allocationc.Suitabilityi.了解客户的经验，风险和回报目标ii.要有书面目标—至少一年进行更新！iii.是否和客户的书面目标相符合？iv.是否符合客户的整个total portfolio的投资目标？v.必须理解其投资组合的constraints，只能进行符合其书面目标的投资推荐！1.Investment policy statement—IPS---risk tolerance，returnrequirement， investment2.Constraint---time horizon, liquidity needs, tax concerns, legaland regulatory factors, unique circumstancesd.Performance presentationi.这里有performance presentation的规定，同时在GIPS里面也有类似规定！其区别是1.一个是自愿的---GIPS，一个是必需的；2.一个是针对公司—firm wide，一个是针对个人member和candidate3.GIPS要求公司to use accurate input data and approvedcalculation method, to prevent the performance record inaccordance with a prescribed formate.Preservation of confidentiality---必须保密---可以不保密的情况i.违法行为ii.法律要求进行披露iii.Client或者prospective client同意披露iv.以现行法律为准v.CFA进行investigate固定收益债券，金融衍生品和alternative investment 部分Nonrefundable bond是指不能通过发行新的债券还旧债Sinking fund provisions---偿债基金条款---为了保护投资者，规定经过一段时间后，每年偿还一定金额的本金。
CFA一级知识点总结
引言概述CFA（CharteredFinancialAnalyst）一级考试是金融领域从业人士的重要认证之一。
该考试涵盖了金融和投资管理领域的广泛知识，包括经济学、会计学、伦理和道德、投资工具和资产评估等方面。
本文将对CFA一级考试的主要知识点进行总结。
正文内容一、宏观经济学（MacroEconomics）1.经济增长：解释GDP（国内生产总值）增长和衰退的因素，如劳动力、资本、技术进步等。
2.通货膨胀：衡量和解释通货膨胀水平、影响因素和货币政策对通胀的影响。
3.失业：解释失业的类型、原因和经济政策对就业的影响。
4.国际贸易和资本流动：解释贸易平衡、国际收支、汇率和政府对贸易和资本流动的控制。
5.货币供应和利率：描述货币供应的类型、货币政策的工具和货币市场利率的计算。
二、投资工具（InvestmentTools）1.证券市场参与者：介绍证券市场中的各类参与者，如个人投资者、机构投资者、证券分析师等。
2.金融工具：解释不同种类的金融工具，如股票、债券、衍生品等，以及它们的特点和风险。
3.证券市场指数：解释不同类型的指数，如股票市场指数、债券市场指数，以及它们对市场表现的测量和跟踪。
4.估值方法：介绍企业估值的不同方法，如股票的市盈率、债券的折现现金流量法等。
5.投资组合理论：解释资产配置的概念、风险和回报之间的关系，以及现代投资组合理论的基本原则。
三、财务报告与分析（FinancialReportingandAnalysis）1.财务报表分析：解释财务报表的目的、使用者和分析方法，如财务比率分析、现金流分析等。
2.财务陈述分析：解读财务陈述中的各项指标，如利润表、资产负债表和现金流量表。
3.企业财务风险评估：评估企业的财务风险，如偿债能力、流动性风险和盈利能力等。
4.财务报表的质量和准确性：分析财务报表的质量和准确性，如重大会计政策选择和估计的合理性。
5.财务报表分析的限制：讨论财务报表分析的局限性，如不完整信息、公司治理问题等。
cfa一级笔记
cfa一级笔记
CFA一级笔记主要包括以下内容：
1. 金融市场与资产类别：包括全球金融市场概览、资产类别和金融产品概述等内容。
2. 数量方法：包括财务数据分析和处理、统计学、概率论和回归分析等内容。
3. 经济学：包括微观经济学、宏观经济学和国际经济学等内容。
4. 公司财务：包括财务报表分析、公司估值和资本结构等内容。
5. 投资组合管理：包括投资组合理论、投资组合构建和风险管理等内容。
6. 固定收益投资：包括固定收益市场和产品、债券估值和风险管理等内容。
7. 权益投资：包括股票市场和产品、股票估值和风险管理等内容。
8. 衍生品投资：包括衍生品市场和产品、衍生品估值和风险管理等内容。
9. 另类投资：包括房地产、私募股权和对冲基金等内容。
10. 道德与职业准则：包括道德和职业准则、合规和监管等内容。
此外，CFA一级笔记中还可能包含一些重要公式和概念，例如现值公式、终值公式、有效利率、单资产和两资产等。
这些公式和概念对于理解CFA一
级考试中的金融概念和问题至关重要。
(完整word版)CFA一级学习重点记录
？ Quantitative methodP99、P253? Continuous compounding：EAR=eRcc—1？ Continuous compounding of return （Rcc) = ln(1+EAR）P141：? Time—weighted rate of return（分期计算收益率，然后相乘再开根,与投入资金的时间无关）？ Money-weighted rate of return（IRR）P143:? Bank discount yield = D/F ＊360/t 即把折扣率单利年化? HPY holding period yield? EAY effective annual yield = （1+HPY）365/t – 1 即把HPY按照复利年化(365）? MMY money market yield（CD equivalent yield ）= HPY * 360/t 即把HPY单利年化(360)? BEY bond—equivalent yield = HPY ＊365 / t 即把HPY按照单利年化（365）：(1 + BEY/2)2 = 1 + EAY切比雪夫不等式:在k standard deviation 以内的概率至少有1-1/k2 (k>1）夏普比率Sharpe ratio = ( portfolio return – risk-free return ）／standard deviation of portfolio returns条件概率P(I|O) = P（O|I）*P(I) / P(O)置信区间：? Two-tailed : 90% ？1。
65 ，95％？1。
96 , 99% ？2。
58 。
？ One-tailed ：90% ? 1。
28 , 95％? 1.65 , 99％？2.33 .SFR ratio SFR比率越大，越不可能小于threshold level ? P250中央极限定理:？ Standard error of the sample mean is? Reliability factor is 置信区间的上界如? 90％(a=10%）？Z=1.65 , 95％(a=5％)？Z=1.96 , 99％? 2.58 。
方法-CFA一级考试重点
CFA一级考试重点一级考试共十门，内容庞杂，覆盖面广，在时间有限条件下，抓大放小很有必要，所以题主想要需要知道每门科目的重点内容，真的是非常聪明的做法哦~这里简单列一下各门科目重点：道德：主要考察七大准则以及22条细则的详细规定，这部分非常十分特别重要，90%左右的考点都集中在这里，大部分精力需要花在此，要多做题。
此外，GIPS（全球业绩投资标准）的相关知识，这几年考题越发的多，也需要多留意，不过考点较为固定，做20道左右GIPS的题目，所有考点一定都能搞定了。
数量：数量学习难度不是很大，以计算题为主，掌握公式，剩下的也就是套路。
重点是掌握计算器的使用，能灵活使用计算器第三排按键进行现值终值的计算，以及计算现金流的NPV 和IRR，同时还要掌握利用计算器计算样本的参数值，如均值和方差等等。
此外，在数量里面，难点包括TWR和MWR的计算与比较、切比雪夫不等式、中心极限定理、区间估计和假设检验，这部分既是重点也是难点，需要理解。
经济：经济考点覆盖微观，宏观&国际经济学三大部分。
微观需要掌握demand&supply相关知识，弹性，还有四大市场各自的特点也是非常重要的考点；宏观要会GDP的计算，掌握IS-LM和AD-AS线相关知识，经济周期以及货币政策&财政政策相关知识；国际经济学需要掌握三大账户相关知识以及汇率相关知识财报：主要分为四个session，session6是对财报分析的介绍，简述基本术语以及记账方法等内容，要打好基础并且要重点掌握三张报表的elements&equation以及accrual accounting；session7是对财务三张报表的分析，这部分内容相当重要，是整个财报分析的基石，需要花些精力和时间去掌握利润表中revenue的确认（长期合同&分期付款）&EPS的计算，资产负债表中的financial assets的计量，现金流量表账户的classification，也就是哪些放在CFO,哪些放在CFF，哪些放在CFI，以及这三个账户的计算，还需要了解Ratio的相关知识；session 8是对具体的账户，比如存货、长期资产、长期负债等的具体分析，这部分内容也是重中之重，重点太多，不赘述；第四部分是对财报报表质量的分析，是非重点知识，作为了解。
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cfa一级十科笔记
CFA一级考试是金融行业中非常重要的职业资格认证，涵盖了
广泛的金融知识领域。
下面是关于CFA一级考试十科的笔记，以帮
助你更好地准备考试。
1. 伦理与专业标准（Ethics and Professional Standards）：
了解职业道德和行业规范的重要性。
理解与客户、公司和市场参与者之间的关系。
掌握投资专业人士应遵循的道德准则。
2. 数量方法（Quantitative Methods）：
熟悉基本的数学和统计概念。
掌握概率论和假设检验的基本原理。
理解回归分析和时间序列分析的基本概念。
3. 经济学（Economics）：
理解宏观经济和微观经济的基本原理。
掌握货币政策、财政政策和国际贸易的影响。
理解经济指标和金融市场之间的关系。
4. 金融报表分析（Financial Reporting and Analysis）：
理解财务报表的结构和内容。
掌握财务比率分析和财务报表的解读。
熟悉资产负债表、利润表和现金流量表之间的关系。
5. 公司金融（Corporate Finance）：
理解资本预算和资本结构的基本原理。
掌握投资决策和融资决策的方法。
熟悉公司治理和股权结构的影响。
6. 证券投资（Equity Investments）：
理解股票市场和股票投资的基本原理。
掌握股票估值和投资组合管理的方法。
熟悉股票投资的风险管理和绩效评估。
7. 固定收益投资（Fixed Income Investments）：
理解债券市场和债券投资的基本原理。
掌握债券估值和债券组合管理的方法。
熟悉利率风险和信用风险的评估和管理。
8. 衍生品投资（Derivative Investments）：
理解衍生品市场和衍生品投资的基本原理。
掌握期权、期货和其他衍生品的估值和交易策略。
熟悉衍生品投资的风险管理和绩效评估。
9. 另类投资（Alternative Investments）：
理解另类投资市场和另类投资的基本原理。
掌握房地产、私募股权和大宗商品等另类投资的特点和风险。
熟悉另类投资的估值和投资组合管理方法。
10. 投资组合管理（Portfolio Management）：
理解投资组合理论和资产配置的基本原理。
掌握投资组合的构建和管理方法。
熟悉风险管理和绩效评估的技术和工具。
这些是关于CFA一级考试十科的笔记，涵盖了各个科目的基本
概念和重点内容。
请注意，这仅仅是一个简要概述，你需要进一步深入学习和理解每个科目的详细内容，以确保你能够全面准备并顺利通过考试。
祝你考试顺利！。