中国影子银行体系29页PPT
中国影子银行体系规制
contents •影子银行体系概述•中国影子银行体系的现状•影子银行体系的风险规制•中国影子银行体系规制的政策建议•结论与展望•参考文献目录定义特点定义与特点快速发展2008年至2014年，随着中国经济的快速发展，影子银行体系也迅速扩张，业务范围更加广泛。
初步发展20世纪90年代至21世纪初，中国影子银行体系开始初步发展，主要业务包括信托、证券、基金等。
逐步规范2014年以后，中国政府开始加强对影子银行体系的监管，出台了一系列政策措施，影子银行体系逐渐向规范化方向发展。
影子银行体系的发展历程作用影子银行体系在经济发展中具有一定的积极作用，如满足实体经济融资需求、提供多样化投资渠道等。
影响然而，影子银行体系也存在一定的风险，如高杠杆率导致的信用风险、期限错配导致的流动性风险等。
如果管理不善或监管不到位，可能对金融稳定和经济运行产生不利影响。
影子银行体系的作用与影响银行表外业务证券公司通道业务基金子公司通道业务互联网金融主要组成部分影子银行规模结构特点规模与结构运作模式与风险特征运作模式影子银行通过各种渠道将资金投向房地产、地方融资平台、产能过剩行业等高风险领域，以及作为短期流动性管理工具。
风险特征影子银行具有高杠杆、期限错配、复杂的风险传染等特点，容易引发系统性风险。
与传统银行体系的关联与影响关联机制对传统银行体系的影响国内外规制政策概述中国影子银行体系的形成国内外规制政策背景国际影子银行体系的发展主要规制措施及其效果对影子银行机构的资本充足率要求是重要的风险规制措施之一，旨在限制资本充足率要求加强对影子银行机构的信息披露要求，提高其透明度，以便更好地评估其风信息披露要求限制影子银行机构的风险集中度，以避免单一客户或单一产品的风险集中。
风险集中度限制杠杆率限制要求影子银行机构加强流动性管理，保持足够的流动性储备，以应对潜在流动性管理02010304051存在的主要问题与挑战23由于种种原因，一些影子银行机构未能严格遵守规制政策要求，导致风险累积和爆发。
专题：影子银行PPT课件
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各国影子银行总资产比较
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中国影子银行规模及增长速度
2002～2012年这10年间，影子银行相对规模年复合
增长率达到了20.9%, 2012年中国影子银行相对规模达到47.8%。
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中国影子银行规模（绝对值）
2002-2012年中国影子银行体系规模变化(单位:十亿元)
• 一般采取批量经营，信息不对称风险较高。 • 交易方式不透明，不受监管或仅受较少监管。风险隐患较高。
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（一）影子银行定义：名不正，言也顺
较为普遍认可的定义为： 影子银行是功能与传统商业银行相类似，但却不受或 几乎不受监管的金融机构（如对冲基金，货币市场基 金等）、金融业务（如回购等）、金融工具（如证券 化工具CDO Collateralized Debt Obligation等）。
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定义？ 特征？
• 影子银行通常指游离在传统银行系统之外，不受或少受监管的， 从事信用中介的机构和活动
2007年发生的美国金融危机中，最为引人瞩目的就 是“影子银行系统”。
2011年5月，中国银监会主席刘明康在银监会第22 次委员会上指出，当前银行业面临三大主要风险，防 范平台贷款风险、房地产信贷风险和影子银行风险。
第二， 进行信用创造，向社会提供流动性。 传统的商业银行信用创造过程。 “贷款一存款”机制。 影子银行信用创造过程。基础货币来源于金融市场（商行的基 础货币只能来源于央行）；无需缴纳存款准备金，不受存贷比 限制，信用扩张的乘数远大于商行。
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（2）从“监管”角度区分 ① 监管缺失； ② 最后贷款人和处置机制缺失。
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（二）影子银行与传统银行的区别
影子银行体系课件
案例四：银行理财产品的风险防范措施分析
总结词
银行理财产品是影子银行体系中的另一种重要形式， 其风险主要来自于产品设计不合理、信息披露不透明 等方面。
详细描述
银行理财产品是一种由银行发行的理财工具，其风险和 收益介于存款和股票之间。然而，由于产品设计不合理、 信息披露不透明等因素影响，银行理财产品的风险也逐 渐显现。为了防范这些风险，银行应该加强对理财产品 的管理和监督，提高信息披露的透明度，同时投资者也 应该加强对理财产品的了解和风险评估能力。此外，监 管部门也应该加强对银行理财产品的监管力度，制定更 加完善的法规和政策来规范市场秩序。
对于影子银行的风险评估，主要采用定性和定量相结合的方 法。定性方法主要考虑历史风险、内部控制、管理质量等因 素；定量方法则主要基于模型，对风险进行量化评估。
影子银行体系的风险提示与防范
风险提示
影子银行体系存在较高的风险，如市场风险、信用风险等。因此，投资者需要关注市场动态，了解投资产品的属 性和风险。
国际合作
国际组织如巴塞尔委员会、金融稳定 理事会等推动各国影子银行的监管合 作，加强信息共享和风险预警。
协调措施
各国央行和监管机构加强沟通协调， 共同应对影子银行的风险传导。
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影子行体系的未 展
影子银行体系的未来发展趋势
业务模式转型
随着监管政策的收紧，影子银行 将加速向合规化、透明化方向转 型，减少对传统银行业务的依赖，
各国加强了对影子银行体系的监管。
影子银行体系的作用与影响
作用
影响
提高了金融市场的效率：影子银行体系丰富了金融市场的 交易品种和交易方式，提高了市场的竞争性和效率。
为企业提供了融资渠道：影子银行体系为企业提供了更多 的融资渠道，降低了企业的融资成本。
中国影子银行地图：结构和形态
中国影子银行地图:结构和形态BIS发布《中国影子银行地图:结构和形态》报告，对中国影子银行体系结构、主要特征、主要工具以及影子信贷中介三个主要阶段的规模和动态进行了研究分析。
报告认为，中美影子银行的参与主体有着明显不同，中国影子银行的规模和动态变化很快，更加复杂的“结构化”影子信贷中介出现且规模迅速扩大，与美国的相似性逐渐增大。
一、中国影子银行体系的结构（一）中国影子银行的组成1.影子信贷中介的三个主要阶段。
最终债权人阶段是资金来源，主要由私人和企业存款人组成；中间阶段，接收到的资金被中转化为不同的影子银行资产；最终借款人阶段是影子信贷的最终目的地。
每个阶段涉及不同类型的工具和实体，并执行不同的经济功能。
2.中国影子银行与美国的不同点。
首先，中国的商业银行是影子银行系统的主要参与者，也是新的和更复杂的“结构化”影子信贷中介形式背后的推动力量；其次，中国的影子信贷中介几乎不涉及证券化或批发性融资，通常被称为“银行的影子”，而不是以资本市场为基础的信贷中介形式。
此外，外国投资者或外国金融实体的作用可以忽略不计。
中国的影子银行业务受国内金融机构、储户和投资者推动。
与美国相比，它涉及的实体类型更少，影子信用中介的步骤也更少。
（二）中国影子信贷中介的五个关键特征1.商业银行是中国影子银行的中心。
它们为正式银行和影子银行体系中资金供应商和借款人之间提供主要联系。
银行发行理财产品等主要影子银行工具，中国所有类型的商业银行，特别是股份制和城市商业银行，都积极直接参与影子信用中介。
此外，银行还通过委托贷款等间接方式促进影子信贷。
2.影子银行业务为金融服务不足的行业提供替代性储蓄工具和信贷。
一是提供替代影子储蓄工具。
如理财、信托和委托贷款，将家庭和企业储蓄从银行存款中转移出去。
二是为私营企业提供贷款。
银行对大型国有企业的偏好减少了向潜在生产率更高的私营企业提供的信贷，影子信贷中介有助于填补这一空白。
对私营企业的影子信贷主要有信托贷款和委托贷款及P2P贷款。
图解中国影子银行系统设计
图解中国影子银行系统影子银行不是中国独有，但近两年中国迅速扩展的影子银行已经引起国内外多方关注。
去年年中，华尔街见闻曾总结华尔街多家投行的图表分析，展示中国信贷泡沫的风险。
比如渣打银行分析师提到，使用杠杆的中国企业数量居亚洲之首，中国信贷增速也居亚太地区首位。
下图来自渣打银行，最左侧的柱形代表2012年中国的上市企业负债与未计息税折旧及摊销利润（EBITDA）之比。
去年中国社会融资达到17.29万亿元的年度历史最高水平，信托公司和其他影子银行实体提供贷款增至创纪录的5.2万亿元左右，占社会融资总额的30%。
在中国央行公布去年全年融资数据时，央行调查统计司司长盛松年也提到，既要看到影子银行的积极作用，也要看到它的风险所在。
本月法国兴业银行的报告警告，为竭力摆脱信贷推动增长的经济模式，着力打击信贷泡沫、采取去杠杆行动的中国政府可能因判断失误而导致硬着陆。
如果发生硬着陆，中国GDP年增长可能大跌至2%。
受此影响，中国硬着陆一年后，全球增长可能减少1.5%。
硬着陆只是一种较坏的预测结果。
真正的问题也许还是，影子银行自身的融资机制会让这个系统更加不堪一击。
美国经济学家、北大光华管理学院金融学教授（Michael Pettis）最近这样评价：影子银行系统的增长与收缩通常有很强的亲周期性，所以，可能在世道好的时候表现得比预期的好，在世道差的时候比预料的还糟。
中国的影子银行发展到了什么地步？光用数据堆砌还不够直观。
金融商业类数字杂志Quartz用美银美林整理的数据制作了以下图表，它让我们看到了影子银行的一种主要形式——理财产品（WMP）在中国迅速扩大规模的势头。
理财产品一般利息较高，之所以能获得较高的回报，一个原因在于这种产品实质上是风险较高的银行贷款。
下图展示了影子银行的贷款周期。
要理解上图的周期不能不提中国银行业的一把重要“保护伞”——存款准备金率，简称存准率（RRR）。
存准率是央行硬性要求金融机构按一定比例留存的存款。
影子银行_系统介绍
影子银行基本概念影子银行，又称为影子金融体系或者影子银行系统(Shadow Banking system)，2011年4月金融稳定理事会(FSB)对“影子银行”作了严格的界定，“银行监管体系之外，可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系。
”对欧美来说，主要是围绕证券化推动的金融创新工具，这些工具在中国的金融市场里多数不存在。
在中国，业界普遍认为行商业银行之功能，未受严格监管的机构，即为“影子银行”。
目前国内的“影子银行”，并非是有多少单独的机构，更多的是阐释一种规避监管的功能。
目前“影子银行”有三种最主要存在形式：银行理财产品、非银行金融机构贷款产品和民间借贷。
影子银行特点其一，交易模式采用批发形式，有别于商业银行的零售模式；其二，进行不透明的场外交易。
影子银行的产品结构设计非常复杂，而且鲜有公开的、可以披露的信息。
这些金融衍生品交易大都在柜台交易市场进行，信息披露制度很不完善；其三，杠杆率非常高。
由于没有商业银行那样丰厚的资本金，影子银行大量利用财务杠杆举债经营；其四，是影子银行的主体是金融中介机构，载体是金融创新工具，这些中介机构和工具充当了信用中介功能；其五，由于影子的负债不是存款，主要是采取金融资产证券化的方式，最初目的是要分散风险，因此，不受针对存款货币机构的严格监管，存在监管套利的行为。
影子银行体系在银行表外，影子银行体系大致存在着三类主要融资形式：一是银行的表外业务，如理财产品；二是非银行类金融机构，如信托公司等提供的贷款；三是民间借贷。
影子银行的风险在哪里？流动性风险中国银行董事长肖钢在讨论文章中提到的银行理财产品资金池的期限错配。
由于资产期限明显长于负债期限，一旦资金大规模流出，就容易陷入流动性危机。
操作风险比如银行销售了很多理财产品，也代销了很多非银行金融机构的产品。
销售过程可能存在不够规范甚至欺诈的现象，投资者对于投资对象的风险特征可能没有很好理解与掌握。
当投资对象出现偿付问题时，投资者会有比较激烈的反应。
影子银行ppt课件
监管风险
总结词
由于影子银行游离于传统监管体系之外，其监管风险 也相应较高。
详细描述
影子银行通过复杂的金融创新和交易对手之间的相互 关联，使得监管机构难以对其业务进行全面、准确的 监管。此外，影子银行的业务涉及多个领域和多个国 家，这也给国际间的监管合作带来了挑战。如果监管 不到位或监管措施不当，影子银行可能引发系统性金 融风险，对整个金融体系造成严重冲击。因此，加强 影子银行的监管是维护金融稳定的重要任务之一。
强化风险控制和信息披露
加强对影子银行的资本和流动性监管 ，要求其提高信息披露程度，增强透 明度。
引导影子银行服务实体经济
鼓励影子银行将资金投向实体经济， 支持中小企业和创新型企业发展。
加强国际合作与交流
积极参与国际金融监管合作，学习借 鉴国际先进经验和做法，提高我国影 子银行监管水平。
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未来展望
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影子银行的监管政策与 建议
国际监管政策与实践
美国
对影子银行实施严格的监管，要求其接受美联储的监管，并对其业 务范围和规模进行限制。
欧洲
实施了严格的金融监管政策，要求影子银行遵守与银行相同的资本 和流动性标准，并对其业务活动进行严格监管。
日本
对影子银行实施了较为宽松的监管政策，但近年来也开始加强对其的 监管力度。
影子银行的发展历程
起源
影子银行起源于20世纪70年代的 美国，最初是为了规避金融监管 和提供更多金融产品而出现的。
发展
随着金融自由化和全球化的发展， 影子银行逐渐扩展到全球范围，成 为各国金融体系的重要组成部分。
金融危机
影子银行在金融危机中暴露出其高 风险属性，引发了全球范围内的监 管关注和改革。
资产质量下降。
影子银行PPT课件
从供给角度
表3：一年期存款利率与CPI同比增长率的季度对比统计
季度
2009/03 2009/06 2009/09 2009/12 2010/03 2010/06 2010/09 2010/12 2011/03 2011/06 2011/09 2011/12
一年期存款利率（%）
2.25 2.25 2.25 2.25 2.25 2.25 2.25 2.75 3.00 3.25 3.50 3.50
7 完善我国影子银行监管的对策
（一）增强监管者对影 子银行的认识
1．正确认识影子银行的作用 2．严格界定影子银行的范围 3．健全影子银行体系的法律法规 4．协同金融监管部门
（二）完善影子银 行自律
1.加强风险防范 2.适度进行金融产品创新 3.研究商业银行业务转型的方法 4.完善内部控制机制，积极向监管部门报备
传统商业银行体系之外的“类银行”金融活动，即从储 蓄人或投资者手中获取资金并最终向借款方融资;其中 大多数金融活动不受监管
资料来源：中信建设证券研究发展部
1 影子银行的定义
中国的影子银行
❖影子银行即相对于传统的商业银行，在监管体系之外游离并吸纳短期 资金运作的非银行机构。 ❖一直以来，影子银行的界定范围都存在争议。
影子银行
目录
• 影子银行的定义（起源） • 影子银行的特点 • 我国影子银行的分类 • 我国影子银行发展的主要概况 • 我国影子银行形成的主要原因 • 我国影子银行存在的主要风险 • 完善我国影子银行监管的对策
1 影子银行的定义（起源）
影子银行系统(The Shadow Banking System)的概念由 美国太平洋投资管理公司执 行董事麦卡利首次提出并被 广泛采用，又称为平行银行 系统(The Parallel Banking System)，它包括 投资银行、对冲基金、货币 市场基金、债券、保险公司、 结构性投资工具(SIV)等非 银行金融机构。“影子银行” 的概念诞生于2007年的美联 储年度会议。
我国影子银行的风险及其管控全解28页PPT
56、极端的法规，就是极端的不公。 ——西 塞罗 57、法律一旦成为人们的需要，人们 就不再 配享受 自由了 。—— 毕达哥 拉斯 58、法律规定的惩罚不是为了私人的 利益， 而是为 了公共 的利益 ；一部 分靠有 害的强 制，一 部分靠 榜样的 效力。 ——格 老秀斯 59、假如没有法律他们会更快乐的话 ，那么 法律作 为一件 无用之 物自己 就会消 灭。— —洛克
60、人民的幸福是至高无个的法。— —西塞 罗
61、奢侈是舒适的，否则就不是奢侈 。——CocoCha nel 62、少而好学，如日出之阳；壮而好学 ，如日 中之光 ；志而 好学， 如炳烛 之光。 ——刘 向 63、三军可夺帅也，匹夫不可夺志也。 ——孔 丘 64、人生就是学校。在那里，与其说好 的教师 是幸福 ，不如 说好的 教师是 不幸。 ——海 贝尔 65、接受挑战，就可以享受胜利的喜悦 。——杰纳勒 尔·乔治·S·巴顿
影子银行
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4、我国影子银行的典型形式 5、其他类
小额贷款公司
典当行
网络借贷
地下钱庄
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图2：绿城中国各类融资成本变化(单位：%)
22% 17% 12% 7% 2% 2009年 银行贷款 2010年 其他贷款 信托融资 2011年 高息债券 14.50% 12% 6.7%
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案例分析：
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企业依靠影子银行不断扩张，融资结构变 化
成本高企，逐步超出企业负担能力
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期限不匹配带来巨大短期流动性压力
限购——政策调控进一步扩大其风险
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2、什么叫做“影子银行”
影子银行通常指游离在传统银行系统之外，不受 或少受监管的，从事信用中介的机构和活动 定义？
• 目前尚无统一定义。 • 最早又称为“平行银行系统”和“准银行系统” • 除接受监管的存款机构以外，充当储蓄转投资中介的金融机构 。 • 商业银行的表外活动和金融衍生品组成的体系。 • 银行监管之外的信用中介体系。
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影子银行
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影子银行
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1、导入案例
2 2、影子银行的概念 3
影子银行与正规银行的特征区别
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我国影子银行的典型形式
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1、导入案例：绿城房地产企业影子银行融资案例
从全社会资金环流 角度
影子银行不是一个客户或普通 企业，其大部分资金不会像企业 获取贷款资金后再次回流存放至 商业银行形成存款货币 利用私人发行的债务如次级债券、 股.权等，加速货币的流动，创造流动 性，实现信用规模的扩张。影子银行 机构之间相互配合，其信用创造过程 与商业银行独立而且平行。 影子银行体系依附于商业银 行而存在，或者直接在商业银 行表外从事类似业务，或者独 立于商业银行从事平行业务。
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51、没有哪个社会可以制订一部永远 适用的 宪法， 甚至一 条永远 适用的 法律。 ——杰 斐逊 52、法律源于人的自卫本能。——英 格索尔
53、人们通常会发现，法律就是这样 一种的 网，触 犯法律 的人， 小的可 以穿网 而过， 大的可 以破网 而出， 只有中 等的才 会坠入 网中。 ——申 斯通 54、法律就是法律它是一座雄伟的大 夏，庇 护着我 们大家 ；它的 每一块 砖石都 垒在另 一块砖 石上。 ——高 尔斯华 绥 55、今天的法律未必明天仍是法律。 ——罗·伯顿
1、最灵繁的人也看不见自己的背脊。——非洲 2、最困难的事情就是认识自己。——希腊 3、有勇气承担命运这才是英雄好汉。——黑塞 4、与肝胆人共事，无字句处读书。——周恩来 5、阅读使人充实，会谈