社保基金基本介绍

社会保障基金资料(一)社会保障基金的定义全国社会保障基金是全国社会保障基金理事会负责管理的由国有股减持划入资金及股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益形成的由中央政府集中的社会保障基金。

(二)社会保障基金的构成社会保障基金的构成源于社会保障制度各构成部分形成的基金，其来源主要包括：中央财政预算拨款；中央财政拨入彩票公益金；国有股减持或转持划入资金或股权资产；经国务院批准的以其他方式筹集的资金；投资收益等。

按不同的项目分为社会保险基金、社会救助基金、社会福利基金和社会优抚基金等。

社会保险基金又由养老保险基金、医疗保险基金、失业保险基金、工伤保险基金、生育保险基金等构成，其中养老保险基金数额最大，在整个社会保险制度中占有重要地位。

1.社会保险基金为了保障保险对象的社会保险待遇，按照国家法律、法规，由缴费单位和缴费个人分别按缴费基数的一定比例缴纳以及通过其他合法方式筹集的专项资金。

社会保险基金是国家为举办社会保险事业而筹集的，用于支付劳动者因暂时或永久丧失劳动能力或劳动机会时所享受的保险金和津贴的资金。

社会保险基金按照保险类型确定资金来源，逐步实行社会统筹。

2.社会统筹基金用人单位为职工缴纳的保险费中，扣除个人账户后的其余部分。

社会统筹基金属于全体参保人员，由社会保险机构集中管理，统一调剂使用。

社会统筹保险基金实行专项储存、专款专用、任何单位和个人不得挪用。

我国企业一般把职工个人工资按一定比例（20%）缴纳到社会统筹基金账户中。

3.个人账户基金基本养老保险体系中个人账户上的基金。

4.企业补充保障基金包括企业补充养老保险基金、企业补充医疗保险。

5.全国社会保障基金根据国家有关法律、法规和政策的规定，为实施社会保障制度而建立起来、专款专用的资金。

(三)社会保障基金的目的主要用于弥补今后人口老龄化高峰时期的社会保障需要和其他社会保障需要。

(四)社会保障基金的特性国家规定社保基金可以进入股市，但入市比例则有一定限制。

其主要目的是让社保基金实现增值，保证人民的利益。

社保基金是不向个人投资者开放的，其保值增值的实现是国家通过把企事业职工交的养老保险费中的一部分资金交给专业的机构管理。

1、法定性依据国家法律、法规设立，严格按照法律的规定筹集、运营、管理和使用。

2、目的性属于专项基金，必须专款专用，必须根据特定的用途筹集、运用和管理。

3、基础性是社会保障制度得以顺利推行的物质基础。

4、互济性在国民收入的分配与再分配中，社会保障费用由国家、用人单位和个人三方共同负担，基金来源于社会统筹，用于社会成员，体现了“一人为众，众人为一”的互助互济性。

5、政府干预性社会保障基金的筹集、精算、测定都体现了政府应承担的社会保障责任。

(五)社会保障基金的基本原则社保基金是保障资产，是大众社会权益的最终保障。

首先要求的是安全性，其次才是流动性和收益性。

因此社保基金投资运作的基本原则是，在保证基金资产安全性、流动性的前提下，实现基金资产的增值。

随着社保基金资产占股票市场市值的比例不断扩大，投资多元化是降低社保基金投资风险的有效途径。

因此价值投资、长期投资成为全国社保基金在股票投资中一直遵循的理念，促使其不断挖掘行业龙头股、绩优股、价值被市场低估的股票。

(六)社会保障基金的投资范围按国务院批准的《全国社会保障基金投资管理暂行办法》,社保基金的投资范围限于：银行存款、买卖国债和其他具有良好流动性的金融工具,包括上市流通的证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券。

其中银行存款和国债的投资比例不低于50%，企业债，金融债的投资比例不高于10%，证券投资基金、股票的投资比例不高于40%。

社保基金往往青睐于业绩持续增长或估值较低的股票，其中政策扶持个股更是成为社保基金投资的重点对象。

据《证券日报》市场研究中心与WIND统计，去年三季度社保基金共持有A股316只，占两市A股总数的13.92%，其中，最受社保基金青睐的是采掘行业，持股家数占比21.15%，紧随其后的是交运设备，持股比例达20.51%，第三名则是电子行业，持股比例达20%。

上述数据显示，社保基金对蓝筹股或新兴蓝筹集中的行业兴趣较高。

社保基金按照国务院审批同意的国务院有关部门的规定，视市场变化，将全国社保基金分别配置到固定收益类产品、股票和实业投资类产品中，分散投资风险，追求长期较好的收益。

(七)社会保障基金的重点工作与总体要求重点工作：一是继续多渠道筹集社会保障基金；二是认真审定和执行各类资产配置计划；三是做好各类投资工作，努力提高投资收益水平；四是以《全国社会保障基金条例》为重点，加快推进法规制度建设；五是加强内部管理，推动和谐机构建设。

总体要求是：全面贯彻中央经济工作会议和全国“两会”精神，以科学发展观为指导，以建设一流社会保障资产管理机构为目标，紧紧把握“稳中求进”的工作总基调，坚持审慎投资、精细管理，继续改革创新管理体制和运行机制，不断提高社保基金投资运营水平，以优异成绩迎接党的十八大胜利召开。

(八)社保基金上市的发展2010年，中国社会保障基金成立十年来，基金规模从0增至7766亿元，不断发展壮大的全国社保基金目前已经成为中国社会保障体系的重要组成部分。

在这十年中，中国包括养老保险在内的社会保障事业经历了一个不断改革、发展和完善的过程,“老有所养、病有所医、贫有所济、困有所助”的社会保障目标正在逐渐实现。

在十年中，全国社保基金经历了从无到有，从少到多的发展历程，在资产规模进一步发展壮大的同时，投资运营水平也进一步提高。

2001年7月，全国社保基金首次“试水”股市。

2001年12月13日，财政部、劳动和社会保障部颁布《全国社会保障基金投资管理暂行办法》，明确社保基金投资基本原则、投资范围、投资比例、投资方式等，建立了社保基金的监督、报告和财务制度。

2003年6月2日，全国社保基金理事会与南方、博时、华夏、鹏华、长盛、嘉实6家基金管理公司签订相关授权委托协议，全国社保基金正式进入证券市场。

2011年12月，中国证监会主席郭树清鼓励社保基金、企业年金、住房公积金和财政盈余资金等长期资本在2012年趁机入市。

2012年1月14日，全国社保基金理事会理事长戴相龙在中国经济年会上表示，成立专门机构集中投资运营养老金，按一定比例投资股票势在必行，同时养老金入市并非政府“托市、救市”。

(九)社保基金入市的意义积极意义：1.增加了投资运用渠道，有利于在保值的基础上实现增值的目的。

过去社保资金的缺口在不断扩大，另一方面大量的社保资金被闲置，虽然保证了资金的安全，但却未能充分利用使其增值。

允许社保基金通过选择合适的基金管理公司进入资本市场，扩大了社保基金的投资渠道，更有利于其保值增值。

2.增加市场资金供给，壮大了机构投资者的力量。

目前国内可用于投资的社保基金约有2000多亿元，这部分资金一旦能够通过合法途径进入资本市场，就会大大增加市场的资金供给，平衡市场资金供求，同时作为最重要的机构投资者，社保基金的加入则会壮大机构投资者的力量，改变当前机构投资者之间互相搏弈、机构投资者和散户投资者之间争利的局面。

3.促进和加速市场新的投资理念的形成。

社保基金追求资金的安全性、流动性和收益性，控制风险是社保基金入市的前提，因而业绩优良的蓝筹股为其投资的主要品种，而分散投资、波段操作乃至长期持股则为其主要的操作手法。

作为机构投资者中最重要的一支力量，社保资金的投资理念将在客观上起到了投资的引导作用，促进和加速了新的投资理念的形成。

4.起到稳定市场的作用。

社保基金的入市对基金管理公司的运营能力和风险控制能力提出了更高的要求，基金管理公司在提交参选社保基金管理人申请材料、接受专家委员会评选的过程中，需要做大量的前期准备工作，基金管理公司的运作将由此更加规范和透明。

作为最重要的机构投资者和市场的中坚力量，基金有意识地减少投机、短线的炒作方式，代之以理性、长期的投资方式，会在客观上起到稳定市场的作用。

消极意义：1.从资本市场的特点和国际惯例来看，社保基金的投资首重安全性，然而资本市场尤其是股市则是一个风险投资的场所。

2.从我国股市的现实情况来看，规则不公平、不规范，并不适合社保基金投资，遑论社保基金大规模入市。

3.从社保基金入市运作的情况来看，企业本身对市场认识肤浅，不少企业没有进行实地调研，即使社保基金在股票投资过程中有所获利，但涉及到的一系列灰色交易，诸如利用信息优势逃顶或抄底、和旗下管理的其他基金利益输送、防不胜防的内控问题等，也会对中小投资者的利益构成伤害。

(十)社保基金入市的可行程度股票投资收益波动大，但只要在合理价位上购买股票，坚持长期投资，从长期看，仍可获得比固定收益产品更高的收益。

社保基金在恰当时机，合适价位选择具有投资价值，成长性好的股票作为投资标的后一般会长期持有，不会被市场的短期波动和干扰所左右，只要选中的股票具有投资价值就一直持有下去。

这种长期投资的理念即给社保基金减少了投资风险，也增加了投资收益。

社保基金会于2003年6月开始投资股票，历年股票资产占全部资产的比例平均为19.22%，累计获得投资收益1326亿元，占全部投资收益的46%；累计投资收益率为364.5%，年化投资收益率达到18.61%，比全部基金累计平均收益率高出10个多百分点。

(十一)社保基金上市的相关话题1.全国社会保障基金理事会第四届理事大会第二次会议于3月15日在北京召开。

2.全国政协委员、经济委员会副主任、北京大学光华管理学院名誉院长厉以宁公开表示，社保基金和其他所有的资金都一样，闲置不用就是损失。

3.全国政协委员、民建中央秘书长张皎日前建议，逐步放开全国社会保障基金投资限制：第一步，逐步扩大可投资品种范围，但仍保留比例限制。

首先，可考虑加快扩大对现有大类资产中二级资产的投资范围，例如，允许投资于民营企业的未上市股权类，允许投资海外私募股权基金中的基金；在人才及其他条件具备时，可允许投资于境外品种。

其次，可逐步增加社会保障基金对房地产、黄金及期货等资产的投资。

第二步，完全开放对社会保障基金的投资限制。

由全国社会保障基金理事会根据保值增值需要，选择投资品种并确定投资比例，相关监管部门对投资实现“谨慎人”监管法则。

4.在十一届全国人大五次会议举行的记者会后，人力资源和社会保障部部长尹蔚民7日接受采访时表示，在整个养老金投资运营方案没有确定前，会选择个别省市进行投资运营试点，积极研究推进地方社保基金的组合式投资运营，两会后开始运作。

尹蔚民同时指出人力和社会保障部正在对是否成立管理养老金的投资运营机构的方案进行研究，会积极推动。

5.市场分析人士表示，社保基金在历史上的投资以稳定精准著称，如果“两会”后有社保基金入市试点推出，那么历史上社保基金重点建仓的行业及个股将依就在新增资金的视野范围之内。