财务风险预警分析(共42张PPT)
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财务风险预警机制分析课件
财务风险预警机制的实践 应用
企业财务风险的识别与评估
识别财务风险
通过分析财务报表、经营数据和 行业趋势，识别企业可能面临的 财务风险，如流动性风险、信用 风险和投资风险等。
评估财务风险
运用财务指标、风险矩阵等方法， 对企业财务风险进行定性和定量 评估，确定风险的严重程度和影 响范围。
财务风险预警系统的设计与实施
新。
PART 02
财务风险预警机制的构成 要素
预警指标体系
01
02
03
04
偿债能力指标
包括流动比率、速动比率、资 产负债率等，用于评估企业的
偿债能力。
运营能力指标
包括存货周转率、应收账款周 转率等，反映企业的经营效率。
盈利能力指标
包括净利润率、毛利率等，反 映企业的盈利能力。
发展能力指标
包括营业收入增长率、净利润 增长率等，反映企业的发展潜
预警信号的应对措施与效果评估
制定应对策略
针对不同预警信号和风险类型， 制定相应的应对措施，如调整经 营策略、优化资本结构或寻求外
部融资等。
实施应对措施
根据预警信号的紧急程度和影响范 围，采取果断措施，及时控制风险 蔓延，降低损失。
效果评估与反馈
对采取的应对措施进行跟踪和评估， 分析其对企业财务状况的改善程度， 总结经验教训，不断完善财务风险 预警机制。
总结词：根据预警机制 的实际运行效果，进行 反馈和调整，不断完善
预警机制。
01
1. 对预警机制的运行效 果进行定期评估，总结
经验和教训。
03
3. 对预警机制的组织架 构、流程等进行改进和 优化，提高预警准确率
和响应速度。
05
详细描述
企业财务风险的识别与评估
识别财务风险
通过分析财务报表、经营数据和 行业趋势，识别企业可能面临的 财务风险，如流动性风险、信用 风险和投资风险等。
评估财务风险
运用财务指标、风险矩阵等方法， 对企业财务风险进行定性和定量 评估，确定风险的严重程度和影 响范围。
财务风险预警系统的设计与实施
新。
PART 02
财务风险预警机制的构成 要素
预警指标体系
01
02
03
04
偿债能力指标
包括流动比率、速动比率、资 产负债率等，用于评估企业的
偿债能力。
运营能力指标
包括存货周转率、应收账款周 转率等，反映企业的经营效率。
盈利能力指标
包括净利润率、毛利率等，反 映企业的盈利能力。
发展能力指标
包括营业收入增长率、净利润 增长率等，反映企业的发展潜
预警信号的应对措施与效果评估
制定应对策略
针对不同预警信号和风险类型， 制定相应的应对措施，如调整经 营策略、优化资本结构或寻求外
部融资等。
实施应对措施
根据预警信号的紧急程度和影响范 围，采取果断措施，及时控制风险 蔓延，降低损失。
效果评估与反馈
对采取的应对措施进行跟踪和评估， 分析其对企业财务状况的改善程度， 总结经验教训，不断完善财务风险 预警机制。
总结词：根据预警机制 的实际运行效果，进行 反馈和调整，不断完善
预警机制。
01
1. 对预警机制的运行效 果进行定期评估，总结
经验和教训。
03
3. 对预警机制的组织架 构、流程等进行改进和 优化，提高预警准确率
和响应速度。
05
详细描述
财务报告风险分析PPT模板
Thanks XXX
增值税&个人所得 税风险
关联企业资金拆借 企业高管借支
因此，一个科目的余额大，可能汇涵盖多个纳税事 项，需要依次进行检查是否存在税负风险。
小结：
通过看科目余额及变动额，联系相关的纳税事项，可以检查是否有相关收入未进行申报的风险。
二、辨认税收风险的基本方法
2、从财务指标看税收风险。
(1) 单项指标分析
小结：
通过看单个指标或者相关联指标，结合涉税事项，可以检查企业是否又部正确的纳税事项。
三、企业税收风险评估体系的建立
从以上分析中可以看出重 点科目与财务指标可以帮 助企业辨认税收风险。其 实，企业在分析财务报表 是否存在税收风险时，可 以跟据相关科目和财务指 标，建立一个分析体系， 通过对体系中各个因素变 动的分析与判断，结合具 体的纳税事项来看企业是 否又税收风险。
单项指标的分析，主要看企业该指标是否符合行业变化的趋势， 是否与同行业有重大差异并且可以得到公道的解释，从而看企业 是否有相关的税收风险。
(2)通过指标联动进行分析
财务指标之间往往都具有一定的相关性。比如营业收入与成本和 三大费用之间通常是同步变动。如果出现了逆向变动，或者变动 幅度出现不一致，那就要分析原因了，看企业是否存在相关的涉 税风险。
因此，一个科目的余额变动，可能涉及到纳税事项，需要进行纳税申报的检查。
二、辨认税收风险的基本方法
1、从重点科目看税收风险。
（2） 其他应收款：余额非常大 其他应收款是一个大杂烩的科目，如果其他应 收款余额非常大，那就需要引起注意了，避免 相关的税务风险。
股东长期借款
与其他应收款相关的事项可能包含：股东或者关联方 的借款、其他暂借款等。如果涉及到股东，可能涉及 到利息收入的增值税，股东长期借款被认定为分红的 个税，关联企业之间的往来是否有推迟确认收入的可 能性，从而影响当期的增值税，高管个人借支的利息 收入增值税以及是否通过变相绩效避免个税等。
财务风险分析PPT
–速动比率偏低：存货比例过高且变现有困难；应收帐款较少或几 乎没有。 –只是一个辅助指标：衡量企业应付紧急情况下的应变能力
18
• 是否存在合理的速动比率？
– 存在：为1 – 不存在：行业因素 不同行业2002年-2005年平均速动比率 行业 通信及相关设备制造业 计算机应用服务业 交通运输辅助业 土木工程建筑业 商业经纪与代理业 电力,蒸汽,热水的生产和供应业 综合类 零售业 房地产开发与经营业 2005年 1.01 0.84 0.74 0.69 0.64 0.62 0.60 0.54 0.52 2004年 1.07 1.01 1.05 0.73 0.75 0.81 0.58 0.55 0.6 2003年 0.96 1.19 1.43 0.83 0.76 0.95 0.66 0.57 0.59 2002年 1.08 1.2 1.21 0.87 1 1.08 0.75 0.6 0.69
现金比率
23
ABC公司 公司——短期偿债能力的分析 公司 短期偿债能力的分析
指标 流动比率 应收帐款周转率 存货周转率 速动比率 现金比率 企业实际值 1.33 5.94 3.67 1.20 0.69 行业平均值 1.67 6.1 3ห้องสมุดไป่ตู้5 1.10 0.5
24
流动负债的流动性分析
• 流动负债的到期日分析
– 若被比较的一企业有大量的隐蔽性资产（如大量的按历史 成本计价的早年获得的土地等），而另一企业没有类似的 资产，则简单的比较就可能得出错误的结论。
31
☆ 产权比率
计算公式：
产权比率＝ 债务总额 股东权益
合理性： • 产权比率反映债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系， 反映基本财务结构的稳定性。 • 产权比率高，财务结构为高风险、高报酬；产权比率低，财务 结构为低风险、低报酬。 • 一般来说，产权比率的适宜水平是70%-150%。
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• 是否存在合理的速动比率？
– 存在：为1 – 不存在：行业因素 不同行业2002年-2005年平均速动比率 行业 通信及相关设备制造业 计算机应用服务业 交通运输辅助业 土木工程建筑业 商业经纪与代理业 电力,蒸汽,热水的生产和供应业 综合类 零售业 房地产开发与经营业 2005年 1.01 0.84 0.74 0.69 0.64 0.62 0.60 0.54 0.52 2004年 1.07 1.01 1.05 0.73 0.75 0.81 0.58 0.55 0.6 2003年 0.96 1.19 1.43 0.83 0.76 0.95 0.66 0.57 0.59 2002年 1.08 1.2 1.21 0.87 1 1.08 0.75 0.6 0.69
现金比率
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ABC公司 公司——短期偿债能力的分析 公司 短期偿债能力的分析
指标 流动比率 应收帐款周转率 存货周转率 速动比率 现金比率 企业实际值 1.33 5.94 3.67 1.20 0.69 行业平均值 1.67 6.1 3ห้องสมุดไป่ตู้5 1.10 0.5
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流动负债的流动性分析
• 流动负债的到期日分析
– 若被比较的一企业有大量的隐蔽性资产（如大量的按历史 成本计价的早年获得的土地等），而另一企业没有类似的 资产，则简单的比较就可能得出错误的结论。
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☆ 产权比率
计算公式：
产权比率＝ 债务总额 股东权益
合理性： • 产权比率反映债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系， 反映基本财务结构的稳定性。 • 产权比率高，财务结构为高风险、高报酬；产权比率低，财务 结构为低风险、低报酬。 • 一般来说，产权比率的适宜水平是70%-150%。
财务风险预警分析及其案例课件分析(ppt47张)
经营指标预警
现金和存货不断减少，应收账款不断增加 营业安全率
=（现有或预计销售额-保本销售额）/现有（预计） 销售额 资金安全率 =资产变现率-资产负债率
资产变现率=资产变现金额÷资产账面金额
。 资产变现金额是企业按照公允价值立即处置其所有资产的估计金额
状况类型 类型1 类型2
类型3 类型4
月支出额是否在月销售额的60%以下（批 发企业）或40%以下（制造企业）
异常波动预警
收入：产品价格、产品销售量 成本：原材料价格、合格率、主业成本 管理费用、销售费用 应收款、存货、应付款 不良资产（其他应收、应付款等） 实现利润
经营亏损预警
损益预警模式表
损益表 A B
C
D
EF
经营收益① 亏损 亏损 赢利 赢利 赢利
经营安全预警模型以经营安全率和资金安全率与临界值0相比较，划分为四种状 态类型，以此来判断企业的财务状况，该模型实际上是从企业资产变现的偿债能 力和经营盈利能力两个角度来预测企业的未来前景，计算简便，在短期内有一定 的预测精确度，有很好的应用价值。
资金协调性预警模型
三个指标监控资金链
营运资本监控投融资环节 营运资金需求监控经营环节 现金支付能力监控支付环节
企业的营运资金需求是多少
货币资金
短期投资 应收票据
经营性资产
短期借款 应付票据
经营性负债
营运资金需求=经营性资产-经营性负债
案例十二 上海兰生集团财务风
险预警控制案例
教学目的与要求
通过本案例的学习了解企业财务风险控制的基本内容,尤其是借 助于财务报告信息资料进行风险预警的基本思路。通过学习要掌握 财务战略上的独特的思维理念与分析工具，财务风险预警是个“过 程主导”的财务管理行为，并且应该制度化。通过对案例公司上海 兰生公司的财务风险预警工作中预警的指标和区间、预警的方式与 预警的应对等内容的学习，把握财务风险的预警监控，能够弥补企 业现有财务管理及经营中的缺陷，变事后控制为事前、事中控制， 起到防患于未然的作用。
财务危机预警分析课件
Z-score 权益报酬率
0.4463
0.4065
0.0214
3.2278
0.0056
3.1176
-0.1773
0.1526
0.0294
-0.1818
2.2420
0.1816
1.1491
-1.0972
0.2195
0.0452
-0.2592
6.1562
-0.0831
3.0828
-0.3499
-0.0837
X5 = 销售额 / 总资产
这一指标衡量企业产生销售额的能力。 表明企业资产利用的效果。指标越高， 表明资产的利用率越高，说明企业在增 加收入方面有良好的效果。
Z分数模型具体判断标准
Z≥3.0
2.8≤Z≤2.9 1.81≤Z≤2.7 Z≤1.8
财务失败的可能性很小 财务不失败组
有财务失败可能 财务失败可能性很大
0.20
0.00 0
-0.20
-0.40
-0.60
净资产报酬率
组合2
组合1
1
2
3
4
5
财务困境前年份
0.70 0.65 0.60 0.55 0.50 0.45 0.40
0
负债比率
组合2
组合1
1
2
3
4
5
财务困境前年份
0.30 0.20 0.10 0.00
0 -0.10
营运资本/总资产
组合2
组合1
1
二、我国上市公司财务预警应 用分析
亏损上市公司频频登台亮相，是否无踪可循呢？ 是否可以通过财务数据分析进行预警呢？
（一）单变量指标的分析 中国上市公司财务困境的先兆指标
财务风险预警分析及其案例课件
6.1.1风险的概念与分类
• 系统风险 • 非系统风险
财务风险预警分析及其案例
定性预警分析
• 标准化调查法 • “四阶段症状”分析法 • “三个月资金周转表”分析法 • 流程图分析法 • 管理评分法 • 风险指数法 • 灰色综合评价
财务风险预警分析及其案例
定义
• 财务风险预警主要是以财务会计信息资料为 基础，以计算、统计、分析、监控等方法为 手段，设置预警指标，观察这些指标的变化， 对企业可能或者将要面临的财务风险进行实 时监控和预测警示。
第六章 财务预警分析与
财务风险管理
财务风险预警分析及其案例
讲解内容
• 6.1风险与财务分析 • 6.1.1风险的概念与分类 • 6.1.2风险的内容与表现 • 6.1.3企业战略、经营活动与财务风险 • 6.2企业财务预警方法 • 6.2.1财务预警方法概述 • 6.2.2定性预警分析
财务风险预警分析及其案例
财务风险预警分析及其案例
• 金融危机之后，美国通用汽车公司迫于近年连续亏 损、市场需求萎缩、债务负担沉重等多方压力，于 2009年6月1日，正式按照《美国破产法》第11章的 有关规定向美国曼哈顿破产法院申请破产保护 。 CEO瓦格纳被换掉了，其次公司的业务将会萎缩， 其中一些品牌将会出售(悍马 霍顿 欧宝)至于这些车 的售后服务就只有叫别个公司代理了。这样以优化 公司的资源，整合力量。GM破产保护阶段业务照 样进行，而且将会在两个月之内成立一家新GM， 这家新公司将会继承旧GM的一些主要品牌(凯迪拉 克 别克 雪弗兰)，而其余的工厂都卖了用来换一些 债务，而且新GM重新经营时将会把主要精力转向 小排量汽车环保汽车上面来。
财务风险预警分析及其案例
“四阶段症状”分析法
第七章 财务预警PPT课件
(3)马柯维茨方差法 马柯维茨（Harry M.Markowitz）1952年提
出的判断财务风险程度的一种方法。 观点：风险是与结果的变异程度联系在一
起的，投资风险就是平均报酬的可能偏差，即 投资报酬的不确定性。
马柯维茨方差利用平均值和方差两个参数 来判断财务风险的程度，因而也有人称之为“ 均值-方差准则”。
(4) 根据风险的来源来分，将财务风险划分为筹资 风险、投资风险、经营风险、存货管理风险和 流动性风险
8.1.2 财务风险管理
· 风险管理（Risk Management)又名危机管理，是指 在降低风险的收益与成本之间进行权衡并决定采取何种措 施的过程。包括了对风险的量度、评估和应变策略。
财务风险管理是指经营主体对其理财过程中存在的各
②以数学期望值为基准点，计算标准离差。标 准离差反映随机变量x与其均值E（x）的偏离程 度。偏离程度越大，风险越大。 标准离差成为衡量风险的重要指标之一。
离散型随机变量的标准离差计算公式为：
n
[ xk E( x)]2 pk
k 1
连续型随机变量的标准离差计算公式为：
[x
E ( x)]2
f
方差，பைடு நூலகம்映单个资产与市场收益之间的联 动性。
δM：市场组合方差 δi：单个风险资产i的方差 ρiM=Cov(i,M)/ (δiδM)
贝他系数被定义为某个资产的收益率与市场组 合之间的相关性。
其计算公式如下：
β=
=
=r
COV(K j , K m )
2 m
r jm
j
m
2 m
j m
一种股票或单一资产的β值的大小取决于： （1）该股票与整个股票市场的相关性； （2）它自身的标准差； （3）整个市场的标准差。 贝他系数的计算方法有两种： （1）使用回归直线法。 根据数理统计的线性回归原理，β系数均可以通
财务风险预警PPT
财务危机恶化期、实现期
恶化期
经营者无心关注业务，专心于财务周转 账款拖欠，资金周转困难 债务到期违约不支付
财务危机实现期
负债超过资产，丧失偿付能力 宣布倒闭清盘 经营者外逃
案例1：秦池酒厂
1990年3月，山东省潍坊市临朐县秦池酒厂注册成立。在成立之初的3 年左右时间里，它只是山东无数个不景气的小酒厂之一，每年白酒产 量1万吨左右，产品从来没出过潍坊地区。
2019年1月，北京仟村超市停业；年初，亚细亚五彩广场“复业”仅1个 多月便又草草收场。
2000年7月，亚细亚五彩广场宣告破产。同时，已掉落到郑州各大商场 销售额倒数第二的“大本营”郑州亚细亚商场宣布面向全国重新招商。
A记分法
一、经营缺点因素 总经理兼董事长，且独断专行 在办公会上总经理说了算会办公会流于形式 决策层人员失衡，敢于发言、敢于承担责任的ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ缺乏 财务主管能力低下，资金管理混乱 企业管理制度陈旧或缺乏制度，不能及时调新 没有现金周转计划或有计划但从未及时调整或执行 没有成本控制系统，对企业实际经营成本一知半解 较差的应变能力，产品、设备、技术、运作战略、经营模
2019年，三株的全国销售额比上年锐减10个亿。吴炳新在年终大 会上痛陈三株“15大失误”，首次把三株危机曝光于天下。
2019年3月，湖南省常德市中级人民法院在一消费者诉三株公司 的案件中，一审判决三株公司败诉，要求三株公司向原告赔偿 29.8万元。此事有20多家媒体进行了密集的报道，其标题均为 “八瓶三株口服液喝死一条老汉”。
1993年9月，以郑州亚细亚商场为基础，扩股成立了“郑州亚细亚集团 股份有限公司”，走上“连锁经营”之路。
1994年5月，南阳亚细亚商厦最早开业，而其销售额却呈日渐下滑趋势。 同年，南阳分店亏损114万元，濮阳分店亏损593万元，漯河分店亏损 990万元，开封分店12月开业，10个月使亏损1234万元。
财务风险监测预警教材(PPT50张)
2、债务期限结构比率
• 债务期限结构比率=长期负债/负债总额 • 短期债务由于随时面临着债权人的短期索 求权，因而对企业造成了经常性的偿付压 力。相反，对于长期债务，企业择优较为 宽裕的时间从容地作出偿付的资金安排， 即偿付的风险与压力小于短期债务。
• 在同样的产权比率甚至产权比率有所提高， 如果长期债务所占比重有更大的增加，企 业实际的财务风险将会相对减小，反之则 会相对增大。
三、财务危机预警指标体系
• 1、核心（主导）业务资产销售率 • 核心（主导）业务资产销售率 • =核心（主导）业务资产销售收入净额/核 心（主导）业务平均资产额
• 该指标通过与市场或行业平均先进水平的 比较及其走势的考察，可以对企业市场竞 争的优劣有一个较为清晰的判断。如果该 比率经常性的低于市场或行业的平均先进 水平，且呈持续走低态势的话，便意味着 企 业在客观上业已处于了竞争的不利地位。 如若得不到及时的扭转，随着时间的推移， 势必导致企业竞争功能的完全丧失，最终 陷入严重的危机境地。
• （5）营业现金净流量偿债贡献率 • 营业现金净流量偿债贡献率=(营业现金净 流量-维持性资本支出)/到期债务本息 • 该比率大于1，•表明企业完全可以依靠营 业活动的现金流入量偿付到期债务；反之， 若该比率小于1，•则表明企业不得不通过 举借新的债务或其他现金融通途径来偿付 到期债务。
• （6）自由营业现金流量比率 • 自由营业现金流量比率=自由营业现金流 量/营业现金净流量 • 自由营业现金比率越高、金额越大，表明 企业的财务风险越小，现金支付能力越强， 同时企业价值与股东财富也就越大。
5、非付现成本占营业现金净流量比率
• 非付现成本占营业现金净流量比率 • =非付现营业成本/营业现金净流量 • 该比率从营业现金净流量来源的稳定可靠性基础 出发，揭示了企业获取的现金净流量结构质量的 高低。一般而言，该比率越小，表明现金流量主 要是由经营活动新创造出来的，亦即企业的具有 较高的营运效率和稳定可靠的现金流入基础保障。 反之，该比率越高，意味着企业的现金流量主要 依靠非付现成本的转化，如折旧准备金等。
财务危机预警分析
负债比例过高，且多为短期负债，并缺乏偿债 能力，则潜在的威胁会转化为现实的财务危机。
4．经营危机与财务危机的关系 两者都是财务危机预警的内涵。
5．财务危机与现金流的关系 现金流量在财务危机预警研究中，处于首要地
位。
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财务危机预警分析
第三节 财务预警的特性分析
一、财务危机的表现特征 二、财务危机预警的阶段性特征
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财务危机预警分析
单变量模型（续1）
• 威廉·比弗的基本研究方法：从《MOOD行业 手册》中抽取79个失败企业和79个成功企业， 进行比较研究，（注：为每一个失败企业找 一个具有相同资产规模的成功企业）
• 研究发现：下列财务比率有助于预测财务失 败（以预测能力为序）：
〈1〉现金流量/债务总额；
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财务危机预警分析
多变量模型（续1）
• 同时，为这33家失败企业分别找了1家产业 及资产规模相当的未失败企业。并初选了22 个财务比率（选择依据是文献上的流行程度 和对该项研究的潜在相关性）。进而将这22 个比率归于五类：流动性、获利性、杠杆、 偿债能力、营运。
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财务危机预警分析
第一节 财务预警的概念及其意义
第二节 财务预警的类型
第三节 财务预警的特性分析
第四节 财务预警的环境因素分析
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财务危机预警分析
第一节 财务预警的概念及其意义 一、财务预警的概念 二、财务预警的研究意义
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财务危机预警分析
一、 财务预警的概念
1. 财务预警 （1）财务预警概念
多变量模型（续2）
然后从每一类中选择一个代表性比率加 入模型。这五个比率是：
4．经营危机与财务危机的关系 两者都是财务危机预警的内涵。
5．财务危机与现金流的关系 现金流量在财务危机预警研究中，处于首要地
位。
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财务危机预警分析
第三节 财务预警的特性分析
一、财务危机的表现特征 二、财务危机预警的阶段性特征
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财务危机预警分析
单变量模型（续1）
• 威廉·比弗的基本研究方法：从《MOOD行业 手册》中抽取79个失败企业和79个成功企业， 进行比较研究，（注：为每一个失败企业找 一个具有相同资产规模的成功企业）
• 研究发现：下列财务比率有助于预测财务失 败（以预测能力为序）：
〈1〉现金流量/债务总额；
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财务危机预警分析
多变量模型（续1）
• 同时，为这33家失败企业分别找了1家产业 及资产规模相当的未失败企业。并初选了22 个财务比率（选择依据是文献上的流行程度 和对该项研究的潜在相关性）。进而将这22 个比率归于五类：流动性、获利性、杠杆、 偿债能力、营运。
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财务危机预警分析
第一节 财务预警的概念及其意义
第二节 财务预警的类型
第三节 财务预警的特性分析
第四节 财务预警的环境因素分析
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财务危机预警分析
第一节 财务预警的概念及其意义 一、财务预警的概念 二、财务预警的研究意义
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财务危机预警分析
一、 财务预警的概念
1. 财务预警 （1）财务预警概念
多变量模型（续2）
然后从每一类中选择一个代表性比率加 入模型。这五个比率是：
财务风险预警机制分析PPT课件
变事后管理为事前管理。 • 3、信息量的扩大和知识更新速度的加快，要求企业必须在最短时间内做
出决策和反应，建立预警管理体系可提升企业的反应能力。 • 4、传统企业管理理论在研究方法和应用实务中有缺失。
第2页/共81页
一、企业财务预警的概念
第3页/共81页
• 企业财务预警管理就是根据企业经营和财务目 标，分析资金流动运行规律，即时捕捉资金管理过 程中的堵塞、浪费、过度滞留等影响财务收益的重 大管理失误和管理波动信号，并对企业的资金使用 效果进行分析评价，及时发出警报，采取相应措施， 建立免疫机制，不断提高企业抵抗财务风险的能力， 使企业的财务管理活动始终处于安全、可靠的运行 状态，从而实现企业价值最大化的财务目标。
企业基础管理活动财务预警指标设置及 对策
第26页/共81页
（三）企业筹资活动财务预警
第27页/共81页
1、短期借款预警
• 短期借款管理流程图 ：
资金的落实 与归还
第28页/共81页
短期借款存在下列风险： • 利率风险。如利率快速升高或国家实施金融政策紧缩，
企业的筹资成本会急剧上升。 • 违约风险。如到期不能归还，会危及企业的信誉，甚
第16页/共81页
（四）建立企业财务预警体系的方 法
• 建立财务预警体系是一个复杂的系统工程，预警 体系是否切合企业实际情况直接关系到运行效果。在 建立过程中，可采用流程分析法、现场观察法、比较 分析法、调查法、专家咨询法、模拟分析法等。可采 用单变模式思路和综合模式思路。如流动比率、资产 负债率、存货库存量的预警为单变模式，如Z值计算 为综合模式思路。
• 管理费用的报表分析 ： • （1）管理费用纵向分析 • 即把本企业不同时期的管理费用支出情况进行结构分析
出决策和反应，建立预警管理体系可提升企业的反应能力。 • 4、传统企业管理理论在研究方法和应用实务中有缺失。
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一、企业财务预警的概念
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• 企业财务预警管理就是根据企业经营和财务目 标，分析资金流动运行规律，即时捕捉资金管理过 程中的堵塞、浪费、过度滞留等影响财务收益的重 大管理失误和管理波动信号，并对企业的资金使用 效果进行分析评价，及时发出警报，采取相应措施， 建立免疫机制，不断提高企业抵抗财务风险的能力， 使企业的财务管理活动始终处于安全、可靠的运行 状态，从而实现企业价值最大化的财务目标。
企业基础管理活动财务预警指标设置及 对策
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（三）企业筹资活动财务预警
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1、短期借款预警
• 短期借款管理流程图 ：
资金的落实 与归还
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短期借款存在下列风险： • 利率风险。如利率快速升高或国家实施金融政策紧缩，
企业的筹资成本会急剧上升。 • 违约风险。如到期不能归还，会危及企业的信誉，甚
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（四）建立企业财务预警体系的方 法
• 建立财务预警体系是一个复杂的系统工程，预警 体系是否切合企业实际情况直接关系到运行效果。在 建立过程中，可采用流程分析法、现场观察法、比较 分析法、调查法、专家咨询法、模拟分析法等。可采 用单变模式思路和综合模式思路。如流动比率、资产 负债率、存货库存量的预警为单变模式，如Z值计算 为综合模式思路。
• 管理费用的报表分析 ： • （1）管理费用纵向分析 • 即把本企业不同时期的管理费用支出情况进行结构分析
财务风险预警讲义(PPT 48张)
A记分法
二、经营错误因素 欠债太多 企业过度发展 过度依赖大项目 三、破产因素 财务报表上显示不佳的信号 总经理操纵会计账目，以掩盖企业滑坡的实际 非财务反映：工资冻结、士气低落、人员外流 晚期迹象：债权人扬言要诉讼
三个月资金周转表法
企业转入下一个月的资金是否占总收入 的20%以上 月支出额是否在月销售额的60%以下 （批发企业）或40%以下（制造企业）
年份
货币性资产 货币性负债 现金支付能力 经营性流动资产 经营性流动负债 营运资金需求 营运资本 非流动资产
2002
646,300,086.00 2,247,395,584.00 -1,601,095,498.00 4,064,395,850.00 825,887,744.00 3,238,508,106.00 1,637,412,608.00 881,334,272.00
四川长虹财务数据
货币性资产 货币性负债 现金支付能力 经营性流动资产 经营性流动负债 营运资金需求 营运资本 结构性资产 3,322,888,256.00 3,977,434,880.00 -654,546,624.00 11,936,202,688.00 1,750,187,264.00 10,186,015,424.00 9,531,468,800.00 3,411,275,776.00 3,823,786,368.00 2,521,101,376.00 1,302,684,992.00 10,422,862,464.00 2,355,641,792.00 8,067,220,672.00 9,369,905,664.00 3,390,862,336.00 3,615,065,408.00 1,035,175,424.00 2,579,889,984.00 9,100,350,144.00 2,469,690,624.00 6,630,659,520.00 9,210,549,504.00 3,889,594,368.00
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第二节 财务预警定性分析方法 一、专家调查法
企业组织各领域专家运用专业知识和经验，根据企业 的内外部环境，通过直观的归纳，对企业过去和现在 的状况、变化发展过程进行综合分析研究，找出企业 运动、变化、发展的规律，从而对企业未来的发展趋 势做出判断流动资产的规模与结构 优缺点与运用范围
二、四阶段症状分析法
（二）运用要求 该方法要求使用者深入企业调查，全面了解企业管理 的各个方面，才能对企业的管理进行正确地打分，从 而对企业管理进行客观的评价。该方法认为，企业失 败源于企业高级管理层。方法简单易行，但效果取决 于使用者对企业的全面了解
A记分法
一、经营缺点因素 总经理兼董事长，且独断专行 在办公会上总经理说了算会办公会流于形式 决策层人员失衡，敢于发言、敢于承担责任的人缺乏 财务主管能力低下，资金管理混乱 企业管理制度陈旧或缺乏制度，不能及时调新 没有现金周转计划或有计划但从未及时调整或执行 没有成本控制系统，对企业实际经营成本一知半解 较差的应变能力，产品、设备、技术、运作战略、经营 模式
（一）内容 企业财务危机划分为四个阶段：财务危机潜伏期；财 务危机发作期 ；财务危机恶化期 ；财务危机实现期 对照阶段特征；查明原因 （二）优缺点与运用范围
财务危机四阶段
潜伏期 表现期 恶化期 发作期 财务危机四阶段分析法是根据企业财 务危机的形成过程，把财务危机分为 财务危机潜伏期、财务危机发生期、 财务危机恶化期和财务危机实现期四 个阶段，对应于不同的阶段，有不同 的危机症状表现。财务危机四阶段分 析法就是通过分析危机症状，判断企 业财务危机所处的阶段，然后采取有 效措施，帮助企业摆脱财务困境，恢 复财务正常运作。
出现财务危机的风险 资金链断裂风险（资金紧张风险） 异常波动风险（不正常发展风险） 经营亏损风险（收支不相协调风险） 还债风险（流动性风险）
破产风险（资金、信誉、意外事故）
资金链断裂风险
经营资金需求不能满足 银行不信任 拖欠应付款 工程后续资金不足 收购兼并失败
（二）缺点 定性分析研究的项目多，考虑问题全面，但这也使得 分析成本变得较高 定性分析依靠人的经验进行判断，使得判断结果的主 观色彩较强，不同分析人员对同一项目进行分析可能 会得出不同的结论，有时甚至会得出相反的判断结论
第三节 财务预警定量方法 一、单变量财务预警分析法
概念
单变量分析法是选择一个变量进行分析的传统方法，通常是采用 企业的一个财务比率。单变量分析法与传统单一财务比率分析法 非常相似，但在选择财务比率与确定财务比率值这两个方面有很 大区别。传统单一财务比率分析法一般是通过对样本企业进行统 计分析得出的，而单变量分析法主要依赖于经验总结与归纳
三、财务预警分析的作用
对企业管理层：起到警示作用
对投资者：帮助做出有利的投资决策 对企业的债权人：有利控制信贷风险，减少无法收回 本息的损失 对并购企业：为其正确评估被并购企业价值提供参考 对供应链上的上下游企业：帮助作出有利的经营管理 决策 对政府：资源优化配置
财务风险
领导独断行
财务危机恶化期、实现期
恶化期 经营者无心关注业务，专心于财务周转 账款拖欠，资金周转困难 债务到期违约不支付 财务危机实现期 负债超过资产，丧失偿付能力 宣布倒闭清盘 经营者外逃
三、管理评分法
（一）内容 管理评分法又称“A计分法”，该方法试图把定性分析 判断定量化。美国的仁翰· 阿吉蒂调查了企业的管理特 性及可能导致破产的企业缺陷，按照这些缺点、错误 和征兆进行对比打分。经营缺点包括管理活动不深入 等10项，经营错误包括高杠杆负债经营等3项，破产 征兆包括危机财务信号等4项，并以它们对财务危机发 生过程产生影响的大小程度，进行加权处理，总分为 100 分
第六章 财务风险预警分析
主要内容
财务预警分析的作用
定性的财务预警分析法
定量的财务预警分析法
第一节 财务预警概述
一、财务预警的含义 是以企业的财务会计信息为基础，通过设置并观察一些敏感性预 警指标的变化，对企业的经营成果、财务状况及其变动等进行分 析和预测，对企业的财务活动实施实时监控，及时发现企业在营 运过程中存在或潜在的经营风险和财务风险，判断财务危机发生 的可能性，并向经营者发出警告，为其提供决策依据，采取措施 排除警情，保证企业经营活动的正常进行。 二、财务预警系统 是通过对企业财务报表及相关经营资料的分析，利用及时的财务 数据和相应的数据化管理方式，将企业可能发生财务危机的情况 预先告知企业经营者和其他利益关系人，并分析企业发生财务危 机的原因和企业财务运营体系隐藏的问题，以提早做好防范措施 的财务分析系统。
A记分法
二、经营错误因素 欠债太多 企业过度发展 过度依赖大项目 三、破产因素 财务报表上显示不佳的信号 总经理操纵会计账目，以掩盖企业滑坡的实际 非财务反映：工资冻结、士气低落、人员外流 晚期迹象：债权人扬言要诉讼
四、定性财务预警分析法总的评析
（一）优点 与定量分析依赖个别指标进行判断相比，由于定性预 警分析是对许多困境原因、征兆项目进行分析后作出 的判断，因此，定性分析考虑的问题可能更加全面， 进行判断的基础更加扎实 与定量预警分析将预警指标与标准值相比较来判断财 务困境发生的可能性相比，定性分析主要依赖人的经 验来作出预测，而人的判断可以将企业面临的复杂的 内外环境因素考虑进去，特别是将个别企业面临的一 些特殊因素考虑进去
财务危机潜伏期
盲目进行扩张 销售额下降 销售额上升，但利润下降 外部环境发生重大变化 企业流动性差
经营信誉持续降低
经营秩序混乱 管理出现乱象
财务危机表现期
自有资本不足 过分依赖外部资金，利息负担过重 财务预警失灵 拖延偿付 利润下降或亏损加剧