上市公司格力电器资本结构问题研究
格力股权结构存在的问题
格力股权结构存在的问题近期，上市公司格力电器因股权结构存在的问题而备受关注。
格力电器有超过30年的成绩单，是中国家电领域的行业领导者。
同时，格力电器企业内部股权结构令外界关注。
这篇文章旨在从学术的角度探讨格力股权结构存在的问题。
首先，格力股权结构的组织结构太多，而且很容易掩盖权力中心。
格力电器的整个股权结构由公司名下的不同子公司构成，每个子公司都有其自身的股东，总股本由多家子公司持有，给控股权来者极大的难度，难以控制公司经营状况等。
由于该股权结构的复杂性，也不容易控制和管理，给公司的决策带来很大危害。
其次，格力股权结构也存在股权分散、治理问题。
格力电器股权分布在很多股东手中，他们对公司的治理权限比较分散，无论是以投票权管理股权，还是利用投资者的力量管控公司，都会受到不同股东的影响，从而影响公司运营的正常性。
同时，股权结构也可能引发股权操纵等行为，严重影响公司的发展。
此外，格力电器股权结构也存在监管缺失的问题。
格力电器的股权结构不是由监管机构规定的，而是由各家股东自由协商而成的，并不受到任何监管机构的管控。
由于股权结构的复杂性和不受监管的情况，可能存在任何形式的不良行为而得不到任何的控制和及时的处理。
最后，格力电器的股权结构也可能造成反对者挑起纷争。
由于公司股权结构分散且权利落实不明显，可能引起股东之间纷争，给公司带来很大压力；另外，也可能引发反对者及旁观者的激烈反应，影响公司的声誉和财务状况。
通过以上讨论，可以得出结论，格力电器的股权结构存在的问题主要有：组织结构太多，容易掩盖权力中心；股权分散、治理权力不明显；监管缺失；可能引发反对者挑起纷争。
为了解决格力股权结构存在的问题，首先，要加强公司股权结构的治理，调整股权结构，加大股东控股比例，提高股权集中度，确保股权集中在少数几家股东手中；其次，要强化监管，建立完备的股权管理制度，对股权结构的变动、变化进行有效监管，防止不良行为的发生；最后，加强宣传教育，让股东和社会公众充分理解股权结构，提高股东投资安全意识，营造良性的投资环境。
上市公司资本结构分析—以格力电器为例
目录前言 (2)一、上市公司资本结构的概述 (3)（一）资本结构的含义 (3)（二）资本结构相关理论 (3)二、格力电器资本结构分析 (3)（一）总体结构分析 (3)（二）股权结构分析 (4)（三）债权结构分析 (5)三、格力电器资本结构存在的问题 (7)（一）资产负债率较高，偏好债务融资 (7)（二）股权结构过于集中 (8)（三）流动负债比重高 (8)四、格力电器资本结构优化建议 (9)（一）合理降低公司的资产负债率，构建多元化的融资渠道 (9)（二）合理降低企业股权集中度 (9)（三）增加长期负债筹资，改变期限结构 (10)结论 (10)参考文献 (11)谢辞 ........................................ 错误!未定义书签。
摘要近些年中国社会主义市场经济正在蓬勃发展，上市公司也在中国的资本市场中扮演着重要的角色。
一个公司是否拥有合理的资本结构，对公司的经营绩效和长久深远的发展来说至关重要。
然而，中国目前的资本市场也并不完备，而且资本结构方面的问题在公司中也普遍存在。
所以，研究上市公司的资本结构现状是否合理就是当前的首要任务。
论文对资本结构的相关理论和其背景以及研究的目的进行了阐述，并以格力电器为例分别从总体结构、股权、债权结构三方面入手对其进行分析，找出了公司在资本结构方面面临的问题，然后就提出的问题给出了与之一一对应的优化建议措施。
经过对公司数据的深入分析，可以得知格力电器的资本结构存的问题主要是在融资方面偏好债务融资、资产负债率偏高、股权也相对较集中、流动负债比例高，上市公司的经营管理还远远没有规范化、科学化。
因此，为了上市公司未来的长远发展就需要更进一步的对上市公司资本结构进行研究。
关键词：上市公司；资本结构；格力电器AbstractIn recent years, China's socialist market economy is booming, and listed companies are also having a great effect on China's market. Whether a company has a proper capital framework is significant to its business performance and far-reaching development for a long time. But China's current capital market is incomplete, and capital framework problems are common among companies. Therefore, it is the primary task to study whether the capital framework among listed companies is proper. Papers on the interrelated theoretic of capital framework and expatiates on its background or research purpose, as a case study of Gree electric appliances, from the overall structure, equity, liability composition to analyze it, explore the problems facing the company in the capital structure, and then one of the questions are given and a corresponding optimization measures recommended. After in-depth analysis of the company's data, it can be found that the capital structure of Gree electric appliances mainly has problems in financing, such as preference for debt financing, high asset-liability ratio, relatively concentrated equity and high current debt ratio. The running and administration of enterprise are far from normal and scientific. Therefore, for the long-term development of listed companies in the future, it is necessary to study the capital framework of similar companies.Keywords：Listed company;Capital structure;Gree electric appliances前言随着经济的发展，我国经济体制逐步健全，在愈加激烈的市场竞争下，企业对自身的获取资金的途径与方式进行了彻底地变革。
企业资本结构分析——以格力为例
格力电器筹资之路
股权资本的筹集
2010年
2010年8月披露增发预案
2011年
2011年8月通过证监会审核
2012年
2012年9月
2012年1月最终成行，格力电器增发A股股票，发行价格 17.16元。
2012年9月21日，格力电器股票20.33。
海航集团筹资之路
债务资本的筹集
格力集团有 限公司2009 年度首期8亿 元短期融资 券昨天成功 发行
优点是投入资本筹资所筹的资本属于 企业的股权资本；不仅可以筹集现金， 而且能够直接获得所需的先进设备和技 术；财务风险比较低 。
缺点是资本成本较高；由于没有证券 为媒介，产权关系有时不够明晰，也不 便于产权交易。
长期借 款筹资
租赁 筹资
发行优 先股筹
资
发行可 转换证 券筹资
筹资方式
现行我国企业不同筹资方式的特点
实现 了企 业的 规模 扩张
成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前 全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国 有控股专业化空调企业，2011年实现营业总收入 835.17亿元，同比增37.35%；净利润52.37亿元，同 比增22.48%；纳税超过53亿元，连续12年上榜美国 《财富》杂志“中国上市公司100强”。
但具有一定缺点：如资金力量薄弱, 资金使用时间短, 利息 和手续费高。
筹资渠道
目前我国不同筹资渠道的特点
国家财 政资本
银行信 贷资本
居民个 人资金
非银行 金融机 构资本
其它法 人资本
企业自 留资金
国外和我 国港澳台 资本
就我国目前的情况来看, 主要有预货款和赊购商品两种 。
这种赊销商品, 延期付款或预收货款方式, 可以缩短商品 生产和流通时间, 促进商品价值迅速实现, 保证社会再生产 的顺利进行。
格力存在的问题及对策财务分析
格力存在的问题及对策财务分析一、现有问题描述：1.资产负债表问题首先，我们来看格力公司的资产负债表。
从年报数据可以看出，格力公司在短期内迅速扩张了自己的业务规模，在成立20多年的时间里已经发展为一个拥有众多子公司和参股企业的庞大集团。
然而，这种快速扩张也带来了一系列资本运作上的风险。
在资产方面，格力公司所持有的土地、厂房和设备等固定资产数量巨大，并且还投入了大量人员追求更高效率。
这使得其长期债务高于自身实际需求，并影响到其整体盈利能力。
2.利润表问题此外，格力公司需应对日益激烈市场竞争下带来的销售额增长难题。
虽然该公司销售收入保持着稳定增长趋势，但营收增速开始放缓，在2019年甚至出现小幅下滑。
同时其毛利率呈现下降趋势，处于相对较低水平。
二、问题原因分析：1.过度扩张导致资源浪费漫不经心的扩张导致了过度投资和资源浪费。
格力公司迅速建立起一个巨大的生产基地，但在供应链管理上存在一些问题。
其生产线过于庞大庞杂，很难保持高效和灵活性。
2.缺乏创新能力尽管格力产品质量有口皆碑，但格力已经陷入了只追求规模的误区。
与竞争对手相比，该公司在技术创新方面落后得多。
这使得他们无法有效地应对市场变化，并无法满足消费者需求。
三、问题解决对策：1.降低债务风险并优化资产配置为了缓解盈利压力和现金流紧张状况，格力公司需要采取措施来减少债务水平，并优化其资产配置方式。
可以考虑通过出售非核心业务或不合理利用资本以提高投资回报率、减轻债务负担；同时要加强内部管理并精简组织结构，确保资源的良好配置与使用。
2.加强产品研发与技术创新能力建设为了更好地适应市场需求和增强持续竞争优势，在技术创新和产品研发方面，格力公司需要加强内部的组织与资源整合。
通过引进高级人才和提升研发投入，推动技术创新及产品迭代，增强核心竞争力。
3.优化供应链管理为了降低生产成本并提高效率，格力公司应当建立一个更加灵活高效的供应链体系。
该公司可以考虑减少仓储成本和库存风险，并稳定供货渠道以增强竞争优势。
格力电器资本结构存在问题及其优化
格力电器资本结构存在问题及其优化作者：付洪垒佟雨静来源：《商场现代化》2021年第17期摘要：广义的资本结构是指企业全部资本的构成及比例关系。
在企业中，资本结构的合理与否与企业的兴衰有密切关系。
文章以格力电器为研究对象，通过分析格力电器的财务报表，得出其资本结构存在资产负债率、流动负债率过高等问题，提出应采取优化债权融资和股权融资、谨慎投资、量力而行等措施，改善格力电器的资本结构，提高企业经营管理水平。
关键词：资本成本;资本结构;问题及优化一、引言近几年来，随着科技的发展、社会的进步，人们越来越追求生活品质，这使得空调、电视等家电在生活中日益流行。
然而，有的企业见此趋势就盲目扩大其生产业务和范围，使得其进入大量资金从而改变其资本结构。
在当前市场条件下，许多家电行业没有意识到资本结构的重要意义，仍然保持着高负债现象，这种现象困扰着整个行业。
2016 年，国家出台新政策，要求各企业适当降低其资产负债率，在这种背景下，电器行业的资本结构优化就显得十分重要。
经过一段时间的调整有些企业的资产负债率已经下降了。
但是整个行业的资产负债率却高达90%。
降低资产负债率显然是一个漫长的过程。
因此，我们以此为背景研究了格力电器资本结构。
通过研究资本结构可以分析企业的经营状况和财务状况，不同的资本结构会给企业带来不同的后果，企业利用债务资本进行举债经营具有双重意义，可以发挥财务杠杆效应，也可能带来财务风险。
因此，合适的资本结构对上市公司而言至关重要，资本结构的重要性不言而喻。
良好的资本结构可以为企业带来收益，而不恰当的资本结构可能会让企业陷入债务危机。
因此，本文通过研究格力电器的资产负债结构，进而得出其资本结构。
研究其资本结构所存在的问题，并给出优化建议。
二、企业现状分析1.公司简介珠海格力电器有限公司（以下简称“格力电器”）成立于 1991 年。
董明珠担任董事长一职。
董明珠连续两次当选全国人大代表，积极参政议政，在社会保障、妇女权益等领域提出自己独特的见解。
家电企业资本结构优化问题研究
家电企业资本结构优化问题研究随着经济快速发展和人们生活水平的提高，家电产品在人们的生活中扮演着越来越重要的角色。
家电企业作为家电产品的生产和销售主体，在市场竞争中扮演着至关重要的角色。
由于行业本身的特点以及市场环境的不断变化，家电企业面临着资本结构优化的问题。
本文将从资本结构的概念、家电企业当前面临的资本结构问题及相关优化策略等方面展开探讨。
一、资本结构的概念资本结构是指企业通过各种内外部融资渠道筹集资金所形成的资金比例和利用结构的组合。
资本结构的优化是指企业通过调整债务与股权的比例，以提高企业的财务稳定性、降低资金成本、促进企业经营的健康发展和提高企业的价值。
一般来说，资本结构主要包括长期资本和短期负债两部分。
长期资本一般指的是股权资本和长期负债，短期负债则主要包括短期借款和应付账款等。
资本结构的优化与企业的财务风险、股东权益、资金成本等诸多方面相关。
二、家电企业当前面临的资本结构问题1. 资金成本较高传统的家电企业由于资本落后、技术含量低、市场竞争激烈，导致企业运营效率不高，造成资金成本较高。
家电企业需要不断进行产品研发、生产、市场推广等方面的投入，但如果资本结构不合理，将直接影响到企业的资金成本。
2. 财务风险增加目前，大多数家电企业通过银行贷款等方式融资，形成了较高的财务杠杆，一旦企业经营出现问题，将可能面临较大的偿债压力。
而且，由于家电行业市场的竞争激烈，一旦市场出现变动，就会直接对企业的财务状况产生较大的影响。
3. 股东权益受到挤压家电企业如果长期过度依赖外部融资，将导致企业财务风险增大，股东权益受到挤压，甚至可能影响到企业的发展。
如果企业过分依赖外部融资，就意味着企业可能丧失了自主经营权，从而影响到企业的长期发展。
三、家电企业资本结构优化的相关策略1. 加强内部控制，优化资产结构在加强内部控制的基础上，家电企业应通过调整资产结构，提高资产周转率，降低固定资产占比，从而降低企业的资产负债率。
格力电器运营资金管理中存在的问题
格力电器运营资金管理中存在的问题引言格力电器作为中国领先的家电企业，其运营资金管理对于企业的发展至关重要。
然而，目前格力电器在运营资金管理中存在一些问题，这些问题可能会影响企业的经营效率和发展。
本文将从资金流动性、资金成本、资金结构和资金风险等方面深入分析格力电器运营资金管理中存在的问题，并提出改进措施。
资金流动性问题1.收款周期过长：格力电器与一些渠道商之间存在较长的账期，导致资金回笼速度缓慢，给企业的现金流带来压力。
2.库存周转不畅：由于需求预测不准确或供应链管理不善，格力电器的库存周转周期较长，造成大量的资金占用并影响企业的资金流动性。
资金成本问题1.贷款利率高：由于格力电器信用状况较好，但在银行融资方面还存在一定的难度，导致融资成本相对较高，增加了企业的融资负担。
2.长期借款较多：格力电器在过去几年中大量借款用于扩张和投资，导致债务负担较重，资金成本进一步上升。
资金结构问题1.资本运作不灵活：格力电器主要依赖自有资金和银行借款，缺乏多样化的资本运作方式，限制了企业的融资渠道和融资能力。
2.自有资金占比较高：格力电器目前较依赖自有资金进行经营，而较少使用股权融资或债权融资，导致企业的资金集中度较高、风险集中度较大。
资金风险问题1.汇率波动风险：格力电器作为跨国公司，其销售收入和采购成本存在外币交易，汇率波动可能带来较大的风险。
2.市场需求变化风险：格力电器面临着市场需求的不确定性，在市场需求变化较大的情况下，可能面临着销售下滑和资金压力增加的风险。
解决方案为了改善格力电器运营资金管理中存在的问题，以下是一些可行的解决方案：提升资金流动性1.与渠道商加强合作：与渠道商建立长期稳定的合作关系，通过合作共赢的方式缩短收款周期，提高资金回笼速度。
2.优化供应链管理：加强与供应商的合作，提高供应链的透明度和效率，减少库存周转周期，减少资金占用。
降低资金成本1.多元化融资渠道：积极寻找其他融资渠道，如发行债券、股权融资等，降低融资成本并增加融资灵活性。
企业资本结构分析——以格力为例-精品文档
只有国有企业才可能采用国家贷款筹资方式, 主要为大中型国有 企业所采用。 通过国家贷款筹取的资金, 一般都有规定的用途, 主要用于企业 固定资产投资, 符合国家产业政策和投资政策的要求。 国家贷款筹资往往利率较低, 优于一般的银行借款。 申请取得国家贷款的程序比较复杂。
筹资渠道
目前我国不同筹资渠道的特点
国家财政资本 财政拨款 银行信贷资本 居民个人资金 银行贷款 非银行金融机构资本 其它法人资本 企业自留资金 国外和我国港澳台资本
筹资渠道
目前我国不同筹资渠道的特点
国家财 政资本 银行信 贷资本 居民个 人资金 非银行 金融机 构资本 其它法 人资本 企业自 留资金 国外和我 国港澳台 资本
格力
筹资之路与资本结构分析
主讲内容
发展前景 总结与启示 案例分析 背景知识 案情介绍
公司成长经历
格力空调 产量跃居 全国同行 第一
9193 1989
新成立的格力， 是个的默默无闻 的小厂，在朱洪 江的带领下，开 发了一系列适销 对路的产品，初 步树立格力品牌 形象
格力空调，政资本 银行信 贷资本 居民个 人资金 非银行 金融机 构资本 其它法 人资本 企业自 留资金 国外和我 国港澳台 资本
银行可以从国民经济全局利益出发, 起到宏观调整, 引导 企业资金合理流向的作用。
由于银行贷款必须到期还本付息, 所以能够促进企业合理 有效地使用资金。
银行贷款成本低,通常低于发行债券、股票、租赁固定资产 等方式。
现行我国企业筹资方式
投入资本筹资
发行普通股筹资
发行债券筹资
长期借款筹资 租赁筹资 发行优先股筹资 发行可转换证券筹资
筹资方式
现行我国企业不同筹资方式的特点
格力电器的资本结构质量分析与评价
摘要现如今，我国综合国力不断增强，国内大小企业的经营成果也越来越好，在国内各种大小企业的发展历程中，财务工作是不可或缺的，而在企业的财务工作中，资本结构分析也是不可或缺的。
每个企业的发展都需要良好的资本结构质量来维持企业的经营发展，研究资本结构存在的问题，对公司制企业而言具有重要的现实意义。
这几年，国内各行业发展起来，在家电行业的众多企业中，珠海格力电器股份有限公司的经营成果相对较好，发展稳定。
本文对格力电器的资本结构质量进行分析与评价有利于找出企业存在的优势和实际问题，并对其提出改进建议。
本文主要阐述了企业资本结构质量的研究背景及意义，和国内外研究现状分析，对企业资本结构、企业资本结构质量的概念及意义进行了概述，同时列出了本文进行研究分析需要用到对企业资本结构质量的影响因素。
本文以格力电器为例，分析了格力电器的经营现状，并通过负债及所有者权益项目分析，通过对资本结构质量的比率的分析对企业的资本结构质量进行了分析与评价，对格力电器资本结构质量进行了评价，并提出了优化建议。
关键词：格力电器；资本结构；资本结构质量1 绪论1.1研究背景及意义如今，我国综合国力不断增强，国内大大小小的行业也迅速的发展，在国内各种大小企业的发展历程中，不可或缺的是财务工作，而在企业的财务工作中，不可或缺的是资本结构分析。
研究表明，如果资本结构合理，资本结构质量好，那么企业的经营状况也会很好，资金充足，企业的财务工作就不会出现风险，同时财务杠杆收益也会提高；但是如果一个企业的资本结构质量不好的话，企业的财务工作情况也会变差，可能出现资金周转问题。
所以在一个企业的发展中对资本结构进行分析是必要的。
每个企业的发展都离不开资本结构的分析，这几年，国内各行业迅速发展，在家电行业的众多企业中，珠海格力电器股份有限公司是国内同行业中的领先者，其经营状况良好［1］，是一家国际化、集研发、生产、服务于一体的工业企业，在2017年，再次登上“福布斯世界最受尊重企业”排行榜，荣获“2017年度中国品牌奖”。
家电企业资本结构优化问题研究——以格力电器为例
家电企业资本结构优化问题研究——以格力电器为例2019年12月05日摘要：摘要：资本结构决策是企业财务决策中最重要的部分，资本结构的优化配置，有利于企业经营目标的实现。
本文从研究家电行业的资本结构现状出发，对格力电器公司进行案例分析，分析其资本结构的特点，并针对格力电器资本结构中存在的负债结构不合理等问题，提出几点关于资本结构优化的建议。
关键词：关键词：资本结构，资本成本，资本结构优化一、资本结构与资本成本概述1.资本结构资本结构，是指企业各种资本的价值构成及其比例关系。
广义上，“资本结构是企业全部资本的构成及其比例关系，主要是指权益资本和债务资本的构成及其比例关系。
”狭义上，“资本结构主要是指企业各种长期资本的构成及其比例关系，主要指长期债务资本和股权资本之间的构成及其比例关系。
”本文主要从广义角度分析。
目前对最优资本结构的看法大致有三种，每股收益无差别点法认为能提高每股收益的资本结构最优；公司价值分析法选择的是公司价值最大的资本结构；资本成本比较法则选择的是资本成本最低的资本结构。
2.资本成本资本成本，是指企业为了筹集资本所发生的各项筹资费用及用资费用的总和。
筹资费用包括银行借款手续费，筹集资本所需发行费等等；用资费指使用资本的费用，比如股票的股利等。
不同筹资方式会影响企业的资本结构和资本成本，而筹资数量又会影响企业的资本成本，资本成本的高低会直接影响企业的筹资和投资决策。
二、格力电器公司案例分析1.家电行业发展现状及资本结构构成目前中国经济形势在供给侧改革及消费升级带动下总体出现了较高的增速，但在新的形势下，房地产市场的经济抑制使得家电行业受到影响，市场日趋饱和。
随着“一带一路”战略的实施，为我国家电行业提供了前所未有的契机，所以如何抓住这个契机，促进整体行业的发展成了问题的关键。
目前家电行业资本主要由股权资本和债务资本两部分构成，所有者权益资本主要由投入资本和资本积累形成，投入资本主要包括国家、个人、外商和法人投入的资本，累积资本主要指企业经营活动中产生的收益留存等；债务资本包括企业的各项流动负债和长期负债。
格力电器营运资金管理问题及对策研究
Juan Colina.（2015）在《营运资本的优化》中认为我国房地产企业作为主要研究对象，以有关应用资本的基本理论和政策基础，结合我国房地产企业营运资本的规模、内部各项目结构等方面的现状，对其营运资本与企业价值进行分析，明确我国房地产企业营运资本存在的问题，并就如何以企业价值最大化为目标来改善现有营运资本提出建议。
Hofmann Erik, Kotzab Herbert.（2017）在《营运资金管理方法》中认为理论构建的现实依据、供应链管理中的市场调研方法、供应链中的案例研究、供应链中的行动研究、供应链建模这五个角度和层次展开，基本涵盖了供应链管理研究方法领域的主要问题。
邵芬芬（2011）在《企业营运资金管理评价指标研究》中.对评价指标进行构建与优化，使其能够综合反映营运资金在采购渠道、生产渠道、营销渠道以及投资活动中的协调性、流动性以及价值增值性。
吴婷(2011)在《房地产企业的营运资金管理探析》中对房地产企业及其营运资金的特点着手，分析了我国房地产企业营运资金管理负债过度、流动资金占用过高、营运资金周转期长的现状，并从实际出发探讨提升房地产企业营运资金管理绩效的措施：一方面积极拓宽融资渠道，降低融资成本，减少融资风险；另一方面引入“零负营运资金”管理思想，加强营运资金的风险管理，加强对流动资金，包括对存货和应收账款的管理。
另外，构建新型的营运资金绩效管理体系，从供应链管理和渠道控制、客户关系管理的角度改进营运资金的管理。
黄水媚（2017）在《企业营运能力分析体系研究》中对当前的企业营运能力分析，对于企业的发展以及建设来讲有着至关重要的价值和作用，加强相关分析体系的构建，以促进体系的完善，可以增强企业管理人员更好的掌握企业的运营状况。
并分析了现代化企业营运能力分析体系的相关细节和构建的原则，同时对营运能力分析工作之中需要注意的几点问题和分析的基本依据等进行了探究，旨在进一步促进企业的健康发展以及促进企业效益的稳步增长。
格力资本结构开题报告范文
格力资本结构开题报告范文格力资本结构开题报告一、引言格力电器是中国领先的家电制造企业，拥有庞大的市场份额和广泛的产品线。
然而，近年来，格力电器的资本结构引起了广泛关注。
本报告旨在探讨格力电器的资本结构问题，并提出相应的建议。
二、背景格力电器自成立以来一直以自有资金为主要融资方式，几乎没有债务负担。
这种资本结构使得公司在经济衰退期间能够保持稳定和灵活的财务状况。
然而，随着公司规模的扩大和市场竞争的加剧，格力电器需要更多的资金来支持其发展。
三、目前的资本结构分析1. 资本结构组成目前，格力电器的资本结构主要由自有资本和少量债务组成。
自有资本主要来自公司的利润留存和股东的投资，而债务则是通过银行贷款等方式获得。
2. 资本结构比例根据最新财务报告，格力电器的资本结构比例为70%的自有资本和30%的债务。
这种资本结构使得公司能够更好地控制风险，但也限制了公司的扩张能力。
四、资本结构问题分析1. 资金需求随着市场竞争的加剧和新产品开发的需求，格力电器需要更多的资金来支持其业务扩张和研发投入。
然而，自有资本的增长速度有限，无法满足公司的需求。
2. 债务风险目前格力电器的债务规模相对较小，但随着债务比例的增加，公司面临着更高的债务风险。
尤其是在经济不确定性增加的情况下，债务负担可能对公司的财务状况产生负面影响。
五、资本结构优化建议1. 多元化融资渠道为了满足公司的资金需求，格力电器可以考虑通过多元化融资渠道来获取资金，如发行债券、吸引私募股权投资等。
这样可以减轻自有资本的压力，并为公司的扩张提供更多的资金支持。
2. 控制债务比例尽管债务可以提供更多的资金支持，但过高的债务比例会增加公司的财务风险。
因此，格力电器应该谨慎管理债务，确保债务比例在可控范围内。
3. 加强内部资金管理除了寻找外部资金来源，格力电器还应加强内部资金管理，提高资金利用效率。
通过优化资金流动和资金配置，公司可以更好地利用现有资金，减少对外部融资的依赖。
上市公司的资本结构分析——基于格力电器的案例分析
商 品与质量
上市 公 司 的资 本 结 构 分 析
百家争 鸣
基于格 力电器 的案例 分析
刘 红 （湘 潭大 学商学 院 ，湖南 湘 潭 ４１１１００）
【摘 要 】资本结构 决策是公 司财务决 策的重要 组成 部分 ，它是 决定整个企 业资金运 作 高效有序 、长期 稳定 的基 础 。合理 的资本 结构 对于企业提高的 自身的市场价值及企业所有权与控制权的安排都是有利的，同时能够降低企业破产风险。本文以格 力电器为例 ，从杜邦分析的核 心指标 ＲＯＥ着手 ，结合 同行 业领先企业的相关指标 ，分析 了格力 电器资本 结构对其 ＲＯＥ的影响。最后基于上述分析对该公 司的资本结构进行评 述与原 因分析 ，并提 出相关建议 。
构 主要是指 企业债务 资本 和权 益资本 的 比例关 系 。资本 结构决 策作 管家 电行业 的资本 结构均 主要 由流 动负债 构成 ，但格 力更 高的负债
为 公 司财务 决 策 的重要 组成 部 分 ，它涉 及 到筹 资 、经营 、利益 分 比例 源 自巨额的无 息负债 ，这是格力 区别 于其 他家 电企业带 来高 的
用 电器及 电子产 品 零售 。
益率远 远高 于同行业 ，很大程 度上依 赖于高负 债 的资本 结构 ，这与
二 、 说 明 拟 分 析 内容 的 动 机
１１理论较为吻合 。那么高财务杠杆既然可 以使得投 资者获得更高 的
资本结 构研究是 现代企业 投资和 融资研究 的热 点问题 。资本结 回报 ，那么为何 其他 的家电企业 不 向格 力 电器 效仿 呢？我们 发现尽
左右 ，未曾低于 ２５％，处于同行业领先地位 （除近两年海 尔迎头赶上 ）。 以便大力发展资本市场 ，二来是家电行业管理者需根据企 业 自身特点 ，
格力股权结构存在的问题
格力股权结构存在的问题股权分置改革后，格力电器股权结构得到优化，其第二大股东是从经销商的身份转变为战略投资者的河北京海投资担保有限公司，减轻了企业的责任之后，格力电器可以更加自由的进行生产经营活动。
除此之外也形成了制衡力量，使最大股东控制程度大为降低，也减弱了其在格力电器管理过程中的话语权。
01股权结构多元化相对的，使中小股东拥有了更强的存在感，能够有效地参与到企业的经营管理中去，这也是股权分散带来的一般意义。
资本的多样化给企业带来的不仅是结构的完善，更具意义的是这些“新鲜的血液”确实能够激发企业发展活力，创造出更大的价值，强化企业在市场中的地位和话语权。
从格力电器财务绩效就可以看出来，股权混改之后企业的盈利能力及营运能力均有提升，相比改革之前的资本利用效率，改革之后格力电器对流动资产的管理有所提高。
另一方面，股权适当分散还有利于保障财务数据的真实有效性，规范内部工作人员和外部审计人员的财务与审计工作，有限遏止大股东的利益输送行为，保证企业利益的最大化。
02管理层话语权提高在格力电器进行股权优化改革的过程中，管理层发挥了前所未有的作用，可以说是给改革注入了一股不容忽视的积极力量。
在改革之前，格力电器管理层成立的珠海格臻作为一个有力工具，重大影响着日后格力电器的最大股东，即高瓴资本，使得大股东的利益与管理层趋同，使得两方面力量在企业经营方面同向发力，促进企业财务绩效的提高。
此举不仅可以使高瓴资本给予管理层足够的重视，还在一定程度上缓解了代理问题，这种制衡的局面无论对于哪一方都是利大于弊的。
而格力电器第二大股东河北京海，在这之前的身份就是格力电器的经销商，可以说与格力电器的利益是基本相同的，与管理层的关系也是非常密切的，无论是出现高瓴资本打击管理层的问题还是其他危及管理层的情况，河北京海大概率会站在管理层一方，保全管理层。
同时，管理层话语权的提高也一定程度上促进了决策的科学性，比如格力电器推行的多元化发展战略以及线上新型销售模式的尝试，这些都推动格力电器与社会需求的接轨，尤其是在新冠肺炎疫情期间，发挥了线上销售模式的优越性。
格力电器资本结构分析
格力电器资本结构分析摘要世界正处于新一轮产业转型及技术变革的激烈竞争中，当代中国企业需要立足于国情、市场需求注重产品技术创新，把好质量关，推动中国品牌在市场占有率、忠诚度、美誉度。
资金是企业运营的根本，稳健的资本结构能够让企业有更长远的发展。
本文以MM理论、权衡理论、优序融资理论等为基础，选择珠海格力电器股份有限公司为研究对象。
通过财务与统计的分析方法，对格力电器的资本结构现状进行分析，发现存在负债规模偏高、负债期限不合理、融资方式单一等问题，提出了调整负债规模、提高债务结构的稳定性、考虑多元化渠道融资等优化对策。
关键词：资本结构；现状；问题；优化；格力电器Gree Electric Capital Structure AnalysisAbstractThe world is in a fierce competition in a new round of industrial transformation and technological change. Contemporary Chinese companies need to focus on product technology innovation based on national conditions and market needs, and control quality, and promote Chinese brands in market share, loyalty, and reputation degree. Funding is the foundation of an enterprise's operation, and a stable capital structure can enable the enterprise to have a longer-term development. This article selects Zhuhai Gree Electric Co., Ltd. as the research object based on MM theory, trade-off theory, optimal order financing theory and so on. Through financial and statistical analysis methods, the current status of Gree Electric ’s capital structure was analyzed, and problems such as high debt scale, unreasonable debt maturity, and single financing method were found, and adjustment of debt scale, improvement of debt structure stability, and consideration were proposed Optimization strategies such as diversified channel financing.Keywords:Capital structure; current situation; problems; optimization; Gree Electric目录摘要 (I)Abstract ............................................................................................................................................. I I 一、引言 (1)（一）选题的目的及意义 (1)1. 选题目的 (1)2. 选题意义 (1)（二）研究现状与文献综述 (1)二、资本结构相关理论 (3)（一）资本结构的概念 (3)（二）资本结构相关理论基础 (3)1. MM理论 (3)2. 权衡理论 (3)3. 信号传递理论 (3)4. 优序融资理论 (4)三、格力电器资本结构现状分析 (5)（一）债务资本结构现状分析 (5)1.负债规模分析 (5)2.负债结构分析 (6)3.债务类型结构 (7)（二）权益资本结构现状分析 (8)1.权益资本规模分析 (8)2.权益资本类型 (9)3.股权融资形式 (9)（三）融资结构现状分析 (10)（四）财务杠杆分析 (11)四、格力电器资本结构存在的问题 (12)（一）负债规模偏高 (12)（二）负债结构不合理 (12)（三）融资方式单一 (12)（四）财务杠杆利用不充分 (12)五、格力电器资本结构优化对策 (14)（一）调整负债规模 (14)（二）提高债务结构的稳定性 (15)（三）考虑多元化渠道融资 (15)（四）充分利用财务杠杆效应 (15)全文总结 (17)参考文献 (18)一、引言（一）选题的目的及意义目前，珠海格力电器股份有限公司（后文以“格力电器”代指）的经营盈利能力在家电行业处于领先水平，其自主创新的企业精神值得行业内其他企业学习借鉴。
格力电器资本结构和筹资存在的问题及原因
一、格力电器资本结构问题分析1.1 资本结构的概念和作用1.2 格力电器现有资本结构的情况分析1.3 格力电器资本结构存在的问题二、格力电器筹资问题分析2.1 筹资的定义及重要性2.2 格力电器的筹资方式2.3 格力电器筹资存在的问题三、格力电器资本结构和筹资存在的原因分析3.1 宏观经济环境影响3.2 公司内部经营状况影响3.3 行业竞争因素影响四、解决格力电器资本结构和筹资存在的问题的建议4.1 调整资本结构的建议4.2 改善筹资方式的建议4.3 公司未来发展方向的思考五、结语近年来，随着我国经济的快速发展和市场竞争的不断加剧，企业的资本结构和筹资问题越来越受到人们的关注。
作为我国家电行业的领军企业，格力电器自成立以来一直保持着稳健的发展态势，但在资本结构和筹资方面也面临着一些问题。
本文将对格力电器资本结构和筹资存在的问题进行深入分析，并提出相应的解决建议。
一、格力电器资本结构问题分析1.1 资本结构的概念和作用资本结构是指企业长期资金的组成和债务与权益的比例关系。
良好的资本结构能够提高企业的盈利能力和抗风险能力，对企业的经营发展具有重要影响。
1.2 格力电器现有资本结构的情况分析格力电器的资本结构主要以股权和债权为主，近年来股权比例有所下降，债权比例增加，企业负债率逐渐上升。
1.3 格力电器资本结构存在的问题相比于同行业其他企业，格力电器的负债率较高，资金成本较大，对企业的经营产生一定影响。
二、格力电器筹资问题分析2.1 筹资的定义及重要性筹资是指企业为了满足资金需求而采取的一系列行为，包括债务融资、股权融资等方式。
良好的筹资能够为企业提供稳定的资金来源，支持企业的发展。
2.2 格力电器的筹资方式格力电器主要通过发行债券、发行股票等方式进行筹资，但存在着资金成本较高、融资周期长等问题。
2.3 格力电器筹资存在的问题格力电器在筹资方面存在一定的问题，包括融资成本高、融资周期长等，未能有效利用筹资方式支持企业发展。
财务分析格力电器报告(3篇)
第1篇一、引言格力电器（股票代码：000651）是中国空调行业的领军企业，成立于1991年，总部位于广东省珠海市。
自成立以来，格力电器一直致力于空调、暖通设备、家电产品的研发、生产和销售，产品远销全球多个国家和地区。
本文将对格力电器的财务状况进行深入分析，旨在评估其经营成果、财务状况和未来发展潜力。
二、财务报表分析（一）资产负债表分析1. 资产结构分析根据格力电器2022年的资产负债表，公司总资产为3396.48亿元，其中流动资产为1763.80亿元，非流动资产为1632.68亿元。
流动资产中，货币资金占比最高，达到27.18%，表明公司具有较强的短期偿债能力。
非流动资产中，固定资产占比最高，达到39.73%，表明公司拥有较为稳定的固定资产。
2. 负债结构分析格力电器2022年的负债总额为1866.06亿元，其中流动负债为1212.89亿元，非流动负债为653.17亿元。
流动负债中，短期借款占比最高，达到34.69%，表明公司短期偿债压力较大。
非流动负债中，长期借款占比最高，达到20.17%，表明公司长期偿债能力较好。
3. 所有者权益分析格力电器2022年的所有者权益为1529.42亿元，占总资产的比例为45.06%，表明公司资产质量较高，股东权益较为稳定。
（二）利润表分析1. 营业收入分析格力电器2022年的营业收入为2314.28亿元，同比增长9.00%，表明公司主营业务收入保持稳定增长。
2. 毛利率分析格力电器2022年的毛利率为22.47%，较上年同期略有下降，主要原因是原材料成本上升。
3. 净利率分析格力电器2022年的净利率为6.22%，较上年同期有所下降，主要原因是毛利率下降以及期间费用增加。
（三）现金流量表分析1. 经营活动现金流量分析格力电器2022年的经营活动现金流量净额为254.28亿元，同比增长20.00%，表明公司经营活动产生的现金流量较为稳定。
2. 投资活动现金流量分析格力电器2022年的投资活动现金流量净额为-80.34亿元，主要原因是公司加大了研发投入和固定资产投资。
格力电器资产结构分析
资产结构分析由表可以看出格力电器资产结构中流动资产所占比例远远超过固定资产所占比例。
固定资产所占比例下降，，预示着企业生产能力的缩减，企业经营状况可能出现问题。
2008年到2009年，流动资产所占比例下降，固定资产所占比例上升。
应该是加大了对固定资产的投入，扩大其规模。
表由表可以看出货币资金所占的比率很高，这表明有大量的现金没有发挥其应有的效应，这种情况在09年有所缓解，但仍需加以关注。
2007年到2009年应收票据所占比例逐渐上升，09年已达57.04%，占流动资产一半以上，存货所占比例不断减小，也就说明速动比率的增加，这说明格力电器的经营规模不断扩大，销售量不断增加，企业的收益能力不断提高，规避风险的能力也加强了。
资产运用效率分析（一）总资产周转率由表可以看出2007年到2009年格力电器的总资产周转率不断下降，特别是09年资产总额的迅速增加使09年总资产周转次数较前一年有明显下降。
另外，营业收入逐年的增长势头低于平均资产的增长幅度，所以总资产周转率也在逐年下降。
总资产周转率的同行业比较和同行业公司的比较来看，格力07,08两年的总资产运用效率很好，都超过了行业平均水平，但是在09年格力的运用效率明显低于平均水平，可能是资金的分配结构出现了问题。
流动资产周转率由表可以看出格力电器近三年的流动资产周转率在不断的下降，但与同行业比较还是高于行业平均水平的。
原因就是流动资产占用比例增涨快于营业收入。
（二）固定资产周转率由表可以看出格力固定资产周转率下降，但比同行业的平均水平高很多还是有很大的优势，这是由于企业营业收入的增长幅度远小于固定资产的增长幅度。
（三）存货周转率表可以看出无论是以收入为基础还是以成本为基础的存货周转率都是在不断地上升的，表明企业存货周转次数提高，存货周转天数减少，企业存货变现速度增快，存货运用效率提高，企业的盈利能力也变强。
与同行业比较进一步可以肯定格力电器的领先优势。
（四）应收账款周转率可看出企业应收账款的周转率大致在一个高速稳定增长的水平上，应收账款所占比例有所上升，营业收入上升比例下降，这表明企业的应收账款周转率的提高，在这样的情况下，企业的短期偿债能力增强，可有效地减少坏账损失，变相增加了企业流动资产的收益水平。
家电企业资本结构优化问题研究
家电企业资本结构优化问题研究家电企业的资本结构是指企业通过债务和股权融资所形成的资本组合，也是企业负债和所有者权益之间的比例关系。
优化资本结构是现代企业管理的重要内容之一，对于家电企业来说，优化资本结构可以帮助企业降低财务风险、提高资本效率、增加竞争力。
本文将从家电企业资本结构的意义、优化方法和影响因素等角度展开探讨。
家电企业资本结构优化的意义主要体现在以下几个方面。
合理的资本结构可以降低企业财务风险。
通过适度的债务融资，可以减少股东承担的风险，提高企业的偿债能力。
优化资本结构可以提高资本效率。
通过合理配置各种资金来源，可以降低企业的融资成本，提高股东权益回报率。
优化资本结构还能增加企业的竞争力。
通过改善财务状况，企业能够更好地开展业务，增强市场竞争力。
家电企业资本结构优化的方法有多种。
家电企业可以通过调整债务和股权的比例来优化资本结构。
具体而言，可以通过增加债务融资的比例，降低股权融资的比例，以减少股东权益的稀释。
家电企业还可以通过优化债务结构来改善资本结构。
选择低成本的债务融资方式、降低债务成本等。
家电企业还可以通过改进股权结构来优化资本结构。
多元化的股权结构可以分散风险，提高企业的资金灵活性和债务偿还能力。
家电企业还可以通过增加股权投资、兼并收购等方式来优化资本结构。
家电企业资本结构的优化受到多个因素的影响。
市场环境是影响资本结构优化的重要因素。
不同市场环境下，家电企业的融资渠道和条件可能存在差异，因此需要根据市场环境进行相应的优化调整。
企业规模和发展阶段也会影响资本结构的优化。
规模较小的家电企业可能更倾向于采取股权融资来筹措资金，而规模较大的企业则可以通过发行债券等方式来进行融资。
家电企业的盈利能力和财务状况也会影响资本结构的优化。
良好的盈利能力与财务状况可以为企业融资提供更好的条件和选择。
上市公司格力电器资本结构问题研究报告
[摘要] 资本构造是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是财务构造的重要组成局部。
随着我国社会主义市场经济的开展，上市公司在我国资本市场中发挥着巨大的作用，上市公司面临的问题逐渐引起重视。
公司资本构造合理与否对公司的经营业绩和长远开展有着深远的影响，而我国目前的资本市场尚不完善，资本构造不合理问题普遍存在，因此研究上市公司的现状，对资本构造合理性问题的研究将是重中之重。
本文通过阐述资本构造问题研究的背景和目的，深入分析我国资本构造的构成、影响因素、存在问题、以及优化对策，并结合上市公司格力电器的资本构造现状来全方位说明对该公司资本构造问题的研究。
研究发现，上市公司资本构造问题突出表现为资产负债率低、资本构造倾向于股权融资，且上市公司的运行管理与规X化、科学化相距甚远。
因此，加强上市公司资本构造问题的研究，对促进其今后长远开展有着重大的意义。
[关键词] 格力电器资本构造影响因素[Abstract]Capital structure refers to the value structure and proportion of all kinds ofcapital in an enterprise, and it is also an important ponent of financial structure. With the development of China's socialist market economy, listed panies play a huge role in China's capital market, and the problems faced by listed panies are drawing more and more attention. The pany's capital structure is reasonable for the pany's business performance and long-term development has a far-reaching influence, and China's current capital market is not perfect, exists unreasonable capital structure problem, so the research of listed panies, research on the rationality of capital structure is the priority among priorities.This article through elaborating the background and purpose of the study on capital structure, in-depth analysis, the influence factors and the problems in our country, the capital structure and capital structure optimization strategies, and the status of the listed pany GREE to full statement on the issue of capital structure of the pany. It is found that the capital structure of listed panies is characterized by low asset liability ratio, capital structure and equity financing, and the operation and management of listed panies are far from standardized and scientific. Therefore, strengthening the study of the capital structure of listed panies is of great significance to promote the long-term development of listed panies.[Key words] GREEElectric Appliances；Capital Structure；Influence Factors目录中文摘要Ⅰ英文摘要II目录Ⅲ引言1一、上市公司格力电器资本构造概述2〔一〕上市公司的含义2〔二〕资本构造的含义2〔三〕格力电器资本构造分析2二、影响格力电器资本构造的因素4〔一〕外部因素4〔二〕内部因素4三、格力电器资本构造存在问题6〔一〕资产负债率较低6〔二〕偏好股权融资6〔三〕流动负债比重高6〔四〕资本构造弹性小6四、优化格力电器资本构造的对策7〔一〕开展债券市场完善资本市场7〔二〕优化股权构造减少不利影响8〔三〕扭转负债构造发挥财务杠杆效应8〔四〕完善治理构造健全鼓励约束机制9 结论10注释11参考文献13引言日前，我国经济体制逐步走向健全，企业的筹资渠道与筹资方式在资本市场的迅猛开展中也发生了根本性的变化。
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[摘要] 资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系,是财务结构的重要组成部分。
随着我国社会主义市场经济的发展,上市公司在我国资本市场中发挥着巨大的作用，上市公司面临的问题逐渐引起重视。
公司资本结构合理与否对公司的经营业绩和长远发展有着深远的影响,而我国目前的资本市场尚不完善,资本结构不合理问题普遍存在,因此研究上市公司的现状，对资本结构合理性问题的研究将是重中之重。
本文通过阐述资本结构问题研究的背景和目的,深入分析我国资本结构的构成、影响因素、存在问题、以及优化对策,并结合上市公司格力电器的资本结构现状来全方位说明对该公司资本结构问题的研究。
研究发现，上市公司资本结构问题突出表现为资产负债率低、资本结构倾向于股权融资，且上市公司的运行管理与规范化、科学化相距甚远。
因此，加强上市公司资本结构问题的研究，对促进其今后长远发展有着重大的意义。
[关键词] 格力电器资本结构影响因素[Absｔｒａct] Capｉtａl ｓｔrｕcturｅrefers ｔo the ｖaｌue ｓtructuｒｅand ｐroｐortion of ａｌl kinds ofｃapｉtaｌiｎａn enterpｒｉｓe, and iｔis alsｏanｉmportant cｏｍponｅnt of ｆiｎancialｓtrｕcｔｕre. With the de ｖｅlｏｐmenｔｏf China'ｓsocialist markeｔｅｃｏｎｏｍy，listed compaｎies plaｙa huge ｒole in China's ｃapitaｌmａrkｅｔ，and the pｒoblemｓfaced by lisｔｅdｃｏmｐanｉeｓaｒe drａｗiｎｇmorｅand ｍore attenｔioｎ. Ｔhe coｍｐany＇s capital stｒuｃture is reａｓoｎａｂle ｆoｒthe cｏmpany＇s busｉｎess perfｏrmａnｃｅand long-ｔｅrm deveｌoｐｍenｔhas a ｆａr-rｅachinｇinfluence，ａnｄCｈiｎａ's cｕrrｅnt ｃaｐｉtａｌmarkｅｔiｓnot ｐerｆect，ｅxistsｕnrｅａｓonaｂlｅｃapｉtａl ｓtructuｒe probleｍ, soｔh ｅrｅseａrch of liｓtｅd coｍpaniｅｓ,reｓeaｒｃh on tｈｅrationalitｙof caｐｉtaｌstｒucｔuｒe iｓｔｈe priｏrｉty ａmoｎg prioritｉes.Thiｓａrtiｃｌｅtｈrough eｌabｏrａting thｅbaｃkground and ｐｕrp ｏsｅoｆthe ｓｔudy ｏn capiｔal sｔructuｒｅ，ｉn-deptｈanaｌysis, tｈe ｉnｆluｅnce fａctorsａnd the problems ｉn oｕr cｏuntry，thｅcaｐiｔａl stｒｕcｔuｒe and capiｔaｌstructure oｐtimiｚatiｏn stratｅgies，ａnd the s ｔａtｕs of ｔhe listeｄcompany GRＥE to ｆulｌstａｔemｅnt ｏn the isｓｕe oｆcａpital strｕcｔure of thｅcompany. It is foｕnｄthatｔhe capital sｔrｕctｕre ｏf ｌisｔed coｍpａnieｓis charａｃteｒized by lｏｗaｓsｅt liabiｌｉty ratio, capｉtal sｔructｕre and eqｕity ｆｉnancｉng, and the operatｉon aｎd mａｎagｅｍｅnt oｆlisｔed cｏmpaniｅｓａrｅfar ｆroｍｓtanｄａrdizｅd and scienｔiｆic. Ｔheｒefore, sｔrengｔｈｅｎing tｈｅｓtudy of ｔhｅca ｐitａl ｓｔrucｔｕre of lｉsted ｃoｍｐanies is of grｅat ｓiｇｎｉficance to ｐrｏmｏte ｔhe loｎg-teｒm dｅvelｏpment of lｉsｔed companｉeｓ.[Key ｗｏrds］GＲEＥElectｒic Appliaｎcｅs;CapitaｌSｔｒuｃtｕre；Infl ｕence Fａｃｔoｒs目录中文摘要 (Ⅰ)英文摘要 ··································································错误!未定义书签。
目录ﻩⅢ引言 (1)一、上市公司格力电器资本结构概述 (2)（一)上市公司的含义ﻩ2(二)资本结构的含义ﻩ2(三）格力电器资本结构分析 (2)二、影响格力电器资本结构的因素ﻩ4(一)外部因素 (4)(二）内部因素ﻩ错误!未定义书签。
三、格力电器资本结构存在问题 (6)(一）资产负债率较低 (6)（二）偏好股权融资 ·········································································６(三)流动负债比重高ﻩ6(四）资本结构弹性小ﻩ错误!未定义书签。
四、优化格力电器资本结构的对策 (7)（一）发展债券市场完善资本市场 (7)（二）优化股权结构减少不利影响 (8)（三）扭转负债结构发挥财务杠杆效应ﻩ错误!未定义书签。
(四）完善治理结构健全激励约束机制 (9)结论 ······························································错误!未定义书签。
注释 ································································错误!未定义书签。
参考文献 ·······················································································１3引言日前,我国经济体制逐步走向健全，企业的筹资渠道与筹资方式在资本市场的迅猛发展中也发生了根本性的变化。