IPO财务造假案例分析(ppt 44张)
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财务造假案例分析(PPT 47页)
——非经常性损益（2008）
• 一、非经常性损益的定义 • 非经常性损益是指与公司正常经营业务无直接关系，以及虽与正常经营业务相关，但由 于其性质特殊和偶发性，影响报表使用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各 项交易和事项产生的损益。 • 二、非经常性损益通常包括以下项目： • （一）非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分； • （二）越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免； • （三）计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、 按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外； • （四）计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费； • （五）企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资 单位可辨认净资产公允价值产生的收益； • （六）非货币性资产交换损益； • （七）委托他人投资或管理资产的损益； • （八）因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备； • （九）债务重组损益；
云南绿大地财务造假案例分析
*ST绿大地目前基本情况
二、造假手段分析
造假手段分析：一、虚增资产
造假手段分析：二、虚增收入
2004--2009年虚增资产、收入累计数额在2010年调整表
总资产增长及调整拆线图
造假手段分析：三、玩弄现金流
2010年第一季度现金流量表报告更正
造假手段分析：四、频繁更换会计事务所
• （十九）受托经营取得的托管费收入； • （二十）除上述各项之外的其他营业外收入和支出； • （二十一）其他符合非经常性损益定义的损益项目。
2009年绿大地利润表
非经常性损益情况表
1、2009年净利润的亏损
2、关于苗木的损失
2010非经常性损益分析
• 一、非经常性损益的定义 • 非经常性损益是指与公司正常经营业务无直接关系，以及虽与正常经营业务相关，但由 于其性质特殊和偶发性，影响报表使用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各 项交易和事项产生的损益。 • 二、非经常性损益通常包括以下项目： • （一）非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分； • （二）越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免； • （三）计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、 按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外； • （四）计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费； • （五）企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资 单位可辨认净资产公允价值产生的收益； • （六）非货币性资产交换损益； • （七）委托他人投资或管理资产的损益； • （八）因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备； • （九）债务重组损益；
云南绿大地财务造假案例分析
*ST绿大地目前基本情况
二、造假手段分析
造假手段分析：一、虚增资产
造假手段分析：二、虚增收入
2004--2009年虚增资产、收入累计数额在2010年调整表
总资产增长及调整拆线图
造假手段分析：三、玩弄现金流
2010年第一季度现金流量表报告更正
造假手段分析：四、频繁更换会计事务所
• （十九）受托经营取得的托管费收入； • （二十）除上述各项之外的其他营业外收入和支出； • （二十一）其他符合非经常性损益定义的损益项目。
2009年绿大地利润表
非经常性损益情况表
1、2009年净利润的亏损
2、关于苗木的损失
2010非经常性损益分析
财务造假案例分析33页PPT
2、 2011年9月上市后：利用募集资金洗“白”
3、利用“三本账”应对审查 4、造假过程
万福生科造假门
于2011年9月在创业板成功上市的万福生科在2008~2011 年期 间存在财务数据虚假记载情形，累计虚增收入 7.4 亿元左右，虚 增营业利润 1.8 亿元左右，虚增净利润 1.6 亿元左右。其中， 2011 年度公司虚构营业收入 2.8 亿元，虚增营业利润 6541.36 万 元，虚增归属于上市公司股东的净利润 5912.69 万元。此次造假 事件中的造假手段同样运用虚增收入的方法欺诈上市，之后通 过在建工程等账户将上市后募集的资金收入囊中。接下来我们 将对万福生科如何造假进行详细透视。
③未依法对万福生科履行持续督导责任； ④内控制度未能有效执行； ⑤其出具的《发行保荐书》和持续督导报告存在虚假记载。
罚则：
证监会拟对平安证券及相关人员采取以下行政处罚和行政监管措施：对平安证券给予
警告并没收其万福生科发行上市项目的业务收入2555万元，并处以2倍的罚款，暂停其保荐机
构资格3个月；对保荐代表人吴文浩、何涛给予警告并分别处以30万元罚款，撤销保荐代表 人资格，撤销证券从业资格，采取终身证券市场禁入措施；对保荐业务负责人、内核负责人 薛荣年、曾年生和崔岭给予警告并分别处以30万元罚款，撤销证券从业资格；对保荐项目协 办人汤德智给予警告并处以10万元罚款，撤销证券从业资格。
借：固定资产、无形资产、其他长期资产 5883.12
贷：在建工程
5883.12
二、我国IPO过程中相关中介机构的职责及问责情况分析
了解一下IPO过程
首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO）：
股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。
3、利用“三本账”应对审查 4、造假过程
万福生科造假门
于2011年9月在创业板成功上市的万福生科在2008~2011 年期 间存在财务数据虚假记载情形，累计虚增收入 7.4 亿元左右，虚 增营业利润 1.8 亿元左右，虚增净利润 1.6 亿元左右。其中， 2011 年度公司虚构营业收入 2.8 亿元，虚增营业利润 6541.36 万 元，虚增归属于上市公司股东的净利润 5912.69 万元。此次造假 事件中的造假手段同样运用虚增收入的方法欺诈上市，之后通 过在建工程等账户将上市后募集的资金收入囊中。接下来我们 将对万福生科如何造假进行详细透视。
③未依法对万福生科履行持续督导责任； ④内控制度未能有效执行； ⑤其出具的《发行保荐书》和持续督导报告存在虚假记载。
罚则：
证监会拟对平安证券及相关人员采取以下行政处罚和行政监管措施：对平安证券给予
警告并没收其万福生科发行上市项目的业务收入2555万元，并处以2倍的罚款，暂停其保荐机
构资格3个月；对保荐代表人吴文浩、何涛给予警告并分别处以30万元罚款，撤销保荐代表 人资格，撤销证券从业资格，采取终身证券市场禁入措施；对保荐业务负责人、内核负责人 薛荣年、曾年生和崔岭给予警告并分别处以30万元罚款，撤销证券从业资格；对保荐项目协 办人汤德智给予警告并处以10万元罚款，撤销证券从业资格。
借：固定资产、无形资产、其他长期资产 5883.12
贷：在建工程
5883.12
二、我国IPO过程中相关中介机构的职责及问责情况分析
了解一下IPO过程
首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO）：
股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。
财务造假案例分析精品PPT课件
2.动机
如上市公司造假动机源于：一是不断向资本市场“圈 钱”，这是其造假的根本动机；二是提高公司股票市 场价格并从中谋利；三是扭亏为盈，去掉“ST”帽子 。
如非上市国有企业造假动机有：向银行贷款时，就夸 大资产和净资产的量，掩饰不良资产；向税务局申报 纳税时，就蓄意隐瞒利润；向主管部门上报经营业绩 时，就竭力虚增利润；企业改制时，就努力把净资产 变为负数；同时还要把那些“回扣”、“小金库”在 账面上“摆平”。
注：非理性行为，无论第一种观点所称的盈余管理还是第二种观点所称的 利润操纵，都为市场健康发展埋下隐患。
二、财务造假经济学分析
（一）财务造假行为的要素
1.主体 参与会计造假活动的经济人主要有两类： 一类是企业的股东和管理者，他们是财务造假的决
策者和指挥者，也是财务造假的需求者（还包括其 他受益者），一般是主动的造假主体； 另一类是会计从业人员，他们是财务造假的具体操 作或实施者，也是财务造假的供给者，一般是被动 的造假主体。
注：造假就是做假证，假账，假表等等，即只要你有一丝的凭证是你实际 没有发生的，就是造假。（毕竟，账跟表跟证是相连的，证假了，别的自 然就是假的了）
造假最终还是要在对外财务报告的会计数据上做文章。
上市公司财务造假属集体舞弊，往往动用组织的资源 和力量，有计划、有步骤地实施造假，但由于其“战 线”过长，破绽相应地也较多，隐蔽性不及个人舞弊 和小集团舞弊。
另一种则是在违法前提下进行的杜撰经营活动和经 营业绩行为。
4.传递
财务造假的传递方为直接从事编制财务报表的会计人 员和进行报表鉴证的注册会计师、宣传的媒体、股评 家等。
除了通过财务欺诈进行贪污等犯罪行为外，造假不是 他们的主观愿望。对于他们而言，按照国家制度的规 定从业是他们最简单的工作，他们参与造假传递大多 是迫于竞争环境和生存压力。因为在造假泛滥成灾的 大环境下，他们不造假就会失业。但这种造假传递行 为的实现，仍然取决于传递者对其预期收益和预期成 本的权衡。
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值得一提的是，第二类造假手法在夸大 世通最终将收购MCI所形成的商誉确认为301亿美元，并分40年摊销。
在强手如林的 电信业中，该公司当时实属无名之辈。 财务会计准则委员会（FASB）2001年7月颁布了142号准则《商誉及其他无形资产》，不再要求上市公司对商誉以及没有明确使用年限
利润的同时，也虚增了世通经营活动产 的无形资产进行摊销，而改为减值测试并计提减值准备。
财务舞弊案例分析
公司简介
世通公司是 第二大长话公司。它的前身叫“长途 减 价服务公司”，成立于1983年，总部设在密西西比州 的克林顿市。在强手如林的 电信业中，该公司当时实 属无名之辈。1985年，该公司股东之一的伯纳德艾伯 斯出任总裁，随后开始了一系列公司并购活动，并积 极准备上市。公司蛋糕也随之越做越大。1991年1月1 日，公司 上市。1995年，公司更名为“世界通讯公 司”，此时该公司已成为20世纪90年代 “新经济”中 的一个亮点。1998年世通公司以400亿美元的天价与 MCI通信公司(微波通信公司)进行合并，此举创造了当 时 企业兼并的记录。
操作世界最大的因特网通讯协定网络，后者则 提供长途 服务。此外，世通公司还拥有巴西
长途 公司的控股权。
滥用准备金，冲销线路成本 冲回线路成本，夸大资本支出 武断分摊收购成本，蓄意低估商誉
随意计提固定资产减值，虚增未来期间 经营业绩
借会计准则变化之机，大肆进行巨额冲 销
一.滥用准备金，冲销线路成本
世通利用创造性并购会计，武断地将收购价格 分摊至未完工研究开发支出。1998年9月14日， 世通以370亿美元的代价（其中 约330亿美元， 其余为现金）收购了微波通信公司（MCI）。 尽管世通未披露收购日MCI公司的净资产，但 相关年报资料显示：MCI公司1998年末的资产 总额，负债总额和净资产分别为138.8亿美元， 109.3亿美元和29.5亿美元，1998年末世通的商 誉余额为440.76亿美元，比1997年末的133.36 亿美元增加了307.4亿美元。可见商誉的大幅增 加与收购MCI有关。
在强手如林的 电信业中，该公司当时实属无名之辈。 财务会计准则委员会（FASB）2001年7月颁布了142号准则《商誉及其他无形资产》，不再要求上市公司对商誉以及没有明确使用年限
利润的同时，也虚增了世通经营活动产 的无形资产进行摊销，而改为减值测试并计提减值准备。
财务舞弊案例分析
公司简介
世通公司是 第二大长话公司。它的前身叫“长途 减 价服务公司”，成立于1983年，总部设在密西西比州 的克林顿市。在强手如林的 电信业中，该公司当时实 属无名之辈。1985年，该公司股东之一的伯纳德艾伯 斯出任总裁，随后开始了一系列公司并购活动，并积 极准备上市。公司蛋糕也随之越做越大。1991年1月1 日，公司 上市。1995年，公司更名为“世界通讯公 司”，此时该公司已成为20世纪90年代 “新经济”中 的一个亮点。1998年世通公司以400亿美元的天价与 MCI通信公司(微波通信公司)进行合并，此举创造了当 时 企业兼并的记录。
操作世界最大的因特网通讯协定网络，后者则 提供长途 服务。此外，世通公司还拥有巴西
长途 公司的控股权。
滥用准备金，冲销线路成本 冲回线路成本，夸大资本支出 武断分摊收购成本，蓄意低估商誉
随意计提固定资产减值，虚增未来期间 经营业绩
借会计准则变化之机，大肆进行巨额冲 销
一.滥用准备金，冲销线路成本
世通利用创造性并购会计，武断地将收购价格 分摊至未完工研究开发支出。1998年9月14日， 世通以370亿美元的代价（其中 约330亿美元， 其余为现金）收购了微波通信公司（MCI）。 尽管世通未披露收购日MCI公司的净资产，但 相关年报资料显示：MCI公司1998年末的资产 总额，负债总额和净资产分别为138.8亿美元， 109.3亿美元和29.5亿美元，1998年末世通的商 誉余额为440.76亿美元，比1997年末的133.36 亿美元增加了307.4亿美元。可见商誉的大幅增 加与收购MCI有关。
欣泰电气IPO财务造假案例分析
欣泰电气IPO财务造假案例分析——揭开隐形入股投行利益链一、案例背景2016年6月1日，欣泰电气公告称，涉嫌欺诈发行及信息披露违法违规案已由中国证监会调查完毕。
2016年5月31日，欣泰电气收到了证监会《行政处罚和市场禁入事先告知书》，查明其在申请首次公开发行并上市申请文件中相关财务数据存在虚假记载。
6月8日，欣泰电气发布公告称，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2014年修订)》的规定，预计待公司收到中国证监会的《行政处罚决定书》及《市场禁入决定书》并对外公告后，公司股票将于公告次一交易日继续停牌一天，随后复牌，交易三十个交易日。
深圳证券交易所将自公司股票复牌三十个交易日期限届满后的次一交易日对公司股票实施停牌，并在停牌后十五个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定。
欣泰电气于2015年7月14日便收到证监会《调查通知书》，因公司涉嫌违反证券法律法规被证监会立案调查。
在经过为期近一年的调查后，欣泰电气违规上市的路径也渐渐明晰。
欣泰电气从2011年11月开始其IPO申请，长达数年的造假之旅便就此开始。
截至2011年12月30日，虚构收回应收账款逾1亿元，少计提坏账准备659 万元；虚增经营活动产生的现金流净额约1亿元；截至2012年12月31日和2013年6月30日，均虚构数额不菲收回应收账款、少计提坏账，虚增经营活动产生的现金流净额。
经过不断的造假冲关，欣泰电气终于在2012年7月3日通过创业板发审会审核，并于2014年1月3日拿到批文，1月27日登陆创业板，发行价格为16.31元，募资金额为2.2亿元，发行费用为3734.91万元，股票自今年5月20日起至今停牌。
而在上市后，其造假行为仍然在持续。
证监会查证，欣泰电气《2014年半年度报告》和《2014年年度报告》以及《2013年年度报告》，继续虚构收回应收账款，少计提坏账准备，虚增货币资金。
而且，在《2014年年度报告》中还存在重大遗漏。
财务造假案例分析(PPT47页).pptx
• 13、志不立，天下无可成之事。20.7.2920.7.2914:40:0814:40:08July 29, 2020
• 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If I'd gone alone, I couldn't have seen nearly as much, because I wouldn't have known my way about.
。2020年7月29日星期三下午2时40分8秒14:40:0820.7.29
• •
T H E E N D 15、会当凌绝顶，一览众山小。2020年7月下午2时40分20.7.2914:40July 29, 2020
16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020年7月29日星期三2时40分8秒14:40:0829 July 2020
2009年绿大地利润表
非经常性损益情况表
1、2009年净利润的亏损
2、关于苗木的损失
2010非经常性损益分析
• 9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。20. 7.2920.7.29Wednesday, July 29, 2020
• （十五）单独进行减值测试的应收款项减值准备转回； • （十六）对外委托贷款取得的损益；
• （十七）采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生 的损益；
上市公司的会计造假现象和审计防范(ppt)
会计师事务所审计问题
审计程序不规范
会计师事务所在审计过程中未能严格执行规范程序，导致未能及时发现和纠正上 市公司会计造假行为。
审计人员素质不高
审计人员缺乏专业知识和经验，对上市公司财务报表的审查不够深入、细致，导 致未能及时发现问题。
03
上市公司会计造假的审计防范
提高审计独立性与权威性
保持审计机构和人员的独立性
完善法律法规与监管体系
制定更加严格的法律法规
对上市公司会计造假行为进行严厉打击，提高违法成本，起到震慑作用。
加强监管力度
建立健全监管机构，提高监管效率，确保上市公司遵守相关法律法规和会计准则。
04
上市公司会计造假的案例分析
案例一：万福生科会计造假案
总结词
涉及金额巨大、影响广泛
详细描述
万福生科在IPO前通过虚构客户、虚构销售交易等方式虚增收入和利润，涉及金额巨大。该案被证监 会查处后引起社会广泛关注，对资本市场产生了恶劣影响。
建立诚信体系
政府和社会应共同建立诚信体系 ，鼓励上市公司自觉遵守法律法 规和会计准则，树立诚信意识， 减少会计造假行为的发生。
THANK YOU
感谢聆听
05
结论与建议
结论
上市公司会计造假现象普遍存在，严重影响了资本 市场的公平、公正和透明度。
会计造假往往涉及管理层、会计师事务所等利益相 关方，具有复杂性和隐蔽性，难以发现和查处。
会计造假不仅损害了投资者利益，还对整个经济社 会的健康发展造成了负面影响。
建议
完善内部控制
上市公司应建立健全内部控制体 系，规范财务管理和会计核算流 程，降低会计造假的发生风险。
上市公司的会计造假现象和审 计防范(ppt)
万福生科财务造假案例分析.ppt
一、万福生科“造假门”造假手法
1、 2008年~2011年上市前：虚增收入及利润 2、 2011年9月上市后：利用募集资金洗“白” 3、利用“三本账”应对审查 4、造假过程
万福生科造假门
于2011年9月在创业板成功上市的万福生科在2008~2011 年期间存在财务数据虚假记载情形，累计虚增收入 7.4 亿元左 右，虚增营业利润 1.8 亿元左右，虚增净利润 1.6 亿元左右。 其中，2011 年度公司虚构营业收入 2.8 亿元，虚增营业利润 6541.36 万元，虚增归属于上市公司股东的净利润 5912.69 万 元。此次造假事件中的造假手段同样运用虚增收入的方法欺 诈上市，之后通过在建工程等账户将上市后募集的资金收入 囊中。接下来我们将对万福生科如何造假进行详细透视。
0
固定资产原值
固定资产
部分资产数据：
15000 10Βιβλιοθήκη 005000 04000 3000 2000 1000
0
固定资产净值 无形资产
20000 15000 10000
5000 0
在建工程
三、利用“三本账”应对审查
万福生科是一个以生产、加工、销售粮食以及粮食制品为主的企 业，行业竞争十分激烈，相关企业的透明度较高，大规模地虚增 收入与利润难度很大，而万福生科却利用“三本账”来应对审查： 应付银行的一本，应付税务的一本，和实际收支的一本。
货币资 金 应收账 款 预付款 项 其他应 收款 存货
固定资 产原值 累计折 旧 固定资 产净值 固定资 产 在建工 程 无形资 产
部分资产数据：
50000 40000 30000 20000 10000
0
1500 1000
500 0
货币资金 其他应收款
案例分析欣泰电气IPO造假
案例分析欣泰电气IPO造假（一）案例介绍丹东欣泰电气有限公司（以下简称“欣泰电气”）是辽宁欣泰有限公司旗下的一个子公司，基本业务是制造、加工和销售各类电抗器、电容器等多种变压器设备。
于2011年3月，欣泰电气第一次申请上市，可是并没有受到监管机构允许。
欣泰电气按照审核建议对辽宁省欣泰的部分经营资产进行收购吞并，但于是同时，收购后欣泰电气的经营收入并未上升，反而降低了。
另外，辽宁欣泰控股股东也受到不同程度的亏损，这对欣泰电气的经营业绩产生了十分严重的巨大影响。
所以，欣泰电气最后仍不能上市。
在2011年11月，向证监会欣泰电气再次提出上市申请。
欣泰电气公司于2014年1月27日上市。
欣泰电气的主要产品上市成功后产量大幅增加，但主要原材料消耗量有所下降，与生产经营的总原则完全不符。
除此之外，欣泰电气表现十分普通，主营业务收入呈现下降的趋势，每一年所欠债务也日益上升。
因此，上市后监管部门的高度重视欣泰电气。
欣泰电气除了采取欺诈手段骗取证监会的同意，还在募集资金上动了手脚，并没有进行如实的汇报，同时对资金募集的进度也并未表明清楚，财务报告中更是有多处造假，针对欣泰电气的一系列违法违规行为，辽宁省相关部门终是于2015年6月11日对其下达管制通知。
有关部门对欣泰电气下达管制通知后不久，证监会也于2015年7月14日再次涉入调查该企业。
随着证监会的调查发现欣泰电气有多种违法犯罪行为，并于2016年8月向公安部门报案审查，在审查结果出来后，欣泰电气的相关股票于2016年9月2日停止上市。
有关欣泰电气股票暂停上市的公告发布后，该公司也正式开始受到行政责任的相关处罚，其违法犯罪行为严重违反了《深圳证券交易所创业板上市规则》，因此于2016年9月6日停止上市，一年的审查过后，深圳证券交易所决定彻底停止欣泰电气的股票交易。
（二）涉案注册会计师事务所违法事实及行政责任1.涉案注册会计师事务所违法事实分析针对欣泰电气涉嫌欺诈的审计案件，需要对该企业签约注册会计师事务所进行调查，通过下表欣泰电气各年审计师名单我们可以得知，自2013年到2015年欣泰电气任用了两个注册会计师事务所，它们分别是北京兴华和华普天健会计师事务所（以下简称“华普天健”），对于2013年和2014年的审计一直是交由北京天华处理，审计事务所的更换是2015年完成。
IPO财务造假案例分析(ppt 44张)
14
财务分析----主营业务收入
胜景山河2007-2010年度利润表趋势图
胜景山河的上述指标都基本呈上升趋势，尤其是营业收入。从2007年到2009年 绝对值翻了近一倍，截至到2010年9月，其营业收入高达14129.38万元，也比行业 平均水平8000多万元高出6000多万。 但胜景山河的产品销量非常有限，在批发市场、大型超市、酒楼饭店等很难看 到胜景山河的产品，实地考察结果与报表上的“华丽”天壤之别。公司的巨额销量 令人质疑，涉嫌虚增收入。
19
动因分析----内部因素
②财富角度 IPO股票一旦成功可以使企业股东的财富急剧增值。 企业上市前的股东原始投入相对较低,上市后股票价值通过市值计算,如果 上市后企业的经营业绩良好和发展潜力良好,那么股东的股票价值将获得 数倍乃至数十倍的巨大增值,为企业股东带来财富。
20
动因分析----内部因素
21
动因分析----外部因素
①保荐人责任缺失，协助造假 在企业上市的过程中，保荐人的作用非常重要。因此,如果保荐人一旦出现 问题,那么该企业的上市就要打上很大的问号。 根据胜景山河的发行保荐工作报告,保荐机构平安证券2008年1月30日就己介 入胜景山河的IPO工作,主要负责人是林辉。在报告中,平安证券声称:“保荐 机构对发行人首次公开发行股票并上市项目履行了严格的内部审核流程;保 荐代表人对发行人进行了全面尽职调杳,尤其要査看发行人主要生产部门,确 认发行人的主要业务及相关资产的真实性和演变情况等。” 但是,在有关胜景山河事件的资料屮,我们可以看到胜景山河对多项数据造假 ,林辉的承诺显得不堪一击。这也可以看到保荐人林辉在其工作中不但没有 做好本职的工作,责任缺失,反而协助企业编造了谎言。 保荐人的责任缺失和协助造假,而不是责令上市公司改正,这也为胜景山河 IPO造假制造了机会。
财务分析----主营业务收入
胜景山河2007-2010年度利润表趋势图
胜景山河的上述指标都基本呈上升趋势，尤其是营业收入。从2007年到2009年 绝对值翻了近一倍，截至到2010年9月，其营业收入高达14129.38万元，也比行业 平均水平8000多万元高出6000多万。 但胜景山河的产品销量非常有限，在批发市场、大型超市、酒楼饭店等很难看 到胜景山河的产品，实地考察结果与报表上的“华丽”天壤之别。公司的巨额销量 令人质疑，涉嫌虚增收入。
19
动因分析----内部因素
②财富角度 IPO股票一旦成功可以使企业股东的财富急剧增值。 企业上市前的股东原始投入相对较低,上市后股票价值通过市值计算,如果 上市后企业的经营业绩良好和发展潜力良好,那么股东的股票价值将获得 数倍乃至数十倍的巨大增值,为企业股东带来财富。
20
动因分析----内部因素
21
动因分析----外部因素
①保荐人责任缺失，协助造假 在企业上市的过程中，保荐人的作用非常重要。因此,如果保荐人一旦出现 问题,那么该企业的上市就要打上很大的问号。 根据胜景山河的发行保荐工作报告,保荐机构平安证券2008年1月30日就己介 入胜景山河的IPO工作,主要负责人是林辉。在报告中,平安证券声称:“保荐 机构对发行人首次公开发行股票并上市项目履行了严格的内部审核流程;保 荐代表人对发行人进行了全面尽职调杳,尤其要査看发行人主要生产部门,确 认发行人的主要业务及相关资产的真实性和演变情况等。” 但是,在有关胜景山河事件的资料屮,我们可以看到胜景山河对多项数据造假 ,林辉的承诺显得不堪一击。这也可以看到保荐人林辉在其工作中不但没有 做好本职的工作,责任缺失,反而协助企业编造了谎言。 保荐人的责任缺失和协助造假,而不是责令上市公司改正,这也为胜景山河 IPO造假制造了机会。
财务造假案例分析
（2）债权人。 上市公司在资本市场被停牌，债权人自然无法按预期利率收到利息，企 业现金短缺，负债率高一旦面临破产，债权人只能得到部分赔偿，惨啊。
借：固定资产、无形资产、其他长期资产 5883.12
贷：在建工程
5883.12
二、我国IPO过程中相关中介机构的职责及问责情况分析
了解一下IPO过程
首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO）： 股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。
IPO新股定价过程分为两部分，首先是通过合理的估值模型估计上市公 司的理论价值，其次是通过选择合适的发行方式来体现市场的供求，并 最终确定价格。 IPO新股定价过程是指企业透过证券交易所首次公开向投资者增发股票， 以期募集用于企业发展资金的过程。
本案例中会计事务所的失职及惩罚
中磊会计师事务所在为万福生科企业做审计报告，验资报告时，未能 检查出其中的虚假捏造信息，大多数产品的销售收入被随意编造，比 真实收入虚增四五倍是平常事，有的产品根本没有销售也凭空虚造收 入，而会计师事务所对主营业务收入等会计信息未能正确落实。
对中磊会计师事务所在万福生科发行上市审计和2011年年度报告的审 计中，未勤勉尽责等存在不当行为，根据相关规定，拟对中磊会计师 事务所没收业务收入138万元，并处以2倍的罚款，撤销其证券服务业 务许可。对签字会计师王越、黄国华给予警告，并分别处10万元、13 万元罚款，均采取终身证券市场禁入措施。对签字会计师邹宏文给予 警告，并处3万元罚款。
1、2008年~2011年上市前：虚增收入及利润
（1）关联方交易 （2）虚增法人客户 （3）伪造合同、单据等财务文件 （4）转化账面余额
1、2008年~2011年上市前：虚增收入及利润
借：固定资产、无形资产、其他长期资产 5883.12
贷：在建工程
5883.12
二、我国IPO过程中相关中介机构的职责及问责情况分析
了解一下IPO过程
首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO）： 股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。
IPO新股定价过程分为两部分，首先是通过合理的估值模型估计上市公 司的理论价值，其次是通过选择合适的发行方式来体现市场的供求，并 最终确定价格。 IPO新股定价过程是指企业透过证券交易所首次公开向投资者增发股票， 以期募集用于企业发展资金的过程。
本案例中会计事务所的失职及惩罚
中磊会计师事务所在为万福生科企业做审计报告，验资报告时，未能 检查出其中的虚假捏造信息，大多数产品的销售收入被随意编造，比 真实收入虚增四五倍是平常事，有的产品根本没有销售也凭空虚造收 入，而会计师事务所对主营业务收入等会计信息未能正确落实。
对中磊会计师事务所在万福生科发行上市审计和2011年年度报告的审 计中，未勤勉尽责等存在不当行为，根据相关规定，拟对中磊会计师 事务所没收业务收入138万元，并处以2倍的罚款，撤销其证券服务业 务许可。对签字会计师王越、黄国华给予警告，并分别处10万元、13 万元罚款，均采取终身证券市场禁入措施。对签字会计师邹宏文给予 警告，并处3万元罚款。
1、2008年~2011年上市前：虚增收入及利润
（1）关联方交易 （2）虚增法人客户 （3）伪造合同、单据等财务文件 （4）转化账面余额
1、2008年~2011年上市前：虚增收入及利润
上市公司造假案例分析PPT课件
17
多方借鉴，解决问题
• 政府应根据中国股市的发展情况适时的对证券 发行审核制度进行相应的补充调整。我国证券 发行的审核应按“实质重于形式”的原则，对 上市公司的人员构成及关系、公司治理结构、 以及潜在的关联交易方进行根本上的审核与清 查，进而选择最优质的企业交给社会。
18
借鉴外部经验，完善我国的退市机制
上市公司造假案例及解析
案例：纵横国际（600862）
1
纵横国际（600862）
• 南通纵横国际股份有限公司
2
造假事实
（一）纵横国际在2000年报中，提前将2001年南通市财政局划拨的1320.39万元 财政补贴收入和税款返还确认为2000年度收入，虚构当年利润1320.39万元。
纵横国际分别于2001年1月21日、3月14日和3月15日收到南通市财政局划拨的 2000年数控机床增值税返还款120万元、扭亏增盈补贴1100万元（其中332万元 是江苏省技术进出口公司（以下简称“江苏技术”）汇入南通市财政局账户垫 付的）、地方税费返还100.39万元，合计1320.39万元。然而，纵横国际未执行 财政部2000年7月4日颁布的《股份有限公司税收返还等有关会计处理规定》 （财会[2000]3号）中有关“公司收到的先征后返的增值税，应于实际收到时， 计入补贴收入”和“属于国家财政扶持的领域而给予的其他形式补助，公司应 于收到时，计入补贴收入”的规定，将上述款项通过“应收补贴款”科目提前 确认为2000年度收入，虚构2000年利润1320.39万元。时任纵横国际总会计师兼 财务部部长庄秀文对此承担直接责任。
3
增值税 返款 120W
政府补 贴
1100W
地方 返税 100.39
W
图解
将明年的返
多方借鉴，解决问题
• 政府应根据中国股市的发展情况适时的对证券 发行审核制度进行相应的补充调整。我国证券 发行的审核应按“实质重于形式”的原则，对 上市公司的人员构成及关系、公司治理结构、 以及潜在的关联交易方进行根本上的审核与清 查，进而选择最优质的企业交给社会。
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借鉴外部经验，完善我国的退市机制
上市公司造假案例及解析
案例：纵横国际（600862）
1
纵横国际（600862）
• 南通纵横国际股份有限公司
2
造假事实
（一）纵横国际在2000年报中，提前将2001年南通市财政局划拨的1320.39万元 财政补贴收入和税款返还确认为2000年度收入，虚构当年利润1320.39万元。
纵横国际分别于2001年1月21日、3月14日和3月15日收到南通市财政局划拨的 2000年数控机床增值税返还款120万元、扭亏增盈补贴1100万元（其中332万元 是江苏省技术进出口公司（以下简称“江苏技术”）汇入南通市财政局账户垫 付的）、地方税费返还100.39万元，合计1320.39万元。然而，纵横国际未执行 财政部2000年7月4日颁布的《股份有限公司税收返还等有关会计处理规定》 （财会[2000]3号）中有关“公司收到的先征后返的增值税，应于实际收到时， 计入补贴收入”和“属于国家财政扶持的领域而给予的其他形式补助，公司应 于收到时，计入补贴收入”的规定，将上述款项通过“应收补贴款”科目提前 确认为2000年度收入，虚构2000年利润1320.39万元。时任纵横国际总会计师兼 财务部部长庄秀文对此承担直接责任。
3
增值税 返款 120W
政府补 贴
1100W
地方 返税 100.39
W
图解
将明年的返
康美药业财务舞弊分析 ppt课件
04 未在相关年度报告中披露关联方非经营性占用资金情况
2016年1月1日至2018年12月31 日，康美药业在未经过决策审批或 授权程序的情况下，累计向控股股 东及其关联方提供非经营性资金 116.19亿元用于购买股票、替控股 股东及其关联方偿还融资本息、垫 付解质押款或支付收购溢价款等用 途。
审计公司态度
经调查，康美医药在三年间虚增收入206亿元，虚增利 润20.72亿元。
02 虚增货币资金
康美药业通过财务不记账、虚假记账， 伪造、变造大额定期存单或银行对账单， 配合营业收入造假伪造销售回款等方式， 虚增货币资金。
03 虚增固定资产
将不满足会计确认和计量条件 工程项目纳入报表，虚增固定资 产
在2018年年报中，康美药业 将六处不满足会计确认和计量 条件的工程项目纳入表内，以 虚增在建工程，固定资产和投 资性房地产。
02 2019年4月30日，康美公布2018年年报及2019年1季报， 对2017年财报做出重大调整。
03 2019年4月30日晚间，上交所立刻向康美发问询函。 04 2019年5月17日，证监会通报康美药业财务报告造假。 05 2019年5月21日， “ST康美”。
对于数百亿的造假，对公司和个人共罚款595万。平均1亿的造假成本只有1.64万。
做自己的报表，让别人审去吧！
不翼而飞的现金 ——从财务角度解读康美药业造假案
演讲：夏越同 分析：包一帆 策划：王浩宇 制作：厉迅
事件介绍
康美药业？ or ST康美？
01
集药品、中药饮片、中药材和 医疗器械等供销一体化
康美药业股份有限公司 (600518) 1997年创立 2001年在上交所挂牌上市
01
01 2019年4月29日，康美药业发布更正公告，称2017年的 年报数据，存货少计195亿元，现金多计299亿元。
科龙财务造假案例分析(ppt版)
第十一页，共三十一页。
利用会计政策(zhèngcè),调节减值准备,实现〞扭亏 〞
科龙2001年下半年出现近16亿元巨额亏损的主要(zhǔyào)原因之一是计提减值准备 6.35亿元。 到了2002年，科龙转回各项减值准备(zhǔnbèi)，对当年利润的影响是3.5亿元。
第十二页，共三十一页。
第十三页，共三十一页。
年
行次
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
本年金额
会企 02表 单位: 元
上年金额
第十五页，共三十一页。
资产减值 损失 影 (sǔnshī) 响利润表
经查，在2002年至2004年的3年间(niánjiān)，科龙共在其年报中虚增利润3.87亿 元(其中，2002年虚增利润1.1996亿元，2003年虚增利润1.1847亿元，2004年虚增利润 1.4875亿元)。
第十九页，共三十一页。
应收账款(zhànɡ kuǎn)计提坏账的会计政策可选择性太强。企业会计制 度规定企业计提坏账准备的方法由企业自行确定且提取比例也由企 业自行估计，这给企业调节利润留下巨大的操作空间。
企业如认为应收款项收不回来全额提取坏账(huài zhànɡ)准备也未违反会计 制度。对于应收账款和其他应收款数额巨大的企业，坏账(huài zhànɡ)准备 金一个百分点的变化都可能造成净利润的急剧变化。
其中(qízhōng)2002年虚增利润中,有0.5亿的坏账准备转回
第十六页，共三十一页。
如果2001年没有计提各项减值准备(包括坏账准备)，科龙 电器2002年的扭亏为盈(niǔ kuī wéi yínɡ)将不可能。
如果没有2001年的计提和2002年的转回(zhuǎn huí)，科龙电器
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11
造假方式之四
（四）多层监管不力
胜景山河上市前保荐机构与湖南当地税务部门沟通，确定该公司的资金往 来都系银行转账并无现金销售，而当地税务部门也查到该公司的收入都已纳税 。若胜景山河销售数据有假，除了保荐机构要负责是否尽职调查的责任，会计 师事务所也要承担较大责任，因为每笔账单都需要会计师事务所发函确认。在 证监会抽查审计工作底稿中发现，胜景山河未对报告期末存放在防空洞的原酒 实施盘点，对该部分重要存货未获取充分、适当的审计证据。会计师亦未实施 监盘等审计程序， 违反了注册会计师审计准则的相关规定。保荐代表人、签 字会计师应对其招股说明书内容的真实性和完整性应当负责，在胜景山河 IPO 造假中保荐机构与会计师事务所的监管不力具有不可推卸的责任。
胜景山河IPO财务造假案例分析
2014级MPACC
王伊兰钟玉娇李小兰
分析概览
案例回顾 造假手段 财务分析 造假动因 审计手段 相关责任及改进
2
案例分析—胜景山河简介图
胜景山河（002525.SZ）
姚胜
湖南胜景 山河生物 科技股份 有限公司
生产新型黄酒
酿酒行业
3
案例回顾
在成功发行1700万股，圈得5.8亿元后 ，湖南胜景山河生物科技股份有限公司（ 简称“胜景山河”原计划于2010年12月 17日登陆深圳中小板。
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造假方式之三
（三）信息披露不实
经证监会核查，招股说明书未按要求披露胜景山河与一主要客户间的关联 方关系和关联交易以及三家均超过第五大客户采购金额的直销客户的采购情况。 众所周知，利用关联交易安排销售，易操纵利润形成业绩虚胖。此外，胜景山河 还存在隐瞒自然人股东一事，以上信息披露的不完整可能是胜景山河 IPO造假的 关键因素。
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财务分析----资产结构
胜景山河2007-2010年资产结构趋势图 从图中可以看出,流动资产在胜景山河的资产结构中占很大比重,约为 66.34%至82.04%之间,并且呈上升趋势;而固定资产与在建工程所占比重为 28.10%至13.88%,而且呈下降趋势,这说明胜景山河规模在逐渐缩小,而不 是在逐渐扩张;无形资产及递延资产所占比重较小,也呈下降趋势。胜景山 河的流动资产所占比例明显偏高,固定资产和在建工程所占比例偏低, 无论是从其固定资产的绝对数还是相对数来看,显而易见其不是在扩 大规模,而是规模在不断缩小。
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财务分析----现金流量
胜景山河2007-2010年现金流量情况表 胜景山河的经营活动现金净流量除了2009年是略呈正数,其余年份都是呈负 值,说明其经营活动购销失衡,销售商品收到的现金远不如购入材料或接受劳务所 支付的现金,也说明其经营活动的创现能力不强。 前面分析显示,胜景山河的营业收入比较高,且呈高幅增长,这里不得不对其 产生质疑:既然营业收入那么高,为何资金回收却是负值?如果真是如此的话,该公 司依靠什么活动来支撑现金流从而满足正常生产运转呢?
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财务分析----主营业务收入
胜景山河2007-2010年度利润表趋势图
胜景山河的上述指标都基本呈上升趋势，尤其是营业收入。从2007年到2009年 绝对值翻了近一倍，截至到2010年9月，其营业收入高达14129.38万元，也比行业 平均水平8000多万元高出6000多万。 但胜景山河的产品销量非常有限，在批发市场、大型超市、酒楼饭店等很难看 到胜景山河的产品，实地考察结果与报表上的“华丽”天壤之别。公司的巨额销量 令人质疑，涉嫌虚增收入。
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造假8
造假方式之一
（一）涉嫌销售收入虚增
胜景山河实际空泛的销售情况与虚高的盈利能力矛盾甚多，胜景山河可能利用了 一些常见的手段虚增收入。 第一，在实际缺乏销售渠道、最大经销商在市场上无处可寻的情况下，胜景山河 可能违反法律恶意造假，如伪造会计原始凭证（订货单、发运凭证等）、伪造销售合 同（购买方的销售补充协议等），虚增收入。 第二，不符合会计准则处理如可能有操纵收入的认定时点提前从而确认本应分期 确认的销售收入、白条出库作销售入账、对开发票确认收入等创造虚无收入。
15
财务分析----营业成本及期间费用
胜景山河2007-2009年度营业成本及期间费用趋势图 从图中可以看出,胜景山河的营业成本和期间费用都是呈上升趋势的, 胜景山河的经营费用增加来自于业务规模的扩张,但之前对胜景山河资产结 构的分析可知公司规模在缩小,所以经营费用的大幅增加令人费解。 该公司的销售方式主要是经销商经销和公司直销方式,广告宣传很少,既然这 样,那么高额的营销费用又去了哪里呢? 鉴于此公司经营费用和管理费用异常,不能不质疑。
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财务分析----资产质量
胜景山河2007-2010年流动资产结构趋势表 胜景山河货币资金所占比重非常低，日常资金运营可能会有困难。应收账款 、预收款项、其他应收款等流动资产所占比例不高，且呈下降趋势。进一步说明 其流动资产的匮乏。 胜景山河的流动资产中，存货占了绝大部分，比重为74.49%至91.86%之间。 平均存货比重为86.51%，所占比例很高，且呈不断上升趋势。 总体来说，胜景山河的流动资产结构不合理，日常运营可能有一定的困难。
9
造假方式之二
（二）掩盖造假行为
胜景山河的IPO造假之所以没有被保荐人发现，其中一种可能就是在其使用 多种会计造假手段之后又使用了多种手段进行掩盖，使得在会计资料上没有出 现大的漏洞。根据复式簿记原理，虚假的收入必定带来不实的应收账款和银行 存款。如果说伪造、变造订单和发运单是收入造假行为，那么，篡改应收账款 和银行存款记录，就是收人造假后续的掩盖行为。根据常见的掩盖造假方法， 可能有以下几点： 1、用公司的资金冒充虚构销售的回款。这里面也可以涉及有未如实披露的 关联方交易。 2、为了掩盖虚构销售收入的事实，自己垫款“收回”虚构的应收账款。 3、篡改银行对账单和报表，编造不实交易充当虚构应收账款的收回。 4、伪造应收账款和银行存款询证回函，误导并欺骗注册会计师。
然而就在上市前一天，各 大媒体突然爆出其涉嫌一系列 造假，证监会火速介入调查， 深交所于17日紧急暂缓期上市 ……
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案例回顾——事件进程
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案例回顾—事件进程
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案例回顾—事件处理
胜景山河项目中收到处罚的并不仅仅是投行一家，其会计师 和律师事务所也受到了处罚，其中中审国际会计师事务所和湖南 启源律师事务所被采取出具警示函的监管措施；签字会计师姚运 海、吴淳被出具警示函并在36个月内不被受理其出具的文件； 签字律师刘长河、张劲宇也被出具警示函并在12个月内不被受 理其出具的文件。